● 1月4日，中国证券报记者从中国国家铁路集团有限公司（简称“国铁集团”）工作会议上获悉，2021年国铁集团的主要工作目标是：铁路安全保持持续稳定；国家铁路完成旅客发送量31.12亿人、同比增长43.7%，货物发送量37亿吨、同比增长3.4%；扎实推进川藏铁路等国家重点工程，全面完成铁路投资任务，投产新线3700公里左右；完成铁路经营总收入11770亿元；努力实现铁路节能减排目标。 有序推动相关企业股改上市 据了解，2020年全国铁路完成固定资产投资7819亿元，较年初计划增加719亿元，其中基本建设投资完成5550亿元以上，超过2019年水平；川藏铁路雅安至林芝段2020年11月8日正式开工建设；全年新开工项目20个。 经营方面，国铁集团铁路经营结果好于预期。2020年国家铁路完成经营总收入11344亿元，其中运输收入6501亿元，较调整目标增收347亿元；国家铁路货物发送量完成35.8亿吨、同比增长4.1%；全年实现节支创效1130亿元。 2020年，国家铁路完成货物发送量35.8亿吨、同比增加1.41亿吨、增长4.1%。其中，集装箱4.58亿吨、同比增长37%；高铁快运4.4万吨，同比增长40%。铁路货运量占全社会货运量的比重由2016年的7.7%提高到2020年的9.9%，运输结构调整取得明显成效。累计降低社会物流成本600亿元左右。 国铁集团表示，2021年将深化交通运输结构变革，释放铁路多式联运红利。大力发展集装箱多式联运，鼓励企业以合资合作方式组建多式联运公司，进一步提升多式联运量。加强铁路快运能力建设，落实安全质量保障措施，加快布局高铁快运货柜箱，扩大铁路快运受益面。此外，还将深化经营方式变革，释放资源政策红利。充分用好支持铁路发展政策，更加重视优质资产股权化经营，有序推动相关企业股改上市，推进既有上市公司再融资工作；发挥铁路市场和资源优势，通过混改、合资合作等方式，贯通铁路市场和产业链，促进多元经营发展壮大。 深入落实改革三年行动实施方案 2020年，在国铁企业改革方面，国铁集团推动国铁企业股份制改造步伐加快。京沪高铁公司、铁科轨道公司成功上市，大秦公司完成可转债发行，中铁特货公司、金鹰重工公司上市审核工作基本完成。广深铁路完成境外退市，形成境内资本运作方案。国家铁路资产证券化率由1.3%提高到5.4%。 在深化铁路投融资体制改革方面，2020年铁路基建投资中地方政府和企业资本金的占比提高到59%。贯彻中央决策部署，控股京津冀城际铁路公司，组建长江沿岸铁路集团股份有限公司。对47家铁路公司实施重组整合，改善了合资铁路资本结构。 国铁集团表示，2021年，国铁集团将继续深入落实国铁企业改革三年行动实施方案。扎实推进高铁综合维修一体化改革，巩固拓展动车组和机车修程修制改革成果，平稳有序推进机辆一体化管理改革试点工作，推进变电修程修制改革。深化经营方式变革，更加重视优质资产股权化经营，有序推动中铁特货公司、金鹰重工公司等企业股改上市，开展设计集团等企业股改上市方案研究，推进既有上市公司再融资工作，加快实施铁路公司路地股权结构调整，推动国铁资本向路网干线集中。推进合资铁路公司重组，落实合资铁路债转股试点方案。
1月4日，中国国家铁路集团有限公司召开2020年度工作会议，晒出2020年“铁路成绩单”。2020年，全国铁路完成固定资产投资7819亿元。国铁集团董事长、党组书记陆东福说，2021年，国铁集团将扎实推进川藏铁路等国家重点工程，逐步推广高铁票价差异化的浮动定价机制等服务举措。 根据国铁集团工作目标，2021年国家铁路预计将运送旅客31.12亿人，同比增长43.7%，发送货物量37亿吨，同比增长3.4%，铁路经营总收入预计为11770亿元。国家铁路将投产新线3700公里左右。 固投七年来首次低于8000亿元 国铁集团表示，2020年，全国铁路完成固定资产投资7819亿元，较年初计划增加719亿元，其中基本建设投资完成5550亿元以上，超过2019年水平。 值得一提的是，这是2014年以来铁路固定投资首次低于8000亿元。2020年受疫情影响，一季度铁路固定投资跌破800亿元；二季度，国铁集团调整了铁路投资计划，铁路投资猛增，上半年全国铁路固定资产投资目标超额完成，累计完成3258亿元，同比增长1.2%；三季度铁路投资微降。 在交通部管理干部学院教授张柱庭看来，这并不是什么太大的问题。“主要是铁路建设是以国家投资为主体的，在经济困难时期依然保持在这个高度，还是难能可贵的。而且全国的铁路固投也包含一部分社会的投资，整体与往年应该还是基本持平的。” 不过，2020年投产新线超目标完成。京雄城际、银西高铁、郑太高铁、连镇高铁、盐通高铁、沪苏通铁路、格库铁路、大临铁路等多条新线顺利开通运营，累计投产里程4933公里。超出2020年初提出的4000公里投产新线目标，“八纵八横”高铁网加密成型。 在营收方面，国家铁路完成经营总收入11344亿元，其中，运输收入6501亿元，较调整目标增收347亿元，同比减少20%。 在客运服务上，国家铁路完成旅客发送量21.6亿人，相较2019年的35.7亿人大幅下降40%。但在提质方面，全面推行了电子客票，旅客持身份证可在全国2878个高铁和普铁车站“一证通行”。 货物发送量则延续了增长态势。国家铁路完成货物发送量35.8亿吨，增长4.1%，日均装车达16.1万车，创历史最好水平。铁路货运量占全社会货运量的比重由2016年的7.7%提高到2020年的9.9%，运输结构调整取得明显成效。 推广高铁浮动定价 除了亮出2020年工作成绩单，会议同时确立了国铁集团2021年主要工作目标。2021年，国家铁路计划完成旅客发送量31.12亿人，同比增长43.7%，货物发送量37亿吨，同比增长3.4%；扎实推进川藏铁路等国家重点工程，投产新线3700公里左右；完成铁路经营总收入11770亿元；努力实现铁路节能减排目标。 国家发展改革委基础司副司长郑剑近日在全国地方铁路“十四五”规划发展研讨会上表示，“十四五”期间，铁路建设加大欠发达地区支持力度，打通多式联运“前后一公里”。郑剑说，除国家重大战略需要外，项目实施需满足财务平衡基本要求，合理引导社会预期。 2020年，京沪高铁(行情601816,诊股)浮动票价、静音车厢等相继推出，客运提质计划初见成效。陆东福表示，2021年，国铁将在满足不同市场需求上见成效，探索建立全路统一的旅游产品设计和销售平台，逐步推广高铁票价差异化的浮动定价机制。 同时，稳步扩大互联网订餐等服务范围，探索无感进出站、智能安检、静音车厢等服务举措，深化“厕所革命”和车站“畅通工程”，保障老年及脱网人群线下服务。 在技术攻关上，国铁集团表示，将组织实施“CR450科技创新工程”，研发更安全、更环保、更节能、更智能的复兴号新产品。布局铁路新基建，开展铁路5G技术应用科技攻关和大数据运用。 推动中铁特货等股改上市 当前，我国铁路建设仍有巨大需求，过去的举债模式已经难以持续。2019年底发布的《营造更好发展环境支持民营企业改革发展的意见》提出，在电力、电信、铁路等重点行业和领域，放开竞争性业务，进一步引入市场竞争机制；在基础设施、社会事业、金融服务业等领域大幅放宽市场准入。 2020年，国铁集团制定了国铁企业改革三年行动实施方案。在改机制上，国铁集团总部法人治理结构建立完善，逐步向所属企业派出外部董事，推进董事会规范运行。制定实施国铁集团权力清单和铁路局集团公司负面清单，进一步理顺两级法人管理关系。 在企业股份制改造上，京沪高铁公司、铁科轨道(行情688569,诊股)公司成功上市，广深铁路(行情601333,诊股)完成境外退市，形成境内资本运作方案。国家铁路资产证券化率由1.3%提高到5.4%。 中国企业研究院首席研究员李锦告诉北京商报记者，相比美国、日本铁路资产证券化的83%和60%的水平，中国铁路系统的资产证券化率依然很低，仅有2.23%左右，还有大量的优质资产未上市。随着铁路改革的推进，将会有越来越多的中国铁路资产走向资本市场。对于全行业而言，2020年京沪高铁上市将带动铁路企业建立市场化经营机制，实现国有资产保值增值，形成行业示范效应。 国铁集团表示，2021年，国铁将更加重视优质资产股权化经营，有序推动中铁特货公司、金鹰重工公司等企业股改上市，开展设计集团等企业股改上市方案研究，推进既有上市公司再融资工作，加快实施铁路公司路地股权结构调整，推动国铁资本向路网干线集中。推进合资铁路公司重组，落实合资铁路债转股试点方案。
国铁集团旅客发送量因疫情腰斩。 “铁老大”中国国家铁路集团有限公司（以下简称“国铁集团”）8月31日于上海清算所披露了2020年半年报。 上半年，国铁集团实现收入4039.30亿元，相比于去年同期的5281.78亿元同比下降1242.48亿元，同比降幅达到23.52%. 同期，国铁集团净利润亏损955.43亿元，相比于去年同期亏损2.05亿元，亏损额度大幅扩大。 贝壳财经记者注意到，国铁集团的运输收入主要包括货运、客运和其他运输。受到疫情影响，今年上半年，国铁集团客运收入同比减少52.7%；而由于铁路货运实施降费政策，货运收入同比减少37亿元。 除了上述营收下滑原因之外，一如既往，国铁集团是重资产企业，计提折旧属刚性支出，承担负债的还本付息也是刚性支出。 截至今年上半年，国铁集团实现总资产8.49万亿元，总负债达到5.59万亿元。 不过，中诚信国际出具的评级报告指出，总体来看，国铁集团将面临一定的债务压力。考虑到国家发改委将铁路建设债券明确为政府支持债券，财政部、国家税务总局均出台了相关政策为公司融资提供支持，中诚信国际认为，公司依然具有极强的偿债能力。 旅客发送量因疫情腰斩 客运收入减少近千亿 上半年，国铁集团实现收入4039.30亿元，相比于去年同期的5281.78亿元同比下降1242.48亿元，同比降幅达到23.52%。同期，国铁集团净利润亏损955.43亿元，相比于去年同期亏损2.05亿元，同比大幅下滑。 “疫情冲击，客流大幅下降”，谈及今年上半年的业绩，国铁集团在官网中表示，集团收入减少、净利润亏损的主要原因包括铁路作为服务行业，直接受到疫情冲击。 半年报显示，今年上半年，国铁集团客运收入为892.80亿元，相比于去年同期1887.92亿元，同比减少995亿元，减幅52.7%。 而如果从旅客发送量来看，今年上半年，国家铁路旅客发送量完成8.06亿人，同比下降53.5%。 同样，因为疫情影响，国铁集团的酒店、旅游、餐饮等非运输收入同比减少133亿元。 面对疫情，国铁集团相关负责人表示，上半年，国铁集团累计向湖北、武汉地区运送防疫物资1.87万批51.2万吨，圆满完成458批1.39万人次援鄂医务人员等运送任务；免费为旅客办理退票2.06亿张，开行务工、学生专列401列，运送旅客45.4万人；严把铁路进站、上车、出站等防控关口，站车共排查3.5万名发热旅客，有效切断了疫情在铁路的传播途径。 国铁集团表示，铁路始终保持了运输安全畅通和科学防控力度，虽然增加了成本，但为经济社会发展做出了积极贡献。 目前，铁路旅客发送量已经出现回暖。 国铁集团表示，集团及时推出城际铁路票价优惠措施，大面积实施电子客票服务，持续开好81对公益性慢火车，6月份日均旅客发送量545万人，较最低谷的2月份日均增长422万人。 其中，二季度客货运输收入逐月回升，4至6月环比增加额分别为5亿元、80亿元、21亿元。 实际上，国铁集团旗下上市公司京沪高铁也面临着同样挑战。 8月27日，京沪高铁（601816）发布了上市后的首份半年报。今年上半年京沪高铁实现营业收入100.46亿元，同比下滑40.13%，实现归属于上市公司股东的净利润5.30亿元，同比下滑90.06%。 京沪高铁表示，受新型冠状病毒肺炎疫情影响，游客乘车出行意愿较低，从短期来看，旅客乘车需求难以完全恢复，公司预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能与上年同期相比有较大幅度下滑。 但长远来看，京沪高铁表示，本次疫情预期不会对公司长期经营和核心竞争力产生重大不利影响，待疫情得到有效控制后，铁路运输行业将迎来需求释放的拐点。京沪高铁表示，公司将利用铁路运输业复苏的有利时机，采取加强经营手段、严格控制成本费用、争取有利的政策支持等措施，尽量减少本次疫情对公司造成的不利影响。 货运收入同比减少37亿元 尽管国铁集团铁路客流量下降，但铁路货运量增长。国铁集团表示，集团货补客成效明显。国家铁路货运发送量实现逆势增长，完成16.94亿吨，同比增长3.6%。 其中，日均装车屡创新高，达15.26万车，同比增长3.4%；中欧班列战略通道作用突出，开行5122列，同比增长36%。 然而，货运量增长遭遇了铁路货运实施降费政策，导致国铁营收同比下滑。上半年，国铁集团实现货运收入1698.27亿元，国铁集团表示，货运实施降费政策，货运收入同比减少37亿元。 记者自中国铁路建设债券2020年跟踪评级报告获悉，国铁集团运输收入主要包括货运(货运 收入口径包括建设基金收入)、客运和其他运输，从客货运占比来看，2016年以前铁路客运量逐年攀升， 而铁路货运业务被陆运侵蚀较大，使得公司客运收入占比逐年增长。 而2017年以来交通部公路治超等新政以及国家鼓励调整运输结构、增加铁路运量的政策对铁路货运带来重大利好，铁路货运收入近年实现持续增长，收入占比维持在 45%左右。 不过，2019年，因中国铁路落实减税降费决策，采取一系列降费措施，国铁集团的货运收入增速就低于货运量增幅，公司运输业务收入增速下滑至6.66%。 负债5.59万亿 积极推进混改 除了上述两大营收下滑原因之外，一如既往，国铁集团是重资产企业，计提折旧属刚性支出，承担负债的还本付息也是刚性支出。 截至今年上半年，国铁集团实现总资产8.49万亿元，总负债达到5.59万亿元。 国铁集团相关负责人表示，国铁集团资产负债主要是加快铁路建设、保持较大规模固定资产投入等原因形成的，这与维持简单再生产的经营性负债有着本质的不同，其对应的是优质资产。 据介绍，国铁集团通过发行债券、银行借款等多种方式筹措资金，不断降低筹资成本，债务结构合理，总体处于可控水平。 评级报告也指出，总体来看，国铁集团将面临一定的债务压力。考虑到国家发改委将铁路建设债券明确为政府支持债券，财政部、国家税务总局均出台了相关政策为公司融资提供支持，中诚信国际认为，公司依然具有极强的偿债能力。 今年上半年，国铁集团还积极稳妥推进混合所有制改革，国铁企业优质资产股改上市进展顺利，京沪高铁、铁科轨道成功登陆A股，提高了铁路资产资本化股权化证券化水平；积极深化铁路投融资体制改革，推动市场化债转股工作，有效防范债务风险，国铁企业治理体系和治理能力显着提升。 记者注意到，除了已经登陆A股的公司外，国铁集团旗下还有不少公司也加快了上市节奏。 在2020年年度工作会议上，国家铁路集团指出，2020年要努力扩大直接融资，加快推动国铁企业股份制改造，确保京沪高铁、中铁特货、金鹰重工、铁科轨道公司等企业股改上市工作取得实质性成果，研究探索区域铁路公司、设计集团公司等重点企业股改上市工作。 贝壳财经记者梳理发现，中铁特货2019年开始接受上市辅导，今年7月已经披露招股书；金鹰重工则尚未披露上市进展和经营状况。 新京报贝壳财经记者 林子
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