10月19日晚，顺丰控股（002352.SZ）公告的9月份经营数据显示，顺丰控股月度营业收入再创新高，达到141.27亿元，同比增长36.05%，业务量达到7.28亿票，同比增长60.35%，供应链业务收入达到6.81亿元，同比增长35.66%；量增的同时，顺丰票均收入18.47元，环比上升了7.95%。 消费市场加快线上线下融合发展，带动快递业保持高位增长态势。国家邮政总局数据显示，9月份快递行业整体业务量同比增长44.6%，完成80.9亿件，增速创三年来新高；行业业务收入达到824.3亿元，同比增长27%。由于国庆中秋双节叠加，线上消费渗透率持续提升，快递行业的需求旺盛。除传统电商网购外，生鲜食品、高端消费品等特色产品寄递需求持续旺盛。 快递行业的持续景气是“万物复苏中国速度”的缩影。今年我国快递包裹业务量增长自2月份由负转正以来，一直保持快速增长，目前稳定在30%以上的高速增长区间。 10月18日，国家邮政总局实时监测数据显示，2020年我国第600亿件快件正式诞生，这距离第500亿件仅过去38天，快递行业2019年全年为630亿件，2020年只用了10个月就轻松超越。 双节叠加精细化管控 业务量增速连续12个月超行业均值 在快递行业整体全面复苏的背景下，叠加中秋国庆双节影响，顺丰控股9月份业务量持续在高位，达到7.28亿件，同比增长超60%，连续12个月超过行业均值。 9月份顺丰控股的月度营收更是创出年内新高，达到141.27亿元，增速再度回到30%以上，达到36.05%。数据统计显示，以月度经营数据口径，2020年顺丰控股前9个月的营收达到1080.57亿元，接近2019年总营收1121.93亿元水平。 顺丰日趋高效的天网体系为中秋生鲜季提供了更快捷的服务。为了应对今年中秋+国庆重叠的高峰考验，顺丰调配了20架全货机为大闸蟹进行保驾护航，还为大闸蟹包装提供专属标识，以便在各个环节精准识别，实现收-转-运-派全流程的“VIP通道”，以确保大闸蟹在“双节”期间能够及时新鲜地端上全国消费者餐桌。十九年一遇的双节重逢，除了灵活调拨的自有专属全货机之外，顺丰闸蟹专项项目组启动高峰监控机制，利用沉淀多年的大数据进行精准预测，提前筹备资源及保障，给予大闸蟹产业链充足的运输保障。 构建独特时效网络生态 保持增长韧性提升净利率 行业专家赵小敏认为，在全面冲刺旺季的关键时刻，顺丰的市场份额在加速提升，业务结构也在加速孵化；未来顺丰的航空枢纽也将从现有的60架运输飞机增加至100架，由此带来经营的“护城河”，使得顺丰在货运枢纽经济领域占据明显的优势；“科技+航空+枢纽”将成为顺丰的心脏，“快递+快运+供应链”将成为顺丰利润的主要来源，“同城+冷链+国际”将成为顺丰的加速器。 中金证券分析师认为，消费者对于时间效率和服务品质的追求是无止境的，因此时效件的需求会持续增长，可能在不同阶段需求体现出的形式会有所变化，顺丰通过其强大的产品能力不断优化原有产品并推出新产品以满足新的需求，从早期的商务文件，到目前的生鲜、高端电商，顺丰的增长韧性更强，时效件有望在较长时间内保持双位数左右的增长。 华创证券分析师认为，顺丰开启了生态赋能的新征程，时效快递盈利能力的提升夯实全网生态赋能的基础，打开长期稳定增长空间以及提升净利率的可能，而特惠专配快速起量背后，时效网络赋能功不可没。 近期，顺丰控股二级市场的表现也显示了投资者对其的认可，顺丰控股市值突破4000亿元，10月19日收盘市值达到4075.3亿元。
要闻精选 □ 韩正在国家管网集团调研并召开座谈会强调，深化油气体制改革，确保油气市场稳定，为保障国家能源安全作出贡献。 □ 7月份A股市场新增投资者242.63万人，环比增加56.64%，同比增加123.64%。 □ 周一至周三的行情显示，周期股轮动特征明显，房地产、有色金属、水泥、工程机械等板块都有一波上涨。 □ 近期，北向资金频频现身蓝筹股龙虎榜，且上榜金额显著大于其他席位。分析人士认为，这与蓝筹股自身振幅扩大，带动交易型外资参与度提升有关。 □ 19日，人民币对美元汇率中间价报6.9168，较前一交易日上涨157个基点，已实现六连升，达到今年2月3日以来最高。当天盘中，在岸、离岸人民币双双升破6.92关口。 □ 19日央行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作，中标利率为2.20%，与上次持平。鉴于有1400亿元逆回购到期，昨日实现净投放100亿元。 □ 8月以来发行的多只新基金设置了60亿至80亿元的规模上限，还有多只绩优老基金开始限制大额申购。 □ 据经济参考报消息，目前已有江苏、湖北、重庆等近20个省市宣布取缔辖内全部网贷业务，尚未“清零”的网贷密集地区机构也在陆续退出中。与此同时，机构转型也在推进，一些平台正在申请网络小贷等相关牌照。 □ 财政部：前7月财政收入增速降幅继续收，证券交易印花税同比增长35.3%。截至8月16日，新增地方政府专项债券已发行2.56万亿元，规模同比增加51%；债券资金支出进度加快，截至7月底已支出2万亿元。 □ 地方加码新基建热度持续升温，一批投资规模数千亿元级别的项目清单随之出炉。近期部委相关负责人密集发声将加快推进“两新一重”建设，预计未来仍会有系列支持政策出台。 □ 工信部发布修改后的《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》，大幅降低了行业准入门槛，有望推动新能源汽车销量高增长。 □ 据经济参考报消息，2020年新一代人工智能重大项目加快推进，“类脑智能”等评审专家名单圈定，今年将围绕五大方向攻关。 □ 长江发生流域性大洪水，水利部提升水旱灾害防御应急响应级别。 □ 海南两家企业获得离岛免税品经营资质，年内于三亚新设3家免税店。海南离岛免税新政策自7月1日正式实施以来，免税购物消费迅猛增长，免税销售额已突破50亿元。 □ 水泥两大头部企业天山股份和万年青齐发半年报，二季度业绩修复明显。 □ 收储预期叠加供需形势向好，钴价已连续4日上涨。 □ 世卫组织网站最新数据显示，截至欧洲中部时间19日15时52分（北京时间21时52分），全球确诊病例达到21989366例；死亡病例达到775893例。美国约翰斯·霍普金斯大学统计数据显示，截至美东时间8月19日17:33（北京时间20日05时33分），美国新冠肺炎确诊病例已达到5515775例，死亡病例达到172640例。 详情请扫二维码↓
中国电信8月18日披露中期业绩。截至目前，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商2020年中报全部出炉。上半年，三大运营商合计投入1699亿元资本开支，其中用于5G网络建设的资本开支合计达到879.53亿元。若仍按照年初公布的资本开支计划规模，下半年三大运营商还有1649亿元资本开支预算在路上，其中973.47亿元用于5G。 根据三大运营商最新披露，截至目前，国内5G套餐用户已超1亿户，建成开通5G基站约40万个。 5G套餐用户已超1亿户 受益于5G商用，运营商移动业务方面有明显改善。 上半年，中国电信的移动用户达到3.43亿户，净增790万户。其中，5G套餐用户达到3784万户，5G套餐用户渗透率达到11%，处于行业领先地位。中国电信表示，天翼超高清、云游戏、云VR等5G应用用户快速增长，5G业务持续拉动移动用户价值增长，移动用户ARPU（每用户平均收入）较去年下半年实现企稳回升，同比降幅逐步趋缓。 中国电信发布的上半年业绩说明材料显示，4G升级所带来的移动业务用户ARPU提升约10%，5G用户ARPU达到80.6元，5G用户DOU（单用户平均每月上网流量）达到14.1GB。 此前，中国移动半年报显示，截至2020年6月底，中国移动的移动业务客户达到9.47亿户。其中，4G客户达到7.60亿户，5G套餐客户达到7020万户。上半年，中国移动的移动用户ARPU为50.3元，同比下降3.7%，降幅进一步收窄；手机上网DOU提升39.7%，达到8.6GB。中国移动表示，与迁移前相比，5G用户的ARPU实现5.9%的增长，上网DOU增长28%，5G价值提升值得期待。 截至6月30日，中国移动和中国电信公布的5G套餐用户数达1.08亿户。中国联通并未公布具体的5G用户数。 上半年，中国联通的移动服务收入同比下降2.8%，降幅较去年全年显著收窄；移动出账用户总数达到3.1亿户，移动用户ARPU达40.9元，同比提升0.2%，改变下滑趋势；移动用户DOU达9.4GB，同比提升27%。 产业互联网业务亮点多 中国电信披露的数据显示，上半年公司产业数字化收入为429亿元，同比增长5.1%。其中，IDC收入为145亿元，同比增长11.9%；行业云收入为47亿元，同比增长30.4%；组网专线收入为102亿元，同比增长4.6%。物联网收入为13亿元，同比增长15.5%；互联网金融收入为7亿元，同比增长7.5%。 政企客户等B端市场也被中国移动视为“蓝海”。上半年，中国移动的移动云收入达到44.6亿元，同比增长556.4%；政企客户数达到1129万家，较2019年底净增101万家；DICT（IDC、ICT、移动云及其他政企应用及信息服务）收入达到209亿元，同比增长55.3%。 中国联通超预期的半年报业绩同样与向非个人市场、产业互联网方向转型有关。上半年，中国联通产业互联网业务收入同比大增36%，达到227亿元，占整体主营业务收入比例提高到16%。具体看，ICT业务收入75亿元，同比增长39%；IDC及云计算业务收入达到121亿元，同比增长29%；物联网业务及大数据业务收入分别达到22亿元和9亿元，同比分别增长55%和67%。 上半年投入1699亿资本开支 三大运营商上半年合计投入1699亿元资本开支，其中用于5G网络建设的资本开支合计达到879.53亿元。若仍按照年初公布的资本开支计划规模，下半年三大运营商还有1649亿元资本开支预算在路上，其中973.47亿元用于5G。 中国电信表示，持续与中国联通开展5G网络共建共享，上半年建成开通5G基站约8万站，在用5G基站接近21万站，快速建立网络覆盖能力，有效降低网络建设和运营成本。 此前，中国移动表示，截至上半年底，已在国内超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站，提供商用服务。公司全力推进5GSA核心网建设，为实现年内独立组网规模商用奠定了基础。 中国电信半年报显示，上半年中国电信的资本开支为431亿元，其中用于5G网络建设的资本开支为201.53亿元，公司维持全年850亿元资本开支计划不变，其中453亿元用于5G。这意味着下半年中国电信资本开支计划约为419亿元，其中251.47亿元用于5G。 上半年，中国移动的资本开支为1010亿元，全年资本开支计划1798亿元。上半年，中国移动5G相关资本开支为552亿元，全年计划约1050亿元。由此推算，下半年中国移动资本开支计划约为788亿元，用于5G的投资约498亿元。中国移动表示，全年新建5G基站数量将提升至30万个。 中国联通上半年资本开支258亿元，其中5G开支126亿元。公司计划全年资本开支700亿元，5G资本开支350亿元。按照该计划，中国联通下半年资本开支预算为442亿元，其中，用于5G达到224亿元。 除了5G建网投资，运营商对数据中心也有投资计划。中国移动表示，要加快推进移动云基础设施建设，进一步完善IT云资源布局；优化形成“3（热点区域中心）+3（跨省中心）+X（省级中心+业务节点）”数据中心布局。中国电信表示，未来公司将继续加快在京津冀、长三角、粤港澳、川渝陕的大型数据中心建设，发挥运营商独具的互联网接入能力、丰富的产品体系、安全可靠的服务保障、雄厚的客户资源，持续巩固IDC领先优势。
8月13日，中国移动发布2020年上半年财报。报告显示，中国移动上半年营运收入达到人民币3,899亿元，同比增长0.1%，其中通信服务收入达到人民币3,582亿元，同比增长1.9%。股东应占利润人民币558亿元，每股盈利为人民币2.72元，同比下降0.5%，盈利能力继续保持全球一流运营商的领先水平。 此外，截至2020 年6月底，中国移动移动客户达到9.47 亿户，其中4G客户达到7.60亿户，5G套餐客户达到7,020 万户。有线宽带客户数1.97亿户，同比增长12.7%；上半年，家庭宽带客户净增895 万户，达到1.81亿户。 对备受关注的中美关系方面，中国移动董事长杨杰在当天举行的业绩会上指出，美国对中国科技企业实施限制措施，对集团在美国的漫游、互联网、云服务和海底电缆传输等服务有所影响，但上半年集团的国际业务仍保持增长，符合预期。因为中国移动的海外业务一贯合规经营，并且集团公司2019年在美国市场的收入只有4亿元人民币，相关禁令对公司业务本身影响轻微。 而对于华为芯片被断供对5G通信设备采购的影响，杨杰表示，集团公司正在进行实时跟踪和分析评估，“网络建设相对智能手机影响较少，相信会找到办法。”
8月13日午间，中国移动发布2020年中期业绩报告显示，上半年公司营收为3899亿元，同比增长0.1%。其中，通信服务收入达到3582亿元，同比增长1.9%。 中国移动董事长杨杰表示，虽然突如其来的新冠肺炎疫情对经济产生了冲击，也给公司经营带来了诸多困难，但疫情催生了各行各业大量的信息化需求，为公司带来了新的发展机遇。 财报显示，截至2020年6月底，中国移动在中国超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站提供商用服务。中国移动公告中还表示，在推动5G建设的同时，会更加注重加速5G的应用推广，继续深化实施“5G+”计划，加速5G融入百业，服务大众，确保5G领先优势。 在个人市场方面，移动客户达到9.47亿户，其中4G用户为7.6亿户，5G用户达到了7020万户。 在家庭市场方面，上半年中国移动家庭宽带客户净增895万户，达到1.81亿户，家庭宽带综合ARPU（平均每用户贡献的收入）持续提升达到35.4元，同比增长1%。 在政企市场方面，移动上半年政企客户数达到1129万家，较2019年底净增101万家，DICT（包括IDV、ICT、移动云及其他政企应用及信息服务）收入达到209亿元，同比增长55.3%。 在新兴市场方面，上半年咪咕视频月活跃用户同比增长114.8%，视频彩铃用户超1亿，包月活跃用户同比增长92.2%。
天合光能4日在互动平台回答投资者提问时表示，公司结合行业发展及自身产能情况，计划电池片的产能在2022年底达到约30GW，计划组件产能2022年底超过40GW，进一步提升公司的产业化优势。
三大股指连续上攻，上证指数7月份以来涨幅达到15.58%，创业板指数涨幅达到12.62%，券商，大金融的助推功不可没，市场上的量能也是达到自2015年以来的新高。 从博弈的角度来看，券商，大金融不可能持续带着指数上涨，当这两个板块开始分化之时，资金必然会往低估值区域继续带动行情。在近两个交易日，军工板块异军突起，继昨日军工行业二十多只个股涨停之后，今日再次上演涨停潮。 截至收盘：军工行业中安达维尔、中国卫通、中飞股份、宏达电子等共29只个股涨停，资金净流入达到13.85亿元。 行业来源：富途 港股中船防务涨幅涨幅最大，截至发稿时间，中船防务大涨17.85%，报10.96港元，两个交易日涨幅达到83.58%。 行情来源：富途 根据资料显示中船防务集海洋防务装备、海洋运输装备、海洋开发装备和海洋科考装备四大海洋装备于一体的大型综合性海洋与防务装备企业集团。2019年实现营收217.63亿元，同比增长13.65%，扣非净利润亏损16.78亿元，同比增加7.05%。其中75.50%营收来自于造船业务。 这两日货暴的军工行情，最主要的原因是在2020年地缘政治成为热词，一方面南海美国频繁进入中国临海游荡以及台湾附近空域，另一方面中印边界问题摩擦愈演愈烈，尤其是在6月15日晚，印军违背承诺再次越过加勒万河谷地区实控线非法活动，引发中印边防部队肢体冲突并造成人员伤亡，使得中印边境局势形势加剧。 除了上述之外，军工行业内在逻辑也是助推上涨的主要动力。 整个军工行业处于估值洼地，在市场走强，风格切换的背景下，军工补涨需求强烈，而且军工是典型的牛市品种，估值弹性大，从估值来看，军工行业的整体估值已经来到近6年以来的新低。 同时行业整体预期向好，近十年来中国的国防建设在快速发展，在国庆70周年阅兵上，新型常规导弹、战略导弹导弹、远程轰炸机、无人作战飞机等各式各样新型武器亮相让众人眼前一亮。根据数据显示，在2019年军费增速为7.5%，军费占GDP的比例仍然较低。近年来，我国经济总量持续稳 定增长，国防投入稳步增加。在2019年，我国国防预算增速为7.5%，规模达到约1.19万亿。从增速角度看，我国军费增速常年高于GDP增速。 所以换装需求带动业绩反转。目前现役老旧装备不能符合陆军在新时期下制定的作战思想，根据中央军委和陆军司令部提出的建军目标，全军地面重型装备已经进入大规模换装时期，并且已经进入了高速增长时期。根据国信证券研究所初步测算，全军地面重型装备未来十年换装市场总空间将不低于2万亿元。 天风证券指出，军工目前处于景气爬坡阶段的起始区域。成长逻辑上，行业进入30年一次的大换装期，且民用产业如，民用航空、卫星互联网等陆续进入产业落地期，军工属于成长行业而非周期行业。此外目前来看行业达到成熟期所需时间较长，按照我们卫星互联网的模型基础设施建造期将至2027年、民用航空制造业更是长期行业、航母制造持续到2049年，因此军工行业的成长期或将超过10年维度，持续较长时间。因此我们预计军工将在2020年突破五年内的经营指标箱体，处于景气右侧爬坡期，预期本次扩张期将同行业成长期时间长度，突破10年维度。 从最新进度来看，军改进程的稳步推进，预计在2020年全部完成，直接带动军品采购加速，截至2019年12月23日，2019年第四季度军队采购需求达到了600条，已超过去年四季度的需求量。全年来看，2019年目前已有部队需求1583条，2018年全军需求共计1303条，在2019年增速将会超过22%。 在今年以来，疫情对整个军工行业影响较小，根据民生证券调研显示，一季度军工整体业绩受疫情影响出现下滑，但部分核心资产仍然保持稳定增长。军工核心资产自4月开始订单情况出现恢复式增长，环比增幅达到20%-30%，部分企业订单增速 超过50%。民生证券认为，军工全年业绩增长确定，增速可达20%左右。 小结： 军工板块的整体上涨，不过是在行业景气度预期向上以及整个市场行情情绪点燃的情况之下，行情轮动的结果，对于坚守军工行业的投资者来说，自然是收获颇丰，在未来，军工企业或许还会带来更多惊喜。
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