图片来源：网络

8月19日，宝龙地产举行2020年中期业绩公布会。整体来看，上半年宝龙地产的多项指标都实现较大增长。

宝龙地产上半年实现营业收入171.7亿元人民币，同比上升40.1%。期内利润34.95亿元，同比上升42.8%。公司拥有人应占利润为22.20亿元，同比上升23.1%。核心盈利为28.92亿元，同比上升56.2%。

销售方面，上半年宝龙地产实现合约销售额约315.29亿元，同比增加8%。宝龙地产称，集团有信心超额完成全年750亿元的销售目标。

业绩大增的背后，仅半年时间，宝龙地产一年内到期的借款增加超73亿元，短债占比攀升了10.1个百分点。

中期收入增长40%至172亿元

中报显示，宝龙地产的收入大致由四个部分构成，即物业销售收入、投资物业租金收入、物业管理服务收入及其他物业开发相关服务收入，总计实现营收171.1亿元，较去年同期同比增长40%。

其中，物业销售收入是宝龙地产主要的收入来源。上半年共实现153.43亿元，同比增长46.2%，占总收入的89.36%。收入占比较2019年全年的86%，上升2.36个百分点。

投资物业租金和物业管理服务板块，宝龙地产上半年实现收入7.49亿元和7.84亿元，相对应同比增长18%和3.7%。

其他物业开发相关服务收入主要包括酒店运营收入、建筑及装饰服务等，受新冠疫情影响，报告期内宝龙地产该等收入为2.4亿元，较2019年同期的3.62亿元同比大跌18.8%。

宝龙地产2020年上半年收益表，图片来源：宝龙地产中期业绩公告

利润方面，期间宝龙地产实现利润为34.95亿元，同比上升42.8%；公司拥有人应占利润为22.20亿元，同比上升23.1%；核心盈利为28.92亿元，同比上升56.2%。

不过，宝龙地产上半年的净利润率仅为20.18%，略高于2019年同期19.72%的净利润率，但低于2019年全年23.09%的净利润率。

上半年，宝龙地产毛利率也仅为37.1%，也较2019年同期下降了1.6个百分点。

上半年融资成本同比增长82.4%

盈利大增的同时，上半年宝龙地产拿地不断。

宝龙地产最近一次拿地是在7月3日，以40.8亿元收购南京市玄武区12万平商住地。中指院统计数据显示,上半年宝龙地产累计斥资49亿元，新增117万平方米土地。

此外，中报显示截至6月30日，宝龙地产拥有土地储备总建筑面积为2860万平方米，超过70%分布于长三角地区。其中，正在开发建设中的物业约2200万平方米，持作未来发展物业约640 万平方米。

不断拿地的宝龙地产，资金需求增大。中报显示，仅上半年，宝龙地产就已融资近百亿元，融资成本同比大幅增加82.4%至11.44亿元。

据了解，上半年宝龙地产已发行第一期公司债券9.3亿元、房租赁专项公司债券1.5亿元、第一期超短期融资券5亿元、定期融资协议5亿美元、优先票据2.5亿美元等，用于现有债务偿还和再融资。

此外，宝龙地产还有多笔ABS债券已获上交所受理，总规模达53.13亿元。

关于融资问题，在8月19日的中期业绩会上，宝龙地产管理层坦言，集团融资规模确实每年略有增加，预估到今年年底还会略增二三十亿的规模。

“不过到2020年底，将集团融资规模控制在700亿以内，还是有希望的。”宝龙地产管理层补充道。

宝龙地产2020年上半年借款情况，图片来源：宝龙地产中期业绩公告

在不断拿地和频繁融资的同时，宝龙地产的短债占比也有所攀升。

中报显示，宝龙地产上半年总负债为1319.82亿元，较2019年末的1235.90亿元，同比增长6.7%。流动负债880.77亿元，同比增长14.6%。资产负债率76.28%，较去年同期增长0.19个百分点，较去去年全年增长0.22个百分点。

其中，上半年宝龙地产借款总额约592.5亿元，一年内到期的借款约227.04亿元，占比约38.32%。

而2019年末，宝龙地产借款总额为552.63亿元，较2018年底增加约12.5%，包括银行及其他借款约317.03亿元、公司债券约94.88亿元、短期融资券约10亿元、优先票据130.73亿元。

上述借款中，宝龙地产一年内到期的借款约153.21亿元，短债占比为27.72%。

照此计算，则仅半年时间，宝龙地产借款总额增加39.87亿元，同比增长7.2%；一年内到期的借款增加73.83亿元，短债占比攀升10.6个百分点。

此外，因借款总额增加，宝龙地产在上半年的利息开支也相应升高，同比增加17.2%至19.8亿元。

前7月完成年内销售目标52%

“不久前我们在大湾区的首个项目开盘，去化率达到了80%以上，销售额超过了10亿元。”谈及下半年的规划，宝龙地产管理层在业绩会上表示，有信心超额完成全年既定的750亿销售目标。

宝龙地产此前发布的销售数据显示，上半年集团累计实现合约销售额约315.29亿元，同比增加8.0%；对应的合约销售面积约204.73万平方米，同比增加14.8%；合约销售单价为15400元/平方米，同比下降3.8%。

截止7月底，宝龙地产实现销售额为390.18亿元，已完成全年销售目标的52%。

“宝龙地产当前最重要的任务是抢进度，把受疫情影响项目的预售证尽快争取带来。”宝龙地产管理层补充道，目前集团最重要的任务是抢进度，把受疫情影响项目的预售证尽快争取带来。

对于未来5年的发展，宝龙地产管理层称，集团要实现“双百双千”目标，具体为五年内自持购物中心超百座、核心利润超百亿、权益销售额超千亿、上市公司总市值超千亿。

从战略来看，宝龙地产将聚焦商业、地产、资管三位一体，酒店、文化、投资协同精进。并坚持“1+1+N”的地产布局方针，重点布局长三角、大湾区，关注其他机会型优质地区。

“我们的基本方向，未来5年还是要努力到地产30强，商业方面要保持在商业的5强内。”宝龙地产管理层在业绩会上补充道，宝龙地产的最大核心优势在长三角，集团更关注的是其能否做到长三角的绝对寡头。

截止8月19日15时30分，宝龙地产现价升12.71%，报5.94港元，盘中高见6.00港元创上市新高，总市值为242.33亿港元。