在2020年进入尾声之际，又有两家独立法人直销银行收获牌照。这距离第一次发出这类牌照已过去了近4年时间，沉寂久矣的直销银行再度进入行业视野。 12月11日、21日，招商银行、邮储银行分别公告称，收到银保监会批复，获准筹建直销银行。 招商银行与网银在线（北京）商务服务有限公司共同筹建招商拓扑银行，分别持有后者70%和30%的股权。这与第一家独立法人直销银行百信银行发起架构类似，即采取“商业银行+互联网公司”合资模式。 邮储银行则有所不同，拟全资发起筹建邮惠万家银行，注册资本拟为人民币50亿元。 这两则消息给市场带来不少猜想：未来是否会有更多的银行拿到独立法人直销银行牌照？ 银保监会对于直销银行的定义为“以互联网为主要渠道，通过计算机、手机、电话以及其他电子服务手段为客户提供服务的银行形式”。虽然早在2014年，国内第一家直销银行民生直销银行上线，至今全国共有百余家直销银行存在，但它们都是以银行事业部或者二级部门的形式存在。 一位城商行零售业务人士介绍，该行直销银行的定位是拓展零售客户，除了承载理财产品的销售外，还覆盖了诸如各类费用交纳、交通违法缴费等生活场景服务。其中，购买理财产品时仅需要视频认证签约。为拓展客群，其用户未必是该行的借记卡客户，用户只需注册直销银行账户、开设二类账户，绑定其名下的其他银行借记卡，即可在绑卡之间互转资金等。 实际上，早在2017年，随着百信银行获批筹建，当年有20余家银行宣布申请独立法人直销银行，但一直未见批复。在这几年里，以部门形式存在的直销银行因为定位不明确，与手机银行、网上银行的同质化特性日趋严重，导致其发展长期不温不火。甚至，近两年有一部分银行直接将直销银行并入了手机银行部门。 “内外都有竞争。在银行内部，与电子银行部门有重复功能，同时因为考核机制不完善，又没有动力去与外部互联网银行竞争。”前述城商行零售业务人士表示，其实微众银行等互联网银行也可以看作是直销银行的一种方式。不同的是，大部分以部门形式存在的直销银行侧重拓展零售客户，而互联网银行作为独立主体，需要综合考虑资产端、负债端两方面的整体运营。 中泰证券银行业分析师戴志锋认为，从实践经验来看，独立性有助于提升直销银行的创新动力，主要原因在于可以单独设定发展战略和考核目标，在人力、财力资源的投入上具备自主性。近年来，传统金融机构面临互联网公司强大的异业竞争压力，尤其在支付、消费信贷等零售业务领域。法人直销银行以开展零售业务为主，新设机构可以轻装上阵，吸收互联网公司的成功经验，发挥牌照优势，提升银行的零售业务能力，拉近与互联网公司的差距。 中信证券认为，可以从牌照价值、模式优势、业务空间三个维度来审视直销银行的发展。其中，在牌照方面，互联网金融监管推进、金融持牌要求强化背景下，银行牌照在业务范围、经营区域、杠杆率要求等方面更具优势。目前，互联网头部公司百度、阿里、腾讯、京东（BATJ）等均已实现入股互联网银行或直销银行，预计其他互联网公司后续仍有入股持牌意愿。 今年以来，金融行业功能性监管持续推进，为银行数字化转型创造空间，未来直销银行等商业模式发展有助于银行积极介入场景金融和线上流量经营。
10日之内，招商、邮储两家银行相继发布公告宣布，旗下直销银行获准筹建，时隔多年，独立法人直销银行短期内有望增至3家。批设显现提速迹象的背后，邮储银行(行情601658,诊股)(港股01658)直销银行为全资子公司，中信银行(行情601998,诊股)(港股00998)和招商银行(行情600036,诊股)(港股03968)旗下的直销银行则是联手互联网公司打造，“自营式”发展与“牵手”第三方如何抉择？面对此前的发展瓶颈，直销银行颇受争议，如何破旧立新、探索自身竞争优势也成为市场关注的话题。 两家前后脚获批 12月21日，邮储银行发布公告称，近日，该行收到《中国银保监会关于筹建中邮邮惠万家银行有限责任公司的批复》，获准筹建直销银行子公司，邮储银行持股比例为100%，拟作为该行所属一级全资子公司运营管理。这是国内第三家获准筹建的独立法人直销银行。 从公告透露的信息可以发现，直销银行沿袭了邮储银行的定位，践行“服务‘三农’、助力小微、普惠大众”的发展使命。同时要探索线上线下协同发展的创新商业模式。邮储银行称，该项投资是该行深化体制机制改革、积极探索金融科技创新的重要举措。 这已是月内第二家获批筹建的独立法人直销银行。就在12月11日，根据招商银行公告，该行当日收到银保监会批复，公司获批与京东数科全资子公司网银在线共同筹建独立法人直销银行招商拓扑银行。招商拓扑银行聚焦的客群，仍深挖于招行擅长的个人及小微领域，同时辅以京东的线上流量及场景等资源支持。 2017年11月，中信银行联合百度打造的百信银行开业，成为国内首家独立法人直销银行。此后一直未有新的独立法人直销银行获批。 “独立法人属性的直销银行，是数字经济时代的产物。根据近期市场动向判断，直销银行牌照已重新开闸。”麻袋研究院高级研究员苏筱芮如是说。 对于近期两家独立法人直销银行相继获准筹建，零壹研究院院长于百程表示，监管在此时放行直销银行，也反映出在互联网金融专项整治以及互联网贷款等众多业务监管办法出台后，监管方希望并支持持牌机构加大金融科技创新，提升业务效率，服务普惠人群。 银行业资深分析人士王剑辉进一步指出，目前的时点，直销银行批设显现提速迹象，或更多是出于监管政策平衡的考虑，此前监管在互联网金融方面有些规范限制，需要给传统银行开放出另一个发展空间，作为创新突破的出口，现在直销银行的增设或更多为了传统银行转型考虑，让传统银行在转型过程中有新的尝试领域和渠道，因而两家机构陆续加入尝试的行列。 “增加了两家机构，可能更多是一种阶段性现象，是相对提速，能否全面提速还有待观察。目前监管对于金融在互联网领域有快速甚至超前的发展保持谨慎，毕竟监管能力、各方技术水平还未到令人特别放心的水平。”王剑辉如是说。 自主还是互补？ 在百信银行和招商拓扑银行两家直销银行中，银行与互联网公司方面的持股比例均为70%和30%，中邮邮惠万家银行则是首家由银行全资设立的独立法人直销银行。在“自营”独立发展和牵手第三方合作两种方式之间，传统银行如何抉择也成为市场关注的问题。 王剑辉表示，从新获批的机构来看，邮储银行独立经营可能更多基于网点优势考虑。邮储银行有邮政的网点优势，自带流量基础。招行虽然零售业务做得很好，但网点优势相对偏弱，与第三方合作可能更多出于技术水平考虑。 根据邮储银行2020年半年报显示，该行拥有近4万个营业网点，服务个人客户超过6亿户，定位于服务“三农”、城乡居民和中小企业。 “如果自身有网点优势或科技优势，可能就会选择独立经营，如果不具备特殊的优势，可能会选择跟优势比较明显的第三方合作，如何选就看银行自身的条件和发展诉求。”王剑辉如是说。 在于百程看来，与互联网巨头合作独立直销银行，或者申请直销银行子公司，是传统银行进行互联网银行探索的重要方式，直销银行可以在产品模式、运营模式、管理和激励方式上进行更好的创新，与互联网平台合作方一起也可以优势互补。合作设立模式互补性更强，子公司模式自主性更强，但不管哪种方式，与互联网公司之间的开放合作都必不可少。 特色化竞争是关键 从2014年2月民生银行(行情600016,诊股)(港股01988)直销银行上线以来算起，商业银行探路直销银行业务已经有近七年光景。直销银行通过线上渠道开展零售业务，可以突破物理网点限制，与个人网银相比，又突破了本行账户局限，可向他行用户开放，因此特别受中小银行的欢迎。有数据显示，目前国内推出直销银行业务（或实施类似经营业态）的银行已超百家。一般的直销银行多作为母行下属部门的形式存在。 然而，随之而来的产品体系单一、同质化严重等问题，也让直销银行走入了尴尬的发展瓶颈期。华夏银行(行情600015,诊股)、南京银行(行情601009,诊股)、浦发银行(行情600000,诊股)、平安银行(行情000001,诊股)等多家银行将直销银行业务与手机银行合并整合，在服务渠道上不断“做减法”。 于百程指出，由于受制于一些特定因素，直销银行这些年发展并不突出。首先，产品比较同质化，多数是以理财类产品为主，而借款等产品由于线上风控等体系不足而无法开展；其次，直销银行多数是银行内的一个部门负责，互联网基因也比较弱，独立性和权限不足，在银行内部也形成竞争。有些银行将其运营外包，但也面临产品合规和合作方风险等问题；再次，近几年银行数字化成为全行战略，手机银行成为零售业务的第一平台，直销银行的产品和服务在手机银行都可实现，因此，从银行自身来说，发力部门性的直销银行意义已不大。 从首家独立法人直销银行的业务拓展来看，北京商报记者查询百信银行APP注意到，目前App上有“好会花”一款消费贷产品，而财富专区来看，该行自有产品不多，定期存款产品3个月-五年期限，年化利率1.59%-4.6%，同时也有“智存通”这类三年期创新型存款产品，若客户临时用钱可以提前支取按活期计息或选择存单质押贷款方式，若逾期用存单抵偿。与自有产品相比，该行App内代销产品较多，主要以理财子公司产品为主，同时还有银行理财、保险资管产品。 王剑辉表示，在目前的状况下，直销银行可能更多是传统银行面对互联网金融发展做出的一个应对的措施，是应对竞争态势做出一个新的尝试，未来直销银行不应局限于网上银行等概念，需要有独立创新高效率的组织结构、独立的奖惩机制激励机制、独立的风险控制机制和风险控制能力、独立的资金来源和客户群体。经营模式上也需要有更多的科技手段创新和领先的应用，走出一条特色化竞争之路。
元旦将至，A股喝酒行情再次启动。 12月22日，白酒股再度大涨。多只白酒股股价在盘中创下新高，比如，贵州茅台(行情600519,诊股)的股价盘中触及1898.99元/股、五粮液(行情000858,诊股)的股价盘中触及288元/股、洋河股份(行情002304,诊股)的股价盘中触及228.35元/股、泸州老窖(行情000568,诊股)的股价盘中触及219.48元/股。 而就在当天，贵州茅台经销商的一段宣誓视频引起网友关注，在视频中经销商宣誓表示，不加价销售、不囤积居奇、不哄抬价格、不转移销售、不虚构销售、抵制假冒侵权等。 据了解，这是发生于21日贵州茅台2020年度全国经销商联谊会上的一幕。 在此次大会上，茅台集团党委书记、董事长高卫东依然延续了此前严控茅台酒价的态度。他表示，将严肃整治和处理“高价”“变相高价”等扰乱市场秩序的行为，并将加快反黄牛系统研发等工作。 不过，对于经销商的宣誓，很多网友却持负面评价。 @梁琰操：现代版“皇帝的新衣”和“掩耳盗铃”。 @互联网的那点事：这等于让一群强盗在黄金面前发誓，我们不打劫。 @梁瑞安：滑稽。 @牛市sky：说的比唱的好听。 严肃整治“高价”等行为 此次茅台酒年度经销商大会，是高卫东接任茅台集团“一把手”之后首次亮相这一年度重要场合。在总结2020年成绩时，高卫东表示，“茅台在品牌、市场、股市上都取得了累累硕果、骄人业绩，助推集团公司圆满完成‘十三五’规划收官”。 除了细数成绩外，会上，在谈到茅台酒价问题时，高卫东的话语中继续了茅台方面严控酒价的态度。 “（明年）将严肃整治和处理‘高价’‘变相高价’等扰乱市场秩序的行为。”高卫东称，还要加快反黄牛系统研发，强化联防联控；建立互动机制，及时收集市场第一手信息，牢牢把握工作主动权。 一直以来，茅台酒价都是茅台很重视的问题，而高卫东的最新表态主要针对市场炒作茅台酒的问题，特别是黄牛问题。今年茅台酒零售价格一度超过3000元/瓶，相较官方建议零售价1499元/瓶有着巨额的利差，这使得大量黄牛欲从中牟利。 有业内人士表示，茅台酒作为一种稀缺资源，而当前社会上又集聚了大量的热钱炒茅台，一旦茅台酒价格放开，在热钱作用下，茅台酒价格可能出现暴涨暴跌现象。 回顾2020年以来茅台酒的价格，疫情前，茅台酒价格约在2400元/瓶，疫情高峰时一度跌破2000元/瓶，但之后短短数月，茅台酒价上涨超过千元。 “最近茅台酒价格小幅下跌了一点，由3000多元/瓶跌至目前2800多元/瓶。”21日，一位茅台酒经销商对每日经济新闻记者透露，现在已经在执行2021年1月份的茅台酒指标了，只是目前还没有到货。 加快直销渠道建设 扩大直销一直被视为茅台管控茅台酒价的重要手段。高卫东表示，将不断深化营销体制改革，坚持夯实社会渠道基础，加快推进自营、商超渠道、电商渠道建设；推动商超电商渠道成为精准销售、稳市稳价、平衡供需的重要组成部分，形成与社会渠道、自营体系相辅相成、协同发展的良好局面。 今年，茅台直销渠道建设实现了大踏步的前进。今年6月，包括红旗连锁(行情002697,诊股)（002697.SZ）、汇嘉时代(行情603101,诊股)（603101.SH）、合肥百货(行情000417,诊股)（000417.SZ）在内的共22家区域KA卖场、酒类垂直电商、烟草零售连锁商，签约成为茅台酒直销渠道商。截至10月，茅台已和68家电商、卖场、烟草零售等优质直销渠道商达成合作。 此前，茅台还宣布，今年第四季度68家直销渠道商将获得4160吨飞天茅台销售投放，相当于今年茅台酒全年销售计划3.45万吨的12.1%。 “茅台扩大直销不止为平抑价格，更利于增厚茅台业绩。”一位白酒行业分析师向《每日经济新闻》记者分析称。 贵州茅台2020年三季报显示，今年前三季度茅台酒在直销渠道已实现主营业务收入84.33亿元，同期增长近172%。 “茅台通过扩大直销，一直在提升利润。”一位茅台酒经销商向记者透露，以前茅台酒年份酒（15年），给经销商定的对外卖价就是4999元/瓶。如今，茅台通过其自营渠道供应茅台酒年份酒（15年），供货价就达到4999元/瓶。 此次，茅台方面也表示，要在投放方面因地施策、精准营销，调整优化生肖酒、精品酒、陈年酒等产品销售，不断支持总经销做强管理、做优品牌。 据国盛证券预计，2021年将是茅台直销渠道商优化提升年，茅台直销渠道将持续优化营销布局、加强渠道管理。直销体系和结构提升有望拉动均价稳步提升，产能后续亦稳步释放，未来有望保持10%-15%稳健复合增速。 不久前，贵州省方面对贵州白酒工业做出规划，并提出要“力争将茅台集团打造成省内首家世界500强企业”的战略安排。 高卫东在经销商大会上表示，明年茅台将围绕上述战略目标，坚持把高质量发展要求贯彻到生产管理、市场营销全过程。 “茅台集团打造成世界500强是有条件和基础的。”一位茅台酒经销商认为，最近一两年，酱酒这股风吹的很猛，茅台受益于酱酒热，又占据高端定位，未来茅台酒或持续供不应求，茅台集团业绩或将稳步提升。
12月21日，邮储银行（601658.SH，01658.HK）公告称，拟成立全资子公司邮惠万家银行，注册资本50亿元，总部设立在上海。这是第3家获得银保监会批复的独立法人直销银行，也是第1家由国有大行发起设立的独立法人直销银行。 不久前，12月11日，招商银行与京东数字科技集团旗下网银在线（北京）合资的拓扑银行获得银保监会批复。早在2017年11月，中国首家独立法人直销银行百信银行开业，注册资本20亿元，中信银行持股70%，百度持股30%，这也是首家由互联网公司与传统银行联合发起的直销银行。 “根据近期市场动向判断，直销银行牌照重新开闸。”麻袋研究院高级研究员苏筱芮对记者表示，直销银行具有独立法人属性，是数字经济时代的产物。传统银行通过直销银行牌照展业，与外部科技公司等场景方进行合作，其市场化属性更为显著。通过牌照将数字渠道的互联网金融业务纳入监管，一方面能够解决联合贷款模式之忧，另一方面也可解决互联网存款之忧。 苏筱芮称，与手机银行业务不同的是，直销银行更强调外部合作，能够借助外部力量加速传统银行的数字化转型，也能够使传统银行以开放、包容的心态拓展更多场景方，探索出更多元的线上发展模式。 独立法人直销银行牌照重启 所谓直销银行是指，以互联网为主要渠道，通过计算机、手机、电话以及其他电子服务手段为客户提供服务的银行形式。 目前，我国大多数商业银行发展直销银行，均采用事业部形式。比如，北京银行、民生银行、浦发银行之前都有直销银行部。部分银行将直销银行并入手机银行部门。例如，11月16日，华夏银行在其官网发布公告称，直销银行与手机银行将于2020年12月5日合并。届时原直销银行功能将全部迁移至手机银行，可通过手机银行APP继续办理原直销银行业务。另外，微众银行等互联网银行也可以归为直销银行的范畴。 而目前我国由商业银行设立、以子公司形式运营的独立法人直销银行，即将增至3家，即百信银行、拓扑银行及邮惠万家银行。 “之前直销银行牌照之所以迟迟未能放开，可能有以下几个原因：直销银行牌照作为一种新型银行牌照，在2017年百信银行成立后，需要一段时间的审慎观察期；互联网金融风险专项整治工作已经接近尾声，互联网金融存量风险化解基本完成，此时放开直销银行牌照恰逢其时；《商业银行互联网贷款管理暂行办法》和《金融控股公司监督管理试行办法》等先后落地，提供了一个更为完善的监管框架和制度环境。”招联金融首席研究员、亚洲金融合作协会智库研究员董希淼对记者表示。 董希淼称，独立法人直销银行本质上是数字银行，是探索银行业务板块公司制改革的创新试点，是数字经济时代“银行办银行”的试验田，主要是以金融科技为引领，敏捷创新，开放赋能，更加有效地触达长尾客户，助力数字普惠金融。经过三年探索，达到试点效果，其发展模式受到监管和市场认可。近期，独立法人直销银行接连获批筹建，正是释放出金融科技“堵偏门、开正门”的信号。 数据显示，截至今年上半年，百信银行总资产543.53亿元，总负债510.84亿元，净资产32.69亿元；实现营业净收入8.04亿元，净利润0.07亿元。截至去年末，百信银行营业净收入23.73亿元，净利润0.20亿元，为开业以来首次盈利。 直销银行的春天来了？ 直销银行在这些年的发展中一直不愠不火，董希淼认为，从客户定位看，直销银行以零售客户为主要服务对象，目标客户群体与零售银行高度重叠，并且难以低成本批量获取客户；从产品体系看，直销银行产品集中于存款、理财和支付，少数银行推出贷款产品，同质化程度高，与原有产品差异不大；从组织架构看，直销银行尚未建立起独立灵活的业务管理体系，多数直销银行部门作为二级部门，依附于电子银行业务部门。 “传统银行开办直销银行后，最为关键的是通过互联网等手段增加覆盖新客群，或者深入挖掘老客户的价值，即为银行带来‘增量价值’，否则直销银行就变成了简单的网上银行。”国信证券分析师王剑表示。 另有分析人士称，未来独立法人直销银行的发展，重在如何利用互联网科技的优势，走出差异化路线，为长尾客户提供创新型产品：在金融科技引导下，直销银行可以利用金融科技，转型开放银行模式；直销银行应该加大金融科技投入和应用，利用技术赋能金融业务；划分小微企业类型，对于不同成长阶段的小微企业提供差异化的信贷支持；直销银行可以大力发展财富管理代销业务，增加个人用户粘性。 “近年来，传统银行频频升级网上银行、手机银行、微信银行，但这种在传统银行牌照下的改良，仅能进行功能和业务上较为有限的创新。而通过设立直销银行子公司，将可以向不同的监管部门申请多种业务经营许可。其中重要的一点是，直销银行子公司可以从产品和服务销售渠道，发展成为开放融合的跨界合作平台。通过跨界合作，广泛介入互联网原生场景和泛金融场景，有助于解决直销银行批量获客能力不足等问题。对母银行而言，将直销银行作为进军互联网金融的试验田，开展与客户使用场景结合更紧密的业务，有助于满足客户综合化需求，增强客户粘性。”董希淼表示。 董希淼还建议，监管部门应尽快出台独立法人直销银行管理办法，实现直销银行子公司设立常态化，鼓励商业银行以多种形式发起设立直销银行子公司，以直销银行等为载体加快金融科技良性创新。
12月21日，邮储银行公告称，拟全资发起设立直销银行子公司，名称拟为中邮邮惠万家银行有限责任公司（下称“邮惠万家银行”），注册资本拟为50亿元人民币，注册地拟为上海市，邮储银行持股比例为100％。 第三家直销银行要来了！这次是国有大行独资设立。 12月21日，邮储银行(行情601658,诊股)公告称，拟全资发起设立直销银行子公司，名称拟为中邮邮惠万家银行有限责任公司（下称“邮惠万家银行”），注册资本拟为50亿元人民币，注册地拟为上海市，邮储银行持股比例为100%。 这也是继百信银行、招商拓扑银行之后，我国第三家官宣获准筹建的独立法人直销银行，同时也是首家由银行独资的直销银行。 申万宏源(行情000166,诊股)金融业首席分析师马鲲鹏表示：“直销银行牌照有利于帮助邮储银行进一步赋能代理网点，网点价值有望迎来重估。” 打破直销银行合资惯例 值得注意的是，邮惠万家银行不仅是首家国有大行发起的直销银行，也是继百信银行、招商拓扑银行后，首次打破了由商业银行与互联网公司合资筹建惯例的直销银行。 12月11日，招商银行(行情600036,诊股)公告称，获银保监会批准与京东旗下科技公司网银在线共同筹建直销银行“招商拓扑银行”，招行持股70%，网银在线持股30%。而早在2017年11月，中信银行(行情601998,诊股)与百度合资成立首家直销银行“百信银行”，百信银行成立之初，中信银行持股70%，百度持股30%。 所谓直销银行，是指主要依托于互联网和移动互联网，不再依赖于线下实体网点，并且所提供产品和服务利于针对无法亲临柜台现场的客户的一种新型银行运作模式。 此前，一位城商行直销银行部负责人对券商中国记者表示，“本质上说，直销银行、手机银行没太大区别，但商业模式是不一样的，手机银行是线上线下相结合，直销银行则是纯互联网银行。” 邮储银行表示，邮惠万家银行旨在探索线上线下协同发展的创新商业模式，拓展“三农”及小微增量客群，激活和挖掘邮储银行的存量客户价值，促进邮储银行加快实现数字化转型升级。 拥有众多网点数量及下沉市场 日前召开的中央经济工作会议明确提出，要持续激发市场主体活力，完善减税降费政策，强化普惠金融服务，更大力度推进改革创新，让市场主体特别是中小微企业和个体工商户增加活力。要全面推进乡村振兴，抓好农业生产，推进农村改革和乡村建设。 申万宏源金融业首席分析师马鲲鹏分析称，邮储银行的直销银行独特竞争优势主要体现在庞大的网点覆盖、深入一线的地推队伍与广大的下沉市场客户。 数据显示，截至2020年9月末，邮储银行拥有近4万个营业网点，覆盖中国99%的县（市），且其中70%坐落于县域和农村。 马鲲鹏表示，邮储银行凭借“自营+代理”的独特运营模式，拥有最多的网点数量以及最广的地域覆盖。“直销银行将更好地运用科技力量激活邮储近4万个网点潜能，直销银行的牌照有利于帮助邮储银行进一步赋能代理网点，网点价值有望迎来重估。” “一方面，产品货架将更加丰富，网点客户经理最为前线地推队伍，将为客户提供信贷类、财富管理类等多样化产品；另一方面，线上运行的模式下产品供给将更加标准化，这将有助于基础客户经理更加快速地推广与复制业务经验。”马鲲鹏分析称。 同时，作为国有大型商业银行，邮储银行在成立之初就确立了差异化的零售银行战略，因而零售特色较为鲜明。 数据显示，邮储银行个人客户超6亿户，覆盖超过中国人口总量的40%；管理零售客户资产（AUM）达10.95万亿元，存款总额超10万亿元，其中零售存款占比达87%；手机银行客户规模达到2.9亿户，月活跃客户数（MAU）超4000万。 邮储银行：强化风控体系建设 根据邮储银行公告，该行将严格遵循《中华人民共和国公司法》《商业银行公司治理指引》等规定，建立完善的公司治理结构，并根据监管要求及业务特点，建立严格的风险管理制度及风险隔离机制。 邮储银行工作人员表示，“一直以来，邮储银行始终秉承审慎稳健的风险偏好，不断完善全面风险管理体系，持续推进风险管理水平精细化，资产质量持续优异。” 数据显示，截至9月末，邮储银行不良贷款率0.88%，不到行业平均值的一半；拨备覆盖率403.21%，是行业平均水平的两倍多。信息科技领域投入方面，截至2020年6月末，邮储银行信息科技投入51.64亿元，占营业收入比例3.53%。 据该行工作人员介绍，邮惠万家银行将在借鉴邮储银行风险管理经验的基础上，建立全面风险管理体系，充分发挥大数据、人工智能等互联网技术，以“数据赋能，场景风控”为核心，打造智能高效的风控模式。
12月21日，中国邮政储蓄银行（下称“邮储银行”）在上海证券交易所发布公告称，拟全资发起设立子公司，名称拟为中邮邮惠万家银行有限责任公司（下称“邮惠万家银行”），注册资本拟为50亿元，注册地拟为上海市，邮储银行持股比例为100%。 邮储银行在公告中表示，设立邮惠万家银行是邮储银行深化体制机制改革、探索金融科技创新的重要举措，符合监管政策导向，符合商业银行数字化转型的市场趋势，也符合邮储银行自身业务发展需要，将有利于提升邮储银行服务水平及服务效率，以便更好地服务于乡村振兴战略、践行数字普惠金融、支持实体经济发展。 “邮惠万家银行将严格遵循《中华人民共和国公司法》《商业银行公司治理指引》等规定，建立完善的公司治理结构，并根据监管要求及业务特点，建立严格的风险管理制度及风险隔离机制。”邮储银行称。 记者了解到，“邮惠万家银行”中的“邮”代表与邮政和邮储银行一脉相承，体现了品牌基因；“惠”体现直销银行的普惠责任；“万家”是“普惠万家、服务万家”之意。邮储银行将把邮惠万家银行作为改革创新试验田，与邮惠万家银行共同探索线上线下协同发展的创新模式，盘活和赋能线下网络，加快数字化、敏捷化、场景化转型，打造邮储银行转型发展的“第二曲线”。 在组织与人才、风控与技术等方面，记者了解到，邮惠万家银行将建立一套具有自身特色的银行运营体系，同时将着力打造人员能进能出、职务能上能下、薪酬能高能低的灵活体制机制。 12月11日，招商银行也发布公告称，其独立法人直销银行获准筹建。根据该批复，招商银行获准在上海市与网银在线（北京）商务服务有限公司共同筹建招商拓扑银行，招商银行与网银在线（北京）商务服务有限公司入股比例分别为70%、30%。网银在线为京东数科全资子公司。 早在2017年11月，中国首家独立法人直销银行百信银行开业，注册资本20亿元，中信银行持股70%，百度持股30%，这也是首家由互联网公司与传统银行联合发起的直销银行。2018年3月，百信银行注册资本增至40亿元，中信银行、百度的持股比例不变。今年11月23日，银保监会批复同意百信银行发行不超过16.34亿股股份的增资扩股方案，其中中信银行认购百信银行9.01亿股股份，增资扩股后合计持有37.01亿股股份，占比65.70%；加拿大养老基金投资公司认购4.66亿股股份，占总股本比例为8.27%。
备受业界关注的第二家独立法人直销银行，已正式获得监管批准筹建。12月11日，招商银行发布公告称，已收到《中国银保监会关于筹建招商拓扑银行股份有限公司的批复》，这意味着中国第二家独立法人直销银行即将产生。2017年11月份，中国第一家独立法人直销银行——百信银行开业，由中信银行和百度联合发起设立。此次获批筹建的招商拓扑银行股份有限公司由招商银行与京东数科旗下的网银在线（北京）商务服务有限公司共同发起设立，双方入股比例分别为70%、30%。“拓扑银行将运用数字科技创新服务模式，为实体经济提供更高效的普惠金融服务。”招行相关负责人说，招行和京东数科将充分发挥各自的资源禀赋，全力支持拓扑银行发展。与此同时，拓扑银行筹备组将在监管部门的监督指导下，严格按照相关规定和程序开展筹建工作。所谓“直销银行”，即DirectBank，它是互联网时代的一种新型银行运作模式，主要依托互联网或移动互联网，而不是线下实体网点，其所提供的产品和服务对象也更倾向于无法亲临柜台现场的客户。“突破架构和服务的冗长链条，这是直销银行模式的鲜明特点。”中国互联网协会数字金融工作委员会委员董希淼说，商业银行尤其是大中型商业银行内部层级较多，通过直销银行模式可以大幅度压缩、减少中间环节，以轻型化经营直接向金融消费者提供最高的让渡价值。例如，无论客户是否已开立该行账户，都可借助该行直销银行获取相应金融服务，这也是直销银行区别于网上银行、手机银行的显著特点。国内最早的直销银行可以追溯至民生银行于2014年上线的“民生直销银行”APP。此后，已有几十家银行陆续开设了直销银行业务，但从运行模式看，其多为银行的内设部门或子公司。直至2017年11月份，中信银行与百度联合发起设立的“中信百信银行”开业，采用独立法人模式运营的直销银行才登上舞台。相较于内设部门、子公司，独立法人模式能够较好地保证直销银行坚持独立经营，并按照市场化原则运作。记者获悉，申请独立法人直销银行牌照的银行数量已达20余家，以股份制商业银行和城商行为主，但目前该牌照尚未大规模放开。董希淼表示，此时放开直销银行牌照可谓恰逢其时：一是互联网金融存量风险化解基本完成；二是《商业银行互联网贷款管理暂行办法》《金融控股公司监督管理试行办法》等先后落地，行业监管框架和制度环境更加完善。（记者 郭子源）
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