指数早盘宽幅震荡，午后集体上涨，深成指涨逾2%，沪指、创业板指涨超0.5%，乳业概念股全天领涨，猪肉、白酒、半导体、航运等涨幅居前，煤炭、汽车股领跌，两市个股跌多涨少，涨停近百家，跌停30余家，成交额超1.26万亿元。

　　盘面上看，伊利蒙牛等基础白奶产品将涨价，乳业股持续上涨，板块整体涨7%，熊猫乳品（300898）大涨20%，鹏都农牧（002505）、新乳业（002946）、天润乳业（600419）等多股涨停；科技股午后发力走高，晶方科技（603005）、士兰微（600460）、深南电路（002916）等尾盘涨停；白酒概念延续强势，今世缘（603369）、水井坊（600779）、迎驾贡酒（603198）、大湖股份（600257）等多股涨停；航运概念拉升走高，南京港（002040）、宁波港（601018）涨停；煤炭板块全天领跌两市，辽宁能源（600758）、大有能源（600403）跌停。

　　两市成交额二日突破万亿 北向资金净卖出44.44亿元

　　成交量方面，两市合计成交金额12661亿元，相比上一交易日明显放量。北向资金成交量为1538.96亿元，占比A股总成交量的比重为12.16%。东方财富（300059）成交量139.8亿元，排在两市第一。

　　具体来看，北向资金当日净卖出44.44亿元，其中沪股通净卖出21.69亿元，深股通净卖出22.75亿元。

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　　“牛市”要来了？ 这些现象值得留意！

　　今指数探底回升，深成指涨逾2%，两市成交额二日突破万亿，沪深300指数突破2015年牛市时期高点，收于13年高点。不过盘面上，仍然有些现象值得投资者注意。

　　第一点是，北向资金全天实际净卖出44.44亿元。指数两连阳，两市成交额连续第二日突破万亿元。一向聪明的北向资金两日竟然都是流出的，昨天小幅流出，今天卖出了44亿。这一点或许值得关注。说明牛市预期的持续性在北向这里有待观察。

　　第二点，个股上，市场高标泉阳泉（600189）、豫能控股（001896）等个股重挫。

　　此外，趋势抱团股如金龙鱼（300999）也出现了18%的巨震，市场情绪有所回落。

　　这些现象暗示着短线情绪开始走坏，部分高位资金开始出货，走势也较为极端。同时金龙鱼为首的抱团资金开始松懈。投资者都知道金龙鱼这个走势，从基本面上看泡沫很大，金龙鱼的2019年年报中显示毛利率只有11%，利润率只有3%。相对那些高景气的优质白酒来说，最低门槛也得是毛利率30%。这和当年的中石油没什么区别。

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　　乳业已迈入涨价新周期！上轮提价龙头净利大增85%

　　今日乳业板块集体大涨，盘中板块大涨7%，板块内熊猫乳品20%涨停，皇氏集团（002329）、鹏都农牧、光明乳业（600597）、新乳业、天润乳业等集体掀起涨停潮。

　　消息上，近期，受需求回暖及奶牛存栏数下降影响，鲜乳奶价持续上涨。安信证券复盘2013年奶价大幅上涨，伊利在2013年下半年对部分产品进行提价，带动盈利能力显著提升；2014年公司毛利率同比增3.87pct；反映到收入/净利润增速端，2013/14年收入增速13.78%/12.94%，净利润增85.61%/30.03%。

　　安信证券认为，此轮周期将不同于2013年：在消费升级、健康意识提的背景下，白奶的生鲜乳使用量高于酸奶，加速供需不平衡，奶价预计将大幅提升。安信证券判断，由于消费结构发生变化，以大包粉为原料的乳品消费占比下降，未来乳企倾向于进口液态奶平滑国内奶价上涨，但是运输成本较高，国内外奶价联动性或许没有上一轮那么强(取决于两者价差，两者价差可能更大)。

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　　3日暴涨94% 新年首只“妖债”横空出世

　　2021年，可转债首只“妖债”出世。

　　1月5日，康隆转债一度触及熔断，收盘大涨15.84%，报300元，事实上，这已不是康隆转债第一天上涨了，2020年12月31日至今，短短三个交易日，该转债已经暴涨94.52%，几近翻倍。

　　而值得一提的是，康隆转债正股康隆达（603665）却已经跌停6连板了，前三个交易转债走势与正股保持同步，而到了后三个交易日，在炒作资金的狂欢下，康隆转债已经完全走出了独立行情。

　　截至收盘，康隆转债转股溢价率高达161%，也就是可转债已经比正股贵了1.5倍不止，市场分析人士表示，按照正常逻辑，在高价位上，正股和转债定价不会存在太大定价差异，转股溢价率在零值附近波动，康隆转债则是属于明显的资金炒作行为。

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