富途证券：GME和AMC股票的交易已经恢复。 富途证券宣布GME和AMC股票的交易已经恢复。同日老虎证券也表示，老虎证券撤销了此前对GAMESTOP交易的禁令，今晚支持GME、AMC、KOSS正股开仓交易。 此前，由于大量美股市场散户涌入GME、AMC等股票，引起股价经历史诗级的波动。这场散户疯狂狙击试图制造空头挤压的集体“起义”已让包括Melvin Capital、香橼等华尔街大空头们 “缴械投降”。 据证券时报消息，对于市场巨震是否会引起上游限制交易，老虎证券相关负责人表示，老虎证券将尽最大努力保证投资者可以参与上述股票交易。公司将首先与上游合作清算商积极沟通确保交易通道畅通，如清算商因极端情况临时调整做出交易限制，老虎证券也将通过自清算尽可能满足客户交易需求。 一位券商人士对记者表示，目前券商对上述股票做限制交易措施的原因在于DTCC（美国证券存托与清算公司）将保证金要求调高到100%，相当于券商要出200块钱，才能结算100块钱的交易。“我们将持续关注监管和市场动态。如有进一步消息，我们将随时告知客户。”上述负责人表示。
2019年3月，互联网券商公司富途控股和老虎证券相继在纳斯达克挂牌上市，引发资本市场对互联网券商的关注。 近日，富途控股（NASDAQ：FHL）和老虎证券（NASDAQ：TIGR）相继发布了2020年第二季度未经审计的财务业绩报告。 从两家公司披露的数据看，无论是从营收规模、盈利能力、客户数量等方面均取得了不错的成绩。接下我们将根据两家公司对外披露的数据，做简单的拆解分析。 营收与利润方面，富途远超老虎证券 富途控股有资产客户规模远大于老虎证券。富途财报数据显示，报告期内，注册客户数达95.5万，其中富途控股净增有资产客户数6.5万，单季新增创历史新高；期末有资产客户数达30.3万，同比增长84%。 （数据来源：富途财报） 此前，富途在招股说明书中披露，其客户的平均年龄为35岁，收入普遍较高，约43.8%的客户在互联网、信息技术或金融服务行业工作。富途二季度客户留存率在98%。 老虎证券财报数据显示，报告期内，老虎证券开户客户净增9.1万达到83.4万，入金客户净增3.4万达到16.8万，同比增长76.6%。 （数据来源：老虎证券财报） 富途营收规模和赚钱能力完胜老虎证券。财报数据显示，2020年Q2富途实现6.88亿港元（约8870万美元）的营收，较上年同期的2.60亿港元，增长165%，较上一季度的4.91亿元港元，增长40%。 （数据来源：富途财报） 期末，富途控股客户资产184亿美元（约1424亿港元），同比增长108%；Q2总交易量831亿美元，同比增长202%。值得注意的是，富途首次披露当季美股交易数据，仅Q2其美股交易量达554亿美元（约4293亿港元）。2020年Q2，富途日均收入交易量26.3万笔，同比增长142%。 2020年Q2，富途毛利5.3亿港元（约6890万美元），同比增长172%，环比增长43%；实现净利润2.36亿港元（约3130万美元），同比增长327%。 （数据来源：富途财报） 老虎证券最近财报数据显示，二季度，老虎证券客户资产总额83.39亿美元，同比增长132.9%，环比增50.8%。客户交易量同比增91.86%至467.56亿美元。 财报显示，老虎证券2020年Q2实现3010万美元的营收，较上年同期的1533万美元，增长121.8%，较上一季度的2319万美元，增长29.8%。 （数据来源：老虎证券财报） 二季度，老虎证券净利润为260万美元，上年同期录得净亏损200万美元；营业利润为510万美元，上年同期录得亏损260万美元。老虎证券此前长期处于亏损状态，2020年一季度才实现扭亏为盈。 （数据来源：老虎证券财报） 综合对比来看，富途控制的营收规模和赚钱能力都优于老虎证券。 双方的业务多元化战略进展的如何了？ 互联网券商行业的竞争，是“资质牌照”的竞争。 富途证券是美国金融业监管局(FINRA)、美国证券投资者保护公司(SIPC)认证会员，受美国FINRA和美国证监会(SEC)监管，持有香港证监会颁发的1/2/4/5/9类牌照资质(中央编号：AZT137)以及美国Finra颁发的证券经纪牌照的券商，公司具有提供证券交易、期货合约交易、就证券提供意见、提供期货合约意见、提供资产管理的资质，以及香港放债人牌照。 富途在坚持多元化战略，其主要也包含证券经纪、财富管理、企业服务等。富途以C端投资者和B端企业客户为中心，其业务及盈利模式不仅有交易佣金、融资融券业务收入，还有客户资金存款的利息收入；同时还包括B端企业客户的IPO承销及ESOP（员工持股计划）托管服务收入，并于2019年5月8日上线了企业服务新品牌——富途安逸（I&E）。 企业服务业务中，截至Q2富途安逸累计签约ESOP期权管理客户104家，期内新增多家垂直行业头部企业客户，如贝壳找房、小鹏汽车、福佑卡车、诺诚健华、沛嘉医疗、康方生物等；IPO分销及IR服务侧，截至Q2富途安逸累计为64家企业提供服务。 财富管理业务中，截至Q2资产规模达11.2亿美元（约86.5亿港元），环比增长37%。财富管理业务期内已上线短期理财和私募基金产品，年内还会陆续支持债券等其它新品。 从富途营收构成来看，主要包含：经纪佣金及服务费收入、利息收入（主要包括融资融券、银行存款、过桥贷款、IPO融资等）、其他收入（主要包括IPO认购服务费、承销费收入、ESOP、企业服务收入等）。 财报显示，2020年Q2富途的经纪佣金及服务收入4.10亿港元，同比增长234.7%，环比增36.9%，二季度该项收入贡献59.6%的营收；二季度，富途利息收入2.08亿港元，同比增长82.5%，环比增长43.9%，贡献了30.2%的营收；其他收入7019万港元，贡献了10%的营收。 近日，老虎证券美国全资子公司拿下由美国金融业监管局（FINRA）颁发的包括投研、证券自营交易、美国政府证券经纪商、15-6（协助外国经纪商分发其研究报告给美国机构客户和执行外国证券交易）在内的5张美国金融牌照。 此前，老虎证券在美国已持有经纪牌照、投行牌照、注册投资顾问牌照、自清算牌照以及期货牌照等15块牌照，老虎证券先后获取的牌照，使其形成从经纪业务、投研、证券发行和承销、自营投资、财富管理到清算等多个业务领域。 老虎证券也在进行业务多元化，主要覆盖经济、投行、ESOP三大业务。老虎收入主要来自交易佣金、融资服务费、投资收益、利息和其他（主要是新股申购相关收入）。其中，交易佣金为主要收入来源。财报显示，老虎证券二季度交易佣金收入1884万美元，同比增长178.2%，贡献了62.6%的营收。利息相关收入为876万美元，同比增长69.2%。 二季度，老虎证券以投行、ESOP等机构业务为主的其他收入达250万美元，同比增长54.1%。同时，老虎证券也在试水中概股以外的IPO发行，以拓展其业务边界。 一季度，老虎证券推出“基金超市（Fund Mall）”，截至二季度末，基金超市已与近30家基金管理公司达成合作，上线逾100支公募基金；老虎证券还推出了类似海外版“余额宝”的“闲钱管家（Cash plus）”。 在B端的ESOP（员工期权管理计划）业务中，二季度新增16家企业。二季度新增入金客户中，约有超10%来自ESOP客户。 对比富途证券与老虎证券的收入结构，双方收入结构均出现多元化，且交易佣金占收入比较大。相比而言，老虎证券营收对交易佣金的依赖比较强，富途证券则相对较轻。 大型券商受益于其机构客户布局，在资本金实力、风险定价能力、机构客户布局上竞争优势突出，头部效应显著。如何留住用户，成为企业未来提升盈利能力至关重要的因素。
8月18日美股盘前，老虎证券（TIGR.US）发布了2020年第二季度业绩报告。 财报显示，老虎证券二季度营收3010万美元，同比增长121.8%。公司归母净利润为110万美元，去年同期亏损190万美元，公司连续两个季度实现盈利；非美国通用会计准则（Non-GAAP）下净利润为280万美元，去年同期为亏损80万美元。 营收结构中，佣金收入约为1884万美元，同比增长超过178.2%。利息相关收入为876万，同比增长69.2%。公司整体交易规模达468亿美元，同比增长91.9%。 老虎证券创始人及CEO巫天华表示，“今年二季度我们实现了创业以来的最快增速，开户、入金数增长超出预期，这主要得益于经纪、投行、ESOP业务三驾马车齐头并进，此外，上半年老虎参与13宗IPO，是承销最多中国公司赴美上市的券商。” 二季度，老虎证券以投行、ESOP等机构业务为主的其他收入达250万美元，同比增长54.3%，持续稳健发展。其中，老虎证券为新股IPO发行贡献了可观的订单额，以声网、燃石、传奇生物、金山云为例，公司在其IPO中分别贡献了1.95亿美金、3.6亿、1.2亿、1亿美金订单。据悉，近期的理想汽车IPO，老虎订单总额达到18.87亿美元。 ESOP业务本季度也贡献显著，签约了理想汽车、金山云、蛋壳公寓、荔枝等超半数新上市中概公司，本季度贡献超10%新增入金客户。 用户数据方面，截至2020年6月30日，老虎证券的开户客户为83.4万。开户客户数环比净增约9.1万，入金客户环比净增约3.4万，季度净增客户数是去年同期的4.6倍，创下单季度新增客户数新高。公司客户资产总额达到83亿美元，同比增长132.9%，同样创下历史新高。 财富管理方面，此前老虎证券推出的“闲钱管家（Cash Plus）”在二季度取消了转入金额限制，且新增了“快速转出”功能，其资产规模及使用人数较第一季度末均增长逾两倍。 8月初，老虎证券美国全资子公司拿下由FINRA（美国金融业监管局）颁发的包括投研、证券自营交易、美国政府证券经纪商等在内的5张美国金融牌照。这也意味着老虎证券逐渐形成从经纪业务、投研、证券发行和承销、自营投资、财富管理到清算的业务闭环。 此外，财报发布当天，老虎证券同时公布，公司自今年4月1日开始进行股票回购，截止8月17日已回购约69.5万股ADS（美国存托凭证），总额约为220万美元。 今年以来，老虎证券股价累计上涨了97.18%。上个美股交易日收盘，老虎证券报7美元，涨7.36%。截至发稿，老虎证券受业绩利好影响，盘前一度涨近7%。
8月18日，老虎证券发布了截至2020年6月30日的第二季度未经审计的财务报告。报告期内，经纪业务持续爆发增长推动公司业绩跃上新台阶，营收达3010万美元，同比大增121.8%，连续两季度实现盈利。营业利润达到510.7万美元，环比增长1.7倍。本季度开户客户净增9.1万达到83.4万，入金客户净增3.4万达到16.8万，创下史上最快季度增速。客户资产总额达到83亿美元，同比增长132.9%，环比增长50.8%，同样创下历史新高。 老虎证券创始人及CEO巫天华表示：“今年二季度我们实现了创业以来的最快增速，开户、入金数增长超出预期，这主要得益于经纪、投行、ESOP业务三驾马车齐头并进：经纪业务上坚持产品研发的长期投入，不断为用户提供更丰富的交易品种和功能，比如期货的深度行情、GTC订单以及热门行业热力图等，拥有极为良好的口碑；投行一侧上半年老虎参与13宗IPO，也是承销最多中国公司赴美上市的券商；ESOP今年以来已签约理想汽车、金山云、蛋壳公寓、荔枝等超半数新上市中概公司，成为新经济企业实施股权激励的首选合作伙伴。ESOP二季度贡献超10%新增入金客户，持续助力经纪业务。今年下半年，我们还将不断深耕B端业务，推动用户和营收持续增长。此外，从二季度开始我们已开始对部分美股订单进行自清算，未来还将逐步扩大自清算规模，降低清算成本。” 财报发布当天，老虎证券同时公布，截至8月17日已回购约69.5万股ADS（美国存托凭证），总额约为220万美元。 入金客户净增3.4万 二季度，老虎证券营收达到创纪录的3010万美元，比去年同期增长121.8%。其中，佣金收入约为1884万美元，同比增长超过178.2%。利息相关收入为876万，同比增长69.2%。公司整体交易规模达468亿美元，同比增长91.9%。公司开户客户数净增约9.1万，入金客户净增约3.4万，季度净增客户数是去年同期的4.6倍，创下单季度新增客户数新高。受益于品牌影响力的持续扩大、用户信任度加深，公司客户资产总额达到83亿美元，同比增长132.9%，同样创下历史新高。 二季度，美股再度迎来打新盛况，老虎证券推出金山云、传奇生物、声网、燃石医学等7个美股打新项目，其中5个为老虎独家，优质项目资源和分配份额上的绝对优势，也为老虎赢得了大量新增客户。而近期极为火爆的理想汽车IPO，数万名投资者通过老虎“一键打新”，刷新了其平台上美股IPO认购的历史新高，零售订单达8.77亿美元。 上述优质打新项目也给投资者带来了真金白银的高收益，其中老虎独家打新项目如声网、燃石医学、传奇生物，其开盘收益率分别达到125%、38.18%、60.87%，而上述项目中签比例达到88.5%、100%、48%，真正实现美股打新普惠。 ESOP拿下超五成新上市中概公司 二季度，老虎证券以投行、ESOP等机构业务为主的其他收入达250万美元，同比增长54.1%，持续稳健发展。 中国公司赴美IPO热情不减。二季度公司共参与7宗中概美股IPO承销和分销，包括金山云、达达、声网、燃石医学、传奇生物、优克联、亿邦国际。 得益于庞大的零售用户规模，以及对全球超500家顶尖投资机构，以及一批专注于中概股的基金的全面覆盖优势，老虎证券为上述IPO发行贡献了极为可观的订单额。而近期极为火爆的理想汽车IPO，老虎订单总额达到18.87亿美元。 与此同时，老虎也正逐步涉水中概股以外的IPO发行，拓展业务边界。6月份，网易回港二次上市，老虎证券（美国）是其国际配售中唯一的互联网券商，作为联席账簿管理人贡献了近50亿港元机构订单。同月，华纳音乐在美上市，老虎证券也是其承销团中唯一一家华人背景的互联网券商，这也是继参与ZoomIPO后，老虎证券再次出击美国本土公司的上市发行项目。 而从上半年来看，Bloomberg及SECEdgarData的数据显示，截至6月底共16家中国企业赴美IPO，其中老虎证券参与11家、承销6家，是该期承销最多中国公司赴美上市的券商，公司已逐渐成为中国公司赴美上市的标配投行。 B端的ESOP（员工期权管理计划）业务同样保持着高速增长，二季度公司新增签约16家企业，包括金山云、脉脉、高思教育、库客音乐、火花思维等知名公司。值得一提的是，在美股，今年老虎ESOP已拿下超半数新上市中概公司，市场占有率达52.9%，签约客户包括蛋壳公寓、荔枝、慧择控股等，遥遥领先其他ESOP供应商。而在港股，小米、爱康医疗等明星企业也是老虎证券的签约客户。与此同时，ESOP反哺经纪业务的作用持续凸显，二季度新增入金客户中约有超10%来自ESOP客户。 此外，作为离交易最近的美港股投资者社区，老虎社区汇集了海量投资者的真实声音。结合社区的独特价值，老虎证券在二季度推出“企业号”服务，旨在上市公司与投资者间搭建一个公开、透明、0门槛的交流沟通平台。目前百度、网易、美团、斗鱼、小米、新东方等六十多家企业已率先开通企业号，将老虎社区作为上市公司与投资者沟通的主阵地之一。 基金超市用户增长超15倍 在客户投资理财需求不断快速增强的背景下，老虎证券今年在财富管理一侧正呈现“加速跑”的势头。 此前公司推出的创新型现金管理增值服务“闲钱管家（CashPlus）”，类似海外版“余额宝”。该服务在二季度完成整体功能升级，不仅取消了转入金额限制，而且新增了“快速转出”功能，大大提升了资金流动性及利用率，其资产规模及使用人数较第一季度末均增长逾两倍。 此外，公司在一季度推出的“基金超市（FundMall）”，旨在为投资者提供一站式的全球基金投资服务。截至第二季度末，基金超市已与近30家全球知名基金管理公司达成合作，上线逾100支全球知名公募基金，行业配置方面扩充至人工智能、新能源、基建、农产品等多行业基金产品，覆盖了美国、欧洲、亚太、大中华等全球市场。报告期内，公司还邀请到已合作的多家全球顶尖基金管理公司为投资者提供专业的大类资产配置课程。在此基础上，基金超市团队每周持续输出原创投教内容，通过多样化内容形式为投资人进行体系化投教普及，让全球基金投资更简单。二季度，基金超市资产规模增长超过10倍，用户数量增长超15倍。 新增五块重磅牌照 业绩不断翻番的同时，老虎证券作为头部互联网券商正在加快布局全牌照。近日，其美国全资子公司拿下由美国金融业监管局（FINRA）颁发的包括投研、证券自营交易、美国政府证券经纪商、销售公司债券的经纪商或者交易商、15-6（协助外国经纪商分发其研究报告给美国机构客户和执行外国证券交易）在内的5张美国金融牌照，进一步拓宽业务边界。 此前，老虎证券在美国已持有经纪牌照、投行牌照、注册投资顾问牌照、自清算牌照以及期货牌照等15块牌照，此次将5块新牌照揽入囊中，意味着其逐渐形成从经纪业务、投研、证券发行和承销、自营投资、财富管理到清算的业务闭环。 目前，老虎证券在美国、澳大利亚、新加坡等国家和地区共获得24块证券牌照或资质，为中资美股券商中持牌最多样化的券商。 巫天华表示：“作为新兴科技券商，老虎的业务版图早已不局限于美港股零售经纪业务，机构经纪业务、投行、财富管理等其他业务的营收比重正逐步增加。随着重量级牌照的获批，我们将进一步增强我们核心经纪业务、投行的服务能力和服务半径。”
8月18日美股盘前，老虎证券（TIGR.US）将发布2020年第二季度业绩报告。 回顾2020年一季度表现，老虎证券一季度营收2320万美元，同比增长136.7%。其中，佣金收入为1430万美元，同比增长124.6%；利息相关收入为641万美元，同比增长约128.9%；其他收入为250万美元，同比增长291.3%。 受美股市场交易活跃影响，外加ESOP（员工期权管理计划）服务、投行和经纪业务等互相促进，老虎证券一季度实现全面盈利。 上一季中，包括投行业务和ESOP（员工期权计划）为主的其他收入贡献了10.8%的营收。而根据彭博的统计数据，截至7月底，已累计有16家中国企业赴美上市，其中9家企业选用老虎证券的ESOP服务，包括蛋壳公寓、荔枝、声网、理想汽车等，占比达56.25%。预计二季度中，该板块贡献或进一步增加。 净利润方面，老虎证券归母净利润实现303万美元，一举扭亏为盈；非通用会计准则（Non-GAAP）下净利润为424.9万美元，连续三个季度实现盈利。2020年二季度，老虎证券能否继续保持营收速度的高增长是外界广泛关注的重点之一。 用户增长方面，一季度老虎证券的开户客户为74.3万。开户客户数环比净增约9.4万，入金客户环比净增约2.1万，创下单季度新增客户数新高。客户总资产同比增长79.7%至54.93亿美元。二季度，受中概股二次上市及热门股打新潮，老虎证券能否在新用户及入金客户上续刷新高也是外界关注重点。 花旗认为，老虎证券用户将继续保持高速增长，客户加速从线下转至线上，港、美股投资需求的增加将为老虎证券带来强劲的用户增长。在商业化方面，老虎推出了现金管理业务、订阅及咨询服务，并计划在2020年第三季度开展自我清算，这将使得公司的营收更多元，提升公司的获利能力。 此外，8月初，老虎证券宣布其美国全资子公司拿下由FINRA（美国金融业监管局）颁发的包括投研、证券自营交易、美国政府证券经纪商、销售公司债券的经纪商或者交易商等在内的5张美国金融牌照。 这也意味着老虎证券逐渐形成从经纪业务、投研、证券发行和承销、自营投资、财富管理到清算的业务闭环。 老虎证券创始人及CEO巫天华对此表示，“作为新兴科技券商，老虎的业务版图早已不局限于美港股零售经纪业务，机构经纪业务、投行、财富管理等其他业务的营收比重正逐步增加。” 今年以来，老虎证券股价累计上涨了97.18%。上个美股交易日收盘，老虎证券报7美元，涨7.36%，最新总市值为10.24亿美元。
7月30日晚，理想汽车正式登陆纳斯达克，上市首日股价大涨43.13%，报16.46 美元，市值139.17 亿美元，逼近蔚来的市值。 据悉，理想汽车上市定价为11.5美元/股，超出招股区间上限，募资规模达11亿美元，成为2020年迄今为止最大中概美股IPO。此次理想汽车IPO，老虎证券与高盛等一起任其承销商，最终贡献零售和机构订单共计18.87亿美元，创下老虎证券承销订单新高。 “理想汽车受到全球投资者的大力追捧。”老虎证券投行有关负责人表示，“一方面是因为IPO市场很火，另外则源自公司本身，机构投资者普遍对公司目前的毛利润率十分认可，在未来发展和市场定位方面，投资者也很看好公司的管理团队能继续带领公司继续扩大市场份额，尤其是公司未来在自动驾驶等相关技术的的布局让不少投资者认为其或有潜力成为中国的特斯拉。” 事实上，电动车这个曾饱受争议的行业在前驱者特斯拉实现盈利后，其商业模式和价值逐步为外界了解和认可。截至7月29日收盘，特斯拉股价1499.11美元/股，相较今年年初已上涨逾240%。“特斯拉在美国被很多人定义为颠覆性科技公司，它一定程度上将原本以发动机为核心价值的汽车产业向电池、数据、软件等智能技术方面转移。对很多曾面临资金短缺、还未建立自我输血能力或实现规模量产的国内造车新势力而言，特斯拉的盈利进一步证明了这个商业模式的可行性，也让全球投资者能以更开放的心态去了解并投资这些中国新能源汽车。”老虎证券投行有关负责人表示。 数据显示，2020年上半年，老虎证券参与包括金山云、燃石医学、达达、声网等11家中概美股IPO，其中承销6家，是当期承销中概股最多的券商。
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