几经波折，主营功能性遮阳材料的西大门终于在上交所鸣锣上市，开启自己的资本市场之路。投身行业20年，西大门始终不变的是围绕遮阳布这一主业的探索。如今，董事长柳庆华对公司的未来又有了新规划。 20年造好一块遮阳布 “你根本不可能在办公室找到柳总。”说起柳庆华，公司IPO保荐人笑称，上市辅导期间每次去公司调研都会扑空，“后来我们学聪明了，直接到厂区里‘守株待兔’。” 务实，是柳庆华给人的第一印象。采访中，面对务虚的问题，他的回答总是颇为简短。然而，当谈及具体的生产工艺与当前行业现状时，他总是滔滔不绝。造粒、单丝包覆、织造、涂层，每一款产品、每一道工序于他都烂熟于心。柳庆华说：“我做这一行20多年了，每一道工序流程，我一看就知道合不合格。” 招股书显示，西大门是专业研发、生产和销售功能性遮阳材料的企业，经过多年的经营发展，公司已在功能性遮阳材料领域打造出较强的综合竞争力，产品得到国内外市场的广泛认同，客户遍布全球60余个国家和地区。2017年、2018年、2019年，西大门分别实现营业收入3.48亿元、3.91亿元、4.09亿元，实现净利润分别为6114.62万元、7619.48万元、8838.61万元。 据介绍，按照遮光程度，遮阳布大致分为阳光面料、可调光面料、涂层面料。“现在很多城市大楼都是玻璃幕墙，我们透过玻璃可以看到外面的景色，但室内的光线却很柔和，这就是阳光面料。”在柳庆华看来，这是一场与光周旋的艺术，通过一层极薄的网状涂层，在不影响视线的情况下，最大程度地吸收太阳光线，“这要求我们喷涂足够精细，小孔之间间距都要相同，才能均匀吸收光线。” 如今，西大门已经能够生产市面上几乎全品类的遮阳布材料。西大门生产的遮阳材料涵盖四大类、百余种系列、千余种产品，是业内产品品类、规格最为齐全的生产厂商之一。 抓住机遇回归国内市场 西大门作为一直走高端路线的厂商，此前的产品主打海外市场，尤其在欧美市场颇具影响力。柳庆华自豪地表示：“现在你到欧洲去旅游，酒店里的窗帘很大比例都是由我们生产的。”招股书显示，2017年、2018年、2019年，西大门外销收入占比均超过六成。 “下一步，我的目标是将重心放回国内，充分抓住现在国内大循环这一新的机遇。”柳庆华的这一选择，是对眼下“时”与“势”的考量。 毋庸讳言，此前产品畅销海外在给西大门带来丰厚收益的同时，也增加了公司对于海外市场的依赖。随着国际市场波动的加剧，公司需要在国内市场找到新支点，2020年突如其来的疫情更是让这一需求变得迫切。最新财报显示，公司2020年全年经营受到疫情不小的影响，其中海外市场变动的因素不言而喻。 不过，在国内市场公司却迎来了全新的机遇。“这几年，随着节能环保越来越受到重视，国家也在逐步加大力度，扶持这个行业。”据柳庆华介绍，西大门所属的建筑遮阳行业能够有效节约建筑用能，减少温室气体排放，契合国家可持续发展战略。 招股书显示，西大门本次发行股票募集资金用途之一就是“建筑遮阳新材料扩产项目”。该项目达产后，西大门预计新增年产1650万平方米遮阳新材料，缓解公司产品供不应求的燃眉之急。 数据显示，2017年至2019年，公司主要产品的产能由2695万平方米提升至2959万平方米，但下游客户对公司产品的需求仍不断上升。在此情况下，公司一方面调整产品的交货周期，另一方面不得不压缩接受客户订单的规模，产能不足已阻碍了公司整体经营效益的进一步提高。 除了扩张产能，此次IPO募资还有一块是投入“智能时尚窗帘生产线项目”和“智能遮阳新材料研发中心项目”，这两个项目将增加公司每年200万平方米遮阳成品的生产能力。这展现了柳庆华更大的理想——进一步拓展产业链下游，即由纯粹的ToB端材料供应商，进一步拓展对接消费者的ToC业务，生产智能窗帘。 眼下，柳庆华已开始着手筹备在国内的新品牌“法利雅”。在他的构想中，这将是西大门打开国内窗帘市场的一把金钥匙。
还不上1700万欠款，曾经身家百亿的大佬被逼到“绝路” 48年前，还在山上打石头的小镇青年庞庆华做梦也不会想到，有一天可以成为中国汽车流通领域的领军人物；也不会想到，最终会以让渡全部股份的方式，“退出”倾注了他全部心血、苦心经营16年的庞大集团。 这家曾经的国内最大经销商集团经历了十多年的高速发展之后，如今因为还不起1700万的债务，被子公司起诉申请破产重整，市值缩水86%，并披星戴月的从庞大集团变为*ST庞大（601258.SH）。 64岁的庞庆华笑称自己还没想好是否退休，但重整之下，庞庆华虽依旧是庞大集团的党委书记和名誉董事长，庞大集团已不再姓庞。 中国第一代汽车经销商，正经历市场下行和渠道变革的双重阵痛。 从小镇青年到4S店大佬 在河北滦县，庞庆华是家喻户晓的名人。在当地年轻人眼里，只有两种工作：一种是在庞大上班，另一种是不在庞大上班。 1971年，只读过7年书，年仅16岁的庞庆华便已参加工作，他的第一份工作就是在山上打石头。为了谋生，在此后的四年里，庞庆华还打过水、修过自行车、修过大车、当过理发员、进过饭店。 此后，庞庆华被调到滦县物资局，担任过冀东物贸董事长兼总经理，直至成立庞大集团，打造了自己的汽车经销商帝国。企业改制后，冀东机电改名为冀东物贸，并实行全员持股，庞庆华任董事长兼总经理。 在庞庆华的带领下，冀东物贸犹如一列高速行驶的列车，势不可挡。 2008年，冀东物贸正式更名为庞大汽贸集团（简称：庞大集团）。也是在那一年，庞大集团以538亿元的营业额拔得当年中国汽车经销商百强榜头筹，超过第二名十几亿元。 2011年4月28日，庞大集团在上交所成功上市，成为国内首家通过IPO方式登陆A股市场的汽车经销商集团，市值曾一度超过630亿元。 经过40年的拼搏与奋斗，那个曾在山上打石头的小镇青年也登上了自己的人生巅峰。2011年胡润中国富豪排行榜中，庞庆华家族以100亿元的财富位列第109位。 30年来，庞庆华带领着这家从冀东滦县走出来的小企业，历经国营企业改制的坎儿，以卡车业务起步，逐渐在商用车和微车领域扩张，而后又向乘用车方向转型，一刻不停地向前奔跑着。 登陆资本市场之后，庞庆华带领着庞大集团一路狂飙。他认为，处于发展期的企业，就应该“向规模要效益”。 截至2011年12月底，庞大集团在中国26个省市、自治区及蒙古国建有1257家营销网点，分、子公司等分支机构达1525家，其中包括汽车专卖店984家、各类汽车市场273家。 此时的庞大，可谓是风光无两。 大破大立的“象棋”人生 熟悉庞庆华的人都知道，庞庆华以“工作狂”闻名，且从来没有享受过和个人财富相匹配的生活：他精力充沛，每天最多睡六个小时，常常到凌晨还在开会；他爱好下象棋，常有大破大立之行棋，这和他在企业发展中的思路如出一辙。 依靠其敏锐的市场洞察力，统购分销和品牌买断相结合的灵活方式，在一高一低之间，庞庆华始终进出自如。但这也从另一个侧面反映出，庞庆华身上充满了不安分的冒险基因。 彼时，业内曾有人担忧，庞大的步子是不是迈得有点快？而这样的担忧绝非空穴来风。 “当你出了内蒙乌海机场之后，沿着机场高速走，你可以发现荒凉的路边上有一排崭新的4S店，大概十四五家，全是庞大的，但这些店里却鲜有顾客光顾。”曾有媒体这样描述庞大集团扩张期的经营场景。 就在那一年，中国汽车销量达到1300万辆，成为全球销量第一的市场，同时，中国汽车市场规模的快速扩张，也推动着汽车经销商们高歌猛进。 数据显示，2011年，中升在上市后的一年里，其开店数量翻倍；2012年，广汇也新增了115家4S店达到394家，差不多一年内新增了40%；而庞大是其中走得最快的那一个。截至2012年底，庞大的4S店和经销网点的数量分别达到了754家和1429个。而在这两年之前，这两个数字还只是397家和926个。 实际上，庞庆华早已看到网点快速扩张所蕴含的巨大风险，并担心当中国车市走低时，大肆扩张会给经销商带来致命打击。 “这种情况曾经在2004年上演过。当时，经销商赚不到钱，很多店干脆改成了饭店，我担心历史悲剧会重演。所以我建议不管商家还是厂家都应该理智地对待中国市场，虚心地、有计划地做好中国市场。”庞庆华曾公开表示。 庞庆华认为，由于乘用车市场井喷，使各厂家加快建厂，经销商也不得不跟上这一步伐。在这种情况下，汽车经销商们面临着巨大的资金、人才和土地等方面的压力。尽管如此，但如果你不第一时间拿下这块市场，竞争对手便会“当仁不让”。 为了不让机会溜走，庞庆华选择抓住它，而快速的扩张也为后来的危机埋下了隐患。 事实上，从2010年开始，庞大集团便已出现走“下坡路”的迹象。 “2011年中国汽车经销商集团百强排行榜”显示，庞大集团第一，广汇汽车第二，利星行第三；2012年，庞大集团便已从该榜单榜首位置滑落至第二名，并在营业收入上落后第一名的广汇汽车86.33亿元；2014年，庞大集团滑落至第三名；此后，庞大集团跌出中国汽车经销商集团百强排行榜前三名。 对于汽车经销商而言，快速扩张要经历将新建店变成成熟店的过程，最终转化为营业额的同步提高，而短期亏损则是快速扩张必须要承受的代价，彼时的庞大集团急需一些时间消化扩张带来的后果。 求“钱”若渴的庞大 不可否认，庞庆华是个真正想做事的实业家。而也正因如此，一心想把庞大事业做得再大一些的庞庆华并没有停止扩张的脚步。 除了不断建店，他甚至把目光瞄向了主机厂。2012年庞大集团登陆A股仅两个月后，就与急于向中国市场出售技术的萨博汽车展开谈判，但最终因美国通用反对收购而宣告失败。 “庞大的主要目的，是为了在中国市场拿到代理权，我对技术和生产不感兴趣。”庞庆华此前在接受中国广播网采访时直言，“庞大集团收购萨博并非是想成为汽车制造商，仅仅是想复制斯巴鲁模式而已，但不得不承认，我们的运气不太好。 萨博一事令庞大损失不小。为了迎娶萨博汽车这位“美娇娘”，庞大集团已经提前支付了4500万欧元（约合3.7亿元人民币）的“彩礼”，但萨博汽车却宣布破产，庞大集团最终“人财两失”。 “我走过的最大弯路应该就是收购萨博吧。上市后，手里有钱了，在投资方面不够谨慎，这也是我从膨胀到冷静的过程。”对于走过的弯路，庞庆华向媒体坦言。 但对于激进扩张的指责，庞庆华曾声称，如果自己是“保守派”，可能庞大集团就没有今天了，“我们可能还在滦县待着呢”！ 快速扩张使庞大集团的资产负债率一路走高。公开数据显示，自2011年上市以来，庞大集团只在2011年和2016年实现盈利，总体盈利金额不到10亿元，其余年份都是亏损状态，资产负债率一直在80%的高位，曾一度高达90%。 今年以来，庞大集团共发生20多起债务逾期违约，逾期债务规模合计为27.2亿元。2019上半年年报显示，庞大流动性负债高达260多亿元。 上市八年间，庞大集团在市场上的竞争优势已逐渐消失，日益紧张的资金链使其从云端坠落，并长期处于求“钱”若渴的状态。 庞庆华自始至终认为，庞大集团的这一轮资金链问题主要是由于银行突然抽贷导致。 让渡所有股份 庞庆华：破产重整是好事 众所周知，庞大集团于今年5月中旬发布公告，称由于庞大集团2017年向冀东丰公司借款1700万元用于补充流动资金，借款到期后，庞大集团因资金紧张，未能偿还。因此，冀东丰公司向法院提出对庞大集团进行重整申请。这一事件被业内认为是压死庞大的最后一根“稻草”。 但紧张的资金链背后，也与庞庆华的战略选择密切相关。与其他经销商选择租赁土地建汽车销售店铺不同，庞庆华的计划是直接买地建店。数据显示，庞大集团旗下80%左右的4S店都是自购土地建店。 庞庆华之所以坚持用自建店的形势来扩充网络，除了落户和利润核销之外，四十年的商业土地产权也让庞庆华看重。他说虽然买土地贵，但是分摊到几十年的产权期内比租赁要便宜很多，而且租赁土地还会面临瑕疵物业问题。 据了解，建造一家4S店的投资成本至少要1000万元，而厂家给4S店的利润通常不会超过7%，这意味着一家4S店每月销售额至少要达到1000万元才能维持正常的收支平衡。以10万元左右的车为例，一个4S店每月至少要卖出100辆车才能保持收支平衡。在车市寒冬下，这一数字对一家4S店来说很有压力。 有分析认为，随着毛利的降低、土地价格的上涨以及汽车市场下行压力的加剧，汽车流通业正在转变为一个长期投资经营的项目，而不像以往，投资一个较好品牌的4S店，一年就可以收回成本，未来可能三年甚至五年收回成本都是正常现象。 如今，ST庞大市值缩水近九成，庞庆华也黯然辞去董事长职位，并让渡其在庞大的全部股份。 “破产重整不是破产清算，重整是好事，是重大利好！”辞去庞大董事长职务后，庞庆华在接受记者采访时表示，“个人的去留不重要，重要的是让庞大好起来，有利于各方面的发展。” 有消息称，庞庆华希望能借此机会，卸下重担，安享晚年。但对于是否选择退休这个问题，庞庆华对记者说，他还没有想好。 毫无疑问，汽车经销商的传统业态已经进入转型期，在这一过程中将面临更多的取舍，甚至是断臂求生。
还不上1700万欠款 曾经身家百亿的大佬被逼到“绝路” 48年前，还在山上打石头的小镇青年庞庆华做梦也不会想到，有一天可以成为中国汽车流通领域的领军人物；也不会想到，最终会以让渡全部股份的方式，“退出”倾注了他全部心血、苦心经营16年的庞大集团。 这家曾经的国内最大经销商集团经历了十多年的高速发展之后，如今因为还不起1700万的债务，被子公司起诉申请破产重整，市值缩水86%，并披星戴月的从庞大集团变为*ST庞大（维权）（601258.SH）。 64岁的庞庆华笑称自己还没想好是否退休，但重整之下，庞庆华虽依旧是庞大集团的党委书记和名誉董事长，庞大集团已不再姓庞。 中国第一代汽车经销商，正经历市场下行和渠道变革的双重阵痛。 从小镇青年到4S店大佬 在河北滦县，庞庆华是家喻户晓的名人。在当地年轻人眼里，只有两种工作：一种是在庞大上班，另一种是不在庞大上班。 1971年，只读过7年书，年仅16岁的庞庆华便已参加工作，他的第一份工作就是在山上打石头。为了谋生，在此后的四年里，庞庆华还打过水、修过自行车、修过大车、当过理发员、进过饭店。 此后，庞庆华被调到滦县物资局，担任过冀东物贸董事长兼总经理，直至成立庞大集团，打造了自己的汽车经销商帝国。企业改制后，冀东机电改名为冀东物贸，并实行全员持股，庞庆华任董事长兼总经理。 在庞庆华的带领下，冀东物贸犹如一列高速行驶的列车，势不可挡。 2008年，冀东物贸正式更名为庞大汽贸集团（简称：庞大集团）。也是在那一年，庞大集团以538亿元的营业额拔得当年中国汽车经销商百强榜头筹，超过第二名十几亿元。 2011年4月28日，庞大集团在上交所成功上市，成为国内首家通过IPO方式登陆A股市场的汽车经销商集团，市值曾一度超过630亿元。 经过40年的拼搏与奋斗，那个曾在山上打石头的小镇青年也登上了自己的人生巅峰。2011年胡润中国富豪排行榜中，庞庆华家族以100亿元的财富位列第109位。 30年来，庞庆华带领着这家从冀东滦县走出来的小企业，历经国营企业改制的坎儿，以卡车业务起步，逐渐在商用车和微车领域扩张，而后又向乘用车方向转型，一刻不停地向前奔跑着。 登陆资本市场之后，庞庆华带领着庞大集团一路狂飙。他认为，处于发展期的企业，就应该“向规模要效益”。 截至2011年12月底，庞大集团在中国26个省市、自治区及蒙古国建有1257家营销网点，分、子公司等分支机构达1525家，其中包括汽车专卖店984家、各类汽车市场273家。 此时的庞大，可谓是风光无两。 大破大立的“象棋”人生 熟悉庞庆华的人都知道，庞庆华以“工作狂”闻名，且从来没有享受过和个人财富相匹配的生活：他精力充沛，每天最多睡六个小时，常常到凌晨还在开会；他爱好下象棋，常有大破大立之行棋，这和他在企业发展中的思路如出一辙。 依靠其敏锐的市场洞察力，统购分销和品牌买断相结合的灵活方式，在一高一低之间，庞庆华始终进出自如。但这也从另一个侧面反映出，庞庆华身上充满了不安分的冒险基因。 彼时，业内曾有人担忧，庞大的步子是不是迈得有点快？而这样的担忧绝非空穴来风。 “当你出了内蒙乌海机场之后，沿着机场高速走，你可以发现荒凉的路边上有一排崭新的4S店，大概十四五家，全是庞大的，但这些店里却鲜有顾客光顾。”曾有媒体这样描述庞大集团扩张期的经营场景。 就在那一年，中国汽车销量达到1300万辆，成为全球销量第一的市场，同时，中国汽车市场规模的快速扩张，也推动着汽车经销商们高歌猛进。 数据显示，2011年，中升在上市后的一年里，其开店数量翻倍；2012年，广汇也新增了115家4S店达到394家，差不多一年内新增了40%；而庞大是其中走得最快的那一个。截至2012年底，庞大的4S店和经销网点的数量分别达到了754家和1429个。而在这两年之前，这两个数字还只是397家和926个。 实际上，庞庆华早已看到网点快速扩张所蕴含的巨大风险，并担心当中国车市走低时，大肆扩张会给经销商带来致命打击。 “这种情况曾经在2004年上演过。当时，经销商赚不到钱，很多店干脆改成了饭店，我担心历史悲剧会重演。所以我建议不管商家还是厂家都应该理智地对待中国市场，虚心地、有计划地做好中国市场。”庞庆华曾公开表示。 庞庆华认为，由于乘用车市场井喷，使各厂家加快建厂，经销商也不得不跟上这一步伐。在这种情况下，汽车经销商们面临着巨大的资金、人才和土地等方面的压力。尽管如此，但如果你不第一时间拿下这块市场，竞争对手便会“当仁不让”。 为了不让机会溜走，庞庆华选择抓住它，而快速的扩张也为后来的危机埋下了隐患。 事实上，从2010年开始，庞大集团便已出现走“下坡路”的迹象。 “2011年中国汽车经销商集团百强排行榜”显示，庞大集团第一，广汇汽车第二，利星行第三；2012年，庞大集团便已从该榜单榜首位置滑落至第二名，并在营业收入上落后第一名的广汇汽车86.33亿元；2014年，庞大集团滑落至第三名；此后，庞大集团跌出中国汽车经销商集团百强排行榜前三名。 对于汽车经销商而言，快速扩张要经历将新建店变成成熟店的过程，最终转化为营业额的同步提高，而短期亏损则是快速扩张必须要承受的代价，彼时的庞大集团急需一些时间消化扩张带来的后果。 求“钱”若渴的庞大 不可否认，庞庆华是个真正想做事的实业家。而也正因如此，一心想把庞大事业做得再大一些的庞庆华并没有停止扩张的脚步。 除了不断建店，他甚至把目光瞄向了主机厂。2012年庞大集团登陆A股仅两个月后，就与急于向中国市场出售技术的萨博汽车展开谈判，但最终因美国通用反对收购而宣告失败。 “庞大的主要目的，是为了在中国市场拿到代理权，我对技术和生产不感兴趣。”庞庆华此前在接受中国广播网采访时直言，庞大集团收购萨博并非是想成为汽车制造商，仅仅是想复制斯巴鲁模式而已，但不得不承认，我们的运气不太好。 萨博一事令庞大损失不小。为了迎娶萨博汽车这位“美娇娘”，庞大集团已经提前支付了4500万欧元（约合3.7亿元人民币）的“彩礼”，但萨博汽车却宣布破产，庞大集团最终“人财两失”。 “我走过的最大弯路应该就是收购萨博吧。上市后，手里有钱了，在投资方面不够谨慎，这也是我从膨胀到冷静的过程。”对于走过的弯路，庞庆华向媒体坦言。 但对于激进扩张的指责，庞庆华曾声称，如果自己是“保守派”，可能庞大集团就没有今天了，“我们可能还在滦县待着呢”！ 快速扩张使庞大集团的资产负债率一路走高。公开数据显示，自2011年上市以来，庞大集团只在2011年和2016年实现盈利，总体盈利金额不到10亿元，其余年份都是亏损状态，资产负债率一直在80%的高位，曾一度高达90%。 今年以来，庞大集团共发生20多起债务逾期违约，逾期债务规模合计为27.2亿元。2019上半年年报显示，庞大流动性负债高达260多亿元。 上市八年间，庞大集团在市场上的竞争优势已逐渐消失，日益紧张的资金链使其从云端坠落，并长期处于求“钱”若渴的状态。 庞庆华自始至终认为，庞大集团的这一轮资金链问题主要是由于银行突然抽贷导致。 让渡所有股份 庞庆华：破产重整是好事 众所周知，庞大集团于今年5月中旬发布公告，称由于庞大集团2017年向冀东丰公司借款1700万元用于补充流动资金，借款到期后，庞大集团因资金紧张，未能偿还。因此，冀东丰公司向法院提出对庞大集团进行重整申请。这一事件被业内认为是压死庞大的最后一根“稻草”。 但紧张的资金链背后，也与庞庆华的战略选择密切相关。与其他经销商选择租赁土地建汽车销售店铺不同，庞庆华的计划是直接买地建店。数据显示，庞大集团旗下80%左右的4S店都是自购土地建店。 庞庆华之所以坚持用自建店的形势来扩充网络，除了落户和利润核销之外，四十年的商业土地产权也让庞庆华看重。他说虽然买土地贵，但是分摊到几十年的产权期内比租赁要便宜很多，而且租赁土地还会面临瑕疵物业问题。 据了解，建造一家4S店的投资成本至少要1000万元，而厂家给4S店的利润通常不会超过7%，这意味着一家4S店每月销售额至少要达到1000万元才能维持正常的收支平衡。以10万元左右的车为例，一个4S店每月至少要卖出100辆车才能保持收支平衡。在车市寒冬下，这一数字对一家4S店来说很有压力。 有分析认为，随着毛利的降低、土地价格的上涨以及汽车市场下行压力的加剧，汽车流通业正在转变为一个长期投资经营的项目，而不像以往，投资一个较好品牌的4S店，一年就可以收回成本，未来可能三年甚至五年收回成本都是正常现象。 如今，ST庞大市值缩水近九成，庞庆华也黯然辞去董事长职位，并让渡其在庞大的全部股份。 “破产重整不是破产清算，重整是好事，是重大利好！”辞去庞大董事长职务后，庞庆华在接受记者采访时表示，“个人的去留不重要，重要的是让庞大好起来，有利于各方面的发展。” 有消息称，庞庆华希望能借此机会，卸下重担，安享晚年。但对于是否选择退休这个问题，庞庆华对记者说，他还没有想好。 毫无疑问，汽车经销商的传统业态已经进入转型期，在这一过程中将面临更多的取舍，甚至是断臂求生。
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