疫情叠加还债高峰期的到来，不少民营企业的资金链整体偏紧。与疫情期倍受限制不同的是，近期部分企业管理层都在债券持有人和战投待选者中间活动，目的都是提早寻求“最优解”安排。

    9月10日，一份正在运作的中票兑付方案被媒体报道出来，称泛海控股正在与投资人沟通，希望将于10月14日到期的中票“15泛海MTN001”兑付一部分，其余未兑付部分则置换成新券。置换新券期限为2年期或1+1年期（附回售权），票息调高至7.5%。

    “情况很可能属实，目前看这笔32亿元的中票还没有到期，若发行主体有意继续融资，一般会与债券持有人先行沟通，寻求是否可以展期，这是常规动作。”有消息人士向记者透露，泛海控股作为一家拿下多张金融牌照的民营金融企业，主业无论是过去的地产还是现在的金融，都是杠杆率较高的行业，这类行业今年普遍承受相对较大的资金压力。

    对此，泛海控股于9月10日回应称，公司目前正在多措并举采取各种方式，包括但不限于加大房地产项目销售力度、新增融资、资产处置、加强项目引战及金融股权引战等各项措施积极筹措资金，保障中票兑付平稳顺利解决。同时，公司合理运用银行间市场新推出的政策工具，积极沟通各中票持有人洽谈债券置换业务。最终方案会充分考虑与持有人的沟通情况。

    众所周知，与满足“短债到期30天后不还”等条件而将其认定为债务违约不同，债券发行主体与投资人提前商议兑付事宜，是双方寻求“最优解”路径之一。但仍旧释放了两种信号，一是现金不充足还款有压力；二是继续借债增厚现金发展业务。

    从泛海控股业务版图变化来看，六年前确立了从单一的房地产上市公司向涵盖金融、房地产等业务的综合性控股上市公司转型的目标，选择聚焦的主业赛道市场很大，未来可期。但从地产“破圈”到金融的阵痛期还没过，当下泛海控股最首要解决的就是短债偿还问题。

    据消息人士透露，主导旗下金融子公司引战、之前出让给融创中国的地产资产尾款付清、对境外部分资产处置是泛海控股提升财务安全边际的几板斧。目前看，67亿元为民生证券引入战投计划已落地，美国旧金山项目已与意向方签订了框架协议，部分资产已完成测算并制定了相关处置方案，接下来是否与投资人达成一致，将决定这笔融资如何兑付。

    值得一提的是，泛海控股另一支定于9月10日付息的“18海控01”公司债券，已经如期支付利息2.25亿元。