屋漏偏逢连夜雨，近期接连传出不好消息的拉夏贝尔在经历了披星戴帽、资产售卖、调出港股通名单、实控人股份冻结之后，又因2019年财报部分编制合理性存疑，引起监管层关注。

    7月20日晚间，*ST拉夏发布关于收到上交所针对2019年年度报告信息披露监管问询函。上交所主要提出两方面质疑：关于持续经营假设相关的保留意见事项，公司原子公司NafNafSAS相关财务处理合理性；以及上市公司财务经营相关情况。    

    针对第一个问题，上交所指出，*ST拉夏在年报中披露，NafNafSAS管理层基于持续经营假设编制截至2019年末的财务报表可能并不恰当。公司管理层无法确定NafNafSAS截至2019年12月3日的财务报表的合理编制基础。并且目前，因无力清偿供应商及当地政府欠款，NafNafSAS已被当地法院裁定进入司法清算程序。

    交易所要求*ST拉夏补充披露自收购以来，NafNafSAS的财务经营数据；上市公司对其累计资金投入情况，以及是否为其提供担保或对上市公司有影响的负债义务等情况；同时说明收购NafNafSAS后经营业绩大幅亏损合理性。

    据悉，*ST拉夏于2018年6月出资2080万欧元（约合人民币1.66亿元）完成收购法国NafNafSAS40%的股权，于2018年11月拟以3534万欧元（约合人民币2.83亿元）间接收购NafNafSAS60%股权以持有其100%股权，并于2019年6月4日完成。期间NafNafSAS经营大幅亏损，并在收购完成一年不到的时间内被裁定司法清算。

    其实在彼时收购NafNafSAS股权后*ST拉夏就引起了监管层注意，公司在2019年5月回复监管层2018年年报审核问询函时称，公司收购NafNafSAS股权后，经营趋势有所好转，因此不存在资产减值迹象。

    然而真实情况并非如此，公开资料显示，NafNafSAS业绩自2017年便开始亏损，2017年亏损650万欧元，2018年仅上半年就亏损342.2万欧元。到了2019年与*st拉夏并表后亏损幅度进一步扩大，达到3.44亿元人民币。

    除上述问题外，*ST拉夏多项财务指标的巨变亦引起了上交所的关注。

    根据年报，*ST拉夏2019年营收76.66亿元，同比降低24.66%；归母净利润-21.66亿元，较2017年的4.99亿元以及2018年的-1.60亿元均有明显降低。此外，公司2019年销售商品、提供劳务收到的现金85.25亿元，高于当年营业收入。经营活动产生的现金流量净额15.98亿元，明显高于2017年的5.57亿元以及2018年1.58亿元。

    而财务费用方面，公司报告期内发生财务费用2.42亿元，较上年同期0.52亿元，同比增长360.71%。报告期期末公司总负债68.85亿元，同比增长34.28%。此外，公司筹资活动产生的现金流量净额为-12.50亿元，较上期7.87亿元有大幅下降。

    针对上述问题，交易所要求*ST拉夏说明在经营活动现金流量净额显著高于以往年度的情况下，公司2019年净利润明显低于以往年度的合理性；及结合2018及2019年公司有息负债规模以及利率变动情况，补充披露公司财务费用发生大幅增加，且增速超过负债规模增速的合理性。

    截至公告披露日，*ST拉夏方面表示，“公司正在就上述事项进行逐项落实，并将尽快回复上述问题及公告。”