摩登大道新增违规担保 被担保方系控股股东关联方 新京报讯（记者 阎侠）9月27日，摩登大道发布公告称，新发现违规担保。 通过自查，摩登大道发现公司孙公司广州连卡福名品管理有限公司（简称“广州连卡福”）曾违规向控股股东关联方广州花园里发展有限公司（简称“花园里公司”）提供担保而未履行审批及披露程序。 具体情况为：2018年4月，花园里公司与厦门国际银行股份有限公司（简称“厦门国际银行”）珠海分行签订《综合授信合同》一份，约定厦门国际银行珠海分行向花园里公司授予10000万元人民币的授信额度，期限为2018年4月3日至2019年4月3日。 2018年4月9日，摩登大道控股股东广州瑞丰集团股份有限公司（简称“瑞丰集团”）以广州连卡福名义与厦门国际银行珠海分行签订《存单质押合同》一份，约定以广州连卡福存于厦门国际银行拱北支行金额为10500万元的定期存款及相应的存款利息为前述《综合授信合同》项下的相关债务提供担保。前述担保，未经过公司董事会及股东大会审议，也未履行披露程序。 截至2018年12月26日，广州连卡福已解除前述违规担保事项的担保责任，相关资金105796980.54元已从厦门国际银行珠海拱北支行的定期账户转出至公司其他银行账户。 新京报记者注意到，此前，摩登大道已经因为违规担保导致公司部分银行账户被冻结。 2019年8月23日的相关公告显示，摩登大道近日根据公司账户被冻结事项经自查并向控股股东瑞丰集团询问了解，发现公司及全资孙公司存在未履行审批及披露程序向控股股东关联方主体广州天河立嘉小额贷款有限公司（简称“立嘉小贷”）及花园里公司提供对外担保的情况。目前，由于被担保方无法按期还款，公司被债权人起诉，导致公司部分银行账户被冻结。 由此可知，上述几起违规担保中，花园里公司作为被担保方出现了两次。 天眼查资料显示，广州花园里发展有限公司成立于2008年6月11日，注册资本为5000万元，经营范围为货物进出口、商品零售贸易、市场营销策划服务、商品批发贸易等等。 花园里公司的股权结构很简单，只有两个股东，其中广州瑞丰集团股份有限公司持股90%，翁武游持股10%。 公开资料显示，翁武游自2002年便在摩登大道任职，曾担任上市公司董事，2016年8月，翁武游因个人原因辞去上市公司董事职务，但辞职后仍在上市公司任职。最新公告显示，翁武游为摩登大道实际控制人林永飞的一致行动人之一。 另外，除了给控股股东关联方违规担保，摩登大道还存在控股股东占用资金的情况。 相关公告显示，“经自查核实及控股股东确认，截至2019年8月31日，公司及部分子公司被瑞丰集团占用的资金余额合计为3121068.50元，占最近一期经审计净资产的比例为0.13%。” 2019年9月5日，摩登大道发布公告称，为提升公司规范化管理和运营水平，加强公司公章管理，公司近期已对现有公司公章使用制度进行修订与完善，并同步更换公司公章、法人章及财务专用章。公司于2019年9月5日起启用新的公司公章（编号：4401050034175）、法人章（编号：4401050034177）及财务专用章（编号：4401050034176）。自公司启用新的公章、法人章及财务专用章之日起，原公司公章、原法人章、原财务专用章及其所形成的空白凭证（如有）和空白文件（如有）一律作废并不得再使用。
洽洽食品控股股东再质押1000万股 累计质押7302万股 中国经济网北京9月11日讯 昨日晚间，洽洽食品（002557.SZ）发布关于股东进行股票质押的公告。公告显示，近日，洽洽食品的第一大股东华泰集团将其持有的洽洽食品1000万股无限售流通股与光大银行进行股票质押业务，股份质押期限为自2019年9月4日起至2022年9月3日为止，质押期间内上述股份予以冻结不能转让。 截至本公告日，华泰集团持有洽洽食品2.25亿股股份，约占洽洽食品已发行股本总数的44.30%；其中华泰集团已累计质押公司股份7302万股，占其持有公司股份总数的32.51%，占公司总股本的14.40%。
热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 股东大会闹剧惊动交易所！*ST步森（维权）大股东：“跑路”董事长索要1.5亿离场费！ 一场奇葩股东大会，将*ST步森（002569）乱象拉到聚光灯下。 9月2日，筹划了近两月的*ST步森临时股东大会在杭州召开，这是一次关乎公司未来大局的重要会议，涉及8名董事、监事的罢免问题。但是，在这场重要的会议上，却出现了：没有现场投票，董监高提前退场，中途变更“见证”律师，网贷（P2P）投资人与股东现场互怼，保安涌入会场要求清场，参会股东拨打110报警…… 事后，*ST步森将矛头指向大股东北京东方恒正科贸有限公司。并公告称，因大股东东方恒正有关人员的干扰和压力，导致见证律师无法正常参加此次股东大会见证工作，故本次股东大会取消，择日另行召开。 真相到底是怎样？为何*ST步森的闹剧会愈演愈烈？在此背景之下，东方恒正副董事长杜欣，接受了证券时报·e公司独家采访。 “跑路”董事长索要1.5亿元离场费 “其实，她（赵春霞）就是想要钱呗。之前，她想要1.5亿元。他们觉得，这次东方恒正不给钱，怎么可能把董事会交出来。到现在，我跟他们都还在谈这事。”对于一波三折的董事会改选问题，杜欣直言不讳。 上述所言的赵春霞，现任*ST步森董事长。2017年10月，*ST步森前实控人徐茂栋麾下的上海睿鸷资产管理合伙企业，将所持的*ST步森16%股份转让给安见科技。同时，向安见科技委托其持有的剩余13.86%股份的投票权。交易完成后，安见科技成为*ST步森第一大股东，合计控制*ST步森29.86%的投票权，安见科技的掌控者赵春霞，成为*ST步森实控人。 不过，赵春霞接手仅一年半左右时间，因股权质押违约，安见科技所持*ST步森全部16%股份被司法拍卖。今年5月的司法拍卖中，东方恒正以2.84亿元价格，受让上述16%股份，从而晋升为*ST步森第一大股东。让位的赵春霞，则仍旧通过睿鸷资产持有*ST步森13.86%股份投票权，系第二大股东。 在杜欣看来，赵春霞在*ST步森更像是“空军”司令：“实际上，睿鸷资产质押股份的平仓线，要远高于*ST步森现在股价，相当于是说已经爆仓了。金融机构随时可以通过强平，或者通过法院拍卖的方式，来处置这部分质押股份。” 8月19日晚间，步森股份发布一则《关于深交所关注函的回复公告》。公告中除股东东方恒正外，步森集团有限公司、重庆信三威投资咨询中心、张星亮、孟祥龙、张旭5名股东均直言“赵春霞本人跑路”。 东方恒正所持有的*ST步森16%股份，是通过司法拍卖所得。杜欣称，如果我们是从赵春霞手上直接购买股票，按照市场价做一部分市场溢价，还可以理解成壳费。现在，她以所谓的第二大股东自居，但其实在*ST步森1股股份都没有，所以要1.5亿元事出无名。现在，她只是拥有董事会改选的权利，但是，他现在手中的这个权利，是股东赋予的。” 杜欣称，暂且不说开价高还是低，实际上是一个非常不合理的事情。但她现在就是这样，如果达不到她要的结果，她就不让你开股东大会。到现在，他们都还在跟我们聊这1.5亿元的事情。 杜欣称经侦口头明确表示已立案调查 从一家上市公司掌门人，到如今股东口中“跑路”，赵春霞沦落今天这般田地，源自其掌控的P2P平台暴雷。 赵春霞有一份传奇般的人生履历。广为流传的资料显示，赵春霞生于1986年，被称为85后女学霸，19岁本科毕业后，曾在花旗银行任职。2010年，赵春霞开始创业，并于2013年3月创立网贷平台——爱投资。隶属于安投融（北京）网络科技有限公司，注册资金1亿元，法定代表人、实控股东皆为赵春霞。 不过，赵春霞昔日辉煌如今已成浮云。爱投资官网披露的数据显示，截至8月1日，爱投资出借人数9.58万人，借贷余额129.09亿元，逾期金额111.1亿元，累计代偿金额54.84亿元。 近段以来，关于爱投资被立案调查的报道见诸报端，而*ST步森却在9月1日公告中指出：经核实，截至目前，爱投资平台并未收到公安机关立案调查的书面通知，公司通过查询亦未发现警方的“蓝底白字”通告。关于网上“爱投资被立案调查”的情况公司致电相关部门，无法核实相关信息。 “爱投资”是否被立案调查，杜欣也给出了他所了解的情况，“我们的同事，前段时间问过经侦，并且得到了经侦口头确认，爱投资已经被立案了。” 二者的观点看似向左，但其实也不矛盾，只是表述方法不同。 *ST步森在公告时，只是说未接到立案调查的“书面通知”，未查询到立案调查的“蓝底白字”通告。实际上，立案信息是否公开、何时公开、到哪一步公开，公安部门会有考虑到很多的因素。没有“书面”的立案调查通知、“蓝底白字”通告，不等于说案件没有立案调查。 杜欣的同事为何能获悉上述情况？对此，杜欣解释称，“一般来说，案件当事人、受害者可以去公安部门了解案件的进展。我们派出求证的同事，他家亲戚恰好是‘爱投资’受害者，所以托付我们同事去经侦部门了解情况，并得到了口头明确答复。” “爽约”证监局一年 遥控董事会选择性披露？ 今年9月，在一则深交所关注函的回复公告中，*ST步森指出，虽然董事长赵春霞因身体欠佳正在接受治疗，但迄今仍坚持通过电话会议等方式参加董事会及公司经营管理会议，亲自审批生产经营过程中需要董事审批的事项，正常履职，未对公司生产经营产生重大不利影响。 若单单从上述内容来看，投资者应该为赵春霞勤勉尽责所感动。但如果联系上事情的前后背景，就会让人大跌眼镜。 除了旗下P2P平台“爱投资”逾期金额111.1亿元，身为*ST步森董事长、“爱投资”实际控制人，赵春霞虽然一直在发声，但却长期身处境外，投资者们维权无门，监管约谈也成了一句空话。 今年6月，浙江证监局下发监管问询函指出，2018年8月15日，向公司下发《谈话通知书》，决定约见赵春霞谈话，但赵春霞至今未到浙江证监局参与谈话。为此，浙江证监局要求*ST步森说明赵春霞至今未到参与谈话的具体原因；请说明赵春霞是否已出境；若已出境，请说明在哪个国家及回国计划；说明近一年来赵春霞的履职状况等。 不过，事到如今，不论是监管还是投资者，依旧不知道中赵春霞身在何处。 杜欣称，*ST步森核心的问题，就是新一届董事会的换届改选。即便现任董事会成员，遭股东大会全部罢免，还可以“以新一届董事会尚未选举产生，继续履职董事职务”。而针对股东提名新一届董事会的候选董事时，他们还可以以候选董事不具备任职资格，否决股东提名。如此反复。“看起来不可思议，但目前实际情况，就是赵春霞找各种理由，阻扰董事会的改选。” 作为第一大股东，东方恒正目前的处境很尴尬，“入主”至今已3个多月，但*ST步森董事会的大门都没有摸到。 目前，*ST步森董事会由6名非独立董事、3名独立董事构成。其中，6名非独立董事成员，均由赵春霞旗下安见科技提名，并由股东大会选任，任职3年，自2018年3月17日至2021年3月16日。同时，赵春霞女士通过其实际支配的13.86%股份表决权，决定上述公司董事会半数以上成员的选任。因此，赵春霞仍为实际控制人。同时，赵春霞兼任*ST步森董事会秘书。因此，也就掌管*ST步森的信息披露权。 对于*ST步森公告中的指责，东方恒正表示“实属无奈”。杜欣坦言，“我们没有发声通道。他们霸占了公告和信息披露的权利。从今年5月成为*ST步森第一大股东以来，在关于股东资格、董事会改选提名等诸多事项的公告中，他们选择性发言。 比如说，2019年8月5日，东方恒正向*ST步森股东大会提交《关于提名上市公司第五届董事会非独立董事的议案》和《关于提名上市公司第五届监事会非职工代表监事的议案》两项临时提案。但是，直到2019年8月15日，*ST步森才对上述临时提案进行披露。 律师风云的背后 *ST步森9月2日的股东大会上，原定的两位“见证律师”成为了这场闹剧的导火索。根据事后的监管问询函，两人将被浙江证监局“约谈”。 杜欣直言，“股东大会召开前，在排查影响会议召开的阻扰因素时，也考虑到了见证律师这个环节可能会出现问题。” 对于他来说，这种担忧，是有迹可循。为了给自身提供优质的法务服务，A股上市公司在聘请律师事务所时，往往都是选择有实力、口碑较好的大型律师事务所，作为常年合作伙伴。细心的投资者可能已经注意到，近段时间以来，*ST步森发布的公告显示，为其服务的律师事务所在频繁变更。 上海锦天城律师事务所是*ST步森的常年合作伙伴。据公开信息，该所是经司法部和中国证监会批准、最早取得证券业务资格的律师事务所之一。近年来，锦天城的A股IPO—直名列前茅，2017年A股IPO的过会数量及过会率均在同行排名第一。A股上市公司常年的法务服务中介机构，上海锦天城律师事务所也占据着相当的市场份额。所以，*ST步森聘请该律师事务所作为常年服务对象，市场也不意外。 不过，上海锦天城律师事务所似乎并不受到*ST步森的待见，这次事关这8名董事、监事罢免事件的过程中，上海锦天城律师事务所被晾在一边。 7月8日，东方恒正向此次临时股东大会提交的《关于提名上市公司第五届董事会非独立董事的议案》、《关于提名上市公司第五届监事会非职工代表监事的议案》，但两项提名议案遭*ST步森监事会否决。随后，关于*ST步森监事会对《关于向临时股东大会提交提案的函》所做答复之法律意见书。该法律意见书，就是由福建天衡联合律师事务所出具。 为何*ST步森面对上述事情，会变更中介机构——律师事务所？对此，杜欣称，“律师事务所接案子时非常有讲究，他们都会对事件本身的合法、合规性，有一个充分的分析和评估。基于对律师事务所声誉的考虑，在一些存在明显问题，或者不确定性大、争议性比较明显事情上，要一家大型有实力的律师事务所出具一份法律意见书是非常困难的”。 赵春霞与京都律师事务所有何交集？在赵春霞所掌控的‘爱投资’P2P平台上，有许多的逾期项目、不良资产，于是，今年5月，爱投资与国厚资产管理公司合作，在对这些逾期项目、不良资产进行清收、处置资产过程中，北京市京都律师事务所等参与了项目的排查和梳理。 “这次股东大会赵春霞会找哪家呢？当时我们通过各种线索，将好几家律师事务所列入了目标，并逐个找人打听。京都律师事务所正好也在北京，于是，我们就打听到了京都律师事务所，可能会派出见证律师参加这次股东大会。出于希望这次股东大会顺利召开的想法，我们就找到京都律师事务所，善意的提醒他们应该公开、公平、公正对待此事。结果，就出现9月2日股东大会这一幕闹剧。” 不过，杜欣的说法，却与*ST步森的公告内容出入较大。关于股东大会现场会议情况，*ST步森公告指出，北京市京都律师事务所委派的两名股东大会见证律师称参会前受到公司股东东方恒正有关人员的干扰和压力，无法确保其充分行使本次股东大会见证权利，故无法正常参加此次股东大会见证工作。 为此，东方恒正发表声明，东方恒正作为公司第一大股东，在得知公司将临时股东大会律所更换为京都律师事务所后，委派相关人员与律所相关负责人取得联系。沟通过程中言辞、文字均为正常沟通，从未有过所谓“施压”行为，且东方恒正人员从未联系过本次参与见证的两位律师。如前述两位见证律师有相关“施压”证据，东方恒正欢迎其向全社会公开，并愿接受面对面质证。 杜欣称，“就正常开个股东大会，*ST步森常年合作的律师事务所——上海锦天城律师事务所，就足以胜任，而且口碑、实力有保障。但是，他们却不去邀请，非要临时换成京都律师事务所，无非想在过程中制造困难、障碍。现在来看，即便没有出现其所谓的股东施压导致取消会议，也会出现P2P投资者施压宣布会议取消。” 意料之中与意料之外 “这次股东大会闹事，是在意料之中的事”。杜欣称，哪些点上会闹事，会有哪些参与者，过程可能会一波三折，这些事情，在会议前我们都设想过。包括可能会出现：对参会股东资质的审查、P2P投资者在公司门口拉横幅、喊口号，在股东大会现场故意挑事，影响会议秩序等。 但是，意料之外的也很多。第一，“没有想到参与投票的会有这么多”。根据线上股东的投票结果，关于提议罢免赵春霞等8位董事或监事议案，最低的赞同票是8023万股，占出席会议所有股东所持股份的99.86%。这充分显示了*ST步森广大中小投资者的心声，这是我们特别没有想到的。 对于*ST步森来说，8023万股的赞同票是怎样一个概念呢？*ST步森总股本为1.4亿股，占所有持股比例的57%；而且，在此次网上投票中，持股1940万股的上海睿鸷资产管理合伙企业（有限合伙）没有参与投票。撇开这部分股份，赞同票的占比将达到67%。所以，赞同票所占的比例是非常高。 第二、“没有想到底线这么低。”从这次股东大会可以看出，现管理层连基本面子都不愿意维持了。《公司法》没有这个规定，没有律师在场，股东就不能开会。而且，这一次股东大会，北京京都律师事务所也是临时聘用。出现突发情况，还可以用中途更换的措施来弥补。 事实上，我们通过会场股东一致同意，又临时找来了*ST步森常年合作律师事务所——上海锦天城律师事务所。 会后，根据*ST步森常年法律顾问上海锦天城律师事务所发表的《关于浙江步森股份有限公司2019年第一次临时股东大会做出了法律意见书》，认定股东会开会流程有瑕疵，但结果有效。 杜欣称，现在，*ST步森的这种闹剧。说白了，就是赵春霞纯心想要的结果。我们想到了这次会议的曲折，但没想到这么赤裸裸。按这种形势发展下去，下次再召开罢免高管的股东会，可能会有更奇葩的理由，再次宣布会议取消。如此反复。
QFII持股路径大曝光！97股成新宠，继续加仓69股，“举牌”7家公司，瑞银踩中地雷股 A股上市公司半年报发布即将落幕。回顾2019年上半年，A股市场加大对外开放的脚步越发稳健，外资持续涌入，外资机构对于A股的配置需求也在提升，这一变化趋势从上市公司的QFII持股规模变动情况中可以窥探一二。据券商中国记者统计，截至发稿时间，已披露半年报的上市公司中，前十大流通股东获QFII入驻的共有207家公司，其中166家公司的QFII持股规模有所增加。北京银行最受QFII青睐 从持股比例上看，QFII机构的持股并不算多，占比平均值仅为1.54%，有106家上市公司的QFII持股比例不足1%。 其中，QFII持股比例最大的上市公司是北京银行（601169），达到13.64%，持有流通股规模为24.90亿股，相比2018年年报披露的规模并无变化。 北京银行也是前述207家公司中，唯一一家QFII持股占流通股比例超过10%的A股公司。 北京银行半年报披露的前十大股东名单显示，外资机构ING BANK N.V．持有27.55亿股，其中24.90亿股为流通股，持股比例超越北京市国有资产经营有限责任公司，为北京银行的第一大股东。 QFII持股占流通股比例超过5%的上市公司共有7家，除北京银行之外，其余6家分别为信捷电气（603416）、鹏鼎控股（002938）、安徽合力（600761）、家家悦（603708）、启明星辰（002439）、三诺生物（300298）。 举例来看，信捷电气共有2家外资机构通过QFII渠道进入前十大股东之列，持股比例总计为8.77%，持股规模为308.17万股。其中，摩根士丹利（Morgan Stanley & Co． International PLC．）持有流通股172.17万股，与2019年一季报披露的持股情况相同，位列流通股东第一位。瑞士信贷（香港）有限公司则是新进前十大股东名单，持有流通股136万股，位列十大流通股股东第三位。在股本全流通的安徽合力中，共有3家境外机构通过QFII成为公司的前十大股东。其中，香港上海汇丰银行有限公司在二季度进行了增持，目前持股3713.69万股，持股占总股本比例为5.02%，位列十大股东第二位。香港金融管理局自有资金持有1508.20万股，持股比例为2.04%，为第四大股东。此外，首域投资管理（英国）有限公司旗下的首域中国A股基金持股711.34万股，持股比例为0.96%，位列十大股东的第七位。3家外资机构持股比例总计8.02%，持股规模为5933.23万股。启明星辰的前十大股东中，有4家外资机构的身影，持股比例总计达到6.32%，其中包括微软创始人比尔·盖茨设立的比尔及梅林达—盖茨基金会，该基金会持股比例为1.46%，相比去年底保持不变，居十大流通股东第六位。已经在中国成立外资控股私募机构的安本标准投资管理（亚洲）有限公司，通过旗下的安本环球中国A股基金，持有启明星辰1666.31万股，持股占流通股比例为2.63%，成为公司的第三大流通股东。此外，挪威中央银行自有资金持有1421.46万股，为公司第四大流通股股东。不列颠哥伦比亚省投资管理公司自有资金持有1061.06万股，为公司第八大流通股东。此外，鹏鼎控股共有2家QFII机构持股，持股占流通股比例总计为8.65%，持股规模为1998.42万股。家家悦有1家QFII机构持股，持股占流通股比例为7.98%，持股规模为1628.45万股。三诺生物共有2家QFII机构持股，持股占流通股比例总计达到5.49%，持股规模为3049.48万股。 注：持流通股数量单位为万元 97家公司前十股东新进QFII 从QFII持股变动情况来看，有166家上市公司的QFII持股规模在2019年上半年有所增加，其中有97家是外资机构新进成为前十大股东。 值得一提的是，不久前因公司创始人、实际控制人时任董事长王振华猥亵女童被逮捕而成为市场焦点的新城控股（601155），在上半年得到了外资机构瑞银（UBS AG）的青睐。瑞银在上半年逐步加仓，截至6月底持有1410.86万股流通股，以0.63%的持股比例成为新城控股的第五大股东。 7月3日，王振华猥亵女童案情曝光，新城控股遭遇连续3个一字板跌停，尽管王振华之子王晓松火线出任董事长稳定军心，但公司股价此后逐步走低，截至8月28日收盘为25.87元，仅有7月3日收盘价42.69元的六成水位。 在上述207家公司中，也有41家遭遇了外资机构的减持，其中不乏东阿阿胶（000423）、贵州茅台（600519）、复星医药（600196）等知名企业。 其中，贵州茅台的前十大股东中，第六大股东易方达资产管理（香港）有限公司通过QFII渠道在上半年减持了535.84万股，截至6月底持股690.45万股，持股比例从去年年报时的0.98%降至0.55%。此外，GIC Private Limited在2018年底持有390.49万股，但贵州茅台半年报披露的前十大股东中并未出现该机构的名字。 东阿阿胶的半年报显示，前十大股东中共有2家外资机构，其中，美林（Merrill Lynch International）持有712.91万股，持股比例为1.09%；奥本海默基金持有670.95万股，持股比例为1.03%，两者都在上半年进行了减仓，截至6月底分别位列十大股东的是第八位、第九位。 11只个股股价今年已翻倍 而从QFII持股公司的行情表现来看，在外资通过QFII渠道跻身前十大流通股股东的207家A股上市公司中，有165家公司的股价在2019年年内累计上涨，占比达到80%。 其中，累计涨幅最高的是深南电A（000037），上半年累计上涨191.14%，外资机构共通过QFII渠道持有该公司的流通股比例为3.79%。 除了深南电A，还有10只QFII持股的股票实现了股价翻倍，包括生益科技（600183）、立华股份（300761）、中牧股份（600195）、中信建投（601066）、鹏鼎控股、泰格医药（300347）、大智慧（601519）、歌尔股份（002241）、欧普康视（300595）、深南电路（002916）。 *ST北讯（002359）股价表现垫底，累计下跌了73.48%，外资机构的持股比例为0.55%。 207家拥有QFII持股的上市公司，以8月28日的收盘价计算，2019年以来平均累计上涨了27.59%。 QFII制度放宽在即 QFII的全称为合格境外机构投资者制度，试点启动自2002年。截至2018年底，QFII总额度1500亿美元（目前已增至3000亿美元），共有309家境外机构获得QFII资格，获批额度1011亿美元。证监会此前表示，制度总体运行平稳，对引进境外长期资金、优化投资者结构、引导价值投资、完善上市公司治理、促进资本市场健康发展发挥了积极作用。 作为资本市场对外开放的重要渠道之一，QFII制度自2019年以来屡次被证监会高层公开提及。 1月31日，证监会就修订整合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》、《人民币合格境外机构投资者境内证券投资试点办法》及相关配套规则向社会公开征求意见。 修订内容主要包括五大方面： 一是合并两项制度。将QFII、RQFII两项制度合二为一，整合有关配套监管规定，形成统一的《管理办法》和《实施规定》。境外机构投资者只需申请一次资格，尚未获得RQFII额度的国家和地区的机构，仍以外币募集资金投资。二是放宽准入条件。取消数量型指标要求，保留机构类别和合规性条件。同时，简化申请文件，缩短审批时限。三是扩大投资范围。除原有品种外，QFII、RQFII还可投资：（1）在全国中小企业股份转让系统（新三板）挂牌的股票；（2）债券回购；（3）私募投资基金；（4）金融期货；（5）商品期货；（6）期权等。此外，允许参与证券交易所融资融券交易。可参与的债券回购、金融期货、商品期货、期权的具体品种，由有关交易场所提出建议报监管部门同意后公布。四是优化托管人管理。明确QFII托管人资格审批事项改为备案管理后的衔接要求，不再限制QFII聘用托管人的数量。五是加强持续监管。完善账户管理，健全监测分析机制，增加提供相关跨境交易信息的要求，加大违规惩处力度。 6月13日，中国证监会主席易会满在陆家嘴论坛上宣布了进一步扩大资本市场对外开放的9项政策措施。其中，第一条就是推动修订QFII/RQFII制度规则，进一步便利境外机构投资者参与中国资本市场。 据介绍，证监会正在着手修订QFII、RQFII制度规则，主要从统一QFII、RQFII准入标准、扩大投资范围、提升投资运作便利性、加强持续监管等方面，进一步健全公开透明、操作便利、风险可控的合格境外机构投资者制度。目前，相关规则已完成公开征求意见，将在履行法定程序后发布实施。 在放宽准入条件、扩大投资范围之后，通过QFII渠道进入A股市场的外资规模仍有望进一步提升。
巨亏70亿 市值缩水9成 天神娱乐股东为什么“内讧”？ 在今年A股频繁爆雷的声浪中，天神娱乐（002354，SZ）因为亏损严重受到资本市场关注。 如今，除了业绩上的困难以外，天神娱乐股东还出现了“内讧”，8月15日晚，天神娱乐一纸公告将部分中小股东与上市公司现有管理层的矛盾摆上了台面，这些中小股东要求更换现有董事和监事，一出“逼宫”桥段震惊资本市场。 8月16日，天神娱乐董事、副总裁李春代表个人的身份以及第一大股东朱晔的立场召开记者会，李春表示，“股东内讧是很伤害投资人的，我们尝试沟通，但是沟通未果。” 朱晔与巴菲特（图片来源：视觉中国） 每经记者注意到，此次罢免事件后，8月16日晚间，天神娱乐公告称董事长、总经理杨锴因个人原因辞职。8月18日，天神娱乐大股东朱晔以及天神娱乐董事李春纷纷通过官方公众号致公开信，回应了这次股东内讧以及公司业绩的相关问题，朱晔在公开信中直言：“我错了。我选择了通过外延式并购发展的路径，而不是做好内生性发展，找到真正的壁垒和护城河。” 多次收购，天神娱乐的游戏以及影视的外延式并购一度风生水起，据每经记者不完全统计，2015年~2017年，3年间天神娱乐共收购15家公司。但在快速扩张的发展之路上，也悄悄埋下了隐患，由于游戏行业和影视行业近两年变动不断，天神娱乐业绩亦遭受了重创。公开信息显示，天神娱乐市值最高时约350亿元，股价最高超过120元每股，截至8月19日收盘，天神娱乐市值为29.4亿元，收盘价为3.15元。 对于天神娱乐第一大股东朱晔、以及董事、副总裁李春就“罢免”事件给出的回应，每经记者多次试图联系三位中小股东，但截至记者发稿，未能取得联系，暂未收到对方回复。 天神娱乐董事回应“罢免”：蓄谋已久，拒绝沟通，来意不善 天神娱乐大股东朱晔在18日的最新公开信中说，“突如其来的黑文稿和种种谩骂，让我第一次感受到世态炎凉。”对于外界的种种质疑，朱晔则回应称：“天神娱乐上市以来，我有没有高位减持过，有没有通过减持股票获利？为了公司的股价，我一次次增加锁定期，你们心里没数？‘中饱私囊’的罪名安在一个一股没卖的董事长身上，多有意思。” 朱晔在公开信中称：“救天神只能靠向内求，所谓的’外部资源’都是你们骗人的把戏。杨锴团队是你们推荐来的，你们承诺的资金活水呢？现在，又一次使出一样的招数，还有别人愿意信！” 这封公开信，意味着天神娱乐管理层与中小股东的矛盾再一次激化。此前，双方已经通过公告和公开记者会博弈过一轮了。 8月15日晚间，天神娱乐公告称，公司董事会于今日收到三名股东发来的《关于提请大连天神娱乐股份有限公司董事会召开2019年第四次临时股东大会的通知》。股东分别是NEWEST WISE LIMITED为新有限公司、颐和银丰（天津）投资管理有限公司和上海诚自投资中心（有限合伙），上述股东连续90日以上合计持有天神娱乐1.05亿股，占公司总股本的11.22%。 在三名股东提出的议案中，直指董事杨锴、石波涛、尹春芬、林树勇、李春、沈学莲，未尽到上述法定的忠实义务和勤勉义务，致使公司经营状况持续恶化、公司治理混乱失控，出现巨额业绩亏损。提案人向公司董事会提出召开 2019 年度第四次临时股东大会，提议选举公司第五届董事会非独立董事，并提名刘玉萍、赵昭、田洪东、沈中华、李纯、张哲为公司第五届董事会非独立董事候选人。 关于三名股东提名议案能否通过，还要留待临时股东大会最终投票。但从公告中名单来看，这些中小股东想换掉的几乎是天神娱乐所有董事和监事。那么管理层究竟为何突然被“罢免”？ “关于昨晚的公告大家肯定比较感兴趣，其实这样的情况在A股有很多案例，但是没想到会发生到我们身上，很残酷，也很现实。”8月16日下午，在天神娱乐紧急召开的媒体说明会上，李春说道。 李春表示：“从昨天晚上到今天早上，我们现有的管理团队基本上一宿无眠，股东、债权人不断的让我们陈述理由，包括监管机构。” 对于此次的罢免，李春总结了12个字：“蓄谋已久、拒绝沟通、来意不善”。在他看来，希望中小股东能够理清天神娱乐的现状以及化解天神娱乐风险的方式。而不是为了保证部分股东的利益，去伤害全体股东的利益，而且债权人的利益必须维护。 关于三位股东对现任管理层的质疑，李春在说明会现场反问道：“第一是罢免真实用意，个别小股东提议罢免董事会，是代表了全体股东的利益，还是仅体现了个别提名股东的利益？是想煽动散户投资者的情绪，还是想来解决天神娱乐目前负债的难题？第二为何采用如此极端的方式？突然发出公告提出罢免董事，而管理层此前一无所知。原本可以在一张桌子上谈话解决的问题，为什么一定要在家门口打起来？” 股东“内讧”背后 天神娱乐业绩持续亏损 结合目前记者从记者会上获得的信息以及相关公告，天神娱乐股东“内讧”具体原因尚未披露，但分析认为，这和天神娱乐不断亏损的业绩有关。 天神娱乐发布的2018年报显示，因计提40.9亿商誉减值，净利润巨亏71.5亿元，同比下降803.52%，下降幅度之大让人咋舌。从天神娱乐近期财报可以看出，半年过去了，天神娱乐业绩依然不容乐观。根据7月初的公告，天神娱乐2019半年度业绩预亏2.3亿元-1.3亿元，主要原因是原有游戏产品盈利能力不足，新游戏产品未如期上线，导致部分子公司经营业绩未达到预期。 图片来源：天神娱乐官网 “2018年里我们诸多投资标的出现了资产减值以及利润急剧下滑，这也基本是2018年天神利润下降的核心原因。”李春说道，因为天神娱乐主要的游戏和影视业务经历了巨大的行业波动，导致了现阶段的诸多风险。 李春描述了三重风波，第一是来自于国家监管机构对游戏行业的管控和缩紧。2018年5月开始，中国的游戏行业进入一个极高峰，同时导致了全民游戏这一复杂的环境，尤其是中小学生沉迷游戏，这直接致使监管机构对游戏的态度从之前的无限供给变成了管制性供给，游戏版号审批相对严格。第二重风波来自棋牌游戏。由于利用棋牌游戏赌博的行为遭到监管部门整顿，公司主动下架了德州扑克相关的游戏，导致收购标的一花科技和口袋科技经营业绩受到影响。第三重风波来自影视行业的纳税事件。 但李春坦言，不可能说管理层没有一丁点责任，“管理层肯定要承担应承担的责任，”他表示，目前天神娱乐有很大的债务困难，但是公司正在积极化解债务风险，“我们愿意挑最难的方式与债权人把风险化解，我们把该承担的责任承担起来。”李春也表示，公司没有混乱，尽管出现亏损，但是子公司还在供给利润，“马上发半年报你们也会看到。” 李春在公开信中表示，“天神之祸，折射了上市公司治理、股东制衡、企业发展路径等等诸多弊病，往好的方面看，经过这一番“折腾”，让我更加确信天神娱乐确有其核心价值，否则，有何可“抢”？多个业内优秀的子公司以及影视行业领军的投资标的，数亿元经营性利润的筑底，确实是天神娱乐自救的家底。” 面对“天神娱乐接下来的发展计划和规划”的问题，李春回应每经记者：“此次发布会是我个人发起，关于上市公司的发展规划我可能很难很全面地回答，而且涉及到信批。但是我相信现有的管理层、董事绝对不会让天神继续一落千丈的下滑。” 对于中小股东来说，最关心的是这次罢免事件的结果，李春表示会继续和中小股东对话，坚持开放的态度。 信用等级下调 有息债务超30亿 除了股东内讧，天神娱乐的债务问题也是需要公司需要着力去解决的一大难题。 李春表示，天神目前尚有较大的债务困难，有息债务大概30多个亿，包括金融类，公司债，还有并购基金导致的收回债务。李春表示，目前天神娱乐一直在积极地化解这个债务风险，并且跟所有的债权人都能够友好地沟通，来达成债务处置的方向。包括证监会也在积极沟通，一个市场性公司形成的债务最好是通过市场的方式来化解。 “有人会觉得破产重组，肯定是最容易的。但是我们愿意挑最难的方式与债权人把风险化解，把我们该承担的责任承担起来。”李春表示。 但要解决这个问题，显然并不容易，有行业人士向每经记者分析称，天神娱乐的债务问题，或许是此次导致股东“内讧”的一个主要原因。 每经记者注意到，今年6月24日，中证鹏元资信评估有限公司（以下简称“中证鹏元”）发布天神娱乐的2019年度跟踪评级报告，决定将天神娱乐主体长期信用等级下调为BB，评级展望维持为负面，同时将“17天神01”信用等级下调为BB。 评级报告表示，天神娱乐评级下调的主要原因在于，公司逾期债务规模较大，有息债务大幅增加，短期流动性压力剧增，2018年公司巨额亏损，未来主营业务盈利能力仍将大幅下降，公司涉及多起诉讼（仲裁）案件，部分子公司股权、银行账户、证券账户被冻结，严重影响公司再融资能力，2018年公司资产规模大幅减少，资产仍以商誉、长期股权投资及应收款项为主，流动性差，公司无控股股东及实际控制人，管理层及在职员工人数变动较大。 当时天神娱乐表示，本次信用等级下调不会对公司偿债能力产生负面影响，并给出4条应对措施包括改善主营业务的盈利能力，通过经营收益偿还部分债务，拟通过出售部分资产筹措部分偿债资金以及针对部分有转股或债务重组意向的债权人，与专业机构及债权人探讨债转股及债务重组方案等。 3年并购15家公司 并购金额近130亿元 “我错了。我选择了通过外延式并购发展的路径，而不是做好内生性发展，找到真正的壁垒和护城河。对于公司而言，增长很重要，但基于壁垒和护城河的增长才是最重要。我现在懂了，我也相信为时未晚。我会尽我所能，担起责任，为救回天神娱乐，不遗余力。”8月18日，天神娱乐第一大股东朱晔在公司官方微信公众号上发布的公开信中如此说道。 对于曾经辉煌的天神娱乐来说，频频并购的确是不容忽视的事实。2014年，成立于2009年的天神娱乐借壳上市，自此开始了大规模的并购。 根据每经记者不完全统计，2015年~2017年，3年间天神娱乐通过公司本身、子公司天神互动以及天神娱乐发起设立并购基金等共收购15家公司，并购金额高达127亿元，收购的公司类型主要为游戏、影视、广告、移动应用等四大领域。在这15起并购案中，其中现金支付为56.6亿元，股份支付为70.61亿元。 投入超过百亿元并购资金，借力于行业契机和资本的支持，在过去的两年间，天神娱乐无疑迎来了高光时刻，市值一度达到350亿元。“天神娱乐在2017年营收超30亿元，10亿净利润，当时在A股游戏类公司前六名。”媒体说明会上，天神娱乐董事、副总裁李春回忆到。 但外延式并购发展就像是一把双刃剑，不断攀升的市值背后，还掩埋着几十亿元的商誉减值大雷。2018年，天神娱乐在年报中交出了亏损逾70亿元的“成绩单”。从年报给出的理由不难看出，公司2018年业绩巨亏中，并购标的业绩恶化导致的商誉减值占了较大一部分，2018 计提商誉减值准备约 40.59亿元。 天神娱乐相关公告 每经记者注意到，在上述天神娱乐的15起并购中，也没能逃过“业绩对赌未完成”“业绩变脸”的情况。合润传媒、幻想悦游在2018年年度均未达到业绩承诺，雷尚科技虽然完成了三年累计2.4亿元的业绩承诺，但2018年上半年该公司的净利润仅为1779万元。 “天神娱乐去年的巨亏的确有冒进求大的原因。但天神娱乐发展至今，经历的跌荡实际上映射了中国整个泛娱乐行业完整变迁发展史，从页游起家、到端游、到影游联动，再到游戏及影视行业股值高企的整个一轮周期，天神娱乐都完整地经历过。”李春解释到。 事实上，从2018年下半年开始，不管是“影视税收”引发的影视行业大调整，还是游戏行业大调整，版号收缩带来的“寒冬”，都一定程度上对在2014年并购潮中大举“进军”的文化传媒行业带来影响，导致轻资产属性的影视游戏公司们成为了商誉“雷区”。 截止今年8月份，大多游戏公司亏损的主要原因在于商誉减值。伽马数据报告显示，2018年，受商誉相关政策影响，在游戏业务占比超过30%的企业中，超过4成企业商誉发生减值，商誉减值金额超200亿元人民币。
二季度偿付能力报告发布 险企股权质押引关注 杨崇、郑利鹏 近期险企陆续发布第2季度偿付能力报告。 《中国经营报》记者注意到，除内部人事、经营业绩发生变动外，部分地方系险企披露的股权质押信息亦有变化，如在偿付能力报告中首次披露股权质押信息、股权质押比例增长等。 其中，部分险企或存在股权质押比例过高、股权被股东公司长期质押等问题。此外，亦有地方系险企股权因股东陷入债务纠纷被冻结。 多险企涉股权质押或冻结 据记者不完全统计，已发布第2季度偿付能力报告的地方系险企中，共有15家公司涉及股权质押或冻结情况。 具体而言，有9家财险公司涉及股权质押或冻结，包括安诚财产保险股份有限公司（以下简称“安诚财险”）、紫金财产保险股份有限公司（以下简称“紫金保险”）、诚泰财产保险股份有限公司（以下简称“诚泰财险”）、锦泰财产保险股份有限公司（以下简称“锦泰保险”）、燕赵财产保险股份有限公司（以下简称“燕赵财险”）、中原农业保险股份有限公司（以下简称“中原农险”）等。 6家人身险公司涉及股权质押或冻结，分别为利安人寿保险股份有限公司（以下简称“利安人寿”）、东吴人寿保险股份有限公司（以下简称“东吴人寿”）、吉祥人寿保险股份有限公司（以下简称“吉祥人寿”）、三峡人寿保险股份有限公司（以下简称“三峡人寿”）、国宝人寿保险股份有限公司（以下简称“国宝人寿”）、国富人寿保险股份有限公司（以下简称“国富人寿”）。 股权质押或冻结比例方面，合计占比在5%以下的险企包括紫金保险、锦泰保险、恒邦保险、中原农险、吉祥人寿；合计占比超过5%且小于15%的险企为鑫安汽车、燕赵财险、国富人寿；合计占比超过15%以上的险企数量最多，有安诚财险、诚泰财险、利安人寿、东吴人寿、三峡人寿、国宝人寿等。股权出质方面，不乏一些公司第一大股东进行股权质押，如三峡人寿第一大股东江苏华西同诚投资控股集团有限公司（持股比例20%）、东吴人寿第一大股东苏州国际发展集团有限公司（持股比例20%，质押50%股权）等。同时，质权人主要为银行、信托公司、融资贷款公司、投资公司、信用担保公司等。 东吴人寿质押为融资？ 一般而言，保险公司作为优质标的，保险公司股东将股权质押给银行、信托公司等获得融资，缓解资金压力本无可非议。但记者在梳理过程中发现，部分险企股东在股权质押过程中，或存在风险。 以东吴人寿为例，第2季度偿付能力报告显示，目前公司20家股东中，4家股东股权质押合计占比为22.21%。值得注意的是，东吴人寿并列第六股东之一的江苏新苏化纤有限公司（以下简称“新苏化纤”）。 公开资料显示，新苏化纤共有5次股权出质信息登记记录，且出质股权标的企业均为东吴人寿，质权人为中国工商银行股份有限公司苏州相城支行或中国建设银行股份有限公司苏州相城支行。其中，最早股权质押时间可追溯到2012年10月，即东吴人寿开业4个月后。 除东吴人寿外，新苏化纤对外投资企业还包括苏州新港合纤有限公司、苏州市相城区永顺农村小额贷款有限公司、苏州宝丽洁日化有限公司、苏州宝丽迪材料科技股份有限公司。对于新苏化纤始终选择东吴人寿作为质押标的的原因、新苏化纤入股保险公司究竟是看好行业发展，还是为了获得银行长期贷款选择入股东吴人寿、新苏化纤作为财务Ⅱ类股东（持股比例5%~15%），是否符合《保险公司股权管理办法》规定等问题，记者分别向新苏化纤和东吴人寿发去采访提纲。 新苏化纤方面以公司无相关媒体对接人为由，挂断电话。东吴人寿方对记者表示，股东的股权质押行为对公司内部经营没有任何影响，符合《保险公司股权管理办法》规定。 此外，保险公司股权被质押或冻结还与股东方陷入债务纠纷有关。例如燕赵财险，因股东康德实业集团有限公司分别与河北银行股份有限公司邯郸分行和嘉润通投资有限公司发生债务纠纷，股权冻结期至2020年9月19日结束。 股东质押股权难限制 据了解，日前，银保监会下发关于《开展银行保险机构股权和关联交易专项整治工作的通知》（以下简称“通知”）。通知称，关于股权排查要点方面主要包括股权获得、资金来源、股东行为、股东质押保险公司股权等是否符合规定要求。其中，股东质押保险公司股权排查重点为保险公司是否存在股权质押、冻结比例过高，股权变动频繁，股权结构不稳定的情况等。同时，此次整治工作将重点关注《商业银行股权管理暂行办法》和《保险公司股权管理办法》出台后的股权和关联交易情况。 经记者统计，前述地方系险企股权质押股东持股比例均在20%以下，即分别为财务Ⅰ类股东（股权不足5%）、财务Ⅱ类股东（股权在5%以上，且不足15%）、战略类股东（股权在15%以上，且不足三分之一）。 《保险公司股权管理办法》对不同类型股东要求不同，以财务Ⅱ类股东为例，需满足具有持续出资能力，最近二个会计年度连续盈利；具有较强的资金实力，净资产不低于两亿元人民币等要求。而前述东吴人寿股东新苏化纤（持股比例6%），可公开查询经营业绩情况的最近年份为2016年，但显示公司净亏损区间为1400万~1450万元，而该公司2017年和2018年是否连续两年实现盈利，暂无相关数据显示。 此外，《保险公司股权管理办法》规定，保险公司股东质押其持有的保险公司股权的，不得损害其他股东和保险公司的利益。保险公司股东不得利用股权质押形式，代持保险公司股权、违规关联持股以及变相转移股权。保险公司股东质押股权时，不得与质权人约定债务人不履行到期债务时被质押的保险公司股权归债权人所有，不得约定由质权人或者其关联方行使表决权等股东权利，也不得采取股权收益权转让等其他方式转移保险公司股权的控制权。 据了解，目前银保监会对于保险公司股东的股权质押比例并无明确限制。 有保险公司内部人士对记者表示，很难通过监管手段越过《物权法》，限制股东的股权质押行为。不过，如果保险公司股权被多次质押，可能会影响保险公司的评级结果。
热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 董事会签“抽屉决议”遭处罚，金贵银业24亿预付款去向存疑 来源：市值风云 作者| 长风 历史上，白银作为贵金属，与黄金一样作为重要的货币物资，具有储备职能，曾经被作为基础货币使用，是国际间支付的重要手段。除作为货币使用以外，制作银器和首饰也是白银的传统用途之一。 随着白银的用途越来越多的面向工业领域，白银由于具有优良的常温导电性、导热性、反射特性、感光成像特性、抗菌消炎特性等物理化学特性，作为催化剂、导电触电材料以及抗微生物剂等，其在电子、可再生能源、航空航天、新能源汽车以及医疗卫生等领域中扮演着越来越重要的角色。 在A股上市公司中，金贵银业（002716.SZ）于 2014年1月在深交所中小板挂牌上市，成为白银第一股。公司属于有色金属冶炼业，主营业务以白银冶炼和深加工为主，配套铅冶炼，并综合回收金、铋、锑、锌、铜、铟等有价金属，主要产品为白银、电铅、黄金及其他综合回收产品。 按理说，公司做的是点石成金的生意，应该富得流油，即使一时手头紧，把自家生产的白银卖点就有钱了，至少不至于揭不开锅。 那么，公司是否缺钱，缺钱时又是如何操作的呢？ 一、“印钱”的也缺钱 根据公司披露的2018年年度报告，公司截止2018年末受限资产合计为41.00亿元，占公司总资产的比重为34.98%，占公司净资产的比重为110.90%，受限资产涉及货币资金、应收票据、存货、固定资产和无形资产等几个重要科目，受限原因主要为借款质押、借款抵押和保证金及被冻结的银行存款等原因。 公司为了资金周转，押上了公司的主要资产，由此可以看出，公司似乎很差钱。 公司自上市以来，经营活动产生的现金流量净额分别为-2.38亿元、4.96亿元、0.00亿元、3.79亿元和-0.54亿元，极不稳定，波动很大。 公司近5年来的净现比分别为-2.03、4.20、0.00、1.47和-0.41，净利润质量时好时坏，这变化之快确实有些让人摸不着头脑。 在经营现金流不稳定的情况下，公司很容易一不小心就缺钱了，这就给公司的资金管理造成了巨大考验。 根据公司披露的2019年半年度业绩预告修正公告，公司预计归属于上市公司股东的净利润出现亏损，而上年同期则是盈利1.31亿元，公司的经营状况有恶化的倾向。 公司的资产负债率常年保持在60%的水平以上，截止至2019年1季度末，公司的资产负债率为68.17%，公司的长期偿债压力有点大。 近年来，公司的流动比率和速动比率有所下滑，截止至2019年1季度末，公司的流动比率为1.34，速动比率为0.67，公司短期偿债能力较弱。 另外，截止至2019年1季度末，公司的货币资金为15.21亿元，而短期借款为16.39亿元，一年内到期的非流动负债为14.13亿元，货币资金远小于短期有息负债，公司的资金链还是有压力的。 二、24亿预付账款去向存疑 公司看起来很缺钱，但对外预付供应商的款项时却一点也不含糊。公司的预付款近年来一路飙升，截止至2018年末，公司的预付账款金额为24.39亿元，同比大增252.67%，预付账款占公司净资产的比重高达62.56%，显而易见，公司预付账款的增长很迅猛。 根据公司披露的2018年年度报告，公司预付账款前五名对象合计金额为18.91亿元，占预付账款总金额的比重为77.54%。 根据公司对深交所年报问询函的回复，公司与预付账款前五名对象不存在关联关系。 然鹅，如果真没什么关联的话，公司在自身资金紧张的情况下，预付款还这么大手大脚，似乎有点不合常理。 根据天眼查数据显示，郴州市锦荣贸易有限责任公司（以下简称锦荣贸易）参保人数仅为4人，公司股东为陈玲，监事为曹益华，公司曾经于2017年12月变更过住所地址。 （数据来源：天眼查） 郴州市旺祥贸易有限责任公司（以下简称旺祥贸易）参保人数也仅为4人，公司股东为曹林清，监事为许飞洋，公司曾于2017年6月变更过住所地址。 （数据来源：天眼查） 锦荣贸易和旺祥贸易两家公司员工参保人数均为4人，人数较少，看起来经营规模都很小，两者更像是皮包公司；两家公司均出现曹姓的股东或监事，不知道他们跟金贵银业的大股东曹永贵有何关系；另外，根据住所信息显示，两家公司变更前在同一楼层办公，变更后离得也很近。 接下来看郴州市金来顺贸易有限责任公司（以下简称金来顺贸易），这家公司的参保人数为6人，公司股东为许飞洋和陈佳文。 金来顺贸易的员工人数也很少，经营规模并不大；可以看出许飞洋是金来顺贸易的大股东，同时他还在旺祥贸易担任监事，说明金来顺贸易和旺祥贸易两家公司存在关联关系。 （数据来源：天眼查） 我们再来看永兴县富恒贵金属有限责任公司（以下简称富恒贵金属），这家公司的参保人数未对外公布，股东为王美娟，监事为李小兰，公司联络员曾于今年6月份由曹莎变更为王美娟。 （数据来源：天眼查） 最后来看永兴县富兴贵金属有限责任公司（以下简称富兴贵金属），这家公司的参保人数仅为4人，股东为李福春，监事为王昶强，公司联络员曾于今年5月由曹莎变更为王美娟。 （数据来源：天眼查） 显而易见，富恒贵金属和富兴贵金属两家公司名称相近，住所都在永兴县便江镇，公司联络员信息一模一样，而且富恒贵金属的监事李小兰和富兴贵金属的股东李福春都姓李，两人是否存在一定关系？另外变更前的联络员曹莎也姓曹。 经过以上分析，可以看出金贵银业的预付款前五名对象都没啥实力，而且很大可能相互之间存在关联关系。这么多巧合放到一起，由此可以推断，金贵银业的大额预付款资金去向存在较大的疑问。 自2014年上市以来，公司白银产品的毛利率一路走低，2017年下滑至7.63%的新低水平，2018年触底反弹至9.37%。 而根据长江有色市场发布的白银价格相关数据，公司的白银产品毛利率跟白银市场价格存在一定程度的背离。例如，2018年公司白银产品的毛利率在走高，但白银市场价格却在低位徘徊，两者呈现相反走势。 一般情况下，在成本变化不大的情况下，当一家公司产品的市场价格提升时，会提高公司产品的毛利率水平，相反，当一家公司产品的市场价格下降时，会降低公司产品的毛利率水平。 金贵银业白银产品的毛利率与白银市场价格走势不一致，恐怕难以自圆其说。 （数据来源：Choice数据） 三、董事会视公司内控如儿戏 不仅公司缺钱，公司的大股东也很缺钱。 根据公司披露的2019年1季度报告，公司的第一大股东曹永贵持有公司的股份为3.14亿股，占公司总股本的32.74%，其中累计被质押的股份为3.07亿股，占其所持有公司股份的97.74%，占公司总股本的32.00%。 大股东基本上把持有的公司股份都拿去质押了。 2017年6月，大股东曹永贵在未履行董事会、股东大会等法定审议程序的情况下，私自使用公司公章，为其控制的郴州市金江房地产开发有限公司（以下简称金江房地产）向上海汐麟投资管理有限公司（以下简称上海汐麟）的1.6亿元借款提供担保，并向上海汐麟提供了有曹永贵、张平西、许军、刘承锰等四名董事亲笔签名的董事会决议文件。 然鹅，金江房地产没有按时偿还有关贷款，上海汐麟随即向法院起诉，要求公司承担连带担保责任，并向法院申请财产保全，法院冻结了公司5个银行账户。 2019年6月，金江房地产才向上海汐麟偿还清了借款本金及相应的利息，上海汐麟因此不再追究公司的连带担保责任。 因公司对上述行为未及时履行信息披露义务，证监会决定对公司采取出具警示函的监管措施，并对曹永贵、张平西、刘承锰和许军等四人也出具了相关警示函。 公司大股东铤而走险让上市公司为自己名下的房地产公司做担保，结果房地产公司到期还不起钱，被借款方告上法庭，这才揭开了其侵占上市公司利益的丑陋行径。在这起事件中，可以印证公司大股东的资金链也很紧张，且对公司内控视同儿戏。 令人生疑的是，大股东质押上市公司股份得到的钱去哪儿了，莫非也拿去搞房地产了？ 四、商业票据被做局 2018年9月，公司大股东曹永贵为缓解公司资金困难，拟将其持有的1.60亿股公司股份（占公司总股本的16.70%，占其持有公司股份总额的51%）予以转让。 这时，上海稷业（集团）有限公司（以下简称上海稷业）站出来说自己实力很强大，完全有实力接盘，两者一拍即合，签署了股权转让意向协议。 基于上述股权转让意向协议，上海稷业主动提出在尽职调查完成和正式协议签订之前，先协助公司解决资金困难，于是便抛出了一条计策，即由上海稷业向公司开具商业承兑汇票，用于公司质押贷款，同时要求公司对其开具等额汇票，以对冲其风险。 公司拍手称赞，也觉得此计甚妙。双方就此事协商一致，愉快地签订了备忘录，并特别约定，汇票在公司贷款担保解除后相互返还。 公司在收到上海稷业开具的两张金额分别为1.5亿元和1亿元的商业承兑汇票后，随即向恒丰银行长沙分行、湖南三湘银行进行质押融资贷款，拿到融资款后，公司主要用于支付郴州市锦荣贸易有限公司、郴州市北湖区联晟贸易有限公司的购货款等。 2018年12月，上海稷业私底下背着公司，另外又与浙江物产中大联合金融服务有限公司（以下简称浙江物产）签署了汇票质押合同，以其持有的出票人为公司的电子商业承兑汇票提供质押担保，汇票载明承兑人为金贵银业，承兑信息为本汇票已经承兑，到期无条件付款。 上海稷业通过中国人民银行电子商业汇票系统（以下简称ECDS系统）完成电子商业承兑汇票质押登记，质权人为浙江物产。 上述电子商业承兑汇票到期后，浙江物产于2019年3月通过ECDS系统提示公司付款，公司知悉后通过ECDS系统拒付。 基于以上原因，浙江物产将公司告上法庭，请求法院予以支持，并提出两点诉求：其一是请求判令公司支付电子商业承兑汇票款项2.5亿元以及自汇票到期日起至清偿日止按照中国人民银行同期贷款基准利率计算的利息；其二是判令公司承担案件的财产保全费、受理费等诉讼费用。 公司事后才知中了圈套，幡然醒悟过来，原来上海稷业是假借受让股权的名义，在完全没有履约能力的情况下开具虚假商业汇票，骗取公司的电子商业承兑汇票。公司认为其对电子商业承兑汇票的取得、质押涉嫌诈骗罪，立即向公安机关报案。 公司认为，浙江物产在明知电子商业承兑汇票不能质押、转让而须向公司返还的情况下，仍然接受上述汇票，属于恶意取得或重大过失取得，其不应享有票据权利。 公安机关针对上海稷业和浙江物产是否存在利用电子商业承兑汇票进行了诈骗犯罪立案侦查，正在调查其是否存在涉嫌经济犯罪的情况。 公司于2019年6月29日发布关于收到民事裁定书的公告称，法院依据相关法律法规，驳回了浙江物产的起诉；同时，公司向投资者提示风险，目前因该民事诉讼案件和刑事案件尚未终结，对公司的影响尚存在不确定性。 事后来看，正因为缺钱，公司之前把能作为抵押的固定资产、存货、无形资产都派上用场了，这次把目光瞄向了应收票据这个科目，找了家公司互开汇票，然后就可以找银行质押融资了。这操作很溜，可以给一百分。 令其感到意外的是，票据融资是对方给公司挖的坑。到头来，公司反而弄得自己一身骚。 五、结束语 2019年7月12日晚间，公司发布关于终止筹划重大资产重组的公告称，公司决定终止收购湖南临武嘉宇矿业有限责任公司100%股权、湖南东谷云商集团有限公司100%股权、赤峰宇邦矿业有限公司65%股权的重大资产重组事项。至此，公司筹划一年多的重大资产重组正式告吹。 目前，公司捉襟见肘的资金困局已经成为其经营发展道路上一条鸿沟。
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