近日，证监会核准设立星展证券（中国）有限公司（下称星展证券）。星展证券注册地为上海，注册资本为人民币15亿元，业务范围为证券经纪、证券投资咨询、证券自营、证券承销和保荐。 就股东方而言，星展银行持有51%股份，上海东浩兰生投资管理有限公司持股24.67%，上海黄浦投资控股（集团）有限公司持股13.33%。 几天之前，证监会核准设立大和证券（中国）有限责任公司。大和证券（中国）注册地为北京，注册资本为人民币10亿元，业务范围为证券经纪、证券承销与保荐、证券自营。 大和证券（中国）的股东包括株式会社大和证券集团总公司（持股51%）、北京国有资本经营管理中心（持股33%）、北京熙诚资本控股有限公司（持股16%）。
东方证券9月1日晚间公告，截至8月31日，公司员工持股计划已通过“东方证券员工持股计划1号单一资产管理计划”“东方证券员工持股计划2号单一资产管理计划”在二级市场累计买入公司H股股票约790万股，约占公司总股本的0.113%，成交额合计约合人民币3819.75万元。
2020年半年报披露渐入尾声，险资身影频频出现在上市公司前十大流通股股东名单中。 二季度，哪些股票被险资重仓？ 数据显示，截至8月27日发稿，在已披露半年报的上市公司中，险资现身197家公司前十大流通股股东名单，二季度共新进88只股票。 新增持股88只 在目前已披露的半年报中，共有197家上市公司前十大流通股股东中出现了险资的身影。 从投资风格看，险资整体偏爱大盘蓝筹股，偏向长线持股的特征明显。 持仓市值方面，数据显示，二季度末险资持股市值最高的个股是中国人寿（601628），紧随其后的是保利地产（600048）、贵州茅台（600519）、招商蛇口（001979）、万达信息（300168）、上海银行（601229）、华侨城A、南玻A、陕西煤业（601225）、京能电力（600578）等。不过，中国人寿是中国人寿集团控股子公司，不代表险资的投资偏好。 二季度末险资持股市值较高的个股 来源： 流通A股占比上，险资在26家上市公司的流通股占比超5%，超10%的有6家，分别是中国人寿（92.80%）、南玻A（33.19%）、天宸股份（600620）（24%）、万达信息（18.28%）、大商股份（600694）（14.99%）、京能电力（10.84%）。 从持股变动情况看，二季度险资增持动作较多，其中合计新买入88家上市公司股份。新增持股中流通股持股比例名列前茅的有大商股份（14.99%）、力源信息（300184）（9.36%）、艾可蓝（300816）（6.83%）、三只松鼠（300783）（5.24%）、万达信息（5.02%）。 二季度险资新增持股占流通股比例较高的个股 来源： 减持方面，通威股份（600438）二季度遭险资减持1536.98万股，减持数量在险资持股个股中位居第一，减持数量超500万股的还有凤竹纺织（600493）、光明乳业（600597）、海亮股份（002203）。 二季度遭险资减持数量较大的个股 来源： 若从占流通股比例变动来看，减持幅度最大的则是我乐家居（603326）（-5.43%），凤竹纺织（-3.19%）和华体科技（603679）（-2.29%）紧随其后。 二季度遭险资减持幅度较大的个股 来源： 川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对记者表示，保险资金偏爱金融、地产等业绩确定性强且能提供稳定现金流的板块，但投资范围也在逐步扩展到业绩和股价表现比较突出的生物医药、电子、高端消费等行业。 调研透露投资兴趣点 二季度持仓路线图已经浮出水面，三季度，险资又看上哪些“金股”？调研动态或能透露出一些端倪。 数据显示，下半年以来，截至8月27日，共有79家保险机构（保险公司以及保险资管公司）调研了181家A股公司，合计调研总次数达486次。 从险资调研热门公司TOP10来看，电子科技板块依然备受关注。 7月以来，海康威视（002415）被22家险资调研，排名第一；排名第二和第三的是宏发股份（600885）和德赛西威（002920），分别有21家、16家调研。另外，海鸥住工（002084）、分众传媒（002027）、歌尔股份（002241）、洽洽食品（002557）、领益智造（002600）也有10家以上险资集中调研。 白马股和周期板块存机会 “进入下半年，保险资金选择重仓的领域还是会以传统白马股为主，主要包括大消费、房地产和金融板块。这些行业业绩稳定，具备长期投资价值。”陈雳说。 陈雳表示，金融、地产板块当前整体估值处于低位，具有较好的防御性和安全性，因此对于险资来说具有很高的配置价值。但是由于目前市场热点还在医药、电子、消费等风口行业，低估值的大盘蓝筹板块的补涨可能要等到风格轮动之后才会有更好的机会。 昆仑资产首席宏观研究院张玮认为，下半年与稳经济相关的周期板块存在投资机会。 “尽管大创新的科技类是中长线投资的核心标的，但估值高、风险事件频发一直是科技类企业的痛点，只能够从政策催化、业绩改善方面入手，寻找业绩与估值匹配的公司。随着经济基本面的复苏，部分周期类行业已经进入补库存周期，特别是当前处于库存周期底部的中游原材料，最有可能迎来利润改善。”张玮表示。 对于下半年的入场机会，张玮说，“基本面改善并不意味着最佳入场点，预期的改善才是最好的入场时机。从今年的经济节奏来看，一季度受到疫情困扰，GDP负增长，二季度以后逐步回到正轨上来。低基数效应意味着明年上半年经济同比会相对靓丽。从这个角度讲，今年下半年是较好的入场时机。”
横跨在复星联合面前的不止是亏损扩大，还有增资难题。 近日，复星联合健康保险股份有限公司（以下简称复星联合）发布了2020年第二季度偿付能力报告。 报告显示，复星联合上半年保险业务收入10.96亿元，与去年同期的10.76亿元相比，同比增长1.86％；盈利方面，上半年净亏损0.87亿元，与去年同期的0.10亿元相比，亏损扩大近9倍。 值得注意的是，在2020年上半年非上市寿险公司的亏损榜中，复星联合排名第9。对于一家成立仅三年的寿险公司来说，没有盈利也属行业常态。但《每日财报》注意到，现在横跨在复星联合面前的不止是亏损扩大，还有增资难题。 背靠复星国际大靠山 复星联合创立于2017年，公司注册地在广东省广州市，注册资本为5亿元，公司是一家以集团健康+集团医疗资源平台为主的健康险公司，公司业务包括健康保险、意外伤害保险、医疗保险等保监会批准的业务。 虽然复星联合是一家年轻的寿险公司，但它其实是一个典型的“富二代”。公司的股东分别有复星国际（00656.HK，持股比例20％）、广东宜华房地产（持股比例19.5％）、重庆东银控股（持股比例19％）、宁波西子资产（持股比例19％）、上海丰实资产（持股比例14.5％）、迪安诊断（300244）（300244.SZ，持股比例8％）。 其中，复星联合的母公司复星国际创建于1992年，是涉足资产管理、保险、工业运营、医疗、时尚和房地产开发等多个领域的商业帝国，2007年复星国际在香港联交所主板上市。 作为一家致力于成为全球领先的专注于中国动力（600482）的投资集团，复星国际先后投资复星医药（600196）、复地、豫园商城、建龙集团、南钢联、招金矿业、海南矿业（601969）、永安保险、分众传媒（002027）、Club Med、Folli Follie、复星保德信人寿等。 需要注意的是，复星联合和复星保德信并不是同一家公司，但两家公司都是复星国际的子公司，只不过复星保德信是中美“混血”，而复星联合是纯中国血统。由于成立期限短，复星联合的净利润和保费收入方面均要少于复星保德信。 “医加保”带来钱紧窘况 据公开资料显示，复星联合是寿险业内少数几家尝试“医加保”模式的保险公司。 业内人士认为，带病人群投保健康险，其赔付风险比健康人群赔付风险大，一旦出现集中赔付，保险公司将面临赔穿的代价，目前大部分保险公司并不敢轻易尝试。 《每日财报》注意到，复星联合除了开发健康人群可投保产品外，还与健康管理公司推出了患有艾滋病、乳腺癌、肝癌、抑郁症等人群可投保的医疗险产品。 据公开数据显示，在赔付方面，2017年，复星联合赔付支出为300万元，到了2018年，增长10倍至3372万元，到了2019年更是增长到2.31亿元。 此外，公司的运营费用支出也越来越大。2017年手续费及佣金支出、业务及管理费合计为1.18亿元，到了2018年则大幅增长328％至5.07亿元，占全年保费收入比例达到97％以上，2019年，这一数据更是增长至10.02亿元。 受疫情影响，越来越多的消费者开始关注健康，健康险业务也正在成为保险行业的焦点，各家公司都在积极开展业务，欲抢占市场份额。 然而，保险公司本来就是负债经营，公司不光需要有一定的资本金，还需要有足够支付理赔、兑付和退保金的资金。 再从复星联合的偿付能力来看，复星联合2020年第二季度核心偿付能力充足率和综合偿付能力充足率均为165.69％，与一季度的164.46％相比，环比增加了1个百分点；与去年同期的157.96％相比，同比增加了8个百分点。 虽然偿付能力充足率略有增加，但这一指标与监管规定的150％的红线，仅相差了15.69％。 据银保监会7月17日发布的险资权益投资新规，保险公司上季末综合偿付能力在150％以上但不足200％的，权益类资产投资余额不得高于本公司上季末总资产的25％。所以，对于公司来说，增资势在必行。 两次增资终不得愿 但据《每日财报》了解到，此前复星联合有两次增资均未成行。 2018年9月，复星联合拟将公司注册资本金由5亿元增加至8.85亿元，由复星产投、宜华企业两家公司认购。 复星产投持股比例拟提高至33.05％，因此，复星产投与迪安诊断双方持股比例合计将为37.57％，新股东宜华集团认购1.925亿股，持股21.75％。不过，此次增资最终没有下文。 此后，在2019年5月，复星联合又提出了一次增资计划。复星产投与迪安诊断拟合计出资2.08亿元，其中，复星产投出资1.56亿元，持股比例由20％提高为33.33％，迪安诊断出资5200万元，持股比例由8％增加至12.12％。 然而，据迪安诊断公告，复星产投董事长陈启宇，2017年7月17日至2019年2月19日，曾担任迪安诊断董事。 另外，在迪安诊断2019年三季度报告中，复星国际旗下上海复星平耀投资管理有限公司，持有迪安诊断500万普通股，是迪安诊断前10名无限售条件股东之一。 根据中国银保监会颁布的《保险公司股权管理办法》，单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一；股东与其关联方、一致行动人的持股比例合并计算。 这意味着按照上述增资方案，复星产投与迪安诊断二者持股比例将达到45.45％，从而超过监管规定的单一股东持股比例警戒线，此次的增资计划也只能不了了之。 复星联合既然选择了“医加保”这条不寻常路，艰难险阻必定不少。未来公司将如何打破增资困局，取得良好发展，《每日财报》将持续关注。
藏格集团资金问题自去年后一度持续发酵，肖永明不得不通过卖资产来解决资金问题。继大手笔出让国内最大铜矿股权之后，青海首富肖永明旗下所持企业股权冻结风波仍存。 继大手笔出让国内最大铜矿股权之后，青海首富肖永明旗下所持企业股权冻结风波仍存。 青海中浩能源化工有限公司（下称“中浩能源”）工商资料显示，其日前新增司法协助信息，执行法院为天津市第三中级人民法院，执行裁定书文号与执行通知书文号为（2020）津03执保156号，被执行人为青海中浩天然气化工有限公司（下称“中浩天然气”），被冻结股权数额为3322.7563万元，冻结期限为自2020年8月5日至2023年8月5日。 中浩能源成立于2015年，注册资本38亿元，主营煤炭及下游产品的开发等，肖永明为该公司法定代表人兼董事长，肖永明之子肖瑶为董事。股权结构方面，中浩能源共有三名股东，其中中浩天然气持股78.95%，另外两名股东为持股18.42%的青海能源发展（集团）有限责任公司和持股2.63%的中国煤炭地质总局青海煤炭地质局。 此次遭到股权冻结的中浩天然气为藏格系实控人肖永明旗下产业。工商信息显示，中浩天然气股东为肖永明、肖永琼、林吉芳与海西格开建青银创新产业（300832）发展项目管理中心（有限合伙），其中肖永明直接持股60.32%，并担任公司法定代表人、执行董事；肖永明之妻林吉芳与肖永明之妹肖永琼分别持股3.35%。至于持股32.98%的海西格开建青银创新产业发展项目管理中心（有限合伙），企查查信息显示其控股股东为浙商证券（601878），另外两家合伙人为具有青海地方国资背景的青海格尔木工业园开发建设有限公司与海开创汇富特色产业投资基金管理有限公司。 藏格控股今年5月公告披露的中浩天然气最近一期未经审计财务数据显示，中浩天然气总资产为28.92亿元，净资产为-6.29亿元，主营业务收入为5.85亿元，净利润为-3.32亿元。 除上述中浩天然气所持中浩能源股权遭到冻结外，四川大成新能源汽车有限责任公司（下称“大成新能源”）工商信息显示，其日前亦新增司法协助信息，执行法院为天津市第三中级人民法院，执行裁定书文号为（2020）津03民初808号，执行通知书文号为（2020）津03执保157号，被执行人为西藏藏格创业投资有限公司（2018年11月更名为“西藏藏格创业投资集团有限公司”，下称“藏格集团”），被冻结股权数额为8415.016万元，冻结期限为自2020年8月11日至2023年8月10日。 大成新能源股东共两名，分别为持股70%的四川绿然科技集团有限责任公司和持股30%的藏格集团。藏格控股2018年的一份公告曾将大成新能源列为藏格投资主要下属企业之一。 本月月初，新京报贝壳财经曾报道，肖永明陷股票质押纠纷。据华融证券股份有限公司（“华融证券”）8月3日公告，其与四川省永鸿实业有限公司（下称“永鸿实业”）等股票质押合同纠纷案已于5月13日由成都市中级人民法院受理，案号（2020）川01执1250号，于5月14日成都市中级人民法院出具执行裁定书；申请执行人为华融证券，被执行人为永鸿实业与肖永明，诉讼标的为“剩余本金80650.05万元及至实际清偿之日为止的利息及相关违约金总额，及公证费、律师费等”。 永鸿实业为藏格系实控人肖永明名下企业，由肖永明持股61.33%，其妻林吉芳持股3.83%，肖永明之子肖瑶持股34.84%。 此外，永鸿实业持有的藏格系另一企业成都世龙实业（002748）有限公司（下称“世龙实业”）10200万元股权已于今年6月遭到法院冻结，执行裁定书文号与执行通知书文号为（2020）川01执1250号，与华融证券案的案号相同。 藏格集团资金问题自去年后一度持续发酵，肖永明不得不通过卖资产来解决资金问题。 6月7日，藏格控股公告称，公司与西藏墨竹工卡大普工贸有限公司（下称“大普工贸”）签订了《股权转让意向协议》，拟将其持有的巨龙铜业5.88%股权转让给大普工贸。此外，巨龙铜业股东藏格集团、中胜矿业、深圳臣方、汇百弘拟将其持有巨龙铜业股权转让给西藏紫金实业有限公司（下称“西藏紫金”），其中藏格集团拟出让12.88%，中胜矿业拟出让18.00%，深圳臣方拟出让10.00%，汇百弘拟出让 3.00%，合计拟出让巨龙铜业43.88%的股权。藏格控股拟出让持有巨龙铜业6.22%的股权给西藏紫金，同时决定放弃拟转让的 43.88%巨龙铜业股权的优先购买权。 据公告披露，上述交易的巨龙铜业100%股权作价为77.50 亿元，巨龙铜业43.88%股权转让金额为34.007亿元，藏格控股6.22%股权转让金额为4.8205亿元。
蚂蚁集团沪港两地IPO进程加速。据证监会官网8月21日消息，蚂蚁集团申请境外首次公开发行股份，包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式，证监会已接收审批材料。 此前报道称，知情人士透露，蚂蚁集团计划在未来几周内，申请按约2250亿美元的估值在香港和上海两地上市；如果顺利，这将是全球最大的IPO。有业内人士称，“科创板应该也快了，说不定本周就提交IPO申请了，审核节奏上应该会比较快速。” 最早10月上市，两地筹资300亿美元 据证监会官网8月21日消息，蚂蚁集团申请境外首次公开发行股份，包括普通股、优先股等各类股票及股票的派生形式，证监会已接收审批材料。 此前报道称，知情人士透露，蚂蚁集团计划在未来几周内，申请按约2250亿美元（约合人民币1.5万亿元）的估值在香港和上海两地上市；如果顺利，这将是全球最大的IPO。 知情人士还表示，蚂蚁集团最早可能于10月份上市，若市况有利，可能在中港两地合共筹集约300亿美元（约2070亿元）资金。 早在今年7月20日，支付宝母公司蚂蚁集团宣布，启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划。 8月14日，蚂蚁集团上市辅导备案文件披露，而这也意味着蚂蚁集团IPO进入实操阶段。文件显示，蚂蚁正在接受辅导机构中金公司、中信建投的上市辅导。 除上述控股股东外，蚂蚁集团持股5%以上的股东为杭州阿里巴巴网络科技有限公司（以下简称为“杭州阿里巴巴”），杭州阿里巴巴成立于2018年3月19日，由杭州同欣网络技术有限公司全资持有，是Alibaba Group Holding Limited(以下简称“阿里巴巴集团”)的间接子公司。 其实控人为马云，马云于1999年创立阿里巴巴集团，并担任董事局主席及首席执行官至2013年5月，自2013年5月至2019年9月担任阿里巴巴集团董事局主席，现在为阿里巴巴集团合伙人、董事。 而值得注意的是，在8月21日，杭州云铂投资咨询有限公司发生工商变更，马云在该公司的持股比例由100%下降至34%，新增股东胡晓明、蒋芳、井贤栋分别持有22%的股份。天眼查App股权穿透图显示，杭州云铂投资咨询有限公司通过杭州君澳股权投资合伙企业（有限合伙）、杭州君瀚股权投资合伙企业（有限合伙）间接持有蚂蚁科技集团股份有限公司的股份。 近60名高管或成亿万富豪？ 据早前阿里巴巴财报显示，马云在蚂蚁持股约8.8%，并拥有50%表决权。 根据已公开的员工持股平台不完全统计，阿里系及蚂蚁系将有近60名高管或合伙人受益于蚂蚁集团上市，成为亿万富豪。不排除有未变更工商资料的员工未列入其中。 其中，持股最少的阿里大文娱秘书长张宇间接持有蚂蚁集团0.0475%的股权，若按1.4万亿元估值计算，蚂蚁集团上市后，其身价将达到6.65亿元。 当然，受益最大的还是阿里及蚂蚁金服的核心高管及合伙人，包括马云、彭蕾、井贤栋等。按蚂蚁最后一轮融资估值1556亿美元计算，马云持有蚂蚁集团估值为137亿美元。 一位熟悉蚂蚁集团的人士透露： “三年前，蚂蚁估值才600亿美元，到现在已经达到1600亿美元，这么短时间实现翻番，确实是传统行业无法想象。马老师（马云）在执行自己名言‘财散人聚’方面，一点不含糊，蚂蚁内部员工持股比例约40%，不含高管。” 蚂蚁集团目前有32家股东，其中阿里巴巴以33%的持股比例位列第一，阿里及蚂蚁员工的两只持股计划君瀚与君澳分别持股28.45%、21.53%，三者合并持有近83%的股份。 君瀚主要是对阿里巴巴员工的股权激励；而君澳是对蚂蚁集团员工的支持，挂钩蚂蚁集团的估值。 据公开报道，蚂蚁集团目前预估值约1600亿美元，是全球最大的金融服务独角兽公司。6月22日，支付宝母公司蚂蚁集团正式更名为蚂蚁科技集团，此次更名不仅将“金融服务”改为“科技”，此外还去掉了“浙江”的区域特征，扩大了业务内容范围。对于改名，蚂蚁集团表示，新名称意味着我们将全面服务社会和经济数字化升级的需求。 据了解，比如一位蚂蚁P7（技术专家级别）的员工，平均持股的数量约在3万到4万股，即使不上市，按照目前内部股的股价，身家也在千万左右。当然级别越高，身家越高。 一位熟悉蚂蚁内情的人士陈祥（化名）称： “持股的数量一是和级别有关，此外也和工作年限有关，当然工作年限越长，持股额度一般越多。此前公司刚刚成立的时候，对员工的激励很大方，但当时的股票也比较便宜，现在股票在不断增值，激励的数量就会相应减少。 打个比方，同样激励100万元，刚开始的时候股票价格是100元，那就是需要激励1万股，现在若股票涨到200元，则只用5000股股票即可达到。如果是最初加入蚂蚁的老员工，现在基本都实现财务自由了。” 本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议。
8月14日晚间，兴业证券公告，兴业证券第二期员工持股计划锁定期为36个月，将于2020年8月17日届满。 兴业证券第二期员工持股计划通过“兴业证券股份有限公司-第二期员工持股计划”持有兴业证券股份2033.12万股，占总股本的比例为0.30%。该期员工持股计划所持有的股票锁定期届满后，员工持股计划管理委员会将根据员工持股计划持有人的意愿决定是否卖出股票。
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