原标题:大国竞争的最终表现是什么?金融能力的竞争! 好的金融体系将信贷资源配置给最有效率的项目,将社会的蛋糕做大;好的金融体系在全社会实现更好的风险分担和保险;好的金融体系还将产生有效的信息,加总社会的群体智慧(“三个臭皮匠,顶一个诸葛亮”效应),引导实体经济的配置。 一、金融发展与制度之间 金融发展与制度之间的关系,具体而言,可以总结为以下几点: 1、法治不健全的国家,股票市场一般不太发达。一般而言,大陆法系的国家很难有发达的金融市场(尤其是股票市场),而司法体系相对更成熟的普通法系(如英美)则有比较好的股票市场和相对完整的金融体系。 图1是过去100年部分国家的股权收益率,可以看出大陆法系的国家的收益率要低得多。