图片来源@视觉中国外卡组织能不能适应中国水土很快就能得到检验了。6月13日，央行官宣向“连通(杭州)技术服务有限公司”(简称连通公司)核发银行卡清算业务许可证。连通公司是美国运通（American Express）在我国境内发起设立的合资公司，获得许可后，可在我国境内拓展成员机构、授权发行和受理“美国运通”品牌的银行卡，成为了国内首家也是目前唯一一家获得《银行卡清算业务许可证》的外卡组织。不出意外的话，半年之后，连通公司就能正式开业了。而从筹备节奏来看，万事达和网联的合资公司万事网联也是亦步亦趋紧随其后，Visa虽然暂时没戏，不过，这也不妨碍他们“继续努力”。外卡组织们翘首以盼十数年的人民币清算业务到底是实质性地向前推进了一步，可喜可贺。不过，更让人期待的是，随着新的变量加入，波谲云诡的支付市场，多头博弈的格局变得更为复杂，也更有趣。与支付宝、微信支付的合作模式眼下进入中国市场的外卡组织显然已经错过了最重要的进场时机，能否继续沿用海外模式也需要打上很大问号。从十几年前开始尝试拿牌到眼下真正破冰，一方小小的二维码已经让银行卡收单市场彻底换了天日。以支付宝、微信支付（以下简称“A/T”）为代表的账户产品已经统领了新的支付时代。对外卡组织们，卡基时代的过去，账基时代的到来，绝非好事。首先，未来与A/T的合作关系面临很大的不确定性。从获牌主体来看，万事网联和连通公司采取的都是合资模式。万事网联深度绑定的是网联，连通公司深度绑定的是连连支付，但大概率是采用“台湾模式”，清算转接交给银联，运通主要负责银行卡品牌的运营。“连通公司无论线上线下都交给了银联，自己只负责银行卡品牌的运营。万事网联应该是负责线下POS业务的转接清算，涉及二维码支付等线上业务走网联通道。”一位外卡组织从业人士告诉十字财经，外卡组织们获得的牌照是“银行卡清算牌照”，根据《银行卡清算机构管理办法》第二条，这指的是“专门从事银行卡清算业务的企业法人”。而银联和网联则是“特许支付清算机构”。两者之间依然有细微的差别，解释权归监管。“换言之，线上这部分无论是万事网联还是连通公司，二维码支付交易应该还是要通过两联。”眼下两联与两大支付巨头在二维码支付业务中的清算链路是“收单机构-银联/网联-A/T-银联/网联-发卡行”。这个清算模式是 2018年初定下的，迄今为止面临一定的争议。而争议的核心在于，银联和网联在这一链条中扮演的是透传的角色，所谓“透传”，指的是对交易密钥不做任何处理，直接报送。而支付宝和微信支付作为账基的核心，扮演的是实际意义上的清算角色。对于一直风控为先，以合规经营为第一要义的外卡组织而言，能否接受不触碰核心交易信息，仅仅在清算链条中扮演一个透传角色，这成为一个重要的博弈关键。以眼下A/T在中国支付市场的江湖地位，通过一些价格上的优惠政策换取外卡组织们境外的合作资源可能是A/T比较愿意尝试也能够接受的，合作模式上的退让则可能性不大。但外卡组织的介入确实可能在一定程度上触动监管动议，给原有的清算格局和清算链条带来新的变数。事实上，据十字财经了解，两联与两大支付巨头敲定这一合作模式之初只是作为“过渡方案”来安排，但在此后的两年多时间里，这一既定合作模式逐渐稳定。木已成舟，也很难寻找改变契机。对银联、网联而言，这或许也是一次重夺清算主权的机会。存量双标卡的人民币业务如何处理虽然双标卡一直被吐槽为“中国特产”，但从产品验的角度来讲却深受用户青睐。过去几年时间，虽然不再有新卡种获批，但不少银行出于用户体验的考虑，对一些存量的双标卡还有有小幅度的发行提速。陆续到期的双标卡，大多数银行的处理方式也是直接续卡，而非“一拆二”。但一旦外卡组织拥有了人民币业务，这部分业务究竟如何处理，则存在很大的疑问。长期来看，双标卡有效期满之后，一卡变两卡或是由持卡人自主选择卡品牌是大概率事件。真正让人纠结的是五年内的过渡期。在外卡组织已获人民币业务资质而双标卡又尚未到期的这段时间，清算走谁的通道？谁来收取转接费？信用卡上同时印有两家卡组织标识，品牌费又要怎么收取？外卡组织与银联势必要展开详细的讨论。不同卡组织，因为股权模式和清算路径的不同，最后的谈判结果或许也将大相径庭。收费及定价虽然收入结构十分复杂，但卡组织们的收入主要是刷卡手续费和品牌费两块。线下模式中，刷卡手续费和品牌费的收取都相对比较清楚。96费改政策对手续费定价依然拥有明确的指导意义。而品牌费的收取规则也相对比较清晰，以中国银联为例，传统POS交易中，银联向收单机构和银行各收取万分之二的品牌费。此前，Visa、万事达等外卡组织因无法经营人民币业务，具体人民币交易规模由各家银行自主报送，收取相应的品牌费。人民币清算业务落地后，大概率也是根据交易规模收取相应的品牌费。真正值得推敲的，依然是二维码支付领域，是否收取品牌费以及如何收取品牌费。无论境内境外，卡组织向银行和收单机构收取品牌费确实是常规操作。但事实上，银联在二维码支付这一块基本没有收取过品牌费，非不想，实不能也。一方面，通过网联转接的银联卡交易不过银联系统，银联并不清楚这部分交易量。另一方面，从法理上来讲，银联也并未与网联签署授权转接银联卡的协议，也无从收费。新的卡组织接入，品牌费的收取规则是否会重新梳理，也值得观望。合规困境无法讳言的是，中国的支付市场长期以来存在乱象。监管与支付机构之间的猫鼠游戏已是常态。近几年，随着处罚力度不断加大，洗钱、黄赌毒、套现这些黑灰市场的违规行为已有所收敛，但仍久禁不止。事实上，对于不同的违规，监管的容忍度也存在差异。洗钱、黄赌毒等违法行为，监管通常零容忍。但对于套现，由于没有明显受害者，加之小微金融仍有大量未被满足的需求敞口，监管为其保留了一定的缓冲地带。但这并不代表套现合规。而从客观的市场基础来看，在中国，完善的信用体系仍未能建立起来，一方面，商户和个人的实名制落实都存在问题，另一方面，受限于历史遗留因素，许多支付的业务机构中存在大量虚假商户，已经成为违规滋生的重要温床。市场是理性的，因此稍有套利空间就有人趋之若鹜。只有费率差价存在，套码就会存在，只要信用体系没有建立起来，套现就会存在。在漫长的围追堵截中，银联已经积累了丰富的战斗经验，亦有无暇顾及之际。可以想见，外来的和尚也未必能念好经。合规要求一向甚严的外卡组织们，对套现等灰产究竟能有多少容忍度，又有多少能力去落地合规风控，还有大量功课要做。当然，乐观来看，中国支付业因为发展速度太快，很多配套规则始终未能及时地建立和梳理。不如就让外来的和尚念念经，说不定会有什么有趣的事发生。
图片来源：微摄 根据《国务院关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》《银行卡清算机构管理办法》（中国人民银行 中国银行业监督管理委员会令〔2016〕第2号）等规定，中国人民银行会同中国银行保险监督管理委员会审查通过“连通（杭州）技术服务有限公司”（以下简称连通公司）提交的银行卡清算机构开业申请，并向其核发银行卡清算业务许可证。 连通公司是美国运通（American Express）在我国境内发起设立的合资公司，获得许可后，可在我国境内拓展成员机构、授权发行和受理“美国运通”品牌的银行卡。按照相关规定，连通公司应在取得银行卡清算业务许可证之日起6个月内，正式开办银行卡清算业务。这是我国扩大金融业对外开放、深化金融供给侧改革的又一具体反映，有利于提高我国支付清算服务水平和人民币国际化，为金融消费者提供多元化和差异化的支付服务。 下一步，中国人民银行将继续遵循公开、公平、公正的原则，依法有序推进银行卡市场准入工作，并持续完善准入后全流程监管体系，在开放的同时切实维护金融稳定。（完）
6月15日，银行间市场清算所股份有限公司（下称上海清算所）成功为亚洲基础设施投资银行（下称亚投行）发行的首单熊猫债办理登记确权。 据了解，本期债券发行规模为30亿元，期限为3年，票面利率为2.40%，认购倍数达2.78，超过20家投资者成功认购。其中，境内投资者认购规模占比35%，境外投资者认购规模占比65%。本期债券募集资金将用于亚投行相关项目融资，预计约25亿元资金将用于向中国的疫情防控项目提供融资。 作为银行间债券市场的熊猫债登记托管机构，上海清算所已为超过50家熊猫债发行人提供发行登记服务，累计发行规模超过2700亿元，实现了国际开发机构、外国政府类机构、境外非金融企业和境外金融机构全覆盖。 同时，上海清算所积极响应熊猫债发行人诉求，试点提供税收代扣代缴支持服务，持续提升服务质量。 下一步，上海清算所将在人民银行指导下，继续扎实履行金融市场基础设施职责，做好熊猫债发行登记工作，服务我国债券市场对外开放。
首张中外合资银行卡清算牌照正式落地，美国运通卡将可在中国大陆地区支付交易。 6月13日下午，央行会同银保监会审查通过“连通(杭州)技术服务有限公司”(以下简称连通公司)提交的银行卡清算机构开业申请，并向其核发银行卡清算业务许可证。这是中国银行卡清算市场对外开放的一大标志性事件，意味着首张中外合资银行卡清算牌照正式诞生。 连通公司持牌后将于年内开业 连通公司是美国运通(AmericanExpress)在我国境内发起设立的合资公司，获得许可后，可在我国境内拓展成员机构、授权发行和受理“美国运通”品牌的银行卡。按照相关规定，连通公司应在取得银行卡清算业务许可证之日起6个月内，正式开办银行卡清算业务。 央行表示，这是我国扩大金融业对外开放、深化金融供给侧改革的又一具体反映，有利于提高我国支付清算服务水平和人民币国际化，为金融消费者提供多元化和差异化的支付服务。 公开信息显示，连通公司将于年内开业。据央行主管的金融时报麾下的《中国金融新闻网》报道，连通公司方面表示计划于今年内正式开业，其负责筹建的银行卡清算网络将处理美国运通品牌卡在中国大陆地区的线上线下支付交易，也将和国内主流的移动钱包运营商合作。连通公司公布的首批合作的银行(合作发卡及商户收单)包括工行、农行、中行、建行、交行等16家银行，合作移动钱包运营商(绑卡交易)包括云闪付、腾讯金融科技、支付宝，合作第三方收单机构(商户收单)包括拉卡拉、通联支付等6家。 天眼查显示，连通公司在2017年10月成立，注册资本10亿元人民币，其中连连数字科技有限公司持股50%，运通旗下两家公司同样合计持股50%。依据《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》、央行和银监会2016年6月发布的《银行卡清算机构管理办法》以及央行2017年6月发布的《银行卡清算机构准入服务指南》，美国运通与连连支付成立的“连通(杭州)技术服务有限公司”的银行卡清算机构筹备申请已在2018年11月份获得监管部门批准。 近年来，我国支付清算市场对外开放迈出坚实步伐。这包括，在清算领域，连通公司和万事网联先后获批筹备银行卡清算机构；在第三方支付领域，美国支付巨头PayPal通过旗下公司收购国付宝70%的股权，从而曲线获得境内支付牌照。 中国银联迎海外巨头挑战 为促进银行卡市场健康发展，国务院于2015年4月发布《关于实施银行卡清算机构准入管理的决定》，银行卡清算进入牌照时代。在连通公司获得持牌之前，中国银联于2019年6月18日取得了中国银行卡清算业务中的第一张业务许可证。 时隔一年后，首张中外合资银行卡清算牌照正式落地，这意味着，中国银联将迎海外巨头挑战。央行统计数据显示，截至一季度末，全国银行卡在用发卡数量85.28亿张，环比增长1.30%。长期占据国内行业龙头地位的中国银联，坐拥85亿张在用卡的庞大市场，半年内将与具有先发竞争优势的海外巨头展开正面较量。 统计数据显示，连通公司海外参股方美国运通以提供信用卡、旅行支票闻名，是国际上最大的旅游服务及综合性财务、金融投资及信息处理的环球公司，在信用卡、旅行支票、旅游、财务计划及国际银行业占领先地位；是反映美国经济的道琼斯工业指数的三十家公司中唯一的服务性公司。 在美国运通公司提供的众多金融及旅游产品及服务中，美国运通卡为知名度最高的产品。美国运通百夫长黑金卡，一直在信用卡鄙视链的顶端。 巴菲特数十年重仓美国运通 提到美国运通，必有巴菲特。美国运通助巴菲特赚得投资生涯的第一桶金，截至目前，美国运通仍是贯穿巴菲特整个投资生涯的重仓股之一。 巴菲特曾在美国运通低谷时开始重仓投资，曾最早于1964年初买入美国运通，在华尔街纷纷卖出美国运通时，巴菲特逆向大举加仓，到1966年对美国运通的持仓增至1300万元；在当时而言，这1300万元是巴菲特整个合伙公司资产净值的40%，占了美国运通整个公司的5%。勇气往往是历史的转折点，巴菲特投资美国运通大获成功，获得丰厚回报。 数十年过去，美国运通依然是巴菲特的重仓爱股。据伯克希尔哈撒韦公司2020年第1季度 13F文件中的持仓数据统计，截至今年一季末，巴菲特持有1.52亿股美国运通，持股市值达129.79亿美元。
连连支付母公司合体运通，时隔20个月，正式获发银行卡清算许可；可在中国境内拓展成员机构、授权发行和受理“美国运通”品牌的银行卡. 13日，中国人民银行发布信息称，向连通（杭州）技术服务有限公司（下称 “连通公司”）核发银行卡清算业务许可证。 连通公司是美国运通（American Express）在中国境内发起设立的合资公司，获得许可后，可在中国境内拓展成员机构、授权发行和受理“美国运通”品牌的银行卡。工商信息显示，连连支付母公司连连数字科技有限公司（下称 “连连数科”）持有连通公司50%股份。 1月8日，央行发布《盘点央行的2019|金融业对外开放》时提到，已经受理美国运通相关机构的银行卡清算机构开业申请，同时批准了美国贝宝公司（PayPal）以收购中国境内支付机构股权的方式进入中国支付服务市场。 事实上，在2018年11月9日，连通公司银行卡清算机构筹备申请已经审查通过。时隔20个月，银行可许可证正式获批。 2019年6月，银行卡转接清算机构中国银联获发首张银行卡清算业务许可证。目前，万事达和网联成立的合资公司万事网联信息技术（北京）有限公司（下称 “万事网联”）也拿下了银行卡清算牌照。2月11日，央行公示，万事网联提交的银行卡清算机构筹备申请。“万事达”品牌银行卡或也将加入市场竞争。 除了支付业扩张，连连支付关联公司收购了网易小贷牌照，疑有意经营小额信贷业务。2020年1月，网易小贷的股东变更为连连数字科技有限公司、连连银加信息技术有限公司和浙江连连信息技术有限公司。天眼查信息显示，5月，连连数科申请了包括连连钱包等商标。
美国运通百夫长黑金卡一直被卡友视作信用卡“鄙视链”顶端的存在。6月13日，这张卡的母公司美国运通获准在我国境内开展银行卡清算业务。这意味着，在我国境内，只标注“美国运通”品牌的单标人民币卡将在6个月之内发行。 首批与其合作的机构数量不少，包括16家银行、3家移动钱包运营商和6家第三方收单机构。其中，银行覆盖了五大国有行及大部分股份行。 这个商业行为的背后，蕴含着两大关键词：一是开放。这是我国长期扩大金融业对外开放，提高支付清算服务水平和人民币国际化后的成果，未来还将有更多的外卡机构进入；二是挑战。最新数据显示，截至一季度末，全国银行卡在用发卡数量达到85.28亿张，长期占据国内行业龙头地位的银联，将如何在这个庞大市场里与海外巨头展开正面竞争，值得期待。 外卡组织中首家获得许可证 中国人民银行6月13日发布的消息称，人民银行会同银保监会审查通过连通（杭州）技术服务有限公司（下称连通公司）提交的银行卡清算机构开业申请，并向其核发银行卡清算业务许可证。 连通公司是美国运通在我国境内发起设立的合资公司，分别由美国运通旅游有关服务公司持股49%、美国运通市场及发展公司持股1%、连连数字科技有限公司持股50%。 获得许可后，连通公司可在我国境内拓展成员机构、授权发行和受理“美国运通”品牌的银行卡。梳理监管信息后可发现，美国运通是继去年银联获得首张银行卡清算业务许可证后，第二家获得该许可证的银行卡清算机构，同时也是第一家获得该许可证的外卡机构。 美国运通董事长兼首席执行官施恺睿（Stephen J. Squeri）表示：“非常高兴能成为第一家获得银行卡清算业务许可证的外卡组织。无论对我们美国运通，还是对中国支付行业的持续增长和发展来说，这都是历史性的时刻。” 按照相关规定，连通公司应在取得银行卡清算业务许可证之日起6个月内，正式开办银行卡清算业务。 美国运通称，连通公司计划将于今年内正式开展银行卡清算业务。连通公司负责筹建的银行卡清算网络，将处理美国运通品牌卡在中国的线上线下支付交易，也将和国内主流的移动钱包运营商合作。 “目前我们正着力于继续在监管机构的指导下，与合作伙伴一起为成功开业做好充分准备。”连通（杭州）技术服务有限公司首席执行官刘伟德表示。 经营策略或发生调整 工行、招行、民生、浦发等均陆续推出过美国运通信用卡。那么，这次取得银行卡清算业务许可证后，美国运通在境内发行的银行卡和权益服务会有何不同呢？记者从业内了解到，主要会在两方面出现区别： 一是在品牌标志上，美国运通可以在我国境内发行仅带有自己品牌标志的单标人民币卡。而过去需要与银联合作，是双标卡。 所谓双标卡，指的是卡面上印有两个发卡机构标志的银行卡。早期境外卡组织没有人民币清算资质，不能从事境内人民币清算业务，必须借助银联清算网络通道。现在随着银行卡清算业务许可证陆续下发，双标卡这种持续十多年的中国特有卡品种，将陆续退出历史舞台。 二是在币种上，不只局限于外币，可以经营人民币业务。从事信用卡业务的相关人士认为，客户体验应该会更好，今后美国运通发行的单标卡在国内刷卡时，如用户刷的是美元，估计可以直接以人民币清算，而不用再购汇清算。 获得银行卡清算许可证后，美国运通在我国境内的运营策略或许会发生改变。多年来，美国运通在我国境内的业务多是与国内银行合作发行。此番获取清算业务许可证后，其面临着发行新卡还是存量卡换卡的经营策略选择。 信用卡资深研究人士董峥表示：“他们的目标不一定是在我国境内市场获得大规模客户，美国运通很看重有出境需求的高端客户，因为境外刷卡收单费比较高，从经营角度上看，收益更好一些。” 央行将有序推进银行卡市场准入 对于向连通公司核发银行卡清算业务许可证一事，人民银行称，这是我国扩大金融业对外开放、深化金融供给侧改革的又一具体反映，有利于提高我国支付清算服务水平和人民币国际化，为金融消费者提供多元化和差异化的支付服务。 人民银行将继续遵循公开、公平、公正的原则，依法有序推进银行卡市场准入工作，并持续完善准入后全流程监管体系，在开放的同时切实维护金融稳定。 在美国运通之后，还会有哪些外卡组织有望拿到银行卡清算业务的“准入证”？ 此前，万事达选择以合资方式进军中国银行卡清算市场。公开信息显示，2019年3月，网联与万事达成立合资公司——万事网联信息技术（北京）有限公司，注册资本金为10亿元，股权结构为万事达卡亚太持股50%、万事达卡国际持股1%，网联科技有限公司持股49%。 今年2月，人民银行会同银保监会审查通过万事网联提交的银行卡清算机构筹备申请。按照相关规定，万事网联须在一年筹备期内完成筹备工作后，依法定程序向人民银行申请开业。 另据报道，维萨（VISA）将选择以外商独资企业的形式，向人民银行申请筹备境内人民币银行卡清算机构。
全国人大代表、城银清算服务有限责任公司董事长崔瑜建议，推进长三角支付清算一体化建设，积极争取数字货币在长三角地区先行先试。 崔瑜认为，在推进长三角区域一体化建设过程中，金融一体化是重要部分，区域金融资源重新整合、优化配置，进而促进区域内产业升级及经济一体化发展。支付清算为经济金融活动运输资金，提供基础性枢纽支撑。 为推进长三角支付清算一体化建设，崔瑜建议，一是建立完善工作机制。建议由人民银行总行牵头，指导长三角区域人民银行分支机构、地方金融监管部门组成支付清算一体化领导小组，建立长三角支付清算服务一体化工作机制，促进地方政府、金融管理部门、金融企业的跨区域合作与协调，制定支付清算一致性政策。 二是围绕重点实现突破。积极推动长三角法人银行实现柜面互通，逐步推广至长三角区域所有商业银行；为长三角区域公共服务类单位提供个性化清算服务。另外，充分发挥总部设在长三角地区的合法资质清算机构作用，推动长三角法人银行形成个人银行账户专用验证通道，对绑定账户信息提供互相验证服务。 三是创新技术应用试点。在金融科技驱动支付清算产业变革发展的大背景下，建议将长三角支付清算一体化的历史机遇和区块链等创新技术结合起来，探索将华东三省一市银行汇票等传统区域支付工具数字化，并试点运用于供应链金融、平台经济等领域；积极争取数字货币在长三角地区先行先试。 四是整合金融基础设施。建议加强长三角区域内金融基础设施互联互通，推进长三角地区支付清算业务实现“同城化”，以更好发挥金融基础设施整体市场服务的协同能力。
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