在被供应商申请破产重整后，华晨汽车确认数笔债务违约。11月16日晚间，华晨汽车集团控股有限公司（下称“华晨汽车”）发布公告称，目前，华晨汽车已构成债务违约金额合计65亿元，逾期利息金额合计1.44亿元。因企业资金紧张，续作授信审批未完成，造成无法偿还。华晨汽车此次债务违约对华晨汽车本部生产经营造成重大影响，导致财务状况恶化，极大影响偿债能力。华晨汽车在公告中表示，今年以来，由于债务压力加大，发生了多起以华晨汽车作为被告、涉案金额较大的诉讼案件，并被有关法院采取保全或执行措施查封冻结了有关资产或股权，对公司的生产运营造成较大影响。公司正积极与相关债权人协商，同时加大资金筹集力度，加快清收清欠和盘活资产相关工作，争取妥善化解债务。几天前，华晨汽车的供应商（格致汽车科技股份有限公司）向辽宁省沈阳市中级人民法院申请对华晨汽车集团控股有限公司重整。格致汽车科技有限公司表示，华晨汽车不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务，具有较高重整价值。“华晨汽车被申请破产重组，导火索是债务违约，这是一系列的连锁反应。华晨汽车集团的负债很多，而从华晨汽车集团财务报表来看，现在很难去还债。另一方面，作为省市地方重点企业，辽宁省不会不管，但也不会替其承担所有债务。所以华晨汽车集团不至于破产清算，下一步很可能会进行重整。”全联车商投资管理有限公司总裁曹鹤对第一财经记者表示。华晨汽车集团是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业，旗下拥有4家上市公司，分别是华晨中国（01114.HK）、金杯汽车(5.110, -0.12, -2.29%)股份有限公司（600609.SH）、上海申华控股(1.890, -0.04, -2.07%)股份有限公司（600653.SH）和新晨中国动力(16.830, 0.11, 0.66%)控股有限公司（01148.HK）。随后，华晨汽车旗下申华控股、金杯汽车相继发布公告称，债权人提出的重整申请是否被沈阳中院受理、华晨集团是否进入重整程序尚存在重大不确定性。若其进入重整程序，可能会对公司股权结构等方面产生一定影响。值得注意的是，华晨汽车间接持有申华控股和金杯汽车的股份，且与这两方之间都有债务关系。不过，申华控股和金杯汽车均在公告中强调，公司具有独立完整的业务及自主经营能力，控股股东的重整事项不会对公司日常生产经营产生影响，截至目前，公司的生产经营情况正常。早在今年8月份，华晨汽车旗下多只存续债券就出现暴跌。今年10月份，华晨汽车因未能如期兑付规模为10亿元的私募债再次陷入舆论漩涡。广发证券(16.770, -0.04, -0.24%)发展研究中心数据显示，截至2020年10月23日，华晨汽车未偿债券共14只，债券余额合计172亿元。华晨汽车2020年债券半年报则显示，集团总负债1328.44亿元，扣除商誉和无形资产后，资产负债率为71.4%。期末现金及现金等价物余额为326.77亿元。记者采访了解到，华晨汽车违约的原因主要在于自主品牌盈利弱，盈利严重依赖华晨宝马。华晨汽车的自主品牌整车业务中包括“华晨中华”、“华颂”、“华晨金杯”等产品。乘联会发布的数据显示，今年上半年华晨中华累计销量3186辆，平均月销量仅500辆左右。目前，“华颂”系列产品几乎没有销量，而金杯系产品2019年销量不足2万辆。华晨中国发布的财报显示，今年上半年，华晨中国营收达14.5亿元，同比下降23.85%，净利润为40.45亿元，同比增长25.24%。如果去掉从华晨宝马得到的利润分成，华晨中国总体亏损达3.4亿元。而由于华晨在华晨宝马中话语权越来越低，2018年华晨与宝马签署协议，宝马于2022年前将从华晨汽车收购华晨宝马25%的股权，届时宝马和华晨汽车分别持有华晨宝马75%和25%的股份，并不再纳入华晨汽车合并范围。今年以来，华晨汽车已多次抛售股份，以缓解资金压力。今年5月份，华晨汽车与辽宁省交通建设投资集团有限责任公司及其附属公司辽宁交通投资有限责任公司(下称“辽宁交投”)签订战略投资协议，将以0.01美元/股出售2亿股华晨中国股权给辽宁交投，占华晨中国股本的3.96%。7月9日，华晨汽车与辽宁交投订立一份战略投资协议，向其出售公司4亿股股份，约占该公司已发行股本总数的7.93%。
千亿债务，十亿债券违约，“华晨版”经营模式前途未卜 10月26日，对于旗下10亿债券违约问题，华晨汽车集团控股有限公司方面回应澎湃新闻称：“当前资金确实出现暂时困难，所以未能按期兑付到期债券，集团正在积极努力研究解决办法，相信华晨一定会积极妥善解决债券问题。” 对于一家总负债高达1328.44亿元的企业来说，10亿元的债券真的不算什么，通过资金调度解决这些债券的兑付问题，应当不会有很大的困难。关键在于，10亿元债券兑付完了，其他债券怎么办？债券之外的债务怎么办？总不能全都出现逾期兑付、逾期偿还、逾期还息吧。 根据wind提供的数据显示，目前华晨集团仍有14只债券尚未偿还，总余额共计172亿元。10亿元未能按期兑付的债券，仅占全部债券的6%，其他债券是否也会出现到期不能兑付的问题，实在难以预料。一旦出现全部不能按期兑付的连锁反应，不仅对债券的信用形成极大影响，对其他方面债务的稳定也会带来极其严重的影响。此时此刻，如果银行和其他债权人也都发起收贷和催债的现象，问题有多严重，也就很难说了。 也许，通过政府和金融监管机构的协调，可以维持债务的暂时平衡与平稳。但是，依靠外部力量的作用，显然不是华晨稳定的基本手段。华晨要想实现平稳，最根本的还是要自己的造血功能不出现问题，不发生资金链断裂的现象。而这，对于产业结构严重不合理、盈利渠道过于单一、资产负债率高达71.4%、高于行业平均水平10多个百分点的华晨来说，显然是很难达到目的的。 值得注意的是，这些年来，华晨已经形成了独特的“华晨版”经营模式，亦即华晨集团及子公司华晨中国都过度依靠华晨宝马的利润支撑。华晨中国财报数据显示，2020年上半年，华晨中国营收只有14.5亿元，净利润却高达40.45亿元之多，就是因为华晨宝马贡献了43.83亿元净利润，华晨中国实际亏损3.4亿元。而从2019年的情况来看，华晨中国利润达67.62亿，其中华晨宝马贡献76.26亿元，华晨中国实际仍亏损8.64亿元。 看到这样的经营结构，也就不难理解，华晨为何会出现债券违约现象了。因为，就像一个家庭一样，某个人再能干、再有能耐，也禁不住全家坐吃山空，且有的还在给家庭挖坑。华晨宝马的盈利能力再强，也是在给其他公司、特别是亏损的公司填窟窿。1300多亿的负债。哪怕有息债务只有1/3，也有400多亿，一年的财务成本多少，可想而知。 据悉，华晨汽车将在2020年向宝马集团转让25%股权，预计可以获得近300亿的转让收益。可以预料，华晨所以这样做，极有可能2022年是华晨债券兑付的高峰期，如果没有足够的兑付资金，出现债券违约可能就不是10亿元，而是多少个10亿元了。反过来，转让股权可以获得高额收益，可是，此后获得的分红将大幅减少。到时候，华晨的盈利能力也将大大减弱，亏损问题将更严重。那时的华晨，又将如何生存呢？还能不能生存下去呢？ 作为一家大型国有企业，在汽车行业火热时，通过负债扩张，确实获得了一时的利益，也成就了一时的辉煌，更为地方贡献了很多税收，提供了很多就业，为地方创造了不小的政绩。但是，随着汽车行业进入调整阶段，尤其是自主品牌汽车在进口汽车和合资品牌汽车的夹缝中生存压力越来越大，像华晨这种原本自主品牌竞争力就很弱的企业，也就日子越来越难过了。要不是有华晨宝马这个品牌，可能早就生存不下去了。 显然，这是汽车企业的一个缩影，或者说汽车行业发展模式的一个缩影，那就是日子好过时，只顾扩量，不知提质，只顾生产，不顾技术研发和自主品牌打造。最终的结果，也就只能像华晨一样，规模做大了，日子难过了，债务下不来，业务做不上，负担越来越重，盈利能力越来越差，最终发生债券违约等方面的问题。更重要的，国有企业在用人上又不像其他所有制企业，可以随着市场变化而变化。一旦出现经营问题，员工问题将是最大的问题。更别说，华晨汽车地处东北，员工的国有情节更浓，要想通过市场化改革解决员工问题，让企业轻装上阵，真是难上加难。 所以，“华晨版”经营模式，已经越来越没有前景，甚至已经成为企业发展的一个负面案例。一个富人帮一帮穷人，一个能人帮一帮懒人的经营模式，显然不符合市场化要求，必须通过改革来解决国有企业的体制机制问题。否则，越到问题越严重，矛盾越突出，需要解决的难题也越来越多，让穷人都干起来，让懒人都动起来，才会有日子过。 华晨的出路在哪里？只有改革一条路。其他的，找不到更好的出路。将一部分股权转让给宝马集团，也不是华晨最好的办法。只有引进国内有实力的民营投资者，或许才是华晨的最佳选择。也只有这样，穷人和懒人才能都紧张地动起来、干起来。 谭浩俊
华晨宝马动力电池中心二期14日建成投产。随着这座位于沈阳的动力电池中心建成，华晨宝马在宝马集团内率先实现宝马最先进的第五代动力电池量产。 前一天，华晨宝马生产的首款面向全球出口的纯电动车型BMW iX3在沈阳亮相，并开启预售。这款车型搭载的动力电池正是由新投产的动力电池中心生产。 记者在新投产的动力电池中心看到，从电芯外部喷涂到组装，几乎都在一个透明密闭空间内由机器人操控完成，再经过严格的质检后下线。搭载这一动力电池的BMW iX3可以实现500公里的长续航和百公里16.7千瓦时的低能耗。 华晨宝马汽车有限公司总裁兼首席执行官魏岚德说，动力电池中心的扩建，是华晨宝马在中国持续加大投资的具体体现，也宣告了华晨宝马在宝马全球战略中发挥的作用愈发重要。 华晨宝马动力电池中心于2017年开业，是宝马集团在德国以外首个拥有完整电池装备能力的电池中心。 宝马集团负责生产的董事诺德科沃奇表示，中国在宝马集团战略中占据重要地位，是最大的单一市场，也是生产和创新基地。动力电池中心的扩建完成，不仅将宝马在中国的动力电池产能提高超过一倍，也为未来的进一步发展做好了准备。
新京报贝壳财经讯8月14日，以“新变局 新挑战 新思路――引领中国汽车新征程”为主题的2020中国汽车论坛在上海召开，在“十四五”时期中国主流汽车集团发展策略与展望的分论坛上，华晨汽车集团控股有限公司副总裁齐凯透露，“华晨集团合资公司华晨新日预计今年年底投产第一款新能源车，共有三个平台，目前正在打造五个产品，未来实现年产销12万辆；加快品牌演进，同时加快品牌的产品开发进度，体验双品牌经营的成果，我们的合资公司是首创的双品牌经营，预计到2025年实现年产销15万辆。” 对于华晨中华的发展，齐凯称，“华晨中华正在打造三个平台，其中我们小车平台的目标是追求销量，扩大市场占有率；大车平台推动品牌向上，实现较高利润；新能源品牌采用全球理念，实现品牌差异化，改变未来的新格局。未来将在三个平台累计投放14款新车，国内外市场全部发力，到2025年预计实现年产销30万辆。” 此外，齐凯表示，华晨集团旗下的华晨鑫源公司，产销规模也在不断扩大，预计到2025年实现年产销30万辆。对于整个集团整车的规划，齐凯称在2025年末，预计全集团产销量是在195万辆左右，其中包括140万的乘用车和55万的商用车，华晨宝马100万辆，华晨新日10万辆，其他整车在10万辆左右。 在零部件方面，总目标在2025年实现营业收入350亿元以上，其中70%来自于华晨宝马。
华晨携手宝马打造零部件产业集群 日前，华晨集团与宝马集团举行高层对接会议，就华晨集团深度参与华晨宝马零部件配套达成战略共识，以开放合作推动供应链转型升级。据了解，宝马集团已将首批37家本土化供应商作为与华晨合资合作的意向企业推荐给华晨。 2003年，华晨集团牵手宝马集团，成立了华晨宝马汽车有限公司。落地沈阳17年，公司已投资640亿元，建成了宝马集团在全球范围内最大的生产基地，年产能56万台，已累计为当地上缴税金2000余亿元，吸纳就业2万余人。 华晨宝马汽车有限公司总裁兼首席执行官魏岚德博士表示，2019年，华晨宝马投资230亿元启动了铁西新工厂建设、铁西和大东工厂的扩建与升级改造，2022年全面建成。同时，华晨宝马坚定履行本土化承诺，零部件国产化率将由现在的40%提升至70%左右，其零部件国内配套市场将从现在的每年497亿元扩大到每年1000亿元。 “未来几年我们将继续扩大本土供应商网络，优先考虑能够提供一流质量、创新能力以及可持续发展能力的本土合作伙伴，并与华晨集团开展更加紧密的合作。”魏岚德博士表示。 多年来，华晨集团零部件板块一直在为宝马做配套服务，其下属华晨汽车制造公司、新晨动力等多家企业承接宝马配套业务，主要配套宝马X1、3系、5系等车型，配套零部件包括座椅、门板、仪表板、车身冲压件、动力总成曲轴及连杆等，产品和服务质量得到宝马高度认可。2019年，华晨集团为华晨宝马零部件配套收入约为60亿元。 据悉，到2025年，华晨宝马预计达到近百万台的产销规模，将为华晨带来每年约300亿元的配套收入，到2030年，累计将为华晨带来超过2000亿元配套收入。目前，华晨集团已确定获得总额达500亿元的华晨宝马零部件订单。同时，预计2025年，华晨宝马零部件配套业务每年为辽宁带来超过600亿元的工业产值，创造近3万个直接和间接工作岗位，并将拉动辽宁省钢铁、石化、信息等产业协同发展。 华晨集团相关负责人表示，将抓住华晨宝马提升零部件“本土化”率这一战略契机，深耕宝马零部件市场，带动自主整车、零部件等相关业务高质量发展，实现规模、技术、效益稳步提升，并带动优质零部件企业进一步集聚辽沈，打造最先进的零部件产业集群。
国内乘用车市场尚存的增量空间，让“商转乘”成为部分自主商用车企转型的标签。然而，与东风分手的法系品牌雷诺却逆势“乘转商”。5月18日，华晨雷诺金杯汽车(行情600609,诊股)有限公司（以下简称“华晨雷诺金杯”）宣布，施戈迈即日起担任公司首席执行官。面对出生两年半，仍未在商用车市场有突出表现的华晨雷诺金杯，如何理清这盘商用棋局，成为雷诺和施戈迈面前的问题。 高层调整 施戈迈于1994年加入雷诺，先后在销售、营销和生产制造等不同领域担任领导职务。2017年5月起，施戈迈先后担任雷诺集团亚太区、雷诺集团中国区市场销售副总裁。此前，他曾担任日产印度公司总裁，全面负责公司在印度市场的运营管理，还曾担任雷诺土耳其公司的首席运营官。 华晨集团相关负责人对北京商报记者表示，施戈迈就职履新后，未来将共同致力于把华晨雷诺金杯旗下品牌打造成为同时面向国内外市场商用车品牌，特别是在新能源商用车领域。 值得注意的是，“官宣”施戈迈前一个月，华晨雷诺金杯便开始“挖脚”高管加盟。今年4月初，杨洪海正式接任华晨雷诺金杯汽车有限公司副总裁，全面负责华晨雷诺金杯市场营销工作。 与施戈迈一样，杨洪海同样具有丰富的汽车行业经验。资料显示，杨洪海1996年入职上汽集团(行情600104,诊股)，曾就职上海通用汽车、上汽商用车、上汽大通公司等重要职务。值得注意的是，在上汽集团任职期间，杨洪海除参与别克GL8项目运作，还在上汽大通成立初期深度参与上汽大通V80等车型的产品导入、品牌建设和营销体系建设等工作。 汽车行业专家颜景辉表示：“拥有丰富的商用车经验是杨洪海的优势，也正是华晨雷诺金杯看中他的原因。施戈迈作为雷诺老将，了解雷诺的发展情况，两位高层配合可以进一步推进企业发展。” “附身”金杯 实际上，接连高层调整的背后，与雷诺在华的重新布局不无关系。 今年4月14日，东风集团发布公告称，雷诺拟将其持有的东风雷诺50%股权转让给本公司。对于雷诺而言，将在华放弃乘用车销量持续低迷的东风雷诺，专注轻型商用车，而轻型商用车业务将通过华晨雷诺金杯开展。雷诺发布声明称，华晨雷诺金杯将扩大公司产品线，在2023年前推出5款核心竞争车型。 实际上，在轻型商用车领域，雷诺品牌一直颇受欢迎。2019年，雷诺轻型商用车全球销量同比增长0.7%，其中热门车型KangooZ.E.销量为1.03万辆，同比增长19.2%。 不仅在商用车领域拥有经验，同时在国内乘用车市场下滑的现阶段，商用车发展良好。中国汽车工业协会副秘书长陈士华表示，2010-2019年，商用车市场需求相对稳定，销量达400万辆左右，个别年份低于400万辆。 汽车行业分析师张翔对北京商报记者表示：“随着国内电商、快递行业发展，轻型商用车拥有很大市场需求，加码该领域是一个不错的选择。雷诺在商用车领域拥有一定的技术积累，实力较强。如果能把这些技术带到国内进行合资生产，也能发挥雷诺最大优势。” 据了解，未来雷诺的目标是复兴金杯品牌，金杯品牌在中国拥有150万基盘用户，雷诺将从管理、技术等各方面提供支持，包括动用雷诺-日产-三菱联盟的相关资源。 重整布局 事实上，虽然雷诺押宝商用车领域，但近两年华晨雷诺金杯走得并不顺利。 2017年，华晨中国与雷诺计划在一家公司内实现金杯、华颂、雷诺三大品牌协同发展。然而，新公司成立至今两年多时间里，仅推出一款名为观境的SUV。该车型曾被寄予厚望，2019年4月上市后，去年累计销量仅2720辆。 在业内人士看来，双方合资后并没有很好梳理并进行调整，推出符合市场的产品。“合资后，华晨雷诺推出SUV车型准备‘乘商’并举，然而新车并未换取销量提升，同时此前的商用车板块也出现下滑。” 杨洪海表示，欧系轻客市场的市场窗口期仍在，雷诺与华晨都希望能够打破现在的局面。“华晨雷诺金杯下一步的主要工作将集中在，一是快速导入新产品，二是构建市场化的营销体系和运营机制。”他说。 “目前华晨雷诺金杯面临快速铺设销售和服务网络、提升品牌知名度等问题。”颜景辉表示，接连调整高管，雷诺也希望战略尽快落地，用丰富营销经验以及销售经验重新梳理品牌。
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