● 近日,A股多家快递公司发布2021年1月快递服务业务经营简报。各快递公司营业收入大幅增长,单票收入同比降幅有所收窄,价格战趋缓。 同时,顺丰控股、京东物流等快递公司通过资本运作等方式,进行资源优化、整合,强化市场竞争力。 业绩亮眼 顺丰控股速运物流业务营业收入居前。公告显示,1月份,顺丰控股速运物流及供应链业务收入合计163.85亿元,同比增长40.91%。其中,速运物流业务营业收入为155.88亿元,同比增长39.80%;供应链业务营业收入为7.97亿元,同比增长66.74%。 1月份,韵达控股、圆通速递、申通快递快递服务业务收入分别为30.91亿元、30.13亿元、21.15亿元,同比增幅分别为70.68%、74.87%、59.64%。 业务量方面,1月份,韵达控股以13.86亿票居前,同比增长118.96%;圆通速递、顺丰控股、申通快递业务量分别为12.68亿票、9.03亿票、8.43亿票,同比分别增长116.56%、59.54%、110.25%。 国家邮政局数据显示,1月份,全国快递服务企业业务量完成84.9亿件,同比增长124.7%;业务收入完成867.6亿元,同比增长73.3%。 价格战趋缓 近年来,快递业抢夺市场份额竞争激烈。据银河证券统计,2021年1月,韵达、圆通、申通、顺丰的市占率分别为16.32%、14.93%、9.92%、10.63%,较2020年12月对应的16.66%、16.11%、10.42%、9.41%市占率有所变化。其中,韵达的市占率继续稳定在16%水平,圆通、申通的份额相对回落,圆通落后韵达1.39个百分点,申通份额首次跌破10%。总体看,通达系市场份额较上月整体回落,而顺丰的市场份额有所提升。 尽管行业竞争激烈,但1月份数据显示,快递公司单票收入同比降幅有所收窄,价格战有所缓和。 公告显示,1月份,顺丰控股单票收入为17.26元,同比下降12.39%;申通快递单票收入2.51元,同比下降23.94%;圆通速递单票收入2.38元,同比下降19.25%;韵达控股单票收入2.23元,同比下降22.03%。 银河证券表示,通达系单价水平回归2.2元/票以上,同比降幅较上个月收窄,价格战呈现放缓局面。同时,伴随着年货快递增加,快递单票重量的增加也在一定程度上带来单价水平的回升。 部分快递公司公布了涨价函。以头部快递公司顺丰为例,2021年1月22日-2月10日,顺丰将对重货包裹、标准零担以及大于(含)20kg顺丰标快产品部分陆运线路收取不低于0.5元的资源调节费。2021年2月11日-2月17日春节假期期间,顺丰将对主要城市互寄服务加收不低于10元的资源调节费,进一步保障服务品质。 开展资本运作 资本运作成为快递公司实现业务扩张的重要途径。 2月16日,京东物流向香港联交所递交招股申请。京东物流拟募集资金用于升级和扩展物流网络,开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术。 经济学家李稻葵认为,京东物流与传统物流的不同在于与供应链的结合,形成了一个以消费为引擎带动生产和供应链发展的新模式。 2月9日晚,顺丰控股公布非公开发行A股股票预案,拟募资不超过220亿元,用于速运设备自动化升级等五个项目及补充流动资金;全资子公司在境内外发行不超过等值人民币180亿元债务融资产品。 华创证券表示,本次定增有助于顺丰控股改善航空网络、巩固核心壁垒,并加大航空投入,保障公司航空运力网络稳定性和可靠性。同时,有助于陆网升级,推动中转、仓配自动化升级,提产扩能、降本增效;优化运力结构,夯实陆运能力。 此外,顺丰控股2月9日公告称,拟以现金方式部分要约收购嘉里物流51.8%的股份,作价约175.55亿港元。公开资料显示,嘉里物流以亚洲为基地,业务涵盖综合物流、国际货代等,是香港联交所上市的规模最大的国际物流公司。在Armstrong&Associates发布的榜单中,嘉里物流在2019年全球空运货代排名第16位,海运货代排名第7位,全球货运代理排名第11位。 1月25日,德邦股份发布公告称,拟定增募资不超过6.14亿元,发行对象为韵达股份。本次非公开发行完成后,韵达股份所持德邦股份的股份比例约为6.5%。据悉,德邦股份本次拟投入5.04亿元用于转运中心智能设备升级项目,1.1亿元用于IT信息化系统建设项目。 德邦股份表示,韵达股份是国内领先的快递综合服务提供商,韵达股份拥有的快递行业重要战略性资源,能够与公司谋求协调互补的长期共同战略利益。本次非公开发行完成后,双方将在市场拓展、网络优化和集中采购等方面开展深度合作,共同提升市场占有率,进一步凸显规模效应。 业内人士表示,快递公司有各自的优势,如顺丰的自有机队、中通的市占率优势、韵达的网点渠道优势等。快递公司通过合作可以把市场做大、服务做好。
2月19日晚,顺丰控股(002352.SZ)发布2021年1月月度经营数据,顺丰控股2021年1月月度营收再创新高,达到163.85亿元,同比增加40.91%。其中,速运物流业务营收达到155.88亿元,同比增加39.80%,业务量9.03亿票,同比增长59.54%;供应链业务7.97亿元,同比增66.74%。 2020年1月,受到春节及新冠疫情因素的影响,顺丰在同期行业增速下跌的情况下,实现了业务量40%的增长。而在2021年1月,尽管有上年同期的高基数以及春节不在同一时期等因素的影响,顺丰仍保持了营业收入和业务量的双双高增长,这不仅在于顺丰保持了时效产品的既有优势,更是特惠专配产品和其他新业务共同发力的成果。 快递行业持续景气 顺丰保持稳健高增速 从近期公布的春节期间数据也可以发现,今年春节前后,快递行业持续保持在高位运行状态,就地过年人群的寄递需求明显增加,邮政快递业由往年的“全年无休”切换到“春节不打烊”的新模式。 2月11日,国家邮政局公布2021年1月邮政行业运行情况,受2020年春节假期和新冠肺炎疫情导致基数较低因素影响,2021年1月全国快递服务企业业务量完成84.9亿件,同比增长124.7%;业务收入完成867.6亿元,同比增长73.3%。 而“全年不打烊”的顺丰控股也表示,公司的时效产品、特惠专配产品及其他新业务在1月份保持了较高的增速,公司单月营收超过2020年12月单月的营收,环比上升4.99%。如果按照邮政总局公布的1月业务完成量84.9亿件计算,顺丰控股在当月业务量市占率达到10.64%,已经超过申通9.93%的市占率。 资本动作助力顺丰保持行业领先地位 在行业景气之下,顺丰控股也未雨绸缪,以超前的资本投入来保持在行业的领先地位和拓展行业护城河。 节前,顺丰控股公布了多则重磅消息,拟以现金方式部分要约收购嘉里物流9.31亿股股份;拟向不超过35名特定对象非公开发行不超220亿元,主要用于设备自动化(60亿元)、鄂州机场转运中心项目(50亿元)、数智化供应链项目(30亿元)、车辆采购(20亿元)、航材购置维修(20亿元)以及补充流动性资金(40亿元)。 招商证券分析师表示,顺丰持续向综合物流转型,掌握核心资产以及构建强大的自主可控的物流网络是其得以快速发展的根本,通过构建运输设备以及升级转运中心有助于提升运输时效、降低运输成本。此外,通过对于科技类巨头公司的跟踪可以发现,信息技术方面的突破依赖长期稳定的投入,而顺丰强大的科技实力有助于公司进一步提升一体化供应链解决能力,公司的核心优势得以延续。 对此,华创证券分析师表示,近年来顺丰并购逻辑遵循了补短板,固优势,通过物流收购切入背后商流的路径。顺丰通过并购、战略投资和战略合作等方式显著提升快运、冷链、供应链等各新业务板块的服务能力,获取了相关领域的技术、运营资源、管理经验、客户资源。如收购成立新夏晖之于麦当劳,“接手”品骏之于唯品会,收购DHL中国之于其经验与客户网,收购新邦构建快运双网。 而公开资料显示,嘉里物流的全球网络已经在七大洲实现布局,已经成为一家以亚洲为基地的国际性第三方物流服务供应商,为跨国企业及国际品牌提供物流运输、仓储和国际货代的综合物流服务。 顺丰此次并购,延续了其一贯基于能力提升的外延拓展逻辑,锁定优势资源及合作伙伴。通过本次交易,顺丰将进一步提升一体化综合物流解决方案能力,补充国际货代等关键能力,并进一步完善国际业务的战略布局。若此次交易达成完成整合后,顺丰与嘉里物流或可达到网络共生、能力互补、资源叠加、客户融通的协同效果。 而对于本次定增计划,中信证券分析师认为,本次定增主要用于产能扩建、机场建设等常规性资本支出,考虑到公司目前处于业务的于快速成长阶段,尤其是公司2019年5月推出特惠专配产品后,公司快递业务量加速增长,网络产能需要持续扩大,需要对主网进行升级改造扩产能。结合顺丰机场年底完工投用以及公司产品多元带来业务量的爆发式增长而产能扩产紧迫,顺丰本次定增项目便是解决这一点。
2月9日晚间,顺丰控股(002352.SZ)发布了多条重磅董事会决议公告,其中包括拟非公开发行募资不超过220亿元人民币;拟175.55亿港元部分要约收购香港联交所上市公司嘉里物流(0636.HK)51.8%股权;其全资子公司在境内外发行不超过等值人民币200亿元债务融资产品等。 超400亿元的巨大融资规模意味着,顺丰正在以更进取的姿态实践其在全球的扩张计划。这背后动因则是,国内主战场上,不仅快递物流行业具有高成长性,是一个伴随中国经济发展,看不到“天花板”的行业,更是因为顺丰远超行业增速的优异表现,带来的巨大的市场机会和发展诉求。国际市场则成为顺丰的延伸战场。 凭借顺丰控股在A股+嘉里物流在H股的融资平台,加之顺丰在境内外市场的优质信用等级,更广阔的融资通道为顺丰的成长做“加持”。多维立体高强度投融动作背后,是顺丰意图达成的终极战略目标:服务全面压制,市占绝对领先。 高效融资抢占时间窗口 从顺丰的非公开发行预案可见,这是一个基于三年投资规划的融资活动。而通过提升融资效率,提高募集资金规模,以保障公司未来若干年重点资本支出项目的资金需求,夯实公司在领先的服务时效、服务质量方面的核心优势,全面提升公司一站式综合解决方案能力。 其中拟募资60亿元用于速运设备自动化升级项目、50亿元用于新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目、30亿元数智化供应链系统解决方案建设项目、20亿元陆路运力提升项目、20亿元用于航材购置维修项目以及补充流动资金等。 公司表示,本次募资有助于顺丰进一步贯彻以客户为中心、加深供应链服务能力、提供综合物流解决方案的发展战略,通过自动化、智慧化升级实现科技赋能物流服务,夯实顺丰在领先的服务时效、服务质量方面的核心优势,全面提升公司一站式综合解决方案能力。 受益于消费升级和需求端线上化趋势因素的影响,2020年中国快递行业业务量突破800亿件,快递量稳居全球第一,行业发展持续保持在高景气周期,在快速发展的同时,受到新冠疫情的考验,快递物流公司基础网络能力的重要性开始突出,建立自主可控的供应链布局成为重中之重。 顺丰超高速的发展既带来资本投入的需求,也将快速回补资本投入对短期收益的影响。 网络升级 高效制胜 本次非公开发行是顺丰控股陆网升级、空网起飞一套组合动作。在拟募集资金中,陆网80亿元加上空网70亿元,合计达到150亿元。 本次拟投入的陆路运力提升,旨在提高自有运力比例,优化干线运输路由,构建满足公司战略升级发展需要、适应行业需求波动特性的运力体系,提升公司最后一公里的服务能力,助力公司实现更为高效的成本管控,提升地网的运载能力。 新建鄂州民用机场转运中心工程项目拟投入50亿元。鄂州机场的建成,将改变公司航空运力网络结构,从点对点的航线模式向基于枢纽航空基地为中心的轴辐式网络转型升级,提升飞机载运率,有效降低吨公里成本,提高货运效益;也可以更好的提升航权和时刻的自主决定能力,提供更多的路由设计和成本节约方案,扩大航空运力网络覆盖范围,也为未来国际化网络布局和公司业务长远持续发展提供了有效支撑。 而作为我国全货机数量最多的货运航空公司,每年有较大的航材消耗与飞机维修需求。通过本次航材购置维修项目、鄂州民用机场转运中心工程项目的实施落地,一方面将为顺丰航空运力的高效、稳定运输提供有力保障,助力公司进一步夯实在时效件业务的领先地位;另一方面,也是公司积极响应国家稳妥有序推进专业性货运枢纽机场建设的号召、布局国内首个货运为主的航空转运枢纽的重要战略举措,进一步构建公司“天网+地网+信息网”三网合一的智慧物流网络,为公司保障货物安全、服务时效奠定更为坚实的基础。 本次非公开发行,中转、仓配自动化升级拟投入60亿元。顺丰持续强化了对科技型、自动化等领域的投入,加强速运自动化升级项目投入,不仅将有效提升公司中转及仓储整体处理能力,还可以有效降低人员投入,缩减中转与仓储环节人工成本,降低差错率,提升整体服务效率和质量。 非公开发行预案同时显示,本次交易并不会导致公司控制权发生变更,本次非公开发行募集资金到位后,公司净资产和营运资金将有所增加,有利于增强顺丰资本实力,促进顺丰充分把握市场机遇、积极推进快递物流业务布局,提升公司抗风险能力,推动公司业务持续健康发展。本次非公开发行募集资金到位后短期内可能会导致净资产收益率、每股收益等指标出现一定程度的下降。但随着项目实施的逐步推进,未来公司盈利能力、经营业绩将有效提升。 强强联合 聚力共赢 在完成了对DHL大中华区供应链业务的收并购后,为了进一步提升一体化综合物流解决方案能力,完善货运代理及国际业务的战略布局,顺丰再度出手收购国际物流的顶级公司——嘉里物流部分股权。2月9日晚间,顺丰控股公告,将通过全资子公司FlourishHarmony在前置先决条件获得满足或豁免(如适用)的情况下,向联交所上市公司嘉里物流(00636.HK)的股东及购股权持有人发出部分要约,拟以175.55元港币收购嘉里物流51.8%股权。与此同时,嘉里物流出售其中国香港货仓业务和中国台湾业务至嘉里控股及全资子公司。 业内人士认为,嘉里物流拥有广泛的国际货运代理覆盖网络,在亚洲至美国、欧洲等流向上拥有较强能力,并在其他潜力市场也进行了前瞻性布局,特别是嘉里物流的在重点流向的空海货代及清关能力,可以完善顺丰控股端到端的整体供应链解决方案能力,进一步加强顺丰的国际运输业务能力,利用规模效应提高议价能力及装载率,从而实现双方在国际航空运输环节的成本优化。 而嘉里物流在泰国和越南的本土快递运营经验和资源,与顺丰在快递行业的判断力和科技能力形成互补,能够从品牌、资源获取、成本管理、运营系统等方面实现共享,共同在东南亚快速搭建一张高度协同的快递网络。 而嘉里与顺丰的合作更是双方的共赢,顺丰在中国的末端派送网络及快运能力可以拓展嘉里物流的服务范围,增强其客户粘性,通过共享丰富优质的客户资源及交叉销售,可以实现双方业务的更优发展。 从DHL、UPS等全球物流及供应链龙头公司发展历程来看,并购是其提升市场占有率、快速布局国际网络以及增强企业核心竞争力的重要手段。而顺丰并购成熟的物流供应链优质标的是快速切入供应链市场扩张的重要途径。 相对于顺丰尚处于成长期的ToB业务,嘉里在ToB供应链领域优势明显,为各大世界龙头品牌承担亚洲地区的供应链分销环节整体服务,顺丰与嘉里的联姻将有助于顺丰快速孵化ToB物流供应链服务能力,迅速切入不同业态龙头企业的供应链服务环节,有助于顺丰抢占广阔的ToB供应链市场。 伴随着鄂州机场的建设加速,中国超级机场枢纽的优势开始显现,在成功收购DHL大中华区供应链业务并加速融合之后,兼容并包的顺丰正朝着国际物流巨头公司的发展在提速,而收购嘉里物流或将成为又一个加速点。
国内物流快递龙头企业顺丰控股迎来开门红。 2月19日晚间,顺丰发布1月快递服务业务经营简报,1月实现营收163.85亿元,同比增长40.91%。其中速运物流业务实现营收155.88亿元,业务量9.03亿票,分别同比增长39.80%、59.54%。 在单月营收创新高的同时,顺丰控股的股价也创出新高。按前复权来看,2月18日顺丰控股股价最高探至124.70元/股,创上市以来最高点,公司整体市值超过5000亿元。 时效产品等业务保持高增长 对于营收的快速增长,顺丰解释称主要受益于时效产品、特惠专配产品及其他新业务均保持了较高的增长。此外,因2021年及2020年春节假期不在同一期间,导致2021年1月较去年同期业务量增加。 事实上,不仅仅是顺丰,国内几大快递巨头也都1月份取得了不俗的同比增速。圆通速递、申通快递、韵达股份公布的数据显示,1月份分别实现营收同比增长74.87%、59.64%、70.68%,快递业务量分别同比增长116.56%、110.25%、118.96%。 刨去2020年1月份基数较低的因素,今年以来快递行业整体景气度较高也是快递公司业务增长的原因之一。国家邮政局数据显示,2021年1月全国快递服务企业业务量完成84.9亿件,同比增长124.7%;业务收入完成867.6亿元,同比增长73.3%。 按照84.9亿件的总量简单计算,顺丰控股1月份的市占率将达到10.64%,超过去年全年市占率的同时也超过申通快递1月份的市占率,不过仍低于圆通速递和韵达股份1月份的市占率。 深圳市思其晟公司CEO伍岱麒在接受记者采访时表示:“疫情影响之下,有一亿多人就地过年,通过快递物品来传递与家人间的情感,而且快递公司提出‘不放假’的服务,促使春节的快递需求得到满足,因此收入有较快的增长。” 顺丰控股的高增长在2020年就早有端倪。根据公司公告,在2020年12月,顺丰业务量从2019年12月的5.84亿票到了8.70亿票,增速48.97%,在几个主要快递巨头中增速最快。西部证券数据显示,在2020年全年,顺丰全年速运物流业务营收累计同比增长36.47%,业务量累计同比增长68.47%。 不过值得注意的是,尽管营收和快递业务量齐头并进,但是在整个快递行业激烈竞争的背景下,顺丰的单票收入仍处于同比下降的趋势中。1月份顺丰单票收入17.26元,同比下降12.39%,不过相较于2020年12月16.94元的单票收入仍有1.89%的环比增幅。放到行业来看,圆通速递、申通快递、韵达股份1月份的单票收入分别同比下降19.25%、23.94%、22.03%,同样处于下降的趋势中。 对于各家公司一季度业绩展望,快递物流专家赵小敏告诉记者:“根据各家企业过去半个月的表现看,2月份的数据也是相对乐观的;一季度3月份的数据表现就更为重要,值得期待。” 资本运作频频 在业绩向好的情况下,近期顺丰控股在资本市场上也动作频频。 2月10日,顺丰发布公告,拟部分要约收购港交所上市公司嘉里物流(00636.HK)51.8%股权,总对价约为175.55亿港元。 公开资料显示,嘉里物流是一家以亚洲为基地的国际第三方物流服务供应商,在全球拥有广泛的国际货运代理覆盖网络,2019年分别实现营收和归母净利润411.39亿港元、37.88亿港元。对于这一交易,顺丰表示将进一步提升一体化综合物流解决方案能力,补充国际货代等关键能力,并进一步完善国际业务的战略布局。 顺丰在最新发布的《投资者关系活动记录表》中还透露,公司本身现有国际业务占比不高,嘉里物流国际业务收入占比较高,收购嘉里物流完成后,公司国际业务收入将会大幅提升。记者根据嘉里物流财报计算发现,2019年嘉里物流来自中国大陆以外地区的收入占总收入之比约为73.77%。而顺丰2019年来自中国港澳台地区及海外地区的收入占总收入之比仅约为3.13%。 为了促成这笔交易,顺丰境外全资子公司向美国摩根大通银行有限公司香港分行或其关联机构牵头筹组的银团申请本金金额合计不超过240亿港币的贷款,用于支付收购嘉里物流部分股权交易对价款以及相关费用。 申银万国证券研报指出,顺丰通过外资银团240亿港币过桥贷款用于支付交易对价,融资成本较低。收购后,顺丰将形成A+H双上市平台,资本运作灵活性也将增加。收购后协同效应明显,顺丰将打开国际货运、东南亚快递新市场空间。 除了加紧完善国际布局以外,顺丰也在加大国内的资本性投入。 2月10日,顺丰还抛出一份非公开发行A股股票预案,拟发行不超过4.56亿股,募集资金不超过220亿元,投向速运设备自动化升级项目、新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目、数智化供应链系统解决方案建设项目、陆路运力提升项目、航材购置维修项目及补充流动资金,各项目拟使用募集资金分别从20亿元到60亿元不等。 伍岱麒告诉记者:“作为头部企业,顺丰增加自己的设备投入,投入机场运转中心项目、强化智能供应链项目以及并购等等,种种动作都是在进一步增强自己的领先优势。” 频繁的大动作之下,顺丰也在通过发债、发行REITS产品等方式拓宽自身的融资渠道,满足自己的资金需求。 近期,顺丰宣布,全资子公司拟在境内外发行不超过等值人民币200亿元的债务融资产品。此外,顺丰2月份携国内首单物流地产REITs向港交所递交上市申请,该房托基金的底层资产组合包括位于香港、佛山及芜湖的三处物业地产,毗邻主要机场、海港、铁路、高速公路及交通枢纽,评估价值为60.9亿港元。 顺丰称,本次拟设立房地产投资信托基金并上市将开拓公司的创新性融资渠道,REITs上市将有助于盘活公司的物流资产,增强公司的现金流,进一步支持公司战略资产投入,持续扩大规模,提升经营能力。
国内物流快递龙头企业顺丰控股迎来开门红。 2月19日晚间,顺丰发布1月份快递服务业务经营简报,1月实现营收163.85亿元,同比增长40.91%。其中速运物流业务实现营收155.88亿元,业务量9.03亿票,分别同比增长39.80%、59.54%。 在单月营收创新高的同时,顺丰控股的股价也创出新高。按前复权来看,2月18日顺丰控股股价最高探至124.70元/股,创上市以来最高点,公司整体市值超过5000亿元。 2月10日,顺丰还抛出一份非公开发行A股股票预案,拟发行不超过4.56亿股,募集资金不超过220亿元,主要投向速运设备自动化升级项目、新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目、数智化供应链系统解决方案建设项目等5个项目及补充流动资金。 时效产品等业务保持高增长 对于营收的快速增长,顺丰解释称主要受益于时效产品、特惠专配产品及其他新业务均保持了较高的增长。此外,因2021年及2020年春节假期不在同一期间,导致2021年1月较去年同期业务量增加。 事实上,不仅仅是顺丰,国内几大快递巨头也都在1月份取得了不俗的同比增速。圆通速递、申通快递、韵达股份公布的数据显示,1月份分别实现营收同比增长74.87%、59.64%、70.68%,快递业务量分别同比增长116.56%、110.25%、118.96%。 除去2020年1月份基数较低的因素,今年以来快递行业整体景气度较高也是快递公司业务增长的原因之一。国家邮政局数据显示,2021年1月全国快递服务企业业务量完成84.9亿件,同比增长124.7%;业务收入完成867.6亿元,同比增长73.3%。 按照84.9亿件的总量简单计算,顺丰控股1月份的市占率将达到10.64%,超过去年全年市占率的同时也超过申通快递1月份的市占率,不过仍低于圆通速递和韵达股份1月份的市占率。 深圳市思其晟公司CEO伍岱麒在接受记者采访时表示:“疫情影响之下,有一亿多人就地过年,通过快递物品来传递与家人间的情感,而快递公司提出‘不放假’,促使春节的快递需求得到满足,因此收入有较快的增长。” 顺丰控股的高增长在2020年就早有端倪。根据公司公告,2020年12月份,顺丰业务量从2019年12月份的5.84亿票提升至8.70亿票,增速48.97%,在几个主要快递巨头中增速最快。西部证券数据显示,在2020年全年,顺丰速运物流业务营收累计同比增长36.47%,业务量累计同比增长68.47%。 不过值得注意的是,尽管营收和快递业务量齐头并进,但是在整个快递行业激烈竞争的背景下,顺丰的单票收入仍处于同比下降的趋势中。1月份顺丰单票收入17.26元,同比下降12.39%,不过相较于2020年12月16.94元的单票收入,仍有1.89%的环比增幅。放到行业来看,圆通速递、申通快递、韵达股份1月份的单票收入分别同比下降19.25%、23.94%、22.03%,同样处于下降的趋势中。 对于各家公司一季度业绩展望,快递物流专家赵小敏告诉记者:“根据各家企业过去半个月的表现看,2月份的数据也是相对乐观的;一季度3月份的数据表现就更为重要,值得期待。” 资本运作频频 在业绩向好的情况下,近期顺丰控股在资本市场上也动作频频。 2月10日,顺丰发布公告,拟部分要约收购港交所上市公司嘉里物流(00636.HK)51.8%股权,总对价约为175.55亿港元。 公开资料显示,嘉里物流是一家以亚洲为基地的国际第三方物流服务供应商,在全球拥有广泛的国际货运代理覆盖网络,2019年分别实现营收和归母净利润411.39亿港元、37.88亿港元。对于这一交易,顺丰表示将进一步提升一体化综合物流解决方案能力,补充国际货代等关键能力,并进一步完善国际业务的战略布局。 顺丰在最新发布的《投资者关系活动记录表》中还透露,公司本身现有国际业务占比不高,嘉里物流国际业务收入占比较高,收购嘉里物流完成后,公司国际业务收入将会大幅提升。记者根据嘉里物流财报计算发现,2019年嘉里物流来自中国大陆以外地区的收入占总收入之比约为73.77%。而顺丰2019年来自中国港澳台地区及海外地区的收入占总收入之比仅约为3.13%。 申银万国证券研报指出,顺丰通过外资银团240亿港元过桥贷款用于支付交易对价,融资成本较低。收购后,顺丰将形成A+H双上市平台,资本运作灵活性也将增加。收购后双方协同效应明显,将打开国际货运、东南亚快递新市场空间。 除了加紧完善国际布局以外,顺丰也在加大国内的资本性投入。 2月10日,顺丰还抛出一份非公开发行A股股票预案,拟发行不超过4.56亿股,募集资金不超过220亿元,投向速运设备自动化升级项目、新建湖北鄂州民用机场转运中心工程项目、数智化供应链系统解决方案建设项目、陆路运力提升项目、航材购置维修项目及补充流动资金,各项目拟使用募集资金分别从20亿元到60亿元不等。 伍岱麒告诉记者:“作为头部企业,顺丰增加自己的设备投入,投入机场运转中心项目、强化智能供应链项目以及并购等等,种种动作都是在进一步增强自己的领先优势。” 频繁的大动作之下,顺丰也在通过发债、发行REITs产品等方式拓宽自身的融资渠道,满足自己的资金需求。近期,顺丰宣布,全资子公司拟在境内外发行不超过等值人民币200亿元的债务融资产品。此外,顺丰2月份携国内首单物流地产REITs向港交所递交上市申请,该房托基金的底层资产组合包括位于中国香港、佛山及芜湖的三处物业地产,毗邻主要机场、海港、铁路、高速公路及交通枢纽,评估价值为60.9亿港元。
近日,A股多家快递公司发布2021年1月快递服务业务经营简报。各快递公司营业收入大幅增长,单票收入同比降幅有所收窄,价格战趋缓。 同时,顺丰控股、京东物流等快递公司通过资本运作等方式,进行资源优化、整合,强化市场竞争力。 业绩亮眼 顺丰控股速运物流业务营业收入居前。公告显示,1月份,顺丰控股速运物流及供应链业务收入合计163.85亿元,同比增长40.91%。其中,速运物流业务营业收入为155.88亿元,同比增长39.80%;供应链业务营业收入为7.97亿元,同比增长66.74%。 1月份,韵达控股、圆通速递、申通快递快递服务业务收入分别为30.91亿元、30.13亿元、21.15亿元,同比增幅分别为70.68%、74.87%、59.64%。 业务量方面,1月份,韵达控股以13.86亿票居前,同比增长118.96%;圆通速递、顺丰控股、申通快递业务量分别为12.68亿票、9.03亿票、8.43亿票,同比分别增长116.56%、59.54%、110.25%。 国家邮政局数据显示,1月份,全国快递服务企业业务量完成84.9亿件,同比增长124.7%;业务收入完成867.6亿元,同比增长73.3%。 价格战趋缓 近年来,快递业抢夺市场份额竞争激烈。据银河证券统计,2021年1月,韵达、圆通、申通、顺丰的市占率分别为16.32%、14.93%、9.92%、10.63%,较2020年12月对应的16.66%、16.11%、10.42%、9.41%市占率有所变化。其中,韵达的市占率继续稳定在16%水平,圆通、申通的份额相对回落,圆通落后韵达1.39个百分点,申通份额首次跌破10%。总体看,通达系市场份额较上月整体回落,而顺丰的市场份额有所提升。 尽管行业竞争激烈,但1月份数据显示,快递公司单票收入同比降幅有所收窄,价格战有所缓和。 公告显示,1月份,顺丰控股单票收入为17.26元,同比下降12.39%;申通快递单票收入2.51元,同比下降23.94%;圆通速递单票收入2.38元,同比下降19.25%;韵达控股单票收入2.23元,同比下降22.03%。 银河证券表示,通达系单价水平回归2.2元/票以上,同比降幅较上个月收窄,价格战呈现放缓局面。同时,伴随着年货快递增加,快递单票重量的增加也在一定程度上带来单价水平的回升。 部分快递公司公布了涨价函。以头部快递公司顺丰为例,2021年1月22日-2月10日,顺丰将对重货包裹、标准零担以及大于(含)20kg顺丰标快产品部分陆运线路收取不低于0.5元的资源调节费。2021年2月11日-2月17日春节假期期间,顺丰将对主要城市互寄服务加收不低于10元的资源调节费,进一步保障服务品质。 开展资本运作 资本运作成为快递公司实现业务扩张的重要途径。 2月16日,京东物流向香港联交所递交招股申请。京东物流拟募集资金用于升级和扩展物流网络,开发与供应链解决方案和物流服务相关的先进技术。 经济学家李稻葵认为,京东物流与传统物流的不同在于与供应链的结合,形成了一个以消费为引擎带动生产和供应链发展的新模式。 2月9日晚,顺丰控股公布非公开发行A股股票预案,拟募资不超过220亿元,用于速运设备自动化升级等五个项目及补充流动资金;全资子公司在境内外发行不超过等值人民币180亿元债务融资产品。 华创证券表示,本次定增有助于顺丰控股改善航空网络、巩固核心壁垒,并加大航空投入,保障公司航空运力网络稳定性和可靠性。同时,有助于陆网升级,推动中转、仓配自动化升级,提产扩能、降本增效;优化运力结构,夯实陆运能力。 此外,顺丰控股2月9日公告称,拟以现金方式部分要约收购嘉里物流51.8%的股份,作价约175.55亿港元。公开资料显示,嘉里物流以亚洲为基地,业务涵盖综合物流、国际货代等,是香港联交所上市的规模最大的国际物流公司。在Armstrong&Associates发布的榜单中,嘉里物流在2019年全球空运货代排名第16位,海运货代排名第7位,全球货运代理排名第11位。 1月25日,德邦股份发布公告称,拟定增募资不超过6.14亿元,发行对象为韵达股份。本次非公开发行完成后,韵达股份所持德邦股份的股份比例约为6.5%。据悉,德邦股份本次拟投入5.04亿元用于转运中心智能设备升级项目,1.1亿元用于IT信息化系统建设项目。 德邦股份表示,韵达股份是国内领先的快递综合服务提供商,韵达股份拥有的快递行业重要战略性资源,能够与公司谋求协调互补的长期共同战略利益。本次非公开发行完成后,双方将在市场拓展、网络优化和集中采购等方面开展深度合作,共同提升市场占有率,进一步凸显规模效应。 业内人士表示,快递公司有各自的优势,如顺丰的自有机队、中通的市占率优势、韵达的网点渠道优势等。快递公司通过合作可以把市场做大、服务做好。
1月18日晚,顺丰控股(002352.SZ)发布2020年12月度经营数据,在“双12”、新年节日等促销活动的刺激下,12月份营收达156.06亿元,再创历史新高,同比增长31.74%。其中,速运物流业务营收达到147.38亿元,同比增加30.77%,业务量8.7亿票,同比增长48.97%;供应链业务突破8亿元,创年内新高,达到8.68亿元,同比增50.69%。 按月度经营数据口径计算,顺丰控股2020年实现营业收入1517.43亿元,相较2019年的1109.02亿元,增速为36.83%。业务量实现81.37亿票,相比2019年的48.30亿票增长68.47%。 从2020年季度营收对比可以发现,顺丰2020年营业收入实现了持续增长,第四季度营业收入实现436.86亿元,同比增长32.15%。 2020年,不论是12月还是全年数据,顺丰的营收和量件增速持续超行业平均水平。根据国家邮政局统计数据显示,12月份,全国快递服务企业业务量完成92.5亿件,同比增长37.4%;业务收入完成926.2亿元,同比增长20%。2020年,全国快递服务企业业务量累计完成833.6亿件,同比增长31.2%;业务收入累计完成8795.4亿元,同比增长17.3%。 2020年快递行业持续保持高景气发展,虽然价格战超预期,顺丰凭借持续的业务创新、管理红利和产能资源的不断释放,保持了竞争优势。 航空+机场 持续强化底盘优势 2020年,在顺丰业务量持续近六成增长的背后,考验的是公司对资源的持续投入及对资源的全盘掌控能力。 2021年刚开年,1月2日凌晨,顺丰航空第62架全货机就宣布入列,正式投入航线运行。 1月18日,距离第62架全货机投用仅半月,顺丰航空第63架全货机也完成客改货程序,正式加入机队,将助力保障即将到来的快递物流“春运”高峰。 而这63架全货机兼顾远、中、短程运输,覆盖国内、辐射国际的航线网络高效运转。1月16日,顺丰航空“西安=东京”定期全货运航线正式开通运行,主要服务于生产制造企业电子产品的进出口物流需求。 疫情期发挥了卓越作用的顺丰航空,仍然在持续不断的提升实力,从飞机数量到航线数量上持续增加,提升顺丰时效业务实力的同时,为更多的B端企业和国际业务提供更大的服务和业务空间。 而将提升顺丰航空资源效率的湖北鄂州花湖机场近日也在加速建设。2020年12月31日,湖北鄂州民用机场顺丰航空基地启动建设。 业内人士表示,鄂州机场项目是顺丰航空运输体系布局建设的核心,将在未来帮助公司全面打造覆盖全国、辐射全球的航路航线,对扩大时效产品覆盖能力、提升产品时效、构建高端综合物流服务能力、降低航空网络运行成本形成良好的底盘支撑。 华创分析师认为,随着鄂州机场建设推进,市场对其长期战略价值预期或升温。分析师认为,在鄂州机场投产并达到可使用状态后,一方面将有助于公司进一步优化时效产品,扩大时效产品辐射范围,预计未来时效产品的辐射范围可增加100个城市左右。其二,有助于公司通过提升飞机利用率、提升装载率来降低单位成本,综合航空成本或可降低20%以上。第三,从中长期效益来看,鄂州花湖机场将推动公司国际化战略及推升产业集群的想象空间,未来时效产品的辐射范围可增加100个城市左右,带来时效件收入增量。 多元化网络孵化更多想象空间 顺丰在不断夯实资源底盘优势的同时,顺丰新业务也借力顺丰快递大网资源和发展模式加速发展,为新业务提供更多想象空间。 以顺丰快运为例,面对市场需求越来越大,对快运服务的要求越来越高。顺丰快运采用“一横一纵”模式打通整个快运行业。“一横”即顺丰快运升级后专业化产品贯穿全供应链全环节,能满足从原材料到商品的采购、生产、分销、零售供应链链条中各个不同用户的物流需求。“一纵”即“顺丰快运+顺心捷达”产品上形成相互补充,实现中高端及主体市场的全覆盖。这种优势不仅表现为对各个层次市场的覆盖,更表现为运营模式及运营资源方面融通提效。 顺丰快运基于智能分拣与直发联通,实现了中转场直派、全自动化智能分拣,提高中转效率,针对各个服务场景建立出了专业能力与服务标准,实现了零担行业从非标准化服务到标准化产品的升级。据了解,顺丰快运全网整体时效相较2019年提速近5小时,在快运行业传承了顺丰速度,在快运行业时效保持领航。 30万快递收件小哥+3万大件专职收派,实现全国高密度覆盖,快速响应客户需求+门对门揽派,实现了对传统快运行业服务模式的颠覆,契合了快运行业快递化趋势。 东方证券分析师认为,顺丰快递大网凭借自身的超级品牌效应,对多元物流新业务(快运、冷链、同城、国际)具有强赋能效应,借助顺丰的超级品牌力和优质客户资源,新业务快速打开市场。