有些上市公司的再融资被资金“挤破头”，也有些上市公司的再融资相对困难。据上证报资讯统计，今年以来，已有数据港、联创电子、博敏电子等19家上市公司的定增出现了“未募满”的情况，个别公司还出现了邀请上百家合格投资者参与认购，但首轮响应者寥寥的局面。

　　“目前定增市场分化比较严重，头部企业的优质项目资金在抢，还有一些‘吸引力不够’的定增项目已比较难发了。”有接受上证报记者采访的投行人士表示，再融资新规发布后，市价发行让套利的空间明显缩小，对项目的选择成为关键，资金方为了安全也会更为理性地考察，从而推动资金向优势企业优势项目聚集。

　　雄韬股份的再融资于今年9月收官，据披露，首轮参与申购的机构数量有6家，由于认购不足，公司启动追加认购程序，最终发行对象确定为12家，募集资金总额6.52亿元，约为募集计划的七成。对照来看，雄韬股份原计划募集资金不超过9.95亿元，用于武汉雄韬氢燃料电池动力系统产业化基地建设、深圳雄韬氢燃料电池产业园及深圳雄韬氢燃料电池电堆研发等项目。

　　同样，昂利康原计划募集资金不超过5.6亿元，用于杭州药物研发平台项目与年产5吨多索茶碱、20吨氢氧化钾、3吨苯磺酸左旋氨氯地平、120吨哌拉西林钠、25吨他唑巴坦钠等项目。在启动追加认购后，公司最终募资资金总额为2.75亿元，不及其计划募资的一半。

　　募资缩水无疑也打乱了上市公司原来的投资计划。12月3日，昂利康发布公告称，结合公司实际情况，根据募集资金投资项目的轻重缓急程度，公司拟将定增募资全部投入到杭州药物研发平台项目，原料药等其他项目则由公司自筹资金实施。此前，雄韬股份也在互动平台上表示，后期会通过自有资金或其他融资手段投入至项目中。

　　格林美也遭遇了未能募满的尴尬。据披露，公司原计划非公开发行股票募集资金不超过30亿元，用于“绿色拆解循环再造车用动力电池包项目”“3万吨/年三元动力电池材料前驱体生产项目”“动力电池三元正极材料项目”以及补充流动性。在认购过程中，虽然吸引了包括JP摩根等在内的知名机构参与，但最终认购额未能达到募资上限。

　　与之相似，数据港原计划非公开发行股票募集资金不超过17.34亿元，用于JN13-B 云计算数据中心项目、ZH13-A 云计算数据中心项目、云创互通云计算数据中心项目和偿还银行借款。但在有多家公募基金和海外机构参与的情况下，公司实际募资仍存在4200万元的缺口。

　　一位长期关注定增市场的投行人士表示，随着定增市场的规范，传统套利模式已失灵，这也给此前火爆的定增市场“降了温”。同时，从二级市场表现来看，参与定增后“浮亏”的案例也让资金更加谨慎。数据港、昂利康的股价在定增完成后几度跌破定增价，截至12月9日，股价分别为67元和44.26元，略低于定增股票的发行价格69.46元/股和46.26元/股。

　　竞价定增中出现募资额“缩水”的上市公司名单一览

　　序号 公司简称 发行日期 预计募资 实际募资 发行价格 认购倍数

　　（亿元） （亿元） （元/股）

　　1 同有科技 2020-04-10 3.48 2.30 9.69 0.66

　　2 格林美 2020-04-15 30.00 24.25 3.82 0.81

　　3 新劲刚 2020-04-24 2.25 1.82 17.74 0.53

　　4 旭升股份 2020-05-15 12.00 10.48 32.41 0.87

　　5 蓝黛传动 2020-05-28 4.00 3.12 3.33 0.78

　　6 美芝股份 2020-07-07 3.02 1.82 13.28 0.60

　　7 哈工智能 2020-07-20 7.28 6.91 4.68 0.95

　　8 雄韬股份 2020-07-27 9.95 6.52 18.24 0.66

　　9 数据港 2020-09-07 17.34 16.92 69.46 0.98

　　10 沃特股份 2020-09-10 4.30 3.58 24.79 0.83

　　11 北斗星通 2020-09-18 10.00 7.57 46.19 0.76

　　12 万达电影 2020-09-24 43.50 29.29 14.94 0.67

　　13 通富微电 2020-09-25 40.00 32.72 18.66 1.01

　　14 南京证券 2020-10-15 60.00 43.75 11.29 0.69

　　15 科蓝软件 2020-10-16 5.07 3.16 24.05 0.62

　　16 览海医疗 2020-10-19 8.00 5.89 3.78 0.58

　　17 联创电子 2020-10-21 22.00 10.71 9.01 0.49

　　18 昂利康 2020-10-22 5.60 2.75 46.26 0.49

　　19 博敏电子 2020-10-28 12.45 8.83 12.05 0.71