继摘得外资独资保险控股公司的头筹后，首家外资独资保险资管公司的牌照又花落安联。 1月28日，安联（中国）保险控股有限公司（下称“安联中国控股”）正式宣布，已获得中国银保监会批准，将发起筹建安联保险资产管理有限公司（下称“安联保险资管”）。这是《中欧投资协定》于2020年12月30日谈判完成后获批筹建的中国首家外资独资保险资管公司，也是业内首家获批筹建的外资独资保险资管公司。 银保监会批文显示，安联保险资管由安联中国控股独资成立，注册资本为1亿元人民币，注册地为北京。中德安联CEO、安联控股副总经理陈良拟任董事长，拟任总经理甄庆哲则曾担任中意资管总经理。 安联集团表示，筹建安联保险资管是安联集团以安联中国控股为平台进军中国资产管理市场的重要战略举措，表明了安联集团对中国市场的坚定信心和长期承诺。作为安联中国控股启动在华战略布局的重要步骤，未来安联保险资管将依托安联集团全球投资平台优势和百年国际金融风险管理经验，打造一支专业的本地投资管理团队。 事实上，安联保险资管的获批筹建也得益于中国一系列扩大对外开放、鼓励外资保险公司加大在华投资的政策，是中国金融业进一步对外开放的积极成果。在去年12月的国务院政策例行吹风会上，银保监会相关负责人就表示，支持符合条件的外资金融机构投资设立保险资产管理公司。 而去年发布的《保险资产管理产品管理暂行办法》及其一系列配套法规，则明确了保险资管产品定位为私募产品，面向合格投资者非公开发行，产品形式包括债权投资计划、股权投资计划和组合类保险资管产品等，其中组合类产品可以面向自然人合格投资者开放，这无疑又给保险资管行业开辟了崭新的发展空间。 银保监会数据显示，截至2020年6月，保险资产管理产品余额3.43万亿元，其中组合类产品1.98万亿元、债权投资计划1.32万亿元、股权投资计划0.13万亿元。 而对于安联集团来说，在获得外资独资的保险资管牌照之后，其在华的“安联舰队”也得到了进一步扩容。据了解，迄今为止，安联已在中国国内9个省份和直辖市设立多家营业机构，业务范围涵盖寿险、财产险、健康险、信用保险、资产管理、旅行救援等所有核心业务。而此次获批的安联保险资管，其股东安联中国控股也是中国金融业新一轮对外开放的背景下由德国安联集团独资设立的中国首家外资独资保险控股公司，于2019年11月正式成立。据了解，其近期提交的增资人民币12亿元的申请已于2020年12月获中国银保监会批准。增资后，安联集团仍为安联中国保险控股的单一股东。 就在两天前，记者独家获悉，安联中国控股旗下的中德安联人寿49%股权被其中方股东中信信托挂牌出清，目前竞拍期已结束，除安联中国控股外无其他竞标者，这就意味着安联中国控股可以行使其优先认购权。如一切顺利，中德安联将变身为中国又一家外资独资人身险公司，由安联中国控股全资持有。
2021年开年不满一月，搜狐财经搜索北京、上海、重庆等各地产权交易平台发现，已有中德安联人寿、安诚财险、爱心人寿等多家中小险企股权被挂牌出售。 据不完全统计，近期挂牌的险企股权拍卖包括，中信信托拟23.44亿元转让所持中德安联人寿49%股权、人保金融服务2772.8万元转让中元保险经纪77.5%股份、云南冶金集团旗下珺安保险经纪控股股东中铜投资拟以1037万出清其持有的51%股份。 安诚财险和安心人寿则同时面对两位股东的股权转让。泰豪集团、重庆建工投资共计转让安诚财险2亿股股份，占总股份的4.91%，底价合计3.5亿元；安心人寿2.5亿股股份被两大国有股东，北京保险产业园和吉林省能源投资转让。 国内第二家外资独资寿险公司或将诞生 根据北京产权交易所公告，中信信托拟以不低于23.43亿元的价格将其所持有的中德安联人寿49%股权尽数出清。 公开资料显示，中德安联人寿成立于1998年底，由德国安联保险和中信信托合资组建。2019年11月，银保监会批准安联（中国）控股开业，成为中国首家获准开业的外资独资保险控股公司；同时，本属于安联保险的中德安联人寿51％股权划归至安联（中国）旗下。目前，安联（中国）持有中德安联人寿51%的股份，中信信托持股49%。 北京产权交易所公告内容显示，中信信托对于此次股权受让方的资格条件提出了较高要求，包括意向受让方应具有良好的财务状况及支付能力，注册资本不低于20亿元；意向受让方或其控股股东须具有10年以上直接经营保险业务的经验；转让价款需一次性支付，并需缴纳1.17亿元的保证金等。 根据股权转让相关规则，原股东享有出让股权的优先认购权。而除中信信托，中德安联人寿仅余安联（中国）一家股东。即安联方若有认购意向，则有望实现对中德安联人寿的全资控股。 据其他媒体报道，安联（中国）控股表示，正在积极评估本次中德安联股权交易的机会，从而获得中德安联的更多股权。 值得关注的是，若安联（中国）最终成功接手这49%的股份，中德安联人寿便将成为继友邦人寿之后的、中国第二家外资独资寿险公司。 公开资料显示，中德安联人寿自2014年起实现盈利，2019年度主营业务收入64.22亿元，净利润6.9亿元。截至2020年11月30日，中德安联主营业务收入62.56亿元，净利润4.87亿元。 两大股东同时转让股权 上海产权交易所、重庆产权交易所公示信息显示，泰豪集团所持1.5亿安诚财险股份（占总股本的3.68%）和重庆建工投资所持的5000股股份（占总股本1.23%）分别拟以2.7亿元和8060万元的底价转让，两项目的信息披露结束日期均为本月底。 年报数据显示，安诚财险近来经营状况不佳，2019年度营业收入达45.56亿元，但净亏损4.35亿元。至2020年11月末，安诚财险有所扭亏，年内净亏损为547万元。 上述股权转让人泰豪集团，为当前安诚财险的第八大股东。据公示信息，泰豪集团曾通过货币购买方式持有安诚财产保险股份有限公司15000万股股份，持股比例3.68%。而后泰豪集团以此股权为中泰华安建设集团作质押担保，向九江银行阳明支行申请综合授信1.2亿元，担保期限3年。 此次泰豪集团股权出清或也与此有关。 值得关注的是，公开资料显示，安诚财险目前拥有股东19家，其中包括大股东在内的8家股东均存在股权被质押和冻结的情况。 截至2020年3季度末，安诚财险总股份为40.76亿股，被股东质押的股份达14.24亿股，占公司总股份的比重为34.93%，其中被冻结股份为2.45亿股，占比6.01%。 爱心人寿同样同时被两家股东转让股权，北京保险产业园和吉林省能源投资，均为国资股东。 北京产权交易所、长春产权交易所披露，北京保险产业园拟将所持爱心人寿1亿股股份（持股比例5.88%）以2.5亿元低价全部挂牌转；吉林能源投资将拟转让持有的爱心人寿1.5亿股股份（占注册资本的8.8235%），该项目正处在预披露阶段，尚未公开底价。 其中，北京保险产业园是爱心人寿发起股东之一，2017年爱心人寿设立时，北京保险产业园曾认缴金额为1亿元。 对于此次股权转让原因，北京保险产业园不久前对媒体公开称，“一是目前爱心人寿的网点铺设与布局已经逐步完善，从长久来看，前景可观，现在退出能够获得较好的投资收益；另一方面，爱心人寿拟启动增资扩股，北京保险产业园闲置资金有限，若不参与增资股权将被稀释。” 国有股股东纷纷转让股权背后，是爱心人寿连年亏损的业绩。 据爱心人寿年报数据，2017-2019年度，爱心人寿保险业务收入分别为4433万元、3.03亿元、7.71亿元，净利润分别为-1.82亿元、-1.87亿元、-3.14亿元，亏损趋势连年扩大。截至2020年11月末，爱心人寿年内已亏损1.05亿元，即成立三年半，已实现亏损近8亿元。 此外，截至2020年三季度，爱心人寿偿付能力充足率指标已由2017年末的4363.86%降至167.75%，远低于人身险公司平均水平。
中国经济网编者按：深交所创业板上市委员会定于2021年1月6日召开2021年第1次上市委员会审议会议，审议珠海安联锐视科技股份有限公司（简称“安联锐视”）的首发上市申请。 安联锐视主营安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售，主要产品为前端摄像机和后端硬盘录像机，是我国安防视频监控产品的重要制造商之一。 安联锐视向资本市场发起首次冲击可以追溯到2012年，保荐机构为国信证券。当时安联锐视很快撤回了在创业板上市的申请，公司表示撤回发行上市申请是因公司受行业上下游波动的影响，2011年业绩出现了下滑，不再符合创业板首发上市条件。 2017年6月，安联锐视二度IPO，保荐机构为兴业证券。公司曾一度因担任公司审计工作的中天运会计师事务所涉嫌违法违规被证监会立案调查而中止审查，后又因毛利率下滑、客户波动较大等问题，在2018年9月27日被发审委否决。 2020年6月24日，安联锐视的创业板上市申请正式获受理，公司第三次闯关IPO。此次公司的保荐机构更换为民生证券，公司拟发行不超过1720万股，公开发行股票数量不低于发行后总股本的25%。 此次安联锐视拟募集资金51,646.39万元，其中19,885.48万元用于安防数字监控产品产业化扩建项目，11,198.49万元用于研发中心建设项目，10,026.23万元用于营销运营平台建设项目，10,536.19万元用于补充营运资金。 招股书披露，安联锐视的控股股东为联众永盛。联众永盛持有2252.80万股，占公司发行前总股本的43.66%。 安联锐视实际控制人徐进直接持有公司5.39%的股权，另外徐进持有华阳鹏利99%的股权，华阳鹏利持有中联泓55%的股权，中联泓持有联众永盛98.33%的股权，且徐进直接持有联众永盛1.67%的股权，徐进实际控制联众永盛。徐进为中国国籍，无境外永久居留权，目前担任安联锐视董事长一职。 2016年至2020年上半年，安联锐视的营业收入分别54,476.29万元、93,337.05万元、95,710.42万元、83,788.14万元和37,024.18万元，净利润分别为3471.55万元、7469.13万元、6638.32万元、9186.42万元和3431.17万元。 上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为55,536.94万元、94,677.34万元、95,594.38万元、88,270.18万元和33,308.08万元，经营活动产生的现金流量净额分别为3644.29万元、7864.04万元、3407.80万元、16,685.28万元和-5042.76万元，波动较大。 值得关注的是，2018年开始安联锐视的营收增长明显放缓，2019年公司营业收入较上年同比下降12.46%，但净利润同比增长了38.38%。 安联锐视2020年1-9月营业收入为67,342.60万元，同比上升6.52%；净利润为5362.96万元，同比下降18.61%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为5079.19万元，同比下降18.59%。 2020年全年，安联锐视营业收入预计为9亿元至9.3亿元，较去年同期变动7.41%至11%；扣除非经常性损益前归属于母公司所有者的净利润预计为7600万元-8400万元之间，较上年同期变动-17.27%至-8.56%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为7200万元-8000万元之间，较上年同期变动-17.92%至-8.80%。 2016年至2020年上半年，安联锐视各产品类别收入波动较大。其中前端摄像机的销售金额分别为7739.78万元、10,000.11万元、17,938.99万元、25,978.79万元和12,151.08万元，占主营业务收入比例分别为14.23%、10.74%、18.79%、31.03%和32.85%，上升极快。 后端硬盘录像机的销售金额分别为23,042.55万元、15,690.15万元、13,388.32万元、19,157.15万元和6425.77万元，占比42.37%、16.85%、14.02%、22.88%和17.37%，呈大幅波动趋势。 公司套装产品的销售金额分别为8198.48万元、51,135.64万元、50,406.98万元、21,804.76万元和10,801.79万元，占比15.08%、54.91%、52.80%、26.05%和29.20%，2019年金额和占比均迅速下降。 其他产品的销售金额分别为15,399.52万元、16,304.37万元、13,737.65万元、16,774.13万元和7616.31万元，占比28.32%、17.51%、14.39%、20.04%和20.59%。 从产品价格来看，2017年至2020年上半年，公司前端摄像机中的同轴高清摄像机单价分别为99.46元、100.84元、96.75元和98.97元，网络高清摄像机的单价分别为309.14元、289.69元、264.43元和190.38元，呈现下降趋势。 后端硬盘录像机中，同轴高清硬盘录像机的单价分别为329.29元、353.02元、350.77元和352.58元，网络高清硬盘录像机单价分别为403.04元、494.05元、530.10元和418.02元。 套装产品中，同轴高清套装的单价分别为872.86元、892.16元、739.54元和684.99元，网络高清套装1377.42元、1476.93元、1756.65元和1680.85元。 2016年至2020年上半年，安联锐视的主营业务毛利率分别为22.28%、20.41%、19.69%、26.21%、26.09%。尽管安联锐视2019年毛利率已经有所提升，但相对同行其他企业而言，其毛利率仍然处于低位。 2016年至2020年上半年，可比公司中同为股份的毛利率分别为34.66%、29.46%、25.55%、33.74%和39.30%，汉邦高科的毛利率分别为32.63%、26.84%、39.97%、18.10%和53.74%。 安联锐视主要采取以ODM为主的经营模式，2016年至2020年上半年，其ODM经营模式的收入占主营收入的比例分别为97.88%、99.57%、99.57%、98.88%和95.97%。 公司销售主要集中在海外地区。2016年至2020年上半年，安联锐视的境外产品销售收入分别是52,783.05万元、92,543.17万元、94,469.25万元、81,471.80万元和33,819.03万元，占营收比重分别为97.06%、99.37%、98.95%、97.32%和91.42%。 公司主要出口地以北美、欧洲、亚洲市场为主，其中公司对北美市场的销售收入分别为30,891.31万元、49,368.79万元、56,674.61万元、53,128.07万元和21,428.97万元，占营收比重分别为56.81%、53.01%、59.36%、63.46%和57.92%。虽然2019年安联锐视在北美的销售收入有所减少，但在总收入中的占比却有所提升。 2016年、2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司向前五名客户销售的金额占销售总额的比例分别为63.82%、75.17%、73.51%、61.92%和62.16%，集中度较高。 据《投资者网》报道，作为代工企业，安联锐视的收入重度依赖Swann、韩华泰科以及Lorex等公司。但2019年安联锐视的第一大客户Swann，其营业收入持续下滑。2017年至2020年上半年Swann的营业收入分别为73,482万元、66,095万元、60,204万元和32,584万元。 公司的第二大客户韩华泰科，2017年至2020年上半年，安联锐视向其销售金额分别为24,521.99万元、15,705.43万元、9889.12万元和1007.94万元，规模骤减。安联锐视称，由于韩华泰科的越南工厂未达预期以及未与美国市场主要渠道商Sam’sClub达成2020年度合作协议，2020年上半年安联锐视向对韩华泰科的销售发生了重大不利变化。 公司第三大客户Lorex，2017年至2020年上半年安联锐视对其销售金额分别为13,252.66万元、11,866.70万元、4839.47万元和3072.62万元，呈逐年下降趋势，其中2019年销售金额直接腰斩。 2016年至2020年上半年，安联锐视的期间费用合计分别为7184.36万元、10,683.11万元、10,883.45万元、10,564.24万元和5496.37万元，期间费用率分别为13.19%、11.45%、11.37%、12.61%和14.85%。公司的研发费用分别为2332.77万元、3882.58万元、4437.96万元、4545.36万元和2427.37万元，占营业收入比重分别为4.28%、4.16%、4.64%、5.42%和6.56%。 2016年至2020年上半年，同行业可比公司的同为股份期间费用率分别为20.40%、27.05%、24.37%、28.17%和27.75%，研发费用率分别为12.72%、15.36%、14.45%、16.68%和18.45%，均明显高于安联锐视；汉邦高科的期间费用率分别为23.01%、15.53%、16.47%、28.28%、58.58%，研发费用率分别为6.33%、3.53%、6.30%、6.70%和11.69%，同样高于安联锐视。 招股书披露，2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的资产总计46,344.65万元、51,165.44万元、56,695.39万元、57,783.54万元和60,200.36万元，流动资产分别为31,795.11万元、35,487.43万元、39,582.11万元、39,331.83万元和38,727.45万元，占比分别为68.61%、69.36%、69.82%、68.07%和64.33%。 公司的流动资产主要由货币资金、应收账款、存货构成。2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的货币资金分别为9173.77万元、10,405.22万元、10,013.83万元、15,685.73万元和6296.56万元，主要由银行存款构成。 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的应收账款余额分别为9646.38万元、12,180.95万元、15,141.98万元、11,587.65万元和16,000.08万元，应收账款账面价值分别为8771.96万元、11,225.39万元、14,254.66万元、10,755.39万元和14,843.49万元，应收账款坏账准备分别为874.41万元、955.56万元、887.32万元、832.26万元和1156.60万元。 上述各期末，安联锐视的应收账款周转率分别为5.94、8.55、7.01、6.27和5.37，同行业可比公司同为股份的应收账款周转率分别为7.48、5.71、4.62、4.00和3.84，汉邦高科的应收账款周转率分别为1.31、1.05、0.62、0.58和0.22。 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的存货账面价值分别为11,270.76万元、12,190.08万元、13,173.70万元、10,391.38万元和15,026.83万元，存货跌价准备分别为709.21万元、702.39万元、495.34万元、623.42万元和673.13万元。 上述各期末，安联锐视的存货周转率分别为4.47、5.97、5.79、5.01和4.10，同行业可比公司同为股份的存货周转率分别为3.80、3.22、3.20、3.15和2.32，汉邦高科存货周转率分别为3.75、4.78、2.90、4.17和1.01。 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的负债合计25,179.68万元、23,563.33万元、24,002.96万元、19,516.69万元和20,566.35万元，流动负债分别为19,931.93万元、19,203.12万元、20,432.05万元、17,053.96万元和18,671.34万元，占比79.16%、81.50%、85.12%、87.38%和90.79%。 公司流动负债主要为短期借款、应付账款、应付职工薪酬等。2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的短期借款余额分别为4541.57万元、2993.16万元、3871.34万元、0.00万元和2195.87万元，主要系公司以抵押、保证方式借入的银行借款；公司应付账款金额分别为11,582.61万元、11,606.49万元、11,425.17万元、10,897.35万元和10,332.35万元，主要包括应付原材料款及费用款等；公司应付职工薪酬余额分别为1201.41万元、1896.61万元、2309.71万元、2521.31万元和2346.32万元。 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的资产负债率分别为54.33%、46.05%、42.34%、33.78%和34.11%，流动比率分别为1.60、1.85、1.94、2.31和2.07，速动比率分别为1.03、1.21、1.29、1.70和1.27。 上述各期末，同行业可比公司同为股份的资产负债率分别为26.04%、21.61%、28.41%、31.24%和31.22%，流动比率率分别为5.08、4.04、2.90、2.58和2.70，速动比率分别为4.34、3.04、2.17、2.04和2.02。 另一家可比公司汉邦高科的资产负债率分别为25.06%、27.52%、31.02%、38.09%和40.16%，流动比率分别为3.09、1.95、1.76、1.33和1.00，速动比率分别为2.67、1.78、1.59、1.25和0.89。 安联锐视于2015年11月13日在股转系统公开转让，证券代码为“833645”，目前公司未申请在股转系统摘牌。 安联锐视曾在2017年6月28日收到股转公司出具的《关于对未按期披露2016年年度报告的挂牌公司及相关信息披露责任人采取自律监管措施的决定》，在信息披露方面，公司未在2016年会计年度结束之日起四个月内编制并披露年度报告，违反了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》的相关规定，构成信息披露违规。股转公司对安联锐视采取出具警示函的自律监管措施，对公司董事长、董事会秘书采取出具警示函的自律监管措施。 另外根据招股书披露，2017年至2020年上半年，安联锐视共分红5次，派发现金股利合计8256万元。 安防视频监控产品企业冲刺创业板 招股书披露，安联锐视主营安防视频监控产品软硬件的研发、生产与销售，是我国安防视频监控产品的重要制造商之一。公司经营以ODM模式为主，产品外销率高，以北美、欧洲、亚洲市场为主。 公司主要产品为前端摄像机和后端硬盘录像机，在面向消费类市场如家庭、社区、企业、商铺、车辆等用户时，主要以套装形式销售；在面向工程类市场如政府机关、公共安全、金融、电力、教育、公用事业、大型商业综合体等用户时，主要以单品形式销售。 招股书披露，公司控股股东为联众永盛。联众永盛持有2252.80万股，占公司发行前总股本的43.66%。 安联锐视的实际控制人徐进直接持有公司5.39%的股权，另外徐进持有华阳鹏利99%的股权，华阳鹏利持有中联泓55%的股权，中联泓持有联众永盛98.33%的股权，且徐进直接持有联众永盛1.67%的股权，徐进实际控制联众永盛。 徐进为中国国籍，无境外永久居留权，目前担任安联锐视董事长一职。 2019年营收下滑净利却上涨 经营性现金流波动较大 2016年至2020年上半年，安联锐视的营业收入分别54,476.29万元、93,337.05万元、95,710.42万元、83,788.14万元和37,024.18万元，净利润分别为3471.55万元、7469.13万元、6638.32万元、9186.42万元和3431.17万元。 上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为55,536.94万元、94,677.34万元、95,594.38万元、88,270.18万元和33,308.08万元，经营活动产生的现金流量净额分别为3644.29万元、7864.04万元、3407.80万元、16,685.28万元和-5042.76万元，波动较大。 值得关注的是，2019年公司营业收入较上年同比下降12.46%，但净利润同比增长了38.38%。 安联锐视2020年1-9月营业收入为67,342.60万元，同比上升6.52%；净利润为5362.96万元，同比下降18.61%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者净利润为5079.19万元，同比下降18.59%。 2020年全年，安联锐视营业收入预计为9亿元至9.3亿元，较去年同期变动7.41%至11%；扣除非经常性损益前归属于母公司所有者的净利润预计为7600万元-8400万元之间，较上年同期变动-17.27%至-8.56%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润预计为7200万元-8000万元之间，较上年同期变动-17.92%至-8.80%。 募资5.16亿元 主要用于扩建安防数字监控项目 此次安联锐视拟募集资金51,646.39万元，其中19,885.48万元用于安防数字监控产品产业化扩建项目，11,198.49万元用于研发中心建设项目，10,026.23万元用于营销运营平台建设项目，10,536.19万元用于补充营运资金。 安联锐视的安防数字监控产品产业化扩建项目，通过在珠海市国家高新区现有厂区内装修现有生产场地及其建设配套基础设施，增加生产设备，包括相应的产品检测、插件生产、产品装配和包装生产线等，扩大安防视频监控系列产品的产能，提升公司整体盈利水平。本项目产能完全释放后，将实现新增前端摄像机80万台/年、后端录像机80万台/年的产能。 上市之路一波三折 安联锐视向资本市场发起首次冲击可以追溯到2012年，保荐机构为国信证券。当时安联锐视很快撤回了在创业板上市的申请，安联锐视表示，公司撤回发行上市申请是因公司受行业上下游波动的影响，2011年业绩出现了下滑，不再符合创业板首发上市条件。 2017年6月，安联锐视二度IPO，保荐机构为兴业证券。公司曾一度因担任公司审计工作的中天运会计师事务所涉嫌违法违规被证监会立案调查而中止审查，后又因毛利率下滑、客户波动较大等问题，而在2018年9月27日被发审委否决。 当时发审委关注的主要问题有： 公司报告期收入利润快速增长，毛利率持续下滑。请公司代表说明：（1）结合公司行业地位、核心竞争力说明营业收入快速增长，特别套装产品大幅增长的原因及合理性；（2）毛利率逐年下滑且低于行业可比公司的原因及合理性，是否与行业变动趋势一致；（3）销售费用及管理费用率远低于行业可比公司的原因及合理性；（4）2018年上半年经营活动现金流量净额为负数的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。 报告期内，公司对韩华泰科等主要客户销售大幅波动。请公司代表说明：（1）韩华泰科向公司独家采购消费类安防产品的原因及合理性；2017年，公司对韩华泰科销售大幅增长的原因及合理性；（2）对韩华泰科销售毛利率高于其他主要客户的原因及合理性；（3）报告期各期韩华泰科终端销售及期末库存情况；（4）韩华泰科与公司及其控股股东、实际控制人和董监高之间是否存在关联关系，是否存在利益输送情形；（5）获得Swann订单的过程，结合英飞拓财务状况说明2017年从Swann获得订单金额快速增长的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。 公司产品主要为外销。请公司代表说明：（1）报告期境外销售收入与海关查询数据的差异金额较大的原因及合理性；（2）报告期境外前五大客户终端销售情况以及期末库存情况；（3）境外销售前五大客户与公司及其控股股东、实际控制人和董监高之间是否存在关联关系，是否存在利益输送；（4）中美贸易摩擦对公司经营业绩的影响；（5）经营业绩是否对税收优惠存在重大依赖。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。 公司产品的主要原材料为硬盘、集成电路等。请公司代表说明：（1）各主要材料之间是否存在配比关系，报告期各期是否存在重大差异，差异的原因及合理性；（2）2017年度生产销售规模较2016年度大幅增长，而原材料及在产品库存未同步增长、整体存货余额基本一致的原因及合理性；（3）2017年度套装产品大幅增长的情况下，仅前端产能出现大幅增长的原因及合理性，与相关固定资产投入的配比性；（4）报告期各期主要能源动力以及相关辅料的消耗与产量配比性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。 请公司代表说明：（1）与主要客户Lorex、Swann之间同时存在销售与采购的原因及必要性；（2）公司与Lorex、Swann之间是采购与销售关系还是外协加工关系，相关风险是否转移，认定依据及如何进行收入确认；（3）公司与Lorex购销金额在2016年前持续下降、2017年又迅速增长的原因及合理性；（4）公司与Lorex、Swann采购与销售比异常波动的原因及合理性。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。 此次被否后，安联锐视在2020年6月24日第三次闯关IPO，此次公司的保荐机构变成了民生证券。 毛利率远不及同行 2016年至2020年上半年，安联锐视各产品类别收入波动较大。 其中前端摄像机的销售金额分别为7739.78万元、10,000.11万元、17,938.99万元、25,978.79万元和12,151.08万元，占主营业务收入比例分别为14.23%、10.74%、18.79%、31.03%和32.85%，上升极快。 后端硬盘录像机的销售金额分别为23,042.55万元、15,690.15万元、13,388.32万元、19,157.15万元和6425.77万元，占比42.37%、16.85%、14.02%、22.88%和17.37%，呈大幅波动趋势。 公司套装产品的销售金额分别为8198.48万元、51,135.64万元、50,406.98万元、21,804.76万元和10,801.79万元，占比15.08%、54.91%、52.80%、26.05%和29.20%，2019年金额和占比均迅速下降。 其他产品的销售金额分别为15,399.52万元、16,304.37万元、13,737.65万元、16,774.13万元和7616.31万元，占比28.32%、17.51%、14.39%、20.04%和20.59%。 从产品价格来看，2017年至2020年上半年，公司前端摄像机中的同轴高清摄像机单价分别为99.46元、100.84元、96.75元和98.97元，网络高清摄像机的单价分别为309.14元、289.69元、264.43元和190.38元，呈现下降趋势。 后端硬盘录像机中，同轴高清硬盘录像机的单价分别为329.29元、353.02元、350.77元和352.58元，网络高清硬盘录像机单价分别为403.04元、494.05元、530.10元和418.02元。 套装产品中，同轴高清套装的单价分别为872.86元、892.16元、739.54元和684.99元，网络高清套装1377.42元、1476.93元、1756.65元和1680.85元。 2016年至2020年上半年，安联锐视的主营业务毛利率分别为22.28%、20.41%、19.69%、26.21%、26.09%，波动明显。 对此，安联锐视解释称，2018年毛利率降低主要是面向消费类市场且具有性价比的消费类产品销售规模较大所致，而2019年毛利率提升显著主要是因为原材料价格下降和低毛利产品需求减弱所致。 尽管安联锐视2019年毛利率已经有所提升，但相对同行其他企业而言，其毛利率仍然处于低位。 2016年至2020年上半年，可比公司中同为股份的毛利率分别为34.66%、29.46%、25.55%、33.74%和39.30%，汉邦高科的毛利率分别为32.63%、26.84%、39.97%、18.10%和53.74%。 ODM模式营收占比高达99% 第一大客户也是第一大供应商 安联锐视主要采取以ODM为主的经营模式，2016年至2020年上半年，其ODM经营模式的收入占主营收入的比例分别为97.88%、99.57%、99.57%、98.88%和95.97%。 公司仅有少量OBM模式的业务收入，主要面向国内客户，OBM经营模式的收入占比分别为0.38%、0.37%、0.34%、0.49%和0.34%。 ODM即公司根据市场需求和技术发展方向自行开发和设计产品，产品开发完成后供客户选择，与客户签订购销协议后根据其要求在功能、外观、尺寸、工艺等方面，为其进行私人化定制，最终以客户指定品牌在市场销售。而OBM即自有品牌生产，指生产商建立自有品牌，自主进行设计、采购、生产，以自有品牌开拓市场，主要销售对象为终端客户和渠道商。 据《投资者网》报道，作为代工企业，安联锐视的收入重度依赖Swann、韩华泰科以及Lorex等公司。 仅在2019年，安联锐视收入的38.02%来自Swann，Swann同时还是安联锐视的第一大供应商。安联锐视2019年在Swann处采购了5754.71万元的原材料，占当期采购额的10.71%。 安联锐视披露的信息显示，Swann在2019年12月6日前的实控人是刘肇怀，此后的实控人是深圳市投资控股有限公司，Swann与A股上市公司英飞拓（002528.SZ）是关联公司。 除了Swann，安联锐视也在前五大客户中的韩华泰科、Lorex等企业采购原材料，甚至在个别企业的采购额超过当期销售额的50%。安联锐视在招股书中称，因客户在产品中指定硬盘品牌，为规避风险，公司就在客户处采购硬盘。 海外销售占比超9成 重度依赖北美市场 2016年至2020年上半年，安联锐视的境外产品销售收入分别是52,783.05万元、92,543.17万元、94,469.25万元、81,471.80万元和33,819.03万元，占营收比重分别为97.06%、99.37%、98.95%、97.32%和91.42%。 公司主要出口地以北美、欧洲、亚洲市场为主，其中公司对北美市场的销售收入分别为30,891.31万元、49,368.79万元、56,674.61万元、53,128.07万元和21,428.97万元，占营收比重分别为56.81%、53.01%、59.36%、63.46%和57.92%。 虽然2019年安联锐视在北美的销售收入有所减少，但在总收入中的占比却有所提升。 对于2019年北美市场销售业绩下滑的原因，安联锐视给出的解释是，一方面受美国加征关税税率持续影响，出口美国的低毛利产品销售额下降；另一方面因为加征关税使得大客户韩华泰科对采购方式做出了重大调整，将采购产品变为采购组件发往越南工厂组装后再出口美国市场。再加之，由于韩华泰科在越南工厂的生产线准备期较长，以及双方业务衔接具有一定的磨合期，影响了正式投产运营的时间和效率，从而影响了韩华泰科对其全年的采购规模。 主要客户持续亏损、或被竞争对手收购 2016年、2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司向前五名客户销售的金额占销售总额的比例分别为63.82%、75.17%、73.51%、61.92%和62.16%，集中度较高。 其中2019年安联锐视第一大客户Swann，其营业收入持续下滑。2017年至2020年上半年，Swann的营业收入分别为73,482万元、66,095万元、60,204万元和32,584万元。 公司第二大客户韩华泰科，2017年至2020年上半年，安联锐视向其销售金额分别为24,521.99万元、15,705.43万元、9889.12万元和1007.94万元。安联锐视称，由于韩华泰科的越南工厂未达预期以及未与美国市场主要渠道商Sam’sClub达成2020年度合作协议，2020年上半年安联锐视向对韩华泰科的销售发生了重大不利变化。 公司第三大客户Lorex，2017年至2020年上半年安联锐视对其销售金额分别为13,252.66万元、11,866.70万元、4839.47万元和3072.62万元，呈逐年下降趋势，其中2019年销售金额直接腰斩。 对此，安联锐视解释称，2019年由于Lorex的控股股东大华股份进行内部战略调整，Lorex与公司继续在无线电池产品上保持稳定合作，而非无线电池产品订单向其母公司大华股份转移，从而导致销售订单有所下降。 据集微网报道，Lorex于2018年2月被国内安防巨头大华股份以2900万美元收购并控股，该公司主要面向中小机构和家庭提供各类安防产品，包括家用安防摄像头、DVR等。随着大华股份将Lorex纳入麾下，未来其能否继续获得Lorex的订单将成为未知数。 期间费用率低于行业均值 研发投入增长不多 2016年至2020年上半年，安联锐视的期间费用合计分别为7184.36万元、10,683.11万元、10,883.45万元、10,564.24万元和5496.37万元，期间费用率分别为13.19%、11.45%、11.37%、12.61%和14.85%。 上述同期，公司研发费用分别为2332.77万元、3882.58万元、4437.96万元、4545.36万元和2427.37万元，占营业收入比重分别为4.28%、4.16%、4.64%、5.42%和6.56%。 2016年至2020年上半年，同行业可比公司的同为股份期间费用率分别为20.40%、27.05%、24.37%、28.17%和27.75%，研发费用率分别为12.72%、15.36%、14.45%、16.68%和18.45%，均明显高于安联锐视；汉邦高科的期间费用率分别为23.01%、15.53%、16.47%、28.28%、58.58%，研发费用率分别为6.33%、3.53%、6.30%、6.70%和11.69%，同样高于安联锐视。 2019年货币资金1.57亿元 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的资产总计46,344.65万元、51,165.44万元、56,695.39万元、57,783.54万元和60,200.36万元，流动资产分别为31,795.11万元、35,487.43万元、39,582.11万元、39,331.83万元和38,727.45万元，占比分别为68.61%、69.36%、69.82%、68.07%和64.33%。 公司的流动资产主要由货币资金、应收账款、存货构成。2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的货币资金分别为9173.77万元、10,405.22万元、10,013.83万元、15,685.73万元和6296.56万元，主要由银行存款构成。 应收账款增长较快 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的应收账款余额分别为9646.38万元、12,180.95万元、15,141.98万元、11,587.65万元和16,000.08万元，应收账款账面价值分别为8771.96万元、11,225.39万元、14,254.66万元、10,755.39万元和14,843.49万元。 上述各期末，安联锐视应收账款坏账准备分别为874.41万元、955.56万元、887.32万元、832.26万元和1156.60万元。 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的应收账款周转率分别为5.94、8.55、7.01、6.27和5.37，同行业可比公司同为股份的应收账款周转率分别为7.48、5.71、4.62、4.00和3.84，汉邦高科的应收账款周转率分别为1.31、1.05、0.62、0.58和0.22。 2019年存货价值1.04亿元 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的存货账面价值分别为11,270.76万元、12,190.08万元、13,173.70万元、10,391.38万元和15,026.83万元，存货跌价准备分别为709.21万元、702.39万元、495.34万元、623.42万元和673.13万元。 安联锐视称，公司以ODM经营模式为主，采用以销定产的生产模式，且产品生产周期较短，产品在较短时间内即会安排发货给客户，因此公司生产经营备货主要为原材料，导致原材料占存货的比重较高。 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的存货周转率分别为4.47、5.97、5.79、5.01和4.10，同行业可比公司同为股份的存货周转率分别为3.80、3.22、3.20、3.15和2.32，汉邦高科存货周转率分别为3.75、4.78、2.90、4.17和1.01。 2019年负债1.95亿元 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的负债合计25,179.68万元、23,563.33万元、24,002.96万元、19,516.69万元和20,566.35万元，流动负债分别为19,931.93万元、19,203.12万元、20,432.05万元、17,053.96万元和18,671.34万元，占比79.16%、81.50%、85.12%、87.38%和90.79%。 公司流动负债主要为短期借款、应付账款、应付职工薪酬等。 2016年至2020年上半年各期末，安联锐视的短期借款余额分别为4541.57万元、2993.16万元、3871.34万元、0.00万元和2195.87万元，主要系公司以抵押、保证方式借入的银行借款；公司应付账款金额分别为11,582.61万元、11,606.49万元、11,425.17万元、10,897.35万元和10,332.35万元，主要包括应付原材料款及费用款等；公司应付职工薪酬余额分别为1201.41万元、1896.61万元、2309.71万元、2521.31万元和2346.32万元。 2016年至2020年上半年，安联锐视的资产负债率分别为54.33%、46.05%、42.34%、33.78%和34.11%，流动比率分别为1.60、1.85、1.94、2.31和2.07，速动比率分别为1.03、1.21、1.29、1.70和1.27。 同行业可比公司同为股份的资产负债率分别为26.04%、21.61%、28.41%、31.24%和31.22%，流动比率率分别为5.08、4.04、2.90、2.58和2.70，速动比率分别为4.34、3.04、2.17、2.04和2.02。 另一家可比公司汉邦高科的资产负债率分别为25.06%、27.52%、31.02%、38.09%和40.16%，流动比率分别为3.09、1.95、1.76、1.33和1.00，速动比率分别为2.67、1.78、1.59、1.25和0.89。 新三板挂牌期间遭处罚 2015年11月13日，安联锐视的股份在股转系统公开转让，证券代码为“833645”，证券简称为“安联锐视”。目前公司未申请在股转系统摘牌。 安联锐视于2017年6月28日收到股转公司出具的《关于对未按期披露2016年年度报告的挂牌公司及相关信息披露责任人采取自律监管措施的决定》，在信息披露方面，公司未在2016年会计年度结束之日起四个月内编制并披露年度报告，违反了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露细则》的相关规定，构成信息披露违规。 股转公司对安联锐视采取出具警示函的自律监管措施，对公司董事长、董事会秘书采取出具警示函的自律监管措施。 安联锐视于2017年6月22日在股转系统指定信息披露平台上披露了2016年年度报告及相关公告，并提出整改措施，将按照《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》等规定履行信息披露义务。 5次分红合计8256万元 招股书披露，2017年至2020年上半年，安联锐视共分红5次，派发现金股利合计8256万元。 2017年6月27日，公司召开2016年年度股东大会，审议通过了《关于2016年度利润分配方案的议案》，决议以总股本5,160万股为基数，向全体股东每10股拟派发现金股利2.00元（含税），共计派发股利1032万元（含税）。 2018年10月13日，公司召开2018年第三次临时股东大会，审议通过了《关于2018年度中期利润分配方案的议案》，决议以总股本5,160万股为基数，向全体股东每10股拟派发现金股利3.00元（含税），共计派发股利1548万元（含税）。 2019年5月15日，公司召开2018年年度股东大会，审议通过了《关于2018年度利润分配方案的议案》，决议以总股本5,160万股为基数，向全体股东每10股拟派发现金股利3.50元（含税）,共计派发股利1806万元（含税）。 2019年8月28日，公司召开2019年第二次临时股东大会，审议通过了《关于2019年中期利润分配方案的议案》，决议以总股本5,160万股为基数，向全体股东每10股拟派发现金股利3.50元（含税）,共计派发股利1806万元（含税）。 2020年3月24日，公司召开2019年年度股东大会，审议通过了《关于2019年度利润分配方案的议案》，决议以总股本5,160万股为基数，向全体股东每10股拟派发现金股利4.00元（含税）,共计派发股利2064万元（含税）。
经济日报-中国经济网北京12月28日讯 深交易所创业板上市委员会定于2021年1月6日召开2021年第1次上市委员会审议会议，届时将审议珠海安联锐视科技股份有限公司、上海霍普建筑设计事务所股份有限公司、倍杰特集团股份有限公司、浙江本立科技股份有限公司4家企业的首发申请。
德国安联保险集团日前表示，中信信托计划转让中德安联人寿49%股权，安联中国控股正积极评估此次交易机会，从而在已有51%股权的基础上获得更多股权。 今年1月1日起，“外资保险设立寿险公司须采取合资形式”的限制退出历史舞台，外资寿险公司在华展业可申请独资。友邦人寿是国内首家外资独资法人寿险公司，其变身模式为“分公司改制为子公司”。若安联中国控股能拿下中信信托手中的中德安联人寿49%股权，中德安联人寿将成为第二家外资独资寿险公司，也是首家“合资转外资独资”的寿险公司。 机遇来自于中方股东的退出。12月24日晚间，中信信托在北京产权交易所挂出“转让中德安联人寿49%股权”的公告，转让底价约23.44亿元，挂牌披露起止日期为2020年12月25日至2021年1月22日。 中德安联人寿是第一家获准在中国开业的欧洲合资寿险公司，由安联保险集团（持股51%）和中信信托（持股49%）共同成立，于1999年在上海正式开业。去年11月，安联中国控股获批开业，成为首家在中国开业的外资独资保险控股公司。去年12月，中德安联人寿大股东由安联保险集团变更为安联中国控股。 此次挂牌公告设置了受让方资格条件：意向受让方应具有良好的财务状况及支付能力，注册资本不低于20亿元；意向受让方或其控股股东须具有10年以上直接经营保险业务的经验。 挂牌公告的“原股东是否放弃行使优先购买权”这一项中，明确勾选了“否”。这意味着，安联中国控股并不打算放弃行使优先购买权。 安联保险集团表示，随着中国金融市场的不断开放，尤其是监管对于外资在寿险公司持股比例的放开，安联中国控股对这笔交易（受让中德安联人寿49%股权）很有兴趣。 近年来，安联保险集团持续释放看好并加大力度布局中国市场的信号，正围绕“保险+”，矩阵式发力中国市场。在这个矩阵中，既包括寿险、产险、健康险、养老险、公募基金、救援等安联保险集团已在华开展的传统优势业务，也包括即将进入中国市场的资管、保险经纪、养老金、再保险等业务。 作为安联保险集团在华矩阵的主力，中德安联人寿坚定走保障之路，迈入良性快速发展的轨道，连续多年实现国内、国际会计准则下的双重盈利。北京产权交易所的上述公告显示，今年1至11月，中德安联人寿实现净利润约4.87亿元。
近日，第九届中国（广州）国际金融交易博览会（以下简称“金交会”）正式召开，作为广东省建设金融强省的战略举措，金交会为广州与世界各地搭建了交流合作的桥梁，助力建设粤港澳大湾区国际金融枢纽。 在金交会现场，中国太保旗下太保安联健康险公司展示了独具特色的健康保险产品和智能健康管理服务。其中，“粉红守护乳腺癌复发转移疾病保险”打破了只有健康人群才能投保健康保险的限制，为患者提供长达五年的乳腺癌复发转移保险保障及服务。“甄选无忧个人高端医疗保险”解决了客户挂号难、排队长、床位少的就诊难题，提供覆盖全球70余万家医疗机构的高额医疗保障。 在“抗击疫情——金融行业在行动”成果公益展区，太保安联健康险公司展示了疫情期间面向客户提供的12项针对性服务。包括：免费扩展保险责任、取消医院等级及等待期限制、取消医保范围限制，以及开通新冠肺炎免费在线咨询等。同时，金交会现场还展示了结合中西医学检测技术的健康检测设备“名医云检测”，吸引了不少观众前来体验，显示出科技赋能的健康管理服务受到高度关注。 太保安联健康险公司长期致力于为客户提供最贴心的健康保障产品和最优质的健康管理服务，成为客户身边的健康管理专家。近年来，公司将科技与服务结合，建立专业化健康管理团队、打造智能化健康管理平台、构建多样化供应商服务网络、创造管理化健康服务生态圈，坚持以提高专业能力作为增强核心竞争能力的重要途径之一。 太保安联健康险公司总经理陈巍表示，社会发展、监管新规给健康险业务发展创造了新的战略机遇期，中国保险业正经历“营销驱动”向“服务驱动”的演变，健康险“服务+保险”的商业模式将迎来高速发展期，太保安联健康险公司将在健康管理服务方面先行先试，为未来可持续发展打下坚实基础。
在中国保险市场对外开放提速的大背景下，面对严监管、低利率的新经济环境，所有机构主体几乎都站在了同一起跑线上。在新一轮竞争环境下，一直以来专攻保障型业务、稳扎稳打的外资保险公司，将迎来更多崭露头角的机会。 抢得外资保险在华集团化布局头筹的德国安联正蓄势待发。安联（中国）保险控股副总经理、中德安联人寿CEO陈良近日在接受记者专访时透露，安联将围绕“保险+”，矩阵式发力中国市场。在此过程中，中德安联人寿作为矩阵主力，将加快推进转型，为未来抓住时代机遇做好准备。 挺进更多领域 谋求资管牌照 7个月前，中国首家外资独资保险控股公司安联中国控股公司在上海开业。 陈良告诉记者，安联中国控股公司成立后，正在紧锣密鼓地对旗下一些实体公司进行治理架构和人才架构的整合和梳理。下一步，将围绕“保险+”，矩阵式发力中国市场，系统性地去寻找机会。 陈良表示，在这个矩阵中，既包括寿险、产险、健康险、养老险、公募基金、救援等安联已在华开展的传统优势业务，也包括即将进入中国市场的资管、保险经纪、养老金、再保险等业务。 其中，安联中国控股公司正在谋求申请设立保险资产管理公司，以提升安联在中国的投资收益。 此外，随着保险市场进一步放开，在年初寿险外资控股限制放开的背景下，安联亦有兴趣获得中德安联人寿更多股权，也在和合作伙伴保持积极的沟通，希望能够找到比较合理的方式，来达成这个目标。 利润结构均衡 “三差”均现收益 作为安联在华矩阵的主力，中德安联人寿多年来坚定走保障之路，而今迈入良性快速发展的轨道。从近年来的公司财报中可知，中德安联人寿已连续多年实现国内、国际会计准则下的双重盈利。 2020年上半年，中德安联实现保费收入30.35亿元，实现净利润2.94亿元。另据记者了解，上半年，其新单保费收入和新业务价值同比增幅均超过10%。 在“保险业姓保”的监管基调下，保费规模、市场份额已不再是市场检验保险公司持续经营能力的唯一标尺，更被投资者关注的是衡量价值“含金量”的关键指标——“三差”（利差、费差、死差）的损益。 利差是指实际投资收益率和定价利率之差；费差是指实际费用和定价时假设的可用费用之差；死差是指实际的死亡率或者发病率和定价时假设的死亡率或发病率之差。“三差”本是寿险公司的利润三要素，但目前国内多数寿险公司尤其是中小寿险公司仍然主要依赖利差实现收益，在费差、死差上则处于亏损状态。 陈良告诉记者：“去年公司利润达到历史新高，其中既有投资促力，也离不开‘三差’收益。公司已经持续多年在‘三差’均斩获正收益，这得益于我们在经营中坚持将每个环节都做深做透。” “三差”均实现盈利，意味着中德安联人寿的利润结构相对均衡。这与其不随波逐流发展短期理财型业务，低利率环境下加强资产负债管理，加快数字化电子化进程，费用管控上开源节流等经营战略不无关系。 推进营销模式转型 为抓住时代机遇做准备 今年年初，一场疫情对很多行业造成了不同程度的影响。对此，陈良深有感触：疫情加速了客户需求端的改变进程，过去行业那套“大进大出、大浪淘沙”的人海战术打法，单纯售卖单一保险产品的模式，显然已经无法适应行业发展。 保险营销体制转型势在必行。谈及转型的方向，陈良表示：一是要数字化赋能；二是营销员本身要向理财规划师或理财顾问转型。为此，中德安联人寿日前宣布在营销员渠道启动“登峰计划”，即以数字化赋能推进营销员经营模式转型，提升营销员市场竞争力，确保营销员渠道快速、健康地可持续发展。 该计划涵盖五大领域深化转型，包括产品、优增、产能、培训及数字化，并将整合安联在中国的更多内外资源，举全力为营销员渠道提供更完善的基础设施体系、技术支持、发展平台和额外的激励机制。
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