美元指数持续下探，离岸、在岸人民币兑美元6日盘中相继升破7.03关口。其中，在岸人民币兑美元盘最高报7.0288，日内涨近400点；离岸人民币兑美元涨超400点，最高报7.0275。 WIND截图 据中国外汇交易中心6日公布数据显示，人民币中间价报7.0663，下调25点，上一交易日中间价报7.0638，在岸人民币上一交易日收报7.0680。截至发稿，在岸人民币兑美元报7.0345，离岸人民币兑美元报7.0327。 近期美元持续杀跌，人民币则处于相对坚挺的状态。光大银行金融市场部分析师周茂华分析称，人民币走势稳定主要是受国内基本面稳固、美元弱势、外资持续流入及市场预期稳定等四方面因素支持。 招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳认为，人民币稳中有升主要得益于国内防疫措施的果断有力，以及复工复产的有序安排，预计出口增速将会随着全球需求恢复而明显反弹，资本项目也将受益于开放力度加大和中美息差走阔。 据《经济日报》报道，随着中国经济总量占世界经济总量的份额进一步增加，人民币资产变得更受青睐。业内专家普遍认为，下半年人民币汇率有望保持基本稳定，人民币资产将成为全球资产的“避风港”。 “人民币资产估值洼地及美元相对弱势的格局，将对人民币汇率构成坚实支撑。”周茂华表示，在欧美等经济体面临疫情反复、经济风险加大的情况下，下半年国内经济有望引领全球复苏。 “先前人民币汇率的波动主要是受中国国际收支失衡、美元需求大幅上涨所致。受供给端影响，疫情期间国际收支平衡压力较大，出口大幅下滑，导致一季度经常账户转为逆差。在国内疫情干扰减弱、全球避险情绪减弱、国际收支企稳的背景下，我们认为未来人民币汇率将能保持稳定。”方正证券认为。 兴业研究同样认为，虽然贸易形势等因素可能对汇市情绪造成冲击，但人民币内生的贬值压力不强。汇率对货币政策的掣肘有限，在经济复苏仍然面临挑战的环境下，人民币汇率可能继续保持弹性，充当宏观经济的稳定器。
在、离岸人民币兑美元双双收复7.03关口 7月6日， 在岸人民币兑美元与离岸人民币兑美元双双收复7.03。 截至发稿，在岸人民币涨幅扩大至逾327点，报7.0329。 离岸人民币涨375点，报7.0306。 今日沪深两市高开，随后全日单边上行， 截至收盘，沪指涨5.71%，报3332.88点，创近2年半新高，较3月低点涨超20%，进入技术性牛市。深成指收涨4.09%，创业板指涨2.72%。两市逾200只个股涨停，总成交额达1.57万亿元，创5年新高。 美股方面，美股市场近期表现火热，然而值得注意的是，从三月份以来，美元指数却跌近6%。 美联储最新公布的6月会议纪要中表达了对疫情的担忧。联邦公开市场委员会（FOMC）官员认为，未来有必要维持“高度宽松”的货币政策立场，经济前景仍然存在非同寻常的不确定性和相当大的风险。 鲍威尔同时警告，为保证经济持续复苏，任何形式的经济刺激措施都不能过早停止。
7月6日， 在岸人民币兑美元与离岸人民币兑美元双双收复7.03。 截至发稿，在岸人民币涨幅扩大至逾327点，报7.0329。 离岸人民币涨375点，报7.0306。 今日沪深两市高开，随后全日单边上行， 截至收盘，沪指涨5.71%，报3332.88点，创近2年半新高，较3月低点涨超20%，进入技术性牛市。深成指收涨4.09%，创业板指涨2.72%。两市逾200只个股涨停，总成交额达1.57万亿元，创5年新高。 美股方面，美股市场近期表现火热，然而值得注意的是，从三月份以来，美元指数却跌近6%。 美联储最新公布的6月会议纪要中表达了对疫情的担忧。联邦公开市场委员会（FOMC）官员认为，未来有必要维持“高度宽松”的货币政策立场，经济前景仍然存在非同寻常的不确定性和相当大的风险。 鲍威尔同时警告，为保证经济持续复苏，任何形式的经济刺激措施都不能过早停止。
7月6日，大金融板块强势攀升，银行、证券板块各有约20只股票涨停。沪指大涨5.7%，站上3300点，北上资金大举流入百亿元。而往往与金融股呈正相关性的人民币也气势如虹，在岸、离岸人民币对美元纷纷涨至7.03的近3个月新高。 事实上，人民币可能还有另一个动能——美元走弱。今年一季度以来，各大华尔街投行开始唱衰美元，因为美元已经丧失了息差优势，无限量宽松（QE）也导致美元本身价值被稀释，“但这种看衰的观点并未体现在仓位里，因为机构希望当选举结果更清晰时，再迅速增加风险敞口。”渣打全球研究主管罗伯逊（Eric Robertsen）对记者表示。 但市场往往不会给人过多等待的时间。“最新网络数据表明，拜登（民主党人）当选美国总统的可能性越来越大，也暗示了民主党将有可能控制国会两院。民主党大选获胜对美元影响将是负面的，控制两院将加剧该反应。”他称，尽管现在就根据大选预期结果建仓或为时过早，但如果大选前美元就大幅走弱可能使市场措手不及，因此将持续寻找卖出美元的理想时机。 人民币大反弹，冲刺7关口 中国股市连日大涨，加之二季度中国经济反弹超预期的态势确立，人民币绝地反击。近期，贸易摩擦的消息进入空窗期，这也助长了市场的风险情绪。 6日，美元/人民币、美元/离岸人民币相继升破7.03关口，离岸人民币刷新3月18日以来新高，日内涨超400点，在岸人民币涨超300点。 多位中外资行交易员早在5月初就对记者表示，若非贸易摩擦等一系列外部不确定性，只看利差和基本面，必然是加仓人民币。但美元此前始终受到避险情绪和“美元荒”的支持。 直到近期，人民币的做多情绪开始巩固。从基本面看，中国经济二季度几乎超出一众机构的预期。渣打中国首席经济学家丁爽对记者表示，二季度GDP有望恢复正增长，6月官方制造业和非制造业PMI较上月分别上升0.3和0.8个百分点，至50.9和54.4，印证经济运行自3月以来持续加速。内需稳固有助于加速生产和建设活动，且随着中国主要贸易伙伴相继重启经济活动，外需下降的势头开始趋缓。服务业正紧随制造业的复苏步伐，迎头赶上。 从利差角度看，人民币也具备优势。“自2018 年末以来，当美元相对于G10货币的利率优势达到顶峰时，人民币就对美元有130个点的利差支持（如今中美十年期国债利差已超240点）。 此外，中国经常账户似乎正转向盈余，今年有望重现顺差。虽然人民币可能不是替代美元的避险货币，但这确实表明从2015年一季度就开始的分散美元、风险多元化的趋势可能会恢复。”罗伯逊称。 中国人民银行研究局局长王信近期表示，随着产业链呈现区域化态势，“可以预想人民币在亚洲地区的使用可能会进一步上升。过去一些年，随着汇率弹性进一步增强，也随着中国经济地位上升，亚洲越来越多的货币跟随着人民币汇率波动。” 美元酝酿“滑铁卢”？ 近期，全球风险情绪回升，美元指数维持在96-97区间震荡。截至北京时间7月6日16:40，美元指数报96.93，较3月“美元荒”时近104的水平下挫近10%。 上周四公布的数据显示，美国6月新增非农就业人数为480万，且制造业复苏速度也快于预期。迹象表明，全球各地巨额的货币和财政刺激已产生效果。经济若继续复苏可能施压美元。 荷兰国际集团分析师称：“美联储的印钞措施似乎导致风险资产和美元之间出现稳定的负相关关系。只要美联储仍在购债，并打算继续购买，我们预计这种风险偏好上升而美元下跌的负相关关系会继续在未来几个月主导市场。经济慢慢站稳脚跟意味着下半年美元可能出现温和的跌势。” 回顾一下美元自2014年7月以来反弹的原因，包括美元对G10货币利差扩大，美国经济和金融资产跑赢大市，美国页岩油工业的兴起以及美国能源独立性，还有最近美元作为避风港的角色。现在，相对G10货币和某些新兴市场货币而言，美元的利率优势几乎消失。 “缺乏利率支持也可能阻止市场将美元作为避风港。考虑到在2018-2019年度，持有以美元计价的现金平均每年可赚取约2.25%的利息，由标普500和美元组成的平衡投资组合具有较高的套利和升值潜力。而今天，无风险的美元现金是零回报，因此机构可能会寻求收益更高的替代方案，或者只持有黄金。”罗伯逊对记者表示，还应考虑到，由于央行外汇掉期减少，美联储的资产负债表最近有所下降。“这表明美元需求减少，因为无需央行就可以在国外获取美元。在我们看来，这是利空美元。” 美元的一波“滑铁卢”可能已经在酝酿。罗伯逊也提及，若民主党人拜登当选总统，将利空美元，但是目前机构仍将外汇风险保持在较低水平（非美货币的持仓较低），因为他们相信当选举结果变得更加清晰时，风险敞口可以迅速增加。但风险在于，美元贬值在大选之前就可能加速，届时将迫使投资者竞相抛售美元。
7月6日，在岸人民币对美元汇率开盘上涨近50点，报7.0633，与此同时，离岸人民币对美元短线区间震荡。截至9点35分，在岸、离岸人民币对美元分别报7.0601、7.0647。 同日，人民币对美元中间价较上一交易日调降25个基点，报7.0663。 兴业研究认为，经济重启后美国经济大州疫情反复，为了托底经济和稳定社会，美国财政赤字货币化程度势必加深，中长期利空美元。短期而言，由于美元流动性枯竭的可能性不大，美元避险属性减弱，反弹幅度有限。随着欧盟通过复苏计划，美元指数将尝试打开下方空间。
在全球外汇储备资产中占比升至2.02%，创历史新高——人民币资产逐步成为“避风港” 经济日报·中国经济网记者 姚 进 当前，国内新冠肺炎疫情防控成果不断巩固，生产生活有序恢复，社会经济在全球范围内率先复苏，一系列利好因素助力人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性提升，应对外部冲击的能力增强。与此同时，今年一季度人民币在全球外汇储备资产中的占比升至2.02%，创历史新高。这些均表明人民币资产吸引力十足，正逐步成为全球资产的“避风港”。 国际货币基金组织(IMF)最新公布的数据显示，今年一季度，人民币在全球外汇储备资产中的占比升至2.02%，创历史新高。对此，业内专家表示，人民币在全球外汇储备占比升高，意味着国际市场对人民币资产越来越感兴趣。当前人民币汇率保持稳定，且中外利差保持高位，带来了相当的吸引力，人民币资产正逐步成为全球资产“避风港”。 国际化脚步不断加快 IMF数据显示，今年一季度因各国央行在新冠肺炎疫情暴发后囤积了大量美元，因此各国在向IMF报告的外汇储备中美元占比上升至61.9%。同时，欧元和日元在外汇储备中的占比分别稳定在20%及5.6%。 值得注意的是，人民币在外汇储备中的占比创出了2016年四季度IMF报告该数据以来的新高，达到2.02%，高于澳元的1.55%和加元的1.78%。 分析人士认为，人民币在全球央行外汇储备资产中的占比上升，反映出2016年底人民币纳入IMF特别提款权货币篮子后，全球外汇储备管理机构对持有人民币资产的兴趣增加。此轮疫情危机后，美元在国际储备货币中的份额有可能进一步下降，这给人民币国际化提供了重大历史机遇。 据了解，目前有149个国家和地区自愿向IMF报告官方外汇储备货币构成。IMF自2016年10月份开始在官方外汇储备货币构成季度调查中单独列出人民币资产，以反映全球人民币外汇储备持有情况。 人民币汇率走势平稳 今年上半年，人民币汇率总体稳定，双向浮动弹性提升，应对外部冲击的能力持续增强。虽然上半年人民币对美元汇率中间价贬值了1.5%，但从指数角度看，人民币对CFETS货币篮指数和美元指数分别升值了0.6%与1.0%。 “人民币走势稳定主要是受国内基本面稳固、美元弱势、外资持续流入及市场预期稳定等四方面因素支持。”光大银行金融市场部分析师周茂华说。 首先，基本面稳步复苏。目前国内疫情防控成果不断巩固，相关支持政策及时跟进，生产生活有序恢复，社会经济在全球范围内率先复苏。 其次，美元维持弱势。由于欧美多地先后解封复产，投资者对全球经济复苏的预期舒缓了美元避险需求。同时，美联储开放式量化宽松政策也会制约美元走强。 同时，国际收支平稳。一方面，由于国内疫情受到控制、经济率先复苏，人民币资产估值洼地持续吸引外资流入；另一方面，尽管全球贸易大幅收缩，但上半年我国贸易顺差达到1213亿美元，国内外汇储备也稳定在3万亿美元上方。 此外，市场预期稳定。年初以来，国内银行代客结汇顺差持续扩大，4月份和5月份银行代客售汇和代客远期售汇明显下降，这在一定程度上反映出企业对人民币的预期较为稳定。 招商银行金融市场部外汇首席分析师李刘阳认为，人民币稳中有升主要得益于国内防疫措施的果断有力，以及复工复产的有序安排，预计出口增速将会随着全球需求恢复而明显反弹，资本项目也将受益于开放力度加大和中美息差走阔。 东方金诚研究发展部技术总监曹源源表示，当前我国出台了一系列稳经济举措，持续助力实体经济复苏，这为人民币汇率保持稳定提供了有力支撑。此外，在短期内美国经济存在重启的不确定性，且长期低利率将制约美元指数上行，这些因素也给人民币带来了一定上行空间。 下半年有望保持基本稳定 随着中国经济总量占世界经济总量的份额进一步增加，人民币资产变得更受青睐。业内专家普遍认为，下半年人民币汇率有望保持基本稳定，人民币资产将成为全球资产的“避风港”。 “人民币资产估值洼地及美元相对弱势的格局，将对人民币汇率构成坚实支撑。”周茂华表示，在欧美等经济体面临疫情反复、经济风险加大的情况下，下半年国内经济有望引领全球复苏。 从政策层面上看，相比欧美主要央行“火力全开”，国内政策整体延续稳健基调。同时，中美10年期国债利差处于历史高位，国内股市整体估值横向与纵向比较均处低洼，再结合国内疫情受控、经济前景向好、金融市场开放步伐加快等因素，将进一步吸引中长期资本持续流入。 从美元指数上看，美联储零利率、开放式量宽等因素将制约美元上升动能，而中长期美国财政赤字与债务问题，以及缺乏纪律的财政货币政策将进一步削弱美元长期信用。 中国银行研究院研究员王有鑫认为，在全球普遍宽松、实施负利率和零利率的情况下，中国依然拥有难得的正收益空间，且随着人民币资产吸引力提升，跨境资本流入会持续增加，这将进一步支撑人民币汇率走强。 方正证券研报认为，此前人民币汇率波动主要是受国际收支失衡、美元需求大幅上涨所致。在国内疫情干扰减弱、国际收支企稳等条件下，人民币汇率将保持稳定。 “无论是国内有效的疫情控制及稳定的经济环境，还是货币政策正常化叠加更高的中外利差水平，这些因素都有助于海外资本流入中国市场。”招商证券首席宏观分析师谢亚轩说。 此外，景顺资管公司董事总经理、亚太区固定收益主管黄嘉诚还表示，中国国债的表现相比其他国家的资产更为平稳，这将吸引更多新兴市场基金和发达市场基金进入。
一、黄金基本面 咖米科技分析师吴佳栋先生注意到：上海黄金交易所黄金T+D周四（7月2日）晚盘收盘下跌0.58%，报397.2元/克；上海黄金交易所黄金T+D周三收盘上涨3.20元或0.81%，报400.70元/克，最高报价400.92元/克，最低报价396.50元/克。国际现货黄金周三亚市早盘开于1779.50美元/盎司，最高上涨至1788.96美元/盎司，最低下探1758.71美元/盎司，收于1770.07美元/盎司，下跌9.63美元或0.54%。 上海黄金交易所白银T+D周四晚盘收盘下跌0.97%，报4310.0元/千克；上海黄金交易所白银T+D周三收盘上涨117元或2.73%，报4395.00元/千克，最高报价4398元/千克，最低报价4275元/千克。国际现货白银周三亚市早盘开于18.15美元/盎司，最高上涨至18.43美元/盎司，最低下探17.81美元/盎司，收于17.98美元/盎司，下跌0.21美元或1.15%。 金价周三从近八年高位回落，因美国股市受到鼓舞人心的美国制造业数据和对公共卫生事件潜在疫苗的不断上升的希望所提振而上涨。 FXTM分析师Lukman Otunuga表示，“对美国经济复苏速度快于预期的乐观情绪重燃，可能助长风险偏好，最终打压对黄金等避险资产的需求。” 二、黄金技术面 1、长线分析 咖米科技分析师吴佳栋认为：日线图显示，近日来金价1670.65-1765.00区间波动，有再次试探1795.70的可能，建议近期保持区间交易为主。 2、日内操作建议 咖米科技分析师吴佳栋建议；建议以1773.20为多空分水线，当价格在分水线下方时做空，目标看1758.90美元附近，止损在1773.20美元上方10美元处。当价格在分水线上方时做多，目标看1789.00美元附近，止损1773.20美元下方10美元处。交易建议，仅供参考！ 三、原油基本面 咖米科技分析师吴佳栋先生注意到：第三大石油消费国印度预计，燃料需求将比国际能源机构（IEA）和欧佩克的预测更早恢复。印度石油部长达尔曼德拉·普拉丹表示：“纵看过去几周的趋势，与2019年6月相比，到6月底，我们已经恢复了85%的需求。我相信到第二季度末需求将全面恢复。”这里他指的第二季度是截至到9月份。 印度3月25日实施的全球最大规模封锁，令交通和工业燃料的需求下降了70%，炼油厂不得不减少原油加工和石油进口。国际能源署和欧佩克预计，印度的石油需求要到今年年底才能恢复正常。他表示：“解锁已经开始，许多经济活动暂停了一个半月多的时间。汽油、柴油、液化石油气和其他商业燃料的需求正在恢复到最初的水平，不过对航空燃料的需求我们仍有点担心。” 亚洲作为石油需求中心，整个地区的经济复苏并不平衡，但第二波公共卫生事件的影响正威胁着亚洲经济的良性发展。普拉丹预计，印度摆脱当前形势后，未来十年的能源需求将成倍增长，并正在寻找能源来满足日益增长的需求。他指出，到2030年，印度每年需要4.39亿吨的炼油产能，到2040年需要5.33亿吨的炼油产能，而现在只有2.5亿吨。 四、原油技术面 1、长线分析 咖米科技分析师吴佳栋认为；从技术图形上看，近日来价格上破重要32.20阻力位置，上方重要阻力在42.00附近，目前价格正处在32.00-42.00区间震荡，近期建议区间交易。 2、日内交易建议 咖米科技分析师吴佳栋建议； 建议在38.90附近做多，目标看40.55美元附近，止损38.90美元下方10美元处。交易建议，仅供参考！
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