起拍价已确定 拍卖公告显示，竞买人须满足的条件包括：一是符合相关法律法规、司法解释规定的具备完全民事行为能力的公民、法人和非法人组织；二是受让方受让股权后将受沱牌舍得集团公司章程约束。与本案拍卖财产有关的担保物权人、优先权人或者其他优先权人于拍卖日到场；优先购买权人届时未到场的，视为放弃优先购买权。 拍卖公告特别提醒，2019年6月24日，天洋控股与中国建设银行股份有限公司廊坊分行签订股权质押合同，将其持有的沱牌舍得集团70%的股权进行质押，并于2019年6月27日办理了股权出质设立登记；同时，天洋控股和沱牌舍得集团承载多起债务且具有不确定性。 中国证券报记者查询蓬溪县人民法院官网发现，本次天洋控股持有的沱牌舍得集团70%的股权评估净值为39.82亿元。蓬溪县人民法院12月14日发布公告称，该院在执行沱牌舍得集团与三河玉液商贸有限公司、天洋控股民间借贷、损害公司利益责任纠纷案，沱牌舍得集团与上海航睛企业管理咨询中心、天洋控股民间借贷纠纷、损害公司利益责任纠纷案，四川梦东方文化投资有限公司与三河市天兴源园林绿化工程有限公司、天洋控股、周政、戴菲菲、周金、刘力民间借贷纠纷、保证合同纠纷、质押合同纠纷案等三案过程中，决定对涉及前述三案中冻结天洋控股持有沱牌舍得集团70%的股权一并进行拍卖。 遂宁市聚鑫拍卖有限公司相关人士告诉中国证券报记者，本次拍卖的起拍价已经确定，且已有意向方致电咨询。 射洪市政府有意参与竞拍 中国证券报记者留意到，射洪市人民政府享有优先购买权，且有参与竞拍的意向。 12月4日，ST舍得披露的详式权益变动报告书显示，截至本报告书签署之日，天洋控股违规占用上市公司资金问题处置工作正有序推进，人民法院已经启动了对天洋控股持有沱牌舍得集团股权的执行程序，并在完成司法评估工作后启动司法拍卖。射洪市人民政府作为有限责任公司形式下的沱牌舍得集团之股东，享有优先购买权，有参与竞拍的意向，最终是否取得天洋控股所持沱牌舍得集团股权依拍卖结果而定。 值得注意的是，目前洋控股持有的沱牌舍得集团70%的股权对应的表决权和管理权等已委托射洪市人民政府行使，射洪市人民政府享有表决权和管理权的期限截至天洋控股及其关联公司全额偿还沱牌舍得集团及子公司全部债务之次日或因司法处置导致天洋控股股权丧失之日止。 天洋控股表示，其将沱牌舍得集团的表决权和管理权委托给射洪市人民政府行使，系债务危机下的被动行为。天洋控股正积极寻求市场化重组，筹措资金清偿所欠舍得酒业等公司的民事债务，消除对舍得酒业及其他股东合法权益的影响。待债务清偿完毕后，天洋控股将解除上述表决权和管理权的委托。 4年前，天洋控股耗资逾38亿元取得了沱牌舍得集团70%的股权。2016年7月5日，沱牌舍得（ST舍得前身）发布公告称，沱牌舍得集团已经在工商行政管理部门完成股权的转让及增资的变更登记手续。根据射洪县人民政府2015年11月2日与天洋控股签署的股权转让及增资扩股协议，天洋控股拟以10.38亿元收购沱牌舍得集团38.78%股权，并对其增资27.85亿元。本次股权转让及增资扩股完成后，天洋控股将持有沱牌舍得集团70%的股权。 被多次冻结 天洋控股所持沱牌舍得集团70%股权已被多次冻结。 ST舍得12月9日晚公告，当日收到公司控股股东沱牌舍得集团的函：近日沱牌舍得集团获悉，因中国华融资产管理股份有限公司北京市分公司、北京银行股份有限公司长沙分行与天洋控股及其关联方的纠纷，北京市第二中级人民法院及湖南省长沙市中级人民法院已冻结天洋控股持有沱牌舍得集团的股权。这是最近一次被冻结。 2019年11月4日，沱牌舍得集团及其子公司因与天洋控股资金往来纠纷对天洋控股及相关人员起诉，并申请对天洋控股持有的沱牌舍得集团70%股权和相关人员财产采取诉讼保全措施。四川省遂宁市中级人民法院经审理后，裁定对天洋控股持有沱牌舍得集团70%的股权分三次予以冻结。后经双方协商达成和解并签署民事调解书。由于天洋控股及其关联方并未按期履行支付义务，沱牌舍得集团及其子公司向四川省遂宁市中级人民法院申请强制执行，四川省遂宁市中级人民法院于今年9月22日裁定民事调解书由蓬溪县人民法院立即执行。 目前，ST舍得生产经营活动正常。今年1-9月，公司实现营业收入17.63亿元，同比下降4.34%；实现归属于上市公司股东的净利润3.11亿元，同比增长2.63%；基本每股收益0.93元。 12月16日，遂宁市聚鑫拍卖有限公司发布拍卖公告，受蓬溪县人民法院委托，定于12月31日在遂宁市公共资源交易服务中心蓬溪县分中心，对天洋控股持有的沱牌舍得集团70%的股权进行公开拍卖。中国证券报记者从遂宁市聚鑫拍卖有限公司了解到，本次拍卖的起拍价已经确定。沱牌舍得集团为ST舍得（舍得酒业）控股股东。 ST舍得当晚公告，目前公司实际控制人为射洪市人民政府。若该股权司法拍卖最终成交，可能导致公司实际控制人发生变更。 ST舍得生产车间 □
舍得大股东天洋的债务风波仍未平息。 12月10日晚间，ST舍得发布公告，因中国华融资产管理股份有限公司北京市分公司、北京银行长沙分行与天洋控股及其关联方的纠纷，北京市第二中级法院及湖南省长沙中级法院已冻结天洋控股持有沱牌舍得集团的股权。 同日晚，舍得回复了上交所问询函，提到天洋控股目前将沱牌舍得集团的表决权和管理权委托给射洪市人民政府行使，系债务危机下的被动行为。 “待债务清偿完毕后，天洋控股将解除上述表决权和管理权的委托。或天洋控股以持有的沱牌舍得集团股权作为重组标的物进行转让交易。” ST舍得公告中称。 在大股东深陷债务危机阴影中，搜狐财经从多名舍得内部人士了解到，目前张树平等“舍得老人”主管生产运营，今年主推的老酒战略仍在推进，完成年度业绩目标成为公司管理层目前的重点。 在资本市场上，舍得则并不像一家有着风险警示的上市公司。搜狐财经盘点发现，近一个月舍得股价涨幅高达44.42%，截至12月11日收盘股价为70.90元，位于19家白酒上市公司第9位，超过老白干、今世缘等酒企。 实控人重回射洪市人民政府 内部人士称正全力冲刺年度目标 从8月19日舍得自曝大股东天洋控股非经营性占用公司资金以来，近4个月舍得遭遇巨大人事变动。 除了公司实控人周政收到证监会立案调查通知书之外，公司董事长刘力，副董事长、总经理兼董事会秘书李强，公司首席财务官李富全也于9月1日收到四川监管局的行政监管措施决定书。 而天洋控股占用资金余额约 4.75 亿元至今未还，从2016年与天洋控股“甜蜜牵手”到如今的对簿公堂，上市公司舍得酒业控制权兜兜转转又回到了射洪市人民政府手中。 11月26日，ST舍得公告，天洋控股将持有的沱牌舍得集团70%股权所对应的表决权和管理权委托由射洪市人民政府行使，至天洋控股和其关联公司全额偿还沱牌舍得集团及其子公司的全部债务。 在托管前，射洪市人民政府已持有沱牌舍得集团30%股权。截至目前，射洪市人民政府持有对沱牌舍得集团100.00%的表决权，间接持有对ST舍得29.95%的表决权，重新成为上市公司实控人。 “舍得的生产经营未受影响。”尽管经历了重大人事变动及控股股东变更，但ST舍得一再在公告中强调其现状未受影响。 舍得公布的财报显示，前三季度，公司实现营收入17.63亿元，相较于去年同期下降4.34%；归属于上市公司股东的净利润为3.11亿元，同比增长2.63%。 其中，第三季度营收、净利润分别为232.62亿元和112.25亿元，同比增长8.46%和6.87%。 而在因天洋占用资金而致一众高管被立案调查，甚至部分被有关部门带着后，ST舍得第一时间选举任命了新高管。9月28日ST舍得就发布公告，董事会选举张树平为董事长，蒲吉洲为副董事长，任期三年。 张树平、蒲吉洲均是舍得酒业“老人”，均为四川射洪县人。 张树平今年61岁，在舍得工作多年，曾任公司监事会主席、副董事长等职。蒲吉洲今年50岁，1991年10月进入沱牌公司，先后担任生技部工艺科副科长、生产科副科等职务；2011年6月其担任舍得副总经理，自2016年起就为舍得董事。 目前在任的6名董事中，除张树平、蒲吉洲外，另一董事余东也在舍得历任多职，现任生产基地副总经理兼酒体中心总监。 在近期的宣传上，蒲吉洲、余东已开始公开出席媒体活动，舍得宣传的重点均为老酒战略。 搜狐财经从多名舍得内部人士了解到，目前主要任务是冲击年度销售目标，生产经营正在稳步推进。 “我也是老员工。”舍得一市场人员对搜狐财经提到，张树平上台后，目前大家很有信心。 据了解，舍得酒业目前主推老酒战略，今年3月上市的第四代品味舍得市场零售指导价上涨30元，52度市场零售指导价598元/瓶。 搜狐财经搜索舍得京东、天猫旗舰店发现，目前52度第三代品味舍得市场零售指导价为568元，京东、天猫实际售价为438元和468元。第四代新品京东旗舰店未上架，天猫实际售价为498元。 “公司变动对市场端动销影响不大。”河南一大型经销商对搜狐财经表示，第三代品味舍得提价前在河南一直卖得不错，性价比比较高。第三代团购价每箱（6瓶）目前在2100元~2200元，第四代终端价约360元。提价后品牌还需要持续去推广，让消费者逐渐接受现在的价格。 蔡学飞分析指出，从资本市场与实际的销售情况来看，特别是作为名酒品牌，老酒概念不断走高的环境下，舍得的老酒战略应该说取得了不错的成绩，对于舍得品牌形象提升有积极意义。 ”从市场端来看老酒战略是对的，舍得把优势放大，短板收起来，对于未来五年舍得的发展提供了非常好的加持。“朱丹蓬提到。 天洋控股股权再次被冻结 华润集团被传有意接盘 根据ST舍得12月9日发布的公告，天洋控股新增的两笔股权冻结均为资产保全，冻结期限三年。 舍得表示，本次股权冻结事项系天洋控股持有的公司控股股东沱牌舍得集团股权被采取司法保全措施，与公司日常经营无关。 此前，因天洋控股还与沱牌舍得集团、四川沱牌舍得营销有限公司、中国建设银行股份有限公司廊坊分行等存在资金往来纠纷，债权债务事项，天洋控股持有沱牌舍得集团 70%的股权先后多次被采取司法保全措施，今年8月10日起已被冻结。 今年9月，由于天洋控股及其关联方并未按调解书约定期限履行支付义务，沱牌舍得集团及其子公司已向四川省遂宁市中级人民法院申请强制执行。 上海明伦律师事务所副主任、律师王智斌对搜狐财经表示，股权冻结分为财产保全和执行查封，两种情况最终都有可能经过司法拍卖程序。财产保全需判决债务成立后，若无其他财产偿还，将涉及到执行拍卖；执行查封的情况下，当没有其他财产执行时，法院有权公开拍卖冻结的股权。 ST舍得公告表示，射洪市人民政府没有用沱牌舍得集团对天洋控股的债权来收购其在沱牌舍得集团股权的协议或类似安排，沱牌舍得集团的股权结构并未发生改变。 射洪市人民政府成为舍得酒业实际控制人后，将提请舍得酒业规范公司内部治理，学习并严格执行相应法律法规及业务规则，提高规范运作水平，杜绝天洋控股及其关联方资金占用情形的再次发生，切实维护公司和其他股东的合法利益。 同时，射洪市人民政府正积极采取有效措施，包括但不限于致函天洋控股催收、推动追回被占用资金的民事诉讼、推动针对天洋控股持有沱牌舍得集团股权的司法处置程序，尽快追回舍得酒业被占用资金。 白酒分析师蔡学飞对搜狐财经表示，目前从射洪县政府的强势态度来看，舍得酒债务问题涉及地方政府、企业品牌价值与企业生产经营等多个方面，多方利益下最好的解决方法依然是政府主导相关社会资本介入，从而完成重启工作。 食品产业分析师朱丹蓬则表达了对舍得酒业重启的担忧：”政府可以行使大股东的权力出售股权，但目前的大环境下，非常考验卖家的现金流能力，还是需要政府出面担保解决，不要影响到酒业公司的正常运营。“ 而对于“接盘方”，舍得酒业并未更多透露。 11月3日，据遂宁新闻网报道，遂宁市委书记邵革军会见华润集团助理总经理石善博，双方就进一步加大在遂布局投资力度等交换了意见。 这一举动被市场解读为华润集团有意入股舍得。 公开资料显示，华润集团为知名央企，包括零售、啤酒、电力、地产、燃气、医药等核心业务。旗下拥有的零售品牌包括雪花啤酒、怡宝水、华润万家等。 根据其官网数据，2019年，华润集团实现营业额6546亿元，同比增长7.6%；净利润511亿元，同比增长13.2%。截止2019年底，集团总资产约1.6万亿元，较上年底增长12.4%。 11月3日以来，舍得估计不断上涨，截至12月11日收盘，股价涨幅50.57%，从45.70元/股涨至70.90元/股。近一个月涨幅也高达44.42%。 “华润的确是一个不错的接盘方，不过目前并没有确认消息。”一白酒业内人士对搜狐财经表示，可以参照中粮收购酒鬼酒的模式，如果有更高资本的央企和国资委介入，舍得重组的风险可能更小。 蔡学飞认为，如果是华润介入，对于捋顺与政府关系，舍得可以借助华润的强大资本与渠道优势，未来发展前景依然看好。
或许终究是有缘无分。在“迎娶”四川沱牌舍得集团有限公司（简称沱牌集团）五年后，天洋控股集团有限公司还是无奈地放手，其持有的沱牌集团70%股权将于2020年最后一天登上拍卖台。 “牵手”与“分离” 皆因拍卖 12月16日， 相关拍卖公告并列出了竞买人需要满足的两项条件：1、符合相关法律法规、司法解释规定的具备完全民事行为能力的公民、法人和非法人组织均可参加竞买；2、受让方受让股权后将受舍得集团章程约束。 天洋控股与沱牌集团的渊源，那还要从五年前的一桩拍卖说起，天洋控股曾经通过拍卖方式竞得沱牌集团控股权。 时间回溯到2015年1月，射洪县政府启动对沱牌集团进行战略重组，并公开挂牌转让国有股权并增资扩股。在首次挂牌中，沱牌集团以12.19亿元的价格将38.78%股权挂牌转让及增资扩股。但直到2015年3月第二次延期公告期满，仍未征集到意向受让方，上述股权挂牌转让被迫中止。 四个月之后，沱牌集团再度发布挂牌转让公告，与首次转让相比，直接转让股权数量未变，但受让价格却从12.19亿元上涨到20.32亿元。不过，对接盘方的限制条件则明显降低，对受让方的总资产要求从不低于100亿元降低到不低于40亿元，2012年~2014年连续盈利。 同年8月19日，沱牌公告透露了中标人，确定天洋控股作为沱牌集团国有股权转让及增资扩股的受让方。据 在那次股权转让及增资扩股完成后，天洋控股获得沱牌集团70%股权，而射洪县人民政府依然持有沱牌集团30%股权。 从更高层面来看，那次沱牌集团战略重组意义重大，是四川省国有企业混合所有制改革的一宗典型案例。此外，标的成交价较挂牌底价溢价88%，较评估金额溢价213%，也创下四川省国企混改的最高增值额纪录。 天洋占用上市公司 近5亿资金 近年来，中高端白酒市场长期处于高景气度阶段，川酒“六朵金花”之一的舍得自然紧跟大势，经营业绩稳步增长。但自9月22日起，公司被上交所实施其他风险警示，股票简称将变更为“ST舍得”。 今年8月20日，ST舍得便自我“曝光”，经自查，并经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）确认，截至到2020年8月19日，间接控股股东天洋控股及其关联方非经营性资金占用本金4.4亿元，资金占用利息3486万元，合计4.75亿元。 自查发现资金占用事项后，尽管ST舍得董事会和管理层立即与沱牌集团、天洋控股沟通，督促其制定切实可行的还款方案，尽快归还占用的资金。但直到承诺期限（9月19日）截止时，资金占用方依然未能履约还钱，舍得酒业因而触发“上市公司股票被实施其他风险警示”，无奈被冠以“ST”前缀。 同时，主要参与者也正在被相关部门调查中：9月1日，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会已决定对天洋控股实控人周政立案调查；9月17日，ST舍得公司财务负责人李富全因涉嫌背信损害上市公司利益罪，已于当日被公安机关采取强制措施；9月24日，ST舍得董事长刘力、总裁李强、董事张绍平，也因涉嫌背信损害上市公司利益罪被公安机关刑事立案调查。 当地政府再当 上市公司实控人 为了维护上市公司利益，ST舍得不惜对天洋控股采取诉讼、资产保全等措施，舍得营销公司已于8月18日向四川省遂宁市中级人民法院申请对天洋集团及其关联方的财产采取保全措施。 9月16日晚间，ST舍得公告，因与建行廊坊分行的债权债务事项，河北省廊坊市中级法院将冻结天洋控股持有的沱牌集团70%股权。12月9日晚间，ST舍得再发公告，收到沱牌集团来函：因中国华融资产管理股份有限公司北京市分公司、北京银行长沙分行与天洋控股及其关联方的纠纷，北京市第二中级法院及湖南省长沙中级法院已冻结天洋控股持有沱牌舍得集团的股权。 11月26日，ST舍得收到控股股东沱牌舍得集团来函，天洋控股持有的沱牌集团全部股权所对应的表决权和管理权等由射洪市人民政府行使的函。沱牌集团股权结构并未改变，射洪市人民政府享有表决权和管理权的期限截至天洋控股及其关联公司全额偿还沱牌集团及子公司全部债务之次日或因司法处置导致天洋控股股权丧失之日止。该事项将导致上市公司实控人由周政变更为射洪市政府。 ST舍得短期股价 涨幅2.7倍 在ST舍得自爆“家丑”后，连续遭遇4个跌停板，股价被打回到27.47元/股。 但这仅仅是前奏，在9月28日小幅上涨站稳28元/股以后，ST舍得便开启了一轮拉升，股价接连刷新历史纪录。12月16日，在午间传出天洋控股所持沱牌集团股权拍卖消息后，ST舍得迅速封死涨停板，股价达到75.5元/股，这是启动时价格的2.7倍之多。 对此，有业内人士告诉 根据目前股权结构情况显示，周政旗下天洋控股仍持有沱牌集团70%股权，而沱牌集团则持有ST舍得29.95%的股份，由此天洋控股间接持有该上市公司20.97%的股份比例。截至到12月16日收盘时，ST舍得总市值为253.8亿元，天洋控股所持股权对应的市值约为53.22亿元。 据天眼查显示，天洋控股集团是一个横跨文化产业、科技产业、互联网金融、产业地产的大型控股集团，房地产是天洋的主体业务板块，而天洋集团缺钱则主要源起于房地产业务。从2020年8月3日~11月10日期间，天洋控股已作为被执行人，遭北京市第二中级人民法院、北京市朝阳区人民法院、蓬溪县人民法院立案5起，涉及到被执行总金额41.85亿元。
□ “这件事情对舍得影响很大，整个射洪都炸了锅。”射洪市一位ST舍得前经销商王先生告诉中国证券报记者，天洋集团入主后，不仅未完成当时的业绩承诺，还违规占用上市公司巨额资金，致使ST舍得的品牌受损，不排除此案牵出更多隐情的可能。 天洋集团违规占用ST舍得巨额资金事项引发市场高度关注。针对天洋集团风险敞口及偿债计划等相关问题，中国证券报记者9月29日多次致电天洋集团，但电话始终处于无人接听状态。 内控失效 “税收第一大户”巨额资金遭挪用 四川省射洪市号称“诗酒之乡”，“酒”即因当地的沱牌酒厂。走在ST舍得工厂所在地的沱牌镇，“沱牌”（ST舍得旗下两大品牌之一）的影响力几乎无所不在。这里有以其品牌命名的道路——沱牌大道，公司所处的乡镇名字也由柳树镇改为“沱牌镇”。在射洪市辖区，“沱牌”家喻户晓。 ST舍得相关人士告诉中国证券报记者，注册地在射洪的上市公司有天齐锂业、四川美丰、ST舍得三家公司，“ST舍得每年贡献的税收最多，并占据射洪市财政收入的半壁江山。” 射洪官方数据显示，2019年射洪市地方财政一般预算收入12.53亿元，一般预算支出为47.83亿元。其中，税收收入8.52亿元，税收占比为68%。2016年，沱牌舍得集团上交税金3.15亿元，实现利润1.76亿元，分别同比增长31.5%、265.24%；2017年，实现营业收入17.49亿元，税收4.32亿元、增长37.14%，净利润1.94亿元、增长106.38%。四川沱牌舍得集团有限公司（简称“沱牌舍得集团”）财报显示，2019年，沱牌舍得集团支付的各项税费为6.90亿元。其中，ST舍得母公司支付的各项税费为4.23亿元。 “一荣俱荣、一损俱损”，射洪市一直希望通过改制、引进战略投资者，提升沱牌舍得集团市场竞争力，带动相关产业，引领地方经济发展。根据《关于射洪县县属国有企业改革典型案例的报告》，从2003年开始，射洪市政府先后与德隆集团、杉杉集团、顺鑫农业、盛世酒业、中粮集团、中信证券、复星集团、厦门当代控股、江苏恒力集团等大型知名企业进行了多轮磋商，但因各种原因均未成功。 直至2015年8月19日，天洋控股集团有限公司通过203轮竞价，最终以“受让股权+增资入股”的形式获得沱牌舍得集团70%股权，交易对价合计38.22亿元，较挂牌底价20.32亿元溢价88.08%，较评估金额溢价213.46%，创下当时四川省国企混改的最高增值额纪录。 事后来看，天洋集团此次收购下的赌注不小。ST舍得公告显示，38.22亿元中的23亿元来自建行廊坊分行于2016年6月28日向天洋集团发放的并购贷款。该笔并购贷款期限自2016年6月28日至2019年6月27日，后该笔贷款展期至2020年11月30日。截至2020年9月16日，天洋集团合计还款10.10亿元，贷款余额12.90亿元。 根据沱牌舍得股权转让时的业绩要求，天洋集团作为投资人承诺做大ST舍得，2018年力争实现50亿元销售收入，税收10亿元；2020年实现100亿元销售收入，税收20亿元。 8月19日晚，ST舍得发布的公告显示，2019年1月1日-2020年8月19日，全资子公司四川沱牌舍得营销有限公司累计支付关联方四川省蓬溪县蓬山酒业有限公司非经营性资金40.09亿元。截至2020年8月19日，上述资金尚有4.75亿元（含资金占用费）未收回。 在交易所的追问下，ST舍得9月3日补充披露了2018年11月及12月的资金占用情况。至此，2018年11月-2020年8月19日，舍得营销共支付蓬山酒业资金增加至40.11亿元。截至2020年8月19日，舍得营销应收蓬山酒业余额为4.75亿元。其中，本金4.40亿元，资金占用利息3486万元。最终违规占用资金情况尚在进一步调查之中。 “此案充分暴露了ST舍得内控失效问题”，9月29日，四川一位担任多家上市公司独董的资深财会人士指出，有效的内控设计能得到严格执行关键在于人，ST舍得、沱牌舍得集团、天洋集团的高管都应该重视内控，否则不会出现此次违规占用资金事件。 对此，ST舍得回复交易所问询时称，公司内控相关制度设计有效，但在具体执行过程中，由于部分人员的责任意识不强，对流程执行不严，导致相关内部控制措施在执行上出现偏差。公司今后将引以为戒，进一步完善内部控制体系及监督机制，强化关键管理人员的风险防范意识和风险防控责任，避免类似情况再次发生。 长投短融 天洋集团多项资产遭冻结 “沱牌以前是一家中规中矩的国企，人才较缺乏、内部激励机制不到位，发展遇到瓶颈”，前述资深会计人士指出，射洪政府希望引入能够扭转乾坤的合伙人。天洋集团入主后，射洪市政府并没有完全放手不管，而是对天洋集团设置了一些约束条件，以保障政府和沱牌舍得集团的权益。“白酒行业特殊，讲究文化、品牌，自己的行规，需要了解行业冷暖的专业人士，国企混改应该避免选择跨行业的合伙人。” 事实上，天洋集团开始就被外界贴上“外行”标签。创立于1993年的天洋集团，尽管其产业横跨文化产业、科技产业、金融投资和生活卖场、不动产、物业服务、药业、清洁能源等，但之前并无白酒行业的运营经验。 “最初集团也没想投资白酒产业”，天洋控股一位前高管说，天洋集团最初是想通过旗下梦东方（00593.HK）收购国内的文化公司，但一直没找到合适标的，后来注意到沱牌舍得集团股权转让，觉得白酒与文化相关，加上现金流不错，最终决定收购沱牌舍得集团股权。 天洋集团入主ST舍得后，一系列改革措施让人始料未及。据中国证券报记者了解，天洋集团打破ST舍得“吃大锅饭”的传统生态，建立了一系列新的机制。同时，将ST舍得上千款产品砍至不足10款，主攻“舍得”系列、“天特优曲”“沱小九”等。 ST舍得前经销商王先生此前经销沱牌白酒多年，如今做其他企业白酒代理。“天洋不懂白酒，纯粹是外行”，王先生说，天洋集团未入主ST舍得之前，ST舍得在射洪、遂宁几乎一家独大，白酒销得不错。 天洋集团进来后，一切都变了。“原先卖得好的产品被砍掉，价格体系乱了，大伙赚钱少了”，王先生说。 如今，天洋集团麻烦缠身。2019年11月4日，因天洋集团与控股子公司沱牌舍得集团的资金往来未能及时归还，沱牌舍得集团及其子公司对天洋集团及相关人员起诉，并申请对其持有的沱牌舍得集团70%股权和相关人员财产采取诉前保全措施。经遂宁市中级人民法院依法裁定，于2019年11月8日对相关财产进行了查封。 今年4月，杭州工商信托发布天洋燕郊创新中心项目集合资金信托计划“展期”公告。2017年4月，杭州工商信托先后发行“天洋燕郊创新中心1号”及“天洋燕郊创新中心2号”两款集合信托计划，合计募资规模达48亿元，存续期限均为3年。据了解，“天洋燕郊创新中心”系天洋控股于2015年12月以超过20亿元价格收购的项目，后改称“北京LOGO”。天洋集团接手后，因种种原因开发进度几度延后，市场销售不佳。 9月19日，中国证券报记者在天洋集团旗下梦东方（00593.HK）投资的项目——超级蜂巢（北京房山）现场看到，北京市第二中级人民法院已于2020年9月1日查封了该项目南区所有在建工程。 前述天洋集团前高管指出，天洋集团摊子铺得太大，前期投资文旅地产项目、电影项目烧了很多钱，天洋燕郊创新中心项目、湖南项目、超级蜂巢项目等沉淀了巨额资金，却未能按计划回笼资金。这些项目投资规模庞大、投资回报周期长，项目一旦未运作好，“短融长投”的弊端就会显现出来。 对此，北京一位股权投资基金公司人士指出，天洋集团2016年前后投资了很多地产项目，后遇到经济降杠杆，资金链紧绷，这几年一直在寻求融资“自救”。 中国执行信息公开网消息，天洋集团已在8月3日被北京市第二中级人民法院列为被执行人，执行标的约26.65亿元。同时，周金、周政和戴菲菲成为被执行人。9月22日，天洋集团新增三条执行信息，执行标的合计14.27亿元。目前，沱牌舍得及其下属公司已经将天洋集团诉至法庭。
作为川酒“六朵金花”之一，ST舍得（600702）今年来过得并不顺心，因间接控股股东占用上市公司近5亿元资金问题被曝光后，ST舍得便被推向了舆论和资本市场的风口浪尖。 ST舍得9月29日晚间公告，河北省廊坊市中级人民法院冻结天洋控股持有的公司直接控股股东沱牌舍得集团70%股权。因公司间接控股股东天洋控股所持公司直接控股股东沱牌舍得集团70%股权先后多次被采取司法保全措施，公司可能存在实际控制人变更的风险。 而另一方面，射洪国资不愿被天洋集团拖下水，更不愿意看到沱牌、舍得这样的老字号名酒“沉沦”。 9月28日，ST舍得召开临时股东大会，审议并通过了董监高人员换届选举的相关议案，多位沱牌元老进入董事会。 政府每天询问进展 今年8月，ST舍得主动披露公告，经自查，截至到2020年8月19日，该上市公司间接控股股东天洋控股集团有限公司（以下简称天洋集团）及其关联方非经营性资金占用本金4.4亿元，资金占用利息3486万元，合计4.75亿元。 ST舍得相关人士对 9月1日，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会已决定对ST舍得控股股东、实际控制人周政立案调查；9月17日，ST舍得接到射洪市公安机关通知，公司财务负责人李富全因涉嫌背信损害上市公司利益罪，已于当日被公安机关采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查；9月24日晚间公告，ST舍得董事长刘力、总裁李强、董事张绍平，也因涉嫌背信损害上市公司利益罪被公安机关刑事立案调查。 据 在股东大会上，ST舍得表示正与射洪国资和金融监管部门一同督促天洋集团及其关联方继续通过多种渠道努力筹措资金，并制定切实可行的还款计划，偿还占用的资金及利息。同时，ST舍得也透露，天洋集团正在抓紧以资产处置等切实可行的方式弥补占用的资金及利息。 四年多以前，天洋集团曾以每股23.51元的价格竞得沱牌集团股权，总价38.22亿元，溢价率超过88%。在股权转让及增资扩股完成后，天洋集团持有沱牌集团70%股权，而射洪县人民政府依然持有沱牌集团30%股权；沱牌集团持有ST舍得29.91%的股份，为上市公司直接控股股东，天洋集团为间接控股股东。 新董事长在沱牌 任职超30年 9月28日，面对多名高管的“空缺”，ST舍得迅速召开临时股东大会，选举产生了新的管理层团队。 对于舍得来说，现在已经到了一个十分特殊的关口，向左、向右的每一步都要慎重。 据 在此次换届选举中，70出生的蒲吉洲当选为ST舍得副董事长兼总裁，而他在舍得任职时间也达到了30年。从履历来看，蒲吉洲历任舍得酒业一分厂、四分厂厂长，行政中心副总监，吉林沱牌农产品开发公司总经理，沱牌热电公司经理，四川沱牌舍得集团有限公司董事等职务。 对于两位新任“掌舵手”，接近ST舍得酒业的相关人士指出，在综合管理和市场营销方面，张树平拥有丰富的履历经验，能力和资历让其在ST舍得和业内都是有一定声望。而蒲吉洲则具备扎实的生产管理和营销管理一线实战管理经验，舍得酒业正大力推进的老酒战略，操盘手正是蒲吉洲。 需要指出的是，在经过此次董事会改选后，ST舍得四名执行董事中，包括张树平、蒲吉洲、余东三位董事均具有深厚的沱牌经历。 新团队三承诺三不变 在这一特殊关口，张树平、蒲吉洲这两位酒业老兵、舍得元老如何带领企业迅速度过非常时期，同时保持持续快速发展，也是舆论最为关注的重点。 有接近舍得人士表示：“目前情况下，从内部提拔大股东和政府双方都信任的管理者，而且是在舍得工作30年、对舍得充满感情的管理者，是合适的决策。这将保障舍得酒业持续、平稳、高质量地完成既定战略目标。” 在此次股东大会和董事会上，新任董事长张树平坦言，当前舍得的确面临着一些问题，但是近期公告已经充分披露过，并不影响上市公司日常的经营活动。舍得会全力以赴做好生产经营，有序推进重点工作落地实施，保障各项工作目标实现。 张树平进一步表示，不管是管理团队还是股东、投资人，大家共同的目的就是把舍得酒业做强做大，实现效益最大化。这是根本目的，也是董事会高管团队的履职目标，坚信风雨过后一定是彩虹。 三承诺，即“一定查缺补漏督促占用资金问题快速妥善解决”、“一定全力以赴继续将舍得和沱牌双品牌做大做强”、“一定维护好生产经营稳定让投资人放心让政府放心让员工放心”；三不变，即未来“既定核心战略不变”、“既定经营目标不变”、“既定供应商和经销商合作政策不变”。 需要指出的是，ST舍得表示，公司将配合相关政府部门的指导工作，及时做好信息披露，积极准确回应利益相关群体的关切，消除合作伙伴、投资者和相关金融机构的顾虑和担忧。二级市场上，ST舍得29日涨停。 大力实施老酒战略 在经营业绩层面，2020年，由于新冠肺炎疫情持续影响，宴席、商务应酬等消费场景减少，导致中高端白酒的终端动销减弱。 2020年中报显示，舍得酒业完成营收10.26亿元，同比下降15.95%；实现净利1.64亿元，同比下降11.45%。但需要指出的是，从二季度开始，舍得酒业销售额明显提升，完成营收6.22亿元，同比增长了18.7%；实现净利润1.37亿元，同比增长63%。 ST舍得指出，从今年舍得酒业呈现的市场业绩来看，随着老酒战略深度落地、新型厂商关系建立、营销创新的推动等一系列战略举措的发力，即使在疫情的冲击下，企业生产经营并没有停滞失速，反而在二季度显示出快速复苏的趋势。根据媒体统计出的天猫、京东平台数据显示，9月电商线上渠道成绩单中，舍得当月销售额同比增长超350%，再创历史新高。 据新任舍得总裁蒲吉洲透露，未来在市场攻坚层面，舍得酒业将坚持大力实施老酒战略，完善老酒产品矩阵，加大品牌推广力度；坚持与经销商同呼吸、共命运，继续打造厂商命运共同体；坚持实施“一地一策”，打造圈层营销，提升产品动销。 自2019年提出“老酒战略”以来，ST舍得一直在实施舍得、沱牌双品牌运作，布局经典老酒、藏品老酒、艺术老酒三大老酒产品线。近期，舍得发起了“千团大战”全力迎战双节，希望把握三四季度白酒终端动销旺季。例如，自8月底品味舍得（藏品）和智慧舍得（藏品）升级版在上市后，20天内舍得已接连在秦皇岛、无锡、铁岭、鄂尔多斯、郑州多地召开中秋推介会。 舍得酒业生产基地副总经理、董事余东则透露，“老酒是我们的命根子，所以公司一定会确保库存12万吨老酒的底线。事实上，舍得每年酿造入库基酒的量都会大于基酒消耗的量，未来公司优质老酒的存量只会更大。”
“这件事情对舍得影响很大，整个射洪都炸了锅。”射洪市一位ST舍得前经销商王先生告诉中国证券报记者，天洋集团入主后，不仅未完成当时的业绩承诺，还违规占用上市公司巨额资金，致使ST舍得的品牌受损，不排除此案牵出更多隐情的可能。 天洋集团违规占用ST舍得巨额资金事项引发市场高度关注。针对天洋集团风险敞口及偿债计划等相关问题，中国证券报记者9月29日多次致电天洋集团，但电话始终处于无人接听状态。 内控失效 “税收第一大户”巨额资金遭挪用 四川省射洪市号称“诗酒之乡”，“酒”即因当地的沱牌酒厂。走在ST舍得工厂所在地的沱牌镇，“沱牌”（ST舍得旗下两大品牌之一）的影响力几乎无所不在。这里有以其品牌命名的道路——沱牌大道，公司所处的乡镇名字也由柳树镇改为“沱牌镇”。在射洪市辖区，“沱牌”家喻户晓。 ST舍得相关人士告诉中国证券报记者，注册地在射洪的上市公司有天齐锂业、四川美丰、ST舍得三家公司，“ST舍得每年贡献的税收最多，并占据射洪市财政收入的半壁江山。” 射洪官方数据显示，2019年射洪市地方财政一般预算收入12.53亿元，一般预算支出为47.83亿元。其中，税收收入8.52亿元，税收占比为68%。2016年，沱牌舍得集团上交税金3.15亿元，实现利润1.76亿元，分别同比增长31.5%、265.24%；2017年，实现营业收入17.49亿元，税收4.32亿元、增长37.14%，净利润1.94亿元、增长106.38%。四川沱牌舍得集团有限公司（简称“沱牌舍得集团”）财报显示，2019年，沱牌舍得集团支付的各项税费为6.90亿元。其中，ST舍得母公司支付的各项税费为4.23亿元。 “一荣俱荣、一损俱损”，射洪市一直希望通过改制、引进战略投资者，提升沱牌舍得集团市场竞争力，带动相关产业，引领地方经济发展。根据《关于射洪县县属国有企业改革典型案例的报告》，从2003年开始，射洪市政府先后与德隆集团、杉杉集团、顺鑫农业、盛世酒业、中粮集团、中信证券、复星集团、厦门当代控股、江苏恒力集团等大型知名企业进行了多轮磋商，但因各种原因均未成功。 直至2015年8月19日，天洋控股集团有限公司通过203轮竞价，最终以“受让股权+增资入股”的形式获得沱牌舍得集团70%股权，交易对价合计38.22亿元，较挂牌底价20.32亿元溢价88.08%，较评估金额溢价213.46%，创下当时四川省国企混改的最高增值额纪录。 事后来看，天洋集团此次收购下的赌注不小。ST舍得公告显示，38.22亿元中的23亿元来自建行廊坊分行于2016年6月28日向天洋集团发放的并购贷款。该笔并购贷款期限自2016年6月28日至2019年6月27日，后该笔贷款展期至2020年11月30日。截至2020年9月16日，天洋集团合计还款10.10亿元，贷款余额12.90亿元。 根据沱牌舍得股权转让时的业绩要求，天洋集团作为投资人承诺做大ST舍得，2018年力争实现50亿元销售收入，税收10亿元；2020年实现100亿元销售收入，税收20亿元。 8月19日晚，ST舍得发布的公告显示，2019年1月1日-2020年8月19日，全资子公司四川沱牌舍得营销有限公司累计支付关联方四川省蓬溪县蓬山酒业有限公司非经营性资金40.09亿元。截至2020年8月19日，上述资金尚有4.75亿元（含资金占用费）未收回。 在交易所的追问下，ST舍得9月3日补充披露了2018年11月及12月的资金占用情况。至此，2018年11月-2020年8月19日，舍得营销共支付蓬山酒业资金增加至40.11亿元。截至2020年8月19日，舍得营销应收蓬山酒业余额为4.75亿元。其中，本金4.40亿元，资金占用利息3486万元。最终违规占用资金情况尚在进一步调查之中。 “此案充分暴露了ST舍得内控失效问题”，9月29日，四川一位担任多家上市公司独董的资深财会人士指出，有效的内控设计能得到严格执行关键在于人，ST舍得、沱牌舍得集团、天洋集团的高管都应该重视内控，否则不会出现此次违规占用资金事件。 对此，ST舍得回复交易所问询时称，公司内控相关制度设计有效，但在具体执行过程中，由于部分人员的责任意识不强，对流程执行不严，导致相关内部控制措施在执行上出现偏差。公司今后将引以为戒，进一步完善内部控制体系及监督机制，强化关键管理人员的风险防范意识和风险防控责任，避免类似情况再次发生。 长投短融 天洋集团多项资产遭冻结 “沱牌以前是一家中规中矩的国企，人才较缺乏、内部激励机制不到位，发展遇到瓶颈”，前述资深会计人士指出，射洪政府希望引入能够扭转乾坤的合伙人。天洋集团入主后，射洪市政府并没有完全放手不管，而是对天洋集团设置了一些约束条件，以保障政府和沱牌舍得集团的权益。“白酒行业特殊，讲究文化、品牌，自己的行规，需要了解行业冷暖的专业人士，国企混改应该避免选择跨行业的合伙人。” 事实上，天洋集团开始就被外界贴上“外行”标签。创立于1993年的天洋集团，尽管其产业横跨文化产业、科技产业、金融投资和生活卖场、不动产、物业服务、药业、清洁能源等，但之前并无白酒行业的运营经验。 “最初集团也没想投资白酒产业”，天洋控股一位前高管说，天洋集团最初是想通过旗下梦东方（00593.HK）收购国内的文化公司，但一直没找到合适标的，后来注意到沱牌舍得集团股权转让，觉得白酒与文化相关，加上现金流不错，最终决定收购沱牌舍得集团股权。 天洋集团入主ST舍得后，一系列改革措施让人始料未及。据中国证券报记者了解，天洋集团打破ST舍得“吃大锅饭”的传统生态，建立了一系列新的机制。同时，将ST舍得上千款产品砍至不足10款，主攻“舍得”系列、“天特优曲”“沱小九”等。 ST舍得前经销商王先生此前经销沱牌白酒多年，如今做其他企业白酒代理。“天洋不懂白酒，纯粹是外行”，王先生说，天洋集团未入主ST舍得之前，ST舍得在射洪、遂宁几乎一家独大，白酒销得不错。 天洋集团进来后，一切都变了。“原先卖得好的产品被砍掉，价格体系乱了，大伙赚钱少了”，王先生说。 如今，天洋集团麻烦缠身。2019年11月4日，因天洋集团与控股子公司沱牌舍得集团的资金往来未能及时归还，沱牌舍得集团及其子公司对天洋集团及相关人员起诉，并申请对其持有的沱牌舍得集团70%股权和相关人员财产采取诉前保全措施。经遂宁市中级人民法院依法裁定，于2019年11月8日对相关财产进行了查封。 今年4月，杭州工商信托发布天洋燕郊创新中心项目集合资金信托计划“展期”公告。2017年4月，杭州工商信托先后发行“天洋燕郊创新中心1号”及“天洋燕郊创新中心2号”两款集合信托计划，合计募资规模达48亿元，存续期限均为3年。据了解，“天洋燕郊创新中心”系天洋控股于2015年12月以超过20亿元价格收购的项目，后改称“北京LOGO”。天洋集团接手后，因种种原因开发进度几度延后，市场销售不佳。 9月19日，中国证券报记者在天洋集团旗下梦东方（00593.HK）投资的项目——超级蜂巢（北京房山）现场看到，北京市第二中级人民法院已于2020年9月1日查封了该项目南区所有在建工程。 前述天洋集团前高管指出，天洋集团摊子铺得太大，前期投资文旅地产项目、电影项目烧了很多钱，天洋燕郊创新中心项目、湖南项目、超级蜂巢项目等沉淀了巨额资金，却未能按计划回笼资金。这些项目投资规模庞大、投资回报周期长，项目一旦未运作好，“短融长投”的弊端就会显现出来。 对此，北京一位股权投资基金公司人士指出，天洋集团2016年前后投资了很多地产项目，后遇到经济降杠杆，资金链紧绷，这几年一直在寻求融资“自救”。 中国执行信息公开网消息，天洋集团已在8月3日被北京市第二中级人民法院列为被执行人，执行标的约26.65亿元。同时，周金、周政和戴菲菲成为被执行人。9月22日，天洋集团新增三条执行信息，执行标的合计14.27亿元。目前，沱牌舍得及其下属公司已经将天洋集团诉至法庭。
6月23日，舍得酒业发布关联交易公告，公司拟与沱牌舍得集团签订《转让协议书》，以人民币6331.90万元购买沱牌舍得集团位于射洪市沱牌镇，面积约6.9万平方米的土地使用权和面积约4万平方米的房屋建筑物。 舍得表示，交易是为了适应公司战略发展需要，打造以“舍得酒文化”为核心的沱牌舍得文化旅游区。过去12个月公司与沱牌舍得集团及其关联方进行交易的次数为3次，累计金额为人民币4400.50万元。 公告披露，具有执业证券、期货相关业务评估资格的重庆华康资产评估土地房地产估价有限责任公司对标的进行了评估，其账面价值为3537.77万元，评估价值为6331.90万元，评估增值率为78.98%。 而沱牌舍得集团为舍得酒业控股股东，持有其29.91%的股份。 公告显示，沱牌舍得集团的主营业务，主要通过控股子公司舍得酒业股份有限公司经营酒类业务，除此以外，沱牌舍得集团还通过各子公司开展医药业务、投资管理等业务，并参股投资遂宁银行股份有限公司。 截至2019年底，沱牌舍得集团资产总计约102.9亿元，营业收入约29亿元，净利润6.2亿元。
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