近日，圆通速递、申通快递、韵达股份及顺丰控股等快递公司披露了11月份的经营数据。

整体来看，四大快递的业绩均受益于电商月的红利而得到一定的支撑。但其中也产生了一定的分化之势。

例如，在营收上，顺丰控股11月速运物流业务营业收入146.42亿元，同比增长30.91%；圆通速递11月快递产品收入35.43亿元，同比增长11.22%；而申通快递11月快递服务业务收入24.25亿元，同比下降13.37%，出现了明显的唯一下降趋势。

而或受到业绩披露的影响，顺丰控股股价目前涨1.36%，而今年以来其累计涨幅超过120%，值得注意的是，它是上述四大快递上市公司中唯一实现正增长的标的。

数据来源：富途牛牛

相对于顺丰控股的正向表现，收入出现下滑的申通快递在其间跌幅最大，全年累计跌幅超过44%。

数据来源：富途牛牛

快递界继续价格战

在“双11”的电商热风吹拂之下，我国电商平台的成交额继续创出新纪录（天猫和京东两大平台销售额总计约7700亿元），与其紧密相关的快递企业自然“一荣俱荣”，业绩受到了积极的驱动。

从业务量来看，上述四家快递公司11月份的业务量均继续保持增长之势。其中，受益于时效产品、特惠专配产品及其他新业务均保持较高增长，顺丰控股11月业务量为9.06亿票，同比增长59.51%，增速保持领先；而圆通速递、韵达股份和申通快递同月业务量分别为15.39亿票、15.82亿票、10.13亿票，增幅分别为42.57%、42.91%和18.50%。其中，韵达股份、圆通速递的日均业务量超过5000万单，远超前三季度日均数据（3658万单、4362万单）。

四大快递上市公司业务量增速

数据来源：华创证券

从单票收入上看，虽说基于进入11月旺季，快递网络临时人工和运力成本有所上涨，叠加各快递总部调整中转、派费政策等利好，快递终端价格呈现了一定的企稳回升，使得单票收入在本月降幅整体有所收窄（行业整体单价为9.86元，同比下降11.83%），但单票价格继续走下坡路，延续跌势。

快递行业单票收入

数据来源：华创证券

11月份顺丰控股单票收入16.16元，同比下降17.93%；而其他三家“通达系”快递上市公司的单票收入均低于2.4元，降幅均超过20%。其中，韵达股份快递服务单票收入2.34元，同比下降28.66%；圆通速递快递产品单票收入2.30元，同比下降21.99%；申通快递快递服务单票收入2.39元，同比下降26.91%。

可以看出，快递行业的价格战竞争依旧炽热，尤其是随着极兔、众邮、丰网等新进入者起量迅猛，价格战在短期内或将继续延续，而就长期趋势来看，这也是加速行业出清的有效途径。

我国快递业务量实现“四连跳”

值得注意的是，根据国家邮政局监测数据显示，12月21日，我国快递年业务量首次突破800亿件。今年以来，我国快递业务量已实现了500亿、600亿、700亿、800亿的四连跳。

而根据《快递行业“十三五”规划》，到2020年，快递业务量将达到700亿件以上，年均增长27.6%；快递业务收入超过8000亿元，年均增长23.6%。整体来看，目前这一目标即将达成，预计2025年快递业务将会保持高增长之势，其中，业务量有望达到2276亿件，业务收入有望达到17267亿元。

“1-11月，全国快递服务企业业务收入累计完成7869.2亿元，同比增长17.0%；1-11月，全国快递服务企业业务量累计完成741亿件，同比增长30.5%。"——公开数据

中国快递发展指数

数据来源：山西证券

华泰证券表示，快递的需求属于消费者服务（2C），消费习惯的迁移带来长期的件量增长（线上渗透率提升）；但卖家付费的商业模型（2B）降低了定价权，盈利周期与情绪周期放大了股价波动。考虑到极兔等新进入者，预计2021年电商快递竞争仍然激烈，建议坚守龙头企业，静待竞争结构变化和新业务突破。

总体来说，虽说疫情作为黑天鹅对快递行业会施以明显的负面影响，但在后疫情时期，随着电商的飞速发展，其渗透率进一步提升，线上消费会继续呈现繁荣之势，快递行业依旧具备较为确定的成长空间。但不可忽视行业间的激烈竞争，尤其是随着价格战的升温，寡头竞争格局趋势较为显著，快递企业依旧需要在成本控制、融资能力等方面积累优势，以稳固其市场份额。