1月18日，*ST新光一连发布了三份公告，分别提及了债务豁免、实际控制人所持部分公司股份司法拍卖撤回、董事长拟增持的相关事项，这对于股价已连续8个交易日（1月7日至1月18日）跌破1元的*ST新光而言意义重大。 不过，这些举动引发监管部门的关注，深交所向公司下发了关注函，要求公司说明董事长虞江威增持是否存在拉抬股价以规避退市的主观动机。 “目前来看，该公告对投资者形成一定误导性，涉嫌构成虚假陈述。”上海明伦律师事务所王智斌律师在接受记者采访时说。 抛出保壳“三板斧” 引发质疑 *ST新光称，1月15日，董事长虞江威通知公司拟增持公司股份，当公司股价低于1.08元时，拟增持公司股份数量不少于1000万股，不超过2000万股。增持的原因是基于对公司未来发展的信心及对公司长期投资价值的认可。增持资金来源为自有资金900万元，拟向亲戚朋友或金融机构借款1100万元。 公告虽然也提及，不在“定期报告公告前三十日内，因特殊原因推迟年度报告、半年度报告公告日期的，自原预约公告日前三十日起算，至公告前一日；公司业绩预告、业绩快报公告前十日内”增持股票，但是，从交易所下发的关注函中可知，根据相关要求，公司应于1月31日前披露2020年度业绩预告，虞江威在业绩预告披露前无法实施任何增持行为。 查阅公开信息可知，从1月7日开始，*ST新光股价已连续8个交易日低于1元，但是，虞江威的增持计划在1月31日之前却无法实际实施，也即，如果公司释放的这份“利好”信息在实际上起到了拉升股价的作用，使股价重回1.08元以上，虞江威是否需要实施增持行为就存在明显不确定性。 对于深交所的质疑，有投资者坦言，“（规避退市）信号意义重大，早知道这期间不能增持。”对此，王智斌对记者分析，增持公告应同时披露实施增持的窗口期限制，以向投资者完整披露退市风险，目前来看，该公告对投资者形成一定误导性。 除增持的信息之外，*ST新光还称，于近日收到了上海宝镁咨询管理有限公司发来的债务豁免函，豁免合计5372.04万元，本协议生效后，因本金及利息减免将导致公司本期增加税前利润0.54亿元。 此外，1月9日，*ST新光披露了实际控制人所持部分公司股份将被司法拍卖的提示性公告，金华市中级人民法院将在淘宝司法拍卖网络平台上拍卖公司实际控制人虞云新所持有的约1.1亿股，近日，公司收到实际控制人提供的执行裁定书，法院裁定相关案件终结执行。公司通过淘宝网司法拍卖网络平台查询获悉，因申请执行人提出撤回执行申请，司法拍卖已撤回。 此前涉嫌虚假陈述 投资者可索赔 种种举措显示，*ST新光保壳意味明显，不过，综合公司的情况来看，公司控股股东非经营性占用上市公司资金合计14.54亿元、违规担保余额合计27.03亿元等事项，仍是公司未来经营中面临的重要不确定事项。 除上述事项之外，王智斌还对记者介绍，因*ST新光此前涉嫌证券虚假陈述，符合条件的投资者可以向*ST新光及相关责任人提起民事索赔诉讼：“早在2020年1月8日，*ST新光就披露了其被证监会行政处罚的事实。从证监会认定的事实来看，*ST新光未依法披露关联交易和重大担保、2018年半年报存在重大遗漏。” “我们判断，可索赔投资者范围为2017年12月1日至2018年10月30日期间买入新光圆成且截至2018年10月30日仍持股的投资者。值得一提的是，根据最高院的司法解释，符合上述条件的新光债（122776）投资者，亦可提起索赔诉讼。”王智斌对记者说。 对于*ST新光董事长增持实施、违规担保等事项，将继续给予关注。
站在面值退市的边缘，多家上市公司各显神通，纷纷拉开自救大幕。 1月17日晚间，ST德豪（002005）公告，拟以4000万元~8000万元回购公司股份，回购价格为不超过1.5元/股；同日，*ST新光（002147）董事长虞江威发出增持计划，拟在股价低于1.08元/股时，增持1000万股~2000万股公司股份。截至1月15日收盘，ST德豪刚好踩线1元/股；*ST新光股价为0.87元/股，已连续7个交易日低于1元。 上述公告一经发出，交易所火速下发关注函，要求公司及股东明确是否存在拉抬股价以规避退市的主观动机。 Wind数据显示，目前两市共有7家公司股价在1元以下，3家公司卡点1元，且均被实施风险警示。如何与时间拔河，与股价较劲，似乎已经成为摆在他们面前的“必修课”。而在退市新规下，或许只有修炼内功才是远离退市的“王道”。 ST德豪放“回购大招” 根据ST德豪的回购计划，预计回购金额为4000万元~8000万元，资金来源为自有资金或自筹资金。在回购价格方面，设置了1.5元/股的上限，据此测算，本次拟回购的股份数约为2666.67万股~5333.33万股，占总股本的1.51%~3.02%。 为表诚意，公司亮出了家底，表示有能力完成本次回购。截至2020年三季度末，ST德豪净资产为24.66亿元，货币资金余额为8亿元。此外，立信会计师事务所还对公司部分银行账户进行了背书，证明公司在中国农业银行珠海康城支行开立的账户至少有1.2亿元资金不受限，可随时动用。需要关注的是，上述账户内多为子公司的账户资金。 在股价表现方面，ST德豪自今年1月份以来一路下挫，于1月12日首次跌破1元/股，后于1月15日再度站上1元关口。股价下挫的背后，是公司业绩的持续低迷。数据显示，ST德豪已连续8年扣非后净利润处于亏损状态，2020年前三季度，公司净利润继续亏损1.65亿元，扣非后净利润亏损1.93亿元。 值得一提的是，ST德豪回购计划一出，交易所的关注函便接踵而至，要求公司说明股价低于1元时推出回购方案是否存在引导市场预期、拉抬股价的情形；并明确动用子公司资金用于回购是否对持续经营能力产生重大负面影响。 *ST新光董事长 借钱增持 与ST德豪的回购不同，*ST新光的自救计划需要高管“自掏腰包”。根据公告，公司董事长虞江威将增持1000万股~2000万股公司股份，条件是股价低于1.08元/股。截至目前，*ST新光股价为0.87元/股，已经连续7个交易日位于1元下方。同日，公司收到来自上海宝镁咨询管理有限公司5372万元的债务豁免，预计将增加本期税前利润0.54亿元。 资料显示，虞江威是实际控制人周晓光、虞云新的家族成员，本次增持的资金来源主要为两个方面，其中900万元为自有资金，剩余的1100万元将向亲戚朋友或金融机构筹集，融资情况尚存在不确定性。需要关注的是，作为实控人的一致行动人，虞江威在业绩预告或快报公告前十日内不得实施增持计划。根据相关规则，*ST新光须在1月31日前发布业绩预告，这意味着近期留给虞江威的增持时间并不多。 自控股股东新光集团2018年发生债务危机以来，*ST新光便深陷非经营性资金占用与违规担保的漩涡，生产经营及流动性风险凸显。截至2020年12月，控股股东占用公司资金总额为14.54亿元，违规担保总额为27.03亿元。 业绩表现方面，*ST新光同样不如人意。2019年，公司因计提大额担保及资产减值损失，巨亏50.85亿元；2020年前三季度，公司净利润继续亏损10亿元，扣非后净利润为亏损3.4亿元。 值得一提的是，*ST新光的增持计划同样遭到了交易所火速关注。根据函件内容，公司需要明确董事长增持是否存在拉抬股价以规避退市的主观动机，并全面阐述生产经营风险、流动性风险、公司治理重大缺陷等相关风险。 多家上市公司 “命悬一线” 与财务类及规范类退市不同，面值退市作为交易类退市的典型代表，一旦在触及连续20个交易日股价低于1元，将直接被终止上市。 截至目前，两市10家公司正命悬一线，均已被实施风险警示。其中，*ST长城、*ST环球、*ST新光、*ST赫美、ST瑞德、*ST成城、*ST宜生等7家公司股价在1元以下，*ST宏图、*ST同洲、ST德豪3家公司卡点1元。 证券时报·e公司记者关注到，与*ST新光类似，*ST环球实控人关联方也曾于1月13~14日发布增持计划，具体为乐源资产公司、起跑线公司、商赢控股公司拟增持5%~10%公司股份。 光大银行金融市场分析师周茂华表示，公司回购及增持股票无疑是向市场传递利好信号，但能否挽回投资者信心，还需要视公司经营前景是否出现实质性改善，信息是否披露充分，公司是否出台相应发展举措等多方面进行综合评估，预计后续低价股公司将出现分化。 从目前监管的导向来看，退市新规出台后，管理层对缺乏持续经营能力、基本面差和重大违法违规行为的企业已明确“应退尽退”，引导投资者避免“炒小、炒差、炒壳”，促进市场新陈代谢。
1月6日，*ST新光发布公告称，控股股东新光集团及实际控制人周晓光于近日收到中国证监会《调查通知书》，因新光集团涉嫌未按规定披露与*ST新光其他股东间的一致行动关系，周晓光作为新光集团法定代表人，中国证监会决定对新光集团立案调查，并向周晓光了解有关情况。 需要注意的是，除上述事项之外，*ST新光的经营状况也不乐观，截至1月6日收盘，公司股价收于1元整，面值退市的隐忧笼罩公司。 记者以投资者的身份致电公司，对于公司股价触及面值退市线等状况进行咨询，工作人员称，目前没有收到领导相关消息。对于其他情况，工作人员则称，“不清楚。” 投资者维权左右为难 *ST新光控股股东被监管部门立案调查之前，公司已出现诸多问题。 2020年12月19日，公司曾发布公告称，控股股东及其关联人在未履行正常审批决策程序的情况下，在担保函、保证合同等法律文件上加盖了公章；公司控股股东未履行相应内部审批决策程序，以公司名义对外借款并被其占用。 截至目前，公司已对担保文件的效力进行核查，对于不具备法律效力的担保文件，将采取法律措施提请司法机关对担保效力做出认定；委派专人积极与相关债权人进行沟通、协商解决方案，要求解除相关担保义务，或者要求控股股东及其关联人提供反担保。鉴于控股股东因债务违约导致资产被债权人查封、冻结，暂时无法以其资产提供反担保，若公司为控股股东担保债务到期未能偿还，且债权人要求公司履行担保义务的情形发生时，公司将向控股股东追偿，届时可能需要与债权人协商处置资产或通过司法程序解决。 经公司自查，截至公告日（即2020年12月19日），公司资金占用总额为14.54亿元，违规担保总额为27.03亿元。 “比较尴尬，投资者非常担心公司有没有能力支付赔偿。”一位不愿具名的证券律师在和记者交流时称，曾经有数十名投资者咨询过维权的相关事项，但考虑到公司的状况，即使走诉讼程序，公司的偿付能力并不乐观。 面值退市压力增加 在1月6日的公告中，*ST新光称，控股股东被立案调查的事项对公司生产经营活动不造成影响。调查期间，公司控股股东新光集团及实际控制人周晓光将积极配合中国证监会的调查工作，公司亦将持续关注上述事项的进展情况，并严格按照相关法律法规及监管要求履行信息披露义务。 然而，随着公司股价的持续探低，面值退市压力陡然增加。 《深圳证券交易所股票上市规则（2020年修订）》《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年12月修订）》等规则的修订说明中提及，优化面值退市指标：“连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值”修改为“连续二十个交易日的每日股票收盘价均低于1元”，避免“股票面值”可能存在的理解歧义。 1月6日，*ST新光的股价收于1元/股，这也引发了投资者的担忧。在深交所的互动平台上，投资者向*ST新光发问，“现在公司股价收盘为面值1块钱了，如何避免面值退市？请给出积极正面的答复。”到目前，这条提问，未见公司给予回复。
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