“新冠肺炎疫情对全球经济造成了巨大冲击，各国通过宏观政策进行调控，虽然中国的货币政策从6月份以后逐步正常化，但是2020年底甚至到春节之前，全球流动性相对来说都是比较宽松的。”北京大学光华管理学院副教授颜色表示。 颜色预计，随着疫情防控逐步见效、经济稳步回升、宏观杠杆率显著上升，明年各项政策要逐步回归正常化。但是政策如何回归正常、采取何种步骤，尚需要严谨精确评估并相机抉择，不会一步到位收紧。 “财政政策明年将回归，速度要快于货币政策”，他认为，“明年的财政支出会以稳为主，在疫情防控常态化和公共卫生建设等方面持续投入财政资金。明年的赤字率或将回归到3%左右，地方政府专项债或将稳中略降。” 01 黑天鹅事件下的宏观政策 我们看到过去这段时间，跟此前的情况有很大的差别。这是美国GDP的波动率，其实在更早期的时候，美国经济的波动很大，但是从80年代末到2008年左右，其实是有一段岁月静好的时期。这段时间的宏观经济运行非常平稳，风险也很低。主要受益于两点，一是冷战结束，二是这段时间内发生了比较大的技术革命，如互联网革命等。还有很重要的因素是全球化，尤其是美国跟中国在经济方面的深入合作。所以，这段时间即使有一些冲击都没有对经济造成很大的影响。 2008年之后，我们发现情况有很大的变化。从全球来看，基本上过两年就有一个黑天鹅事件，主要是金融危机之后各种技术红利在收缩，全要素生产率（TFP）的增速在下降，以及前期货币政策的过度扩张导致风险加剧，使得经济长期处于低增长、低利率、低通胀，但是高债务的陷阱。这种情况越来越严重，似乎进入了还没走出上一个危机时期宽松的货币政策影响，又进入下一个危机的循环。 宏观调控政策被迫长期使用零利率负利率、量化宽松等非常规操作，似乎“非常规货币政策正在常规化”，导致资产通胀和商品通缩并存。比如说美国这次宽松，疫情期间美股涨得很厉害，美国房债涨得很厉害，但同时也与商品通缩的情况并存。这种情况就导致以邻为壑，部分国家开始把经济矛盾更多归结到游戏规则、政治制度和意识形态上，全球风险已经不限于经济领域，如地缘政治领域风险也有所增加。 遇到危机，美国就采用这种宽松的货币政策，在2008年金融危机的时候，目标利率迅速降到“零利率”（指美联储联邦基金目标利率区间维持在0~0.25%的超低水平）。今年疫情期间美联储的目标利率也降为“零利率”。事实上这次疫情期间，美联储的扩表比以前大得多。 以中国为例，其实我们的经济也一次又一次不可避免地受到黑天鹅事件的冲击。比如说，在2015年“811汇改”之后经历了低迷和系统性风险，从2016年乐观起来，到2017年经济非常好了，但是第一次去杠杆，我认为去杠杆有一些过度，对经济和金融市场造成了很大的冲击。2018年下半年开始政策有一些转变，又开始乐观起来，但是2019年又出现第二次黑天鹅事件，中美原计划在5月份的时候达成协议，结果没有达成。再之后中美关系逐渐改善，到2020年1月中美签订了阶段协议，这应该是乐观的事情，但是遭遇了第三次黑天鹅——新冠肺炎疫情爆发，这次冲击得太厉害了。我们面对的情况是世界不确定性越来越上升。 02 疫情冲击全球经济 说到疫情，千万不要以为疫情已经过去了。我们看到美国的疫情，现在每天增加26万例。中国相对而言还比较好，当然防控疫情我们也付出了巨大的代价。秋冬季的时候，我们始终有零散案例出现，外防输入的压力非常大。疫苗进展现在比较顺利，但是始终无法保证强制接种。由于疫情的压力在明年持续存在，所有经济和政策的研判当中都不能过度乐观，要非常审慎。 我们知道疫情对全球经济造成了非常大的冲击。IMF的预测，今年全球经济可能会萎缩4.9%，发达国家冲击更大。但中国是一枝独秀，IMF预测中国经济将增长1.9%，我们认为可能要达到2.3%以上，因为我们四季度表现会非常好，一枝独秀地增长。 疫情的冲击如此之大，面对疫情，最快速的经济政策就是货币政策。以美国为例，财政政策要国会通过会非常缓慢，美国的第五次刺激计划主要是财政政策，拖了很久，可能要等到拜登上台以后才行。应对疫情的全球货币宽松可能至少持续到2023年，美国联邦基金利率将会稳定在0.1%左右。 新冠疫情还对全球贸易造成影响。以美国从中国的进口为例，在中美贸易摩擦期间，美国从中国的进口出现大幅下降。从2020年4月份开始，中国重新成为美国第一大贸易伙伴，虽然从数值上来看没有回到历史高位，但是美国从别的国家进口却有下降，所以中国在美国贸易伙伴当中的所占比重又达到历史新高。中国在这个过程中作为全球的制造业基地，为全球的抗疫工作生产各种产品。 出口作为一个巨大的推动，导致今年经济很快要回升到正常的轨道。我们知道，一季度经济受到了很大的冲击，同比下降了6.8%。这是史无前例的下降，二季度迅速回升到3.2%，三季度到4.9%，四季度按现在了解的情况同比增速预计会超过6%，这是一个非常强劲的回升。其中最大的一个推动力就是出口，出口又带动整个制造业的生产回升，消费也在稳步回升，所以今年中国经济是一枝独秀。 为什么我们能迅速回升？我认为货币政策承担了非常主要的维稳功能。今年1月底暴发疫情，到5月20号才开两会，期间财政的盘子定不下来，从2月份到5月底，有4个月是靠货币政策维稳为主。我们做的事情跟美国的工具都差不多，但是力度有很大的差异，美国把利率调到0~0.25%，我们从头到尾只降了30个基点的政策利率，我们非常审慎。事实上如果用一个简单的比喻来说今年的货币政策是松，但没有太松，利率其实就降了30个基点。我们的特点是信贷和流动性非常宽松，量上宽松。央行通过逆回购、MLF、降准与再贷款再贴现向市场注入近6万亿元流动性，还有三次降准。 如果政策利率基本保持不变，市场流动性很足，会导致市场利率大幅降低，结果就是市场利率严重偏离政策性利率。金融机构不需要到银行拿钱，市场上钱便宜得多。2020年4月份的时候央行还是2.2%，市场利率只有1%左右了，可以看到市场的回购利率是严重偏离央行提供的7天回购利率，这个情况是非常失常的。 从6月份以后，因为“两会”开过了，财政政策开始发力，今年赤字率目标一下提升至3.6%以上，发行了1万亿的特别国债，专项债比去年增加了1.6万亿。可以看到，今年的债券发行相较去年有大幅度的提升，尤其是6月份以后。所以大量的债券发行导致市场流动性相对偏紧，6月份以后货币政策逐渐正常化。总体来说，虽然货币政策从6月份以后逐步正常化，但是到今年年底甚至春节之前，流动性相对来说都是比较宽松的。 03 明年政策渐进回归 明年政策的关键词就是渐进回归。我们需要回归，今年这么宽松，疫情防控总体往好的方向发展，经济稳步回升，宏观杠杆率显著上升。比如宏观杠杆率，疫情期间实体经济，非金融部门，居民的杠杆率都有比较显著的上升。这种情况不可能长期延续，肯定要回归。正如近日的中央经济工作会议所讲，明年的政策是渐进回归。 为什么？一是疫情的压力依然存在；二是全球经济可能长期低迷，明年同比增速反弹了，但是由于基数效应，从总量来说要回到正常，起码要到2022年或2023年，所以全球经济低迷，长远来说对中国的经济是有影响的；三是以美国为首的西方国家的超预期的宽松货币政策，使得西方国家在某一时间点可能出现剧烈调整，因为业绩无法支持股价，会对我们的金融市场造成输入性冲击；四是汇率的问题，中美国债利差已经达到历史新高——60个基点，就是因为我们降息降得少，美国降息降得多。所以，我们的国债收益率高于美国，导致大量资本内流，人民币汇率不停往上走，这对我们出口造成很大的压力。 并不是人民币越升值越好，我们的出口压力非常大，今年的出口情况是产业很不平均，跟疫情相关的出口非常好，但有一些行业的出口依然存在压力。所以并不希望汇率持续升值，因为没必要过快的收紧政策。对于明年货币政策与市场核心的预测，我认为明年全年都不会加息，跟大家相关的LPR利率明年可能会全年保持不变。到二季度有一个自然收紧的信贷和流动性。什么是自然收紧？有一些优惠政策不再延续了，但是并不会特意收紧一些什么，我觉得就是常态化。 下半年可能经济增长压力会略有加大，可能会有宽松一点的流动性和信用。很多人认为明年社融见顶了，我认为明年全年社融规模增速依然会保持在12%以上。汇率可能还有进一步升值的空间，到明年一季度末，还会有一波升值，可能会升到6.2-6.3，我还是比较保守的，我认为很难到6左右。再比如今年市场很关注永煤事件，过高的收益率不利于化解信用债的问题。我认为在温和的货币政策的情况下，十年国债收益率或难以突破6.5%。总体上，虽然不会像今年的股市这么火，但是权益市场依然有很多的机会。
联合纪念医疗中心一名医护人员正在穿戴防护服。（图片来源：路透社） 据美国有线电视新闻网（CNN）23日报道，今年6月，受疫情影响，美国休斯敦的联合纪念医疗中心人满为患，不得不将两处配楼改成新冠肺炎治疗病房。如今，已经有三处配楼被改成病房。 自从疫情数月前暴发以来，休斯敦联合纪念医疗中心的主任医生约瑟夫·瓦龙（Joseph Varon）一天都没有休息过。此外，该医疗中心重症监护室的护士塔纳·英格拉哈姆（Tanna Ingraham）曾与新冠病毒作斗争，据她称应该是从病人处感染。不幸的是，她首次治疗康复后又再次感染。谈及2020年，她称“就像重回地狱”。 报道称，联合纪念医疗中心就是疫情在美国不断恶化的缩影，尽管目前疫苗在全国范围内推广，情形仍然在不断恶化。瓦龙说：“接下来的六周将是美国现代医学史上最黑暗的时刻。” 如今，得克萨斯州的确诊病例呈爆炸式增长。根据美国约翰霍普金斯大学的数据，得克萨斯州7天内日均新增确诊病例数量破纪录，平均每天新增确诊病例1.6万例，这个数字较上周上升了15%。
核心观点 美国参众两院通过新一轮8920亿美元的新冠疫情财政救助计划，该计划落地时点早于预期，但规模低于我们预期的1万亿美元。考虑到未来美国国会两党两院分治概率高，本轮财政刺激方案的落地意味着美国年底至明年初再度追加大规模财政刺激方案的概率下降。未来两党可能在针对州和地方政府救助议案中增加资金，但预计规模很难超过2千亿美元。 正文 美国国会通过新一轮（8920亿美元）新冠疫情财政救助计划。北京时间12月22日午间，美国参议院投票通过一揽子财政法案，包括8920亿美元的新冠疫情救助计划和1.4万亿美元的政府拨款计划（支持联邦政府运营至本财年末，即2021年9月30日），这份法案将交由美国总统特朗普签署后生效。 新一轮财政刺激计划落地时点早于预期，但规模低于我们预期的1万亿美元。近期美国新冠确诊病例攀升一定程度上促成了美国两党年底前达成新刺激法案。总体来看，8920亿美元财政救助方案落地时间早于市场预期的2021年年初，但规模上相对今年3月的约2万亿美元CARE疫情救助方案大幅缩水，也低于我们预期的1万亿美元规模。新增资金规模方面，在8920亿美元资金中，只有约3500亿美元来自新增资金，而其余部分（约5000亿美元）是原有CARES法案的剩余资金，这一点低于市场预期。 本轮8920亿美元财政刺激方案的落地，意味着美国年底至明年初再度追加大规模财政刺激方案的概率下降。如果明年1月5日佐治亚州两个参议员席位归属仍显示未来美国处于分裂国会下，则当前8920亿美元财政救助方案很可能是最后一笔超过数千亿规模的疫情财政救助计划（明年初两党仍会针对财政刺激展开谈判，但最终达成共识仍相对困难）。未来两党可能在针对州和地方政府救助议案中增加资金，但预计规模很难超过2千亿。而随着明年Q2新冠疫苗大规模接种，国会在Q2之后再度追加广泛财政刺激计划的概率下降。不过，如果民主党超预期赢得了参议院多数席位（即控制参众两院），则明年初美国国会可能将财政刺激规模提高到合计2万亿美元左右。 针对个人/家庭救助金方面新方案好于此前9080亿美元版本。本轮8920亿美元财政刺激法案中没有向州和地方政府提供任何直接援助；针对个人/家庭援助金（成人600美元和儿童600美元现金一次性补贴）和失业救济金（每周300美元）的金额都较年初CARES法案减半，同时失业救济金的救济时间也有所缩短，但相对好于此前9080亿美元中的相关条款（没有包括新一轮的个人直接拨款）。 未来拜登中期财政刺激计划值得关注。但依据目前形势而言，拜登也暗示过支持比民主党主张的2万亿美元低的刺激法案，尽管“破脚鸭”时期通过的财政刺激可能是拜登未来财政筹划的一部分，但这意味着美国明年初的财政刺激可能低于预期。本轮8920亿美元的财政刺激对明年美国经济的提振可能会更多体现在Q1，预计中期经济增长仍依赖疫苗普及后消费服务业的恢复以及低利率下美国房地产未来1-2年的上行周期提振。 本文节选自中信证券研究部已于2020年12月23日发布的报告《海外宏观事件点评：美国新一轮财政刺激计划落地，但规模低于预期》
知识分散能否实行政府规划？ ——苏联为何神奇存在七十年？ 苏联的失败并非奥地利学派的胜利，而是亚当斯密市场规模理论的胜利。 奥地利学派的哈耶克是世界上最著名的反社会主义理论家，其逻辑也非常简单，奥地利学派认为计划经济不可行，是因为整个社会的知识是分散的，每个人所拥有的知识只是全部知识的一小部分，没有哪个人或组织能够掌握所有的知识，所以不可能制定计划，哈耶克1945年发表的《知识在社会中的运用》一文就是专门阐述他这个观点的。 哈耶克的知识分散理论得到很多人的拥护，就连科斯这样有社会主义倾向的学者都认为他的正确的。但在我看来，哈耶克的理论看似逻辑自洽，其实也有很大问题。我们先从现实看，一个社会秩序如果不科学可能存活不了七天，也不可能存活不了超过七个月，更不可能超过七年，苏联的社会主义制度其存活时间远远超出人们的想象，奇迹般的存在了七十年，几乎是三代人的时间。一个存在时间可以长达七十年的制度，足以说明其内部是不会有问题的。如果没有美国从苏联内部对戈尔巴乔夫等领导人的收买瓦解，苏联存在的时间可能更长。苏联解体后，人们纷纷研究苏联为何失败，但我认为研究苏联如何神奇存在七十年比研究苏联为何失败更有意义。 苏联之所有存在长达七十年，长达几代人的时间，肯定是克服了哈耶克所说的由于知识分散而无法实行计划的问题。那是怎么克服的呢。我的观点是，制定计划根本不需要一个掌握全部知识的超人，计划不是从上而下制定的，而是从下而上制定的，知识分散根本不影响计划的制定，反而有利于计划的制定与修正。 哈耶克在《知识在社会中的运用》一文虚构了一个全能的“中央计划机构”，他指出“存有争议的，不是要不要计划，是应该怎样制订计划：是由一个权威机构，为整个经济体系集中地制订。还是由许多个人分散地制订。 在争论中使用的计划一词，毫无例外地指中央计划，即根据一个统一的计划，管理整个经济体系。并且他指出要将原来分散在许多不同的个人的知识，交由一个单一的中央权威机构来处理”。哈耶克文中通过“特指”而虚构出来的“中央计划机构”完全不符合事实。后来包括吴敬琏等为代表的中国学者对计划经济的批判也基本沿用哈耶克的说法，这更是“以讹传讹”。其实在苏联和中国从来就不存在这样一个全年的中央计划机构，人类也从来不需要这样制定计划。 哈耶克之所以犯错误，就在于他想的太简单了。他想当然的认为所有计划都是“上面制定，下面实行”，其实这个“隐含假设”完全是错误的，完全与事实完全不相符。正如我们之前所说，看似逻辑自洽的理论，往往包含着错误的“隐含假设”，推翻一个结论，只要“找出他的错误隐含假设”即可。 哈耶克的“知识分散不能实现计划”的隐含假设就是就是“计划只能由上边的人制定，然后给下边的人执行”，这听起来好像对，其实正好相反。无论是企业还是政府，都是下边的人制定计划再报到上边，领导一般只负责计划的汇总与修正。在企业里每月提交工作计划的永远是员工，而不是领导。中国每年的政府工作报告如果懂行的人，都可以很容易的听出来哪一段是哪个部委写的，总理作报告不是代表自己，而是代表由国务院各个部门组成的执政团队。 也就是说国家的计划在现实中是从下到上制定的，而不是从上到下制定的，计划的制定者不需要掌握全部的信息，因为信息是可以从下向上传递的。在计划经济时代，每个地区，每个工厂都制定生产计划，这些计划汇总一起就是国家的生产计划，计划的制定根本就不需要一个拥有无限知识的全能超人的存在，这才是计划经济运行的真相，也是计划经济制度可以在世界上存活长达七十多年的原因所在。很多外部人不理解也正常。即使国家会主动做一些规划，也是根据下面汇报的信息制定的，而不是盲目拍脑袋。 既然计划经济可行，那为何苏联还会解体呢，这个经济问题至今也没有标准答案，我认为这苏联解体是一个市场规模的问题。苏联虽然看似很庞大，其实人口才两亿多，劳动人口才几千万，其中除掉公务员，军人、农业、教育、服务业人口，真正从事工业生产的人口也不过一千万左右，跟中国一个省的劳动人口规模差不多。现代经济的工业门类是非常复杂的，社会主义经济体系又比较封闭，大部分都要自给自足。但以苏联一千万左右的工业人口规模，是不能把所有工业部门都做好的。在当时美苏竞争的大环境下，苏联只能将有限的生产力优先投入到军事领域，这就导致轻工业产品和农业生产严重不足，居民生活受影响很大。因此与美国的竞争中，苏联的军事工业可以强于美国，但由于无法顾及轻工业，导致民众的生活水平却慢慢不如美国，因此在竞争中越来越力不从心，最终主动放弃了社会主义制度。 社会主义制度必须在大国实行，人口太少的小国不适合搞社会主义。到了现在世界，有的行业全世界只需要一两个企业就行，比如生产圆珠笔芯的机床，比如芯片光刻机等，全世界也只有一两家企业在生产。因为全世界的用量都很小，供应链是全球的，生产企业太小都形不成规模，反而只有一两家生产效率就比较高。社会主义国家每个国家都建立门类齐全的工业体系，对于很多小国根本无法实现规模效应。如果人类经济只停留在第二次工业革命的阶段，苏联两亿人口的市场规模是非常不错的。上世纪八十年代之后，人口开始了第三次工业革命，电子工业开始大爆发，苏联的工业生产人口就明显跟不上了。 美国人口也才三亿多，上世纪的滞涨后，美联储实行了极高的利率政策，美国制造企业受不了那么高的利率，纷纷外迁到东南亚等国家。低端产业迁移后，美国就可以轻装上阵，只做高端制造，其他低端产品则通过向其他国家进口获得。在这种情况下，美国的电子工业迅速发展起来，美国发展的空间更大了，因此在与苏联的竞争中就更具有优势了。如果美国没有低端制造业的外迁，其高科技企业、互联网企业也不可能发展的这么好。 从辩证的角度看，里根时期的美联储主席沃克利用高利率一手造就了美国的制造业空心化，与此同时也一手成就了美国新经济的繁荣。但当时沃克只是想治理通胀，并没有想对美国进行经济结构调整，也更没有想到他的政策可以帮忙打败苏联，这些蝴蝶效应般的连环效果是他根本没可能预测到的。因此我在本文中将美国打败苏联的头号功臣归为美联储主席沃克，估计他自己也想不到，但历史就是如此。 苏联解体后，苏联竟然大量的从中国进口轻工业产品，而那时的中国又是多么的落后，可见苏联的轻工产品短缺到了什么程度，而中国目前还在向俄罗斯进口武器，又可见当时苏联的高科技又先进到了什么程度，中国高速发展二十年都没有赶上。 总之，人口短缺导致苏联只能放弃部分民生产业，相反美国则通过产业外迁解决了这个问题，这才是苏联解体，美国继续强大的经济学解释。苏联的失败是亚当斯密的“分工受市场规模限制”理论在起作用，而不是计划经济的不可行。 如果当时苏联人口可以增加到五亿人口以上，则他的轻工业，重工业，军事工业、电子工业都可以有足够的人口去发展，苏联人的生活质量就会有非常大的提高，苏联就不会解体了。现在俄罗斯也是这样，实现市场经济后，俄罗斯的轻工业仍然没有发展起来，不是因为俄罗斯的技术不行，俄罗斯在很多科技方面仍然是遥遥领先的，只是因为他们人口太小，做好石油和军工两个行业已经让其实现了充分就业，已经没有足够的人口再去做其他行业了。 德国人口更少，汽车制造就已经占据了其大部分人口，就不可能再有人口去做别的行业了，所以手机、电脑、互联网等行业也很难在德国发展起来。只有中国这样的大国才可以做到产业齐全，而且仅靠中国市场就可以让中国各个行业做到世界第一，这是由中国这个全球独一无二的市场规模决定的。中国的市场规模不仅可以发展门类齐全的工业，而且每个行业都可以达到规模经济的效果。 总之政府做计划是完全可以的。因为知识分散在社会中，奥地利学派推崇社会自发形成的社会秩序，我将人类秩序分为“利益博弈秩序”和“公义设计秩序”两种，通过社会博弈形成的社会秩序往往由强势者主导，非常不公平。这种“利益博弈秩序”秩序也可以称为丛林秩序。政府则应该以“公义”为出发点人类设计出的秩序，我们称之为"公义秩序”，由于人类走出丛林，建立了政府，公义设计秩序才有了可能，公义设计绝大部分都是在政府主导下形成的。当然政府主导下的社会秩序也是通过自下而上的协商而成的。
12月18日，美国商务部工业安全局宣布将大疆创新、中芯国际、光启等几十家中国公司和机构列入美国出口管制的“实体清单”。 在市场人士看来，随着这份“实体名单”逐渐扩容，也为社会公众铺展开了一份中国高科技领域龙头企业的花名册。从“实体名单”上来看，美国此次瞄准了芯片、无人机和超材料三大高科技领域，而且被列入名单的都是该领域龙头企业。在美国商务部发布信息之后，这三大科技龙头企业先后对于该事件做出回复。 其中，中芯国际在公告中表示，经公司初步评估，该事项对公司短期内运营及财务状况无重大不利影响，对10nm及以下先进工艺的研发及产能建设有重大不利影响，公司将持续与美国政府相关部门进行沟通，并视情况采取一切可行措施，积极寻求解决方案，力争将不利影响降到最低。 中芯国际指出，公司被列入“实体清单”后，根据美国相关法律法规的规定，针对适用于美国《出口管制条例》的产品或技术，供应商须获得美国商务部的出口许可才能向公司供应;对用于10nm及以下技术节点（包括极紫外光技术）的产品或技术，美国商务部会采取“推定拒绝”（PresumptionofDenial）的审批政策进行审核;同时公司为部分特殊客户提供代工服务也可能受到一定限制。 同时，大疆创新虽然没有明确表示影响多大，不过大疆创新公关总监回应称，目前只知道大疆可以在美国继续销售，其他影响没有人可以回答。当然，“实体清单”和以往限制的约束力不太一样，具体怎么约束，还需要过几天再看看。 相比芯片和智能硬件领域，超材料是美国第一次对该领域进行制裁。而且相比前两者，超材料是一个新兴科学领域，此前并不被大众所熟知，而且从基础学科到产业化应用只有短短几年时间。 据公开资料显示，"超材料"是一种人工合成材料，在新型物理器件、天线系统等领域具有巨大的潜在应用价值，尤其是在尖端装备上具有重要作用，甚至颠覆性影响。超材料还曾被《科学》杂志和《今日材料》评为最重大的十项科技突破之一，和过去半个世纪最重大的十项材料创新之一。 不过有意思的是，虽然美国将光启列入实体名单，但是我国在超材料的知识产权和应用上远超美国，光启在声明中表示，目前已经累计获得超材料授权专利3411件，得到了中、美、德、英、法等多国法律认可和保护;经美国制造业前瞻联盟、英国专利局对比分析，证实光启全球超材料专利申请量排名第一。 光启在被列入“实体名单”后回复称：“公司所有产品均从底层科学研究做起，所有标准、专利、技术、工艺、产品均为原创，不受任何外部影响;作为中国新兴科学领域的创新企业，公司一直以来遵守中国技术出口相关法律法规，美国的制裁毫无意！dquo; 有业内人士指出，此次“实体清单”如何执行、落地，尚在评估之中。明年1月中下旬之后，下届政府如何执行“实体清单”也尚未可知。不过这提醒我们只有坚持源头创新和持续性创新一条路，才能推动高科技产业关键技术快速发展;只有当越来越多的源头创新型技术不断涌现时，才能最终突破美国“实体清单”限制，真正由科技大国变身为科技强国。
A股方面，上周三大指数跌幅明显，沪指周跌2.83%，深成指跌3.36%，创业板跌1.58%。市场热点板块普遍回落，仅有渔业、半导体等走强。上周北向资金合计净买入69.6亿元。市场走跌主要为市场担心货币政策收紧影响，可继续关注顺周期板块及前期调较充分的消费电子、计算机板块。 港股方面，上周恒指累计上跌1.23%，国企指数跌1.62%，恒生科技指数涨1.61%。彩票、光伏、新能源、医疗保健、造纸、半导体板块走强，在线教育、贵金属、汽车、军工等冲高回落。南下资金净流入74.8亿港元。中期看，风险资产仍可保持乐观态度。 美股方面，受疫情加剧及经济刺激方案跳票影响，美股三大股指震荡回落，道指周跌0.57%，标普500跌0.96%，纳指周跌0.69%，油气能源、汽车、生物科技等表现继续强势。美国FDA批准辉瑞新冠疫苗紧急使用授权或对市场带来信心。 中概股方面，上周明星股走势明显分化。按周看，阿里巴巴跌1.01%，拼多多涨0.88%，京东跌3.03%，贝壳涨6.63%，蔚来跌2.46%，小鹏汽车跌10.19%，理想汽车涨2.72%，陆金所控股跌3.83%，哔哩哔哩涨11.98%。 1.黑龙江绥芬河转入战时状态 德国实行严格封锁 12月13日，绥芬河市发布公告称，立即转入战时状态。严格交通管制，非必要不出城；小区（村屯）封闭式管理；学校、幼儿园和培训机构临时停课。 德国将从周三到1月10日实行严格封锁，关闭商店 ，禁止新年销售烟花。雇主被要求紧急考虑关闭工作场所，且新年期间不会放松社交限制。 2.美国官员称民众将从14日起接种疫苗 中国新冠灭活疫苗在巴林获批上市 美国负责分配新冠肺炎疫苗的官员当地时间12月13日表示，民众将从14日起接种辉瑞公司和生物新技术公司研发的新冠肺炎疫苗。 在G42Healthcare(中国国药集团在中东和北非的独家经销商)提交了上市所需相关文件后，巴林国家卫生监管局已正式批准国药集团中国生物研发的新冠灭活疫苗在巴林王国注册上市。 3. 台企印度苹果工厂遭打砸：2000人参与破坏 台湾科技企业纬创在印度班加罗尔附近开设的iPhone工厂发生“暴动”事件，2000人大肆打砸公司内的办公设施、家具等，现场一片狼藉。纬创资通当天紧急回应称，这起事件并非罢工事件而是犯罪，闹事者是外部人士，并非员工。此事目前是刑事案件，警方正在进行调查。 4. 上交所副总经理刘逖：上交所成为全球第三大证券交易所 上交所股票市场方面今年总市值首次超过日本，成为全球第三大证券交易所，排在纽约证券交易所和纳斯达克交易所后。此外，今年前11个月，上交所新增IPO公司数量203家，IPO融资额3200亿元，该两大指标也是全球首位。今年前11个月，科创板上市公司数量达202家，总市值约为3.2万亿。 5. 郑商所：全力支持中央财政奖补试点覆盖“保险+期货”项目 从郑商所获悉，郑商所总经理鲁东升一行赴兰州与甘肃省人民政府签订战略合作协议，并调研中央财政农业保险奖补试点覆盖苹果“保险+期货”项目开展情况和马铃薯产业发展现状。郑商所将提高政治站位，将马铃薯期货研发作为后期品种研发工作的重中之重。 6. 华海顺达回应“禁止给社区团购供货”：防止打破价格体系 社区团购风波发酵。有消息称，漯河市卫龙商贸有限公司、沧州市华海顺达粮油调料有限公司向经销商发布通知，要求禁止给“严重低价”的社区团购平台供货。12月13日，华海顺达向记者证实，这是给供货商内部的一个文件，此举是为了防止打破价格体系。 7. 年内第三大解禁洪流来袭！规模超1900亿元 本周将有45只个股解禁，合计解禁量为129.65亿股。其中4股解禁市值超200亿，5股解禁比例逾50%。按最新收盘价计算，合计解禁市值为1910.73亿元，较上周解禁市值907.40亿元上升110.57%。从解禁市值上看，按最新收盘价计算，6股解禁市值超30亿。 8. 妙可蓝多：拟向内蒙蒙牛定增募资不超30亿元 蒙牛将成公司控股股东 妙可蓝多公告，公司披露非公开发行股票预案，募集资金总额不超过30亿元，发行股票数量为不超1亿股，拟全部由内蒙蒙牛认购。此次交易完成后，上市公司的控股股东将变更为内蒙蒙牛。 9. 特斯拉将关闭美ModelS/X生产线18天 特斯拉公司周五向美国加州弗里蒙特工厂的员工发出通知称，其ModelS和Model X汽车生产线将在12月24日至明年1月11日期间关闭，共计18天。财报显示，今年第三季度，ModelS/ X生产线交付量为1.52万辆，只占据该季度总交付量的11%。 10. 人人贷爆雷：利息全无，本金打6.5折 人人贷在一个月前出现债转通道收紧问题，出借人发现标的到期后并没有资金到账，钱通过正常渠道已很难取出来。在平台开设“应急转让通道中”，七折申请目前都没有通过，只有6.5折通道可以紧急下车。 1. 央行：加强信用评级行业监管促进信用评级行业高质量健康发展 12月11日，人民银行组织召开信用评级行业发展座谈会，人民银行党委委员、副行长潘功胜强调，人民银行将会同相关部门共同加强债券市场评级行业监督管理，强化市场纪律，提升信用等级区分度，进一步推动评级监管统一，真正发挥评级机构债券市场“看门人”的作用，促进评级行业高质量健康发展。 2. 周小川：IT发展促进跨境支付便利化互联互通或有新操作方案 中国人民银行原行长周小川在线出席2020上海金融论坛并表示，如果通讯和处理能力大幅提升,支付会更加便利化，特别是跨境支付。在避免影响到别国货币政策、外汇政策的基础上，在零售交易的瞬间实现兑换以及对实现兑换条件的审核，可以给互联互通带来新的操作可能性方案。 3. 拜登：39天后美国将重新加入《巴黎协定》 美国当选总统拜登北京时间13日在其社交媒体上宣布，美国将重回《巴黎协定》。2017年以来，特朗普政府退出的国际组织多达10多个。2017年6月1日，美特朗普在白宫宣布将退出《巴黎协定》。根据协议要求，退出过程用时需一年。2019年11月4日，美国正式启动“退群”程序。 4.英国和欧盟同意继续进行英国脱欧贸易谈判 英国首相约翰逊和欧盟委员会主席冯德莱恩同意允许英国脱欧贸易谈判在周日的最后期限之后继续进行。两人在联合声明中称，尽管经过近一年的谈判，双方精疲力竭，一再错过最后期限，但我们认为，我们有责任多做一些努力。因此，我们授权谈判人员继续谈判，看看在最后阶段是否能达成协议。 1. 肉鸡养殖回暖 白羽肉鸡出栏量或继续缩减 12月上旬，国内白羽肉鸡均价仍处在3.92元/斤相对高位，较11月同期相比涨幅17.37%。从养殖成本方面来看，12月出栏肉鸡养殖成本3.48元/斤，较11月同期涨幅仅4.98%。未来白羽肉鸡出栏量或继续缩减。 2. 2021年度全国煤炭交易会签订中长期合同13.75亿吨 日前于此间召开的2021年度全国煤炭交易会暨中国太原煤炭交易大会期间，煤炭上下游企业共签订中长期购销合同13.75亿吨。其中，晋能控股集团与多家客户签订战略合作协议，拿下6.66亿吨煤炭订单。 3. 二手车交易市场混乱？商务部：正修订《二手车流通管理办法》 商务部表示，下一步，国务院相关部门将继续做好二手车流通领域的“放管服”改革，修订包括《二手车流通管理办法》在内的立法规章，完善二手车流通管理，繁荣二手车市场。 4. 生鲜乳今年上涨两成、景气周期或持续至明年 据数据显示，12月2日主产区生鲜乳价格为4.09元/公斤，今年上涨19%，相较于去年高点上涨6%。本轮奶价上涨，主要是由于供给处于低位而需求在短期内增加。过去几年国内奶牛存量逐年下滑，2019年开始国内对乳制品的消费需求触底反弹，较2018年增长4%。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估