1月5日，国内混凝土外加剂行业龙头企业苏博特发布了2020年业绩预增公告。公告显示，公司预计2020年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加7086.25万元到1.06亿元，约为4.25亿元至4.61亿元，同比增幅为20%至30%。 苏博特证券事务代表许亮在接受记者采访时表示：“虽然一季度业绩受到疫情影响，但公司在疫情逐渐恢复后，不断加大市场开拓力度，最终还是保持了20%以上的利润增长。随着国家在基建领域和固定资产投资等领域发力的趋势，未来我们的增长空间也会更大，对于2021年公司还是有一个比较良好的预期。” 研发驱动打造核心竞争力 资料显示，苏博特于2017年11月份在上交所挂牌上市，是国内领先的新型土木工程材料供应商。公司拥有“聚醚-聚羧酸母液-聚羧酸成品”的全产业链生产模式，主要产品包括混凝土外加剂中的高性能减水剂、高效减水剂和功能性材料，产品成功应用于港珠澳大桥、江苏田湾核电站、四川溪洛渡水电站、乌东德水电站、南京地铁、安哥拉陆阿西姆水电站、孟加拉帕德玛大桥、坦桑尼亚姆特瓦拉港口等国内外水利、能源、交通、市政等领域的重大工程。 作为行业内唯一入选工信部“制造业单项冠军示范企业”的外加剂企业，苏博特在技术研发方面显示出较强的实力。公司被国家发改委、科技部等五部委批准为“国家认定企业技术中心”。公司同时还是“高性能土木工程材料国家重点实验室”的共建单位和“先进土木工程材料江苏高校协同创新中心”的协同体单位。截至2020年上半年，公司拥有国家授权专利532件，PCT授权7件，形成了涵盖核心原料、合成与聚合、高性能外加剂、混凝土应用的专利池，在产业链核心技术方面表现出强劲的竞争力。 采访中，许亮告诉记者：“近两年公司的研发投入都在1亿元以上，每年的研发投入占营收的比重大概在5%至6%左右，未来公司还会持续保持研发投入的比例。” “目前，大家对苏博特的品牌认知度在这个行业里面还是比较高的，这就使公司可以获得一个更好的议价空间，同时又可以反哺到研发投入里面来，进一步提升公司地产品和技术水平，以这种良好的市场回报和滚动投入到技术里面来，不断提升和向外输出技术来保持和提升我们的市场竞争力。”许亮补充道。 “研发对于企业的经营是非常重要的。根据苏博特公布的信息可以看出，公司投入的绝对金额有限，但研发效率还是比较高的。”谈及企业的研发投入，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林在接受记者采访时表示，“研发依然是讲效率和讲投入的领域，对于企业来说，要定位企业的核心竞争力在哪里。” 产能扩张、全国化布局稳步推进 研发驱动下，公司整体的技术优势和产品优势显出成效。2020年业绩预报显示，公司与中国铁建、中国交建、中国建材等30余家央企建立了战略合作关系，同时加强市场开拓力度，长三角经济区、粤港澳大湾区的销售和市占率持续提高，全国化市场布局更加完善。 “重点工程项目对于技术门槛和产品的性能要求都比较高，在行业里面来说的话，我们的技术优势和产品优势较为明显，所以我们才能够更多的去参与这种重大的项目，与央企的合作也越来越深入。”采访中，许亮告诉记者。 “苏博特业绩提升，很大程度上也受益于国内基建项目的推进，毕竟其主业是混凝土外加剂，受益于疫情下财政投入基建的红利，以及2021年农村土建需求的井喷。”采访中，盘和林表示，“和央企开展长期战略合作是一步好棋，现阶段中国基建业正在呈现一定的行业集中状态，大企业获得更多大项目，而背靠这些大项目做供应商是个明智的选择。” 华创证券研报显示，过去几年我国预拌混凝土渗透率逐年提升。混凝土供应由现场搅拌逐渐转变为预拌模式，对混凝土的技术性能和经济指标提出了流态化、可塑性等新要求，减水剂等混凝土外加剂产品可满足建筑设计和施工对混凝土在施工性能等方面的要求，未来行业将受益于预拌混凝土渗透率提升。 记者了解到抢抓行业发展机遇，近年来苏博特持续发力基地产能建设。公司在泰州基地投建的年产62万吨高性能混凝土外加剂建设项目已于2020年9月正式投产。在拥有泰州、南京、天津、新疆四大合成基地的基础上，公司继续完善西南地区的产能建设，启动了四川高性能土木工程材料产业基地项目，目前已处于设备安装的阶段，预计今年一季度能够顺利建成。“项目达产以后会有个爬坡的过程，在全部达到满产的情况下，产能会比现有的产能大概要增长一倍。”许亮表示。 关于区域布局，许亮告诉记者，“完善区域布局，一方面有机会让我们能够更多地下沉到渗透率不太高的二三线区域市场。另一方面，我们可以对区域客户进行一些更深度的技术定制化和技术服务，不仅能获得更多客户的认可，同时也保持对原有客户的粘性和吸引力。” “未来混凝土需求随着周期波动，苏博特这样的企业需要注重业务国际化，往外走出去，同时要着力改进工艺，提高市场占有率。”谈及混凝土外加剂企业未来的发展方向，采访中盘和林建议，“如今混凝土改剂的市场依然较为分散，但苏博特却可以发挥行业龙头作用。下一步苏博特要在营销上下功夫，一方面向国际市场，尝试不断开拓市场，一方面向国内市场扩大市场份额，占据行业规模优势。”
□ 日前，海南瑞泽董事长张海林在接受中国证券报记者采访时表示，公司目前的四大业务板块包括商品混凝土、水泥、园林绿化以及市政环卫，四大板块可以实现整体运营、协同发展。公司将继续致力于打造“大基建”“大生态”“大旅游”共同发展的产业格局。“接下来，公司建材板块将重点关注再生资源项目和装配式建筑领域，积极把握市场机遇。” 前三季度扭亏为盈 海南瑞泽成立于2002年，主营业务包括商品混凝土、新型墙体材料的生产与销售，并于2011年7月在深交所上市。目前，公司在海南省共计拥有10家商品混凝土搅拌站、26条生产线，设计产能达780万立方米，商品混凝土业务在海南省市场占有率约35%。 张海林表示，经过多年的深耕细作以及探索扩张，公司目前已由创建初期的单一商品混凝土生产与配送企业，发展成为一家拥有规格品种齐全的商品混凝土生产与配送、新型干法水泥生产与配送、园林绿化设计及施工、市政环卫服务、市政环卫工程等产业链丰富的大型股份制集团企业。 2019年，公司四大板块混凝土、水泥、市政环卫、园林绿化的收入占比分别为44%、23%、24%、8%，毛利率分别为17%、19%、32%、1%；收入及利润主要由商混、水泥及环卫贡献，其中混凝土占收入比重最大，市政环卫的毛利率最高。 “今年年初，受宏观环境及突发疫情的影响，导致公司营收、净利润都受到影响。但从二季度开始，已明显呈现回升企稳态势，并弥补了一季度的亏损。前三季度实现扭亏为盈，势头向好。” 张海林介绍，作为海南省第一家做商品混凝土的企业，公司属于重资产型，主营业务水泥板块业绩稳中有进。 “公司全资子公司金岗水泥拥有一条2500t/d新型干法水泥生产线，并于近年完成了节能技术改造项目建设。同时，金岗水泥的水泥窑协同处置一般废物技术改造项目获得了肇庆市生态环境局的环评批复，主要利用现有工程的2500t/d熟料水泥生产线进行一般固体废物的综合利用，批复的处理处置一般固体废物规模为28.50万吨/年。” 张海林表示，公司会持续关注自贸港各项政策实施细则的落地以及重大基建、房地产项目的落地实施情况，利用好政策优势以及本土龙头企业优势，抢抓市场机遇，积极开拓混凝土产品市场，提升板块的经营业绩。 布局邮轮旅游行业 地处气候宜人、旅游资源丰富的三亚，天然的地域和气候优势也成为公司发展的重要抓手。张海林表示，公司的大基建板块打好了底，大生态板块也要跟上。 “三亚的旅游资源非常好，我们2018年开始布局邮轮旅游产业，从去年开始布局体育特色小镇，以便提升市场竞争力。” 2020年下半年，公司全资子公司瑞泽旅游投资5000万元设立瑞泽邮轮，瑞泽邮轮与中秦船舶共同出资设立宏洋邮轮。其中，中秦船舶持有70%股权，瑞泽邮轮持有30%股权。宏洋邮轮已完成工商注册登记手续，并取得了海南省市场监督管理局颁发的《营业执照》，合作双方拟整合区域及产业优势，在海南省共同投资邮轮旅游综合项目。 张海林表示，公司布局邮轮旅游产业，旨在充分利用海南自由贸易港政策优势、区位优势，深入挖掘有利商机，进一步拓宽公司业务范围，促进公司多元化发展，完善公司产业布局，以实现公司战略发展目标和提升公司的持续竞争力。 同时，公司子公司圣华旅游参与合作的“海垦·南田马术文化小镇项目”，也在积极推进。 2020年9月29日，农业农村部、国家体育总局联合印发了《全国马产业发展规划（2020-2025年）》，赛马运动规划有了纲领性文件。“公司会积极关注省内相关细则的落地，充分利用海南自贸港优势，抢抓市场机遇，积极推动体育康养项目。”张海林表示。 再生资源+装配式建筑 张海林对记者表示，未来，公司建材板块将重点关注再生资源+装配式建筑领域。“这是眼下建材板块重点关注的业务，公司会积极把握市场机遇。” 再生资源项目方面，公司全资子公司三亚瑞泽再生资源利用有限公司是海南省首家建筑废弃物资源化利用示范的公司，项目总投资1.36亿元（不含土地款），设计年消纳建筑废弃物50万吨。 张海林介绍，公司通过集成多项关键技术，使建筑垃圾的资源化率达到95%，为海南省领先水平，项目已于2017年12月15日正式投入使用，共配5条生产线，分别为建筑废弃物处理线1条、再生环保水泥砖1条（二期1条）、再生混凝土生产线2条、种植土/营养土复配线1条（二期），年生产路基材料约25万吨、再生环保水泥砖6000万块、再生混凝土36万方、种植土（营养土）约5万吨。同时，该项目也是海南省政府、市政府的重点项目。 张海林告诉记者，公司参与装配式建筑业务属于混凝土业务的延伸，不再是简单做材料。 近年来，国家对装配式建筑行业发展政策持续加码，产业扶持力度及针对性逐渐加大，同时随着劳动力成本增加以及技术的发展和完善，装配式建筑相较现浇模式造价优势逐渐显现。除国家层面的政策支持外，近两年，海口市、三亚市也分别发布了多项关于装配式建筑的鼓励优惠政策。 张海林表示，公司非常看好装配式建筑的发展前景。因此公司将根据地方政策、行业政策以及海南省内装配式建筑业务发展情况，积极参与装配式建筑业务，以顺应市场发展趋势，拓宽公司经营范围，保持公司持续竞争优势。
2020年，云南政府推出基础设施建设双十重大工程及"四个一百"重点建设项目计划，发布了《云南省推进新型基础建设实施方案》。上半年受新冠疫情影响，中国各地建设项目基本处于停滞状态。目前，经济需求恢复，基础设施建设项目首先开始发力，云南也同样如此。下半年在此大背景下必然是可利好云南本土的建筑工程或建筑材料龙头企业，而2019年10月末在港股上市的云南建投混凝土（1847.HK），在疫情突如其来的2020年上半年，带着优秀的业绩回到投资者的视野。 一、营业收入增长加快，净利润高增速延续，产品竞争力加强 按业绩公告所示，截至2020年6月30日止，公司2020上半年实现收入约18.36亿元人民币（单位下同），较2019年同期增长11.2%，与2019年全年增长的7.48%相比，公司今年上半年表现出更快的增长趋势。 数据来源：WIND 盈利方面：2020年上半年公司实现归母净利润约1.23亿元人民币，同比大幅增长18.1%，而除所得税前净利润更是同比增长28.6%至1.59亿元，净利润增速高于收入增速。2020年上半年业绩在去年高增速的基础上依然延续良好的增长态势。 数据来源：WIND 公司归母净利润延续此前的快速增长，与公司在毛利和毛利率方面持续改善、期间费用率下降有莫大关系。 数据来源：WIND 毛利方面，2020年上半年公司的毛利同比增长15.04%至2.23亿，增速较2019年全年的同比增长13.33%提高了1.71个百分点；而毛利率方面，公司毛利率自2018年以来，持续上升，2020年上半年毛利率约为12.16%，较2019年同期增加0.41个百分点。与此同时，期间费用率2020年上半年为3.36%，与去年同期相比下降了0.86个百分点，带动净利率提升至7.16%，而2019年全年的净利润率为5.98%。 从毛利率的不断提升反映了公司的预拌混凝土产品在分散且竞争激烈的行业中核心优势和竞争力的增加，并且在疫情的影响之下，很多中小企业的相继倒闭而退出市场，行业被动淘汰落后产能，公司上半年的毛利率的提升意味市场的话语权更加稳固。 在受到疫情影响的期间，公司期间费用不升反降。在收入不断增长的同时，期间费用率下降，为后续的利润弹性带来更多的空间。 而这些主要归因于公司的产品竞争力在上升，从分部业绩来看： 数据来源：公司公告 公司核心业务是预拌混凝土，在2020年上半年营收占比为99.6%，2020年公司上半年预拌混凝土业务的毛利率为12.1%，较去年同期增加0.7个百分点。另外，公司计划在产业链的联动和整合中，以收购或新设混凝土公司、混凝土搅拌站等方式强化规模效应，并加快上游原材料资源的整合速度，其中包括砂石料矿山的开采权获取。公司取得矿山的开采权后，将形成产业链的闭环，公司的产品体系无论从盈利还是市场定价权来看，竞争力更上一台阶。 二、区域机会是下半年主旋律，业绩有望步入快车道 云南建投混凝土当属中国预拌混凝土龙头企业，云南最大的预拌混凝土生产商。根据中国水泥网水泥大数据研究院统计，2019年全球涉足商混业务的上市公司合计商混销量达4.9亿方，共有9家发展商混业务的中国上市企业进入TOP30排名。其中，云南建投混凝土公司以年销量970.22万方位列第13名。 2020年，云南建投混凝土再次荣获"中国混凝土十强企业"称号（连续三年排名第六），被授予云南省AAA信用企业荣誉称号。 截至2020年6月30日，云南建投混凝土已经拥有52座混凝土搅拌站，90条生产线，年产能为2,108.4万立方米，混凝土运输车158辆、泵车2台，以及试验设备279套/台，庞大的组织资源和生产网络是确保公司在行业中实现市场领先地位的基础条件，通过扩大服务区域的半径，实现市场占有率的提高。更何况区域半径的存在，使得公司有天然性区域垄断性质。 2020年3月初，云南发改委发布2020年"四个一百"重点建设项目计划，一共有525个重点项目，总投资5万亿，2020年计划完成投资4,422.3亿元，项目主要在交通、水源工程、医疗、特色小镇、美丽县镇等方面；同时，云南省还将重点推进有关基础设施的十大在建项目、十大新开工项目，即"双十"重大工程，总投资3.6万亿。 数据显示，2020年上半年，云南的基建及房地产在雨水以及疫情压制下，建设进度滞后。 数据来源：国家统计局 数据来源：国家统计局 根据国家统计局数据显示，在房地产方面，云南1-6月房地产开发投资1,955.69亿元，同比增长13.1%；云南房屋新开工面积为3,485.8万平方米，同比增长12.6%；云南房屋竣工面积为457.3万平方米，同比下降39.3%。 下半年基建开发及建设率先发力，以确保完成云南省的"四个一百"重点建设项目计划、"双十"重大工程等全年计划。房地产施工面积增速也将随着开发审批逐步到位而有序开工建设，成为继基建的更有力补充。 由此可见，下半年区域性的机会是主旋律，由于疫情的突如其来，中小企业在疫情中因资金周转等问题退出市场，市场被动淘汰落后产能，集中度提高，疫情无形之中改善整个行业的竞争环境。云南建投混凝土作为预拌混凝土龙头企业，市场占有率更是进一步提高，加之下半年市场的需求激增，公司业绩有进入快车道。 三、估值 PE Bands-云南建设混凝土 数据来源：wind 截至到2020年9月1号，云南建设混凝土的估值是港股和A股两地市场中估值最低、但利润增速却最优秀的公司，PE处于历史底部3.3X区间。并且在行业被动去产能的新一轮景气周期刺激下，伴随着云南省一系列重大基建项目和房地产开工，下半年区域机会有望带动公司业绩进入快车道，云南建投混凝土此时估值显然低估。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估