近日，北京百华悦邦科技股份有限公司（以下简称“百邦科技”）推出“百邦致生活”3C数码配附件品牌，该品牌主打手机周边系列产品，包括手机数据线、18w手机快充套装、移动电源、手机壳、车载充电器等多款产品，产品行销全国各省，未来将覆盖整个家居智能领域。 据了解，百邦科技关注于手机售后服务产业，通过实体门店连锁经营与电子商务经营相结合的模式，为消费者提供手机维修服务、商品销售、二手机回收及销售、增值服务、手机保障服务以及其他手机相关服务。目前，公司已成为苹果、华为、诺基亚手机品牌的授权售后服务商。 百邦科技表示，将依托庞大的网点和3C数码市场，为消费者带来更多的生活情趣，让生活更智能。
2019年初，小米拆分Redmi品牌，实行双品牌策略，Redmi品牌主攻性价比走大众化路线，小米品牌则通过技术探索剑指高端市场。 如今，一年多时间过去，小米高端策略成效明显。9月3日，雷军发布微博称，小米手机业务经过过去几年补课，取得了不错的进展，并站稳了高端市场；近两年小米主攻欧洲市场，已经进入市场份额前三。 市场调研机构Canalys日前发布的一份2020年第二季度欧洲市场智能手机市场报告显示，小米超越华为，成为欧洲市场第三大手机品牌。IDC日前发布的2020年第二季度全球前五大智能手机厂商出货量数据也显示，华为、三星、苹果、小米分别位列出货量前四名，四家分别以20.2%、19.5%、13.6%、10.3%的市场份额形成“四分天下”格局。 抢占欧洲市场 近年来，随着国内手机市场日渐饱和，欧洲市场成为各大手机厂商发力高端的必争之地，甚至被上升到战略高度。 小米的全球市场结构也在进一步完善优化。根据小米2020年半年度财务报告显示，在境外市场，小米定价在300欧元及以上的高端手机出货量在二季度同比增长99.2%。小米智能手机业务在欧洲市场取得了高速增长，Canalys数据显示，2020年第二季度，小米在欧洲市场的占有率达近17%，同比增长65%，首次成为欧洲第三大智能手机厂商。小米在西欧市场出货量同比增长116%，增速第一，其中在西班牙市场占有率连续两个季度保持第一，增速151%，市场占有率近37%。 记者从小米方面了解到，自2019年以来，小米智能手机在西欧每季度的出货量增速没有低于过50%。欧洲手机市场以运营商为主导，小米在欧洲市场采取了本地化战略思维，通过率先运营当地粉丝生态、凭借产品良好口碑和定制系统打入市场，并取得运营商的认可，从而进入高速发展通道。 摩根大通8月份研报分析认为，小米在欧洲市场增长市场份额，有利于吸引高收入用户群，有利于进一步提升手机平均售价，同时拓宽互联网服务变现空间。 站稳中高端市场 市场调研机构Counterpointresearch发布的报告显示，近年来，全球消费者对高端机型的接受程度越来越高，2019年第三季度，600美元到799美元区间的手机占比达到了43%，同比提升39%。800美元到999美元区间的手机占比达21%，同比提升59%。 这为小米等头部手机厂商带来了增长机遇。财报显示，2019年，小米手机平均售价（ASP）同比上升2.2%。2020年第一季度，ASP同比上升7.2%。2020年第二季度，小米中高端手机销量占比再度提升，ASP同比上升11.8%。 根据第一手机界研究院与旭日大数据联合发布的2020年Q2全球手机畅销机型榜单显示，在3000元-3999元机型中，小米10以169万部的销量排名第三；在4000元+畅销机型T20中，小米10Pro位列第13名。在京东618购物节期间，小米10获得3500元-4500元价位段销量冠军。小米10至尊纪念版8月16日首卖，10分钟销售金额即突破4亿元。这表明，在中高端手机市场，小米已站稳了脚跟。 今年2月份，小米发布小米10系列手机，成为年内首款5G高端旗舰手机，不到两个月内出货量超过百万；8月份，小米发布小米10至尊纪念版，再次刷新5G高端旗舰综合实力上限。 IDC报告指出，在高端产品线上，小米通过小米10系列的产品竞争力和在“618”期间的线上渠道表现，在上市后的第二个季度依旧保持了相对稳定的势头。而1000-1500元人民币档主流价位段产品市场表现能否进一步提升，打造出下一个“爆款”，将对小米能否进一步获取市场份额起到更加重要的作用。 高端市场展开新一轮竞争 小米站稳中高端市场的背后是通过多年来的技术积累，推动产品站稳5G旗舰高端市场。比如小米10系列手机采用了当时综合性能最强的配置，也率先利用Wifi6、氮化镓充电器、石墨烯导热膜等创新技术。小米10至尊纪念版采用了全球首发120倍超长焦微光相机，拍照能力世界顶级，并首发120W有线快充电池，采用行业首款量产石墨烯基锂离子电池，在技术路径上领先行业。 配置堆料的硬件基础之外，小米产品本身定价依然极具吸引力。业内人士认为，小米的高端化探索具有独有的优势，那就是其商业模式，通过极其高效的运营模式，能迅速将成本高企的技术予以大众化，普及化。而在疫情之下，经济下行，性价比也成为小米快速占领高端市场的一大因素。 “小米已经成功进入了高端市场，这一进程还会加速，高端市场空间很大，目前华为因被制裁而面临市场阻碍，从某种意义上来说，这对于其他手机厂商来说是新的空间。而对于小米来说，接下来需要直面即将发布的iPhone12的挑战。”第一手机界研究院院长孙燕飚对记者表示，高端市场拼的是品牌影响力、产品创新力、质量和设计，这对小米未来也提出了更高的要求。 IDC中国研究经理王希表示，当各手机厂商的硬件差异化不再显著，对系统、应用的优化，以及围绕手机产品各自生态的搭建与互通等“软”实力，将逐渐未来成为手机市场竞争的关键。
小米和华为，正冰火两重天。先看小米，最新财报发布后，小米股价一路大涨，昨日涨幅超过 12%；8 月 28 日小米股价继续大幅上涨，并且在上午 11 点左右涨幅超越 10%，市值突破 5600 亿港元——至此，小米的股价和市值都已经站在历史高位。于是，小米趁热打铁，在 8 月 28 日正式发布可量产的第三代屏下摄像头技术。再看华为，这家备受关注的通信巨头正处在美国极限施压的阴霾中。尤其是在 8 月 17 日，美国政府针对华为发布了最严禁令，该禁令被认为是切断了华为购买芯片的渠道，其手机业务岌岌可危。由此，小米和华为，共同站在了中国智能手机行业的巨变之关口。小米手机冲击高端，初见成效先来看看小米最新的业务表现。根据小米最新发布的财报，它在 2020 年 Q2（截至 6 月 30 日）的营收为 535.38 亿元，环比增长了 7.7%，同比增长了 3.1%；在调整之后的净利润为 33.73 亿元，环比增加 46.6%，同比下滑了 7.2%。无论是总营收还是净利润，小米在 Q2 的表现都超越了市场预期。从小米的各个业务板块来看，智能手机业务营收为 316.28 亿元，占总营收的 59.1%；IOT与生活消费产品 152.53 亿元，占比为 28.5%；互联网服务 59.08 亿元，占比 11%。从整体来看，整个小米业务的营收结构趋向合理，对智能手机业务的依赖减轻。单单从智能手机的情况来看，小米的表现也让人刮目相看。财报显示，受到疫情影响，小米智能手机业务在第二季度的营收为 316.28 亿元，同比下降了 1.2%，智能手机的具体销量为 2830 万部。此处，小米方面引用了市场调研机构 Canalys 的统计数据，称其全球智能手机出货量为全球第四，市场占有率为 10.1%。不过，小米智能手机业务在本次财报中呈现了一个亮点，也就是其智能手机平均售价（ASP）持续提升，同比上涨了 11.8%，环比上涨了 7.5%，达到了 1116.3 元。这是小米手机的平均售价在上市之后达到的最高水平。这个令人眼前一亮的成绩，离不开小米在手机业务走向高端化方面的努力并由此取得的进展。小米方面表示，在第二季度，其在全球高端手机市场获得好成绩。比如说，雷锋网注意到，在京东 618 期间，Redmi K30 Pro 和小米 10 系列在京东平台上获得 5G 手机销量前两名；而在海外市场，小米定价在 300 欧元及以上的高端手机出货量在第二季度同比增加了 99.2%，几乎翻了一番。当然，除了高端化，小米在推动 5G 手机走向大众群体和入门级的性价比提升方面也着力不少，比如说 Redmi 品牌推出了低至 1500 元的 5G 手机和低至 499 元起的入门机，都有利于小米手机销量的提升。值得一提的是，在 2020 年 4 月，小米还发布了 "小米隐私" 品牌，其隐私保护功能已经在 MIUI 12 操作系统中推送，其隐私保护和公开透明功能为小米手机赢得了不错的口碑。在欧洲智能手机市场，小米超越华为小米手机业务之所以在 Q2 有令人眼前一亮的高端化表现，与欧洲市场关系密切。从小米官方的数据来看，Q2 小米在境外营收为 240 亿元，同比增长了 10%，这其中的大头自然是智能手机业务——根据 Canalys 数据，Q2 小米手机出货量在全球共 50 个国家和地区排名前五，25 个国家和地区排名前三。这其中，小米手机在欧洲市场的表现，堪称一大惊喜。财报显示，根据 Canalys 数据，2020 年第二季度，小米在欧洲市场的智能手机出货量同比增长 64.9%，市场占有率达到 16.8%，首次成为欧洲第三大智能手机厂商。其中，在更为发达的西欧市场，小米智能手机出货量同比增加速度达到 115.9%，市场占有率为 12.4%。西班牙市场智能手机出货量同比增长 115.9%，市场占有率达到 36.8%，连续两个季度排名第一；法国排名第二，德国和意大利排名第四。如此来看，雷锋网认为，小米手机业务在欧洲市场的确迎来了大好机遇，尽管这机遇与华为有关。根据 Canalys 发布的第二季度欧洲智能手机市场数据，在排名前五的厂商中，三星、华为分别出现了 31% 和 17% 的份额下滑，与此同时，苹果的份额增加了 42%，而小米的份额增加了 65%。基于这个数据，有分析人士认为，华为手机业务受到美国政府的阻碍而与 GMS 无缘，其份额下滑是必然的；某种程度上，它和三星为小米和苹果在欧洲市场的增长释放了一定空间。这里有一点值得说明的是，在经济更为发达的西欧智能手机市场，小米与华为还有一定的差距，但进步神速。2020 年 Q2 西欧智能手机市场出货量数据根据 IDC 发布的数据，Q2 在西欧市场华为的市场份额为 13.7%，但同比下降了 50.4%，排名第三；而小米的市场份额为 9.4%，但同比增加了 79.1%，排名第四。小米在排名上仍不及华为，但增长势头是令人吃惊的。总体来看，客观上来看，在欧洲市场，华为和三星的劣势表现，为苹果和小米腾出了不小的市场空间，其中小米更是关键受益者。华为手机业务可能会面临消失风险其实，除了欧洲智能手机市场，小米在境外手机市场还有其他亮眼表现。比如说在印度智能手机市场，小米 Q2 出货量占比为 30.7%，已经连续 12 季度排名第一（根据 IDC 数据），在其他新市场也有亮眼表现，比如说在拉美、中东和非洲地区，智能手机出货量占比增长分别达到 99.4%，66.3% 和 113%……雷锋网注意到，这些数据报告发布后，小米智能手机业务的发展广受资本市场认可。8 月 27 日，高盛、中信证券、方正证券、中金、大和、摩根士丹利、花旗银行等十几家投资机构相继发布了针对小米的研报，纷纷给出了 “买入”、“优于行业”、“超配” 等正向评级。比如说，摩根大通认为，考虑到欧洲市场用户消费特点，产品价格宽容度较高，欧洲市场的高速增长有利于小米手机 ASP 继续上升；大和、摩根士丹利等投行认为，小米在国内手机市场占有率企稳，未来市占率有望上升。其中，中金尤其看好小米。它在原有目标价基础上，将小米的目标价上调了 100%，升至 30 港元，原因是小米手机业务自身的研发和渠道投资，以及它自身在欧洲市场的增长和价格优势。中金甚至认为，小米智能手机业务将在 2021 年成为全球第三。值得一提的是，中金也特别提到，小米智能手机业务的优势也部分来自于华为的劣势——从当前的态势来看，这并非是信口开河。目前，华为手机业务的确受到了美国政府极力打压的影响。尤其是在 8 月 17 日的最新禁令之下，不仅华为旗下的麒麟 9000 芯片将成为绝唱，华为甚至有可能无法向高通、联发科和三星等购买芯片。也就是说，华为手机业务将面临更加艰难的 "无芯" 困境，这对华为智能手机业务来说，是釜底抽薪式的致命打击。雷锋网注意到，投资机构杰富瑞日前在一份研究报告中指出:如果由于限制措施导致华为无法采购芯片，其手机业务可能会面临消失的风险。而包括摩根大通在内的其他投行也认同华为所遭遇的不利局面，它们认为，华为手机业务受到的打压，将给小米、OV，苹果等手机厂商带来增加市场份额的机会。小米明年会成世界第三吗？整个 2020 年，全球智能手机行业的变数太大。其中，除了天灾导致的疫情之外，基于人祸的国际政治因素导致整个智能手机行业的发展产生了巨大的不确定性，华为毫无疑问是首当其冲，苹果、小米、三星的各自业务表现也构成了重要的影响因素。基于这个大背景，可以看到，中国智能手机行业也面临一个格局变动的大关口，这其中，华为和小米无疑是构成了这一格局变动的主要变量。当然，至于如何变动，这已经远非两家公司能左右了。最后的思考题：你认为明年小米会成为世界智能手机市场第三名吗？本文参考资料：https://i01.appmifile.com/webfile/globalweb/company/ir/announcement_cn/RAF_20200630_c.pdfhttps://mp.weixin.qq.com/s/-aF-nxZK5IKDgEF_orT0Rghttps://www.leiphone.com/news/202002/cxvcRvnC8FOFeeRA.html
据香港媒体《南华早报》报道，在世界最大的电子产品批发市场深圳华强北，第三方供应商也会以较低的价格从经销商手中大批购买新手机，批发价比这些品牌的官方报价低几百元。顾客可以折扣价格买到苹果、华为、小米和OPPO等品牌的智能手机。 但最近美国禁令威胁到华为的芯片供应，这挤压了这些第三方供应商销售华为手机的利润。 “总的来说，我店里每款华为手机的价格都涨了100元人民币，有些甚至涨了300元，因为供货量减少了，”一位姓王的商贩说。“现在批发价和官方报价几乎没有价差……我们无法从销售华为手机中获得太多利润。” 深圳华强北的四家第三方经销商都表示，华为手机的价格每天都在上涨。“原因很简单。华为无法为其智能手机采购到芯片，导致供货受限，”一位姓卢的商贩说。 华为手机的官方价格并没有变化。华为深圳官方专卖店的一名工作人员表示，他没有收到任何型号手机产品涨价的官方通知。 此前美国政府加大了对华为获取美国芯片和其他技术的限制。上个月早些时候，华为消费者业务集团首席执行官余承东也承认，这些禁令将给该公司带来“巨大损失”，今年之后华为可能无法销售搭载麒麟高端芯片的手机。 不过在最近一次面向新员工的活动上，华为首席执行官郭平就公司未来描绘了一幅相对乐观的图景。 根据华为员工社区平台心声社区周三发布的一份文字记录，郭平表示:“现在公司状况正常。”“只是面对先进要素不可获取的情况，我们怎么打破封锁，建立起自己持久的技术能力和稳固的、可信的供应链。” 现在对麒麟芯片的打压，对我们终端特别是高端手机业务会产生一定的困难，但是我相信我们能够解决。” 郭平补充说。为了生存，郭平说，会继续保持对海思的投资，同时会帮助前端的伙伴完善和建立自己的能力。“我相信若干年后我们会有一个更强大的海思。” “作为拥有一个千亿美元的大型公司，不能犯方向性的错误，”郭平说。“能打败华为的不会是美国，而是在于自己，我们在这方面不能有方向性的错误……坚定的正确的方向、充满活力的组织和文化，是我们真正面对的挑战，这些问题处理不好，就会失败和死亡。”
9月1日，中兴通讯正式发布了全球首款屏下摄像手机——中兴天机Axon205G。在智能手机行进入全面屏时代，并经历了“刘海屏”、“水滴屏”和“升降摄像头”等尝试后，中兴在官网上将其该款手机的发布称为“以屏下摄像技术的正式商用，宣告智能手机迈入行业新拐点。” 此次发布，也引发了外界对沉寂已久的中兴手机能否“借此翻盘”的讨论与猜测。对此，人民邮电报专栏作者、产业时评人张书乐向记者分析称，中兴虽然是首家实现量产的手机厂商，但用户会更在意拿到手上的实机感受——即用户体验：“而屏下摄像头是目前这一波手机微创新的潮流，很快也会成为一个时期的标配。首家发布于手机厂商而言，对其最终销量的触动不会太明显。” （中兴发布全球首款商用屏下摄像手机，图/官网） 倪飞：中兴力争5年进入一线品牌 公开资料显示，作为全球首款屏下摄像手机的中兴天机Axon205G搭载了6.92寸OLED屏幕，支持10Bit色深，其最鲜明特点便是将前置摄像头“隐藏”在了屏幕之下，真正实现“全面屏”。 据了解，中兴在该款手机的屏下摄像区选用了超高透微米级新材料，并对其膜层结构作了增透处理，在最大限度增加了屏体透明度的同时，也抑制了光学衍射。此外，为解决此前的全面屏方案前摄区域和常规区域显示不同步的问题，中兴也开发了一块独立驱动屏显芯片进行整体驱动。 而在其他基本配置方面，中兴称该手机搭载的是骁龙765G处理器，天线是其独创的5G超级天线，由12根天线360°环绕集成设计至手机中框外表面，远离主板和内部元器件，减少信号干扰。 于今年重归执掌中兴终端事业部，同时兼任努比亚手机总裁的倪飞对该款手机报以了厚望。在发布前夕接受媒体采访时，倪飞便对外声称，中兴手机力争3年重回国内大众视野，5年进入一线品牌。 倪飞表示：“以前我们的设计有些偏离用户，现在我们需要重新设计，扭转中兴在目前消费者心中比较老成持重的形象，希望通过设计的改变，能够让中兴的形象逐渐转型。” 对此，资深产业经济观察家梁振鹏向记者表示：“中兴并非第一家在做屏下摄像头技术的手机厂商，但确实是首个实现量产的。至于这能否成为智能手机市场的一个标志性事件，仅凭屏下摄像头技术来说难度很大。更何况此次中兴发布的新手机，在CPU等其他硬件配置上也不算特别高。“ 在接受记者采访时，第一手机界研究院院长孙燕飚则提到，从2020年9月份到明年，屏下摄像头技术都可以说是手机创新的一个焦点。孙燕飚表示：“中兴手机选择在屏下摄像产品上首开先河，能够为其手机品牌植入一个科技领先的元素，进而逐步让消费者产生认可。” （中兴天机Axon205G，图/官网） “天机”能否重振中兴手机？ “3年重归国内大众视野，5年进入一线品牌。“在倪飞立下这一目标的背后，是中兴通讯智能手机板块长期的“低调”与“落伍”。 时间拉回2011年，知名咨询机构IDC发布的报告数据显示，在当年第四季度的全球手机市场，中兴通讯以4%的市场份额位居全球第五位，在当时领先于国内其他手机品牌。2020年第二季度，在全球智能手机市场位居前列的变成了华为，其以20%的市占率超越了三星、苹果与小米，在当期首次登顶榜首。 Wind数据显示，2017年至2019年，中兴通讯分别实现营业收1088.15亿元、855.13亿元和907.37亿元；运营商网络业务板块一直是中兴通讯的营收主力，占比均超5成，其次是包括了手机在内的消费者业务。2019年，中兴通讯消费者业务实现营收149.97亿元，同比减少21.93%，其占总营收比则从2018年的22.46%下滑至16.53%。 “在过去，中兴手机一直过度依赖于运营商，海内外市场都有这种痕迹。”孙燕飚向记者表示，“但自从中兴手机进行内部调整后，倪飞回归中兴手机，他首先要做的就是要让中兴手机回归大众视野，重塑品牌，而不是纯粹依赖着运营商市场。倪飞要做的，就是要给中兴手机树立一个带有科技创新希望的品牌形象，他必须要表达出决心和信心。” 而在梁振鹏看来，中兴想靠一项技术来重振手机业务，可以说是任重而道远：“中兴手机发展至今，与华为、小米、OPPO等品牌相比，它整体的用户体验依然是相对较差的。此外，中兴手机没有赶上IoT的风口，也没有吸引到年轻消费群体，目前在国内的市场份额仍然较低。” 公开资料显示，中兴天机Axon205G定价2198元起，即日起在ZTEmall中兴商城、中兴京东旗舰店、中兴天猫旗舰店三大平台开启预售，9月10日将正式开售。记者看到，截至9月2日18点，中兴该款新机在京东旗舰店上有大约2.1万人已预约，收藏数量约为0.1万。 （中兴手机京东旗舰店页面截图）
内容提要 2020年8月，申万电子行业下跌1.34%，跑输沪深300指数3.92个pct；申万通信行业下跌0.85%，跑输沪深300指数3.43个pct。二级子行业方面，光学光电子行业上涨幅度最大为5.83%，半导体行业跌幅最大为-8.62%。行业估值方面，截止8月31日，电子和通信行业的PE（TTM）分别为60.48、46.58倍，均较月初（8月1日）下跌了1.95倍。 外部环境仍存在较高的不确定性，行业整体走势短期内维持震荡为主的判断。8月初，美国公布“净网行动”计划以及对今日头条和微信进行封禁；此后，美国当地时间8月17日，美国将华为在全球21个国家的38家子公司列入“实体清单”，限制华为再度升级，切断华为从第三方购买芯片的渠道，这将对华为消费电子业务和无线通信业务产生较大的不利影响，相关的华为产业链将可能受到一定程度的冲击。整体上来看，美国遏制中国科技发展的态度明显，同时美国大选临近，外部环境仍存在较大的不确定性。在短期外部环境仍存在较大不确定性的背景下，市场风险偏好或在一定程度上被抑制，叠加行业估值处于相对高位，短期提升空间有限，综合以上因素，我们认为短期内行业走势或将保持震荡态势。震荡格局下，建议投资者从以下四个方面逢低布局：第一，随着5G网络逐步完善，关注工业互联网、车联网等5G应用发展的投资机遇；第二，短期国内安卓端5G手机出货增量增速可能呈现下降态势，未来市场增量较大的空间主要是苹果端，大量存量苹果手机用户换用5G手机将可能带来苹果5G手机出货量大幅增长，持续关注苹果产业链投资机会。第三，运营商未完成的5G资本开支仍还有较大空间，建议持续关注5G产业链上游设备端的市场表现，包括光模块、射频器件等细分领域。第四，政策利好持续释放，长期关注半导体领域投资机会。 风险提示：5G建设进展不及预期；海外新冠肺炎疫情持续蔓延；中美争端加剧；宏观经济超预期下行。 正文 1.8月行业由于外部环境影响呈现震荡走势 2020年8月，申万电子行业下跌1.34%，跑输沪深300指数3.92个pct；申万通信行业下跌0.85%，跑输沪深300指数3.43个pct。整体上来看，8月电子和通信行业的市场表现显著弱于大盘。从行业走势来看，8月行业整体维持震荡走势，与我们在7月报《外部环境动荡引发行业调整，行业短期或呈震荡走势》中的判断一致。板块呈现震荡走势的原因可能在于，外部环境不确定性增加以及市场担忧流动性边际收紧，叠加板块估值处于相对高位，使得板块估值出现回落，进而引致行业指数下行。 二级子行业方面，光学光电子行业指数上涨幅度最大为5.83%，半导体行业指数跌幅最大为-8.62%。 行业估值方面，截止8月31日，电子和通信行业的PE（TTM）分别为60.48、46.58倍，均较月初（8月1日）下跌了1.95倍。整体上来看，目前板块估值仍处于相对高位，由于未来外部环境仍存有较大的不确定性，预计板块估值可能还有下行回落的风险。 2．行业短期保持震荡走势，震荡格局下关注四个方面的投资机遇 外部环境仍存在较高的不确定性，短期内行业整体走势维持震荡为主的判断。8月初，美国公布“净网行动”计划以及对今日头条和微信进行封禁；此后，美国当地时间8月17日，美国将华为在全球21个国家的38家子公司列入“实体清单”，限制华为再度升级，切断华为从第三方购买芯片的渠道，这将对华为消费电子业务和无线通信业务产生较大的不利影响，相关的华为产业链将可能受到一定程度的冲击。整体上来看，美国遏制中国科技发展的态度明显，叠加美国大选临近，外部环境仍存在较大的不确定性。在短期外部环境仍存在较大不确定性的背景下，市场风险偏好或在一定程度上被抑制，叠加行业估值处于相对高位，短期提升空间有限。综合以上因素，我们认为短期内行业走势或将维持震荡态势。震荡格局下，建议投资者从以下四个方面逢低布局： 第一，关注工业互联网、车联网等5G应用发展的投资机遇。8月29日，由工信部、北京市政府主办的2020年工业互联网大会在线开幕。会上，工信部部长肖亚庆强调下一步要持续提升工业互联网创新能力，推动工业化与信息化在更广范围、更深程度、更高水平上实现融合发展，重点做好深化数字赋能水平、加快融通发展步伐、加强创新发展能力、提升开放发展水平四方面工作。在国家政策大力推动背景下，工业互联网有望实现快速发展。中国工业互联网市场空间广阔，根据中国工业互联网研究院发布的《中国工业互联网产业经济发展白皮书（2020）》，到2020年，中国工业互联网增加值规模将达到3.78万亿元，同比增长10.99%，占GDP的比例达到3.63%。随着未来5G网络基础设施进一步完善，5G+工业互联网将迎来大发展，工业生产的智能化程度有望显著增加，工业互联网的渗透率持续提升，工业互联网发展前景看好。此外，车联网也显著受益于5G网络完善，相关投资机会值得重视。 第二，关注苹果产业链投资机会。从国内、全球智能手机出货量数据来看，根据中国信通院数据，2020年1-7月，国内手机出货量同比下降20.4%，而Gartner数据显示，二季度全球智能手机同比下降20.4%，整体上疫情导致智能手机市场表现疲弱，而受疫情影响5G手机换机潮可能被推后。我们认为，在当前市场中，短期国内安卓端5G手机出货增量增速可能呈现下降态势，未来市场增量较大的空间主要是苹果端，大量存量苹果手机用户换用5G手机将可能带来苹果5G手机出货量大幅增长。基于这一判断，短期内我们继续看好苹果产业链的市场表现，建议选择苹果产业链中的优质公司进行布局。 第三，运营商未完成的5G资本开支仍还有较大空间，建议持续关注5G产业链上游设备端市场表现。根据运营商公布的中报数据，2020年上半年，中国移动5G资本开支完成额为552亿元，完成比例为52.57%；中国联通5G资本开支完成额为126亿元，完成比例为36.0%；中国电信5G资本开支完成额为202亿元，完成比例为44.59%。整体上来看，运营商未完成的5G资本开支还有较大空间，下半年5G基站建设有望持续推进，上游设备端市场需求充足，业绩增长确定性较强，建议关注产业链上游的光模块、射频器件等细分行业。 第四，政策利好持续释放，长期关注半导体领域投资机会。2020年8月4日，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展若干政策》（以下简称《若干政策》），《若干政策》从财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面出台相关政策支持国内集成电路和软件产业发展。随着《若干政策》贯彻执行，集成电路和软件行业企业将享受到大力度的税收优惠，有利于降低相关企业的经营成本，且集成电路和软件行业中的企业上市进程有望加快，产业融资渠道将进一步顺畅；同时，《若干政策》鼓励行业资源整合，有利于培育具备国际竞争力的行业龙头公司，提升国内企业在全球市场中的竞争力。此外，《若干政策》在研究开发、知识产权、市场应用以及国际合作等方面予以政策支持，有助于激励集成电路与软件行业中相关企业的研发创新行为，推动这些产业的技术创新能力增强。长期来看，国家政策大力支持集成电路和软件企业高质量发展，叠加外部环境动荡，集成电路与软件产业的国产替代有望进一步加速，建议持续关注相关领域的投资机会。此外，根据中芯国际公告，今年中芯国际的资本开支由约43亿美元增加至约67亿美元，增加的资本开支主要用于机器及设备的产能扩充。随着中芯国际资本开支增加，上游设备领域市场需求有望显著增加，看好半导体设备领域的投资机会。 3．行业重要数据 国内7月手机出货量大幅下滑。根据中国信通院数据，2020年7月手机出货量为2230.1万部，同比下降34.8%；1-7月，国内手机市场总体出货量累计1.75亿部，同比下降20.4%。总体上来看，受疫情影响，手机市场需求出现下降，尽管在4月手机出货量出现同比上升，但这更多的可能是部分需求延后兑现所导致的，并不能完全反映出手机市场的回暖趋势，当前手机消费的市场需求不及预期。此外，在5G手机出货量方面，7月5G手机出货量为1391.1万部，环比下降20.57%，占比为62.4%，仅比6月提升1.2个pct，这进一步反映出当前手机市场的疲弱态势。同时，以上数据也反映出短期内安卓端5G手机出货增量增速或可能趋缓，苹果5G手机出货的增量空间相对更大。 2020年Q2全球智能手机出货量保持下降态势。根据Gartner最新数据，2020年Q2，全球智能手机出货量为2.95亿部，同比下降20.4%，环比下降1.34%。全球智能手机出货量在经历一季度大幅下滑后，二季度继续保持下滑态势，这反映出疫情影响下全球智能手机市场的疲弱态势。从不同手机出货量情况来看，三星出货量为5474.94万台，市场占有率为18.6%，在所有品牌中最高；华为出货量为5412.50万台，市占率为18.4%，仅次于三星。在出货量同比增长率方面，苹果2020Q2出货量为3838.61万台，同比下降-0.4%，在所有品牌中下降幅度最小，而下降幅度最小的原因在于iPhone SE2的销量较好以及苹果市场销售策略的变化。 7月北美半导体设备制造商出货额大幅增加。根据SEMI数据，2020年7月，北美半导体设备制造商出货额为25.92亿美元，同比增加27.60%，月度环比增加11.83%。以上数据反映出，北美半导体设备市场保持较高的景气度。一般而言，半导体设备是下游半导体生产制造行业景气度状况的重要前瞻指标，当前半导体市场景气度较好，可能预示着下游生产制造环节具有较大的扩产需求，未来景气度有望上升。总体上来看，在5G+AI+IoT产业大发展的背景下，半导体产业的市场需求有望大幅增加，长期有望保持较高的景气度。
realme副总裁、全球营销总裁徐起 中国网科技9月2日讯 realme昨日召开线上发布会。realme副总裁、全球营销总裁徐起线上接受媒体采访时候表示，realme要在中国市场延续此前快速增长的势头，未来将基于中国市场做更精细化产品布局。 在徐起看来，上半年国内手机市场受到了一定程度影响。但随着大环境好转，尤其在5G普及得到了更加快速发展基础上，realme在数据层面发现了市场有回暖趋势。此外，上半年虽然大环境对各家手机厂商都有一定压力，但是市场回暖速度还是超过各家厂商预期，同时也加剧了未来市场竞争。 据介绍，这次发布会上，realme推出真我X7 Pro和真我X7以及真我V3，共三款新机。并且realme明年将发布100款IoT产品。性能配置上，真我X7系列全系标配65W闪充，真我X7 Pro拥有120Hz柔性屏、天玑1000Plus等旗舰性能配置。真我X7，首发搭载5G芯片天玑800U，65W闪充手机。真我V3则搭载5000毫安大容量电池，5G芯片天玑720。 值得一提的是，真我V3起售价为999元。真我X7系列有普通版和Pro版区分，起售价分别为1799元和2199元。徐起表示，realme能够推出业界首款5G千元机，与realme在供应链上的掌控能力密不可分，realme也相信随着百元5G手机发布，将进一步加快市场整体5G手机普及进度。 而随着市场竞争愈发激烈，欧加体系(一加、OPPO、realme)近期也加强了资源整合。徐起对此表示，虽然realme与OPPO、一加有共同的投资方，但三个品牌分别独立运营。不过realme会与OPPO在供应链、售后、线上渠道等方面进行协同。
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