7月20日下午，神州优车公告称，为优化公司债务结构，公司拟以每股3.1港币的价格向江西省井冈山北汽投资管理有限公司或其指定第三方转让其所持参股公司神州租车有限公司的不超过4.43亿股股份，转让对价为最多13.72亿港币。 本次交易完成后，神州优车将不再持有神州租车股份。神州租车已于7月20日下午一时起暂停买卖。 7月20日午间，上汽集团发布公告称，公司子公司上汽香港决定终止收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车股份。 7月2日，公司全资子公司上汽香港与神州优车以及Amber Gem签署《收购要约》。根据要约有关内容，上汽香港拟以每股3.10港币的价格以现金出资方式收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车不超过6.13亿股股份。 公告披露，在后续股权转让协议谈判过程中，出现影响上述交易达成的新情况，交易双方未能在计划时间内就交割先决条件达成一致，为保护公司利益，上汽香港决定终止上述交易。
7月20日午间，上汽集团发布公告称，公司子公司上汽香港决定终止收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车股份。 7月2日，公司全资子公司上汽香港与神州优车以及Amber Gem签署《收购要约》。根据要约有关内容，上汽香港拟以每股3.10港币的价格以现金出资方式收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车不超过6.13亿股股份。 上汽集团公告 公告披露，在后续股权转让协议谈判过程中，出现影响上述交易达成的新情况，交易双方未能在计划时间内就交割先决条件达成一致，为保护公司利益，上汽香港决定终止上述交易。 截至发稿，神州租车报2.93港元/股，跌幅4.87%，最新市值62.14亿港元。上汽集团报19.01元/股，涨幅2.42%，最新市值2221亿元。
近日，大搜车集团及其旗下汽车融资租赁平台弹个车，遭遇了200多用户的联名投诉，裁判文书网上关于大搜车和用户之间的诉讼判决也在增加。 记者还注意到，裁判文书网上，大搜车名下车辆还卷入了多起刑事案件，其中包括运毒案、诈骗案、运送他人偷越国（边）境案等。弹个车平台对租车人的审核机制如何？车辆出租期间又是如何把控风险？为什么大搜车名下车辆成为这么多案件中犯罪分子的运毒、非法运人工具？这些案例背后，或许是大搜车及弹个车平台的风控能力问题。 举例而言，在陈某某运输毒品罪一审刑事判决书中，其中一项证据为一辆白色东风标致牌汽车，而该汽车系浙江大搜车融资租赁有限公司成都分公司所有。需说明的是，此案之前，陈某某曾因犯非法持有毒品罪，于2012年被法院判处有期徒刑11年，并于2018年刑满释放。 而一起合同诈骗案判决书显示，在2019年7月17日至7月26日，曲某某和吴某经事先商量，由吴某负责联系、介绍相关人员，以相关人员的名义与浙江大搜车融资租赁有限公司订立融资租赁协议，先后在该公司位于常州市的弹个车门店骗得5辆汽车，合计价值336134元，事后，曲某某将上述车辆质押借款，或低价变卖给他人。 为什么大搜车名下车辆会卷入这么多起刑事案件？弹个车对租车人的审核机制如何？弹个车销售人员对记者表示，第一年租车只要支付宝账户、有效驾驶证、身份证信息，就可以在线进行申请。记者尝试在弹个车天猫旗舰店选择一辆车，在手机上勾选了开新车信用评估申请之后（勾选同意授权网商银行个人信用报告查询授权书、汽车分期业务综合授权协议、担保申请书等），五分钟内，记者收到了弹个车关于评估通过的短信。 弹个车用户表示，第一年租车的审核很容易，如果在弹个车天猫旗舰店购车，通过审核、完成首付时，第一年签的协议是《弹个车天猫开新车服务协议》。 该协议约定，用户为承租人，车辆所有权属于大搜车。并强调：租赁期间，承租人不得向他人主张自己为车辆的所有权人，亦不得将车辆整体或部分予以转让、赠与、转租、抵押、质押、出资、放弃占有或采取其他侵犯出租人所有权的行为。 但前述案件显示，在弹个车的实际运营中，租车人将车辆出借、转租、抵押，甚至用于犯罪的情况仍然存在。 第一道审核门槛低，或许是大搜车及其弹个车业务得到快速拓展的原因。大搜车官网显示，大搜车由姚军红创立于2012年12月，先后获得阿里巴巴集团、蚂蚁金服、晨兴资本、华平投资、春华资本等机构超过12亿美元融资。资料还显示，大搜车已经完成了中国60%汽车零售商的数字化系统铺设，具体包括全国9500家4S店、8万家新车二网、超过3万家二手车商、超过5000家弹个车社区店和300家大搜车家选店。 但门槛低带来的风控问题也显而易见，如前述案例，部分租车人（也可能是租车人将车辆借给他人）用来运毒、运送他人偷越国（边）境，甚至于，弹个车一家门店在短短半个月内，被骗了5辆车。
7月2日，上汽集团发布公告称，公司全资子公司——上海汽车香港投资有限公司（以下简称“上汽香港”）与神州优车股份有限公司（以下简称“神州优车”）及其子公司UCARLimited、UCARServiceLimited、UCARTechnologyInc.以及AmberGemHoldingsLimited（以下简称“AmberGem”）签署《收购要约》。根据要约有关内容，上汽香港拟以每股3.10港币的价格以现金出资方式收购神州优车及AmberGem所持有的神州租车有限公司（以下简称“神州租车”）不超过6.13亿股股份，最终交易数量以实际交割股份数量为准。 上汽集团方面表示，这是上汽集团加快推动“电动化、智能网联化、共享化、国际化”新四化创新转型发展，积极布局移动出行、打造“新出行综合体”的积极举措。 记者注意到，作为汽车行业的领军者，上汽集团顺应时代发展，持续深化新四化创新布局与融合发展。在移动出行领域，基于全产业链优势，创新性地打造了包括技术平台、运营车辆、维修保养、金融信贷、专业保险等在内的全新出行模式和整体解决方案，构建用户移动出行全新生态，为用户提供智能化、差异化、全周期移动出行服务体验。 资料显示，神州租车是汽车租赁行业的领头羊，拥有行业领先的车队规模、网点覆盖和市场份额。2019年，神州租车年度营业收入为76.9亿元，车队总规模为148894辆，遍布全国的门店网点达到1000家以上。 本次收购如能按约完成，将有助于上汽集团出行业务的加快发展。同时基于市场化原则，神州租车与上汽集团可在资产效率提升及服务创新模式探索等方面协同合作。
因瑞幸咖啡造假而迅速坍塌的“神州系”，为核心资产神州租车找了接盘方——上汽集团。 7月2日晚间，上汽集团公告称，当日，公司全资子公司上汽香港与神州优车及其子公司 UCAR Limited、UCAR Service Limited、 UCAR Technology Inc.（下称“神州优车”）以及Amber Gem Holdings Limited（华平投资旗下基金，下称“Amber Gem”）签署了《收购要约》。 根据要约，上汽香港拟以每股3.10港元的价格，以现金出资方式收购神州优车及Amber Gem所持有的神州租车不超过6.13亿股股份，上汽香港收购的股份总数预计将占神州租车已发行股本总额的约28.92%，但所收购的最终数目需以实际交割股份数目为准。公告显示，该笔投资金额不超过19.02亿港元。 截至7月2日，神州优车通过其附属公司持有4.43亿股神州租车股份，持股比例约为20.87%；Amber Gem持有3.129亿股神州租车股份，持股比例约为14.76%。一旦上述交易成行，神州优车将实现清仓，而Amber Gem背后的华平投资将大幅降低持股数量。 神州租车于2014年4月在开曼群岛注册成立。截至2019年12月31日，神州租车经审计的资产总额为246.3亿元，负债总额为165.4亿元，净资产为80.9亿元；2019年度营业收入为76.9亿元，净利润约为3077万元。 神州租车另一被市场熟悉的身份，是“神州系”陆正耀旗下的核心资产，而后者近期因旗下另一家公司瑞幸咖啡造假案而处于风口浪尖。目前，瑞幸咖啡已经因造假而退市，公司及其陆正耀等人面临索赔和诉讼。
6月8日，神州租车召开2020年第一季度业绩电话会。神州租车CEO宋一凡在电话会中介绍，尽管受到疫情影响，神州租车一季度整体业绩情况还算可以。一季度，神州租车平均日租金为176元，同比下降22.1%；出租率为48.4%；一季度租赁收入总额为9.47亿元，经调整的EBITDA为5.47亿元。今年一季度，神州租车总收入为13.25亿元，同比减少28.3%。其中汽车租赁收入为8.78亿元，而去年同期为12.66亿元。经调整税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为5.47亿元，经调整EBITDA比率为57.7%，而去年同期分别为9.58亿元及65.8%。宋一凡进一步介绍了神州租车一季度的运营、营销工作。她表示，公司在一季度做了整个的APP功能更新和版本升级。从效果上看，一季度神州租车客户数量同比增长17%，会员数量同比增长24%。据神州租车CFO曹光宇介绍，受疫情影响，神州租车经调整净利润亏损1.56亿元，而去年同期则盈利2.41亿元。造成盈利大幅下降的最主要原因是神州租车短租收入和车队租赁收入的下降。同时，该公司二手车销售也出现亏损。在现金流方面，神州租车一季度自由现金流流入10.26亿元，去年同期则为8500万元。实现大幅增长的主要原因是，在疫情影响下，公司基本停止新增车辆，并且在二手车销售上进行了较大力度的处理。截至去年底，神州租车的总负债为148.8亿，今年一季末总负债变为116.8亿元，减少了32亿，包括偿还了3亿美元的债券，以及一些银行贷款。公司整体上在还债上都能够按照正常的节奏来去返还这些债务，目前公司的现金水平在未来是能应付到期的债务的。一季度共卖出二手车6000多台，比去年一季度台数有所增加，金额相似。截至一季度末，神州租车账面货币资金为33亿元。在二手车处理上，曹光宇表示，二季度整个资金的回收会比一季度会更好一些；一季度价格下降的主要原因是车型导致。电话会议上，有投资者询问瑞幸咖啡财务造假事件对神州租车的债务偿还和银行关系有无影响，曹光宇回复，瑞幸事件对公司造成的影响主要是导致目前公司没有再融资的可能了。宋一凡还表示，从二季度的整个收入情况看，公司整体情况也在逐渐地恢复，但是并没有像预期恢复得那么迅猛。主要原因是，4月份和5月份基本上还是以基本复工为主，像一些商旅型的部分，包括有一些个人出行部分的计划还是受到相当程度的抑制。因此，虽然在稳定的恢复中，但总体没有预期恢复得迅猛。当然比较乐观一点的就是，五一假期确实是比4月份的清明假期要恢复好很多，但总体上也没有确实还没有达到去年五一假期的定价水平以及出租率的水平，但总体上也还在稳定的恢复过程中。谈及宝沃停产对公司维修网络的影响，宋一凡表示，不论宝沃停产还是继续，对公司整个维修网络里面配件的使用没有影响。至于是否影响之后二手车的处置，目前还没有到二手车处置的时间点，从其他车型的情况来看，整个二手车的处置不会受到大的影响。她还透露，目前公司车队里30%左右是宝沃的车型。
6月1日早间，神州租车有限公司(神州租车，00699.HK)公告称，董事会已获大股东神州优车告知，神州优车已于5月31日与北京汽车集团有限公司(北汽集团)订立一份无法律约束力的战略合作协议。伴随着这份协议达成，此前与华平资本的收购计划也宣告终结。 根据神州租车披露的消息，北汽拟收购神州租车不多于4.507亿股股票，相当于神州租车已发行股本的21.26%，大概是大老板陆正耀在神州租车的全部股权，这也意味着神州租车彻底剥离神州系。陆正耀为何选择此时出售自己的股权呢？ 联系到同属神州系的瑞幸咖啡的处境，这些也就不难理解了。 瑞幸咖啡的“造假”风波，引发了广泛的连锁反应，影响最直接的是原“神州系”的相关公司。瑞幸造假公告一经发出，神州系关联公司当日即受冲击，股价大跌；随后瑞幸被勒令退市，神州系公司受到更多牵连。为避免影响，神州系上市公司加速了与神州系做切割的步伐。 作为神州系的代表性上市公司，神州租车首当其中。很多人说，神州系大厦将倾，神州租车易主应该归罪于瑞幸造假，但结合各方面因素来看，这个说法有些片面。 从神州租车自身的条件看，它本身也存在不少问题。因此，甩卖神州租车股权到底是陆正耀顺水推舟还是神州租车被迫卖身，尚难定论。不过，站在当下来看，神州系岌岌可危，神州租车的自身动向更为外界关注。 瑞幸只是让神州租车受池鱼之殃 5月19日，瑞幸咖啡公告称，公司于5月15日收到纳斯达克上市资格审查部门的书面通知，决定对其施行摘牌。这距离其2019年5月17日上市，刚刚一年时间。 从2017年创立、风光上市再到停牌退市用时仅四年。用一句古话讲：“其兴也勃焉，其亡也忽焉”其兴起的速度与衰败的速度都很快。 4月2日瑞幸咖啡的一则公告正式拉开了其衰败的帷幕。瑞幸咖啡在公告中自曝存在22亿的财务造假，公告消息无异于一枚“重磅炸弹”，迅速在美股市场掀起风暴，处在风暴中心的瑞幸及站在瑞幸背后的“神州系”不可避免受到殃及。 公告发出之后，瑞幸咖啡市值一夜之间蒸发掉了49.5亿美元(350亿人民币)，从高高的“神坛”跌落，顿时面目全非。 作为神州系的关联企业，神州租车首当其冲。4月2日瑞幸公告，4月3日神州租车的股价即跌去70%，并在随后停牌。4月7日，神州租车发布无关联声明，也没有起到太大作用。 瑞幸造假一周后，神州租车的股价仍然在2港元上下徘徊，租车行业也酝酿着新的格局。 作为汽车租赁行业的头部玩家，神州租车异常变动，让窥伺的外部玩家开始蠢蠢欲动。 4月8日，悟空出行联合创始人朱旭表示，悟空出行不久前刚拿到国际连锁汽车租赁品牌安飞士的中国区独家品牌许可授权。此外，一些外部玩家也开出价码商谈收购事宜，4月初绯闻对象就有OTA巨头携程、吉利等多家企业，都在预备做自己的租车业务。 看起来，瑞幸咖啡造假这个意外的“大雷”只是凑巧劈到了“无辜”的神州租车，让其蒙受池鱼之殃。但实际上，瑞幸暴雷更像是导火索，成了引爆神州租车的那根引线。 业绩惨淡才是“被抛弃”的真相 在神州租车与北汽的战略合作协议达成的同时，神州租车的财报也如期发出。财报显示，2020年第一季度它的总收入为人民币13.25亿元，去年同期则为人民币18.5亿，同比减少28.3%，营收下滑近三成。 净亏损1.88亿元，去年同期净利润为3.9亿元，同比由盈转亏。业绩惨淡，固然与疫情的影响有关。不过，通过神州租车的过往表现来看，它也并没有表现出太多亮眼之处。 在最新财报中有披露说明，光今年1月-5月的已清偿的债务就达到了20个亿，未来每个月还有2个亿的债务有待清偿，而截止3月31日，其现金及其等价物还有33亿，神州租车暂时还有清偿能力，但情况也不太乐观。 从公开资料来看，2012年神州租车第一次IPO未果，原因是大量投入广告营销的神州租车(神州特有的高举高打的策略)，非但没有盈利，反而是债台高筑，当时财报显示其资产负债率高达95.81%，并且在临上市的前一年还亏损1.51亿元，2012-2013年，其净亏损也达到了1.32亿元、2.23亿元。 后来虽然得到联想资本的协助，暂时度过了危机，但是亏损问题始终没有得到很好的解决。2016-2018年，成立网约车公司神州优车(即神州租车的母公司)之后，两者资本相互腾挪，亏损更加严重。 神州租车长期不赚钱、业绩惨淡，对于陆正耀而言，选择此时将神州租车卖掉，不过是顺水推舟而已。毕竟，在陆正耀运筹的资本棋局之上，羸弱的租车业务不过是食之无味弃之可惜的“鸡肋”。 资本棋局之中，神州租车只是棋子 瑞幸咖啡的轰然倒塌，打破了神州系战无不克的资本扩张神话，而神州租车正是塑造神州神话的第一个经典案例。 在神州租车杀入租车市场的时候，作为汽车租赁市场布道者的一嗨租车，早已建立起了稳固的堡垒。但神州租车采取高举高打的策略，不断激进扩张、大规模舆论造势，实现简单粗暴获客，这种近乎野蛮的打法让其很快就后来居上，跑到了一嗨租车等诸对手的前面。 但与此同时，企业债台高筑，经营风险大增。这时候，联想资本及时出手，不仅给与贷款，还对神州租车的付息债务提供无息担保，其总额超过了41亿元，利率低于银行利率。联想旗下华平资本带着2亿美元投资，成为当年该领域最大笔融资，有了联想的背书，此后又引入了国际租车巨头赫兹的加入。 有了雄厚的财力，神州租车实力大增，借势大力拓展市场终成行业霸主，最终在2014年成功赴港上市。神州租车的经验后来被复制到了神州优车、瑞幸咖啡等公司上面，神州系这种以资本做局、营销开路的玩法越到后期就越纯熟，操作起来也就越胆大，这为瑞幸的败局埋下了伏笔。 瑞幸暴雷之后，神州租车加速与神州优车做股权切割，先后传出将被携程、吉利收购的消息，后来均不了了之。中途还曾传出由原股东华平资本接盘，不过在与北汽签署战略协议之前，华平资本已解除了对接盘的限制。由此，北汽将成为神州租车的控股股东，如果不出意外的话，神州租车将会转到了北汽的手中。 有意思的是，神州租车与北汽牵手、与神州优步切割的消息刚一放出，神州租车当日的股价就大涨26%，创造了新的历史记录。由此可见，“去神州系”也是大势所趋。 不过，对于身在资本棋局的神州租车而言，无论最终归属于谁，它都只是资本棋盘上的一枚棋子而已。只在有必要，被用来弃车保帅未尝不可。 花落谁家，尘埃未定 整个神州租车的崛起过程中，处处显示着各种波诡云谲的资本预谋和巧取豪夺的运筹之道，急速扩张也将风险隐于暗处。在增长即正义的资本市场，这种操作得到了丰厚的回报，创造了一个又一个的人间奇迹(比如，创立仅18个月就上市的瑞幸)。 就连今天回看神州租车，也不得不佩服其力量之强大。强到你都分辨不出来，到底是高资本运作导致了租车业务亏损，还是租车亏损导致了更多的资本运作。不过，疏漏既然存在，就必然有被曝出来的一天。瑞幸暴雷，资本市场用脚投票，信誉漏洞如同多米诺骨牌掀翻一堆堆砌的“资本怪物”。 对于神州租车而言，当下脱离或许对各方均有好处，但能否顺利进行则是另一回事了。此前“绯闻对象”杳无音讯，而最新与北汽签下的战略合作协议，也不具有法律约束力，可见其变数仍然存在，未来能否取得实质性进展，还不好说。 最新消息，就在神州租车大量放出与北汽合作的消息之时，北汽却还没有同步信披。这意味着神州租车摆脱神州系之后，未来究竟将花落谁家，仍然很难确定。 刘旷L
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