本周，申万一级电子行业指数大幅调整，从周二到周五累计下跌11.79%。但分析人士认为，随着中报披露时段的到来，由于受疫情影响较小，电子行业部分公司的业绩确定性较高，或对股价起到向上提振作用。 《证券日报》记者对精密（002475）（240246.23万元）和蓝思科技（192368.48万元）预计今年上半年最高实现净利润额超10亿元。另外，预计中报净利润超过1亿元的公司达36家。 从上述数据可以看到，电子行业上市公司的盈利能力不错，增长情况良好，因此受到券商机构的高度关注。 中银证券（601696）认为，贸易摩擦倒逼国产化，半导体迎发展机遇。受疫情影响，半导体行业复苏斜率放缓，但增长趋势不改。2020年3月、4月份，全球半导体月度销售额分别同比增长8%和7%。 针对电子行业今年上半年的基本面情况，申万宏源分析认为，2020年上半年与往年的主要不同处在于，今年首季度供给端受开工率影响，二季度受需求递延影响。在中长期国产替代逻辑的持续兑现下，电子行业景气度将较2019年上半年明显提升；工业类PCB企业整体保持平稳增长，后续潜力可期；消费电子内部分化，核心赛道维持高景气。 电子行业基本面向暖，在今年一季度的业绩上已有所体现。今年一季度，在上述已发布中报业绩预告的电子行业上市公司中，有49家公司业绩实现同比增长，包括高德红外（002414）（2561.06%）、闻泰科技（600745）（1379.54%）、精研科技（300709）（1183.26%）等在内的6家公司归母净利润同比增长超过10倍。此外，还有36家公司归母净利润同比增长超50%。 由于业绩确定性较高，机构给出的投资策略也较乐观。申万宏源在最新研报中看好消费电子行业的需求复苏，提示投资者在全年可重点关注四大投资方向：一是创新周期与高景气赛道，包括光学镜头、CIS图像感测、CPU/GPU高速计算、SiP/AiP先进封装、SLP类载板、FPC软板等。二是延续高景气领域，如工业类PCB、TWS耳机。三是今年MiniLED产业化元年机会。四是苹果产业链机会。 中银证券对相关子板块给出了不同的操作策略。一是半导体领域，把握贸易摩擦倒逼下的国产替代趋势。推荐韦尔股份（603501）、澜起科技、兆易创新（603986）、紫光国微（002049）、捷捷微电（300623）、斯达半导（603290），同时关注中芯国际、卓盛微、聚辰股份、闻泰科技。二是消费电子领域，5G有望拉动智能手机下半年乃至明年上半年出货量的增长；TWS需求强劲，产业链受益。标的推荐：立讯精密、歌尔股份（002241）、环旭电子（601231）、鹏鼎控股（002938），同时可关注飞荣达（300602）。三是被动元件领域，行业景气复苏，MLCC需求有望持续增长，建议关注风华高科（000636）、洁美科技（002859）、鸿远电子（603267）。
临近7月，由科创成长及医药消费引领，A股结构性牛市气息点燃盛夏激情。沪深两市成交再度突破8000亿元，创业板连创新高，科技、电子等主题基金迎来良好发展机遇。 7月1日至7月13日，华宝中证电子50ETF将正式发行，该基金也将是首只登陆上交所的“电子ETF”，场内代码515260，是能让投资者一键投资50只电子明星龙头股的优质工具。 根据银河证券统计，截至2020年6月23日，申万电子行业指数近1年累计上涨66.76%，高居28只申万一级行业指数涨幅之首，远远超越了排在第二位的医药生物；此外，截至同期，近2年、近3年、近4年，申万电子行业指数的涨幅表现同样优越，分别位列榜首或排名前列。华宝中证电子50ETF上市后，将成为上交所首只电子ETF。届时投资人也可像买卖股票一样，在二级市场便捷地交易电子ETF。 据了解，华宝电子ETF将紧密跟踪“中证电子50指数”，该指数精选沪深两市电子行业中市值最大的50只龙头股票作为成份股，以反映电子板块上市公司股票的整体表现，目前，这50只成份股重点聚焦于消费电子（5G手机、物联网）、半导体（芯片等）、安防（智能监控）等几大领域。同时，指数在成份股的选择上综合考虑了流动性、市值等多重因素，因此指数优中选优、大市值龙头的特征非常突出。在电子行业“赢家通吃”效应下，华宝电子ETF也将更有利于投资者把握电子行业腾飞机遇，标的指数弹性更大。 Wind数据统计，2012年6月29日至2020年6月19日，中证电子50指数的累计涨幅为180.30%，年化回报为14.20%，相对于沪深300和中证500指数的累计超额收益分别为111.33%和111.47%。不仅如此，出于技术变革、产业创新、大国科技博弈等多方面因素考虑，目前市场上众多研究机构仍然较为看好电子、半导体等板块的中长期投资机遇。
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