打开天安互联网金融资产交易中心官网首页，类似的营销标语在屏幕最显著的位置滚动。若不是P2P（网贷平台）已彻底清零，天安金交所官网会让人错以为是一个P2P网站。它当然不是P2P，而是于2015年由贵州省政府批准设立的金交所。 “万元大礼等你来拿”、“每日秒杀限时抢购”、“VIP私人订制7.3%～8.5%”…… 打开天安互联网金融资产交易中心（下称“天安金交所”）官网首页，类似的营销标语在屏幕最显著的位置滚动。若不是P2P（网贷平台）已彻底清零，天安金交所官网会让人错以为是一个P2P网站。它当然不是P2P，而是于2015年由贵州省政府批准设立的金交所。 在构建国内多层次资本市场体系过程中，金融资产类交易场所一度被赋予重要角色。然而，过往十年，随着互联网金融快速兴起又黯然跌落，掺杂其中的金交所也逐渐成为监管清理整顿的对象。 2020年9月，监管金交所的最高级别会议——清理整顿各类交易场所部际联席会议发布《关于进一步做好金融资产类交易场所清理整顿和风险处置工作的通知》（下称“《通知》”），明确规定金交所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得向个人销售或变相销售产品，不得在注册地所在省级行政区域以外展业，不得为异地企业发行产品。 2020年12月中旬，部际联席会议第五次会议作出明确要求，各地区要督促辖内地方金交所依法合规经营，严格落实金交所不得向个人销售产品、不得跨区域展业的底线要求。这次会议前后，广西、山东、湖南、四川等省级地方金融监管局也先后发布风险提示，指出部分金交所违规，“存在较大风险隐患”。 天安金交所，就是被山东省地方金融监管局通报的7家金交所之一。但被通报后，天安金交所仍无收敛，继续突破监管底线。 随着证券时报记者深入调查，一条曾是明天系、现由河南省前首富控制的复杂利益链浮出水面。本该以公共属性服务地方经济的天安金交所，却在一个巧妙的闭环中，沦为隐性关联方的融资工具。 违规 在天安金交所官网上，紧跟诱人营销标语图片下方的，是专为投资者开设的新手专区和秒杀专区。 业内将金交所的起源归于2009年财政部颁发的54号令——《金融企业国有资产转让管理办法》。为了规范金融企业国有资产转让行为，加强国资交易监管等，该办法要求金融企业国资转让需主要通过产权交易机构和证券交易系统进行交易。 2010年5月，国内首家金交所——天津金融资产交易所成立，拉开了金交所行业大幕。截至2017年9月，国内累计成立了79家各类金交所。 这段时间也是P2P、现金贷等互联网金融的疯狂时代。彼时金交所的业务范围、经营方式和监管法规还不完善，借着省级政府部门的批文提供合法性支撑，不少金交所野蛮生长，畸变为P2P和网络小贷的一个重要资金通道。 随着P2P不断爆雷，金交所扮演的角色也被拱到台前。2017年，《关于对互联网平台与各类交易场所合作从事违法违规业务开展清理整顿工作的通知》、《关于规范清理整顿现金贷业务的通知》和《关于做好清理整顿各类交易场所回头看前期阶段有关工作的通知》三份重磅监管文件相继出台，P2P、现金贷和金交所之间的联系被切断。 2020年9月，部际联席会议发布《通知》，明确规定金交所“四个不得”——不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得向个人销售或变相销售产品，不得在注册地所在省级行政区域以外展业，不得为异地企业发行产品。 然而，面对这份措辞严厉、要求严格的《通知》，天安金交所视而不见，“四个不得”皆有触犯。 除了官网，天安金交所还通过APP、微信公众号、微信群、百度贴吧等线上公开渠道招揽个人投资者，向其售卖理财产品。 证券时报记者在天安金交所投资后，被昵称为“小天”的官方客服拉到一个名为“天安【理财合伙人】2班”的微信群里。每天早10点，小天会在群里提醒“今天的秒杀标已上线，欢迎认购”；晚6点，新的秒杀标即将发布，“欢迎大家抢购”（图1）。 所谓“理财合伙人”计划，是天安金交所设计的一个二级分销机制。投资者邀请新人投资，将获得此人投资额一定比例作为奖励，邀请人数越多，获得奖励金额的比例也越高，10人以上，可获得投资金额的1%。 线下，天安金交所也在组建团队销售这些理财产品。去年12月16日，也是被山东省地方金融监管局点名通报的5天前，天安金交所在微信公众号发布了一则招聘启事，职位包括理财经理、部门经理，主要工作都是销售理财产品。 “我们主要是做理财销售这一块，主要卖的是固收类的理财产品，等于是不随市场行情的波动而波动，然后客户收益的话可以达到（年化）9%～10%。”1月8日，证券时报记者以应聘者身份打通招聘启事上的电话，HR康女士对理财经理的工作内容如是介绍。 康女士也向记者确认，天安金交所在线上各渠道销售的聚财宝等产品，便是理财经理要销售的产品。 天安金交所在线上线下通过多种形式向个人投资者售卖理财产品的行为，无疑已违反监管要求。随着记者进一步调查，天安金交所更多违规行为一一显露。 拆标 目前，天安金交所向个人投资者销售的理财产品主要是两个系列：聚财宝和天鑫宝。其中，聚财宝的产品期数和产品规模都更大，也是天安金交所在各渠道主推的理财产品。证券时报记者通过新手专区购买的便是聚财宝。 以投资期限区分，聚财宝主要有三月期、半年期和一年期三类产品，对应预期年化收益率在6.8%～7.8%。异常的是，聚财宝大多产品募资规模都是200万元，1万元起投，每期产品募集时间在一周左右，更新频率很快。 “这个大概率就是一笔债权。”业内资深人士何路（化名）说，“把每份的人数上限限制在200人内，不仅规避了我国《证券法》规定的200人限制，还能降低投资门槛，但实际上发行人与金交所对接的产品早已突破了200人的限制。此外，如果底层资产是真实的，不可能每一笔债权都是200万。” 如何路所预测的，事实正是如此。2020年12月下旬，记者调查天安金交所网站展示的49款聚财宝系列产品发现，这49款产品只对应了15份底层债权协议，其中有7款不同编号的产品对应同一底层债权协议编号。 比如仅凭编号JCB-12M-20201215-1的一份底层债权协议，就发行了7款聚财宝产品，每款产品募资额均为200万元，但投资年化收益又不同，分为7.8%、8.3%（表1）。同时，这7款产品的投资期限均为365天，但收益到期日又不同，有的到2021年3月，有的到2021年12月。 也就是说，天安金交所至少将同一底层资产的债权拆分成7份，最多可能卖给了1400位投资人，同时还存在期限错配嫌疑。这明显违反了监管在《通知》中要求金交所不得将任何权益拆分为均等份额公开发行的规定。 那么，这个产品的底层债权究竟是什么？证券时报记者前后两次以投资者身份拨打天安金交所服务热线，客服均回复称，聚财宝产品底层资产是“上海安汉资产管理有限公司（下称安汉资管）对河南裕阔商贸有限公司（下称河南裕阔）的借款债权”。 电话里，客服也先后两次向记者确认，他们目前办公地在上海，但拒绝透露具体办公地点。 如此，注册地在贵州的天安金交所，为上海的企业发行产品，且自身在上海设立经营场所。这同时违反了《通知》中金交所不得在注册地所在省以外展业、不得为异地企业发行产品的规定。 接盘者 在监管多次强调不得向个人销售产品、不得跨区展业，又被通报的情况下，天安金交所为何仍继续突破底线？是什么样的动力驱使其即使公然违规也要大力推销聚财宝呢？ 要寻找问题的答案，得从2015年说起。 2015年10月14日，一家名为上海勤堂投资管理有限公司（下称勤堂投资）的企业注册成立，持股99%的大股东是蒲夫生。20天后，蒲夫生完成公司第一笔投资——参与设立天安金交所，勤堂投资持股40%，蒲任天安金交所董事长和(港股00001)法定代表人。 天安金交所的设立，与其时明天系天安财险有着密切关系。其一，天安财险曾是天安金交所的间接股东；其二，时任天安金交所副总经理兼首席财务官的孙玉武，曾任天安财险信用保险部总经理。基于此，天安金交所成立时，《贵州日报》在报道中将天安财险称为蒲夫生的“娘家”。 2016年1月，蒲夫生又多了个新身份——遵义市国家经济技术开发区管委会副主任。蒲是作为贵州引进的高层次金融人才挂职这一岗位的。天安金交所则是蒲夫生为该职位带来的“礼物”。 彼时，互联网金融方兴未艾。《贵州日报》在报道中称，遵义金融资源相对匮乏，引进蒲夫生、设立天安金交所，也是遵义在满足自身对新兴金融机构的需求。在2016年9月天安金交所正式开业仪式上，蒲夫生称遵义成立天安金交中心“两周完成审批，1个月完成注册”，可见遵义对其辖内首家互联网金融企业设立的迫切。 双方度过了近三年的“蜜月期”。 直到2018年底，天安金交所发行的鑫聚-天利、宁富盈等多款类聚财宝理财产品大规模逾期，天安金交所的战略合作伙伴天安财险却拒绝履行对这些被宣称已投保的产品的理赔义务。2020年7月，天安财险被银保监会接管。 “充分利用‘娘家’天安财险的资金和产业资源”来打造天安金交所的蒲夫生，在失去了天安财险的支持后，急需找到新的接盘者来兑付个人投资者的钱。 此时金交所的风险问题已被监管重视，新批准成立的金交所寥寥，甚至在监管要求下多地已开始对辖内多家金交所进行整合。长期关注金交所的上海久诚律师事务所主任许峰表示，此时作为融资平台的金交所已成“极度稀缺资源”，“一般人想兜底也没机会”。 出自河南的天瑞集团抓住了这个机会。天安金交所公示信息显示，2019年7月，天瑞集团增资3.11亿元成为天安金交所大股东，持股70%。依靠这笔增资款，天安金交所兑付了投资人的逾期资金。 勤堂投资持股则从40%下降为9%。虽然蒲仍为天安金交所董事长，但很明显，蒲夫生时期已经结束，天安金交所进入天瑞时代。 官网显示，总部位于河南汝州的天瑞集团是中国500强企业，主营水泥业务，旗下天瑞水泥为港交所上市公司，市值超200亿港元。天眼查显示，李留法和李凤鸾夫妇合计持有天瑞集团100%的股权。在2011年、2012年“新财富500富人榜”中，李留法及其家族蝉联河南首富。 聚财宝 斥资3亿兜底，并入主天安金交所后，李氏夫妇迅速发行了首款理财产品——聚财宝。 聚财宝系列产品交易说明书显示，资产转让方为安汉资管，挂牌方是天安金交所，天瑞集团和天瑞集团财务有限公司为产品提供担保，资产性质是借款债权（表2）。 证券时报记者统计的前述49款聚财宝系列产品若全部售罄，总融资额将达到9800万元。这只是天安金交所在2020年12月中下旬发行的产品规模。当记者于2021年1月18日再次统计天安金交所官网展示的聚财宝系列产品时，此前49款产品都已下架，被另外48款编号递增、产品结构相同的产品代替。 这些产品的募资额度也大多为200万元，募资时间短则一天，长为一星期，总发行规模约9600万元。依此计算，安汉资管通过拆标和循环发标的方式，在一个月时间就发行了近2亿元的理财产品。 在天安金交所于2019年7月30日发布的“延期产品兑付公告”里，聚财宝作为“欢迎认购”的“热销产品”出现。此时距天瑞集团正式变更为天安金交所的股东，仅过去了7天。 由于天安金交所官网不断更替产品信息，证券时报记者未能完全统计所有已发行聚财宝产品的总规模。 如前文所述，聚财宝底层资产是安汉资管对河南裕阔的借款债权。记者以投资人身份多次询问天安金交所客服，获得的答复是河南裕阔对安汉资管的借款用途为原材料采购。 证券时报记者以融资方身份咨询了三位提供金交所挂牌服务的中介，想在天安金交所挂牌。三位中介均表示可以帮助在天安金交所挂牌，收取通道费为产品发行规模的千分之三到千分之五，无其他费用。 但在这种挂牌方式中，金交所仅扮演通道角色，资金不会在金交所场内流转，也不会像聚财宝一样主动向个人销售。中介表示，由于监管趋严，若想像聚财宝一样在天安金交所场内交易，资产转让方需要是AA信用评级以上公司，或是央企、国企、上市公司等。 中介还称，若只在金交所挂牌，担保和销售机构需融资方自己找。目前市场行情仅第三方销售机构的提成就已高达产品发行规模的30%～40%，再加上给投资者的收益及其他发行成本，资质不好的融资方最高融资成本可能达到募资额的一半。 回到聚财宝产品上。天眼查显示，安汉资管股东是自然人金山和孙晴，其中金山持股99%，注册资本1000万元，实缴资本0元，且自成立起历年提交的工商年度报告中，参保人数都为0。显然，安汉资管没有央企、国企背景，也非上市公司，更无AA信用评级。 若以中介对天安金交所挂牌要求的介绍标准，安汉资管是绝无资格发行聚财宝的。但事实却是，安汉资管不仅作为融资方在天安金交所长期、大规模发行聚财宝产品，还能让天瑞集团为其提供担保。同时，天安金交所这个本该中立的平台，也在通过线上线下招聘团队来推销聚财宝。 安汉资管为何有如此能耐？ 答案可能要从安汉资管和河南裕阔的历史信息中找。 闭环 在2015年投资天安金交所后一个月，勤堂投资又投了一家公司。这家公司就是安汉资管，勤堂投资持股99%。自然，安汉资管成了天安金交所的兄弟公司。一年半后，勤堂投资将所持安汉资管转让给了自然人金山，天安金交所和安汉资管不再有股权关联。 一个“巧合”是，一篇由天安金交所发布的推广文章显示，在2019年12月举行的天安金交所四周年庆上，蒲夫生带着三大核心部门负责人出席了这场活动，其中法律合规部总经理也叫金山。 证券时报记者电话询问天安金交所，法律合规部总经理金山和安汉资管大股东金山是否为同一人，客服表示不清楚，“可能是同名”，会去核实并反馈。但截至发稿，记者未收到任何反馈。 1月12日，记者以投资人身份拨打安汉资管联系电话，对方确认自己是安汉资管。1月22日，当记者再次打电话并表明身份寻求采访时，对方不再承认是安汉资管，“打错了”，就匆匆挂断。此后记者多次拨打电话均被挂断。 同样的戏码又出现在河南裕阔身上。 天眼查显示，成立于2017年3月的河南裕阔，与天瑞集团同在河南汝州。让河南裕阔和天瑞集团连接起来的，是杨永河。自成立起，河南裕阔的法定代表人和总经理都是杨永河。而杨永河最主要的身份，是天瑞集团在港交所上市的天瑞水泥副总经理。 据天瑞水泥披露的高管信息，杨永河自2000年加入天瑞集团，于2011年被委任为天瑞水泥副总经理。据此，尽管河南裕阔和天瑞集团没有直接股权联系，但因杨永河在两家公司都是高管，许峰律师认为相互之间存在关联关系。 一个电话和一份判决书也揭示了两者之间的紧密关系。 证券时报记者查询发现，河南裕阔的联系电话和天瑞集团官网上天瑞水泥的销售电话是同一号码。记者以与天瑞水泥洽谈销售为由拨打该电话，接通后对方称其是河南裕阔，“一年前这个电话就给我们用了”。 中国裁判文书网披露的一份《河南省洛阳市洛龙区人民法院民事判决书（2020）豫0311民初725号》中，被告在答辩中称，“我和谢伟、杨永河（河南裕阔总经理）、郭海燕（河南裕阔副总经理）等在天瑞集团河南裕阔商贸有限公司汝州总部办公室约见杜俊仪。”这句话表明，河南裕阔属于天瑞集团。 那么，河南裕阔在天瑞集团体系中扮演什么角色？《天瑞水泥集团有限公司公司债券2018年年度报告》披露，当年度天瑞水泥向前五大供应商采购额为21亿元，占年度采购总额的31.8%。其中，河南裕阔以3.82亿元的采购额排在第三位，采购的产品是原煤。 据此不难看出，在聚财宝产品的底层资产中，河南裕阔以原材料采购为由向安汉资管借款，可能被用来买煤，再卖给天瑞集团。 至此，一个巧妙的融资闭环形成：河南裕阔向安汉资管借款，安汉资管则以这笔债权在天安金交所挂牌发行聚财宝，天安金交所的控股股东天瑞集团则为其提供担保，而河南裕阔借来的钱则拿来买煤后再卖给天瑞集团（图2）。 “这些人太聪明了。”许峰说，“发行人和平台存在利益输送的嫌疑。” 何路也表示：“相当于整个球场只有一个人在玩，既是裁判员又是运动员，这种风险在于底层资产是否真实，募集来的钱到底去了哪里谁也不知道。” 金融从业人士郑定齐说：“这种自家的企业在自家平台发产品，担保机构又是关联公司，担保的效果很差，大概率涉嫌自融。” 在2020年9月金交所最高监管部门——部际联席会议发布的《通知》中，明确规定“严防金交所的股东和管理层滥用控制权、经营权从事违法违规活动，严禁其利用金交所开展自融活动”。 1月14日，天安金交所的微信公众号发了一条信息，标题是《【最新动态】贵州省地方金融监管局到天安金交中心指导党建工作》。 1月22日上午10点，“小天”又例行每日操作，在微信群中发布新的聚财宝产品截图：“今天的秒杀标已上线，欢迎认购。” 证券时报记者就上述问题联系河南裕阔，对方拒绝接受采访。截至发稿，天安金交所、天瑞集团、勤堂投资均未回应记者的采访诉求。
1月26日早间，上交所对西水股份开出了监管工作函，要求其审慎核实并补充披露 2020年业绩出现大额亏损的具体原因，并在2020年年度报告中就持续经营能力充分提示风险。 1月25日晚，西水股份发布2020年度业绩预亏公告，预计 2020 年度实现归属于上市公司股东的净利润-87.36 亿元左右；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-271.23 亿元左右，与上年同期的-8.62亿元相比下降超3047%。 受此消息影响，西水股份26日开盘即大跌10.07%，报4.11元/股封板，当前总市值44.92亿元，相当于其预计净亏损额的1/6。 年度净利亏损额超上市19年以来盈利总和 1月25日晚间，西水股份发布公告，预计2020年度归母净利亏损87亿，扣非净利润大亏271亿元。 以归母净利来看，西水股份87亿的亏损额在当前已披露全年业绩的上市公司中排名第一，同时这一巨额也足以在2018、2015、2013、2012等年份登顶“A股亏损王”。 西水股份解释称，此次业绩预亏的主要原因是2020年度上半年其子公司天安财险对投资资产计提大额减值，以及自 2020 年 7 月 17 日起不再将天安财险纳入合并范围，对天安财险会计核算方法由长期股权投资转换为金融工具核算所致。 而值得注意的是，271亿元的亏损，是西水股份当前A股45亿市值的6倍。 同时，搜狐财经计算西水股份历年利润情况发现，2020年度的巨额亏损已远远超过西水股份其2000年-2019年以来的全部盈利。 历史数据显示，西水股份于2000年上市A股，2000-2019年度，西水股份累计实现净利润18.25亿元，仅为2020年度预亏额的1/5；累计实现扣非净利-4.2亿元，尚不满2020年预亏额零头。 1月26日早间，上交所随即对西水股份开出了监管工作函。值得关注的是，这是上交所半年来对其开出的第四份监管函。 上交所监管函要求西水股份，审慎核实并补充披露2020年业绩出现大额亏损的具体原因，并在2020年年度报告中就公司持续经营能力充分提示风险；说明资产减值测算的具体过程，论证减值计提金额是否准确、恰当；说明迟至本期才计提相关减值的合理性和审慎性，是否存在前期计提不足的情形，是否存在前期业绩虚假或调节利润的情形等。 同时，监管函指出，“我部已两次就相关事项发出监管工作函。但截至本工作函发出日，你公司尚未回复”。 搜狐财经根据历史资料发现，上交所曾于2020年8月和10月就西水股份半年报业绩数据进行问询，但时至今日并未获得具体回复。 西水股份方面仅表示，天安财险按照函件要求认真安排相关核查等工作，但因问题涉及工作量大且有待进一步核查。 公开资料显示，西水股份早期以水泥、熟料、网络集成技术为主营业务，后出资参股天安财险，成为天安财险的第一大股东。 当前，西水股份持有并控制其50.87%的股权，其中直接持股35.88%；通过旗下三家合伙企业恒锦宇盛、金奥凯达、国亚创豪间接持有天安财险14.99%的股权。 西水股份在其2020年度半年报中自述称，西水股份作为投资控股型公司，主要通过控股子公司从事保险、贸易、投资管理等业务，其中控股子公司天安财险从事的保险业务收入占到起主营业务收入的90%以上，为公司核心业务。 天安财险曾“踩雷”184亿信托产品，股价数度跳水 据西水股份方面的解释，2020年上半年天安财险“踩雷”信托为其巨额亏损主因。 2020年7月17日，银保监会发布公告表示，依法对天安财产保险实施接管，接管期限为一年。 2020年7月起，西水股份曾陆续披露数则关于天安财险认购的信托计划逾期的提示性公告。 根据9月5日公告内容，天安财险认购的新时代信托作为受托人发行的“新时代信托蓝海信托计划”共计28笔，合计投资本金284.44亿元。截至9月5日，天安财险到期且未收到投资本金和收益的新时代信托产品共有16笔、合计投资本金184亿元。 同时，据西水股份披露，由天安财险投资踩雷所造成的西水股份净亏损，合计可达235.73亿元。 因天安财险所持信托计划频频“爆雷”，加之银保监会对天安财险的接管，西水股份股价大“跳水”，两月间公告股票交易异常波动达6次。 东方财富数据显示，西水股份股价已由7月16日的15.98元一路下跌至如今的4.11元，半年内超半数交易日股价下跌，累计跌幅超74%。同时，西水股份市值也由174.67亿元“缩水”至44.92亿。
中国经济网北京12月9日讯银保监会网站今日公布的行政处罚决定书（鄂银保监罚决字〔2020〕57号）显示，天安财产保险股份有限公司武汉中心支公司（以下简称“天安财险武汉中支”）存在编制虚假资料的违法行为。 经查，天安财险武汉中支存在编制虚假资料的违法行为，具体细节如下： 1、2019年8月15日，天安财险武汉中支在5010001380号记账凭证中以宣传费名义虚列费用向广告公司支付4.59万元。该笔款项实际由广告公司在扣除6个点费用后，将剩余4.3146万元转至天安财险武汉中支程小龙银行卡，用于天安财险武汉中支渠道维护费用开支。 2、2019年8月20日，天安财险武汉中支在5010001406号记账凭证中以修理费名义虚列费用向广告制作中心支付3.8569万元。该笔款项实际由广告制作中心在扣除8个点费用后，将剩余3.5484万元转至天安财险武汉中支刘新君银行卡，用于天安财险武汉中支渠道维护费用开支。 3、2019年9月20日至23日，天安财险武汉中支在5010001643、5010001644、5010001646、5010001656四笔记账凭证中以招待费名义虚列费用8万元，费用经报销后资金全部汇集至天安财险武汉中支吴瑞明账户，该笔款项实际用于天安财险武汉中支非车险项目维护费用等开支。 此外，时任天安财险武汉中支专兼业代理渠道负责人程小龙、综合部负责人刘新君、重点客户部客户经理吴瑞明参与违法行为的实施，并在该过程中起到决定性作用，对上述三项违法行为分别负有直接责任。 综上，湖北银保监局决定作出如下行政处罚：上述行为违反了《保险法》第八十六条的规定，根据《保险法》第一百七十条，湖北银保监局决定对天安财险武汉中支予以罚款15万元的行政处罚；根据《保险法》第一百七十一条，决定对程小龙、刘新君、吴瑞明分别予以警告并罚款1万元的行政处罚。 资料显示，天安财产保险股份有限公司成立于1995年1月，总部设在上海浦东，注册资本177.6亿元人民币，经营范围包括承保人民币、外币的各种财产保险、责任保险、信用保险、水险、意外伤害保险、健康保险及金融服务保险等业务；办理各种再保险业务和法定保险业务；与国内外保险机构建立代理关系和业务往来关系，代理检验、理赔、追偿等有关事宜；办理经中国保监会批准的资金运用业务；经中国保监会批准的其他业务。 西水股份（600291.SH）2020年中期报告显示，西水股份及三家合伙企业金奥凯达、国亚创豪、恒锦宇盛合计持有并控制天安财险50.87%的股权，天安财险是西水股份核心控股子公司。此外，天安财险自2020年7月17日起被中国银保监会实行接管。接管期限一年，可依法适当延长。 相关规定： 《保险法》第八十六条规定：保险公司应当按照保险监督管理机构的规定，报送有关报告、报表、文件和资料。 保险公司的偿付能力报告、财务会计报告、精算报告、合规报告及其他有关报告、报表、文件和资料必须如实记录保险业务事项，不得有虚假记载、误导性陈述和重大遗漏。 《保险法》第一百七十条规定：违反本法规定，有下列行为之一的，由保险监督管理机构责令改正，处十万元以上五十万元以下的罚款;情节严重的，可以限制其业务范围、责令停止接受新业务或者吊销业务许可证： (一)编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料的; (二)拒绝或者妨碍依法监督检查的; (三)未按照规定使用经批准或者备案的保险条款、保险费率的。 《保险法》第一百七十一条规定：保险公司、保险资产管理公司、保险专业代理机构、保险经纪人违反本法规定的，保险监督管理机构除分别依照本法第一百六十条至第一百七十条的规定对该单位给予处罚外，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处一万元以上十万元以下的罚款;情节严重的，撤销任职资格。 以下为原文： 湖北银保监局行政处罚决定书（鄂银保监罚决字〔2020〕57号） 当事人：天安财产保险股份有限公司武汉中心支公司 地址：湖北省武汉市江汉区新华路468号时代财富中心写字楼第30层01、07、08号 主要负责人：刘松兰 当事人：程小龙 身份证件种类及号码：身份证42010619780412XXXX 住址：武汉市武昌区喻家湖 职务：时任天安财产保险股份有限公司武汉中心支公司专兼业代理渠道负责人 当事人：刘新君 身份证件种类及号码：身份证43052119760906XXXX 住址：武汉市武昌区建安街171号都市桃源 职务：时任天安财产保险股份有限公司武汉中心支公司综合部负责人 当事人：吴瑞明 身份证件种类及号码：身份证44040219930114XXXX 住址：武汉市江汉区解放大道1340号 职务：时任天安财产保险股份有限公司武汉中心支公司重点客户部客户经理 根据《中华人民共和国保险法》（以下简称《保险法》）和《中华人民共和国行政处罚法》等有关规定，我局对天安财产保险股份有限公司武汉中心支公司（以下简称“天安财险武汉中支”）涉嫌违法一案进行了立案调查、审理，并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据以及当事人依法享有的权利，当事人未提出陈述申辩意见。本案现已审理终结。 经查，天安财险武汉中支存在以下违法行为： 编制虚假资料。1、2019年8月15日，天安财险武汉中支在5010001380号记账凭证中以宣传费名义虚列费用向广告公司支付45900元。该笔款项实际由广告公司在扣除6个点费用后，将剩余43146元转至天安财险武汉中支程小龙银行卡，用于天安财险武汉中支渠道维护费用开支。2、2019年8月20日，天安财险武汉中支在5010001406号记账凭证中以修理费名义虚列费用向广告制作中心支付38569元。该笔款项实际由广告制作中心在扣除8个点费用后，将剩余35484元转至天安财险武汉中支刘新君银行卡，用于天安财险武汉中支渠道维护费用开支。3、2019年9月20日至23日，天安财险武汉中支在5010001643、5010001644、5010001646、5010001656四笔记账凭证中以招待费名义虚列费用80000元，费用经报销后资金全部汇集至天安财险武汉中支吴瑞明账户，该笔款项实际用于天安财险武汉中支非车险项目维护费用等开支。 时任天安财险武汉中支专兼业代理渠道负责人程小龙、综合部负责人刘新君、重点客户部客户经理吴瑞明参与违法行为的实施，并在该过程中起到决定性作用，对上述三项违法行为分别负有直接责任。 上述事实，有事实确认书、财务凭证、个人账户交易明细、费用列支情况说明、询问笔录等证据证明。 综上，我局决定作出如下行政处罚： 上述行为违反了《保险法》第八十六条的规定，根据《保险法》第一百七十条，我局决定对天安财险武汉中支予以罚款15万元的行政处罚；根据《保险法》第一百七十一条，我局决定对程小龙、刘新君、吴瑞明分别予以警告并罚款1万元的行政处罚。 当事人应当在接到本处罚决定书之日起十五日内持缴款码（将在处罚决定书送达时告知）到财政部指定的代理银行进行缴款。逾期，将每日按罚款数额的百分之三加处罚款。 当事人如不服本行政处罚决定，可以在收到本处罚决定书之日起六十日内向中国银保监会申请行政复议，也可以在收到本处罚决定书之日起六个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议、诉讼期间本决定不停止执行。 2020年11月30日
在接受采访的众多市场人士看来，这次天安财险巨亏事件背后与华夏保险、新时代信托等机构有关，疑似存在自融问题，且报表显示，天安财险长期处于流动性困境，投资业务长年亏损，保险业务努力经营却已无力回天。 时代周报特约记者 夏子轩 发自广州 西水股份与天安财险牵手十年，终到分手之时。 9月8日晚间，西水股份（600291）(600291.SH)发布公告称，公司对子公司天安财险的投资，由原先按成本法核算的长期股权投资变更为按照金融工具核算。 变更后，公司不再将天安财险纳入西水股份的合并财务报表的合并范围。预计归属于母公司的净资产将增加约183亿元，归属于母公司的亏损将减少约184亿元。 换句话说，西水股份瞬间满血复活，在短短几个月内经历了业绩“过山车”。天安财险先被并表再被出表，曲折离奇的操作表象是股价大涨大跌。 7月份西水股份连续涨停，11个交易日上涨73.7%。8月份天安财险因踩雷新时代信托，8月27日发布半年报披露，扣非净利润巨亏271.08亿元，次日开始股价又连续数个跌停板，和最高点相比跌去了63%，被誉为妖股。 8月27日，西水股份收到上交所下发监管工作函，要求结合相关会计准则，及公司所持新时代信托产品的具体构成、底层资产、担保物情况等，说明公司资产减值测算的具体过程。 西水股份巨亏的核心原因是为天安财险计提577.45亿元减值。今年上半年天安财险净亏损达到646.7亿元，净资产为-359.85亿元，已经处于严重资不抵债状态。 在接受采访的众多市场人士看来，这次天安财险巨亏事件背后与华夏保险、新时代信托等机构有关，疑似存在自融问题，且报表显示，天安财险长期处于流动性困境，投资业务长年亏损，保险业务努力经营却已无力回天。 起家高收益理财险埋风险 天安财险与西水股份纠葛已近十年。 2010年，西水股份开始入股天安财险，通过参与股权转让，增资扩股等方式，2015年11月，西水股份实现持有天安财险50.87%的股权，成为天安财险的控股股东，从此，天安财险被上市公司西水股份合并报表。 “如果一家企业已经与上市公司合并报表，就不需要单独上市了。因为上市的主要目的是为了融资，如果股东在能融资的情况下可以对子公司增资，保险公司也并不一定有上市的需求。”9月13日，德勤会计师事务所一位审计师接受时代周报记者采访时表示。 并表西水股份后，天安财险借助投资型财险快速做大业务规模。2016年，得益于理财险的意外热卖，天安财险实现总资产由125亿元到1600亿元的跨越，跻身保险行业千亿俱乐部。 然而，好景不长，2017年中国保险业迎来了大整改，“134号文”监管政策的出台以及“保险姓保”等市场方向的引导，天安财险被迫停止出售理财险产品，导致其净利润当年同比骤降90%。 一位天安财险的工作人员向时代周报记者表示，“理财险对于保险公司而言，一是来钱快，二是业绩报表可以做得很好看。监管规范理财险一方面是因为当时这类险种的规模太大需要监管；另一方面是因为健康险和寿险亟须发展，保险公司不得不转型。” 此后，为了解决理财险的兑付问题，天安财险从此展开了一连串的资产处置、现金回笼的动作。 公开信息显示，天安财险2019年分别通过大宗交易和集中竞价减持兴业银行34850万股，将其持有的兴业银行4.98亿股股权对应的收益权转让给华夏人寿。 不仅如此，天安财险还通过信托产品的提前到期、不动产投资项目处置、提前支取定期存款等方式筹集兑付资金。 2020年，天安财险在一季报中指出：“公司一年以上综合流动比率为74.71%，说明公司长期资产负债匹配不够充分，2021年存在一定的流动性压力。” 一家中型保险公司业务人士对记者表示，天安财险为补流动性“窟窿”，卖掉了许多优质资产，而这一举动却也引发了投资收益的缩水及整体盈利状况的堪忧，更为持续填补流动性蒙上了一层阴影。 蹊跷的投资决策 8月27日晚，天安财险披露了2020年上半年的业绩情况。上半年天安财险亏损达到646.7亿元，净资产为-359.85亿元，投资业绩发生重大变化，投资收益率为-116.13%，债权投资减值损失577.45亿元。 财报披露，天安财险认购新时代信托作为受托人发行的信托计划共计28笔，合计投资本金284.44亿元，应计利息11.76亿元；应从华夏人寿及天安人寿回购的27笔信托产品，本金为302亿元，应计利息为46.14亿元。 “天安财险投资端的亏损是很离奇的，因为合规决策程序没有发挥作用。一般情况下，认购一款信托产品产生问题后，再购买肯定会慎重考虑，但是天安财险一直亏一直买，甚至没有做到分散投资，这里面有很多不为人知的事情。”9月12日，广东某保险行业分析师对时代周报记者表示。 投资业务崩盘是天安财险亏损的原因之一。 根据天安财险披露的投资收益情况，2019年，天安财险在可供出售金融资产收益为21.75亿元，去年同期为40.18亿元，同比减少19亿元；处置长期股权投资产生的投资收益为-38.9亿元，出现巨额亏损。 9月12日，天安财险一匿名人士向时代周报记者表示，“天安财险的保险产品是合法合规的，就如同我们一直以来努力为客户兑付一样，并且天安财险在经营方面的利润也有所增长，但是投资收益亏损自己也无可奈何。” 天安财险成提款机 ？ 上述审计师告诉时代周报记者，自从7月份天安财险被银保监会接管后，母公司西水股份不再拥有对其的控制权，而合并财务报表的合并范围应以控制为基础，因此这次出表是符合会计准则规定的。 7月17日下午，银保监会发布消息称，依法接管天安财险、华夏人寿、天安人寿、易安财险四家保险机构和新时代信托、新华信托两家信托机构，接管期限为一年。 值得注意的是，被接管的6家经融机构资产规模超过1.2万亿元。天安财险在新时代信托、华夏人寿、天安人寿有高达586.44亿元的信托产品投资。 有投资者向时代周报记者表示，新时代信托发行的产品均是金融机构股权质押产品，质押的多为哈尔滨银行、新时代证券等金融机构的股权，这和其他信托公司热衷发房地产信托和政信信托完全不同。 9月12日，上述保险分析师告诉时代周报记者，相关机构是资本运作的高手，天安财险只是一个背黑锅的角色，因为他背靠上市公司，换做是另一家相关的上市金融机构，也会有同样的结局。 “关联方通过保险子公司对外融资，将资金认购自家的信托公司的产品，这几次踩雷的信托产品，市场上很少有相关的信息，对于投资标的和抵押物也很模糊。资金有可能被用至其他相关联的公司，形成闭环。”上述分析师表示。 天安财险是否已被关联机构操控成为资本工具，投资端是否为它们“卖命”，目前还没有定论，但由于天安财险投资端的失败，间接损害西水股份和投资者的利益，甚至面临退市的风险。 西水股份此次将子公司天安财险出表是付出了巨大代价的止损行为。天安财险是西水股份的一项重要主营业务，营收占比91.59%，剥离天安财险意味着西水股份的营收将失去9成。 “除了股利分配之外，天安财险的经营一律计入其他综合收益，任何变动都无法影响西水股份的当期损益，就算将天安财险卖掉，也只能将其计入留存收益。从此西水股份将不会被天安财险所拖累。”德勤会计师事务所某审计师说道。
上市公司中报季里的大雷，又被保险踩中一个。 8月27日晚间，中国石油（601857）爆出业绩雷，上半年净亏损299.8亿元，成为2020年中的“亏损王”，紧随其后的西水股份（600291）爆出上半年净亏损270.9亿元，相对应的西水股份的总市值不足100亿。 敲黑板的是，西水股份的巨额亏损归因为“受天安财险巨额资产减值影响”。 保险圈极少的“出圈”时刻，却总成为惊悚一刻。 真应了好事不出门，坏事传千里。 天安财险怎么了？ 天安财险从事的保险业务收入占到公司主营业务收入的 90%以上，因此保险业务成为西水股份的核心业务。 从财险业务端看，上半年财险实现了超过80亿的保费，还实现了承保盈利。 80亿的收入和270亿的亏损，收支难平。 链条一环扣一环，众所周知，稳健的保险行业很难一下子亏掉这么多钱。 中报显示，因为持有的关联公司“新时代信托”旗下多个信托产品违约，天安财险在计提投资资产减值后，截至6月末的净亏损高达646.70亿元，净资产也降为负数，为-359.85亿元。 天安财险的巨额亏损主要是因为其持有的关联公司“新时代信托”旗下信托产品违约引起的。 那么“新时代信托”又怎么了？ 事涉28笔本金超过284亿元的信托产品。 8月10日，西水股份在对上海证券交易所监管工作函回复时表示，2019年报告期末持有金融投资资产（含信托产品）合计486.35亿元，其中天安财险的金融投资资产为461.49亿元，包括集合信托投资计划、不动产投资计划、债券、银行理财产品、股票、未上市企业股权、股权投资基金。 上述信托产品因到期收回、新增投资等原因，截至2020年6月30日账面价值已调整为296.20亿元，其中本金284.44亿元，应计利息11.76亿元，全部为新时代信托产品。截至本公告日，天安财险持有的新时代信托作为受托人发行的“新时代信托蓝海信托计划”中共有12笔信托产品到期且未收到本金及投资收益。 一环扣一环理解下来，可以理解为：信托暴雷，保险背锅？ 天安财险的结局将如何？ 资不抵债，会破产吗？ 值得注意的是，根据中国银保监会2020年7月17日发布的《中国银保监会依法对天安财产保险股份有限公司等六家机构实施接管的公告》，中国银保监会决定自2020年7月17日起对天安财险、新时代信托等实行接管。接管期限一年，可依法适当延长。 从接管之日起，天安财险股东大会、董事会、监事会停止履行职责，相关职能全部由接管组承担。接管组行使被接管机构经营管理权，接管组组长行使被接管机构法定代表人职责。接管后，天安财险继续照常经营，各项保险业务照常办理，公司债权债务关系不因接管而变化；接管组会同托管公司将依法合规采取切实有效措施，保持公司正常经营，依法维护保险活动当事人等各利益相关方合法权益。
记者获悉，深圳市中天安驰有限责任公司（以下简称“中天安驰”）宣布获得SBI中国基金（原日本软银投资集团中国区）的亿元人民币C轮融资。本轮融资将用于ADAS、DMS等视觉技术、AIoT（人工智能物联网）产品及软件平台的研发，并挖掘商用车细分领域需求，提高落地服务能力。 中天安驰曾在今年年初获得致宸资本领投、云启资本跟投的数千万元B轮融资，并在2018年9月完成亿元人民币的A+轮融资。在此之前，该公司曾完成三轮融资，累计数亿元人民币。 中天安驰成立于2013年，主要利用基于深度学习的视觉感知、5G、高精度定位、温度传感、蓝牙、Wifi6等技术研发AIoT综合解决方案，客户包括商用车队、车厂以及金融、保险、政府监管部门等。该公司称，他们已在全国32个省直辖市与超过1000家车队合作，连接超过30万台车辆，行驶里程超过300亿公里，服务网络覆盖全国。 在后装领域，中天安驰主要服务客运、物流、特种车、网约车等商用车细分市场；在前装领域，中天安驰已经与宇通客车、大运汽车等多家商用车主机厂合作。 中天安驰的收入来源包括主动安全智能硬件、AIoT产品及服务。该公司告诉36氪，他们从2018年起，每年收入规模过亿、净利过千万，今年收入将保持倍数增长。 近年来，在市场需求和国家政策的双重激励下，商用车ADAS研发商层出不穷。 谈及竞争优势，中天安驰创始人兼CEO徐一新告诉36氪，交通出行最关键的是PASTE（Position, Algorithm, Sensor, Terminal, Video）法则，即：算法的场景化、终端的智能化、接入传感器的标准化、位置服务的高精度化、视频业务的云中心化。而中天安驰的核心壁垒是长期的数据积累和训练：通过300多亿公里路测和32省市极端环境测试建立了庞大算法数据库，针对中国驾驶习惯和复杂路况进行了长期的研发测试。 谈及SBI（中国）的投资逻辑，徐一新表示，AI公司普遍落地难，但中天安驰从一开始就进行智能系统层设计，融合车载AI box、4G和未来5G应用，从终端至云端，布局整个AIoT生态链。SBI（中国）看好中天安驰“前瞻性的技术规划和行业落地实力”。 ——————
在上交所的问询函催促之下，西水股份披露踩雷信托产品的新进展。 8月11日，西水股份以跌停价开盘，盘中虽然大部分时间处于打开跌停的状态，但尾盘仍封住跌停直至收盘。西水股份股价大跳水，显然与其踩雷大量信托产品难逃干系。 西水股份披露，子公司天安财险认购的信托产品全部来自新时代信托，截至今年6月末，账面价值296.2亿元，其中共有11笔信托产品逾期，合计126.5亿元。经过初步核实，这些信托产品存在重大减值迹象。 据 对于天安财险而言，2019年因变卖投资资产导致资产规模大幅收缩，2020年需兑付的理财金额为16.44亿元，较2019年同期兑付压力大幅减小，但最艰难时期是否已经过去，尚不可知。 逾期产品增至127亿 仅仅过去不到一个月，西水股份旗下天安财险投资信托产品的逾期金额几乎翻倍。 据了解，西水股份作为投资控股型公司，主要通过控股子公司从事保险、贸易、投资管理等业务，西水股份的大部分资产都投资于金融资产。8月11日，西水股份回复上交所问询函披露，截至6月30日账面价值调整为296.2亿元，其中本金284.44亿元，应计利息11.76亿元，全部都是新时代信托产品。 截至8月11日，天安财险持有新时代信托发行的“新时代信托蓝海信托计划”共有11笔信托产品到期且未收到本金及投资收益，合计金额126.5亿元。 值得注意的是，西水股份7月20日披露的信息显示，截至今年6月，逾期的信托产品合计投资本金为60.4亿元。 这也意味着，西水股份通过天安财险持有新时代信托逾期产品从6月末的60亿元，增加至目前的126.5亿元。同时，经初步核实，这些逾期信托产品存在重大减值迹象，天安财险正与新时代信托进行沟通协商，并进行减值测试。 西水股份解释，今年6月，天安财险购买的新时代信托发行的信托产品部分到期后，新时代信托积极与天安财险商谈进行展期，并且双方已经启动办理展期合同的相关手续。因办理过程细节复杂，节奏较慢，天安财险公司认为展期合同签署后即视为业务正常，不构成逾期，因此在展期过程中没有按照构成信托产品违约处理。 而在7月17日，当西水股份看到天安财险以及新时代信托同时被银保监会接管公告后，判断双方已无法签署展期合同，于是在发布接管公告的同时披露了信托产品逾期的公告。 “清一色”新时代信托 作为投资控股型公司，天安财险将大部分资产投资于金融资产。 西水股份披露，经自查，2019年报告期末持有金融投资资产（含信托产品）合计486.35亿元，其中天安财险的金融投资资产为461.49亿元，包括集合信托投资计划、不动产投资计划、银行理财、未上市企业股权等。其中，信托产品为278.99亿元，占整个金融投资资产的57.36%。 在行业内，为防范理财风险，上市公司或者保险公司购买信托产品或银行理财产品一般都会寻找多家实力较强的信托公司，分别购买多只信托产品。 然而，天安财险选择了“将鸡蛋放在一个篮子里”，截至6月30日持有信托产品账面价值296.2亿元，其中本金284.44亿元，应计利息11.76亿元，这些产品全部为新时代信托产品。 最终，天安财险购买的信托产品中，新时代信托蓝海计划1109号、1308号、1273号、1291号等11只信托产品出现逾期，逾期金额达到126.5亿元。 然而，数百亿的信托计划又都投向了哪里？西水股份表示，天安财险所持新时代信托产品均是新时代的集合资金信托计划，底层资产为非上市权益类资产，每一个信托产品对应的都有股权质押等担保增信措施。不过，从初步核查情况看，底层资产的担保物可能存在担保不足情况，其担保有效性需要进一步核实。 以新时代信托发行的“蓝海907号”集合资金信托计划为例，该产品发行于2017年3月，规模约7600万元，信托资金用于包头广通达商贸有限责任公司（简称“包头广通达”），而包头广通达大股东包头市实创经济技术开发有限公司（简称“包头实创经济”）则用包商银行427.2万股股权质押给新时代信托，保管人为包商银行包头分行。 记者查询了解到，包头实创经济的两家股东正是明天控股有限公司和肖建华的堂弟肖卫华，而该产品以包商银行的股权作为质押，在当下来看，包商银行已经破产，显然存在担保不足情况。 接管组托管天安财险 7月17日，包括天安财险在内的6家保险机构被银保监会接管。接管组委托财险业“老三家”之一的太平洋财险组建托管组，按照托管协议，托管天安财险业务。 从接管之日起，天安财险原有的股东大会、董事会、监事会停止履行职责，相关职能全部由接管组承担。根据规定，接管组行使被接管机构经营管理权，接管组组长行使被接管机构法定代表人的职责。 接管后，被接管的保险公司的债权债务关系不因接管而变化。但是天安财险仍有不少旧账要继续处理，本次违约的60亿信托产品，就是其中重要的一块资产。 天安财险刚刚经历了一场“大瘦身”。天安财险自2013年开始销售理财险，伴随着理财险的兑付高峰，近年公司资产一直处在缩水中。西水股份和天安财险的年报都显示，天安财险2019年年末总资产为611.39亿元，同比下降45%；净资产为298.03亿元（其中，归属于母公司股东的净资产为160.84亿元），同比下降7.5%。 2019年，天安财险因为变卖投资资产导致资产规模大幅收缩，其中包括出清兴业银行股权，套现至少135亿元。尽管如此，2019年天安财险仍然出现40.68亿元的净亏损。当年，西水股份在回复上交所问询中表示，2019年需要兑付的理财险为559亿元，2020年需兑付的金额仅有16.44亿元。随着理财险兑付完成，天安财险的压力将进一步减小。 天安财险最艰难的时候是否已经过去，现在还未可知，但是在基本兑付完理财险后，天安财险的偿付能力并没有出现不足。天安财险至今未披露2020年二季度偿付能力信息，但一季度数据显示，截至2020年一季度末，公司核心和综合偿付能力充足率分别为191.74%和237.24%，基本与上季度持平，符合监管要求。
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