行业动态：

上周，沪指累计涨3.54%，深成指累计涨5.43%，创业板指累计涨6.38%。

7月31日，早盘指数冲高回落，午后逐渐攀升，市场短线情绪表现较强，个股涨多跌少，逾百股涨停。

板块上，券商、消费电子板块早盘发力，疫苗相关个股延续强势，风电、光伏板块表现亮眼，临近尾盘，抖音概念受消息刺激个股掀起涨停潮，半导体板块大幅走高。

盘面上，今日头条、生物疫苗、中芯国际等板块涨幅居前，军工、农业、猪肉等板块跌幅居前。

截至7月31日收盘，沪指涨0.71%，报收3310点；深成指涨1.27%，报收13637点；创业板指涨1.89%，报收2795点。

本周新基发行情况：

据Wind显示，上周共44只基金发布成立公告，总规模达1115.71亿元；共发行52只基金发布发行公告，109只基金首发。

上周发行产品中，富国创新趋势的发行规模最大达163.09亿元；创金合信泰博66个月、中欧润逸63个月定开以及德邦锐泽86个月定开的发行规模均为80亿元。

（图片来源：Wind数据端）

上周净值排行TOP10：

股票型基金净值排行

（搜狐财经根据Wind数据端整理）

混合型基金净值排行

（搜狐财经根据Wind数据端整理）

企业聚焦：

博时基金董事总经理欧阳凡出轨女下属，相关人士：涉事人员已离职

7月29日下午，针对近期博时基金董事总经理欧阳凡相关网络传言，博时基金相关人士向搜狐财经透露，公司已立即启动调查并严肃处理，相关人员已离职。公司各项经营业务正常开展不受影响。

7月28日晚间，一封博时基金董事总经理欧阳凡妻子的举报信在网络上曝光。信中实名举报欧阳凡与其女下属有长期不正常关系，该举报信还被群发邮件给所有员工。

据公开资料显示，欧阳凡自2011年起加入博时基金，曾任资产管理部副总经理，社保组合投资经理助理。

国融基金成立3年规模仅3亿元

7月29日，国融基金发布公告称，公司旗下两只产品国融融鑫混合A和国融融鑫混合C未能满足基金合同规定的基金备案的条件，基金合同不能生效。

这家成立刚满3年的基金公司，近年来无论是规模还是产品业绩，都始终徘徊在“生死线”边缘。

据Wind统计显示，截至今年二季度末，国融基金资产管理规模为3.09亿元，位于142家公募基金的倒数第七位。

此外，国融基金旗下12只基金产品均为混合型基金，产品“单一化”、“迷你化”问题凸显；由于国融基金经理人数有限，更是存在一位经理管理10只产品的情况。

长安基金上半年规模缩水超5成

据Wind显示，今年上半年，142家公募基金中，共有50家基金公司规模缩水，占比35.21%。

其中，长安基金半年内资产管理规模大幅缩水54.23%，目前管理规模不足百亿元。

搜狐财经发现，以权益类基金为主要产品的长安基金，今年上半年未能“借机”翻盘。目前长安基金产品“迷你化”问题严重，旗下的35只产品中，共22只产品规模不足1亿元。

不仅如此，长安基金旗下产品也均面临频繁变更基金经理的问题。其中，受累于基金经理投资风格切换明显，近3年来，长安宏观策略混合产品的回报率为-8.87%。

摩根士丹利华鑫六成产品业绩跑输

根据wind显示，截至二季度末，摩根士丹利华鑫基金的非货币理财基金规模约为216.8亿元，较一季度末的253.2亿元，减少36.4亿元，环比下降14.38%。在全市场纳入统计的141家基金管理人中，其规模排名也由此前的61名降至72名，整体下降11个名次。

而回顾近三年的规模排名情况看，自2017年二季度末至今年一季度末，摩根士丹利华鑫基金持续保持在50名至60名附近，最高曾在2017年二季度末达到48名，彼时，该公司的非货币理财规模约为259.99亿元。另外，今年二季度末也是该公司首次单一季度出现大幅的名次波动。

对于具体产品的变化，今年二季度，摩根士丹利华鑫基金并未有新品成立，与此同时，大摩优质信价纯债、大摩双利增强债券等部分债券型基金的份额下滑超10亿份，基金资产净值也缩水超10亿元。

机构观点：

中信证券：继续看好白酒行业投资机会

中信证券研报认为，贵州茅台中报如期稳健落地、近期批价逐渐升至2500元以上，既体现了公司穿越周期的能力，也验证了疫情不改白酒结构性景气的趋势。

中信证券表示，未来，公司仍将继续稳健放量增长，调整渠道结构和产品结构，同时充足的渠道利润始终为提升出厂价留下充足的可能性和潜在空间。凭借强大的品牌力和稀缺性，疫情下公司经营非常稳定，核心资产价值更为凸显，有望充分享受未来资本市场增量资金带来的估值溢价。

国盛证券：市场仍以震荡整理为主，关注市场的中期投资机会

国盛证券指出，技术上，上证收小十字星，下有两个缺口等待回补，上有5日、10日、20日均线压力，量能再度缩小表明市场市场分歧较大，在连续调整后，一方面惜售，另一方面市场做多热情不足，担心市场在月底效应叠加整体流动性趋紧难以推动市场继续上扬，料在7月剩下的3个工作日中，市场仍以震荡整理为主，关注市场的中期投资机会。

国盛证券表示，关注库存处于低位，受益于经济复苏，政策扶持的汽车、化工、有色等复工复产带来的利润增速明确的标的，关注高ROE，分红较高比债券强的金融地产；关注国家产业扶持以及地缘政治的新能源汽车、军工、黄金；关注金融创业板注册制改革带来的政策红利的券商，以及战略布局的央行数字货币。

华泰证券：关注盈利改善的三条行业主线

华泰证券指出，6月工业生产如期基本恢复到往年正常水平，可选消费和工业基建等方面需求延续环比修复，外需逐渐有小幅复苏势头，疫情对企业经营的冲击有所缓和，工业企业利润当月同比连续两个月转正。

多类工业品价格延续向好，预计三季度PPI环比正增长、同比触底回升，产成品价格上涨将成为带动企业盈利继续修复的主逻辑。

华泰证券指出，引领盈利改善的行业集中在科技/基建/防疫物资相关三条主线。上半年，影响传统行业盈利大幅下行的主要因素包括国内/国际经贸形势复杂化、一季度工业产成品价格大幅下跌、疫情造成营业成本/收入占比上升等。

华泰证券表示，上半年，利润累计同比跌幅明显低于整体（或为正增长）的行业包括食品制造、纺织、造纸、医药、橡胶塑料、设备制造、计算机电子、仪器仪表等，基本全都是下游加工制造业，基本集中在高科技附加值行业、防疫物资相关行业、工业基建相关行业三条主线。

国元证券：空调业长期增长可期，新增市场迁移

国元证券表示，空调需求将随着居民可支配收入增长逐渐打开，中部、农村等人口聚集区域空调保有量或将在高人口基数下获得更高的存量增长空间。根据测算，到2030年，华东、西南、京津冀、华南地区将分别增加1.00亿、0.97亿、0.69亿以及0.46亿台新增存量；分城乡来看，2023年农村新增量将达到1706万台，超过城市新增量1589万台。

国元证券认为，2020年空调行业新增保有量或增长4.4%。短期来看，气温、政策以及疫情等影响2020年最终销量；长期来看，疫情加速下的行业渠道变革会进一步打开下沉市场，为空调行业带来新的机遇。

同时，由于增量市场由城市向农村转移，气温的影响将从高温持续时间逐渐转变为高温强度；而不断加码的农村以及电商政策也将加速增量市场向农村转移。

太平洋证券：下半年牛熊切换有望迎3600点

太平洋证券研究院院长黄付生表示，2020年下半年全球经济已步入疫情后的逐渐修复期，海外疫情对我国外需影响最大的时候大概率已过去，全球疫情将持续较长时间也会继续利好我国防疫物资出口。

黄付生称，由于美欧等国的经济和就业状况短期内难以恢复到疫情前水平，叠加下半年人民币汇率趋于升值以及中美冲突可能加剧，未来出口仍有潜在下行压力。

“估值行情在4月政治局会议结束，会议删除“六稳”的提法，重提“结构性去杠杆”和经济运行中的结构性问题，政策基调由宽松向中性回归，估值的进一步抬升告一段落；牛市第一阶段持续了一个季度，万得全A上涨37.02%，估值由13.26倍提升至18.66倍，提升幅度达40.75%，形成以消费和科技轮动的结构性牛市。”黄付生认为。

中信证券：军工具备持续上涨基础，围绕产业拐点布局

中信证券表示，在国防战略“补偿式”发展背景下，军工行业在军队的刚性需求支撑下具有长期增长的能力，所以板块仍具有持续上涨的基础。在实战化训练加速和军队信息化建设大背景下，推荐围绕“产业拐点”进行布局，产业拐点意味着该领域将具有长期的业绩弹性和高确定性，也意味着具有较高的安全边际。

中信证券认为，军工行业在军队的刚性需求支撑下具有长期增长的能力，无论是基于当前资金的选择还是基本面的高确定性发展，军工板块都具备持续上涨的基础。维持行业“强于大市”评级，推荐围绕“消耗型装备”和“军队信息化”两条主线择股。

东吴证券：三季度黄金价格上行趋势有望持续

东吴证券指出，近日贵金属价格的波动反映 出，市场对美国经济和美元后续的走势判断存在冲突和不确定性。近几 天美元的大幅下跌，主要原因是美国加州等地区新冠确诊数量激增，以 及白宫和国会在批准最新刺激方案方面陷入僵局。

“但是由于投资者倾向于等待星期三美联储7月会议的政策决定，因此抛售美元的行为在星期 二有所缓解。后续美元将会延续走弱的趋势。在包括美元贬值 在内的多重催化因素下，三季度黄金价格的上行趋势将有所持续。”东吴证券表示。

东吴证券认为，投资黄金的方式较多，主要包括现货黄金、黄金股、纸黄金、 黄金ETF等。上海金ETF（如上海金ETF基金518680）具有交易便捷、 手续费低、有实物黄金支持等优点，是黄金投资较好选择。

（搜狐财经综合财联社、21世纪、金融界等整理；编辑/徐佳雯）