中国证监会网站显示，9月16日，深圳证监局批复了华鑫证券有限责任公司变更业务范围的申请，同意公司增加证券承销、债券自营业务。 这意味着，华鑫证券或将自建投行团队，开展投行业务。此前，华鑫证券的投行业务一直由摩根士丹利华鑫证券负责开展。2020年3月，摩根士丹利获批控股摩根士丹利华鑫证券，华鑫证券对摩根士丹利华鑫证券的持股比例由51%降至49%。 此外，在2020年的券商分类评级中，华鑫证券由BBB级上升至A级。（许盈）
摩根士丹利称，君正集团（601216）最近过大的涨幅主要受非经常性事件的积极推动影响，而非主要基本面的提高，一旦情绪减弱，股价将有下行风险。下调公司评级至低配。仍将公司目标价从2.8元调升至7元。
随着近期全球新冠肺炎疫情每日新增病例屡创新高，V型复苏的预期还能完好无损吗？ “答案是否定的。我们仍然相信，全球经济将在4个季度内恢复到疫情爆发前的水平，发达经济体将在8个季度内恢复到正常水平。”摩根士丹利全球首席经济学家阿亚（Chetan Ahya）最新表示。 他称，近期在与投资者交流中发现，市场有三大主要担忧——新增病例激增对经济增长的影响、失业率持续高企的影响，以及财政刺激力度日渐减弱的可能性。但在他看来，这并不会动摇V型复苏的前景。 目前，该机构将标普500的目标价定在3350点，并在新兴市场中维持超配中国市场的观点。 疫情反复不会过度影响经济复苏 具体而言，就第一大担忧，即疫情对复苏的影响，摩根士丹利认为，美国一些病例激增的州暂停了重新开放计划，并重新强调佩戴口罩和保持社交距离的必要性，这可能会使这些州的经济恢复势头有所趋弱，但其他大多数州的情况持续改善应会提高整体经济增速。“我们注意到，社交距离对总体消费支出的拖累不太可能超过预期，因为消费者已经适应了现状。未用在旅游和外出就餐等的花销会转移到其他领域。” 美国GDP排名前20的州，大多数都实现了较高的人员流动性和经济活动水平，而新病例没有上升为恢复经济活动指明了方向，特别是东北地区的重新开放将促进整体经济活动；在亚洲和德国，扩大检测和追踪使决策者能迅速锁定新的疫情集群。在疫苗广泛可用之前，可能看到疫情的反复，但总体而言，全球经济活动正继续改善。 阿亚称，投资者担心高失业率将抑制消费复苏的步伐，“我们认为，劳动力市场和消费之间的联系紧密程度比通常认为的要低。” 就第三大担忧，即政策刺激力度的可持续性，摩根士丹利认为，新一轮财政刺激可能正在路上。 “此前，多数投资者认为，进一步的财政扩张可能面临政治阻碍。但此次政策制定者重新发现了积极财政政策的重要性，并毫不犹豫地进行了财政刺激，尤其是这场经济衰退是由公共卫生危机这种外源性冲击引发的情况下。我们预计，美国将推出额外的1万亿美元财政刺激方案。尽管投资者高度关注病毒爆发将如何影响经济前景，但我们认为，不应忘记大规模政策支持的存在，这是支持复苏的关键推动因素。” 坚守“V型复苏”阵营 因此，摩根士丹利相信全球经济将能持续复苏，避免“二次探底”，“这也使我们坚定地站在‘V型阵营’。”阿亚称。 上周五，美股出现暴跌，但早在6月11日，美股就出现过暴跌，当时市场恐慌指数VIX涨近50%。截至当日收盘，道指大跌1861.82点，跌幅6.9%，标普500指数跌188.04点，跌5.89%。“早前的调整姗姗来迟，可能还会有5%-7%的下跌。这是健康的，而我们持‘逢跌买入’的态度，且倾向于中小盘股和周期性板块，将标普500指数的目标价提高到3350点。”摩根士丹利美股首席策略师威尔逊（Michael Wilson）对记者表示，考虑到股市反弹的规模和持续性，市场情绪和头寸仍然非常悲观，意味着仍有大量资金在观望。 在新兴市场，摩根士丹利维持超配中国的观点。该机构表示，A股估值相对于离岸市场更有吸引力，按12个月的远期市盈率计算，A股存在12.8%的折价，创历史新低。该机构仍青睐长期成长题材，如消费增长、技术本地化、新基础设施等，但对ADR保持选择性持有的观点，坚持持有那些短期内有资格在香港“二次上市”的ADR（在美上市的中概股），避免不符合条件且外资持股比例较高的ADR。
摩根士丹利近日宣布，在《机构投资者》杂志全亚洲研究团队排行榜中获选第一名，成为该榜单27年评选历史中首家连续六年蝉联榜首的公司。今年，摩根士丹利是与花旗并列排行榜第一。 《机构投资者》杂志2020年全亚洲研究团队排行榜汇总了来自1300家机构的4800位专业投资者的选票。摩根士丹利亚洲研究团队入选全部35项研究类别，其中11个团队名列第一，18个团队名列第二，5个团队获得第三名，排名前三的团队总数达34个。此次评选覆盖整个亚洲地区（日本除外）。 摩根士丹利亚洲研究部主管兼董事总经理William Greene表示：“六年以来我们的研究产品和领先理念因其一致性和高质量而备受认可，这让我们引以为荣。为此我们也非常感谢客户一直以来的支持。在前所未有的市场动荡和不明朗的经济环境中，摩根士丹利专注于进一步开发产品、加强与客户联系，以及革新沟通渠道。我们大幅度地提高了与客户虚拟互动的频率，开发上线了每日举行的网络分享会，并首次举办全员线上投资峰会，在研究报告中也更高频地运用AlphaWise，以网络为媒介进行数据分析调研。”
近年随着资管新规推出、净值化转型趋势确立，以及金融开放加速、外资巨头加码布局中国股债市场，中国资管行业经历变局，标准逐步接轨国际，竞争也愈加激烈。 近期，包括贝莱德、路博迈、富达等多家外资机构已向证监会递交了公募基金牌照的申请，后续仍要经历系统完善、投研流程优化、渠道拓展等挑战。而早在2008年，摩根士丹利就已经以中外合资的模式入局中国“大资管”，入股摩根士丹利华鑫基金，并在2019年实现了相对控股。截至2019年四季度，其管理公募资产规模达233.71亿元。 未来外资公募将如何差异化逐鹿中国“大资管”？ “很多有助于短期内做大规模但隐含风险的产品或业务，外资一般会主动规避，如分级基金、保本基金及通道业务等，而更多以长期视角寻求发展。”摩根士丹利华鑫基金总经理王鸿嫔日前对表示。 “需要注意的是，外资虽然保守，但遇到逆境、机会浮现时，反而会更主动出击。”她表示，近期摩根士丹利华鑫基金内部正在进行全面调整，对标摩根士丹利的全球标准，将继续坚持“开大门、走大路”的原则，加码中国资管市场。 目前随着资管新规推进，通道和嵌套无以为继，净值化转型已成为资管业的既定趋势。“当前，例如我们固收类的专户产品，正在与客户积极沟通采纳浮动的业绩基准，而非一定像过去那样要求固定基准。未来净值化的趋势会更明显。”她称。 在基金分红方面，不同于此前国内公募基金在每年年底阶段突击分红来避税等乱象，外资基金一般坚持稳定的分红安排。“我们未来仍将坚持稳定的分红安排，并为未来开拓中国养老金市场做准备。”王鸿嫔表示。 对于外资公募基金而言，除了风控流程完善、投资策略和产品线丰富，在中国市场，其差异化竞争的优势无疑是跨境业务。 “当前摩根士丹利资管与摩根士丹利华鑫基金的互通渠道已经完全打通。就‘引进来’而言，我们可以为海外的私人银行提供定制化的中国股债等产品；从‘走出去’的角度，如果基金推出A+H股策略的产品，那么H股的部分就可以通过‘投顾’的模式委托摩根士丹利海外的专业团队进行管理，发挥两地各自的优势。”王鸿嫔称。 事实上，港股当前已成为境内银行等机构布局的新增长点。了解到，年初以来，国内银行资管大幅加码港股，自美团点评和小米于2019年10月底被纳入港股通合格交易名单以来，获得了来自内地投资人的南下资金流入分别达41亿美元和22亿美元，今年的南下资金也远超北上资金。 此外，对于在中国境内有资金委托需求的外资而言，外资公募基金无疑更具优势。“例如，我们也将为一些大型外资保险机构管理境内的资金，这些外资客户对投资机构的选取有很高的标准。”她称。 随着外资不断涌入中国A股市场，其占比已接近国内公募基金。“不仅上市公司更关注提升公司治理，而且由于外资持有期更长、更稳定，一些中国企业也希望外资公募基金能够为自己引来更多长期稳定的外资。”王鸿嫔称。 2017年来，众多外资巨头加码登陆中国，登记成为WFOE PFM（外商独资私募证券投资基金管理人）。历经几年的市场开拓和监管磨合，外资巨头在华“私转公”之路已于今年4月正式开启。 一些外资巨头的野心不止于此。比如摩根士丹利华鑫基金就表示，会争取申请QDII（境内合格投资者）牌照，拓展基金全球布局的能力；同时，中国潜力巨大但尚未被开垦的养老金市场也是目标之一，包括企业年金和第三支柱。 “外资同业竞争将加剧，反过来也将完善中国大资管的生态。”王鸿嫔称。
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