记者今日获悉，港股公司伟仕佳杰近日正式与国科微电子股份有限公司（下称“国科微”）签约，成为国科微存储全系列产品的中国区总代理之一。 据介绍，伟仕佳杰拥有线上线下全管道的市场覆盖能力与强大的运营管理能力，将用渠道赋能合作伙伴。同时，公司将利用其丰富储备的产品资源、服务资源和金融资源，打造立体化、全面化的综合服务能力，为客户提供更全面的落地服务。 国科微致力于芯片及解决方案的原创性开发，在智能机顶盒、智能视频、固态存储、北斗定位等领域量产了一系列拥有核心自主知识产权的芯片，并填补了国内空白。特别是在固态存储领域，国科微首创“固态硬盘·中国设计”概念，基于“自有芯”推出了峨眉、龙腾、貔貅、畅想四大系列固态硬盘，灵活满足不同行业差异化需求，在分保、等保和信创行业出货量达百万片规模。 当前，中国存储产业正迎来新的黄金发展机遇，国科微将持续深耕国产存储市场，大力投入固态硬盘控制芯片及整体解决方案的研发，与合作伙伴携手推动中国存储产业的发展。伟仕佳杰表示，公司十年前就开始了信创企业级产品的布局，将产品布局方向从消费电子产品向企业级产品服务积极转型升级。五年前加大投入发展信创产品至今，公司现已成为国内最大安全产品总代理。
2020年8月25日，亚太区最大的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商——伟仕佳杰（0856.HK）发布了中期业绩公告。 上半年，尽管不可避免地受到了疫情的影响，但公司本期的净利润仍创下了历史新高，业务结构持续优化。其中，受益于国内企业数字化转型的加速趋势、新基建和信创产业快速增长，伟仕佳杰的企业系统板块和云计算板块表现突出，同比增长速度高于整体营收增速，反映目前驱动公司成长的本质正发生显著的变化。 正如伟仕佳杰集团主席李佳林先生所强调的最新观点，“伟仕佳杰将继续深化其在‘云计算+大数据+人工智能’的布局，在5G和新基建的东风下，其围绕信创产业的业务、云服务及安全服务业务将进入高速增长期”。我们认为，新一轮技术周期的开启叠加以中国为首引领下亚洲数字化转型的机会将为伟仕佳杰的发展提供了肥沃的土壤，而由大国博弈所产生的自主自控强烈诉求下，IT行业国产替代趋势将是未来三至五年内的主旋律，这让国内信创产业或信息安全技术产生了巨大需求，能够高效率地提供全地域、全行业、全产品、全周期的产品和服务的以及一站式解决方案技术的提供商将有机会获得更大的市场份额，我们期待模式的创新将带来产业链利润的重新分配，作为领先者的伟仕佳杰有望率先取得突破。 净利润逆势创下历史新高，ROE进一步提升至16.1%，运营效率优于同业 按公告所示，截至2020年6月30日，伟仕佳杰实现营收288.3亿港元，毛利约13.7亿港元，归母净利润至4.2亿港元，ROE进一步提升至16.1%。 上半年伟仕佳杰的ROE继续维持在高位，且较香港恒生指数的平均ROE高出约6个百分点。一方面来自于盈利的造好，受益于期间突出的费控表现，财务费用同比下降了16.6%，行政开支同比下降了17.7%；另一方面来自于优于同业的营运效率，伟仕佳杰的库存周转天数约为35天，在同业内排名前列，而其营运周转天数约54天，远低于行业中位数的130天。 期间，管理层团队尽可能地降低了疫情对业务和资产负债表带来的不利影响，积极调整净负债水平，上半年公司的净负债率（净带息负债/总资产）约为22%，较上年同期大幅下降5个百分点，抗风险能力十足。 除此之外，管理层团队还能敏感地捕捉住市场变化和行业变动带来的新机会。在疫情影响之下，公司的净利润依然能够逆势创下新高，特殊时期所展现出的较高运营效率与较优的费控能力，充分体现了管理层处理突发事件的应变能力和执行力。 今年以来，创下上市历史新高的伟仕佳杰实现累计涨幅为15%，同期恒生指数的表现却下跌约9.4%，这意味着伟仕佳杰已经跑赢大盘指数超过24%，该相对涨幅在港股wind四级行业分类中排名靠前。 若以2019年净利润进行同业比较，利润规模排在首位的伟仕佳杰，其市值规模仅处于行业中位数水平，低于同业平均数。从这个角度来说，伟仕佳杰的估值显然是被低估的。 我们并没有忽略港股和A股两地市场所存在的估值差距，但从另一个角度看伟仕佳杰，公司最新PE（TTM）仅约为7.8倍，PEG低于1倍，因此公司估值被低估也是一个较为明显的客观事实。而受益于两地市场互联互通的机制，随着公司的港股通持股比例持续上升，在较大潜在提升空间产生的牵引力影响之下，两地估值差距缩小和公司自身估值回归的机会将一同出现。 充分受益于新基建，云计算和信创产业推动公司迈入新增长周期 从分部业务表现方面更能看到公司业务结构的持续优化。 上半年，配件业务取得收入约45.9亿港元，占总营收比例约为15.9%；移动终端业务取得收入约111.1亿港元，占总营收比例约为38.5%；云计算和大数据板块收入同比增长20%至7.1亿港元，占总营收比例约为2.5%；网络及信息安全业务（企业系统）的收入约为124.2亿港元，同比增长14%，占总营收比例约为43.1%。如下图所示： （数据来源：公司公告，经整理） 从收入结构的变动可看出，网络及信息安全业务营收规模和营收占比在公司内部排名首位，与云计算和大数据板块一起的合计占比约45%，这两个板块的较高成长性于上半年得到体现，目前尚处于起步阶段，这代表两板块业务占比将有持续提升的趋势，伟仕佳杰未来深耕于云计算、网络及信息安全等这些公司具备优势竞争力的信创产业细分领域，我们看到了它有顺周期做大、顺势而为的思考。 上半年配件业务和移动终端业务由于疫情原因延迟了用户消费释放时点、改变了其消费的地点，因而同比有所萎缩，预期下半年有可能逐步恢复正常状态，在经济内循环支持了，更有望恢复正增长水平。 这意味着，当公布了这份中期业绩之后，伟仕佳杰基本可以确认全年无忧，预期将继续保持稳健。未来业绩将呈现出基本盘的恢复与新驱动力凸显的特征。 特别需要指出，我们看好伟仕佳杰的自主研发实力及“平台+产品”业务模式。此两者可支撑公司为多行业客户提供企业级的“IT+产业+金融+互联网”新生态IT服务、产品及行业解决方案，支持管理工具定制化开发。据了解，伟仕佳杰旗下服务公司现在已拥有十几款软件著作权，主要是基础设施监控以及应用软件的监控（包括移动端、外部网页），还有涵盖了公司所有业务的各类平台工具功能。 近日，伟仕佳杰自主开发的 OA 办公系统先后通过中科可控、中标麒麟、统信(UOS)国产平台兼容性认证，这标志着伟仕佳杰自主研发的软件与服务在信创领域迈上了一个新台阶。自主研发的产品，可有助持续提升客户粘性，更利于拉动公司毛利率提升，为公司未来实现进一步的质变，做好量变阶段的积累。 因此，站在中长期角度，充分受益于新基建外部因素和公司自主研发潜力释放的内部因素共同作用下，持续成长的云计算和信创产业有机会推动公司迈入新的增长周期。
8月25日，亚太区领先的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商伟仕佳杰控股有限公司发布公司截至2020年6月30日止年度中期业绩。 2020年，疫情催生了全球产业数字化发展新一轮热潮，伟仕佳杰企业系统板块（包括服务器、网络安全产品、安全服务业务等）实现规模化增长，业务结构持续优化，净利润继续创下历史新高。期内，营业额录得288亿港元（2019年同期为300亿港元），毛利录得约13.73亿港元（2019年同期为14.31亿港元），经营溢利约为5.80亿港元（2019年同期约5.95亿港元）。权益持有人应占未经审核综合纯利增长7.4%至4.21亿港元（2019年同期约3.92亿港元），期内每股基本盈利增长8.0%。 深化云计算和数字化转型业务布局 为企业客户提供全生命周期服务 近年来，伟仕佳杰凭借覆盖全地域、全行业、全产品、全周期的产品体系、逐步打造服务业务，这成为公司在云计算、大数据、数字化转型等ToB企业级业务市场实现爆发式增长的坚实基础和有力保障。公司先后与阿里云、华为云、亚马逊AWS、微软Azure、京东云、VMware等云厂商建立紧密合作关系，结合自主研发，在云业务领域输出领先的产品、技术、解决方案及服务，助力产业升级和全面云化的落地。 2020年上半年，阿里云业务发展迅猛，云转售及云管理服务业务额均快速增长。伟仕佳杰自主研发OA产品通过麒麟、统信两大国产操作系统兼容性认证，SaaSOA发布短短半年时间用户数破万。北京伟仕佳杰信息技术服务公司获得中国电子工业标准化技术协会信息技术服务分会颁发的运行维护服务能力成熟度二级符合性证书。 2020年是国内信创元年，上半年伟仕佳杰在信创产业基础硬件、基础软件及行业应用软件等层面频频斩获大单，涉及产品包括新华三、联想服务器、锐捷、浪潮、华为、视源股份等，服务客户包括中国银行、宝马、山东黄金集团、贵安新区管委会、贵州大数据局、中国软件、东软集团等。 企业系统业务规模化增长 盈利水平明显提升 公司亦是国内最大的安全产品总代理，与主流网络安全厂商绿盟、奇安信、山石等均有紧密合作，为全国3000余家管道（包括政府、运营商、金融、能源、互联网、教育、医疗等行业），100000余客户提供全线的网络安全产品及最优的企业级应用安全解决方案。伟仕佳杰2020上半年在网络安全领域业务已取得超预期的高速增长，与绿盟、奇安信合作的业务分别取得约270%和75%左右的增速，成为其细分业务板块中增长最快的领域之一。 目前，伟仕佳杰已成功建立起覆盖亚太9个国家、50000余家管道伙伴的IT生态网络，累计为百万企业提供信息化所需的云到端的产品、技术、解决方案及服务，伟仕佳杰云业务的基础网络生态布局基本完成。近期，伟仕佳杰（泰国）获得微软、红帽年度最佳服务合作伙伴，伟仕佳杰（新加坡）成为阿里云当地总经销商，东南亚市场数字化服务管道升级已经完成。展望未来，伟仕佳杰云将凭借完整而庞大的生态进一步拓展国内及海外市场，助力一带一路国家产业数字化转型升级。 伟仕佳杰集团主席李佳林先生表示：伟仕佳杰将继续深化其在“云计算+大数据+人工智能”的布局，在5G和新基建的东风下，其围绕信创产业的业务及云服务业务将进入高速增长期。
信创产业将迎来黄金发展期，市场规模将突破1.33万亿 据国家统计局公布数据，2019 年我国信息传输、软件和信息技术服务业增加值产业增加值达到32689.7亿元，占GDP的比重达3.30%，且占比逐年上升趋势显著，单纯从经济层面去理解，相关产业的重要性愈发凸显。因此，在技术封锁和制裁围堵的压力下，我国自主可控的需求已经显得尤为迫切，中国在高科技尤其是网络信息技术领域的布局已刻不容缓。 大力发展信创产业，在2020年被提升到相当重要的位置，同时也是驱动二级市场进行价值重估和价值发现的主要依据，今年以来A股IT指数的累计涨幅超过36%，万得芯片指数和创业板指数分别实现的累计涨幅愈67%、51%，远超同期的沪深300指数涨幅。 展开来说，信创产业指的就是信息技术应用创新产业，包含从底层基础软硬件到上层应用软件全产业链的安全、可控。 信创产业是一条庞大的、市场规模远超万亿的产业链，主要涉及以下四大部分： 1）IT 基础设置：CPU 芯片、服务器、存储、交换机、路由器、各种云等； 2）基础软件：操作系统、数据库、中间件、BIOS 等； 3）应用软件：OA、ERP、办公软件、政务应用、流版签软件等； 4）信息安全：边界安全产品、终端安全产品等。 根据观研天下数据显示，预计到 2025年信创产业的市场规模将会突破 1.33 万亿元，且其预计2019-2025年，信创领域投资增速每年保持较高的双位数增长。 信创产业是经济数字化转型的新动能，是数据安全、网络安全的基础，亦是“新基建”的重要内容。2020年是信创产业全面推广的起点，未来三到五年，信创产业将迎来黄金发展期。 5月份以来，信创产业加速落地态势显著。5月8日，北京经开区主办经开区国家信创园开园签约仪式，30家信创领域企业签约落地。6月，天津、厦门信息技术应用创新工作委员会相继成立。此外，行业逐步扩大对国产软硬件招标采购，其中2020中国电信服务器采购和中国移动PC服务器采购中，国产系列芯片的服务器占比均大幅提升。 在信创产业的加速发展下，我们相信相关受益标的有望取得长足发展，而定位于亚太区领先的科技产品渠道开发与技术方案集成服务商的伟仕佳杰（0856.HK）更是有机会在信创产业黄金发展期大显身手、大展拳脚。 伟仕佳杰（0856.HK）亦跻身成为港股二级市场中较为稀缺的、“血统纯正”的信创产业概念股。在2020年的上半年，伟仕佳杰在服务器、网络安全、云计算等业务中频频斩获大订单，涉及产品包括新华三、联想服务器、锐捷、浪潮、华为、视源股份等，服务客户包括人保、宝马、山东黄金集团、中国软件、东软集团等，备受市场关注。 伟仕佳杰将成为信创产业成长的重要推手之一，客户渠道及技术服务能力构筑“护城河” 就目前来看，在信创产业形成了两个比较容易识别的风口，一个是云计算，另一个是信息与网络安全，并且国内企业在这两个领域已经形成了自主自控的核心竞争力，而这两个领域均是伟仕佳杰在未来重点进行战略布局和快速落子的地方。 未来，伟仕佳杰将继续深化其在“云计算+大数据+人工智能”的布局，在5G和新基建的东风下，其围绕信创产业的业务将进入高速增长期。 据介绍，伟仕佳杰在此方面的战略布局或可分为云视讯、网络安全、“云+大数据”，以及阿里云生态。 （1）云视讯：“线上办公+在线教育”带来新机会 公司已经布局了云视讯全产业链，与主流硬件、软件厂商均有合作，并提供云视讯系统整体解决方案。其在该业务布局较早，与行业龙头视源股份的合作已有三年。行业应用方面，伟仕佳杰目前拥有自主研发OA平台，远程办公功能完善，并已运用于税控行业。 此外，伟仕佳杰履行社会责任，参与2019年贫困地区义务教育小规模学校（教学点）智慧学校建设项目等“互联网+智慧教育”项目。 目前行业的发展速度依然很快，第三方咨询机构的数据显示，2014~2018年我国视频会议市场规模从52.8亿增长到160.2亿元，预计2023年达到535.3亿元，年复合增长率约为27%。疫情会加速云视频+垂直行业应用普及落地，“线上办公”、“在线教育”也将带来更多实现的场景，因此该行业有望迎来加速发展窗口期。 （2）网络安全：国内最大的安全产品总代理 公司是国内最大的安全产品总代理，与主流网络安全厂商绿盟、奇安信、山石等均有紧密合作，为全国3000家渠道（包括政府、运营商、金融、能源、互联网、教育、医疗等行业），100000余客户提供全线的网络安全产品及最优的企业级应用安全解决方案。 据了解，伟仕佳杰2020上半年在网络安全领域业务已取得超预期的高速增长，与绿盟、奇安信合作的业务分别取得约270%和75%左右的增速，成为其细分业务板块中增长最快的领域之一。 2019年，伟仕佳杰全程参与山东黄金集团终端一体化杀毒项方案售前交流，选型测试及项目招标并中标； 2020年继续参与推进集团工控其他项目的落地。 在2019甘肃省省界拆站项目，伟仕佳杰助力厂家进行了用户等保项目前期的售前交流工作，一起给客户做了产品的培训，以及方案的沟通，进行了具体的产品测试。特别是项目实施阶段，供货周期紧、站点多、安装调试环境恶略，佳杰销售、工程师及物流通力协作、按期供货、第一时间现场安装调试，最终按期交付并通过验收。 （3）“云+大数据”：集公有云和大数据为一体 该业务集公有云和大数据为一体，以公有云、云解决方案及大数据业务为主，核心业务有实施服务、运维服务、AWS培训、云计算解决方案落地、代付服务等。 （4）阿里云生态：打造全新的云计算生态 伟仕佳杰阿里云拥有强大的服务支撑体系，综合业务覆盖全国，提供包括技术培训、方案支撑、政策培训、市场活动等能力支持。通过全国Call Center中心提供商机报备、项目跟进和渠道支持能力输出。2019年阿里云这块，帮助B端客户获取了很多阿里云的技术和服务。同时，开始引入SaaS，拥有多项软件著作权，提供大数据和人工智能服务； 未来伟仕佳杰将打造全新的云计算生态，将以阿里云产品和技术为基础，围绕着云计算产品的上下游进行整合，充分运用大数据、云计算、人工智能等技术，改善传统行业的上云解决方案，目前其已完成了烟草、电力、医疗卫生、煤矿等多传统行业客户的上云项目。 从业务模式来看，伟仕佳杰业务几乎涵盖了信创产业链的主要领域，持续深耕中国正在转型和升级的数字化经济，通过与上游300多家主流信息数码厂家及品牌商展开了长期的深度合作，连通了覆盖了亚太地区包括中国在内的9个国家，累计50000多个的多元化、多层次渠道合作伙伴，并通过专业的IT技术和服务、庞大的认证专业工程师团队为他们积极赋能，并提供更多“量身定做”增值服务和IT代运营服务。 另外，伟仕佳杰还专注在中国数字化转型过程，有着大量为政府、金融、制造、连锁、能源、电信、教育、医疗、消费、互联网等行业提供集成化的一站式解决方案及专业基础设施配套的项目经验。 这些优势和模式将同时促使伟仕佳杰发展成为亚太区领先的科技产品解决方案及供应链服务平台。这个平台从本质上看，应归类为推动信创产业升级和渗透率提升的IT技术与产品服务平台。 除了IT基础设施领域，国家对网络安全、信息安全的需求使得国产操作系统、数据库、中间件及办公软件等基础软件及应用软件未来在党政、军队和事业单位等重点行业和领域的应用更加广泛，另外对信息安全技术和软件的诉求也是同样巨大的，当然，企业的数字化转型和升级也会带来增量的需求。 根据2019年埃森哲发布的《中国企业数字转型指数》报告，我国各大行业企业数字化转型成效显著的比例仅为9%，企业数字化转型滞后于整体消费以及经济的数字化。其中大中型和特大型企业向数字化及云计算方向的转型相对谨慎，但接受度仍在持续提升，疫情发生后，企业的态度发生了翻天覆地的变化，各类锐意进取企业也意识到数字化转型的急迫性，加大公司在IT领域，特别是在企业级应用软件方面的支出。 因此，当前的信创产业加速落地，更似是伟仕佳杰成长的外部加速器。 由外而内，我们还可以总结出，植根于此大趋势并努力为客户提供全方位的专业而优质互联网信息技术服务、构建所需的网络基础建设、提供完整企业IT生命周期服务的伟仕佳杰，最终能够持续领先于同业公司，靠的就是技术驱动和网络覆盖（包括对客户供应链的深度介入），以及对客户粘性和服务刚性、行业趋势变动的深入理解，这些日久弥新的运作模式和透过产业金字塔自上而下建立起来的深厚“护城河”，驱动着伟仕佳杰取得长期的持续成长，其未来更有机会成为信创产业成长的重要推手之一。 值得一提的是，在香港上市以来，伟仕佳杰的营收取得29%复合增速，截至2019年底，公司ROE为15.2%，高于当年恒生指数平均股本回报的10.6%，成功实现营收和盈利能力的“双丰收”。凭借于此，作为信创产业代表性公司之一的伟仕佳杰，完全有机会在港股相关概念板块中充当龙头股或领涨股。 （图片来源：公开信息，财报数据） “大国牛市”：科技创新是牛市的主旋律，港股通标的进入深度挖掘阶段 A股市场迎来改革春风，行情正如火如荼展开着，“大国牛市”或已开启。 《新闻联播》在7月6日晚间新闻时间更用时1分12秒对目前市场状况进行了报道，据介绍当日的沪指创2年半新高，两市成交量逾1.5万亿。同时，其也援引专家观点，认为中国出色的疫情防控能力与防控成绩是中国经济复苏和股市上涨的最大动能。 从近期收集的业内人士及卖方分析师观点，不难发现，大部分人坚持“大国牛市”的判断，认为科技创新会是牛市的主旋律，其中“新基建”政策利好下的信创产业提速，属于主旋律的核心题材。 而港股市场亦在A股牛市带动下取得不俗表现，强势跟进的味道浓厚。据港交所官方微博6日晚消息，沪深港通的南向和北向交易同创记录，沪股通及深股通单日成交总额达1727亿元人民币，港股通单日成交总额达602亿港元。据东方财富网提供统计数据，南向资金累计净流入金额已升至1.93万亿，5月以来加速趋势显著，持续带动港股通标的表现强势。 （数据来源：东方财富网） 这意味着现阶段的港股牛市行情特征下，港股通标的有望在南向资金带动下率先进入深度挖掘阶段。 而同时作为牛市主旋律的核心信创产业中的代表性公司，港股通投资标的，以及身兼多种投资概念的伟仕佳杰，其股价近期强势表现，已接近历史最高位的记录，突破即在眼前。 观察其港股通持股比例，行情启动后两日内即实现翻番，且尚处于较低位置，给南向资金提供了广阔的潜在提升空间。 这或许代表着，在伟仕佳杰身上，包括公司间接或直接地对信创产业所形成的那些积极影响，抑或大国科技创新的牛市行情，尚未在其股价得到真正的体现和充分的挖掘，由此决定了公司未来股价表现或许是超乎大多数人的想象的，因而在其创历史新高的前夕，值得再进行反复关注或深入考察。 综合上述，无论是发展前景或者股价表现，伟仕佳杰的天花板已被层层打开，一旦投资者的预期形成一致方向，将推动持续突破。 （图片来源：富途行情系统）
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