“产量166113辆，同比增长13.20%，销量159557辆，同比增长32.03%”。从长安汽车发布的4月份产、销快报上，已经看不到太多受疫情影响的痕迹。 作为重庆支柱产业之一的汽摩产业，疫情后迅速组织复工复产，目前，大部分企业的生产经营均已恢复到了往年同期水平，其中上市公司的表现尤为突出。 制造业环环相扣 龙头带动千家企业复工 一家带一片，是这次渝企复工复产的关键。 重庆作为国际知名的“汽车城”，“1+10+1000”的产业集群在长安、小康等龙头车企的带动下，上下游制造业环环相扣，全市近千家整车以及汽车配套企业，除个别企业外，均已实现100%复工，产能也迅速恢复。 最新公告显示，长安汽车4月产销分别同比增长13.20%、32.03%；小康股份，4月产销分别同比增加17.89%、13.80%；力帆股份甚至在4月份取得了摩托车发动机产销同比增长21.45%、45.13%和通用汽油机产销同比增长55.49%、109.07%的好业绩。 重庆上市公司协会向《证券日报》记者提供了最新的数据：截至2020年5月22日，重庆市54家上市公司已复工或部分复工，复工率均在90%及以上，其中50家公司全面复工。 未完全复工的原因主要是部分子公司在武汉市学校未开学、大型会展中心未允许开业及因受疫情影响部分汽车行业招工及产能恢复完全正常有些困难。 成渝双城联动复工复产保就业 除了汽摩业，重庆各行各业的复工复产都得到了有效的开展。 作为全国最大的中成药生产企业之一，太极集团早在1月28日起就按严格要求复工复产，并保证重点药物不得断货、缺货！ 1月30日，智飞生物集中精干科研人员全面推进新冠病毒疫苗的研发工作。 民生消费类企业的复工复产也很有特点。 疫情发生后，重庆啤酒发现啤酒消费场景由原来的餐馆转向了家庭，拉罐啤酒需求旺盛。2月10日公司在大竹林的旗舰酒厂率先启动了拉罐线生产。同时，根据市场和消费需求，还通过启动送酒到家服务，创新销售模式，激发了新的市场需求，还为社会带来新的就业机会。目前，公司在重庆的8家酒厂都已复工。 重庆百货、涪陵榨菜、重庆水务、重庆燃气等企业也都已复工复产。 《证券日报》记者从重庆市人力资源和社会保障局拿到的最新数据显示，今年1—4月，全市城镇新增就业18.4万人，完成全年目标任务的30.7%。 重庆市人力资源和社会保障局相关负责人告诉《证券日报》记者，接下来还将成立川渝就业创业发展联盟，协同开展求职招聘、职业指导、技能培训等公共就业创业服务。用成渝双城联动这步棋将复工复产、保就业做得更加出色。 重庆理工大学人本内控研究所所长王海兵教授告诉《证券日报》记者，这次的疫情对重庆的公司提出了更高的经营要求，特别是在风险管理和信息技术的应用上。 “经过这次的疫情，企业应该更加注重内部控制、风险管理和内部审计，疫情后复工复产做得不错的企业恰恰都在这几点上做得很好。”王海兵教授说：“疫情还将加快重庆企业信息化的建设进程。只有把云计算、区块链、人工智能等信息技术应用起来，才能让更多的重庆企业摆脱低端产品拼价格的处境，向产品+服务+信息化的中高端市场领域进军。”（编辑 田冬）
本报记者 孟珂 5月20日，工业和信息化部部长苗圩在国新办发布会上表示，今年以来，面对突如其来的新冠肺炎疫情，全国工业和信息化系统统筹做好疫情防控和经济社会发展工作，一手抓重点医疗物资保障供应，一手抓工业通信业复工复产，取得了重要阶段性成果，为武汉保卫战、湖北保卫战取得决定性成果，疫情防控阻击战取得重大战略成果提供了有力保障。 苗圩表示，一是全力保障重点医疗物资生产供应。工信部作为国务院联防联控机制医疗物资保障组的牵头单位，加强与各成员单位协同配合，建立重点医疗物资统一管理统一调拨制度，创造性实行驻企特派员制度，组织推动重点医疗物资生产企业增产扩能，仅仅用了短短一个多月的时间，实现了湖北省重点医疗物资从严重短缺到充分供应，其他地区供应也得到有力保障。 二是推动全产业链复工复产。在国务院复工复产机制领导下，牵头成立跨部门制造业产业链协同复工复产专班，协调解决跨部门跨地区复工复产问题，搭建重点行业产业链对接平台，充分发挥好龙头企业牵引作用，协调帮助企业解决国际物流运输、人员出入境等困难，打通产业链供应链断点堵点，维护国际供应链稳定。截至5月18日，全国规模以上工业企业平均开工率和职工复岗率分别达到99.1%和95.4%，基本达到正常水平。 三是着力优化中小企业发展环境。国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室设在工信部，工信部发挥好该办公室统筹协调作用，出台了一系列帮扶中小微企业各项政策措施，人民银行、银保监会等部门通过3次降准、专项再贷款再贴现，为企业特别是中小微企业和个体工商户提供低成本贷款达到2.85万亿元；对110多万户中小微企业超过1万亿元贷款本息办理延期还本或付息。优化公共服务，实施中小企业数字化赋能专项行动，坚决清理拖欠民营企业中小企业欠款。 四是大力推动新产业新业态发展。积极推动新一代信息技术支撑服务疫情防控和复工复产，大力支持5G、人工智能、工业互联网、物联网、车联网、大数据、区块链等技术创新和产业应用。远程教育、远程办公、网络购物等业态发展迅猛。 苗圩介绍，经过全国上下艰苦努力，工业经济秩序在常态化疫情防控中加快恢复。但随着全球疫情快速蔓延，不稳定不确定因素显著增多，企业生产经营仍面临较大困难，工业经济恢复仍需要一段时间。同时，前期已出台的财税金融等政策加快落地见效，逆周期调节政策同步发力，叠加我国集中力量办大事的显著制度优势，庞大的产业规模、完整的产业体系和巨大的内需市场，我国工业经济将展现出应对复杂严峻局面的强大韧性和活力。 苗圩表示，下一步，工信部将坚持稳中求进的工作总基调，坚持创新发展的理念，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持以改革开放为动力来推动工业通信业高质量发展，加大“六稳”工作力度，确保“六保”任务落实。坚持实施扩大内需的战略，确保完成决胜脱贫攻坚的目标任务，努力实现全面建成小康社会的目标。（编辑 张明富）
对8200余家重点外资企业调查显示，截至4月底，复产率超七成企业占76.6% 近期出台的减税降费等助企纾困政策，内外资企业同等享受；各地根据实际情况，总结经验做法 近段时间以来，统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效。然而，境外疫情形势严峻复杂，国内防范疫情反弹任务仍然艰巨繁重。不少在华外资企业面临生产经营方面的现实困难。各地各部门积极出台各项政策举措，用实实在在的行动协助外资企业复工达产，稳定在华投资企业预期和信心。 商务部新闻发言人高峰介绍，外资企业复工复产率稳步提升。对全国8200余家重点外资企业调查显示，截至4月底，复产率超70%的企业占76.6%。其中，外资制造业企业复产率超70%的企业占81.2%，服务业企业复产率超70%的企业占66.8%。 商务部近期出台实施《关于积极应对新冠肺炎疫情加强外资企业服务和招商引资工作的通知》《关于用好内外贸专项资金支持稳外贸稳外资促消费工作的通知》等一系列政策文件，并会同有关部门和地方建立工作机制，及时发现、协调解决外资企业复工复产过程中遇到的实际难题。 在产业链较长的汽车行业，纵向联动，协调湖北省20余家关键零部件供应商复工复产，有效解决了企业跨区域复工复产配套难题；对于电子企业面临的航空物流方面的突出问题，会同民航局为外资企业与航空公司搭建供需对接平台。 “今年我国出台一系列稳外资政策措施，着力加强投资促进和保护，外商投资信心不断增强，一批重点外资项目陆续签约落地。”高峰近日在商务部网上例行新闻发布会上表示。 疫情防控中，为支持困难企业特别是中小微企业渡过难关，在财税、金融、社保、就业等方面，各地各部门出台一系列助企纾困政策。这些优惠政策，外资企业同等享受。 今年新实施的外商投资法明确规定：外商投资企业依法平等适用国家支持企业发展的各项政策；外商投资法实施条例也规定，在政府资金安排、税费减免、人力资源政策等方面，政府应依法平等对待外商投资企业和内资企业。 在现有的40多万家外资企业中，90%以上是中小微企业。按照内外资企业一视同仁原则，绝大多数外资企业都可以从这些政策中获益。50万家外贸企业中，有8.4万家是外资企业，占进出口总额的40%，相当一部分能从中获益。 受疫情影响，一些在华外资企业面临无法履约、无法按时交货的难题。中国贸促会积极为在华外资企业提供疫情相关事实性证明的咨询和出证服务。近日，贸促会商事认证中心为在华美资和韩资两家企业出具不可抗力事实性证明，分别涉及合同金额700多万元和500多万元，对两家企业与合作伙伴就保留合同和延期交货等问题的沟通提供了有力支撑。 在支持外资企业复工复产的过程中，各地也根据实际情况，积累总结了一批经验做法。 江苏建立省、市、县(区)三级服务协调机制，协调推进霍尼韦尔、LG化学等多家跨国公司的配套企业同步复工。疫情防控中，签约外资项目118个，预计投资总额143.6亿美元。 山东推动韩国现代汽车32家配套企业及时复工；向21个省市发送请求协助复工函，“点对点”跟踪推进省内45家外资企业的202家配套企业复工。 广东利用省长联系跨国公司直通车机制，今年以来妥善解决50多家外资企业诉求，密切跟进多项在谈在建重点项目，加快项目进程。 上海今年全覆盖走访720家跨国公司地区总部，联系近七成外资企业，帮助解决防疫物资、上下游协同复工、物流运输、融资需求等问题。 浙江发挥互联网平台优势，通过“网上招商会”“网上洽谈会”等方式，确保联系不断、项目不丢。近期“云签约”引进外资项目74个，总投资62.11亿美元。 当前，外资企业复工达产仍然面临物流堵点从国内变成国际、供应链断点从国内移至境外、出口订单痛点从产能不足变为外需萎缩等难题。各地各部门将继续做好服务外资企业工作，加强外资企业和重点外资项目服务保障，抓好各项稳外资政策落实，促进外资企业复工达产。(王珂 罗珊珊)
文/新浪财经意见领袖专栏作家 刘元春 4月的宏观经济数据充分表明，在党中央的领导下，统筹协调疫情防控和社会经济发展都取得了阶段性的胜利，复工复产在行政力量的推动下基本完成，宏观经济快速恢复，经济循环开始加速。中国经济开始从“行政性复工复产阶段”向“市场循环常态化阶段”迈进，中国经济迎来了关键的“破冰时刻”。在外部冲击即将全面显化之际，全面启动需求扩张以推动经济市场化循环、稳住中国经济内部循环的基本盘变得越来越紧迫。 一、复工复产在全产业链、全区域行政性推动下取得供给侧明显的复苏，但需求缺口却明显扩大。 4月规模以上工业增加值3.9%，较4月提升5个部分点，服务业生产指数-4.5%，回升4.6个百分点，按照供给侧数据测算对应4月份的GDP增速为-1.3%左右，较1季度的-6.8%收窄了5.5个百分点，预示着5月份有望由副转正。但是需求侧的复苏力度却较为缓慢，-7.5%的社会消费品零售总额、-10.3%的固定资产投资以及8.2%的出口增速，所对应的GDP增速在-3%到-4%左右的区间，虽然较1季度有十分明显的收窄，但与供给侧回复的缺口达到1.7到2.7个百分点。 二、价格参数持续回落进一步说明有效需求不足问题已经快速显化，并成为复工复产的最大阻碍。 CPI和PPI4月较3月分别下滑了1个百分点和1.6个百分点，代表总供给与总需求状况的核心CPI4月仅为1.1%，比3月下滑0.1个百分点，GDP平减指数4月为开始接近于0，较3月下滑了1.4个百分点。这些参数都表明总需求不足的问题已经显化并将进一步恶化。这将导致我们在复工复产之后没有足够的需求和订单，从而导致复工复产出现二次停工停产。PPI持续3个月负增长表明新一轮工业萧条已经出现出现，PPI环比负增长和同比负增长及其进一步扩大必将使复工复产的企业面临持续的亏损甚至破产，有效需求不足和订单的大幅度下降已经成为复工复产企业最大的压力。 三、复工复产率与达产率的分化说明复工复产面临瓶颈性约束，行政性推动已基本完成其使命，市场需求大推动是经济循环常态化的关键。 两个参数分化值得注意：一是4月的大企业复工复产已经基本完成，但中小企业的复工复产率却较为低迷；二是复工复产率总体较高但达产率却十分低迷。到4月25日规模以上工业还有15%达产率不足50%，规模以上服务业还有30%企业达产率不足50%，有资质的建筑业40%企业达产率不足50%。这些数据说明，复工复产的行政化推动已经达到极致，复工复产率提升速度的下滑以及达产率的低迷说明复工复产面临明显的瓶颈约束，有效需求不足是复产率和达产率进一步提升的核心障碍，中国经济在完成行政化复工复产开始步入到经济循环市场化加速的破冰时刻，需求刺击的大推动十分重要。如果任由复工率与达产率长期分化，复工复产企业受到的成本冲击将越来越大，宏观经济的供给损失也将进一步加大。目前是稳定内部经济循环的窗口期。 四、外部环境对于中国生产体系的冲击还没有显化，全球经济同步的深度下滑、全球贸易的深度收缩、全球供应链的重构以及“去中国化”的抬头将使中国经济 2-3 季度面临的压力全面上扬，超越我们的预期。提前稳住内部经济循环基本盘是应对外部冲击和大国竞争的核心基础。 3月和4月出口参数和外资参数的超预期反转并不代表中国外部环境的改善，只说明世界疫情与世界经济下滑对于外需的冲击有一定的时滞。4月出口订单指数仅为33.5%，比4月下滑了12.9个百分点。全球PMI出口订单指数在3月也下滑到41.5%，按照WTO的预测和联合国贸发会的预测世界贸易将在2-3季度下滑20-30%，这种深度下滑必将导致世界工厂的中国将受到更为严重的冲击。在目前逆全球、去中国化、围剿中国等多重因素叠加的关键时期，如何应对这种超级必须要有思想和行动准备。在各种战略准备中，提前恢复中国经济运行的基本盘，不断巩固住内部产业链、价值链的竞争力和完整性和畅通性是我们立于不败之地的关键。因此，在外部贸易、外部投资摩擦高峰期没有到来之前，全面扩充内部需求，快速促进市场循环的常态化，是当前窗口期的必然之举。如果在外部超级冲击爆发之后才采取内部对冲政策，必将导致内部基本盘和外部基本盘都无法稳住，必将措施我们目前获得的宝贵窗口期。 (本文作者介绍：中国人民大学副校长。)
为什么复工了你依然无法看电影？ 作者 / 薛静 来源 / 盒饭财经 “可以去电影院了？” “电影院开了吗？” “走啊，周末一起去。” 5月8日，小西在网上看到了国务院对于影院等密闭式娱乐休闲场所可以开业的消息。下一刻，她就打开了淘票票APP，准备看看有什么电影上映。可当她打开APP页面时，却发现每一家影院后面都标着“暂无场次”四个字。 5月9日，小西和好友来到了万达影城（龙德广场店）想要看看具体情况。可到了那里，小西看电影的希望彻底破灭了。影院大门紧闭，上面贴着“停业广告”，透过栅栏门，可以看到影院大厅里黑漆漆的一片，萧瑟得让人觉得这里马上就要“倒闭”了一样。 （图片源自盒饭财经） “不确定什么时候能开。”小西询问商场员工时得到了这样的答案。之后，小西又联系了首都电影院（西单店）以及万达电影(行情002739,诊股)股份有限公司询问何时可以复工。得到的回复都是：“暂时还没有确定。”问到是否确定即将上线的影片时，得到的回复也是：“不确定。”或者“就算是上线也是老片子。” 虽然在5月8日，国务院发布最新指导意见，可采取预约限流等方式，开放室内场馆和密闭娱乐场所，但是影院的复工，并不仅仅是靠一纸指导意见就能实现的。 像小西一样，一听到影院可以复工就跑去看的人很多。不过，按兵不动的人要更多。截至北京时间5月14日22点32分，全球新冠肺炎确诊病例上升至4,383,360例，其中死亡病例达到298,295例。安全意识高的人，只要疫情还没有彻底过去，去密闭的娱乐场所就意味着有被感染的危险。这种危机意识也成了影院回暖难的原因之一。 3月中旬就已经有影院偷偷复工，不过很快就被喊停。短短几天时间，每日全国总票房基本上徘徊在两三万之间。灯塔专业版数据显示，3月16日-22日，全国复工影院超500家，复工率达4.8%，但当周观影人次仅有3810人，票房为11.8万元。即便是情况较好的3月27日，总票房也才11万，全国只有3982个人走进影院。 值得注意的是，3月20日，广东有38家影院，共开了179场次，总票房却为0元。3月21日，广东有37家影院，共开了178场次，总票房仅55元。 3月惨淡的营业额吓退了5月准备复工的影视人们。 “他得考虑投入产出比。” 根据盒饭财经了解，影院成本一般由以下几项构成：国家电影专项基金，院线片租和管理费，物业成本（包括房租、水电、设备运行、维护费等），折旧、所得税，运营成本（包括制片方加发行方的抽成，一般为票房的40-50%左右，上缴电影基金和专项税共8.3%左右；人力成本：影院的售票人员、服务人员和地勤保安等的工资；以及营销宣传成本）。 一个拥有150个座位的普通中型厅总放映成本每场至少186元。以一天6场计算，就算是一家只有5个中型厅的影院，一天的放映成本也要在5580元以上。这里还不算营销成本以及影片放映权的购买成本。 现在，影院开业采取预约、限流的方式。这就意味着影院每日的上座率将被控制在50%以下。依旧以一家只有5个中型厅的影院为例。假如这家影院拥有750个座位，在控制中，座位的利用率最高50%，也就是375个座位。以一天6场电影，每场电影票价40元，场场“爆满”计算，整天下来，票房会是90000元。票房将和制片方加发行方分成。假如分成是50%，再减去放映成本，影院毛利润为39420元。 似乎这样的利润也可维持，但这是在影院场场“爆满”的情况下，现在谁又敢下这个赌注？电影院具有社交属性，它的主要消费人群，是恋人或者家人，他们在电影院需要一个可以低声，或无声交流的距离，现在距离有了，美没了，即使不考虑安全问题，依然会流失一部分用户。 制片方同样不敢冒险。 制片方和投资方往往会在最初签对赌协议，制片方会保证这部影片在将来可以挣得多少利润。如果最终利润不足，将由制片方把不足的部分补给投资方。如果制片方不能保证影片可以盈利时，他们不敢将影片上线。 即使双方没签过对赌协议，他们也轻易不敢最先把片子投放。 影院当然会以利润为先，预计票房越高的片子，排期会越满。假如一部片子的利润不高，影院则会选择将其下架。 2020年，春节档颗粒无收，七部电影《囧妈》、《夺冠》、《紧急救援》、《唐人街探案3》、《急先锋》、《熊出没》、《姜子牙》全部下线，除了《囧妈》后来以6.3亿卖给字节跳动之外，其他几部电影均未上映，既然已等了这么久，就不妨让子弹再飞一会。 影院复工的日子遥遥无期，影视行业相关产业也被拖垮。 “我到现在还没复工呢。” 老马是名编剧，自从疫情开始，他就被迫失业了。过年前，他接了一个项目。大纲、人物小传都已经写好了。不过剧本是根据真实故事改编，所以老马需要亲自去到故事发生地采风。可是疫情把他关在了家里，项目只能被叫停。 老马表示自己已经三个多月没有收入了。期间，他联系过很多影视公司，表示自己可以在这段时间写剧本，哪怕是短视频的脚本也可以。但是那些影视公司都表示手里积压了很多剧本，现在不需要新本子。 “我也能理解，毕竟现在这些影视公司能活下去就不错了。” 影院不开就意味着影视行业这个闭环断裂了，投资人因此不敢投院线电影，未开拍的片子被延后或撤资，已开拍的片子也只能被搁置。疫情以来大约60个剧组停拍、100个项目延迟，截至4月15日，有5328家影视公司注销或吊销，是2019年全年注销或吊销数量的1.78倍。 被疫情打垮的不只是这些小角色，就连华谊兄弟(行情300027,诊股)这种头部公司也受到了重创。 疫情刚开始的时候，外界分析华谊兄弟的损失不会太大，因为春节档并没有华谊的电影上线。不过2020年第一季度，华谊兄弟旗下所有影院及实景项目暂停营业，公司没有影片上映，电影、影院及实景娱乐收入较上年同期出现较大程度的下滑。4月9日晚，华谊兄弟发布2020年第一季度业绩预告，今年一季度，公司预计亏损1.425亿元-1.375亿元，较上年同期亏损9393.8万元业绩持续下滑。 目前华谊兄弟手上仍有一部《八佰》未能上映，具体上映时间也是“暂不确定”。此外，《侍神令》（原名《阴阳师》）、《749 局》、《阳光不是劫匪》、《美人鱼2》、《温暖的抱抱》、《一直游到海水变蓝》以及《涉过愤怒的海》都已杀青进入后期制作阶段。如果影院无法正常开业，这些影片都将被搁置在华谊自己的片库里。 2018年，华谊兄弟亏损10.9亿元，2019年，亏损39.63亿元。如果上市公司连续3年亏损就会暂停上市，若在规定期限内还是达不到恢复上市的条件，就会被退市。也就是说，如果2020年公司业绩不能实现扭亏为盈，它将面临退市困境。 为了自救，4月29日华谊兄弟发布定增预案，拟以2.78元/股的价格向阿里影业、腾讯计算机、阳光人寿、象山大成天下、豫园股份(行情600655,诊股)（7.740, 0.07, 0.91%）、名赫集团、信泰人寿、三立经控、山东经达等非公开发行不超过8.24亿股股份，募资不超过22.9亿元，全部用于补充流动资金及偿还借款。 截至允许开业的2020年5月8日，电影院已停摆105天。期间有太多的影院没能挺到最后。据企查查统计，2020年1-4月全国影院相关企业吊销、注销数量呈波动增长趋势，1月吊销、注销31家，2月吊销、注销19家，3月吊销、注销41家，4月吊销、注销量最多，达44家。 没有注销的影院只能靠卖零食和裁员自救。企查查发布的部分头部上市影院企业2020第一季度营业收入情况中显示，幸福蓝海(行情300528,诊股)第一季度的营业收入仅有4033万，同比下降了93.39%；而万达电影2020年第一季度的营业收入较幸福蓝海稍好一些，达12.5亿，同比下降率为70.24%。 （图片源自企查查） 5月9日，公众号里挤满了“电影院开门了”“喜大普奔”“可以去看电影了”等字样。就在同一天，各个影院涌进了招聘平台开始招聘影院服务生。 5月10日，港股市场影视娱乐概念股也在疫情之后集体高开。Imax中国上涨7.3%，猫眼娱乐上涨9.6%，阿里影业上涨9%。而相比之下，香港基准恒生指数上涨了2.2%；A股方面，万达电影在深圳早盘交易中上涨了3.6%。 影视行业如同一夜回春，不过这只是幻觉。 万达电影5月11日的股票开盘价为17.75元，当天收盘价为17.09元。从这天开始，万达电影的股价就开始下跌。截至5月14日上午10点，万达电影的股价已经跌至16.66元。 阿里影业的股价也从5月11日的1.04下降到了5月14日的1.01元。 就在4月29日晚，出品了爆款电影《流浪地球》、《战狼2》的北京文化(行情000802,诊股)（000802），前副董事长娄晓曦在微博实名举报该公司系统财务造假，巨亏23亿，并举报北京文化董事长宋歌和副总裁张云龙涉嫌背信损害上市公司利益罪、欺诈发行债券罪、违规披露及不披露重要信息罪及职务侵占罪，并表示举报材料已获证监会受理。 晚些时候北京文化发布声明称娄晓曦涉嫌挪用资金出逃海外，已被正式立案。真相尚未有定论，一字跌停的股票显示北京文化的命运雪上加霜。 在5月10日的行情中，北京文化居然也收涨2.2%。到5月14日收盘，又跌到了6.06元。
新华社武汉5月13日电 题：“达产税务指数”助力湖北加快复工复产 新华社记者韩洁、侯文坤 武汉“解封”已经一个多月，湖北复工复产的脚步正在加快。湖北省税务部门最新数据显示，3月11日至5月11日，湖北省企业实现销售开具增值税发票339727户，相当于上年全年开票总户数的60.47%、上年同期开票户数的96.2%；开票金额9816.53亿元，相当于上年同期的76.52%。综合判断复工达产指数为82.79。 记者了解到，这个特殊的复工达产指数，是湖北省税务与发改部门联合建立、以增值税发票情况为依托的“达产税务指数”，用于监测企业复工复产复市和经济运行情况。 国家税务总局湖北省税务局副局长胡立升说，“达产税务指数”以3月11日为湖北省企业复工复产首日，分别将监测期所属日开具增值税发票户数与上年全年开票总户数比较、与上年同期比较，将开票金额与上年同期比较，按1:4:5的权重计算市场活跃度、复销面、复销率，每日自动生成“达产税务指数”，以此观察企业复工复产进展变化。 “权威、合理、快速，是我们把增值税发票数据作为监控企业复工达产指数的重要原因。”湖北省发展和改革委员会综合处负责人易斐说，“增值税发票数据真实、具体，市场活跃度、复销面和复销率直接体现企业复工复产成效，而且税收大数据自动化程度高，比其他部门提供的经济数据要早10天左右，为疫情期间湖北经济运行‘战时调度’发挥了重要作用。” “没想到税收大数据比我们更了解产业链！”晨鸣汉阳纸业公司财务经理陈文丽告诉记者，公司复产之初，上游原材料纸浆供应跟不上。汉阳区税务局从税收大数据查询到潜江市创伟林纸有限公司生产纸浆，随即与潜江市税务局联系，促成双方企业按市场化原则签了1000吨木浆购销合同。 一子落，全盘活。税收数据“搭桥”，也在跨域帮助越来越多企业疏通产业链的堵点。 武汉格源精细化学有限公司生产和销售女贞醛等化学制品，受疫情影响长时间停工，不少合作企业另找卖主。公司克服困难复产后，销路的难题接踵而来。 千里之外的厦门中坤生物科技有限公司负责人杨毅融却面临相反的困境：3月底接到价值5000万元的订单，但上游原材料供应企业因为疫情尚未开工，公司生产所需原料女贞醛粗品不足，面临停产的危险。 福建厦门市税务部门从税收大数据平台筛选符合条件的企业提供给中坤生物，武汉格源精细化学有限公司名列榜单，两地税务部门以数据“搭桥”，帮助企业双方签订了4500万元产品采购合同。 记者了解到，目前，湖北省复工达产指数最高的5个行业分别是农、林、牧、渔业(100.23)，信息传输、软件和信息技术服务业(94.43)，租赁和商务服务业(94.02)，交通运输、仓储和邮政业(93.06)，卫生和社会工作(92.73)。 “税收是经济的‘晴雨表’，税收经济分析是税收管理的‘眼睛’和经济运行的‘航标’，企业复工复产复市，税收分析要超前、精准导航！”胡立升表示，随着疫情进入常态化防控，要充分应用税收大数据，助力企业复工复产，服务党委政府决策，为夺取疫情防控和经济社会发展双胜利贡献税务力量。
文/意见领袖专栏作家 顾慧君 先来看三个数据。 下图1显示的是近一年来美股主要指数的涨跌情况，从中可以看出，受新冠疫情影响，美股2月中旬之后显著回调，持续近一个月，之后快速反弹，纳斯达克指数几乎完全收复失地。 下图2显示的是疫情发生以来美国新增确诊病例数的5日移动平均线，从中可以看出，自3月中下旬以来美国新冠疫情一直处于一个很高的平台上，未见明显缓解。 下图3显示的是美国的失业率，受新冠疫情影响，美国的失业率已近15%，是二战以来的最高。 综合图1、图2和图3，我们可以发现：美国疫情继续、百业萧条，但美股风景独好。但这种背离现象可以持续吗？ 美股当前处于什么位置 经过近一个月的反弹之后，美股当下处在一个什么样的位置？我们从估值和业绩两个方面展开分析。 首先来看美股的估值。 从下表1可以看出，纵向比，美股主要指数的估值已经处于历史高位，在我们的统计区间内，道琼斯工业指数、标普500指数和纳斯达克指数的PE（TTM）历史分位已分别处于12.35%、17.3%以及39.15%的高位。 横向比，标普500与沪深300的PE比值已处于历史分位的90.4%，与恒生指数的PE比值已处于历史分位的94.87%。 截止5月8日，标普500指数股息率为2.07%，10年期美国国债收益率为0.68%，两者收益率之差下跌为1.38%，高于2010年以来该指标+1倍标准差以上。 因此，美股无论是纵向和自己比，还是横向和港股、A股以及美国国债比，其估值均处于一个较高的位置。 其次来看美股的业绩。 我们采用净利润（TTM）季度同比这个指标来衡量美股2020年一季度的业绩表现，数据汇总如图4所示。 从这幅图可以看出，虽然截止2020年3月末，新冠疫情对美国经济的影响只有1个月，但已经对上市公司的业绩产生了明显的负面影响。新冠疫情对美国经济的影响主要集中在今年的第二季度和第三季度，到时也必然会在上市公司的财报中反映出来，今年第二季度、第三季度美国上市公司业绩大幅下滑是一个大概率事件。 美国复工复产的进程 根据前文的分析，美股当前面临的主要问题是估值和业绩之间的背离，美股未来的业绩表现取决于宏观经济的表现，宏观经济的表现又取决于能否在疫情仍处高位的情况下有序推进复工复产。 面对高达14.7%的失业率和即将到来的美国大选，即使新冠疫情仍在蔓延，美国政府还是不得不在4月16日推出名为“Opening Up America Again”的复工复产计划。该计划就开放应满足的条件、州政府的责任以及对个人/雇主的建议等进行了规范性的描述。该计划有两个特点，一是复工复产前置条件比较宽松，二是州政府很大的自主权。 美国是联邦制，各州享有很大的自治权。各州受新冠疫情的影响、对新冠疫情的态度有较大的差别。上述两个因素导致各州复工复产的进度有比较大的差异。我们梳理了美国各州对复工复产的相关规定，除了特拉华、哥伦比亚特区、北达科他、路易斯安娜、密歇根等少部分州，大部分州政府已经取消或者放松了居家令，迈入复工复产的第一阶段。 上述介绍的是美国联邦及州政府对复工复产政策上的变化，但允许复工复产到实际复工复产还有一段距离，当前美国实际复工复产到了一个什么样的程度，我们选取了一组指标来综合评估美国复工复产的进程。 首先来看消费。根据上图5的数据可以得出两个初步的结论：一是新冠疫情对消费者信心的冲击弱于2008年的次贷危机，可能的原因是次贷危机是美国经济和金融结构性问题的集中反应，对美国经济产生了长远的影响，而新冠疫情是一个典型的外生冲击，一旦新冠疫情稳定，经济会快速企稳，所以消费者的信心虽有下降但幅度小于2008年。二是4月份相对于3月份而言，消费者信心仍在下降，结合更高频的周度指标——ABC News消费者信心综合指数，截止到5月3日，美国的消费者信心仍没有止跌企稳的迹象。 如果在复工复产之后疫情再次大规模发生，人们对疫情冲击经济的深度的判断会发生根本性变化，消费者信心指数跌破2008年的最低值也不无可能。 其次来看投资。从下图6可以发现，Sentix中的投资核心预期指数有止跌企稳的迹象，根据以往经验，预期转好往往预示着后续的实际投资会增加。 第三是美国的PMI数据。从图7可以得出两个基本结论：一是新冠疫情冲击下PMI的表现强于2008年次贷危机，背后还是因为PMI的被访人认为新冠疫情对经济的冲击幅度深但持续时间短；二是截止4月底，PMI及PMI的各个分项指标未有好转。 最后看一个综合性的指标——ECRI领先指标。基于下图8可以看出，ECRI已经触底反弹。 除了上述指标外，粗钢产量、卡车运货量、电力生产以及TSA旅行者人数均触底并微弱反弹。 综合起来看，美国已启动复工复产，但这种复工复产仍属于试探性、边走边看的状态。这也就决定了美国的经济不可能V型反弹，U型或者W型的反弹概率更高。 美股的估值已经远远把业绩抛在了身后，市场之所以给予这么高的估值，一是因为货币宽松，资本市场的水位高了，水涨则船高；二是市场普遍预期美国经济会较快地从新冠疫情中走出来，但基于本文对美国复工复产情况的分析，美国经济反弹大概率是U型或者W型反弹，上市公司业绩的快速回弹并不现实，当上市公司发布冷冰冰的二季报、三季报时，我们可能不得不面对股市下跌的现实。 (本文作者介绍：宏观、行业及个股的走势分析，大类资产配置。)
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