2020年已经过半，上半程A股市场分化明显，创业板指的期间涨幅接近36%，深成指也上涨了15%，而沪指却不涨反跌2%。 而作为A股市场的明星，科创板上半年的情况更是备受投资者关注。 1 47股挂牌合计募资512亿 截至今年上半年末，合计有390家科创板企业上会，目前已发行134家，其中117家已经挂牌交易，其中的47家是于2020年上半年开始挂牌交易。 从募资金额来看，今年上半年上市交易的47家公司首发合计募资512亿元。其中，募资超过40亿元的有石头科技、华润微，分别为45亿元以及43亿元；募资金额位于20亿元至40亿元区间的有3家，分别是天合光能、沪硅产业-U、泽璟制药-U；募资金额位于10亿元至20亿元区间的则有13家，包括百奥泰-U、财富趋势、复旦张江等公司；17家公司的募资金额位于5亿元至10亿元区间，包括佳华科技、神工股份、东方生物等；另有12家公司的募资金额不足5亿元，最少的是映翰通、特宝生物、京源环保，募资额分别是3.6亿元、3.8亿元、3.9亿元。 数据来源：Wind 从这47家公司选择的上市标准分布来看，其中的39家选择了科创板上市第一套标准，即最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元或最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元，预计市值不低于人民币10亿元。 数据来源：Wind 2 14股上半年股价翻倍 截至目前，在这117家已经挂牌交易的科创板上市公司中，上半年股价录得上涨的公司有76家，占比超过6成，整体表现不错。 具体而言，14只个股在上半年录得翻倍的涨幅，其中硕世生物（688399.SH）飙涨384%，领涨科创板，沪硅产业-U、佰仁医疗涨超200%；13只个股上半年的涨幅处于50%至100%的区间，包括海尔生物、华熙生物、传音控股等。 图片来源：Wind 与此同时，上半年股价下跌超过20%的科创板个股有9只，其中瑞松科技下跌38%领跌科创板，威胜信息、神工股份、赛特新材等个股的跌幅也都超过30%。 在这些上半年涨幅居前的科创板个股中，医药股的占比非常高，这一点和整个A股市场上半年的情况是一样的。 另外，截至6月30日，滚动市盈率方面，微芯生物的这一指标达到了1109倍，甩开了其他科创板个股一大截；中微公司的市盈率也达到了584倍；芯源微、金山办公、特宝生物、晶晨股份的滚动市盈率均超过了300倍；另有38家公司的市盈率处于100倍至300倍区间，包括佰仁医疗、神工股份、容百科技等。 图片来源：Wind 总体来看，科创板个股的市盈率比A股主板、中小板个股的市盈率要高。 3 板块个股交投活跃 从上半年日均成交金额来看，这一指标超过10亿元的有6只个股，其中沪硅产业-U日均成交金额达到了29亿元，远超其余科创板个股，金宏气体、复旦张江、华润微等公司也都超过10亿元；而日均成交金额不足1亿元的则有25只个股，其中建龙微纳、迈得医疗得日均成交金额最低，分别为0.54亿元、0.55亿元。 数据来源：Wind 上半年科创板个股的日均振幅方面，光云科技、沪硅产业-U的日均振幅均超过了10%，松井股份、金宏气体、芯源微、联赢激光的日均振幅也都超过9%；而中国通号、久日新材、柏楚电子、卓越新能上半年的日均振幅不足4%。 从上半年日均换手率来看，芯源微是目前科创板日均换手率最高的，达到了22.11%；洁特生物、硕世生物、热景生物、有方科技等股的日均换手率也都超过了15%；国盛智科的日均换手率仅为0.61%，泽达易盛、神州细胞-U、联赢激光的日均换手率也不足2%，而这些换手率偏低的个股均是最近刚上市的次新股。 数据来源：Wind 总体来看，虽然不同的科创板个股之间的活跃度有差别，但是相较于A股其他板块，科创板整体的交易热度要高很多。 4 33家公司已对中期业绩预警 截至目前，已经有33家科创板公司对2020年中期业绩进行了预警，其中天合光能的预警类型是预增；泽达易盛、硕世生物等5股的预警类型是略增，国盛智科、昊海生科、洁特生物等6股的预警类型是续盈；而安博通的预警类型则是首亏；光峰科技的预警类型是预减；铂力特、山石网科、安恒信息等6股的预警类型是续亏；神工股份、晶晨股份等4股的预警类型是略减；另有复旦张江、江苏北人、普元信息等9股的预警类型是不确定。 数据来源：Wind 整体来看，在这33家科创板公司中，中期业绩预喜的有12家，占比约为36%，表现比较一般。 5 7月迎来1887亿元解禁潮 7月已经来到，而在本月，科创板将迎来一大波解禁。 数据显示，整个7月份，科创板合计有33只个股将解禁31.74亿股，解禁市值达到了1887亿元。 而由于科创板运行将满一年，首批上市的25只科创板个股将迎来集中解禁。因此，科创板7月份的解禁主要集中在7月22日这一天。 在首批上市的25只科创板股票中，除华兴源创没有解禁外，其余24只股票的解禁数量达到了31.58亿股，占本月全部解禁数量的比例超过了99%，解禁市值则达到了1877亿元。 其中，中国通号的解禁数量最多，为7.21亿股；澜起科技、西部超导、天宜上佳、容百科技等个股的解禁数量也都超过了2亿股；而南微医学、新光光电、方邦股份等个股的解禁数量不足2000万股。 图片来源：Wind 解禁市值方面，中微公司的解禁市值领跑这25只个股，达到了442.27亿元；澜起科技、虹软科技的解禁市值也都超过了200亿元；而南微医学、交控科技、航天宏图的解禁市值则不足30亿元。 图片来源：Wind 近期，针对7月份科创板的大规模解禁，多家券商机构发表了看法： 申万宏源分析师在研报中指出，科创板解禁压力主要集中在7月24日当周，对当周的个股解禁的股份性质进行拆解，按照不同资金属性，将解禁股份分为创投、投资公司、个人、外资、法人、员工持股、保险、公募基金、战略配售、年金、养老金和社保等12种，其中不同的资金对应的属性存在差异，一般创投基金上市以后存在减持变现，另外个人、投资公司和打新的公募基金在解禁后减持的概率相对更大，而外资、员工持股、法人、保险、战略配售、年金、养老金和社保等资金属性相对长期，所以认为其在股份解禁后减持的概率相对较小。 目前，科创板解禁压力主要来源是创投基金。 不过，分析师还表示，减持方式的多样化和增量资金入市预期有望缓和科创板个股解禁压力。 粤开证券分析师则认为，扰动作用有限。首先，以史为鉴，解禁规模对A股整体扰动有限。一家公司的股价并非仅仅受股票解禁的影响，仍要看股东减持的意愿，届时的市场环境也会起到关键作用。其次，政策对科创板及科技成长公司暖风频吹，增量资金有望缓解个股的解禁减持压力。
7月解禁市值在百亿以上的公司有11家。其中，科创板的中微公司解禁市值居首，达到413亿元。 7月份解禁市值迎高峰 二季度就要结束，七月份即将到来，据最新数据显示，7月份将迎来解禁高峰期，解禁市值超过4600亿元，其中运行将满一年的科创板解禁市值达到1707.6亿元，占当月解禁总额比例接近四成。 从行业来看，解禁市值规模最大的是医药生物行业，达到909.16亿元，其次是机械设备行业，解禁市值达到815.08亿元；电子、非银金融、计算机行业解禁市值均超过300亿元。要知道，大部分科技股都属于电子、计算机行业，本次大规模解禁对于科技股而言，将迎来考验。 相关专业人士表示， 7月份即将迎来全年解禁高峰，解禁市值高达4600亿，对短期走势会形成一定压力，操作上，适当控制仓位；另有分析师表示，7月份科创板迎来的解禁潮虽然规模相对较大，且其主要解禁人员为核心技术人员、一级市场的投资机构等，减持意愿或相对较强，届时部分个股的股价短期内可能面临一定扰动。 11股解禁市值超百亿 从个股来看，7月份将有129股迎来解禁，以最新数据看，这129股共背后共有股东户数447万户。以解禁股本占总股本比例来看，卫信康（603676）、岱美股份（603730）、大参林（603233）位居前三，占比分别为84.24%、81.59%及79.83%。 以最新收盘价测算，解禁市值在百亿以上的公司有11家。其中，科创板的中微公司解禁市值居首，达到413亿元，该公司将于7月22日解禁，解禁数量为1.94亿股；其次是大参林解禁市值也超过400亿。另外，澜起科技、红塔证券（601236）、健友股份（603707）3股解禁市值均超过200亿元。 7月1日即将迎来解禁的恒锋工具（300488）、华光股份（600475）解禁股占总股本比例分别为67.56%、2.77%，解禁市值分别为16.74亿元和1.87亿元。 解禁后股价下跌压力较小 通常认为，大额解禁或将对个股及整个市场都会带来一定的压力。事实上并非如此，解禁规模大并不意味着市场一定会回调，一家公司的股价也并非仅仅受到股票解禁的影响，同时要看股东减持的意愿！ 吉比特（603444）、卓胜微（300782）、景旺电子（603228）在解禁当日股价均大幅上涨。吉比特解禁后5日累计上涨20%以上，顺丰控股（002352）、白银有色（601212）及景旺电子解禁后5日累计涨幅均超过10%。 从年内完成的1088笔解禁数据来看，解禁前5日，前3日上涨概率略低，低于50%,但解禁当天上涨概率接近60%，解禁后3日、后5日上涨概率均超过50%。 15只解禁股业绩将持续向好 业绩相对较好的公司受解禁影响不大，对于业绩持续向好的解禁股值得关注。 统计显示，一季度净利润增幅超过30%，且机构预测2020年、2021年净利润增幅均超过30%的7月份即将解禁股有15只，科创板股有15只。其中，解禁市值较大的中微公司、健友股份、虹软科技均在内。 从业绩来看，一季度业绩大幅增长的有特宝生物、安集科技、睿创微纳。特宝生物一季度净利润同比增长4000%以上，后2股净利润增幅均超过250%。从机构预测业绩来看，今年净利润有望翻倍的有索通发展（603612）、佩蒂股份（300673），2021年净利润增幅有望超过50%的有方邦股份、索通发展及国联股份（603613）。
惊！百亿规模下月解禁 紫金银行今日几近跌停 来源：21世纪经济报道 紫金银行今日早盘股价大幅跳水，最低跌至5.6元，几近跌停。紫金银行是今年1月3日刚刚上市，当时发行价3.14元/股。上市之后，刚好赶上A股小阳春，紫金银行也跟着一路涨至11.8元/股，不过进入3月之后便陷入调整，截至今日收盘，紫金银行大跌8.53%，报收5.68元，目前，紫金银行的股价相较高点已经腰斩。 消息面上紫金银行将于2020年1月3日迎来首发限售股份的解禁，首批解禁数量达22.03亿股，占该行的总股本60.3%，约是当前流通股本的6倍，涉及股东数387家，以今天的收盘价5.68元/股计算，解禁市值约为125.13亿元。 紫金银行的三季报显示，截至9月末，紫金银行实现营业收入35.83亿元、归属于上市公司股东的净利润11.38亿元，将上年同期分别增长22.22%、15.22%。资产规模方面，截至9月末，紫金银行资产规模达2000.04亿元，较上年末的1931.65亿元增长3.54%。 资产质量方面，截至报告期末，紫金银行不良贷款率为1.65%，较上年末下降0.04%个百分点；拨备覆盖率为224.74%，较上年末下降4.84个百分点。但值得注意的是，该行关注类贷款、次级类贷款、损失类贷款金额合计达到34.93亿元，较上年末28.43亿元有明显增长。 资本充足率方面，截至9月末，紫金银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.37%、10.69%、10.69，较上年末分别上升1.02个百分点、0.99个百分点、0.99个百分点。 此外12月3日，紫金银行发布公告称，黄维平因个人原因申请辞去该行董事、副董事长、风险管理与关联交易控制委员会委员等职务。 早在今年6月，黄维平“因个人原因，正在配合有关部门调查，不能正常履职”，至于被调查的具体原因，至今仍无确切消息。 公开资料显示，黄维平，1965年11月出生，研究生学历，高级经济师。曾任南京市商业银行国际业务部副总经理、总经理，江苏省农村信用合作社联合社办公室主任，南京市江宁区农村信用合作联社主任、党委书记、理事长，紫金银行董事长。现任江苏溧水农村商业银行股份有限公司董事，紫金银行副董事长。 黄维平是紫金银行创始元老级人物。 2011年，紫金银行在南京市四家农信社的基础上改制组建而成，黄维平担任紫金银行首任董事长，2014年在预备IPO前夕，紫金银行进行一系列的人事调整，由张小军空降接任紫金银行董事长一职，而黄维平则任紫金银行副董事长。2018年，黄维平从该行获得的税前报酬总额为124.58万元。此外，他还持有紫金银行50万股股份。
Wind数据显示，10月共有92家公司合计200.71亿股限售股解禁上市。以9月30日收盘价计算（下同），解禁市值3296.20亿元。 本月解禁高峰发生在第二周，当周解禁市值为1779.38亿元，占本月过半份额。第一、三、四周解禁市值分别为402.12亿元、440.81亿元、673.88亿元。 10月期间，共有4家公司解禁数量超过10亿股，分别为杭州银行（600926.SH）、首钢股份（000959.SZ）、天风证券（601162.SH）、长城证券（002939.SZ）。 本月解禁市值超过100亿元的公司有10家，迈瑞医疗（300760.SZ）、汇顶科技（603160.SH）、杭州银行、长城证券五家公司解禁规模超过200亿元。这10家公司解禁后相关股东均有较高收益，其中多达8家为首发限售股份解禁。 迈瑞医疗本次解禁规模近700亿元，为本月解禁规模之首。此前发行价为48.80元，公司一年前登陆创业板，期间股价节节攀升，屡创新高，股价最高时已逼近200元。最新价184.46元也较发行价有不少盈利。 10月8日-11日共有23家公司合计53.05亿股限售股解禁上市，约合解禁市值402.12亿元。 根据统计，解禁数量超过1亿股的公司共计有8家，其中首钢股份解禁数量超20亿股居首，华映科技（000536.SZ）、宁波银行（002142.SZ）紧随其后。 解禁市值超过10亿元的公司共计有7家，其中宁波银行解禁市值高达143.94亿元，鼎信通讯（603421.SH）和首钢股份解禁规模在70亿元左右。 解禁数量是解禁前流通股数量一倍多的公司2家，分别为鼎信通讯、宝色股份（300402.SZ），均为首发限售股解禁。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响较大。 从解禁股份的类型来看，定向增发机构配售股份有11家，首发原股东限售股份有6家，股权激励限售股份有5家，股权激励一般股份1家。 根据公告，宁波银行10月8日有5.71亿股定增限售股解禁，占公司总股本的10.14%。这是公司5年前向两位股东宁波开发投资集团有限公司和OVERSEA-CHINESE BANKING CORPORATION LIMITED（即新加坡华侨银行有限公司）定增发行的股份，当年募资总额30.93亿元。 5年前宁波银行的定增发行价格为8.45元/股，期间经历了每10股转增2股和每10股转增3股的股份送转方案，两位股东的持股成本已降至5.42元/股。宁波银行最新股价25.21元，股东们仅从股价涨幅上已获得3.65倍的收益，加上宁波银行的历年分红，这笔投资收益已超4倍，合市值超120亿元。 股价增长背后是公司业绩的良好表现。宁波银行业绩增长稳定，归属于上市公司股东的净利润近三年增长均在20%左右。 根据公告，鼎信通讯10月11日将有3.90亿股首发限售股上市流通，占目前公司股本总数的83.11%。此次解禁的股份较为分散，涉及股东均为自然人，包括曾繁忆、王建华、王天宇等24名自然人股东。曾繁忆、王建华二人为公司实际控制人，解禁比例共49.81%；王天宇持股比例6.84%；其余自然人持股比例均不超过5%。 国内电力市场政策调整，鼎信通讯近三年的业绩低迷，上半年归属于上市公司股东的净利润7637.52万元，同比减少27.37%。业绩不佳，加上如此分散的解禁股份分布，此次流通后，公司股价或面临较大的减持压力。 首钢股份10月9日将有20.91亿股限售股解禁，占总股本比例39.52%，约合解禁市值69.83亿元。不过此次首钢股份解禁仅涉及控股股东首钢集团有限公司，故对二级市场几无影响。
北京商报讯（记者高萍）A股本周（7月29日-8月2日）将迎来解禁市值超1500亿元的解禁周。东方财富数据显示，7月29日-8月2日，两市有51只股票解禁。以最新收盘价计算，紫光股份（000938）解禁市值居首，江苏银行、藏格控股（维权）等个股解禁股份数量居前。 整体而言，从解禁市值来看，7月29日-8月2日这周解禁市值超过1500亿元，达1535.4亿元。从全年来看，该周解禁市值居于全年第四位。另外，解禁股份数量方面，7月29日-8月2日这周，51只股票共有116.91亿股将迎来解禁之日，解禁股份数量居于全年第三位。 7月29日-8月2日，单日解禁家数最多的一天为7月29日，在该日共有藏格控股、哈投股份、中珠医疗（维权）等26家上市公司有不同数量的限售股扎堆解禁。7月30日获得解禁的上市公司数量相对最少，为3家，分别为广汇物流、春光科技、奥克股份。7月31日、8月1日、8月2日三天解禁公司数量分别有6家、7家、9家。 51只解禁股中，实际解禁股份数量超过1亿股的有13家上市公司。解禁股份数量最多的为江苏银行，该公司有54.68亿股首发原股东限售股份在8月2日获得解禁。解禁数量紧随其后的为藏格控股，藏格控股此次股份解禁时间为7月29日，解禁股份数量为14.44亿股，解禁类型为定向增发机构配售股份。 7月29日-8月2日这周，解禁市值超过1亿元的有26只股票，占据全部解禁股的半壁江山。其中，解禁市值超过100亿元的有5只股票，分别为藏格控股、健帆生物、华泰证券、江苏银行、紫光股份。紫光股份解禁市值居于51只解禁股榜首，达到402.72亿元，紫光股份也成为7月29日-8月2日这周解禁市值超过400亿元的唯一一家上市公司。 限售股解禁来袭，对于解禁个股股价影响如何无疑备受市场关注。资深投融资专家许小恒向北京商报记者介绍，个股迎来解禁被视为利空，但投资者应区分个股的解禁类型。其中，定向增发配售股到期解禁的诉求更为强烈，短线获利的目的更为明显，所以投资者对这种解禁股应该特别小心，尽量回避。 “至于对个股股价的影响方面，个股的最新价格较此前定增发行价涨幅越大、大股东持股比例越低、解禁规模越大的个股对股价的压力越大，反之对股价的压力越小。”许小恒进一步指出。 知名学者布娜新则表示，限售股解禁是一种选择权，不是必须执行的权利，解禁规模也不等于实际减持规模。从历史数据来看，限售股解禁对股价的影响具有不确定性。限售股股东的成本相比二级市场价格存在较大折价空间，是否存在解禁动力取决于股票市值是否被高估、其股东是否有套现需求等方面。若股东对公司未来发展很有信心或公司股价并不理想，那么解禁动力也不足。 “不必视限售股解禁为洪水猛兽，需要具体问题具体分析，公司估值是否合理、未来发展空间大小才是投资者需重点关注的因素。”布娜新如是说。
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