8月31日，所有A股上市公司已经披露完半年报，当然基金公司半年报也都全部出炉。

在公私募界，除了张磊、冯柳等顶尖级大佬外，还有诸如朱少醒、傅鹏博两位重磅级基金经理的半年度持仓变化，同样令散户投资者瞩目。

1、朱少醒——富国天惠

早在2000年，朱少醒便任职富国基金，成为业内业内连续管理单只产品时间最长的基金经理之一。这么多年，他把富国天惠当成唯一，不发新产品，集中精力只做一款产品，堪称行业罕见。

据统计，2005年11月至今，富国天惠累计收益率超过1900%，年复合平均回报率高达22.5%，远远跑赢沪深300的12.3%。如此优异的成绩，在国内投资圈中算是凤毛菱角的。

分年度来看，2019年全年盈利62.16%，2020年以来收益率也高达47.66%，远远跑赢偏股混合型基金和沪深300的表现。

今年上半年，富国天惠基金前10大重仓股分别为国瓷材料、安车检测、五粮液、伊利股份、宝信软件、智飞生物、格力电器、贵州茅台、顺丰控股、中国平安，持有净值占比分别为6.77%、4.23%、4.2%、3.93%、3.56%、3.44%、3.39%、3.28%、3.26%、3.25%，合计总仓位为39.31%。

前10大重仓股中，最近3月除了格力小跌3.67%以外，其余重仓股均表现优异。其中，顺丰控股、国瓷材料、智飞生物分别暴涨81.37%、73.77%、56.53%。

其中，富国天惠基金仓位最大的国瓷材料。恰巧的是，另一只明星基金——睿远成长价值A的最大重仓股亦是国瓷材料，仓位占比超过6%，持有市值超过10亿元。

看来，优秀基金经理的眼光都很独到啊！

此外，除了10大重仓股以外，该基金隐形重仓股还有上海钢联、宁波银行、宏达爆破、迈瑞医疗中密控股等，占基金资产净值比例分别为3.25%、2.59%、2.40%、2.14%、2.12%。总体而言，这几家公司今年以来的市场表现还是不错的。

展望下半年，朱少醒表示，要做好疫情长期共存的准备。实体经济将在疫情干扰中复苏。今年11月是美国大选月，下半年中美之间的政策博弈将持续不断。科技领域、 进出口贸易、军工都可能受到波及。经过上半年的上涨，市场整体估值抬升，市场的结构化差异继续拉大。除了甄选优质的公司之外，估值考量变得更加重要。

2、傅鹏博——睿远成长价值

傅鹏博，1992年开始先后在申银万国负责投行业务、东方证券负责资管业务，东证研究所、汇添富研究部当首席策略分析师。2008年7月——2018年6月，在兴全基金做基金经理、公司副总；2018年10月至今，历任睿远基金董事长、副总经理。

在兴全社会责任，2009/1-2018/3，任职回报434.13%，年化20.01%。在睿远成长价值， 2019.3-至今，首募超700亿打破新基金发行纪录，截至目前任职回报97.7%。

今年上半年，该基金前10大重仓股分别为国瓷材料、隆基股份、信维通信、立讯精密、东方雨虹、万华化学、凯利泰、人福医药、三诺生物、梦网集团。这10家公司持仓比例合计超过50%。

以上重仓股中，今年以来，三诺生物暴涨275.85%，人福医药上涨197%，隆基股份上涨185%，东方雨虹、立讯精密、凯利泰均涨超100%。另外，梦网集团下跌4.44%，成为前10大重仓股中唯一下跌的公司。

一季度末，睿远持有五粮液6.5亿元，持股比例高达5.51%。然而在二季度有所减仓，退出了前10大重仓股。另外，一季度持有信维通信4.16亿元，二季度已经增仓至10亿元，预示着接下来可能会蕴含机会。

如果继续回溯至去年二季度，我们可以发现立讯精密、东方雨虹、隆基股份等一直是睿远的重仓股，股价表现非常强势。

此外，除了10大重仓股以外，隐形重仓股还有五粮液、贵州茅台、广和通、通威股份、新宙邦等，占基金资产净值比例分别为3.99%、3.45%、2.43%、2.30%、2.3%。

对于下半年，傅鹏博认为，由贸易摩擦升级而来的外围环境变化也使得市场整体的不确定因素在不断累积，证券市场在经历了快速的上涨之后，市场的估值得到了一定程度上的修复。在整体估值水平提升的背景下，对于未来一段时间自下而上多角度的研究提出了更加苛刻的要求，以更长的持股周期与更深度的研究来换取目前估值所带来的溢价将成为获取超额收益的重要因素。

总结而言，两位重磅级基金经理均偏向于配置优质成长股，注重行业的均衡性，获得了超出平均收益率的回报。并且，朱少醒、傅鹏博对于下半年行情均持有谨慎期待的态度，因为A股整体估值上了一个台阶之后，获取超额回报相比上半年要难得多。

对于散户而言，不管是抄代码，还是抄思维，A股最优秀的一批投资者，包括朱少醒、傅鹏博等特别优秀的基金经理，都值得我们虚心跟随，并学习之。