9月7日晚，已经从创业板退市的乐视网在全国股转系统发布《关于公司收到中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书的公告》称，公司涉嫌信息披露违法、欺诈发行案已由中国证监会调查完毕。中国证监会拟决定：对乐视网责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对乐视网责处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款。 证监会对乐视网作出处罚，这意味着历经近一年半的调查，乐视网欺诈发行一案的处理结果最终落槌，乐视网欺诈发行罪名成立。这也意味着2010年8月12日在创业板上市并于在今年7月21日被深交所摘牌的乐视网，其上市10年的交易原本就是一个错误。 其实关于乐视网欺诈发行一事，市场一直都是有质疑的。直到2017年参与乐视网IPO审核的多位前发审委委员被调查一事曝光，市场对乐视网欺诈发行的质疑更加强烈。最后，乐视网于2019年4月30日发布公告称，因公司及第一大股东贾跃亭涉嫌信息披露违法违规等行为，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对公司及贾跃亭进行立案调查。9月7日晚乐视网公告，证监会拟对乐视网处以2.4亿元罚款，就是前次证监会对乐视网及贾跃亭进行立案调查的结果，这也证实了乐视网欺诈发行属实。 但这个结果却给市场一种姗姗来迟的感觉。因为乐视网已经退市了，再确认乐视网欺诈发行，这个意义已经不是太大，而且2.4亿元的罚款，当下的乐视网也交不起。毕竟从以往的案例来看，是先有上市公司的欺诈发行，然后才是上市公司的退市，退市是作为对上市公司欺诈发行的一种惩罚。但乐视网都已经退市了，这个“欺诈发行”岂不是成了马后炮？ 乐视网的退市与乐视网的欺诈发行确实出现了一种“错位”，二者之间并没有形成常见的那种“因果关系”。不过，从保护投资者的角度来说，对乐视网欺诈发行的认定显然是有积极意义的。尽管乐视网退市了，但对投资者的保护并不会随着乐视网股票的退市而退市。而乐视网欺诈发行的认定，显然是有利于保护投资者合法权益的。 从目前的上市公司退市来说，投资者保护是一个软肋，投资者的损失基本上都没有得到赔偿，投资者的损失都是由投资者自己来扛。这是目前退市制度最遭市场非议的地方。乐视网的退市也是一样。尽管最近几年，乐视网股价的一路下跌给投资者带来了巨大的损失。但乐视网的退市并没有让投资者得到赔偿，所以这种损失同样也是由投资者自己来扛。 然而，乐视网欺诈发行的认定，这就给投资者提供了维权的机会。如此一来，自2010年8月12日至2019年4月29日期间买入乐视网股票，且2019年4月30日及以后卖出或继续持有乐视网股票而亏损的投资者，就可以通过索赔来维护自己的权益了。而根据新《证券法》的规定，投资者可以通过代表人诉讼的方式来维护自身的权益，而这种代表人诉讼的方式可以更好地保护投资者的利益，同时也可以让更多投资者的合法权益得到保护。 而基于乐视网欺诈发行的事实，而根据新《证券法》的规定，证监会可以责令发行人回购证券，或者责令负有责任的控股股东、实际控制人买回证券。为此证监会还出台了《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）（征求意见稿）》。这种责令回购股票的做法实际上可以更有效地保护投资者的利益，省去了诉讼的诸多麻烦。也正因如此，尽管乐视网已经退市了，但在事关保护投资者利益的问题上，不能因为乐视网的退市而马虎。管理层有必要采取切实措施，让乐视网成为新《证券法》出台后的“责令回购”第一股。 当然，基于乐视网目前的现状以及贾跃亭长期滞美不归的事实，责令回购或许会遇到资金上的困难。在这个问题上，可以由当事的保荐机构、承销商、会计师事务所、律师事务所等来解决，毕竟在乐视网欺诈发行的问题上，保荐机构等中介机构负有不可推卸的责任。因此，在乐视网欺诈发行尘埃落定的情况下，保荐机构等中介机构同样具有为欺诈发行买单的责任。这也算是对保荐机构等中介机构在IPO过程中不尽职尽责、甚至是弄虚作假、做上市公司欺诈发行“帮凶”的一种惩戒。
乐视网信息披露违规和财务造假处罚终于尘埃落定，可是仅仅顶格处罚乐视网，暂时还没有对贾跃亭做出处罚，是很不够，单纯处罚乐视网显然是板子打错了地方，在投资者没有办法得到司法救济下，乐视网处罚越重，对投资者利益伤害越大，另外乐视网就是贾跃亭的一个工具，贾跃亭是乐视网违规违法的始作俑者主导者，更应该被严肃处罚。 乐视网曾经是创业板一哥，走到终止上市的悲惨下场，主要是贾跃亭通过关联交易、违规担保才带来乐视网资金链断裂，出现连续亏损，资不抵债，根据公告，乐视网大股东贾跃亭及其实际控制企业对，对乐视网合并范围的欠款余额达到约19.75亿元（不包括不再纳入上市公司合并范围的乐融致新应付款项）。 乐视网曾经辉煌过，贾跃亭打造生态化反乐视网成为市场的焦点，2015年牛市期间的5月13日，市值一度突破1700亿，可是物极必反，乐视网最后一个交易日，最终股价收报0.18元，总市值7.18亿元，市值较高峰时的1,700亿元市值蒸发99%以上，投资者亏得是底朝天。 投资者亏得见不得爹娘，可是贾跃亭利用信息不对称，在乐视网违规违法行为暴露以前，从乐视网中拿走了超百亿元现金，贾跃亭和贾跃芳姐弟俩从乐视上市公司减持套现共计约139.84亿元，这还不包括贾跃亭通过股权抵押融资套现的钱，贾跃亭通过乐视网获得超百亿元资金，然后跑到美国逍遥造车，下个礼拜回国成为了笑话，最终又通过个人资产破产重组，又能成功逃避任何的处罚，真是算的天衣无缝。 乐视退9月7日晚间公告称，收到证监会行政处罚事先告知书，公司涉嫌信披违法、欺诈发行案已调查完毕，证监会拟对公司作出责令改正，募集资金5%、对应金额2.4亿元等罚款，这一处罚是历史上最重的处罚，从惩治欺诈上市角度看，是应有之义，也显示证监会严厉打击欺诈发行的决心，是一个进步。证监会没有公布涉及哪个环节欺诈发行，按照5%罚款比例倒推回去，对应募集资金是48亿元，乐视网IPO募集资金是7.3亿元，欺诈发行大概率不是IPO 造假上市，乐视网在14年和16年两次定增，实际募集资金净额分别为2.87亿元、47.16亿元，加起来也不太对，超过48亿元，那么有可能是16年募资的47.16元欺诈发行概率偏大，定增欺诈发行，不适用于欺诈退市。 市场担忧乐视网没有能力支付罚款，这是不很客观的，乐视网虽然资不抵债，净资产为-146.2亿元，现金资产还是不少的，截至6月底，乐视退的流动资产中，拥有货币资金余额为2.71亿元，扣除被冻的5377万元，仍有接近2.2亿元使用未受限制。此外，固定资产中， 长期股权投资余额24.3亿元，其他权益投资2.2亿元，因此尽管乐视网已经资不抵债，但是货币资产足够缴纳罚款，问题在于乐视网已经资金十分紧张，影响到正常业务开展，经营十分困难，一旦缴纳了罚款，意味着经营会更加困难，尽管股价已经是很低，只有2毛钱左右，但缴纳了罚款，股价会不会更低，投资者持股市值会不会继续缩水。 乐视网一哥轰然倒塌，与贾跃亭侵吞上市公司利益有关，也与欺诈发行有关，即使欺诈发行，没有侵占上市公司利益，乐视网不至于净资产为负触及退市，股价也不至于跌得那么惨，也不至于被终止上市，因此乐视网一切恶果都是贾跃亭掏空上市公司一手造成的，贾跃亭才是元凶，现在问题是贾跃亭跑到美国造车，乐视网成为了弃儿，不管证监会处罚乐视网多么严厉，贾跃亭都是毫不在乎的，也是不能伤害其丝毫的，毕竟贾跃亭所持全部股权已经基本被质押，伤害的是乐视网和乐视网投资者，这就造成重罚乐视网不是贾跃亭受过，而是投资者为贾跃亭的违规违法行为买单，这是不公平的。虽然贾跃亭破产重组预留了10%用作投资者赔偿，可这个赔偿是水中月镜中花，绑定在FF汽车未来命运上，FF成功，投资者才有希望获得赔偿，FF不成功，投资者赔偿就是一场空。可是目前FF资金链断裂，融资困难，经营陷入绝境，未来能够成功吗？是一个未知数。 欺诈发行、信息披露违规、掏空上市公司都是需要承担刑事责任的或者被罚款的，欣泰电气、万福生科、绿大地等实际控制人都是被移交司法接受司法审判的，绿大地何学葵被判处有期徒刑10年，欣泰电气温德乙被判三年，万福生科公司原实际控制人龚永福被判三年六个月的有期徒刑，可是贾跃亭滞留美国，如何逮他回来接受司法审判呢？如果贾跃亭不接受司法审判，是很难平息投资者怒火的，也是无法昭示司法严肃性的，有的欺诈发行实际控制人还被经济处罚，海联讯(行情300277,诊股)实际控制人章锋就被罚款1203万元，龚永福给予警告，并处以30万元罚款，贾跃亭滞留美国加上个人资产破产重组，又该如何处罚到位呢？这都是很棘手的问题。 证监会的处罚等于是重罚了上市公司，在投资者难以得到司法救济下，最终买单者是投资者，而始作俑者贾跃亭则是伤不到分毫，依然可以滞留美国逍遥自在的住别墅造车，这等于是打错了板子，无辜的投资者遭殃。
贾跃亭债务处理小组相关负责人回应称，目前收到的只是预先告知书，还不是最终的处罚结果，但不管最终结果如何，贾跃亭都会尽责到底、绝不逃避。 9月11日，乐视网发布澄清公告，就9月7日发布的《关于公司收到中国证券监督管理委员会行政处罚及市场禁入事先告知书的公告》内容被有关媒体质疑“证监会为什么没有处罚贾跃亭”的问题做进一步说明和澄清。 乐视网澄清公告称，为避免投资者产生歧义，公司现做说明：本次公司收到的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，为中国证监会拟实施的行政处罚决定，本次中国证监会拟处罚对象除公司外，亦包括贾跃亭先生（终身证券市场禁入以及24120万元罚款）在内的部分公司历任董事、监事、高级管理人员及其他人员。 “无论最终的处罚结果如何，贾总绝不会逃避责任，一定会承担相应的责任尽责到底。”针对乐视网澄清证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》内容中包含了对贾跃亭处罚内容，贾跃亭债务处理小组相关负责人回应称，目前收到的只是预先告知书，还不是最终的处罚结果，但不管最终结果如何，贾跃亭都会尽责到底、绝不逃避，此前贾跃亭在做债权人信托方案时，已考虑到将不超过10%的比例用于可能的乐视网股民赔偿。同时，该负责人强调，贾跃亭个人事项不会对FF公司产生影响。 以下为贾跃亭债务处理小组声明全文： 有关乐视网澄清公告的回应声明 今日，我们注意到乐视网发布了有关证监会处罚的澄清公告，里面提及了有关贾跃亭先生的内容，特此回应如下： 1、目前收到的只是预先告知书，还不是最终的处罚结果，贾跃亭先生会积极行使自己的权利，申请陈述、申辩及听证，相信监管机构最终会做出公正、合理的决定。 2、无论最终的处罚结果如何，贾跃亭先生绝不会逃避责任，一定会承担相应的责任尽责到底，包括贾跃亭先生债权人信托不超过10%的比例依然将用于可能的乐视网股民赔偿。 3、Faraday Future(FF)已经积累了全球领先的智能电动车技术及产品，而且早在两年前就已经推行全球合伙人制度并对公司重大事项做出集体决策，因此贾跃亭先生个人事项不会对FF产生影响。作为全球合伙人的一员，贾跃亭先生将与全体合伙人一起全力以赴造车，通过造车成功来实现债权人信托资产最大化，切实履行个人应该承担的义务。 贾跃亭债务处理小组 2020年9月11日 新京报贝壳财经记者 白金蕾
谈股论市 乐视网退市了，但对投资者的保护并不会随着乐视网股票的退市而退市。 9月7日晚，已经从创业板退市的乐视网发布公告称，公司涉嫌信息披露违法、欺诈发行案已由中国证监会调查完毕。中国证监会拟决定：对乐视网责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对乐视网责处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款。 证监会对乐视网作出处罚，意味着历经近一年半的调查，乐视网欺诈发行一案有了处理结果，乐视网欺诈发行罪名成立。其实关于乐视网欺诈发行一事，市场一直都是有质疑的。但这个结果却给市场一种姗姗来迟的感觉。因为乐视网已经退市了，再确认乐视网欺诈发行，这个意义已经不是太大，而且2.4亿元的罚款，当下的乐视网也交不起。毕竟从以往的案例来看，是先有上市公司的欺诈发行，然后才是上市公司的退市，退市是作为对上市公司欺诈发行的一种惩罚。 不过，从保护投资者的角度来说，对乐视网欺诈发行的认定显然是有积极意义的。尽管乐视网退市了，但对投资者的保护并不会随着乐视网股票的退市而退市。而乐视网欺诈发行的认定，显然是有利于保护投资者合法权益的。 从目前的上市公司退市来说，投资者保护是一个软肋，投资者的损失基本上都没有得到赔偿，投资者的损失都是由投资者自己来扛。这是目前退市制度最遭市场非议的地方。乐视网的退市也是一样。尽管最近几年，乐视网股价的一路下跌给投资者带来了巨大的损失，但乐视网的退市并没有让投资者得到赔偿。 乐视网欺诈发行的认定，就给投资者提供了维权的机会。如此一来，自2010年8月12日至2019年4月29日期间买入乐视网股票，且2019年4月30日及以后卖出或继续持有乐视网股票而亏损的投资者，就可以通过索赔来维护自己的权益了。而根据新《证券法》的规定，投资者可以通过代表人诉讼的方式来维护自身的权益，而这种代表人诉讼的方式可以更好地保护投资者的利益，同时也可以让更多投资者的合法权益得到保护。 基于乐视网欺诈发行的事实，根据新《证券法》的规定，证监会可以责令发行人回购证券，或者责令负有责任的控股股东、实际控制人买回证券。为此证监会还出台了《欺诈发行上市股票责令回购实施办法（试行）（征求意见稿）》。这种责令回购股票的做法实际上可以更有效地保护投资者的利益，省去了诉讼的诸多麻烦。也正因如此，尽管乐视网已经退市了，但在事关保护投资者利益的问题上，不能因为乐视网的退市而马虎。管理层有必要采取切实措施，让乐视网成为新《证券法》出台后的“责令回购”第一股。 当然，基于乐视网目前的现状以及贾跃亭长期滞美不归的事实，责令回购或许会遇到资金上的困难。在这个问题上，可以由当时的保荐机构、承销商、会计师事务所、律师事务所等来解决，毕竟在乐视网欺诈发行的问题上，保荐机构等中介机构负有不可推卸的责任。因此，在乐视网欺诈发行尘埃落定的情况下，保荐机构等中介机构同样具有为欺诈发行买单的责任。这也算是对保荐机构等中介机构在IPO过程中不尽职尽责、甚至是弄虚作假、做上市公司欺诈发行“帮凶”的一种惩戒。
虽然已经退市，但乐视网要承担的法律责任并未停止。9月7日晚，乐视退在全国中小企业股份转让系统发布公告称，公司于近日收到中国证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，公司涉嫌信息披露违法、欺诈发行案已由中国证监会调查完毕。 公告显示，依据《证券法》相关规定，证监会对乐视网提出了两点处罚：对乐视网责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；对乐视网责处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款。 “对乐视网的处罚在法律的适用上采取了从旧原则，由于违法行为发生在老《证券法》实施期间，所以只能按照之前的法律处罚，两项处罚均已经是顶格处罚。”北京安坤律师事务所合伙人律师苏少华接受记者采访表示，如果按照3月1日开始实施的新《证券法》，涉嫌信批违规顶格处罚将达1000万元，而欺诈发行则将处罚募集资金10%以上一倍以下罚款。 谁来担责？ 值得关注的是，目前公告中只披露了“乐视网”一个处罚主体，苏少华告诉记者，最终的处罚决定书出来后，当年参与发行的核心董监高、中介机构都可能担责。“中介机构、公司董监高很可能需承担民事责任和行政责任，而谋划了欺诈发行的核心高管甚至可能承担刑事责任。” 根据乐视网招股说明书披露，乐视网2010年上市时的主承销商为平安证券，律师为北京市信利律师事务所，审计机构为利安达会计师事务所有限责任公司。公司董事会由贾跃亭、刘弘、刘纲、张长胜和沈艳芳等5人组成；监事会由唐富文、贾跃芳和吴孟3名监事组成；高级管理人员包括贾跃亭、刘弘、贾跃民、杨永强等7人，而如今，上述董监高早已悉数离场。 “虽然乐视网退市了，当时的高管也都离开了，但是乐视网应承担的责任还在，董监高的连带责任也还在。”苏少华表示，按照目前证券市场监管力度来看，欺诈发行是监管重点。当时参与了乐视网欺诈发行的人员已经涉嫌犯罪，监管部门或许会对贾跃亭等人进行刑事移送，这将发挥更强有力的警示作用。 而在另一位不愿具名的律师看来，乐视网现任管理团队也有责任履行乐视网2.4亿元罚款。去年6月，乐视网原董事长刘淑清、总经理、财务总监张巍等先后辞职后，乐视网选举刘延峰为董事长。目前，刘延峰任乐视网董事长，并代为履行总经理、财务总监、董事会秘书职责。而公开披露的信息中，仅显示刘延峰此前任职于河北家兴易购科技股份有限公司。 能否担责？ “现在的一个问题是，现任管理团队如何带领乐视网履行2.4亿元的罚款？”前述律师说。 根据乐视退日前披露的2020年半年报，今年上半年，乐视网实现营业收入1.41亿元，净利润亏损2.69亿元。截至报告期末，公司资产总计56.7亿元，负债总计208亿元，净资产为-146.17亿元。 而除了此次2.4亿元的罚款，根据财报披露，截至2020年6月30日，上市公司合并报表范围内应付票据及应付账款29.96亿元，主要为应付供应商及服务商欠款；上市公司合并报表范围内长短期借款共2.1亿元，其他流动负债36.39亿元，其他非流动负债30.49亿元，主要为公司向金融机构及非金融企业借款产生。 显然，罚款之外，乐视网还有大量债务需要偿还。而一旦处罚决定落地，迎接乐视网的或许还有更大规模的民事诉讼。 多位接受采访的律师告诉记者，乐视网涉嫌信批违规、欺诈发行，因此受损失的中小股东可以发起集体诉讼，对乐视网、贾跃亭本人、公司其他高管，以及中介机构提起诉讼。 据记者了解，目前已经有乐视网小股东考虑发起集体诉讼。根据乐视网财报披露，截至6月30日，乐视网股东人数达28.1万人。 “民事赔偿优先于行政赔偿，此次2.4亿元的处罚可能无法执行，而更多的是警示意义。”苏少华告诉记者，一旦处罚落地，乐视网股东可以对乐视网发起民事诉讼，届时，乐视网应优先偿还民事索赔。在苏少华看来，对于无力执行债务和罚款的乐视网来说，未来或将走上破产清算的道路。 “目前，监管机构能做的就是查看贾跃亭是否还有其他可执行财产，如果没有，乐视网最终或只能破产。”前述不愿具名的律师也对记者表示，而对于投资者来说，可以采取多种渠道进行司法救济。
9月8日，乐视网在全国股转系统发布公告称，公司涉嫌信息披露违法、欺诈发行案已由证监会调查完毕，证监会对公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；此外，对公司处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款。 据悉，乐视网于近日收到证监会出具的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，根据公司违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，证监会决定对公司责令改正，给予警告，并处以60万元罚款；此外，对公司处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款。 据观点地产新媒体了解，证监会的调查最初始于2019年4月份。乐视网在当时披露称，因公司及第一大股东贾跃亭涉嫌信息披露违法违规等行为，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对公司及贾跃亭进行立案调查。 在2020年7月21日，乐视网正式被深交所摘牌，股价约为0.18元/股，而在摘牌后乐视网才迎来了这一张罚单。 值得注意的是，截至半年末，乐视网的第一大股东仍为贾跃亭，个人持股约22.52%，合计共持有约23.07%的股份。
中国网科技9月8日讯 乐视网信息技术(北京)股份有限公司(下称“乐视网”)昨日发布公告称，中国证监会拟决定对乐视网罚款约2.41亿元。 公告显示，乐视网涉嫌信息披露违法、欺诈发行案已由证监会调查完毕。中国证监会拟决定，对乐视网责令改正，给予警告，并处以60万元罚款，此外，对乐视网责处以募集资金百分之五即2.4亿元罚款。
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