资本市场三十年的发展史，是法治化进程不断推进的衍变史，是监管部门严厉打击证券期货领域违法违规行为的奋斗史，也是稽查执法体制持续完善创新的开拓史。可以看出，稽査执法不断提高政治站位，坚持市场监管市场化法治化的定位越来越明确，净化市场生态、维护市场秩序、保护投资者合法权益的作用越来越突出。 在新时代下，立足资本市场发展的新形势新任务新要求，稽查执法如何进一步精准发力？如何全面落实国家对资本市场违法犯罪行为“零容忍”的工作要求？如何为稽查执法装上“探头”和“牙齿”？证券时报专访了证监会首席稽查兼稽查局局长罗子发。 进一步优化完善证券执法体制机制 证券时报：资本市场成立三十周年，稽查执法在我国资本市场发展的各个阶段都发挥着不可替代的重要作用，并形成了与我国资本市场特点相适应的稽查执法体制，为发挥好资本市场枢纽功能提供了强有力的执法保障。请您介绍一下稽查执法发展历程及重要成果？ 罗子发：30年风雨历程，伴随我国资本市场改革发展，稽查执法从无到有、从小到大、从弱到强，稽查系统始终将稽查执法的政洽使命和政治责任放在首位，坚决贯彻落实党中央、国务院关于资本市场监管执法的总体要求和会党委的决策部署。党的十八大以来，稽查系统坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，坚持加强党的全面领导，坚持以人民为中心的思想，面对资本市场改革发展和监管执法的新形势新任务新要求，按照“建制度、不干预、零容忍”的工作方针，坚持“四个敬畏、一个合力”的监管理念，全面落实证监会党委的决策部署，紧紧围绕监管中心工作，以服务资本市场健康稳定发展、保护投资者合法权益为宗旨，创新执法思路，优化执法模式，忠实履行职责，规范执法行为，依法从严打击证券期货违法活动，执法效能得到显著提升。纵观稽査执法历史沿革，主要体现为以下几个发展趋势和特点。 一是探索集中统一的稽查执法体制。1992年10月，证监会成立之初在法律部门设立稽查处室，负责组织重大证券违法行为、综合性案件的调查。随着市场规模不断扩大，违法违规行为数量不断增长，成立专门的稽查执法机构迫在眉睫。1995年11月，中国证监会增设稽查部，负责组织调查重大证券期货违法案件调查和审理处罚。1998年，稽查部更名为稽查局（首席稽查办公室），对各派出机构的稽查力量实行垂直管理。 这一阶段是我国资本市场萌芽发展期，市场诚信基础薄弱、法规制度不健全等问题开始凸显，虚假陈述、违规担保、“庄股”、挪用客户保证金等乱象严重影响市场健康发展。稽查执法主动调整体制机制，有效查办了亿安科技股价操纵、银广厦财务造假等一批严重扰乱市场秩序、损害投资者利益的典型案件。这一阶段的稽查执法体制演变说明，确立统一管理、集中调配的稽查执法体制，是充分发挥稽查执法合力，有效应对违法违规变化态势的正确路径。 二是强化行政刑事执法协作机制。2002年1月，公安部设立证券犯罪侦查机构并派驻证监会办公，这一执法协作机制形成了我国证券期货领域行政执法和刑事司法有机结合、共同协作的具有独特性的体制安排。2007年，证监会成立稽查总队，提高了查办大要案和跨区域复杂案件的能力；设立专司案件审理的行政处罚委员会，确立了“查审分离”的执法体制。随着行政和刑事执法力量的增强、执法衔接的紧密，相继查办了德隆系操纵市场、杭萧钢构(行情600477,诊股)内幕交易、汪某中“抢帽子”操纵等一批重大案件，对证券违法犯罪形成强大震慑。 三是进一步加强证券执法力量。2013年，证监会进一步明确了上海、深圳专员办的稽查执法职能，并授权派出机构开展行政处罚工作，稽查局统一指挥，稽查总队、沪深专员办专司大要案件办理，派出机构独立查审案件，行政处罚委员会主要负责重大案件审理并监督指导派出机构审理工作的执法体制架构基本形成。这一阶段，稽查力量进一步增强，专业能力进一步提升，统一指挥进一步强化，逐步形成了一支政治强、素质高、专业精、作风硬的执法队伍，在2015年股市异常波动期间，稽查执法以体制改革为基础，以专项执法为抓手，以创新机制为保障，高频率、高强度分类分批打击典型、重大违法违规行为，有效应对严峻复杂的执法考验，取得了良好的法律效果、社会效果和市场效果。 四是构建权威高效、立体多元的执法新格局。2019年证监会出台《全面深化资本市场改革方案》，其中，“进一步提升稽查处罚效能”是重点改革任务之一。围绕改革目标，按照“四个敬畏，一个合力”的监管理念，我们调整案件查处机制和工作流程，优化线索筛查和协作机制建设，一方面，突出重点案件办理，形成案件分类分层分级管理的执法新格局，优化稽查执法和日常监管“总对总”的案件线索移送机制，进一步完善公司机构类、异常交易类案件线索发现机制，突出对重大案件线索的及时发现、精准锁定和快速查处，提升稽查部门查办重大案件的效能。另一方面，进一步完善行政刑事执法协作机制。依托公安机关的情报导侦，建立联合办案、协同办案等工作模式，形成对重大财务造假、恶性操纵市场及内幕交易等市场关注、影响恶劣的重大案件快查快移的工作态势，加强与相关部委的执法协作，建立健全与审计署、人民银行、银保监会、工信部等相关部委的执法合作机制，形成有效的执法合力，共同打击证券违法活动。 改革实施以来，康美药业、康得新、豫金刚石、宜华生活等一批案件线索相继进入稽查执法环节。截至今年11月，财务造假和违规披露占新增案件的比例由2018年的16%提高至28%，执法重点更加突出，证券违法成本也在进一步加大，随着监管执法的重心由事前监管向事中、事后转移，稽查执法功能作用将进一步强化和突出，稽查执法体制机制将进一步优化和完善 ，“零容忍”打击重大违法活动将上升到一个新高度。 重拳打击财务造假、欺诈发行等行为 证券时报：近年来，证监会查办了一批市场高度关注的违法违规案件，能明显感觉到执法针对性更强了，查处速度更快了，对市场关注的回应更及时了。请您介绍一下稽查执法有哪些好的经验和做法？ 罗子发：牢牢把握稽査执法的政治属性是做好稽査执法工作的基本前提和根本保证，我们深刻理解和贯彻“建制度、不干预、零容忍”的工作方针，坚持“四个敬畏、一个合力”，坚决将服务实体经济和保护投资者合法权益作为工作的出发点和落脚点，立足于更好地保障市场改革发展稳定，更好地防范市场风险的大局，在日益增长的执法需求与有限的执法资源之间的矛盾越来越突出的情况下，以推进稽查执法改革为抓手，重点围绕“突出重点、统一指挥、密切协同、规范执法、科技赋能、打宣结合”，在这二十四个字上做文章，不断加大稽查执法力度，严厉打击证券期货违法活动，严肃市场纪律，净化市场生态。 第一，突出执法重点领域，服务市场发展大局。我们始终围绕资本市场改革发展大局和监管中心工作，谋划稽查执法工作重点，坚决打击那些严重扰乱市场秩序、破坏市场生态的违法乱象。 一是重拳打击财务造假、欺诈发行、虚假重组等严重损害上市公司利益，损害中小股东合法权益的案件。近十年来，证监会立案调查信息披露违法案件近500件。严肃查处了绿大地、万福生科、欣泰电气、金亚科技欺诈发行，雅百特、九好集团、康得新、康美药业、獐子岛(行情002069,诊股)财务造假等一批重大案件，有效震慑了违法行为，净化了市场生态。同时，坚持“一案多查”，查处瑞华会计师事务所等中介机构未勤勉尽责案件，督促中介机构切实履行“看门人”职责。 二是精准打击严重破坏公平交易原则，影响市场功能发挥的案件。一方面，严厉打击恶性操纵市场。近十年来，立案调查操纵市场案件300余件，严查罗某东团伙系列操纵、吴某泽、唐某博跨境操纵、大连电瓷(行情002606,诊股)实控人内外勾结操纵公司股价等一批重大案件，严肃追究鲜某、任某成、朱某军、廖某强等操纵市场累犯惯犯的法律责任。另一方面，持续对内幕交易、利用未公开信息交易行为保持高压态势。近十年来，立案调查内幕交易案件近800件、利用未公开信息交易案件100余件，查办了汪某元父女内幕交易健康元(行情600380,诊股)股票，吴某某等人内幕交易王府井(行情600859,诊股)股票、甄某涛内幕交易弘高创意(行情002504,诊股)，平潭发展(行情000592,诊股)多名高管内幕交易等多起重大内幕交易案件，以及上投摩根基金经理赵某申、博时基金基金经理马某等一批典型“老鼠仓”案件，起到较好警示和教育作用，案件多发态势得到遏制，行业生态逐步净化。 三是集中打击严重积聚市场风险，危害市场平稳运行的违法行为。一方面，立足规范债券市场发展、维护债券市场信用的总体要求，强化债券市场统一执法机制，坚决打击债券市场欺诈、造假行为，对五洋建设欺诈发行债券、富贵鸟债券信息披露违法、华晨集团、永煤控股等有关案件立案调查。另一方面，严厉打击私募领域违法行为。近年来，累计调查私募领域违法案件130余件，查处富航投资利益输送、私募基金管理人吕某操纵市场、穗富投资内幕交易等典型案件。此外，严惩扰乱资本市场信息传播秩序的行为。近十年来，立案调查编造传播虚假信息案件近30件，先后对上海有色金属交易中心有限公司和陆某宏编造传播虚假信息、同花顺(行情300033,诊股)网络传播误导性信息等案件进行了严肃查处。 第二，统一调配执法力量，应对市场违法态势变化。目前，稽查局负责统筹指挥、组织协调全系统稽查力量，稽查总队、沪深专员办负责查办重大案件，36家证监局负责查办辖区案件及稽查局交办的重大案件。稽查系统已经形成稽查执法“一盘棋”的工作格局，通过科学调配稽查力量，建立集中力量查办重大案件的组织模式，并采取业务骨干集中办案、疑难复杂案件跨单位组建专案组等多种方式，充分挖掘现有资源潜力，实现执法资源的最优化利用，为重点案件提供组织和专业保障。 第三，着力强化协作机制，有效发挥执法合力。我们密切与公安司法机关、有关行政机关以及境外监管机构等在证券执法领域的协作。不断优化与公安机关的执法作机制，拓展了在联合调查、情报导侦、信息共享、分析研判、培训交流等方面合作的广度和深度；不断加强与审计署、人民银行、工信部、银保监会、纪检监察、国资管理等部门在重大案件线索通报、涉案数据查询、执法信息共享等方面的合作；在双边监管合作谅解备忘录和I0SC0多边备忘录的框架下，通过跨境协查合作，为打击跨境违法行为提供支持。 第四，积极构建稽查规范体系，提升执法规范化水平。坚持依法办案，用好用足证券法赋予的职责和权力，敢于动真碰硬，严格追究违法责任，同时，进一步提升办案能力和规范化水平，构建了覆盖调查办案全流程、各环节的规范体系，逐步统一了执法的标准和尺度，减少了自由裁量空间，我们始终强化法治意识、证据意识，程序意识，努力在执法办案中做到事实清楚、证据充分、程序正当、于法有据。 第五，高度重视科技保障，强化执法科技化支撑。我们坚持以科技为突破，让执法更加智慧、高效和精准。我们制定了《稽査执法科技化建设工作规划》，确立数据集中、数据建模、取证软件、质量控制、案件管理、调查辅助等“六大工程”建设，构建科技化执法体系。借助大数据优势和信息技术手段，提升线索发现的精准度，提高调查取证效率，增强案件管理信息化水平，加强对违法犯罪态势的分析，为稽查执法装上了“探头”和“牙齿。 第六，多形式开展执法宣传，提升稽查执法综合成效。近年来我们从封闭执法向开放互动执法转变，不断提升执法透明度，2015年以来，稽查系统公开发布执法信息110件，连续4年公布证监稽查20起典型违法案例，及时发布百余起案件调查信息，先后组织开展打击“老鼠仓”和财务造假等专题宣传，有效回应市场关切，集中阐释执法理念，提升了稽查执法的传播力、影响力。 落实“零容忍” 要求，多措并举塑造良好市场生态 证券时报：今年以来，高层会议屡次强调“零容忍”执法，此后又进一步提出“建制度、不干预、零容忍”的资本市场九字方针。进入“十四五”时期，新形势、新阶段、新格局对资本市场提出新的更高要求，下一步，对稽查执法工作有什么设想？ 罗子发：党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视资本市场改革发展和监管执法，作出了一系列重要指示批示。特别是今年以来，7月30日中央政治局会议和十九届五中全会以及国务院金融委会议，密集部署依法从严打击证券违法犯罪相关工作。党的十九届五中全会审议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二0三五年远景目标的建议》，《建议》再次强调“对违法违规行为零容忍”，为十四五时期资本市场稽查执法工作指明了方向，提供了遵循。 我们理解，“零容忍”是强化监管震慑，净化市场生态的重要保障，是市场规则制度得到严格执行，市场功能正常发挥的重要保证，对于严重扰乱市场秩序、影响市场规则执行和功能发挥的欺诈、造假等违法违规必须果断出手，依法从严打击。这是坚持市场化法治化改革方向的重要前提，是稳步推进注册制改革的必然要求，为促进上市公司质量提升和保护投资者合法权益提供有力支持。 我们将坚决贯彻习近平总书记和党中央关于依法从严打击证券违法活动的一系列重要指示批示精神，全面落实国务院金融委关于对资本市场违法行为“零容忍”的工作要求，坚持“四个敬畏，一个合力”，紧紧围绕监管中心工作，坚决依法从重从快从严打击上市公司财务造假、恶性操纵市场及内幕交易等重大违法违规行为，切实提高违法成本，净化市场生态，保护投资者合法权益。重点突出以下几个方面： 坚决落实“零容忍”方针。突出重点，加大对欺诈发行、财务造假和重大操纵市场、内幕交易的打击力度，对涉案中介机构及从业人员“一案多查”。精准打击，加大对大股东、实际控制人、董监高等“关键少数”违法责任的追究力度。全方位追责，用足用好新《证券法》的授权，着力构建行政处罚、市场禁入、重大违法强制退市以及刑事追责、民事赔偿等全方位立体式追责机制。 进一步完善执法体制机制。认真落实《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》关于“加快健全证券执法司法体制机制”和国务院金融委关于“推动完善符合资本市场发展需要、有中国特色的证券执法体制机制”的工作部署，研究提出改革完善证券执法体制的思路和方案，从政治建设、机构设置、力量配备、资源保障等方面对证券执法提供强有力的支撑。 充分运用好科技化执法手段。借助大数据、云计算、人工智能等现代科技，提升线索发现精准度，加强违法趋势研判和预警，强化调查取证智能化水平，提升案件管理信息化水平，创新案件调查组织模式，为执法工作提供先进的软、硬件支持。 进一步优化执法协作机制。对内，促进日常监管与稽查执法的有机衔接，统筹运用监管执法资源，充分发挥稽查执法和日常监管的优势，强化密切协同的监管执法工作格局。对外，在国务院金融委的统一指挥协调下，深化与公安司法机关的执法衔接，加强与相关部委和金融监管部门的沟通协作，推动建立打击资本市场违法活动协调机制，形成更加有效的执法合力。 多措并举塑造良好市场生态。加强舆论引导，多渠道多平台强化对重点案件的执法宣传，充分发挥典型案件查处的警示、教育作用，向市场传递“零容忍”的明确信号，积极引导市场参与各方诚信自律，归位尽责，特别是督促保荐承销、审计评估、法律服务等中介机构切实发挥好市场“看门人”作用，推动形成崇法守信的良好资本市场生态和文化。 借此机会，我向多年来关心和支持资本市场稽查执法工作的有关单位和部门表示衷心感谢，让我们以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，增强“四个意识”，坚定“四个自信”，做到“两个维护”，坚决贯彻党中央国务院关于资本市场监管执法的总体要求，按照“建制度、不干预、零容忍”的工作方针，坚持“四个敬畏，一个合力”，继续携手并肩，戮力同心，形成合力，共同为推动资本市场高质量发展作出新的贡献!
“2019年证监会稽查执法部门通过新闻发布会通报稽查执法、行政处罚情况28次；行政处罚部门及派出机构公开行政处罚决定书296件，市场禁入决定书33件，行政复议决定书147件。73.8%的投资者对稽查执法透明度表示非常满意或满意。” 中国证券投资者保护基金公司近日发布的《2019年度证券期货稽查执法投资者保护评价报告》披露了上述数据，这正是证监会稽查执法效率维持在较高水平的具体体现。 2019年，证监会新增立案数量较前三年有所上升，违法违规线索的调查率和立案案件的结案率均维持在较高水平。行政处罚数量较2018年稍有下降，但整体处于较高水平，近5年市场禁入决定数及人数呈稳定增长态势。 报告显示，信息披露违规、内幕交易以及市场操纵等三大主要类型案件案发数量呈上升趋势，其他类型案件数量占比下降。2019年，稽查执法部门对上市公司财务造假、内幕交易等证券市场欺诈恶性违法行为的打击力度不断增强。由于信息披露类案件背后往往隐藏着不法关联交易、违规资金占用、恶性利益输送等严重违法犯罪行为，未来仍将是稽查执法部门的打击重点。 报告选取了2019年证券期货市场20起典型案例，涉及信息披露违法违规案件、操纵市场案件、内幕交易及利用未公开信息交易案件、中介机构未勤勉尽责案件以及私募基金违法违规等5类案件。其中不乏资本市场耳熟能详的案例，如抚顺特钢为保壳而进行财务造假一案，金利华电董事长、实际控制人赵坚联手他人操纵自家股票一案，海印股份“蹭热度”严重误导投资者的信披违法违规案等。 2020年是新证券法实施元年，中证金融研究院副研究员杨光认为，投资者保护工作和稽查执法工作大有可为。要继续推进体制机制建设，进一步发挥投保基金公司在投资者损失赔付和投资者维权方面的作用，从证据汇集、信息共享、功能协调等方面进一步理顺稽查执法与司法程序之间的衔接，构建科技稽查执法体系，细化稽查执法程序中的证据标准、因果关系判断、赔偿数额计算规则，提升规则可操作性。 “徒法不足以自行。”杨光表示，证券监管以保护投资者为己任，并通过法律、法规、部门规章等规范性文件层层夯实制度基础。但如果没有一个强力、有效、健全的证券期货稽查执法体系，投资者保护目标往往成为无源之水、无本之木。 证监会近年来始终保持高压态势，对违法违规行为加大打击力度。证监会主席易会满近日在公开场合讲话中明确表示，在保持改革定力、激发市场活力方面，平稳推动资本市场“深改12条”重点改革措施落地实施。资本市场“深改12条”中，就包括提升稽查执法效能，强化案件分层分类分级管理，集中力量查办欺诈造假等大要案，提升案件查办效率。
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