中国经济网北京12月8日讯昨日,凯龙高科技股份有限公司(简称“凯龙高科”,300912.SZ)在深交所创业板上市。凯龙高科首日开盘报52.11元,上涨195.74%;盘中最高报63.34元,上涨259.48%;最低报52.11元,上涨195.74%;收盘报63.03元,上涨257.72%,成交额11.26亿元,振幅63.73%,换手率74.57%。 截至今日收盘,凯龙高科报56.78元,跌9.92%,成交额8.05万元,振幅9.57%,换手率53.24%。 凯龙高科系一家专注于内燃机尾气污染治理、减少有害气体排放的环保装备供应商,主要从事内燃机尾气污染治理装备的研发、生产和销售。公司主要研发生产销售运用于内燃机机外的尾气污染治理装备。 凯龙高科于12月7日在深交所创业板上市,发行数量为2800万股,发行价格为17.62元/股,保荐机构为中国国际金融股份有限公司,保荐代表人为郑佑长、李邦新。凯龙高科控股股东、实际控制人为臧志成,控制公司50.65%的股份,其中,直接持有公司42.91%的股份,通过无锡凯成控制公司7.74%的股份。 凯龙高科募集资金总额为4.93亿元,扣除发行费用后,募集资金净额为4.47亿元。凯龙高科最终募集资金净额较原计划少1406.02万元。凯龙高科11月30日发布的招股说明书显示,公司拟募集资金4.61亿元,其中,3.48亿元用于发动机尾气后处理系统扩能项目,1.13亿元用于公司研发中心建设项目。 凯龙高科本次上市发行费用为4671.54万元,其中保荐机构中国国际金融股份有限公司获得保荐承销费用2830.19万元,天健会计师事务所(特殊普通合伙)获得审计验资费用740万元,北京国枫律师事务所获得律师费用679.25万元。 2017年至2020年1-6月,凯龙高科实现营业收入分别为11.19亿元、11.61亿元、10.67亿元、5.58亿元;实现归属于母公司股东的净利润分别为7319.87万元、7529.07万元、6066.13万元、4762.80万元;实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为6966.26万元、6920.84万元、5308.75万元、4123.04万元。 上述同期,公司经营活动产生的现金流量净额分别为1308.71万元、1.72亿元、1879.96万元、117.80万元。其中,销售商品、提供劳务收到的现金分别为7.49亿元、10.37亿元、9.25亿元、4.69亿元。 2017年末至2020年6月末,凯龙高科资产总计分别为12.80亿元、12.12亿元、14.09亿元、15.02亿元,其中货币资金分别为3485.40万元、2617.45万元、5190.96万元、4622.15万元。 上述同期,凯龙高科负债合计分别为9.15亿元、6.01亿元、7.37亿元、7.81亿元。其中,短期借款分别为4.05亿元、1.19亿元、2.20亿元、2.48亿元。 2020年1-9月,凯龙高科实现营业收入8.17亿元,较上年同期增长9.39%;归属于母公司股东的净利润为6617.71万元,较上年同期增长34.10%;扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润5668.50万元,较上年同期增长24.61%;经营活动产生的现金流量净额为3703.50万元,较上年同期减少17.90%。 2020年度,公司营业收入预计为11.66亿元至12.00亿元,较上年同期变动9.31%至12.50%;归属于母公司股东的净利润预计为8240.64万元至9229.98万元,较上年同期变动35.85%至52.16%;扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润预计为7098.94万元至8055.02万元,较上年同期变动33.72%至51.73%。 2017年至2020年6月30日,凯龙高科应收账款账面余额分别为4.41亿元、3.68亿元、5.16亿元、6.58亿元;其中,逾期余额分别为4470.29万元、5650.46万元、1.34亿元、1.92亿元。 中国经济网记者根据上述披露数据计算,2019年,凯龙高科逾期应收账款金额是其净利润的2.2倍;而2020年上半年,凯龙高科逾期应收账款金额达到其净利润的4.03倍。 凯龙高科负债高企对赌解渴。据投资时报,记者注意到,招股书中,凯龙高科向潜在投资者提示了公司存在偿债风险。实际上,与同业公司相比,凯龙高科的资产负债率确实偏高,偿债能力指标也不占优势。 2016年至2018年,凯龙高科流动比率分别为0.83、0.96和1.42;速动比率分别为0.59、0.7和1.13;资产负债率分别为75.45%、71.47%和49.58%。同期内可比公司的资产负债率分别为52.43%、68.19%和55.81%。 同时,该公司报告期内银行借款全部为短期借款。截至2018年年末,公司短期借款余额高达1.19亿元。报告期内,凯龙高科资产负债率偏高,流动比率和速动比率较低。 2018年,凯龙高科资产负债率大幅下降至49.58%,不过这并不是凭借自身业务有起色“输血”实现,而是通过股权融资改善了负债结构。 2018年9月,7名机构股东以19.88元/股的价格认购该公司新增股份749.52万股;2018年10月,常州厚生以19.88元/股的价格认购公司新增股份100.61万股。两次增资凯龙高科共计融资1.69亿元。 在引入股东的同时,凯龙高科及实际控制人臧志成同时签订了含对赌条款的《增资扩股补充协议》,对赌条款涉及公司在签署之日起一年半内未能上报IPO申报材料等,将触发控股股东回购股份条款等内容。 从持股结构来看,凯龙高科是一家典型的家族企业。公司实际控制人为臧志成,其女臧梦蝶以及其同胞姐妹臧雨芬、臧小妹、臧雨妹系一致行动人。上述五人共计持有凯龙高科的股份达到59.4%。 由于上市公司股权结构必须清晰稳定,对赌协议也成了公司上市的禁区,上市前清理对赌协议成了IPO企业的“常规动作”。提交IPO后,凯龙股份及控制人臧志成在2019年5月与机构股东签署了对赌条款附条件终止履行的补充协议。自公司提交IPO申报材料之日起,对赌协议无条件自动终止。 但附加条件同时指出,如果公司IPO申请未能通过证监会审核,自相关审核结果公告之日起,对赌协议将恢复执行。 这意味着,如果凯龙高科上市失败,实际控制人将面临必须巨资回购公司股份的风险。 事实上,资本市场上不乏对赌失败的惨痛案例。曾制作出《武林外传》等口碑影视作品的小马奔腾,因未能如期上市,遭股东起诉要求控制人回购股份。巨额回购款加上控制人的意外离世,曾经影视业的“黑马”也消失在众人视线中。 不过,针对于此,凯龙高科对《投资时报》记者表示,公司实际控制人与相关投资方签订的对赌协议已经在招股书中作了披露。根据对赌协议,不会导致公司实际控制人臧志成将失去对公司的控制权。 凯龙高科主要客户破产重整。招股书显示,凯龙高科主要客户东风朝柴经营出现困难,并于2020年3月9日被朝阳中院裁定进行破产重整,公司对其截至2019年12月31日的应收账款6352.73万元按照50%比例单项计提大额坏账准备3176.36万元。 2020年1月15日,东风朝柴的债权人—朝阳兴宇实业有限公司以东风朝柴拖欠到期货款不能偿还、经营恶化、资金周转困难为由,向朝阳中院申请对东风朝柴进行破产重整。 2019年末,凯龙高科对东风朝柴的发出商品金额为1229.98万元,对应的合同金额为1844.21万元(含税),不含税金额为1632.05万元。根据东风朝柴2020年6月30日向公司出具的确认函,截至目前,东风朝柴已经确认接收和控制2019年末公司对东风朝柴的全部发出商品。 在东风朝柴2020年3月9日被裁定进行破产重整后,本公司与东风朝柴按照“现款现货、款到发货、长期供货”的原则继续进行业务合作,同时东风朝柴已经确认接收相关存货,因此,公司于2020年上半年对该发出商品全额确认了收入。 凯龙高科未对该部分收入对应的应收账款计提减值准备。此外,2020年5月,发行人、东风朝柴、东风朝柴管理人三方签订《东风朝柴与凯龙高科支付协议》,约定前述发出商品所形成的共益债务,由东风朝柴先行支付300万元,剩余款项由东风朝柴在2020年底前支付完成,2020年6月,本公司已收到该300万元货款。 综上,东风朝柴对发行人2019年末向其发出商品形成的债务按共益债务可以优先清偿,东风朝柴及管理人已制定了进一步的还款计划,且发行人已收到300万元款项,公司前述发出商品所形成的债权收回的可能性较大,其有别于公司2019年末对东风朝柴应收账款形成的普通债权,公司未按普通债权的处理方式进行单项大额计提减值准备,而是按照账龄1年以内预期信用损失率5%对尚未收回的应收账款计提坏账准备,具有合理性。相应,因前述发出商品预期在期后将由东风朝柴使用并形成共益债务,公司于2019年末未对该发出商品进行计提减值亦具有合理性。 截至2020年7月23日,凯龙高科与东风朝柴仍在开展的所有业务共13项,其中,12项为买卖合同,1项为试验台架租赁合同。 凯龙高科回复中国经济网记者采访邮件表示,东风朝柴进入破产重整程序以来,公司与东风朝柴的业务合作持续进行。因此,东风朝柴经营困难,并进入破产重整事项,对公司未来的经营业绩、业务稳定性及未来发展不会产生重大不利影响。目前,公司其他客户经营稳定;公司与其他客户合作关系能够维持公司日常经营。 此外,公司因对东风朝柴应收账款发生大额坏账损失,导致经营业绩下滑的不利影响已经基本消除。
10月28日晚间,长鸿高科披露上市后首份三季报,公司2020年前三季度实现营业收入8.84亿元,较上年同期增长21.41%;归属于上市公司股东净利润1.57亿元,同比增长近33%;其中,三季度单季营业收入3.15亿元,同比增长近43%。实现基本每股收益0.38元,较上年同期增长超31%。 长鸿高科表示,公司营业收入较上年增长主要是因为在原材料价格下跌的情况下,公司产品下游需求旺盛且公司产能有所提升、规模效应显现所致。今年来,凭借公司在热塑性弹性体领域积累的良好口碑,公司SBS产品在低成本、高产量的基础上又拥有较为广阔的应用领域,销量大幅增加,有效地提升了公司的盈利能力,同时,产业链优势和研发优势共同推动公司业绩持续增长。 长鸿高科作为国内热塑性弹性体行业的高新技术企业,自成立以来一直专注于苯乙烯类热塑性弹性体的研发、生产和销售。公司通过持续多年的研发投入和技术积累,目前在TPES领域已经具备了较强的技术研发优势。同时,公司发展多年来,不断通过资本、人才、技术等方面为行业持续投入发展动力,通过不断扩大生产规模、提高技术科研水平,增强了企业整体的竞争力,在国产替代和产业升级的趋势中贡献力量,同时充分受益。 此前,长鸿高科发布公告称,公司拟投建60万吨/年全生物降解热塑性塑料产业园PBAT/PBS/PBT灵活柔性生产项目,一期预计投资总金额25亿元,首次投资10亿元。可以看出,长鸿高科在积极利用目前原材料价格的下行趋势,不断开拓市场,结合自身现有的产业链优势及研发优势,不断提升对传统橡胶制品的替代能力。项目公告披露当日,长鸿高科股票涨停,3日累计涨幅高达25%,股价逼近历史新高。公司相关负责人曾表示,该项目建成投产后将与公司溶液丁苯橡胶(SBS)产业链结合形成两个主线,双轮驱动。随着对一次性不易回收塑料制品禁限政策的不断出台,降解塑料行业迎来市场风口,公司表示将持续拓宽发展空间,提高整体产业规模和企业竞争力。 近年来,国内外新材料形式不断变化,传统材料被新型环保材料替代已经成为大势所趋。公司深知随着低碳经济时代的到来,环保理念不断深入人心,相关产品的应用领域会随着需求的增长不断扩大。长鸿高科采取精准战略,踏准周期,不断扩大业务规模、迅速占领市场并取得先发优势,为其后续的经济效益释放也奠定了重要的基础。 长鸿高科表示,未来市场将会对TPES产品及可降解塑料产品提出更多、更高、更特殊的技术要求,不同客户也会存在更加细化的个性化需求。公司将及时进行新产品的研发、在国家对环保及新材料产业多重战略利好的支持下,紧跟市场不断变化的产品需求、保持充足的技术储备、打造完善的产品系列,巩固和加强公司的行业地位和可持续发展能力。在利用企业优势解决环保问题的同时,力争在具有市场潜在价值、具有前瞻性和高附加值、大市场空间的新产品上取得更大突破。
9月14日,汉邦高科董秘在投资者互动平台上与投资者进行交流。据汉邦高科方面介绍,公司目前与北京知图美信息技术有限公司(以下简称“知图美”)开展战略合作。 据悉,知图美以影像、图片版权服务为主业,致力于为互联网数字化内容服务提供版权应用平台和运营服务。数字水印技术作为数字版权保护及追溯技术,知图美可以在版权运营中利用汉邦高科在数字水印技术方面的优势打造完整可靠业务生态链。 汉邦高科方面表示,双方以利用数字水印技术在图片领域进行版权保护为开端,后续根据业务发展需求逐步拓展到音视频等其他领域。公司会对知图美进行数字水印相关的软件授权,并根据其需求进行持续开发,采用基础服务费和根据嵌入水印的图片对外运营获取的收入分成的模式。 汉邦高科方面同时坦言,目前双方合作还处于前期阶段,尚未对公司收益带来影响,后续收益要根据知图美对外版权运营情况而定。 据媒体报道,中国版权保护中心与华为消费者业务合作签约仪式日前在深圳举行。双方将共同致力于加快构建我国自主创新的DCI(DigitalCopyrightIdentifier,数字版权唯一标识符)体系,共同打造基于区块链技术的互联网版权产业新生态,同时双方正式签署合作协议。新华社中国图片集团、新华网、知图美作为此次华为开发者大会的受邀见证方,出席签约仪式并见证了此次签约。 报道显示,新华社中国图片集团副总裁黄文表示将与DCI体系携手,打造国家级影像版权服务平台。
北摩高科9月2日早间公告,公司于9月1日与阎月亮在北京签订了《阎月亮与北京北摩高科摩擦材料股份有限公司关于北京京瀚禹电子工程技术公司之股权转让协议》,以现金方式受让阎月亮持有的北京京瀚禹电子工程技术有限公司51%股权,转让价格为37,600万元(含税价格)。本次交易完成后,公司持有京瀚禹51%股权,纳入合并报表范围,未达到股东大会审议要求。 本次交易完成后,京瀚禹将成为公司的控股子公司、纳入合并报表范围,并且将与公司原有渠道、资源、技术进行充分融合,形成协同效应,优化公司产业布局,促进公司所涉行业产业链的有效延伸,挖掘新的利润增长点,有利于提高公司的产业整合能力和综合盈利能力。
经纬辉开9月1日早间公告,公司与株洲高科签署了《株洲高科集团有限公司与天津经纬辉开光电股份有限公司之框架合作协议》。株洲高科未来将通过股权受让或增资的方式成为公司电子信息板块运营公司战略股东。 合作协议约定双方将在电子信息业务板块开展股权层面的战略合作;为公司投资建设株洲电子信息产业园提供全面产业支持;为公司经营发展提供资金支持、供应链支持;加强芯片领域的合作;有意愿进一步探讨资本领域的合作事宜,包括认购/参与非公开发行股票、可转债、公司债券、并购基金等。相关约定将加快公司战略转型,增强公司持续经营能力。双方未来将充分发挥各自优势,加速推进公司的发展。预计该协议的签署不会对公司2020年度的财务状况及经营业绩产生重大影响。 因公司通过股权投资的形式投资诺思(天津)微系统有限责任公司,且株洲高科在一定期间有对诺思(天津)微系统有限责任公司继续增资的优先权。株洲高科不排除未来与公司一起共同投资诺思(天津)微系统有限责任公司,也不排除未来与公司一起共同投资发展半导体相关业务。
今日,长鸿高科在沪市主板鸣锣上市,正式开启资本市场新征程。“作为一家专注于高分子材料研发应用的公司,我们的产品是和老百姓的生活息息相关的。”在长鸿高科董事长陶春风看来,贴近市场一直是公司持续发展的初心和动力。 长鸿高科自2012年成立以来,一直深耕于苯乙烯类热塑性弹性体(TPES)行业,专注研发高附加值的环保型新材料,将其应用于随处可见的日常用品中,不断满足老百姓更多元化、更高质量的消费需求。 专注消费市场的材料公司 长鸿高科是TPES行业的龙头企业,实现了TPES的研发、生产和销售全链条覆盖,并通过自主研发,不断提高TPES全系列产品的研发能力,在氢化TPES即SEBS和SEPS技术上取得大量成果。招股书显示,近年来公司发展快速,2017年至2019年营业收入分别为49127.61万元、102064万元和115733.31万元。 TPES被称为继天然橡胶、合成橡胶之后的“第三代橡胶”。因其兼具橡胶和热塑性塑料的双重性能和宽广特性,在常温下显示橡胶高弹性,高温下又能塑化成型,是一类可替代传统合成橡胶的新型高分子材料。在新材料产业“十三五”规划的重点产品里,TPES榜上有名。相关数据显示,与传统橡胶加工成型相比,热塑性弹性体的加工成型能耗降低约25%至70%,加工生产效率提高10到20倍,很大程度上解决了传统橡胶的“黑色污染”和“难回收”问题。 “我们公司的产品和老百姓的生活密切相关。”陶春风表示,长鸿高科生产的TPES材料在日常生活中具有非常广泛的应用,如地面铺装材料、防水卷材、包覆材料、玩具、医疗卫生、化妆品等多个领域都能见到TPES的身影。“现在很多年轻人都喜欢的椰子鞋,鞋底部分就是用的TPES材料。包括女生使用的化妆品,为了增强附着性,也会添加部分这种材料。” 用途如此广泛的TPES和以前的传统橡胶或PVC材料相比,其主要特点是环保无毒,具有良好的弹性和粘结强度。“TPES目前市场广阔,因为它可替代PVC等一些传统材料。”陶春风介绍,传统的PVC材料有不环保、难回收等问题,相比之下,特性优良的TPES对这些传统材料的替代范围越来越大。“就拿学校里的塑胶跑道来说,以前用传统材料制作,经常会出现气味刺鼻、学生头晕流鼻血的情况,因而学校一般只能在寒暑假进行跑道更换,对传统材料也必须作为固废进行回收。”用TPES材料制作跑道,则可以做到更安全更环保,施工也很方便,完全符合国际田径的要求。 招股书显示,长鸿高科此次公开发行募集所得的资金,将用于投资2万吨/年氢化苯乙烯-异戊二烯-苯乙烯热塑性弹性体(SEPS)技改项目和25万吨/年溶液丁苯橡胶扩能改造项目二期。“我们还计划建立一个应用型导向的大型研发中心,继续加大对科研方面的资金投入。”陶春风称。 加快下游布局纵深发展 “我们离消费端其实只剩下一堵墙。目前我们的上游主要是一些大宗商品企业,对接下游仍然是以经销商模式为主。”陶春风这样描述长鸿高科在产业链中的定位。 消费端的产品总是对市场颇为敏感。“静下心来和客户打交道,创意都是老百姓身上来的。”谈及企业经营的经验和感悟,陶春风表示,公司产品下游客户需求具有很强的多样性和变化性,产品种类多、更新换代快。因此,研发设计的水平、效率、适销性直接影响公司的经营效率和经营成果,这就要求生产企业不断加大投入研发新配方,以满足客户对热塑性弹性体提出的新功能要求。 下游业务集中度较低是目前TPES产业链的显著特征,这为长鸿高科的发展提供了契机。目前,长鸿高科已和下游多家优质经销商形成良好的合作关系,其中不乏上市企业,如东方雨虹等。 “未来我们将在扩大产值、形成绝对规模优势的基础之上,重视纵深发展,尽快打通和消费端相隔的那堵墙。”陶春风表示,公司将在之后的发展中借助对下游产业的布局,实现产品在医疗卫生、塑胶跑道、人造草坪、步行道、地毯、防水卷材等新领域对传统橡胶制品的替代,以基础高科技新材料开发为基石,着力于产品终端应用领域的产业拓展。“下游的发展前景非常广阔,仅跑道步道等铺装材料市场一项就能达到近千亿规模。” “目前TPES行业发展的专业化趋势不断加强。”陶春风认为,随着国内TPES产品的需求日益扩大、应用方式不断创新,根据客户对产品性能要求量身定制TPES材料,将成为未来高端高分子复合材料的发展趋势。对此,长鸿高科采取了以市场需求为导向的定向研发模式,建立研发人员、生产人员与市场销售人员及客户的零距离沟通机制,及时掌握市场需求动向,根据客户的不同需求不断开发新产品,最终提高新品研发的效率和市场命中率。 “未来我们将向国外先进企业看齐,积极研发新型品种填补国内空白,并通过下游客户的需求和反馈积极开展研发工作,丰富TPES产品的种类,提高行业的核心竞争力。”陶春风对公司未来的发展充满信心。