12月9日，离岸人民币升破6.5关口，续创2018年6月以来的新高。来自中国外汇交易中心的数据显示，今日人民币兑美元汇率中间价报6.5311，较前一交易日上调9个基点。 国家外汇管理局7日发布数据显示，截至2020年11月末，我国外汇储备规模为31785亿美元，较10月末上升505亿美元，升幅为1.61%。国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，11月，我国外汇市场运行稳健，市场预期保持稳定，跨境资金流动总体均衡。在国际金融市场，美元指数下跌，非美元货币总体上涨，主要国家股票、债券等资产价格上升。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。 日前，中国人民银行调查统计司原司长盛松成与中银证券全球首席经济学家管涛进行连线对话。盛松成与管涛并不认可人民币汇率进入了“升值周期”的说法，二人均认为用经济周期的定义来界定汇率表现，是不恰当的。但从长期来看，管涛认为人民币汇率并不存在大幅贬值的基础；盛松成判断，人民币在长期、甚至中长期，是升值趋势。 盛松成提到，人民币国际化实际上要求它成为强势货币。但管涛提出，强势货币并不意味着汇率升值。人民币短期升值趋势对于中国经济的影响，二人均认为有弊有利。盛松成说到，升值对于出口是不利的，对进口是有利的，这是最表面的现象，还有更深层次的问题；人民币升值背景下，应该减少净出口对GDP增长的贡献率的占比。管涛也表示，从民间部门来看，人民币升值有利于降低我们的对外净负债的负担。温馨提示：财经最新动态随时看，请关注金投网APP。
为应对全球疫情，欧美央行开启无限QE（量化宽松），各界认为，这已逐步迈向事实上的财政赤字货币化。 那么，到底什么时候需要实行财政赤字货币化？中国需要实行财政赤字货币化吗？什么样的货币政策适合中国？美联储应对疫情冲击的措施会带来哪些影响？ 6月10日，中国首席经济学家论坛研究院院长、上海市人民政府参事盛松成在第一财经直播课（点击观看）中，对这些问题一一表达了自己的看法。 只有当市场完全失灵时才需要实行财政赤字货币化 盛松成表示，无论是在理论上还是在实践中，财政赤字货币化只有一种情况，就是央行在一级市场直接购买政府债券，盛松成认为，我们不应把量化宽松政策（QE）混同于财政赤字货币化。 盛松成表示，财政赤字货币化的要害在于缺少市场制约。央行在一级市场直接认购政府债券会被动等量扩大央行资产负债表、等量增加基础货币供应；而如果央行通过二级市场购买政府债券，主动权在央行（购债规模、时间、品种）。因此，盛松成称，只有当市场完全失灵时才需要实行财政赤字货币化。 中国离财政赤字货币化还很远 盛松成称，目前我国还有很多传统货币政策工具可以运用，如中小型存款类金融机构存款准备金率还未低于6%，7天逆回购利率为2.2%、1年期MLF利率为2.95%，十年期国债收益率达2.8%，1年期定期存款利率为1.5%，都在正常范围内。 此外，我国财政赤字率并不高，市场对国债的需求比较旺盛，国债发行顺利，同时，当前我国货币政策调控正在由数量型向价格型转变，贸然实行财政赤字货币化，容易引发市场信号混乱、价格 扭曲、货币超发、财政失衡，埋下系统性风险隐患。 稳健的货币政策将更加灵活适度 具体来看，疫情以来，我国在金融宏观调控和货币政策方面实施的对冲政策累计规模达5.9万亿元。此外，截至6月9日，DR007和十年期国债到期收益率分别为1.9096%和2.8250%，盛松成表示，央行的政策意图已很清晰，即不搞大水漫灌。 此外，盛松成称，近日央行还推出了创新直达实体经济的货币政策工具。 6月1日，央行分别印发了《关于进一步对中小微企业贷款实施阶段性延期还本付息的通知》以及《关于加大小微企业信用贷款支持力度的通知》，其中规定，对今年年底前到期的普惠小微贷款本金、存续的普惠小微贷款应付利息，最长延长到2021年的3月31日，免收罚息。和财政部门一起创设货币政策工具，由中央银行提供4000亿元的再贷款专用额度，从今年6月起四次批量购买（6月份、7月份、10月份、明年1月份）符合条件的地方法人银行在今年3月1日到12月31日期间新发放的普惠小微信用贷款的40%，一年后银行再把贷款购回（实际上是无息再贷款） 。 FIMA回购便利的交易量是一块试金石 3月31日，美联储宣布建立一项新的临时性政策工具，为外国央行和国际货币当局提供回购便利（FOREIGN & INTERNATIonAL MonETARY AUTHORITIES REPO FACILITY），各国央行和国际货币当局可以用美国国债作为抵押品，向美联储借取美元。 对此，盛松成表示，FIMA回购便利的交易量是一块试金石，可在一定程度上反映国际市场美元流动性的需求状况。从目前美联储资产负债表看，FIMA回购便利的余额仅100万美元，说明全球美元流动性紧张已得到有效缓解。除了香港金融管理局宣布将从5月6日起，以适当的方式使用FIMA回购便利，其他国家中央银行很少使用这一工具。 此外，盛松成称，FIMA回购便利工具使美国国债信用度得到进一步提高，因为美国国债除了美国财政部外，还得到了美联储的背书。FIMA使美联储在一定程度、一定条件、一定期限内自然地承担了全球央行职能，向全球提供美元流动性，因此是国际货币体系中的一个创新。
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