8月31日，证监会披露了对万和证券、中邮证券和宏信证券的相关处罚。其中，宏信证券因存在违规新增表外代持等问题被采取暂停资产管理产品备案6个月的行政监管措施。同时，上述3家券商的多名员工被认定为不适当人选。 “监管在出台资管新规以及配套政策的基础上，前期主要是从政策层面对大资管行业进行规范和引导，目前则开始对各种不规范行为进行重点监管。”华南地区一家中小券商的负责人称，监管此次可谓重拳出击，并追责到人，这在以往是比较罕见的。 为何中小券商资管业务问题频出？这位负责人分析表示，中小券商一般为了发展业务，在风控管理等方面比较粗放，且同时存在各种监管套利和钻空子的行为。类似人员岗位混同，投资决策、风险控制和交收结算等关键岗位兼任，混合操作；对异常交易缺乏管控；信息监测系统建设不完善，资管系统风险阈值调整不审慎；对投资标的的真实性核查不足，尽职调查缺失等违规现象时有发生。 “我们也在需要整改范围之列，所以现在一刻也不能松懈。”这位负责人表示，公司正将主要精力放在内部合规体系的建设上，一方面是对交易、投资、信评、营销等环节严格分离，设置好隔离墙。另一方面，是控制好非标规模，遵守监管底线，在合规范围内展业。 业内人士表示，近年来，行业监管从严已是大势所趋。从大的方向上讲，这也是金融供给侧改革的一部分，对资管行业的从严监管是对资管新规的落实和执行，有利于规范和促进资管行业的良性发展。
（图片来源于网络） 8月31日，39家上市证券公司半年报均已披露。 据Wind统计，今年上半年，39家上市券商共计实现营收2289.9亿元，同比增长20.93%；共计实现归母净利润726.97亿元，同比增长26.42%。 其中，中信证券以267.44亿元的营收和89.26亿元的净利润，位于上市券商上半年业绩榜榜首。 今年上半年部分券商业绩增度放缓，龙头券商与中小型券商之间的业绩差距依旧悬殊。此外，上半年内，也由部分上市券商出现营收、净利双降的情况。其中，太平洋证券净利润下滑幅度最大超89%。 备受关注的券商人均薪酬方面，今年上半年，华泰证券、中信证券和浙商证券3家券商员工薪酬均超40万元。 尽管与龙头券商相较，中小型券商的员工人均薪酬仍有差距，但伴随着业绩大涨，部分小型券商员工薪酬也出现了大规模的攀升。 业绩分化，8家券商上半年营收下滑 据Wind统计，今年上半年，中信证券实现营收267.44亿元，较上年同比增长22.73%，行业内领先，超过券商营收榜第二名海通证券89.46亿元。 中信证券也是唯一一家上半年营业收入超过200亿元的上市券商。 紧随其后的海通证券，今年上半年营收实现微弱增长，实现营收177.88亿元，较上年同期同比增长0.30%。 据Wind统计，今年上半年，中信证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、申万宏源、招商证券以及中国银河8家上市券商营收突破百亿元。 其中，华泰证券营收涨幅位于8家百亿营收券商之首，实现营收155.41亿元，较上年同比增长39.92%。 中信建投今年上半年以99亿元的营收，被挡在了百亿营收大关的门外。而东方证券同期内实现营收96.25亿元，与中信建投一同跻进上市券商营收的前十强。 据Wind显示，今年共3家券商营收位于60亿元至80亿元区间，分别为兴业证券、国信证券和光大证券。 而华西证券、南京证券等中小型券商营业收入多集中在10亿元至20亿元区间，其中，红塔证券今年上半年实现营收24.56亿元，较上年同期大涨226.21%，成为上半年营收增幅最大的上市券商。 从上半年券商营收增速来看，今年上半年共32家上市券商营收实现增长，仅8家上市券商营收出现缩水，分别为中原证券、国联证券、东北证券、西南证券、方正证券、长江证券、山西证券和太平洋证券。 其中，国联证券回A后的业绩首次公布业绩，今年上半年，国联证券实现营收8.22亿元，位于39家上市券商的倒数第三位，较上年同期下滑3.42%。 同期内，大平洋证券仅实现营收4.95亿元，较上年同比下滑53.76%，不仅成为营收下滑幅度最大的上市券商，也成为了唯一一家今年上半年营收未超5亿元的证券公司。 太平洋证券年报内表示，公司上半年业绩下滑主要是由于股票质押违约处置证券股价下跌，使得整体投资业绩下降。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 太平洋证券、中原证券半年净利仅3000余万 净利润方面，Wind数据显示，中信建投、招商证券和申万宏源今年上半年净利润均超40亿元，其中中信建投净利润增速最为明显，较上年同期增长95.91%。 今年上半年，中信证券实现净利润92.20亿元净利居首，较上年同比上涨38.36%，也是上市券商中唯一一家净利润突破90亿元的公司。 据Wind显示，华泰证券以64.43亿元的净利润位于上市券商净利润榜单的第二位，但与中信证券净利润之间相差27.77亿元。 另外一家净利润超过60亿元的证券公司为广发证券，今年上半年实现净利润61.19亿元，较上年同期增长37.82%。 此外，上半年净利润突破50亿元的有海通证券和国泰君安，分别实现净利润59.01亿元和57.32亿元。其中，海通证券净利润较上年下滑2.75%，也是净利润榜单前五名中唯一一家出现净利下滑的证券公司。 今年上半年，共23家上市券商净利润未超过10亿元，占比达58.97%。 其中，红塔证券和天风证券尽管净利润未能突破10亿元，上半年分别实现净利润7.86亿元和5.40亿元，但上述2家券商的净利润增幅分别为165.41%和147.88%，成为上半年上市券商净利润增幅榜的冠亚军。 不仅如此，今年上半年还有两家上市券商净利润未能突破1亿元，分别是太平洋证券和中原证券，上半年分别实现净利润0.39亿元和0.34亿元，净利润垫底。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 据榜单显示，今年上半年共8家上市券商净利润出现下滑，除上述提到的海通证券外，东兴证券、国联证券、长江证券、方正证券以及西南证券均出现净利缩水，缩水幅度低于20%。 剩余的两家证券公司，中原证券和太平洋证券净利润下滑的幅度均超80%，也是上半年净利润下滑幅度最大的两家券商。 5成券商手续费及佣金收入下滑 上半年，A股出现几波火热行情，单日交易额破万屡屡出现，但从券商披露的手续费及佣金收入看，并并未出现齐涨局面。 搜狐财经根据Wind统计，今年上半年中信证券手续费及佣金收入实现108.27亿元，较上年增长6.01%，领先于36家上市券商。 据Wind统计，中信证券上半年的手续费和佣金收入占营业收入总额的40.48%。 此外，今年上半年营收位居前五名的广发证券、华泰证券、海通证券以及国泰君安上半年手续费及佣金净收入均超50亿元，为公司贡献收入比例均超35.00%。 其中，华泰证券和海通证券证券的手续费及佣金净收入均出现下滑，而国泰君安上半年手续费及佣金净收入大增167.24%，成为39家上市券商中手续费佣金收入涨幅最大的证券公司。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 今年上半年，部分券商手续费及佣金收入增速放缓，除国泰君安外，并未有其他上市券商今年上半年的手续费及佣金净收入的增幅超过50%。 据Wind显示，浙商证券和财通证券的手续费及佣金收入涨幅超过40%，也是上半年上市券商中手续费及佣金收入增幅前三名的证券公司。 此外，上半年内，共有19家上市券商手续费及佣金收入呈现不同幅度的下滑趋势，占比达52.78%。 其中，国元证券、西南证券和长城证券的下滑幅度最大，手续费及佣金收入较上年下滑均超20%。 搜狐财经统计发现，手续费及佣金净收入仍是部分券商营收的主要来源。据Wind显示，方正证券和天风证券今年上半年的手续费及佣金净收入为公司贡献超六成的营收。 除此之外，光大证券、中银证券、国金证券、长江证券以及第一创业5家证券公司，上半年的手续费及佣金净收入为公司贡献营收超五成， 据Wind显示，除红塔证券外，今年上半年，36家上市券商的手续费及佣金净收入占总营收比重超20%。 华泰证券人均薪酬43.98万元居首 今年上半年，不仅头部券商和中小型券商不仅是业绩之间拉开了差距，员工人均薪酬上，大型券商的优势也进一步凸显，而伴随着业绩大涨，部分小型券商员工薪酬也出现了大规模的攀升。 据搜狐财经计算，今年上半年，华泰证券的员工人均薪酬超过了“业绩王”中信证券，以43.98万元的人均薪酬位于薪酬榜单的榜首。 整体来看，今年上半年共30家上市券商人均薪酬较上年同期有所上涨，仅8家券商人均薪酬出现下滑。 而券商一哥，中信证券以微弱的差距位于员工人均薪酬榜单的第二位，上半年员工人均薪酬达43.15万元。 值得关注的是，除华泰证券和中信证券外，浙商证券上半年的员工人均薪酬为43.09万元，也同样突破了40万元。 据统计，浙商证券上半年员工人均薪酬涨幅最大，达73.97%。 今年上半年，共11家上市券商员工薪酬位于30万元至40万元之间。其中，业绩并未进入券商榜单前十的财通证券、国金证券、红塔证券等均在其列。 搜狐财经发现，上述4家上市券商今年上半年业绩均实现了不同幅度的上涨，而上述4家证券公司的员工人均薪酬也均上涨了超20%。 此外，券商员工人均薪酬多数集中在20万元至30万元区间之内。其中，业绩排名第二，但净利润出现下滑的海通证券，今年上半年员工人均薪酬为27.21万元，较上年同期下滑18.21%。 而今年营收净利双降的长江证券，员工人均薪酬也同样位于20万元至30万元区间。据计算，长江证券今年上半年人均薪酬达23.88万元，较上年同期同比下滑15.68%。 （搜狐财经根据Wind数据端整理） 除此之外，太平洋证券、华西证券、东吴证券等中小型券商的员工人均薪酬均低于20万元。不仅如此，部分业绩下滑明显的小型券商的员工薪酬也同样出现缩水。 其中，中泰证券、太平洋证券、华西证券、国联证券以及东吴证券员工人均薪酬均出现不同幅度的下滑。 今年上半年，东吴证券员工人均薪酬下滑的幅度最大，较上年同期同比下滑28.89%。
今年上半年券商的基金分仓佣金收入超过56亿元，较去年同期增加近20亿元。头部券商的优势地位越来越突出，中信证券坐稳冠军宝座，基金分仓佣金收入遥遥领先。 据9月1日消息，天相投顾数据显示，公募基金半年报披露的股票交易量为7.15万亿元，去年同期为4.54万亿元，同比增长57.72%。由于股票交易量大幅增加，这使得上半年券商的基金分仓佣金收入较去年同期增加了19.54亿元。 具体来看，去年上半年基金分仓佣金收入超过1亿元的券商共有15家，今年上半年基金分仓佣金收入超过1亿元的券商增至22家。其中，中信证券今年上半年基金分仓佣金收入达4.18亿元，较去年同期增长63.25%，较第二名长江证券多了1.18亿元，中信建投证券则位列第三。 值得一提的是，随着39家上市券商半年报披露完毕，各家上市券商上半年净利润情况也浮出水面。中信证券是上半年最赚钱的券商，净利润为89.26亿元。
在赵青伟看来，券商资管想要成功实现转型，需要注意四方面问题。第一，券商资管必须充分依托证券公司，成为证券公司的产品平台。为客户提供资产管理综合解决方案服务，是国际大型资管机构的重要发展方向。第二，券商资管必须突出差异化的投资管理能力。第三，券商资管应该打造精细化的资产定价能力，体现出核心竞争力。第四，券商资管要持续提高风险管理能力。 近年来，随着证券公司资产管理业务监管要求的逐步规范及通道业务到期缩减，证券公司资产管理业务规模和收入有所下降。根据中国证券业协会数据，截至2020年6月底，全行业受托资金降至11.67万亿元，较2018年末的14.11万亿元下降17.29%。在此背景下，证券公司纷纷探索、创新资产管理业务模式，努力实现转型发展。 对此，中银国际证券股份有限公司总裁助理、资产管理板块总经理赵青伟表示，目前券商资管向主动管理转型已经成为共识，在行业发展大势下，公募基金和资产证券化业务将成为券商资管新的发力点。 券商资管如何实现业务转型 在赵青伟看来，券商资管想要成功实现转型，需要注意四方面问题。 第一，券商资管必须充分依托证券公司，成为证券公司的产品平台。为客户提供资产管理综合解决方案服务，是国际大型资管机构的重要发展方向。 第二，券商资管必须突出差异化的投资管理能力。首先，证券公司可依托自身的客户基础和投研团队来深耕投研，提升大类资产配置与投资能力，做大资产管理规模，制定多样化的投资策略，在资产端覆盖权益、债券、量化、QDII等多个市场。其次，券商资管应当在股权投资方面做出特色。证券公司在权益市场深耕多年，在一二级市场的资产和交易资源方面有自己的独特优势。 第三，券商资管应该打造精细化的资产定价能力。可投资标的稀缺不只是实体经济融资需求下降所致，也反映出目前资管机构风险识别和管理能力的不足。券商资管应当秉承投行交易思维，对风险资产不能完全按照“白名单”或“黑名单”式一刀切，需要结合信用分析、投资策略、市场判断、风险识别等进行通盘考量，具备更精细化的资产定价和危机处理能力。赵青伟强调，这样才能敏锐地发掘出被市场“错杀”的行业或品种，并在时机恰当时获取超额收益，体现出资管机构核心竞争力。 第四，券商资管要持续提高风险管理能力。主要从健全风险监管机制、完善风险管理体系、规范风险管理流程、建立风险识别与评价体系等方面，积极推动资产管理风险管理体系机制建设，全面提升风险防控能力，增强核心竞争优势，实现可持续的稳定发展。 业务转型有基础 谈及中银证券如何应对资管行业转型的问题，赵青伟表示，公司充分认识到公募基金牌照在资管行业的重要性，早在2015年8月就已获批公募基金牌照，为业务转型提供了基础。截至目前，中银证券已经发行并成立了20多只公募基金产品，包括货币基金、债券型基金、混合型基金、指数型基金等多种产品类型，公募管理总规模超过1000亿元。 “中银证券资管还发力ABS业务，不断进行产品创新，支持实体经济发展。同时，我们也将积极拓展公募REITS业务，充分发挥既有的公募牌照优势，结合资产证券化业务优势，为客户提供一站式、一体化服务。”赵青伟介绍说。 中国资管市场发展空间广阔 经过多年的发展，我国金融机构资产管理产品的余额在2019年底已经突破80万亿元，资产管理的业务范围不断扩大，资管产品的种类和数量也不断丰富。赵青伟认为，我国资管市场的发展空间不可限量，主要体现在以下三个方面。 第一，经过多年发展，我国城镇居民人均可支配收入的中位数到2019年末已接近4万元，居民可投资资产的总规模也随之明显上升。与金融市场更加发达、资管业务也更加成熟的国家相比，我国居民家庭持有资管产品的比例仍明显偏低。经济的不断发展和资管行业的不断成熟，使得资产业务的渗透率仍有较大的提升空间。 第二，我国资管产品同质化现象比较严重，资管产品的种类有待丰富，资管行业的整体收益率也相对偏低。资管新规推出以后，资管行业进一步向主动管理业务转型，资管产品净值化管理的提升空间仍然很大。当前，金融监管对资管行业发展的态度是积极和鼓励的，这给我国资管行业发展主动管理业务提供了良好的市场环境和竞争空间。 第三，资产管理业务是金融机构各项业务中最具有协同效应的一环，能与财富管理等多项金融业务产生协同。随着我国金融行业的不断发展，资管市场也能不断扩张。 “在行业竞争加剧的大环境下，发挥金融综合经营优势的重要性愈发凸显。面对新的挑战，中银证券资管将持续加强投研能力建设，打造核心竞争力，同时加强渠道拓展与客户服务，令资金来源更加多元化。”赵青伟最后强调，中银证券今后还会进一步培养产品创设与创新能力，增强风控能力，提高科技赋能水平。
交投活跃 从严监管 趋于理性 注册制落地首周 创业板运行呈现三大特征 创业板改革并试点注册制落地首周，创业板指上涨4.76%，收复2700点。市场整体运行平稳，各项制度接受了市场检验，呈现出交投活跃、从严监管、趋于理性三大特征。 逾五成药企半年报业绩同比增长 2020年上半年，口罩、医用手套、呼吸机等医疗物资需求急剧增加，相关企业业绩大增。数据显示，截至8月30日，在披露了半年报的334家A股医药公司中，173家公司实现归母净利润同比增长，占比超过50%。医疗器械企业成为业绩增长“黑马”，11家公司归母净利润同比增速超过500%。 上市券商半年报靓丽 中信证券营收净利居首 上市券商2020年上半年业绩出齐。数据显示，A股39家上市券商上半年合计实现营业收入2289.9亿元，同比增长20.93%；合计实现净利润726.97亿元，同比增长26.42%。中信证券（600030）上半年营业收入及净利润双双居行业第一。 9月资金面供求有望平衡 货币市场利率将微降 以往数据表明，下半年财政支出多增的时段主要集中在9月和12月两个月。目前，财政支出有加快迹象，9月财政支出力度可能比往年更大。 上海证券报 公募基金销售新规落地 逾17万亿元市场迎来新变革 证监会近日发布《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》(下称《销售办法》)及配套规则。业内人士表示，公募基金行业长期存在的高比例尾随佣金、赎旧买新等现象，有望得到一定改善。新规还将对独立基金销售机构起到扶优汰劣的作用，促进行业的健康发展。 六大国有银行净利润下降两位数背后：为不良资产“未雨绸缪” 与实体经济“共担风雨” 30日晚间，工行、农行、中行、建行、邮储银行（601658）半年报公布，再加上此前公布的交行半年报，六家国有大行半年报悉数公布。从净利润增速看，六大行上半年净利润总和同比下滑11.2%。但从主要监管指标看，经营基本盘保持稳健；从信贷支持力度看，的确发挥了支持实体经济“主力军”的作用。 估值是个问题 基金经理直面选股难题 近期，A股市场颇为震荡。此前一路高歌的医药、消费、科技等板块有所回调，军工、建材、汽车、金融等板块则轮番起舞。在各板块你方唱罢我登场之际，某些行业和个股的估值达到历史峰值，不少业内人士直呼：下不去手，不知道买什么。 从发文“怒怼”到理性反思 乐歌股份董事长称调研事件系“偶发事件” 8月29日晚间，项乐宏发布《致拟到乐歌股份（300729）调研的基金经理的一封信――我最近接待基金调研的一些感受》一文，直指平安资管的年轻基金经理们“颐气指使、居高临下”，让人无法接受。这篇长文记述了自己的创业历程、公司上市后的艰难转型等令人动容的细节，随后笔锋一转直指平安资管基金经理的“傲慢与偏见”，呼吁投资机构多做功课，多去一线调研。 证券时报 国家队偏爱热门板块 北上资金加仓“优等生” 2020年半年报业绩披露收官，除上市公司经营业绩外，半年报也透露出机构持股变动情况。二季度国家队持仓风格有所切换，除金融股外，重点加仓了医药生物、电子、食品饮料等热门板块。社保、养老基金方面，以二季度末持仓市值来看，持仓总市值居前的板块变化不大，二季度主要对行业内个股调仓换仓为主。 全球最大资管机构贝莱德获首张外资全资公募牌照 经过近5个月的等待，全球最大资管公司贝莱德终于如愿拿到了业内第一张外资全资公募基金管理公司牌照。中国公募基金行业正式进入内外资机构同台竞技的时代。 养老目标基金运行两年平均收益近20% 从两年前第一只产品问世以来，养老目标基金一路稳步扩容，目前已有近百只养老FOF成立，整体规模不断攀升。从投资业绩来看，养老产品不负众望，整体收益接近20%。 深圳楼市调控持续发酵 未来以经济手段为主 深圳“7.15”楼市调控新政出台已经过去一个半月的时间，影响力正在持续落地发酵。记者对多位购房者进行采访时发现，交易税费成为影响二手房购房者决策的主要因素之一。近日，深圳市住房和建设局局长张学凡公开表示，过去的房地产调控以行政手段为主，从现在开始是行政与经济手段并存，将来还会慢慢过渡到以经济手段为主的方式。 证券日报 新证券法完善股东减持制度 科创板首批公司解禁股“软着陆” 新证券法实施至今已半年。在新证券法完善证券交易制度，尤其是优化上市公司股东减持制度的背景下，投资者对于限售股解禁、股东减持的理解力和承载力正在稳步提升。 8月份地方债发行规模近1.2万亿元 创年内月度次高 8月份，地方债发行量大增。《》记者根统计，8月份地方债发行规模将达11997.22亿元，单月规模将创年内月度次高。 39家上市券商上半年净利同比增27% 中信另类投资子公司25人赚9.79亿元 据《》记者统计，39家上市券商今年上半年共实现营业收入2289.9亿元，同比增长20.68%；实现净利润731.02亿元，同比增长27.17%。其中，超七成上市券商实现营业收入、净利润同比双增长。此外，据证券业协会统计数据显示，在134家券商中，上半年有124家券商实现盈利。 新证券法实施半年 注册制IPO规模占全部IPO近七成 记者据数据统计，新证券法实施以来截至8月30日，注册制下科创板和创业板IPO企业合计91家，占期间A股IPO总数的比例为48.4%，合计首发募资1607.81亿元，占期间A股全部IPO募资的比例为69.05%，接近七成。 人民日报 主动开放市场 积极扩大进口 大力推进贸易便利―― 中国外贸惠及全球经济(扩大开放不断向前) 全球新冠肺炎疫情冲击国际贸易，面对困难，我国坚持改善口岸营商环境，大力推进贸易便利，主动开放市场，积极扩大进口，不断培育外贸发展新优势，稳住外贸基本盘。中国外贸的稳定发展，不仅惠及中国经济和中国人民，也带动所有贸易伙伴共同发展，惠及全球经济和世界各国人民。
摘要 【曹中铭：规范第三方平台有利券商发展】整体而言，《管理规定》涉及的内容包含多个方面。包括第三方机构平台的选择、禁止性规定、协议签订、风险防范、规范运作等，都作出了原则性的规定。在《管理规定》正式施行后，今后券商拓展第三方机构平台业务将有章可循。与此同时，也有利于证监会的日常监管。(金融投资报) 8月14日，证监会发布《证券公司租用第三方网络平台开展证券业务活动管理规定(试行)》(下称《管理规定》)，并向社会公开征求意见。个人以为，《管理规定》意在规范券商第三方网络平台业务，将有利于促进券商行业的健康发展。 整体而言，《管理规定》涉及的内容包含多个方面。包括第三方机构平台的选择、禁止性规定、协议签订、风险防范、规范运作等，都作出了原则性的规定。在《管理规定》正式施行后，今后券商拓展第三方机构平台业务将有章可循。与此同时，也有利于证监会的日常监管。 券商是资本市场一个独特的群体，既是中介机构，但也与资本市场的发展息息相关。30年来我国资本市场不断发展壮大，且有如今的规模与影响力，券商在其中发挥了重要作用，这一点显然是不容抹杀的。 券商三大传统业务分别为经纪、投行、自营业务，此后随着证监会不断推出创新举措，资产管理业务又成为券商发展的重点。事实上，随着券商资管业务的兴起，券商不仅早已摆脱了靠“天”吃饭的困境，此前频频出现的行业性亏损也不再出现。而且，资管业务也逐渐成为券商利润的重要来源，在券商业绩中的比重不断提升，对于提振券商业绩作出了重大贡献。 券商租用第三方网络平台开展业务，既是与第三方机构如银行、保险等机构进行合作，客观上也有利于券商培育新的利润增长点。目前国内券商超过百余家，虽然券商行业在业务上同质化现象严重，但跑马圈地，以抢占更多的市场份额仍然成为各家券商业务发展上的重点方向。通过不断拓展业务，以培育更多的利润增长点，对于提升券商业绩以及券商的投资价值等，显然都是大有裨益的。 券商行业的健康发展，离不开“规范”两个字。而在这方面，国内券商行业是付出了巨大代价的。15年前，国内券商曾经历经整顿潮，为数不少的券商要么被关闭，要么被托管，要么被兼并，要么被撤销业务许可，即使是像南方、华夏等三大券商，亦未能幸免。个中的原因，主要在于券商为了生存与发展，不惜铤而走险，导致各种严重违规事件层出不穷，进而导致一发不可收拾的局面。而其中的核心问题则在于，券商内控机制缺失，运作不规范，严重偏离正常轨道。 良好的公司治理结构、完善的内控制度、规范有序的运作机制，是券商不断发展壮大过程中不可或缺的。拓展第三方机构网络平台业务，虽然在券商众多业务中关注度并不高，但毫无疑问，同样不能脱离规范运作的根本。 随着我国金融业对外开放程度的进一步加深，外资进入我国的证券、保险等行业的步伐明显加快。特别是，随着外资控股券商、外资独资券商等开始出现，券商行业的竞争将更加激烈。 对于国内券商而言，一方面，针对各券商业务同质化现象严重的状况，如何实现突围，如何在细分领域打造品牌，形成优势，显然是各券商需要思考的问题。另一方面，打造“航母级”券商已时不我待。虽然近几年来已产生多家头部券商，但头部券商并不能与“航母级”券商相提并论。国内券商行业的发展，离不开“航母级”券商的崛起。打造“航母级”券商，无论是对于促进券商行业自身的发展，对于提升我国资本市场的影响力，对于提升券商本身在全球资本市场的话语权与定价权等方面，个中的意义都是不言而喻的。所有这一切，都需要券商在规范运作中进行。
一年一度的券商大考发榜了！根据证监会昨晚公布的“2020年证券公司分类结果”，今年共有A类券商47家，比去年多9家。其中，AA级券商15家，比去年多5家；A级券商里，中小券商接近20家。今年的B类券商有39家，较去年减少11家。 今年共有98家券商参与分类评级。其中，评级上升的有32家，下降的有25家，39家保持不变。2家外资券商摩根大通、野村东方首次参与评级，皆为BBB级。 具体来看，15家AA级券商有国泰君安、国信证券、海通证券、华泰证券、平安证券、招商证券、中金公司、中信建投、中信证券，还有新升至AA级的安信证券、光大证券、国金证券、申万宏源、银河证券、中泰证券。 此外，今年的C类券商为11家，其中CCC级6家，被接管的新时代证券、国盛证券均为CCC级。而去年的D类券商网信证券今年仍是D类。 从升降幅度看，国融证券今年连升5级，从去年的C级升至BBB级；长江证券、恒泰证券、九州证券等上升4级。而江海证券则连降5级，从去年的BBB降到了C级，金元证券也下降4级。 根据《证券公司分类监管规定》，证券公司分为A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C（CCC、CC、C）、D、E等5大类11个级别。A、B、C三大类中各级别公司均为正常经营公司，其类别、级别的划分仅反映公司在行业内业务活动与其风险管理能力及合规管理水平相适应的水平。D类、E类公司分别为潜在风险可能超过其可承受范围及因发生重大风险被依法采取风险处置措施的公司。 据了解，今年的分类结果更加适应证券行业的发展状况和审慎监管需要。具体体现在以下几方面： 首先，适当增加A类证券公司家数。近年来，在监管机构和企业自身的努力下，行业整体的风险管控能力有所提升，重点业务领域风险趋于收敛。因此A类公司家数有所上升。 其次，进一步强化了专业服务导向，以适应证券行业差异化发展、错位转型发展的趋势，引导证券公司突出主业，做优做强。今年，在财富管理、机构客户服务、财务顾问等特色化的业务方面，均有部分中小型券商获得加分。 再次，在风险管理方面，加强了四方面的引导。如引导证券公司更加重视风控指标的持续有效。在最近3个、4个评价期内，券商主要风控指标若持续达标，可分别获2分、3分的加分。 引导行业更加重视资本约束，评价期内风险覆盖率达到130%，且净资本150亿元以上的加2分，有近1/3的证券公司获得加分。风险覆盖率达到130%的加1分，其余证券公司都获得了加分。 同时，引导证券公司更加重视风险管理的全覆盖以及风险监测的有效性；引导证券公司的业务发展状况与风险管理能力更加适应。 最后，今年延续了履行社会责任的专项评价加分，有90家证券公司因此获得加分。另外新增了服务资本市场重大改革的专项评价，今年有21家证券公司因此而获得加分。 证监会表示，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，对证券公司进行的综合性评价。 证监会根据分类结果对不同类别的证券公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。
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