昨晚,中国车神蔚来汽车大涨19%;连续3日累计涨幅已超30%,相当于3个涨停。而从3月下旬止跌(2.37美元)之后,到今天股价已经翻了7倍多。
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半个月前,8月11日,蔚来汽车交出一份“史上最好”的财报。数据显示,二季度蔚来汽车营收37亿元,同比增长146%,环比增长171%,创历史新高。且蔚来在该季度首次实现了单季度销量破万,以及毛利润首次“转正”。
戏剧化的是,这距离那份被称为“史上最惨”的财报(5月),仅仅割了三个月。创业企业,真是没什么不可以。
更有意思的是,曾经叫出1美元目标价的瑞银,在见到了这份财报之后,一夜之间,将目标价提高到16.5美元,翻了16.5倍。
说实话,几个月前看到1美元目标价的时候,我还以为瑞银改行做了沽空机构。
然而这次一夜之间翻多,目标价提升了16倍,不得不承认,这套追涨杀跌、无利不起早、嘴上不要身体诚实的作风,真的很投行。
当然,更魔幻的是蔚来的股价,三个月前还在3刀左右晃悠,现在已经接近18刀了,三个月翻6倍。而瑞银前几天叫出的那个16.5的目标价也轻松突破了。想问问瑞银,下一个目标价,是多少吖?
话说回来,分析师坐在电脑屏幕前对着一堆数据,给出的结论是相当飘的。有的时候一家创业企业能否成功,关键还是在核心管理层人物的性格禀赋;而这些,正是最无法反映在数据上的。
特别是创业企业,它的边界每时每刻都在发生变化,而数据有相当强的滞后性;你不可能通过财报数据知道这家企业未来会发生什么。说白了,创始人他自己都不知道明天会发生什么。
古人云:夏虫不语冰,井蛙不知天。
这句话翻译成金融语言就是,不要在一家企业最倒霉的时候看空他的未来,也不要在一家企业最风光的时候对未来有太多期待。未来蔚来,蔚来未来。。
——这一波,蔚来从去年6月开始“水逆”。
2020年6月,蔚来持续爆发自燃事件,为了消除安全隐患,不得不宣布召回4803辆ES8,而这影响了蔚来正常车辆的交付,导致去年第二季度蔚来汽车的整车交付数量扑街。
去年8月22日,李斌发布内部邮件,称将进一步控制支出,提升运营效率,把资源聚集在核心业务上,全球范围内将减少1200个工作岗位,9月底前裁员至7500人左右。
一时间,李斌被称作是“2019年最惨的人”。
成功的企业都差不多,但处在灭亡边缘的企业各有各的不幸。每个创业企业都有这样一个否极泰来的转折点,所不同的是能不能挺过去。
当年QQ刚起步的时候,恰逢美国.com泡沫破裂,风投圈子中“吝贷”、“惜贷”的情绪浓厚,对QQ(当时的OICQ)这个很有前途的项目视而不见;多亏了Nasper,否则腾讯可能就是众多被市场“误杀”供后人惋惜的创业项目之一。
站在项目的角度,遭遇资本寒冬,能否活下去,有运气的成分;而站在资金的角度,能否找到这样的项目,在最低点出手,则要靠真功夫。
今年4月20日,蔚来与安徽合肥城建投资公司牵头的投资财团签署合资协议。根据协议,战略投资方将向合资公司——蔚来安徽注入70亿元现金。蔚来终于在极度干渴之中迎来了一场甘霖。
此事一出,外界哗然。
人们说,只有蔚来才会去合肥落户,也只有合肥才能接受这个时候如此落魄的蔚来。也有人说,合肥市政府才是今年最牛X的投行。
据说合肥城建投资的项目调研员,去看一次基本就能给出八九不离十的估价;这本是也是练出来的。毕竟沿海一线城市凭着名气和区位因素,企业都抢着来落户,溢价高;而合肥这样深居内陆的城市,没人来落户,叫不上价钱。开太低企业不愿意来,开高了又怕被A。
这就像股市。A股,常年享受估值溢价,捡着高估的票,闭着眼买买买就行了;而港股,估值常年discount,偶尔还来一堆做空机构,于是分析师和交易员就都特别理性现实,高估的一分钱都不肯出。
不管怎么说,合肥至于蔚来,是否极泰来;而蔚来至于合肥,这一波股价暴涨,也赚得盆满钵满了。而那位瑞银的分析师,只能偷偷地在“1”后面加个“6.5”,默默地调高了目标价。
至于合肥市为什么敢在蔚来上下这个狂赌的赌注,我想肯定是对李斌其人有一定的了解;说实话,投初创企业都是投人。
再就是对中国经济的未来的直觉了。新能源汽车这个赛道,中国不可能跑不出特斯拉这样的公司。有人说比亚迪,但比亚迪更多的是硬件,就像华为虽然也有手机,但跟苹果始终不是同一个路子。
一些新潮的车主已经不喜欢传统车企那副老气横秋的模样。它们虽然推出了电动车,但思维还停留在传统车。
我的看法是,再过十年,中国可以仍然没有一只像样的足球队,但不会没有一家对标特斯拉的车厂。实际上,到目前,随着蔚来的否极泰来,中国资本市场对新能车这个赛道已经开始越来越看好了。
最后再看一眼股价。从2018年9月登陆美股,两天后冲击11.6的高点,然后一路扑街,到2019年10月股价跌到低点1.19;一年的时间里实现反转,到今天涨到17.8。这个过程,使我想起了那些年罗胖当年还比较火、我还在每周一集地追他的时候说一句话:
创业就是从悬崖上扔下去,在不停地坠落的过程中学会飞,然后扑腾翅膀,停止下坠,飞过崖顶,冲上天空。
这话虽然是鸡汤,但仔细琢磨琢磨,好像还有那么点意思。。。
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