8月18日，时代中国举行2020年中期业绩线上发布会。

上半年，时代中国实现营业额为149.25亿元同比减少6.4%，核心净利润同比增长1.3%至18.3亿元，归属母公司净利润同比减少3.6%至15.37亿元。其中，毛利变化相对较大，同比减少22.5%至40.22亿元，毛利率亦由去年同期的32.5%下降至26.9%。

历年数据显示，本次营收和毛利率的下滑是时代中国近五年来首次的半年度同比下滑。此前的2015年至2019年同期，时代中国营收平均同比增速为41.98%，平均毛利率为28.01%。

对此，时代中国管理层在业绩会上称，受疫情影响上半年公司城市更新项目于原计划推迟进场施工，收入节点相应延迟。因此没有获得相应收入，也未产生毛利贡献。

同期，时代中国销售结转项目大多位于毛利率较低的区域，毛利较高的产品收入确认比例，也较去年同期有所下降。加之，时代中国在广佛地区实行价格促销，也相应拉低毛利率水平。

不过，时代中国对今年的市场和业绩依旧充满信心，暂时没有修改全年目标的计划。

上半年城市更新业务无结转

从业务构成来看，于去年年底分拆物业管理业务时代邻里上市之后，时代中国的业务便只涉及物业开发、城市更新业务、物业租赁三大板块。

上半年，时代中国物业开发板块和物业租赁板块分别实现营收147.1亿元和2.3亿元，相对应同比减少0.3%和同比增长3.1%

让人意外的是，上半年时代中国城市更新业务为0。而2019年同期，时代中国该业务收入为6.41亿元占比4.0%，为同期公司第二大业务板块；2019年全年，该业务总计收入为21.67亿元。占公司总营收5.11%。

图片来源：企业财报

“上半年时代中国没有城市更新项目的结转节点，因此并未产生相应收入。”时代中国对搜狐财经回应称，虽然上半年时代中国城市更新业务收入为0，但是6月份时代中国已成功转化4个城市更新项目，总建筑面积约137万平方米，总货值约425亿元。

“我们预计，2020年全年公司将有10个项目转化出来，总建筑面积200多万平方米，大约700亿的货值。"时代中国表示，全年完成10个项目左右的转化是大概率的事情。

此外，截至2020年6月30日，时代中国在全国总计有城市更新项目超150个，多数位于大湾区经济发达城市，潜在总建筑面积约5200万平方米。

据了解，时代中国主要业务集中于珠三角地区的主要核心城市。截止6月30日，该公司旗下130个处于不同阶段的主要项目中，121个分布在广州、佛山等广东省主要城市，5个位于湖南省长沙市，1个位于湖北省武汉市，2个位于四川省成都市，1个位于浙江省杭州市。

虽然上半年城市更新业务收入为0，由此也导致了期内公司总营收和毛利率相应下滑。

但是，时代中国表示，下半年公司依旧会优先选择城市更新项目，并逐步布局长三角、成渝、长江中游城市群等高增长潜力区域，以城市更新撬动土储。

此外，上半年时代中国还以42.64亿元分别在佛山、东莞等地共新增7幅土地，建筑面积约92万平方米，其中公司归属建筑面积约55万平方米。

截止6月30日，时代中国土地储备为2179.5万平方米，可满足其未来3-5年发展所需。

暂不修改全年目标，无短期偿债压力

时代中国盈利缩水，是疫情之下众多房企的缩影。针对下半年的部署，时代中国在业绩会上表示，目前来看虽然不同区域有分化，但下半年内地楼市整体来看仍然平稳。

因此，时代中国预料下半年的销售表现将好过上半年，有信心完成年初定下的823亿元的销售目标，现阶段没有计划调整有关目标。

时代中国发布的销售数据显示，上半年公司累计合同销售金额325.66亿元，对应合同建筑面积为234.2万平方米，同比分别增长4.27%、13.47%。

结合时代中国发布的7月销售销售数据，7月单月时代中国完成销售金额78.8亿元，同比增长41.2%。照此计算，则今年1-7月，时代中国共完成销售额404.46亿元，目标达成率49.14%。

不过，2020年时代中国823亿元的销售目标，若以去年完成的783.6亿元销售计算，则今年业绩增长幅度仅为5%。

早在2018年，时代中国便提出在2020年实现千亿销售目标。不过，时至今日该目标也未能达成。

作为未跨入千亿大门的房企，时代中国追赶规模同时，负债水平也一直被外界关注。

中报显示，截至2020年6月30日，时代中国负债总额为1371.11亿元，较2019年末的1253.94亿元，增长117.17亿元；净负债比率71%，较2019年末的67%上升4个百分点；资产负债率87.10%，较2019年末的77.84%上升9个百分点。

同期，时代中国计息银行贷款及其他借款(不包括应付利息)合计约为587.22亿元，包括一年内到期借款241.47亿元，较2019年末的185.98亿元增加近三成。

此外，时代中国两年内至五年内需偿还的借款338.89亿元，五年以后需偿还的借款6.87亿元。

“公司已踏入阶段性还款高峰期，但是已经做了债务置换安排，不存在偿债压力。” 时代中国管理层在业绩会上回应称，从债务结构来看，一年内公司需偿还债务有超过90%都是境外的公司债，境内债到期有94.4亿。

“目前，公司已累计重新置换发行95.2亿元。境外债102亿元也在逐步发行新票据进行置换，基本上对短债占比到期置换没有任何问题。”时代中国管理层说道。

时代中国此前发布的公告显示，上半年公司分别发行了13.15亿元、25亿元的境内债券，票面年利率在5%—6.3%间；两笔2亿美元和3亿美元的境外优先票据，利率在6%—6.75%之间。

此外，时代中国管理层认为，从持有现金的角度来讲，公司也不存在短期内偿还压力。“截止今年6月末，公司拥有现金及银行结余总额345.33亿元，较去年底增加17.9%，足以覆盖一年内到期债务240亿元。”

时代中国管理层还在业绩会上作出研判，认为国内针对房企融资的限额管理目前已经是很严格的，政策持稳是大概率，未来融资政策再收缩风险不大。