经济日报-中国经济网北京12月18日讯 昨日两市开盘涨跌不一，盘初集体翻绿走弱，随后反弹翻红，午后持续走高，一度集体涨逾1%。盘面上，个股涨多跌少，整体赚钱效应尚可。 截止昨日收盘，沪指报3404.87点，涨1.13%；深成指报13889.87点，涨1.01%；创业板指报2785.62点，涨0.90%。 分析人士表示，整体来看，以有色为代表的顺周期板块再度走强，还有大金融板块的反弹均为市场增添了做多情绪。市场仍有望向上冲击，操作上建议投资者紧跟盘面热点，不追涨不杀跌，逢低布局，总体仓位控制在五成左右，回避短期涨幅较大个股的回调风险。建议激进型投资者重点从顺周期（有色、煤炭）、科技类入手。 机构观点 巨丰投顾认为，目前跨年行情已经展开，宏观经济向好是股市最大的支撑，而流动性和市场情绪则对行情有所制约。高层会议研究2021年经济工作，提出需求侧结构性改革，激活大消费概念股。周四大盘震荡上行，港口、医疗、医药、有色、钢铁、保险、煤炭、券商等蓝筹股轮番走强，沪指午后冲破3400点，连续大涨的酿酒有退潮迹象，指数行情特征有所减弱。市场高位震荡，建议投资者把握板块轮动机会，中线逢低关注有色（铜镍钴铝）及金融股，短线可关注可选消费（家电、汽车等）。 中原证券指出，周四A股市场探底回升，小幅震荡上有，早盘股指惯性下探，沪指在3354点附近获得支撑，随着有色金属，煤炭，钢铁等周期行业率先走强，带动股指稳步回升，午后大金融板块联袂走好，推动沪指再次收复3400点整数关口，两市成交量较前日有所增加。虽然周四股指显著反弹，但存量博弈的特征依然显著，未来能否持续走强，仍需观察领涨热点的持续性，以及场外增量资金进场的情况，投资者短线可谨慎关注部分周期行业的交易性投资机会。 市场重要新闻 · 展望明年券商“夸自己”：行业估值处于低位 有显著配置价值 · 一年五六十人被处罚 独董叫屈:权责、薪酬、独立性要改善 · “马后炮”遭严查 债券违约戳破评级泡沫 · 提高直接融资比重纲举目张 · 比特币价格突破2万美元背后： 散户大量涌入 多家交易平台陷入卡顿或宕机 · 沪指重回3400点 机构资金逐步返场 · *ST联络出售子公司2%股份意在扭亏？ 监管问询“出表”依据及合理性 · 军信环保拟上创业板 超九成营收依赖前两大客户 · 不确定因素渐次消除 医药板块连续四日走强 · 资本市场双向开放驶入快车道 · 远洋服务正式挂牌 物管企业上市数量创新高 · 5G消息商用倒计时 产业链共享千亿空间 · 辅导期结束 银联商务即将科创板递表 · 国家发改委：不诚信主承销商和信用评级机构将记入档案 外围市场 截至发稿时
高科技股涨上天，全球避险情绪强烈。周期股坐上市场C位。 在过去的三四年中，大家都在追白酒、医药、科技，却忽视了有色金属等周期类个股。 通常来说，在一个股市周期的后端，周期类股会登上舞台中央，煤飞色舞。煤是煤炭，色是有色金属。现在，煤没飞，色是舞起来了。 疯狂的有色金属 2007年年中，有色金属板块在中国铝业等权重股引领下全线大涨，中国铝业几度封涨停板，其他如株冶集团、承德钒钛、锌业股份、驰宏锌锗、云南铜业等十几只个股也封涨停。 根据Wind数据，2020年7月以来，有色金属板块指数涨幅高达20.18%。 全球炙手可热的黄金，A股股价大涨。从7月17日到8月6日，A股黄金指数从689.53点起飞，飙到856.25点，涨了24%！创下了2016年11月以来新高。 国泰君安等券商集体发声，全面看多有色金属板块。就连一直不看好黄金的巴菲特都颠覆了投资信仰！ 7年前，巴菲特曾在一次股东大会上说 “黄金是一只不会下蛋的鸡，即使跌到了1000美元，甚至是800美元，我也不会买”。 如今，巴菲特却投资黄金，这是有象征意义的改变。根据伯克希尔-哈撒韦公司的公告，2020年二季度，伯克希尔-哈撒韦公司破天荒第一次买了黄金股——巴里克黄金！而且手笔还不小，总共买入约2100万股，价值超过5.6亿美元。 桥水基金添柴加水。根据桥水基金8月13日提交的持仓报告，桥水对黄金ETF的持仓已经超过了9亿美元。 从去年开始，兴全基金、高毅资产就重仓了紫金矿业…… 就在股民激动不已的时候，从8月7日开始，有色板块又开始下跌，到了8月11日，板块内124只下跌，黄金跌破1900美元。赤峰黄金跌停。直到14日，都没能重新雄起…… 股民的心，随着暴涨暴跌，上下翻炒。 有色金属有多跌宕，股民就有多刺激。 金属涨价 股价就涨？大错特错！ 有色板块涨跌剧烈、阴晴不定，能不能找到其中规律呢？ 根据周期股的类别、特点，檀谈牛熊交易所为大家总结好了规律。接下来，节目有三部分，前两部分把案例掰开揉碎给大家讲清楚规律，最后一部分教大家实操。 不要走神，咱们开始。 眼看有色雄起，股民按捺不住想入场。都说商品一涨，有色必涨。有色股的涨跌，是和金属价格对应的。可以根据商品价格的涨跌去买有色股。 7月27日，伦敦现货黄金报价站上1944美元/盎司，突破了2011年9月的最高点。A股黄金板块当日就逆市上涨，赤峰黄金、豫光金铅、西部黄金等10来只个股抱团涨停。 真的商品一涨，有色必涨吗？ 这种思维，大错特错！ 跟着金属价格炒股，肯定会掉坑。因为一般金属股票价格，并不跟随金属价格走。相反，金属股价的异动，是提前于商品价格的，一般提前2到3个月。 以铜为例。2008年12月29号，沪铜指数见底，大幅回升，但是云南铜业股价早在同年11月初就开始回调了，比铜价回调早了2个月。 2009年，云南铜业11月19日股价开始下跌，但是沪铜指数还在涨，涨到了2010年1月8日，才开始下跌。 2006年5月到2008年9月，是铜价的高光时刻，铜价荡气回肠。 铜的个股表现，却让人大跌眼镜。 2006年4月28日，云南铜业、江西铜业股价分别为6.88元和7.66元，2007年分别暴涨到92.58和86的高位，越过峰值以后，一路跌成狗，到了2008年9月下旬，两只股票维持在11元左右。和铜价飞涨之前相比，并没涨多少。 可见，铜的个股涨跌，是不跟铜价的。 商品价格是现货价格，股票价格具有预期性。盯着现货价格炒个股，等于已经知道结果再去分析原因，根本没有抓住上游逻辑，永远盯着后视镜炒股。 如何预测有色股涨跌？ 对于有色股来说，真正的上游投资依据是什么呢？ 先说说大家最关心的黄金。 黄金股的涨跌不跟金价。在金价上涨后期，黄金股价会领先于金价，这是因为，A 股黄金公司的上涨逐步从估值驱动向预期业绩驱动转变。 投资黄金板块，要看货币政策、实际收益率、避险情绪和通胀预期。 8月，黄金个股从高位回落，主要是因为美国经济数据超预期、俄罗斯疫苗研发如火如荼，投机资金获利了结。 美国新一轮刺激法案谈判失败，利空黄金。美国是不可能任由美元霸主地位垮掉的。 我们对黄金未来的预期是，看短期，美国经济复苏速度和中美关系决定金价走势。 中长期，全球持续货币宽松、经济刺激方案利好通胀回升，预期会带动美债实际收益率继续下行，利好金价中长期上涨。有助于支撑黄金板块上市公司经营业绩的持续增长。 从相对估值角度看，黄金价格与美国货币供给（M2）的比值目前低于2011年高点位置，具备上涨空间。 但从短期来看，黄金获利了结，有一波下行周期，等到金价跌破2000美元再入手比较合理。 投资铜、铝股的逻辑，跟投资黄金股不一样。因为黄金的本质偏向货币，铜、铝的本质是商品。 铜，铝，煤炭这些跟基建相关的周期商品，受宏观经济影响非常大，铜被看成是经济周期的风向标，中、美、欧GDP增速与LME铜价有一定的正相关关系。 大基建启动，建材、螺纹钢、这类和基建相关的材料，需求大幅增加，价格就会上涨。从2005到2007 年，受益于大基建，中国煤炭上市公司业绩整体向上。 中国城镇化扩张最疯狂的年代已经过去，未来带动金属需求上涨的，是新能源汽车电机、电池、高压电网、5G网络等新基建。 我们把周期类商品划分为两大类：一种以中国市场为主，定价权在中国，比如煤炭。投资逻辑主要关注供给侧改革。所以在2016年初，中国煤炭大幅度减产时期，煤炭股有了一波大行情。 另一种商品定价权在国外，依赖国外环境。比如铜、铝、金。 铜铝等商品，投资逻辑主要看宏观经济周期、库存、产能以及政策导致的供需关系。 近期，铜、铝大涨的原因是：刺激政策托底全球经济持续复苏，中国第三季度铜、铝需求旺盛，但是供给跟不上需求——疫情影响铜矿山投产，压制铜矿供给；新增铝产能低于预期，全年贡献的产能有限。 流动性持续宽松加上供需矛盾，市场预期到年底，铜铝价格强劲。 预测铜、铝板块的表现，我们可以复制大宗商品的逻辑。 看铜的供需关系，全球铜矿供应链下半年肯定还是繃得很紧。在需求层面，中国/欧洲/美国多国 6 月 PMI 均超预期，供不应求、流动性充沛，铜价会有好的表现。 铝价已经创三年新高，往后看，新产能投放滞后，低库存延续、地产竣工带动及其他领域恢复性增长，需求回暖。供给侧改革后，中小铝企全关停，铝企盈利继续走扩。
山东方圆有色金属集团（以下简称“方圆有色”）位于东营，电解铜产量居全国第四，年营业收入号称800亿元，是国内最大民营铜企。知情人士援引安永一份报告称公司“虚报数字”，公司因之站上舆论风口。此前，公司已现流动性危机，并遭遇多家银行抽贷。 对于东营来说，方圆有色旗下的两家核心子公司是营收第10大、11大企业，公司更是东营重点打造的四大产业集群中有色金属产业集群的“带头大哥”，也是东营当地税收、GDP的重要贡献者。而今，驻扎在方圆有色的债务委员会早已成立，东营经济技术开发区专人带队负责解决方圆有色融资、评估等问题，山东省级层面也有介入。 山东省内有色金属、纺织、化工、钢铁等传统重工业较多。2018年开始山东推动新旧动能转换，除了培育显而易见的互联网、AI等新动能，如何对待、处理“旧动能”也是重大问题。铜冶炼行业本身就是赚个“辛苦钱”“加工费”，是传统重工业典型代表，在新冠肺炎疫情冲击波尚未结束的情况下，如何处理传统重工业的危机事件是个值得思考的问题。 近日，e公司记者前往东营，实地探访方圆有色厂区，还原方圆有色所遇危机以及山东省、东营市应对的台前幕后。 一、拥有东营第10、11大企业 红色砖墙，红色大门，“东营方圆”四个红色的大字竖立大门之上，再加上大门两边对称的多层建筑以及门前的河流，显得很是气派，这便是东营经济技术开发区浏阳河路99号――方圆有色办公地。 6月22日下午2时许，方圆有色保安人员在大门口东侧树下阴凉处休息，三辆大货车停在大门口。“此前这边大车很多，我从这边走，看到很多车往里进，现在一天来不了几个车。是不是只有企业领导在这里上班？我也不是很清楚。”一名当地市民说。 23日，记者再次来到浏阳河路99号并亮明身份，希望就公司最近债务情况、经营情况采访公司领导。保安人员随后叫来了一名身穿黑色T恤的男子，该男子也知悉近期公司报道较多。 问明意图，该男子去厂区内打电话汇报，约两分钟后，走出厂区并表示，“领导出去了，不是很方便。这段时间都很忙，反正各方面……都很正常了现在，都挺好。具体情况我也不是很清楚，有情况给你打电话。” 方圆有色在东营当地赫赫有名，董事长为崔志祥，核心子公司有两家，分别为东营方圆有色金属有限公司（以下简称“东营方圆”）和鲁方金属材料有限公司（以下简称“鲁方金属”）。天眼查股权穿透显示，东营方圆控股股东为东营开发区方圆有色金属工贸有限公司（以下简称“方圆工贸”），持有公司71.39%股份。崔志祥持有方圆工贸74.3%股份。鲁方金属2006年成立，位于东营区养殖区骨干路22号，崔志祥持有鲁方金属82%的股份，主要经营范围为金、银、铜、镍金属材料的生产、销售等。 2018年，鲁方金属和东营方圆的营收分别为306.08亿元、305.11亿元。在2019年中国民企500强榜单中分列278位、279位。在2019年山东省百强企业榜单中，东营上榜16家，鲁方金属和东营方圆在东营分列第10、11位。也就是说，仅从营收规模来说，两公司为东营第10大和第11大企业。 方圆有色有70万吨电铜产能及50~60万吨的正常产量，占全国6%、全球3%的市场份额。公司精铜产量列全国第四位，黄金、白银产量均居全国前十位。公司年销售收入800多亿元，连续10年入围中国企业500强。 另外，崔志祥旗下还有物流、建筑、物业、餐饮等公司。崔志祥早已进入胡润百富榜，2017年~2019年，崔志祥财富分别为85亿元、100亿元、95亿元，排名分别为455名、354名、427名。在2011年，资产过百亿曾列东营首富。 公司经营目前正常。22日下午，记者来到了鲁方金属厂址，十几辆卡车排队向厂区送货，货车拉的多是蓝色集装箱，时有运载硫酸的火车从厂区驶出。一名司机告诉e公司记者，“拉的是铜精矿，从广利港那边过来的。”这名司机也表示，鲁方金属的货源渠道很广，此前送货车辆更多。 鲁方金属门口大货车进进出出，公司经营正常 广利港位于东营，就在厂区南侧不远处，驱车约为4公里。靠近港口，是方圆有色能够发展壮大至今的重要因素之一。 二、流动性危机爆发“很突然” 鲁方金属车水马龙背后，是方圆有色的资金流动性危机，这在东营本地并非秘密。 方圆有色最近连遭打击。知情人士爆料，审计机构安永出具了一份方圆有色的报告，与公开披露数字相比，东营方圆和鲁方金属的“债务明显更高，利润较低，产量较低”。消息人士称，此次审计涵盖了东营方圆、鲁方金属和其他四个方圆部门的2018年和2019年前三个季度的账目。 6月18日，方圆有色在官网发布声明，称公司财务造假的媒体报道内容并非事实。公司感谢媒体和社会各界的监督，但对于虚构事实、恶意中伤公司声誉的行为保留追究其法律责任的权利。 那么，方圆有色目前有到底有多少负债？这些负债又是如何一步步积累形成的？ 截至2019年6月30日，22家银行给东营方圆授信额度为161.86亿元，公司已使用114.69亿元，未使用额度为49.17亿元。公司从这22家授信的银行中均有贷款，前四名是中国银行、农业银行、工商银行、建设银行，已使用额度分别为22.24亿元、15.21亿元、14.62亿元、12.86亿元。 截至2019年6月30日，东营方圆流动负债和非流动负债分别为91.38亿元、2.8亿元，财务费用达到了2.81亿元。2019年上半年，东营方圆营业收入为122.89亿元，同比增长9.43%；归母净利润4.45亿元，同比下滑了0.19%。 鲁方金属仅在2014和2015年发行过6亿元、2亿元的超短融，并没有最近公开的财务数据，当时公布的数据显示，截至 2014 年 6 月末，鲁方金属有息债务为35.15亿元，对外担保总额为 17亿元。 东营资本圈内人士向e公司记者透露，将方圆有色带入危机的直接诱因是公司2019年发行的美元债务，而且事发很突然，东营当地也不好处理。 2019年，方圆有色在国际上融资业务较多。公司官网显示，2019年上半年，公司完成荷兰银行牵头外债银团贷款4.3亿美元；新增俄罗斯外贸银行双边贷款1亿欧元；续作星展银行5000万美元贷款和阿布扎比银行1亿美元伦敦铜贴现掉期融资业务。 方圆有色在2019年下半年迎来债务集中兑付期。 2016年10月31日，东营方圆发行了15亿元的债券“16方圆01”，到期日为2019年10月31日。另外，还有两笔境外负债到期，分别为法国外贸银行、荷兰合作银行，借款余额分别为3333.33万元、2515.71万元，借款到期日为2019年11月10日和2019年12月22日。 看得出来，方圆有色流动性危机虽然“事发突然”但事出有因。 三、银行抽贷 担保企业中2家破产 早在2019年12月，就有媒体报道称方圆有色向政府申请破产。当年12月12日，公司声明称破产信息不实。但公司也在声明中确认出现一定程度流动性资金紧张，正与相关债权机构接触，积极协商解决当前债务问题。 东营一名资本圈人士向e公司记者透露，自己在去年已经听说方圆有色资金链紧张以及破产传闻。 除了眼前的美元债兑付危机，方圆有色还经历着银根收紧情况下的银行抽贷问题。 e公司记者梳理发现，四家银行去年年底集中采取了措施，其中恒丰银行东营分行、广发银行东营分行、浦发银行东营分行不但步调协同，地理位置也接近。府前大街是东营市重要的城区内主干道，东营市政府、东营市经济技术开发区管委会均坐落在路北，同样，上述三家银行也分处路南路北，他们东侧不远处即是方圆有色的办公地。 东营的恒丰银行东营分行 2019年12月12日一日之内，法院裁定了两笔涉及方圆有色的财产保全，均由浦发银行东营分行向法院申请，金额也最高。第一笔被申请人为鲁方金属、海科化工、东营方圆，金额为1.74亿元；第二笔被申请人为东营方圆、鲁方金属，金额为2.14亿元。8天后的12月20日，齐商银行东营西城支行也申请了财产保全，被申请人为东营方圆、鲁方金属，金额为5301.17万元。再过5天后，即12月25日，恒丰银行东营分行申请财产保全，法院裁定查封被申请人东营方圆、鲁方金属、崔志祥名下银行6000万元存款或者等同价值财产。 广发银行东营分行也采取了应对措施。不过根据今年6月2日东营中院公布的民事裁定书，因为广发银行东营分行未缴纳案件受理费而撤诉。 去年12月17日，方圆有色官网发表了一篇文章，解释了危机产生原因。公司认为，近十几年产能持续扩张，电铜产能从2006年的20万吨迅猛扩张到2016年的70万吨，还有大强度技术投入。“大大超出自有资金的积累，用的多是借贷资本。”至此，新增产能的利润回报红利尚未得到充分释放，实际营收利润不能对资金链进行正常回馈补充。同时，随着近年来经营环境变化，银根收紧、抽贷等频发，这部分外借资本被强制退场，从而直接导致了公司资金链的紧绷及脆弱。 e公司记者注意到，山东尤其是东营地区企业间担保问题近年来频发，东营地区的银行因此也很受伤，而方圆有色也在担保圈内。 截至2019年6月30日，东营方圆共为7家企业担保，合计担保金额为7.77亿元，比上期末有所下滑。其中为大海集团和金茂铝业担保金额分别为8665万元和1.3亿元，这两家公司已经在2018年申请破产重组。另外，这还没加上鲁方金属的担保链条。 不过，东营方圆称，目前当地政府正在积极采取措施处理破产重整事宜，由政府主导熔断担保链条，部分银行已经完成债转股。上述企业破产目前对企业未造成重大不利影响，暂无代偿风险。 另外，东营方圆还为胜利油田胜利动力机械集团有限公司作保，金额3000万元。这笔担保情况不妙，2020年1月17日，东营中院的执行裁定书显示，光大银行东营分行申请财产保全，法院裁定冻结胜利油田胜利动力机械集团、东营方圆、胜利油田孚瑞特石油装备4200万元。 有媒体援引联合信用调研显示，东营核心互保圈共9家企业，其中就有方圆有色。其他八家为山东万达集团、胜通集团、东辰集团、大海集团、海科化工、富海集团、金茂集团及垦利石化。其中，大海集团、金茂集团、东辰集团、胜通集团均已申请破产重整。 四、崔志祥成“老赖” 政府发声支持企业 因为银行等金融机构的“追债”，崔志祥最近刚成为“老赖”。 6月29日，东营市中院对东营方圆、鲁方金属发出限制消费令，崔志祥不得乘坐G字头动车、不得购买不动产、不得旅游度假等。理由为东营中院4月13日立案执行中国长城（000066）资产管理有限公司山东省分公司申请执行与东营方圆、鲁方金属合同纠纷一案，而东营方圆、鲁方金属未按执行通知书履行给付义务。天眼查显示，崔志祥有10条被执行人信息，执行法院涉及上海金融法院、深圳市中院、北京市第三中级人民法院三家。 天眼查数据显示，目前东营方圆已有3处动产抵押信息，分别登记于2019年4月3日、2018年12月17日、2015年4月7日。其中，登记于2019年4月3日的动产抵押信息的抵押物为方圆有色的总价值不低于36亿元的阳极板、阴极铜、铜精矿、金精矿等，抵押权人为中国银行股份有限公司东营分行，被担保主债权数额为25亿元。 鲁方金属在近期也有5条动产抵押信息。2019年12月9日的动产抵押信息显示，公司抵押了包括包子机、熔炼电收尘器等在内的2128件物品，抵押权人为东营市金凯高新投资有限公司，被担保主债权数额为7亿元，债务人履行债务的期限为2019年12月5日至2020年12月31日。东营市金凯高新投资有限公司是东营经济技术开发区国有资产运营有限公司的全资子公司。 鲁方金属内景 6月22日下午，记者拨通了方圆有色办公室的电话，并试图采访公司领导。这名工作人员称，“我们现在不方便，任何采访都得先联系（东营经济技术）开发区，开发区现在带领的我们，有一个专属的领导负责，是张局长。张局长专门带领我们公司融资各方面、评估。”对于何时由张局长带领方圆有色，她并不清楚，并表示如果有采访需求联系开发区。 记者拨打了东营经济技术开发区张姓局长所在的经济发展局电话，接听人员称不知道方圆有色情况。6月29日，记者再次拨通张姓局长办公电话，记者说出身份后，接电话人员说了一声“谢谢”后挂断。 开发区，开发区管委会有专人带领公司处理融资、评估等事宜 此前公司发文也称：“市区党委政府各部门、省高质量发展服务队等，也正在大力协调各方资源，协助纾困。” 值得注意的是，2020年1月6日，东营经济技术开发区党工委书记、管委会主任常淮诚一行到方圆有色调研，另外，他还到安永会计师事务所、泰和泰律师事务所、债委会监管组等单位办公地点走访。 e公司记者注意到，常淮诚走访的三个单位办公地耐人寻味。三个单位中，安永出具的报告是此次爆料人士援引的文件。债委会也是重要单位，根据相关法律、文件，债委会是债权银行业金融机构共同解决债务企业债务危机的集体协商、集体决策、一致行动的工作平台。 常淮诚在调研时称，对方圆公司来说，当前的资金流动性困难，是一次很好的自我激发、强身健体的机会。开发区将一如既往支持帮助方圆公司攻坚克难，确保实现健康稳定发展。 五、山东该如何对待“旧动能” 有色金属产业是东营市重点打造的四大产业集群之一，方圆有色是当地有色金属产业的龙头，是“东营铜圈俱乐部”的核心。2016年以来，依托方圆有色，东营每年举办全国有色金属工业展，至今已举办四届。于东营来说，方圆有色是产业支柱之一，于山东来说，方圆有色也是“大块头”。在2019中国民营企业500强企业名单中共有22家有色民营企业，山东就有6家有色民企上榜，占到近三成，其中就有鲁方金属、东营方圆。 但有色金属行业是典型的传统重工业，产能过剩，财务杠杆还高。以铜冶炼行业、有色金属行业为代表的传统重工业也是东营、乃至山东“大象经济”的一个缩影。单单分析东营上榜的山东省内百强企业名单可以发现，16家中绝大多数主业是化工、地炼、有色、造纸、基建等传统重工业。 传统重工业有天然的缺点，与“靓鸟”形成鲜明对比，属于典型的“老鸟”“笨鸟”。卓创资讯铜产品分析师王依对e公司记者也表示，根据数据测算，铜冶炼企业赚得是辛苦钱，目前企业单纯通过冶铜赚钱空间小、难度大。铜精矿的价格和铜现货波动方向相同，而且多数时间波动不大，所以铜冶炼企业赚的是中间差价，也就是加工费，生存很辛苦。 行业方面，铜冶炼行业产能过剩，行业分化严重，江西铜业（600362）、铜陵有色（000630）两家大型国企占据主导，利润相对丰厚，行业出清于其是利好。 东营甚至山东近些年正承受着重工业缺点的集中爆发带来的冲击。 2018年11月，位于东营的大海集团和金茂集团同一天向法院申请破产重整。约4个月后，2019年3月份，东营中院受理胜通集团和东辰集团的破产重整申请。这四家公司均曾是山东省民企百强，也均属于纺织、化工、钢帘线等传统重工业。 今年6月2日，处理过多个大型民企破产重整的东营中院发布信息，“东营中院立足全市新旧动能转换、化解金融风险、优化营商环境的形势需要和破产审判工作实际，积极争取东营市委、市政府支持，与市政府联合印发了《关于构建企业破产处置府院联动机制的实施意见》”。通过政府与法院联合发文，提高企业破产处置府院联动的实施效果。这也是山东全省首个破产审判常态化府院联动机制。 2008年，趁着全球金融危机，广东省开启了“腾笼换鸟”，经历过阵痛期后经济重回生机。十年之后的2018年，国务院正式批复《山东新旧动能转换综合试验区建设总体方案》，这也是全国第一个以新旧动能转换为主题的区域发展战略综合试验区。 山东推出的新旧动能转换和广东的“腾笼换鸟”颇为相似，广东选择的是“破而后立”，借金融危机出清落后产能。而十年之后，山东的新旧动能转换是否依旧能够成功？又该如何走？在山东，对待传统“旧动能”有不同看法，有人称“老树发新枝”也有人主张直接“腾笼换鸟”，不管哪种路径，都需要时间和实践的验证。
铜陵有色6月29日早间公告称，拟将其控股子公司铜冠铜箔分拆至深交所创业板上市。本次分拆完成后，铜陵有色股权结构不会发生变化，且仍拥有对铜冠铜箔的控股权。 通过本次分拆，铜陵有色将更加专注于铜采选、冶炼、加工、贸易业务。铜冠铜箔将成为铜陵有色旗下独立的电子铜箔业务上市平台，通过在创业板上市进一步增强自身资金实力及投融资能力，实质提升铜箔业务板块的行业竞争能力，进而促进铜冠铜箔的盈利能力和综合竞争力。
6月18日晚，《问政山东》曝光了一起政府投资成摆设的事件。临沂市是北方著名的小商品城（600415），当地前后投资约5600万元出了一款产品“临e商城”，打造“临沂的阿里巴巴”，将商家搬到自己搭建的平台上。 但近5年过去了，这款平台成了摆设，点击页面内部链接居然无法进入，商户反映客户扫码进入时“就一个小鸟在飞”，然后显示404。 e公司发现，“临e商城”开发方是临沂商城电子商务科技有限公司（以下简称“临沂电商”），其控股股东为山东金升有色集团有限公司（以下简称“金升有色”），是再生铜行业龙头，产能上百万吨。但是金升有色自2017年来身陷担保纠纷，被多家银行索债。公司现任董事长还被法院多次出具限制消费令，也就是“老赖”。 “临e商城”开发方大股东为金升有色 18日晚《问政山东》开播，这次对象是临沂市政府相关负责人。 “南义乌，北临沂”，临沂是北方有名的小商品城，目前有131处专业市场，6万多家商户。2015年开始，临沂市打造“智慧临沂商城”，具体产品为“临e商城”，计划投资3000万元。但快5年时间过去了，“智慧临沂城”在临沂商城小商品批发市场少人知晓。 e公司记者下载了APP临e商城，上面写着“万余批发商家同时在线”、“商品齐全一键让您的生意经营更便捷”、“临沂专业批发导购平台45家市场管理方一线把控产品”。记者打开发现，里面确实集合了几十家大商场名称，但是点击商场名称后，不少没有产品，即便有产品的品类很少且不少还缺货。 有临沂商城小商品批发市场商户说没有听过临e商城，还有一名商户说：“我已经入驻了，还印了好多名片。客户一扫都扫不出来了，就一个小鸟在那飞，还没见着效果就不能打开了。” 此前，点击网页版的“临e商城”内连接，只能在主页之间跳转，进入不了商品界面。19日e公司记者再试时，已经可以进入商城。 临e商城的开发方为临沂商城电子商务科技有限公司。该公司工作人员表示：“因为想做临沂本地的阿里巴巴，但是使用率并没有那么高。因为这个平台是市政府的项目，做完后所有的平台都在市政府那边。我们当时做了后台之后，把账号密码都给领导那边了。” 该平台前前后后花费约5600万元，如今成了摆设。 公开资料显示，临沂电商是由兰山商城管委会主导的混合所有制企业，建设商城电子商务平台、商城智慧管理平台、商城交易结算平台、商城物流服务平台以及商城金融服务平台等五大互联网平台和商城互联网银行，打造智慧商城。 天眼查数据发现，临沂电商注册资本为1亿元，成立日期为2015年6月15日。临沂电商共有9家股东，兰山商城管委会全资子公司兰山商城控股有限公司是二股东，重要的是第一大股东，即金升有色，持有临沂电商79.52%股份。 金升有色于2018年2月通过认缴出资额8000万元成为临沂电商控股股东。在临e商城的网页上有“华东金属城”，该商城即为金升有色在2005年打造，是我国长江以北最大的废旧有色金属集散基地。 华东有色金属城背后为金升有色 身陷债务围城 无力偿还贷款 从2017年开始，金升有色因为当地的三维油脂集团等多家企业担保而身陷困境。 去年10月30日，金升有色的担保对象们进入重整。当日，临沂市兰山区人民法院批准了三维油脂集团、长润生物有限公司、山东三维大豆蛋白、山东中酿食品、中阳生物、临沂三维财富广场商业运营管理有限公司、山东玉林油脂等7家公司重整计划草案。 重整计划草案也揭示了这笔“烂账”的规模。债权人会议依照债权分类设置了有特定财产担保债权组、普通债权组等组参与重整计划草案的表决，有特定财产担保债权组共计7位债权人表决，其代表的有特定财产担保债权金额为2.64亿元，占该组债权总额的97.05%；普通债权组共计86位债权人表决同意重整计划草案，其代表的无财产担保债权金额为42.16亿元，占无财产担保债权总额的68.83%。 7家重整企业中，核心的是三维油脂集团，始建于1989年，有近30年历史，下设十个分子公司，员工近2000人，主导产品有豆油、豆粕、大豆蛋白系列产品、休闲食品等，曾被评为“山东省农业产业化龙头企业”、“中国油脂十强企业”、“中国民营企业500强”。 那么，金升有色为这些企业担保的金额有多少？法院的文书可以窥见一斑。 第一笔，金升有色、中阳公司等为长润公司贷款担保。长润公司逾期违约，招商银行济南分行要求归还贷款本金3499.7万元和利息96.87万元。 金升有色答辩称，金升公司已经为三维集团企业承担了巨额担保，已经无力偿还贷款。临沂市政府为解决三维集团公司问题已经出具了意见，金升有色作为最高额担保只承担了10%的担保责任，希望法庭作为参考。但判决结果为，金升有色等需要承担连带保证责任。 第二笔，金升有色、中阳生物等为山东玉林油脂有限公司担保。日照银行要求归还7970万元本金及利息117.46万元。法院判决结果为需要为债务承担连带清偿责任。 第三笔，金升有色、中阳生物、长润生物为三维油脂集团担保。中信银行临沂分行索要本息共计2.73亿元，金升有色和中阳生物、长润生物等担保。 文书透露，法院于2018年10月13日传唤被执行人金升有色，调查了解财产线索，未发现其他可供执行财产。经执行已实现债权仅为40.82万元，法院穷尽执行措施，未发现被执行人其他可供执行财产。 董事长收“限制消费令” 金升有色停收废铜 天眼查显示，自从2017年11月份以来，金升有色和创始人王京连频繁将股权出质，共有8笔，目前有效的为6笔。 工商登记信息显示，2018年8月9日，王京连已经卸任金升有色法人代表、董事长，公司总经理徐德强开始兼任董事长、法人代表。 刚走马上任徐德强已经成为“老赖”。自2018年8月以来，根据多家银行的申请，徐德强被法院8次出具“限制消费令”，禁止乘坐动车、购买住房。 卓创资讯废铜行业分析师崔红对e公司表示，废铜行业内企业产品价格跟着期货走，一旦跌价，若前期成本高很容易亏损；废铜行业内北方的企业更不好做，容易受到环保政策影响，特别是冬季，每月有十天半月要“休息”。即便上了环保设备，该关停也得关停。若是大厂和当地纳税大户还好，不会轻易被停产。 崔红介绍，最近废铜价格反弹较大，废铜和精炼铜价差每吨最高到了1600元，再生铜企业有了盈利空间，产能也在提升。 不过，e公司从一名业内人士处得悉，此前，华东金属城中的废铜多被金升有色收走，用以炼铜，但从去年开始公司已经停收废铜，至今也没有得到重启收购的信息。金升有色的人员自从“出问题”后比较谨慎，也对此作出解释，因为废铜和精炼铜价差小，开始用电解铜生产。 创始人曾登胡润中国富豪榜 金升有色是国内再生铜行业龙头，更是当地明星企业。 金升有色前身为1998年镇办铜材厂改制，王京连上任公司董事长兼总经理，随后，开启规模扩张之路。 2003年，金升有色投资2.5亿元建成了年产10万吨高纯阴极铜生产线，其技术工艺和产品质量均达到国内领先水平，成为我国长江以北最大的以废杂铜为原料的再生铜生产加工企业。 金升有色的“沂蒙”牌高纯阴极铜产品于2004年在上海期货交易所成功注册交易，是我国首家在上海期货交易所以高纯铜标准注册的民营企业。 2009年8月，金升有色再生铜产业化项目在临沂经济技术开发区开工建设，项目总占地面积1200亩。引进德国西马克·梅尔公司年产32万吨铜杆线连铸连轧生产线和年产20万吨高纯阴极铜生产线，于2011年6月竣工投产。 临沂经济技术开发区公布的2018年信息显示，金升有色再生铜生产加工产业的总产能规模达到年98万吨，其中：阳极铜36万吨，高纯阴极铜30万吨，铜杆线32万吨，成为国内再生铜生产加工领军企业。集团总资产规模达92亿元，2018年1-11月完成工业总产值168.8亿元。 此前，王京连还被誉为“江北铜王”。从产能看，该称号并不虚。 2018年8月，全国工商联发布2018中国民企500强名单，金升有色以175.08亿元的营业收入排在442位；同年还入围山东省工商联等部门联合发布的山东民企100强榜单，位列第66位，在临沂上榜企业中排在第六位。 早在2008年，42岁的王京连就以31亿元的财富，登上“2008胡润中国富豪榜”，位列255位。在山东一家地方媒体发布的“2018山东创富榜”中，他以124.09亿元排在第35位。2019年，王京连的财富大幅缩水，剩下46.17亿元，排在了123位。
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