日前举办的中国资本市场建立30周年座谈会指出，党的十九届五中全会描绘了“十四五”时期经济社会发展的宏伟蓝图，也对发展资本市场提出了新的更高要求，资本市场正处于难得的战略机遇期。

　　不久前召开的中央经济工作会议明确了明年要抓好的重点任务，对于资本市场而言，会议提出，要“促进资本市场健康发展，提高上市公司质量”。当前，在构建新发展格局的新形势下，中央经济工作会议对资本市场做出上述任务部署，意味着资本市场作为连接实体经济、金融、科技创新的重要枢纽，将继续保持深化改革、扩大开放的定力，从而以更大力度、更稳健的运行助力构建新发展格局。

　　提高资源配置效率

　　“十四五”时期，我国将加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。这对资本市场发展提出了新的要求，也提供了新的机遇。

　　武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受《金融时报》记者采访时表示，“促进资本市场健康发展，提高上市公司质量”被中央经济工作会议提及，传递出资本市场要稳健发展的重要信号。在新形势、新阶段、新格局之下，资本市场的健康发展是促进经济转型、产业升级的重要保障。与此同时，市场稳健发展也有利于稳定投资者情绪。

　　从国内经济发展方式看，经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，创新驱动成为主要动力，金融业也需要与时俱进，主动适应变化，提高金融供给体系对国内需求的适配性，畅通经济循环。对资本市场而言，这就要求资本市场提高资源配置效率和促进创新能力。

　　“资本市场健康发展有利于维持市场稳定，保障顺畅的融资功能。”中国银行香港金融研究院经济学家丁孟在接受《金融时报》记者采访时表示，资本市场的核心功能之一是保障资金有效配置到最有效的部门，要切实发挥好资本市场在促进创新资本形成、支持科技创新等方面的优势。因此，不管是提高上市公司质量还是优化市场机制和监管机制，都是以优化配置效率为目标。

　　厦门大学经济学院教授韩乾也认为，资本市场健康发展体现在一级市场上，是发挥好资源优化配置的作用，让真正有活力的公司留在资本市场上，实现优胜劣汰。

　　加强基础制度建设

　　事实上，资本市场要实现融资功能顺畅、市场“进退有序”，必然离不开完善的基础制度。完善资本市场基础制度，有利于全面增强资本市场枢纽功能，引导各类要素资源向更高效率、更具活力的领域协同聚集，促进创新资本形成，提高经济金融循环效率。

　　“资本市场要健康发展，基础制度的完善是非常重要的。”中泰证券首席经济学家李迅雷表示。

　　近年来，我国资本市场全面深化改革加速推进，带动了资本市场基础制度完善。在“十四五”开局之年的2021年，深化市场基础制度改革将继续成为资本市场的关键词之一。董登新认为，让资本市场稳健运行，一方面，要重视资本市场基础制度建设，与改革配套的制度规则要及时推出；另一方面，要严厉打击资本市场违法违规行为，保持“零容忍”监管态度，让证券集体诉讼制度等落到实处。

　　就如何加强资本市场基础制度建设，证监会主席易会满在中国资本市场建立30周年座谈会上表示，将以注册制和退市制度改革为重要抓手，加强基础制度建设。稳步在全市场推行注册制，进一步畅通多元化退出渠道，强化优胜劣汰。统筹推进发行承销、交易、持续监管、投资者保护等领域关键制度创新，扎实推进制度型开放。

　　吸引长期资金入市

　　“2021年是‘十四五’开局之年，中央经济工作会议对资本市场的任务部署将为市场带来十分积极的影响。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向《金融时报》记者表示，促进资本市场健康发展，有利于为长期资金入市创造良好环境，而长期资金又是资本市场稳健发展的“中流砥柱”，两者之间相互作用。

　　数据显示，目前，公募基金管理资产近19万亿元，权益类基金比重近两年提高了14个百分点。今年以来，公募基金发行出现大幅度增长，截至目前，发行规模已经突破3万亿元，创下历史新高，其中又以权益类基金发行较为火热。受访的公募基金人士认为，这在一定程度上反映出，越来越多的居民重视公募基金的资产配置功能。未来，这一趋势有望延续。

　　深圳证券交易所理事长王建军日前在中国财富管理50人论坛2020年会上表示，要推动投融资协调发展，坚持股权融资和债券融资并重，做大增量与盘活存量并重，丰富金融服务与产品供给，大力推动长期资金入市，健全资本市场财富管理和风险管理功能，切实增强市场各方的获得感。

　　值得关注的是，今年的中央经济工作会议上，“促进资本市场健康发展”是在“全面推进改革开放”这项任务中被提及的。中央经济工作会议提出，构建新发展格局，必须构建高水平社会主义市场经济体制，实行高水平对外开放，推动改革和开放相互促进。丁孟向记者表示，资本市场开放要随着我国经济对外开放步伐同步提速。今后可以进一步加大内地与香港资本市场的互联互通，让资本市场更好地支持粤港澳大湾区建设和双循环新发展格局。这有助于进一步提升国际市场对中国经济和企业的信心，吸引境外资本流入。

　　业内人士认为，今后要推进资本市场更高水平开放，推动资本市场向制度型开放转变，深化境内外市场互联互通，加强开放条件下监管能力建设，更好服务国家对外开放战略落地实施。