作为我国养老保障体系“第二支柱”的年金迎来了再一次的投资范围大幅扩容。 12月30日晚间，人力资源社会保障部发布《关于调整年金基金投资范围的通知》（下称《通知》），逾3万亿元规模的年金基金收获了权益投资比例上限升高10个百分点、新增港股通、同业存单、永续债等多个品种的“投资大礼包”。2021年1月1日起，“大礼包”正式生效。 “出台的年金投资新政非常务实，充分依据对年金基金发展形势的合理研判，对促进年金市场健康发展，实现年金基金资产保值增值有着积极的意义。”平安养老险相关负责人对记者表示。 而其中，年金基金权益投资比例上限的提高又一次成为市场的焦点，人社部社会保险基金监管局主要负责人（下称“人社部负责人”）表示，按现有年金市场规模测算，本次权益比例上限的提高，理论上将为资本市场带来3000亿元的增量资金。 不过，也有养老保险公司投资负责人在接受采访时表示，普遍来看，估计年金短期内不太会用足40%的比例。但是上限提高给了更多选择的空间，仍然十分重要。 投资大礼包 年金基金是指，根据依法建立的年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老保险基金，包括企业年金基金和职业年金基金。企业年金制度面向企业及其职工，职业年金制度面向机关事业单位及其工作人员。企业年金和职业年金共同组成了我国养老保险第二支柱，是多层次养老保险体系的重要内容，为参保人员退休后过上体面养老生活发挥有益的补充作用。 数据显示，截至今年三季度末，年金制度已覆盖近6600万职工，基金累计规模逾3.1万亿元。2007年~2019年企业年金基金平均年化收益率达7.07%，今年受新冠肺炎疫情等因素影响，资本市场出现了较大波动，但年金基金依然投资稳健，取得了较好的投资收益。 不过，和保险资金等相比，即使在之前曾扩展过投资范围，并开展了企业年金基金投资股权和优先股项目试点，但年金基金的投资范围仍然较小，行业内也一直呼吁进一步扩展年金基金的投资范围。 人社部负责人表示，近年来，我国金融市场发展变化迅速，新的投资品种和投资工具不断涌现，特别是资管新规出台后，金融监管部门密集提出系列规范要求，现有政策已不满足年金基金投资实践的需求。而且从2019年开始，近万亿规模的职业年金基金陆续启动投资运营，市场上出现一定程度的“优质资产荒”，调整年金基金投资政策的紧迫性更加凸显。 在此基础上，此次年金基金的投资范围再一次迎来扩容。 从《通知》内容来看，新增了国债期货、资产支持证券、同业存单等品种，并将基础设施债权投资计划扩展为债权投资计划（即新增不动产债权投资计划）。同时，对政策性和开发性银行债券、永续债、非公开定向债务融资工具、私募公司债等之前界限不清晰的品种予以明确，纳入年金投资范围。“经研究，上述投资品种风险相对可控，具备相当投资价值，有利于丰富年金投资渠道，分散投资风险。”人社部负责人表示。 同时，根据市场变化，有些投资品种已不适应投资要求，此次在《通知》中也被调整出投资范围，例如底层资产不透明、投资收益预期一般的万能险和投连险；实质内涵已发生变化、穿透管理难度较大、底层资产容易超投资范围的保证收益类和保本浮动收益类商业银行理财产品；无法再为企业年金基金提供稳定的固定收益的特定资产管理计划等。 权益投资比例升至40% 在“投资大礼包”中，哪些是年金基金投资管理者最想要的，对投资收益率最可能有提升作用的？上述养老保险公司投资负责人列出了“权益比例上升、同业存单、永续债”三项，其中存单可以替代货币基金，永续债可以在一定程度上提高收益，它们对于年金基金的保值增值都非常重要。平安养老险相关负责人则认为，将国债期货纳入投资范围，可以发展对冲套期保值类产品；将资产证券化类产品优先级纳入到投资范围内，扩大标准类资产投资范围，可兼顾品种投资价值和投资风险；优先股从试点变为正式纳入品种，符合年金基金投资属性，年金基金后续可积极参与。 而在“投资大礼包”中，权益比例上升无疑是市场最为关注的焦点，因为这对于资本市场来说意味着又有大量的长期增量资金“跑步进场”。 人社部负责人表示，将年金基金投资权益类资产比例的政策上限提高10个百分点，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的40%，与全国社保基金权益类投资比例持平，使年金既能够长期分享改革发展成果，又进一步增强服务实体经济的能力。按现有年金市场规模测算，本次权益比例上限的提高，理论上将为资本市场带来3000亿元的增量资金，养老保险体系和资本市场的良性互动进一步加强。 上述养老保险公司投资负责人表示：“目前行业平均的权益类资产投资比例大概在15%左右，主要是因为委托人和受托人都经常要求控制回撤，保证盈利。估计近阶段行业普遍不会用到40%的投资上限，但是投资上限提高，原来相应的投资也会有所增加，且此次扩容也将港股通、前期试点的优先股正式纳入了投资范围，随着权益资产可投品种的增加，上限的提高给了大家更多选择的空间，我们还是很欢迎的。” 相对于优先股纳入投资范围，前期试点的股权项目则处于“尚需研究”的状态。“已开展的试点项目存在退出机制不健全、估值方式不完善等问题，拟在进一步优化相关内容的基础上延期试点项目。考虑到股权投资虽具有较高收益回报潜力，但风险较高，下一步我们还将继续开展试点，探索积累经验。”人社部负责人表示。 另外，此前年金基金仅限于境内投资，而本次《通知》则允许年金基金通过股票型养老金产品或公开募集证券投资基金投资港股通标的股票，成为年金基金实现全球范围资产配置的初步尝试。 “新增港股通标的股票，拓宽投资市场，可以发展港股通养老金产品。” 平安养老险相关负责人称。 “双限”“穿透”谨防风险 在大幅放开年金基金投资范围的同时，由于年金基金特别强调“绝对收益”和安全性，因此《通知》也通过“双限”、“穿透”的方式来规范年金基金投资，谨防投资风险。 具体来说，此次《通知》明确年金基金财产投资比例在计划层面和组合层面实行“双限”。人社部负责人表示，以往只在组合层面对年金资产的流动性比例以及权益类和非标类投资比例等进行限制，但实践中可能出现年金计划层面通过专门组合投资或是养老金产品直投造成超比例投资情形。为此，此次明确单个计划资产投资于各类型资产的比例须参照投资组合的比例限制进行管理，并首次在文件中明确受托直投组合的定义，有利于进一步加强规范指导，防控计划层投资风险。 除此之外，此次《通知》首次明确嵌套穿透管理要求。人社部负责人表示，以往穿透监管的要求不够明确，可能出现年金基金所投资金融产品的底层资产超出年金基金可投资范围的情形，发生合规风险。《通知》要求年金基金投资应当按照穿透式管理要求，明确约定投资的底层资产符合年金基金投资范围。
近日，人力资源社会保障部印发《关于调整年金基金投资范围的通知》（下文简称《通知》），并配套印发《关于印发调整年金基金投资范围有关问题政策释义的通知》，对年金基金投资范围作出调整，促进年金市场健康发展，实现年金基金资产保值增值。 《通知》明确了年金基金的定义，首次在文件中整合企业年金和职业年金基金投资规定和要求，并统一强调年金基金投资管理的原则。 《通知》规定了年金基金财产的新投资范围，限于境内投资和香港市场投资。其中，香港市场投资指年金基金通过股票型养老金产品或公开募集证券投资基金，投资港股通标的股票。此次投资范围中新增优先股、资产支持证券、同业存单、永续债、国债期货等金融产品和工具，并调整明确了相关投资品种的投资要求和估值方式等。 《通知》提高了权益类资产投资比例上限，明确年金基金财产投资权益类资产的比例，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的40%，投资比例上限提高了10个百分点。 《通知》进一步规范年金基金投资行为。首次明确要求嵌套穿透管理，进一步要求年金基金财产投资比例在计划层面和组合层面实行“双限”，防范年金基金合规风险。 本次年金基金投资范围调整，是贯彻落实党中央、国务院鼓励中长期资金支持资本市场发展战略部署的有效举措，是贯彻落实中央关于坚定支持和维护香港金融繁荣稳定精神的具体体现，是新形势下回应市场关切、防范化解年金基金投资风险的重要手段，对促进养老保险第二支柱健康规范发展、更好维护年金受益人权益具有重要意义。 对此，人社部社会保险基金监管局主要负责人就相关问题回答了记者提问，人社部表示，按现有年金市场规模测算，本次权益比例上限的提高，理论上将为资本市场带来3000亿的增量资金，养老保险体系和资本市场的良性互动进一步加强。 以下为问答全文： 问：请介绍一下近年来年金基金发展情况。 答：年金基金是指根据依法建立的年金计划筹集的资金及其投资运营收益形成的补充养老保险基金，包括企业年金基金和职业年金基金。企业年金制度面向企业及其职工，职业年金制度面向机关事业单位及其工作人员。企业年金和职业年金共同组成了我国养老保险第二支柱，是多层次养老保险体系的重要内容。 我国的多层次养老保险体系包含三大支柱，其中，第一支柱基本养老保险，包括城镇职工基本养老保险和城乡居民基本养老保险，由政府主导，其功能是保障参保人员老年基本生活；第二支柱即企业年金和职业年金，是与职业关联、由国家政策引导、单位和职工参与、市场运营管理、政府行政监督的补充养老保险；第三支柱包括个人储蓄型养老保险和商业养老保险，是个人利用金融手段增加养老保障供给的有效形式。多层次养老保险体系三个支柱的市场化程度越来越高，二、三支柱为参保人员退休后过上体面养老生活发挥有益的补充作用。 近年来，特别是党的十八大以来，在党中央、国务院决策部署和人力资源社会保障部党组领导下，多层次养老保险体系取得了长足发展。特别是企业年金和职业年金，在制度建设、基金规模、投资收益等方面迎来了历史未有之大发展。2014年10月，配合中央关于机关事业单位养老保险制度改革的重大决策部署，我国建立职业年金制度，今年底前全国职业年金市场化投资运营工作全面落地。企业年金和职业年金参保人群覆盖范围不断扩大，市场监管力度持续增强，基金积累规模稳步增长，较好实现了长期稳健增值目标，补充养老的作用逐步显现。截至今年三季度末，制度已覆盖近6600万职工，基金累计规模逾3.1万亿元。2007-2019年企业年金基金平均年化收益率达7.07%，今年受新冠疫情等因素影响，资本市场出现了较大波动，但年金基金依然投资稳健，取得了较好的投资收益。 下一步，为应对人口老龄化的挑战，我们将按照中央关于“十四五”时期发展多层次、多支柱养老保险体系的部署要求，着力解决好多层次养老保险体系发展不平衡不充分问题。继续扩大基本养老保险基金委托投资运营规模，有序推动企业年金和职业年金健康发展，规范发展养老保险第三支柱，满足人民群众多样化的养老需求。 问：此次调整年金基金投资范围的背景和主要考虑是什么？ 答：一是适应金融市场发展的需要。近年来，我国金融市场发展变化迅速，新的投资品种和投资工具不断涌现，特别是资管新规出台后，金融监管部门密集提出系列规范要求，现有政策已不满足年金基金投资实践的需求。而且从2019年开始，近万亿规模的职业年金基金陆续启动投资运营，市场上出现一定程度的“优质资产荒”，调整年金基金投资政策的紧迫性更加凸显。 二是整合年金基金投资政策的需要。企业年金和职业年金基金现行投资政策的主要差异在于职业年金的投资范围中不包括投资万能保险和投资连结保险。2018年，根据市场情况，经请示部领导同意，人社部社会保险基金监管局窗口指导暂停了企业年金基金投资这两类保险产品，统一年金基金投资政策已具备实施基础。为便于年金管理机构统一管理运营企业（职业）年金和无差别投资运作养老金产品，有必要整合并统一调整年金基金的投资范围、比例和管理要求等政策。 三是规范年金基金投资行为的需要。需明确年金基金投资应满足嵌套穿透管理要求，明确计划层面的投资比例限制，明确实际操作中部分投资品种的投资要求等，进一步加强年金基金监管，防范年金基金合规风险。 问：本次年金基金投资政策调整主要有哪些值得关注的亮点？ 答：一是《通知》明确了年金基金的定义，首次在文件中整合企业年金和职业年金基金投资规定和要求，并统一强调年金基金投资管理的原则。 二是允许年金基金投资港股通标的股票。此前年金基金仅限于境内投资，本次允许年金基金通过股票型养老金产品或公开募集证券投资基金投资港股通标的股票。此举不仅考虑目前在全球严峻经济形势下，香港金融市场仍颇具活力，具有相当投资价值，而且是贯彻落实中央关于坚定支持和维护香港金融繁荣稳定精神的具体体现，也是年金基金实现全球范围资产配置的初步尝试。 三是提高权益类资产投资比例上限。为深入贯彻落实党中央、国务院鼓励中长期资金支持资本市场发展的战略部署，将年金基金投资权益类资产比例的政策上限提高10个百分点，合计不得高于投资组合委托投资资产净值的40%，与全国社保基金权益类投资比例持平，使年金既能够长期分享改革发展成果，又进一步增强服务实体经济的能力。按现有年金市场规模测算，本次权益比例上限的提高，理论上将为资本市场带来3000亿的增量资金，养老保险体系和资本市场的良性互动进一步加强。 四是明确年金基金财产投资比例在计划层面和组合层面实行“双限”。以往只在组合层面对年金资产的流动性比例以及权益类和非标类投资比例等进行限制，但实践中可能出现年金计划层面通过专门组合投资或是养老金产品直投造成超比例投资情形。为此，此次明确单个计划资产投资于各类型资产的比例须参照投资组合的比例限制进行管理，并首次在文件中明确受托直投组合的定义，有利于进一步加强规范指导，防控计划层投资风险。 五是首次在文件中明确嵌套穿透管理要求。以往穿透监管的要求不够明确，可能出现年金基金所投资金融产品的底层资产超出年金基金可投资范围的情形，发生合规风险。《通知》要求年金基金投资应当按照穿透式管理要求，明确约定投资的底层资产符合年金基金投资范围。 问：《通知》在年金基金可投资品种和投资要求上有哪些变化？主要有哪些考虑？ 答：本次调整年金基金投资政策的目标之一是为年金基金提供更多有效的投资工具，积极应对金融市场变化。前期，经过充分征求相关主管部门、地方人社部门和市场管理机构等意见，我们对拟新纳入的投资品种和需要调整的原投资范围内的投资品种及投资要求等逐一进行了认真研究。 《通知》新增了国债期货、资产支持证券、同业存单等品种，并将基础设施债权投资计划扩展为债权投资计划（即新增不动产债券投资计划）。同时，对政策性和开发性银行债券、永续债、非公开定向债务融资工具、私募公司债等之前界限不清晰的品种予以明确，纳入年金投资范围。经研究，上述投资品种风险相对可控，具备相当投资价值，有利于丰富年金投资渠道，分散投资风险。 同时，根据市场变化，有些投资品种已不适应投资要求，此次调整出投资范围。一是剔除万能保险产品和投资连结保险产品，主要考虑底层资产不透明，投资收益预期一般，年金基金主动配置的意愿不高。二是调出保证收益类和保本浮动收益类商业银行理财产品，主要考虑资管新规出台后这类银行理财产品的内涵已发生实质性变化。银行理财产品穿透管理难度较大，底层资产容易超年金投资范围而产生合规风险，而且由于整体规范还未到位，尚难以研究列明可纳入年金投资的条件。三是剔除特定资产管理计划，主要考虑该类品种的市场容量进一步缩小，原规定的特定资产管理计划优先级无法再为企业年金基金提供稳定的固定收益。 在调整投资范围基础上，明确新增加品种的投资准入条件，明确相关投资品种的个股个券集中度限制。此外，为满足年金基金对稳定收益类非标资产的投资需求，对年金基金可投资非标产品的发行主体适当放宽限制条件，但相应提高信托产品豁免外部信用评级的条件，并明确债权投资计划投资品种的信用增级要求。 问：人力资源社会保障部于2014年开展了企业年金基金投资股权和优先股项目试点，请问试点效果如何？相关试点项目是否纳入投资范围？ 答：根据《人力资源社会保障部关于企业年金基金股权和优先股投资试点的通知》（人社部发〔2014〕64号），企业年金基金通过专项型养老金产品进行试点投资，试点项目需经人社部批准。经过对企业年金基金投资股权和优先股项目试点评估，综合考量投资风险收益情况等，本着稳慎原则，拟将优先股纳入投资范围，而股权则需要进一步试点。 一是优先股投资试点效果较好。试点项目均属于比较优质的中长期限投资标的，不仅付息保障度高、风险低，而且企业年金基金需通过显示投资方向的专项型养老金产品进行投资，有可行的退出机制作为保障，试点效果良好。考虑到优先股是一种回报稳定、风险可控的投资工具，与年金长期投资属性匹配，且其发行有较为严格的政策要求和比较完善的审批程序，此次将其正式纳入投资范围。 二是股权项目尚需研究。已开展的试点项目存在退出机制不健全、估值方式不完善等问题，拟在进一步优化相关内容的基础上延期试点项目。考虑到股权投资虽具有较高收益回报潜力，但风险较高，下一步我们还将继续开展试点，探索积累经验。 问：新规正式实施后，年金计划和养老金产品相关条款的变更备案如何安排？ 答：新规正式实施后，因投资政策变化确实需要相应修改年金计划或养老金产品管理合同的有关条款，便于今后规范开展管理运营工作。不过为了减轻年金基金管理机构集中修改合同陡增的工作量，也避免给人力资源社会保障部门相关备案工作造成集中压力，我们依规作了一定安排： 对于养老金产品，涉及投资范围和比例等相应调整的，可以按照《人力资源社会保障部办公厅关于加强养老金产品管理有关问题的通知》（人社厅发〔2019〕85号）第五条第（五）款“因法律法规修订而应当修改养老金产品投资管理合同”情形规定，走事后变更程序。即：投资管理人应当自变更生效之日起15日内以书面送达或者公告等方式通知份额持有人，并向人力资源社会保障部报告。同时，请投资管理人根据自身安排，自行按新规修订养老金产品合同等法律文书，在之后的产品推介过程中，尽量使用新的产品合同。 对于年金计划，涉及投资范围和比例等相应调整的可以按照《人力资源社会保障部关于印发企业年金计划管理合同指引的通知》（人社部函〔2012〕92号）和《人力资源社会保障部办公厅关于印发职业年金计划管理合同指引的通知》（人社厅发〔2016〕169号）中“本合同有效期内，如法律法规规定发生变化导致本合同条款与其有抵触的，相抵触之处按新的法律法规规定执行”的情形规定，本次无需专门就新规调整所带来的条款变更进行备案。在下次依规需进行年金计划管理合同备案时，如合同顺延、续签或是重要条款变更等，一并按新规调整投资政策且重新签署管理合同后，向人力资源社会保障部门履行相关备案程序。
中国经济网北京12月29日讯据广东省公安厅官方微博12月27日消息，近期，广东省公安机关持续开展超范围收集用户信息App清理整治专项行动，共监测发现38款App存在超范围收集用户信息违规行为。 这些App违规行为主要为：App隐私政策中未逐一列出第三方SDK收集个人信息的目的、方式、范围；未经用户同意就私自获取存储、电话状态信息、通讯录、短信、通话记录并获取推送通知、用户相机、麦克风设备及访问位置权限；应用内未发现注销账号功能。 其中，万联证券股份有限公司的“万联e万通”V8.04.10版本App存在以下三种超范围收集用户信息情况：隐私政策中未逐一列出第三方SDK收集个人信息的目的、方式、范围；应用申请使用相机和定位权限，超出用户授权范围；应用内未发现注销账号功能。 万联证券股份有限公司的“万联证券股票开户”3.3.8版本App存在以下三种超范围收集用户信息情况：隐私政策中没有列举说明获取相机和录音权限的目的、方式、范围，且未逐一列出第三方SDK收集个人信息的目的、方式、范围；应用申请获取相机和录音权限，超出用户授权范围；未经用户阅读隐私政策，应用就申请获取相机、录音、存储和位置信息权限。 大家保险集团有限责任公司的“大家保险”2.0.2版本App存在以下两种超范围收集用户信息情况：隐私政策中未逐一列出第三方SDK收集个人信息的目的、方式、范围；未经用户阅读隐私政策，应用就申请读取手机状态和存储权限。 深圳市富途网络科技有限公司的“富途牛牛”10.17.1252版本App存在以下两种超范围收集用户信息情况：隐私政策中未逐一列出第三方SDK收集个人信息的目的、方式、范围；未经用户阅读隐私政策，应用就申请获取存储权限。 目前，广东省公安机关已将有关监测情况上报公安部通报属地公安机关开展清理整治。 资料显示，万联证券股份有限公司于2001年8月23日经中国证监会批准设立，现有注册资本59.54亿元，公司总部设在广州市。万联证券的第一大股东为广州金融控股集团有限公司，持股比例为49.10%。 大家保险集团有限责任公司成立于2019年6月25日，由中国保险保障基金有限责任公司、中国石油化工集团有限公司、上海汽车工业（集团）总公司共同出资设立。 深圳市富途网络科技有限公司成立于2007年，是腾讯战略投资，纳斯达克上市公司富途控股（NASDAQ:FUTU）旗下子公司，主要从事互联网科技类产品的研发。
据人社部官方微信号消息，6月5日，人社部召开扩大失业保险保障范围工作电视电话会议。 会议强调，要认真落实党中央、国务院关于扩大失业保险保障范围的决策部署，更好保障失业人员基本生活。 要将失业保险的保障范围扩大到所有参保人员，落实延长大龄失业人员领金期限、失业补助金、临时生活补助政策。 要落实中央“放管服”要求，放宽申领限制，畅通申领渠道，让参保失业人员及时得到生活保障。 要精准实施好扩围政策，确保符合条件的失业人员应发尽发、应保尽保。 要提高政治站位，加强组织保障，强化宣传引导，全力以赴做好扩大失业保险保障范围工作。
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