9月28日晚，鲁西化工发布公告，公司拟分别以现金9112.5万元、3.42亿元收购控股股东鲁西集团有限公司（简称“鲁西集团”）持有的鲁西新能源装备集团有限公司（简称“鲁西新能源”）56.25%股权及鲁西催化剂有限公司（简称“鲁西催化剂”）100%股权。本次交易完成后，鲁西新能源、鲁西催化剂均称为公司全资子公司。 对于本次交易，公司方面表示这是为进一步减少公司与鲁西集团下属公司的关联交易，同时优化资源配置，资源协同，提升公司核心竞争力。 公告显示，鲁西新能源主要从事天然气装备的生产和销售，2019年和2020年上半年，鲁西新能源实现的营业收入分别为2.17亿元和6842.43万元，净利润分别为269.06万元和104.97万元；鲁西催化剂主要从事精细化工产品催化剂的生产和销售，2019年和2020年上半年，鲁西催化剂实现的营业收入分别为2.28亿元和6717.75万元，净利润分别为4209.26万元和1473.6万元。 从权属关系来看，鲁西集团持有鲁西新能源56.25%的股权，公司全资子公司聊城鲁西氯苄化工有限公司、公司全资子公司鲁西工业装备有限公司合计持有鲁西新能源43.75%的股权；鲁西集团持有鲁西催化剂100%的股权。 从评估数据来看，鲁西新能源股东权益账面值为1.01亿元，评估值1.62亿元，增值率59.78%。鲁西催化剂股东权益账面值9427.75万元，评估值3.42亿元，增值率262.76%。 对于本次收购控股股东的两项资产，鲁西化工方面表示，鲁西新能源和鲁西催化剂拥有较多相关资质及专利，通过本次交易，可以有效推进内部资源整合，优化资源配置，实现资源协同，提升公司的核心竞争力。其中，通过收购鲁西新能源股权，可以拓宽装备制造产业的业务范围和产业规模；通过收购鲁西催化剂股权，可以进一步稳固公司在化工新材料产业的优势基础，加快鲁西催化剂在核心技术上的研发和突破，发挥协同效应，增强盈利能力。 至于为何会溢价100%以上收购鲁西催化剂，鲁西化工给出的具体原因是，鲁西催化剂的企业价值除了固定资产、营运资金等有形资源之外，还应包含技术及研发团队优势、管理优势等重要的无形资源的贡献，鲁西催化剂主要从事精细化工产品催化剂的生产，毛利率基本维持在30%左右，部分产品可以代替美国、日本等国外进口产品，且鲁西催化剂通过了高新技术企业认证，显示出鲁西催化剂研发生产的产品具有一定的技术壁垒；通过与同行业上市公司的数据对比，虽然收入规模和抗风险能力仍与鲁西化工存在较大的差距，但是管理费用率、净资产收益率、资产周转率指标均处于同业上游水平，显示出管理层良好的管理能力；同时鲁西催化剂主要销售给关联方企业，也具有一定的客户资源和上下游协同优势，因此鲁西催化剂不可辨认资产的无形资产较多。 此外，本次交易完成后，鲁西新能源和鲁西催化剂将纳入公司合并报表范围，还有利于减少关联交易，提升规范公司的运作水平。根据公告，鲁西新能源和鲁西催化剂对公司的关联销售占其全部营业收入的比重较高，2019年度的关联销售占比分别为32.30%和98.94%。今年上半年的关联销售占比则分别为69.45%和97.55%，而且近年来，鲁西催化剂研发能力持续提升，不断开发出与公司园区内生产装置相匹配的新产品，导致公司向其采购量增加。因此，公司表示，通过本次交易，可以进一步规范和减少公司与鲁西集团的关联交易，维护公司合法权益，提升公司规范运作水平，巩固核心竞争力，增强盈利能力。
鲁西化工9月28日晚间公告，拟分别以现金9112.5万元、3.42亿元收购控股股东鲁西集团有限公司（简称“鲁西集团”）持有的鲁西新能源装备集团有限公司（简称“鲁西新能源”）56.25%股权及鲁西催化剂有限公司（简称“鲁西催化剂”）100%股权。 公告显示，鲁西集团持有鲁西新能源56.25%的股权，公司全资子公司聊城鲁西氯苄化工有限公司、公司全资子公司鲁西工业装备有限公司合计持有鲁西新能源43.75%的股权；鲁西集团持有鲁西催化剂100%的股权。鲁西新能源主要从事天然气装备的生产和销售；鲁西催化剂主要从事精细化工产品催化剂的生产和销售。 据公告，鲁西新能源股东权益账面值为1.01亿元，评估值1.62亿元，增值率59.78%；鲁西催化剂股东权益账面值9427.75万元，评估值3.42亿元，增值率262.76%。 财务数据显示，鲁西新能源2019年和2020年上半年实现营业收入分别为2.17亿元和6842.43万元，净利润分别为269.06万元和104.97万元；鲁西催化剂2019年和2020年上半年实现营业收入分别为2.28亿元和6717.75万元，净利润分别为4209.26万元和1473.6万元。 公司表示，鲁西新能源和鲁西催化剂拥有较多相关资质及专利，通过本次交易，可以有效推进内部资源整合，优化资源配置，实现资源协同，提升公司的核心竞争力。通过收购鲁西新能源股权，可以拓宽装备制造产业的业务范围和产业规模；通过收购鲁西催化剂股权，可以进一步稳固公司在化工新材料产业的优势基础，加快鲁西催化剂在核心技术上的研发和突破，发挥协同效应，增强盈利能力。 公司表示，通过本次交易，还可以进一步减少公司与鲁西集团的关联交易，提升公司规范运作水平。
9月15日，海螺型材宣布，公司拟与安徽海螺投资公司、保定立丰企业管理有限公司共同投资设立海螺环境科技有限公司，并以海螺环境科技有限公司为主体收购天河（保定）环境工程有限公司（下称“天河环境”）100%股权，交易对价为3.24亿元。 公告显示，天河环境成立于2011年，主要从事选择性催化脱硝（SCR）蜂窝陶瓷和脱硝平板式催化剂的制造和销售，主要产品包括蜂窝催化剂和板式催化剂，产品销售主要集中在火电行业。天河环境股东名单中，上市公司四通新材持有其22.22%股份。 “SCR又叫选择性催化还原法，这种脱硝技术是世界上应用比较广泛的一种脱硝技术，目前国内电厂烟气脱硝项目所采用的工艺技术主要是SCR，”某行业研究员对记者称，这种脱硝技术催化剂大概占SCR成本的30%以上，其主要成分包括二氧化钛、五氧化二钒、三氧化钨、氧化钼等。 海螺型材控股股东系安徽海螺集团，目前该集团另有海螺水泥、海螺创业两家上市公司，其中海螺创业在中国香港联交所挂牌。 近年来，水泥价格持续走高，海螺水泥业绩一骑绝尘，成为海螺集团当之无愧的“一哥”。反观“小弟”海螺型材，公司产品主要是高档塑料型材、门窗，这是一个充分竞争的成熟行业，且与房地产关联密切，公司当前经营承压较大，转型迫在眉睫。 海螺型材表示，公司近几年致力于做好现有主业的同时，积极推动转型发展，持续开展了对新能源、新材料等产业的调研和投资论证，决定投资生产SCR脱硝催化剂产品，寻求公司新的盈利增长点。 接近海螺型材的业内人士告诉记者，SCR脱硝催化剂是一种尾气处理环保催化剂项目，SCR技术主要用在钢铁厂、发电厂、水泥厂、从陶瓷厂、玻璃厂等环境中。“虽然现在SCR脱销催化剂的产能过剩，但我们认为未来还是有很大的市场空间。”该人士说。 据其介绍，海螺型材产品的生产工艺与SCR脱硝催化剂的生产工艺差不多，都是混料、加热、配料、挤出。挤出过后，海螺型材的产品只要冷却即可，SCR脱硝催化剂则还有一个隧道窑高温烧结的过程。 “所以SCR脱硝催化剂整个的工艺流程和海螺型材基本是一样的。海螺型材又有专门的生产人才，技术人才和装备人才，这个完全可以跟天河环境的产业吻合起来。”该业内人士说。 2019年，天河环境实现营业收入2.68亿元，净利润1260.91万元，2020年1-6月份该公司实现营业收入6381.25万元，净利润亏损652.33万元，主要是受新冠肺炎疫情影响。 “老道”的海螺型材为何会收购这样一个业绩平平的公司？显然是醉翁之意不在酒。 对此，该业内人士进一步表示，上市公司此次收购并非看中天河环境的业绩。对于海螺型材来说，生产SCR脱硝催化剂既是一个新材料项目，更是一个产业链项目。” “最主要的是上市公司把产业链打通了。”该人士说，“这个行业现在是钒钛系的SCR脱硝催化剂，钒钛消耗完了，三年以后就要更换，更换以后要回收处理，把里面的钨、钒提取出来，剩下的就是钛。海螺型材每年要采购几万吨钛白粉，虽然用的型号是金红石型的，与SCR脱硝催化剂中锐钛型钛白粉不一样，但通过技术处理，以及再加工，两者可以相互转换。这就是海螺型材的优势，别人都是要花钱把这些重金属拿去填埋、或者做固废危废处理，海螺型材一加工反而变成了原料。” 前述行业分析师也告诉记者：“SCR脱硝催化剂使用周期约16000-24000小时，按照火电年运营小时数5000计算，催化剂大概3-5年需要更换。在3年更换的情景下，预计催化剂的需求近三年可以达到600亿元以上。” 海螺型材在公告中表示，公司看好SCR脱硝催化剂发展前景，此次收购将充分发挥合作各方在技术、资金、管理等方面的优势，实现优势互补和资源协同，增强项目公司市场竞争能力。后期，若公司生产的SCR脱硝催化剂能够在水泥、玻璃等行业得到推广，能够在一定程度上提升公司经营效益。
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