30日晚间，工行、农行、中行、建行、邮储银行半年报公布，再加上此前公布的交行半年报，六家国有大行半年报悉数公布。从净利润增速看，六大行上半年净利润总和同比下滑11.2%。但从主要监管指标看，经营基本盘保持稳健；从信贷支持力度看，的确发挥了支持实体经济“主力军”的作用。 而且细究净利润下滑背后的原因，一方面是为未来不良贷款压力“未雨绸缪”，加大了拨备计提力度；另一方面是与实体经济“共担风雨”，加大了减费让利力度。 净利润下滑明显 半年报显示，今年上半年六大行的净利润（归属于母公司股东，下同）合计达到5663.3亿元。而去年同期，六大行净利润合计为6377.44亿元。照此计算，今年上半年六大行净利润总和下滑了11.2%。 分开来看，除了邮储银行净利润下降了9.96%，其余5家银行的净利润下滑程度均达到两位数：上半年工行实现净利润1487.9亿元，同比下降11.4%；农行净利润1088.34亿元，同比下降10.38%；中行净利润1009.17亿元，同比下降11.51%；建行净利润1376.26亿元，同比下降10.74%；交行净利润365.05亿元，同比下降14.61%；邮储银行净利润336.58亿元，同比下降9.96%。 从主要监管指标看，各家银行均满足监管要求，经营稳健。以不良贷款率为例，截至6月末，邮储银行不良贷款率为0.89%，交行不良贷款率1.68%；以资本充足率为例，截至6月末，农行资本充足率16.42%，较去年年末提高0.29个百分点。 对不良“未雨绸缪” 拨备大幅增加 净利润下降的背后，并非是经营不善。半年报显示，各家银行的拨备前利润均有不错表现。例如，上半年工行实现拨备前利润3148.07亿元，同比增长2.1%；中行营业收入和拨备前利润实现稳步增长；建行拨备前利润2803.39亿元，同比增长5.40%。 半年报透露的信息显示，净利润下降一方面源于对不良资产的“未雨绸缪”，严格落实分类监管要求，加大拨备计提力度。 工行半年报显示，该行持续增强风险抵补能力，上半年计提各类资产减值损失1254.56亿元，同比增长26.5%，其中贷款减值损失1117.05亿元，增长21.6%。 上半年，建行计提信用减值损失1113.78亿元，同比增幅49.22%；损失准备对贷款总额比率3.34%，拨备覆盖率223.47%，继续保持较高水平。 中行和邮储银行的不良贷款拨备覆盖率分别由去年年末的182.86%和389.45%上升至186.46%和400.12%，风险抵补能力充足。 此前，银保监会主席郭树清接受媒体采访时指出，要备足抵御风险“弹药”，要求银行采取多种方法补足资本，提前加大拨备提取，提高未来风险抵御能力。 净利差净息差纷纷下降 带来净利润下降的另一个原因是对实体经济的减费让利，进一步降低企业融资成本。综合半年报可发现，六大行的净利差和净利息收益率（净息差）基本上均出现下降。 其中，工行、建行、邮储银行下降的幅度较大。具体来看，工行净利差和净利息收益率分别为1.98%和2.13%，同比分别下降15个基点和16个基点。建行净利差和净利息收益率分别为1.99%和2.14%，同比均下降13个基点。邮储银行净利差和净利息收益率分别为2.36%和2.42%，较上年同期分别下降15个基点和13个基点。 农行半年报显示，上半年该行净利息收益率2.14%，同比下降2 个基点；净利差1.98%，同比下降4个基点。农行解释，这一方面受市场利率下行影响，投融资业务收益率下降；另一方面受贷款市场报价利率（LPR）下行以及落实国家让利政策等因素影响，贷款收益率同比下降。 交行净利差和净利息收益率分别为1.45%和1.53% ，同比分别下降3个和5个基点。中行的净利息收益率为1.82%，同比下降1个基点。 建行称，该行在坚持原有服务收费减免措施的基础上，加大减免力度，上半年普惠贷款利率同比下降63个基点。 未来，六大行面临的挑战依旧艰巨。农行半年报展望，疫情的滞后影响和不确定性风险预计将进一步向银行业传导，在让利实体经济和资产质量承压的背景下，银行业经营业绩或将面临更大的下行压力。
在疫情常态化防控和让利实体经济的背景下，今年上半年银行业信贷投放总量维持高位，资金来源充裕支撑资产扩张提速，再加上“量增价跌”以及资产质量阶段性承压，商业银行盈利能力比去年同期有所下降。 截至8月30日，10家全国性股份制上市银行均已公布2020年半年报。与过去多年不同的是，受疫情的影响，仅渤海银行在今年上半年净利润同比上升2.52%，其余9家全国性股份制上市银行的净利润较去年同期都呈现较大的下滑，华夏银行、平安银行、光大银行、民生银行、浙商银行等5家净利润同比下滑达到或者超过10%，其中，华夏银行净利润滑坡最严重，同比下滑11.44%。 “当前，民营企业和中小企业仍面临较大的经营压力，也给银行资产质量带来潜在压力；另外，资本市场、政府平台、房地产等领域的存量风险化解仍将是一个长期、持续的过程。银行既要精准投放，化解民营及小微企业融资难、融资贵问题，也要防止道德风险和‘搭便车’行为，防止出现资金流向不合规现象，再加上受市场利率下行、金融机构合理让利等因素影响，银行盈利空间将进一步收窄，面临经营效益、资产质量的双向承压。”分析人士称。 净利润几乎全线下滑 今年上半年，尽管不少银行营业收入均有明显上升，但考虑到疫情影响的持续性和滞后性，这些银行坚持稳健的拨备计提政策，加大拨备力度，成为净利润下滑的一大主因。 例如，平安银行在上半年实现营业收入783.28亿元，同比增长15.5%；实现减值损失前营业利润561.50亿元，同比增长18.9%；但受疫情带来的不确定性影响，该行加大了拨备计提力度，加大核销，从而导致净利润下降，上半年实现净利润136.78亿元，同比减少11.2%。 进一步来看，上半年，平安银行计提信用及其他资产减值损失384.91亿元，同比增长41.5%，其中，发放贷款和垫款计提减值损失323.02亿元，同比增长36.9%；2017年至2020年上半年，累计核销贷款1519.83亿元。 再例如，上半年兴业银行净利润为325.9亿元，同比下滑9.17%，主要原因也是加大计提拨备。数据显示，上半年兴业银行共计提拨备412.68亿元，同比增长41.81%。 根据此前银保监会披露，上半年商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降 9.4%。 今年7月份，银保监会新闻发言人在答记者问时称，当前银行业资本和拨备整体比较充足，但分布不均衡，将进一步督促银行业金融机构加大拨备计提，充实资本实力，实现稳健经营。 一家全国性股份制银行高管称，上半年银行贷款投放得比较多，利润还是不错的，但资产质量压力比以前要大一些，另外银行为了应对延期还本付息政策到期以后对资产质量的冲击，加大了拨备计提力度，增强未来抵御风险的能力，未雨绸缪。 有银行分析人士称，疫情的发展和演化将会对未来较长一段时期内银行经营的外部环境产生深远影响，疫情的扰动将推动银行业彻底告别行业性普遍高速增长阶段。同时疫情造成社会生产的隔离、中断，无接触服务需求剧增，映射到金融服务上，表现为线下业务明显萎缩，数字化、智能化、线上化业务需求显著增长。 “当前，银行在加快全局性、前瞻性数字化转型，依靠科技手段整合系统、产品、服务网络和运营支持平台。未来银行在战略抉择、管理能力方面的差距将在日益激烈的市场竞争中被逐渐拉大，行业分化加剧。”上述人士称。 净息差有升有降 在明显降低综合融资成本、推动金融系统全年向企业合理让利1.5万亿元和防止资金空转套利的政策基调下，银行贷款利率继续下行，资产端收益下降幅度大于负债端成本下降幅度，净息差在上半年出现了下行。 以招商银行为例，今年上半年，其生息资产年化平均收益率4.23%，同比下降24个基点；计息负债年化平均成本率1.81%，同比下降8个基点；净利差2.42%，净息差2.50%，同比分别下降16和20个基点。 平安银行、浦发银行、兴业银行、中信银行、浙商银行净息差也较去年同期有所下降，其中，浦发银行上半年净息差为1.86%，同比下滑最多，达26个基点。 有分析人士称，今年银行净息差同比下降的主要原因是：市场利率快速下行，LPR（贷款市场报价利率）的下调，新发放贷款利率下降幅度较大，票据融资、债券投资和同业资产收益率下降明显；受疫情冲击，收益率相对较高的零售贷款投放进度明显放缓，高收益资产占比下降等。 不过，也有一些全国性股份制上市银行的净息差在上半年较去年同期有所上升，例如，渤海银行上半年净息差为2.41%，同比上升35个基点；华夏银行上半年净息差为2.35%，同比上升26个基点。 上述分析人士称，预计银行今年净息差将低于上年全年水平。银行可通过一些手段优化净息差水平，包括优化资产负债结构，对结构性存款、大额存单等高成本存款的量价管控，降低存款成本；在风险可控的前提下，推动零售业务的发展，提升高收益资产占比。 资产质量普遍变好 银保监会数据显示，今年上半年，商业银行不良贷款余额2.74万亿元，较上季末增加1243亿元；不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点。不过，对于股份行而言，上半年不良率大多呈持平或下降趋势，仅有民生银行和中信银行的不良率较年初有所增加。 民生银行半年报显示，上半年不良贷款余额642.56亿元，比上年末增加98.22亿元，增幅18.04%；不良贷款率1.69%，比上年末上升0.13个百分点。其中，零售不良贷款余额299.72亿元，比上年末增长41.36亿元，零售不良贷款率2.00%；普惠型小微不良贷款余额129.78亿元，不良贷款率3.05%，比上年末下降0.16个百分点；信用卡不良贷款率3.23%，比上年末上升0.75个百分点。 中信银行半年报显示，上半年不良贷款率1.83%，较上年末上升0.18个百分点；逾期60天以上贷款与不良贷款的比例为95.11%，较上年末上升10.75个百分点。其中，个人不良贷款余额较上年末增加54.60亿元，不良贷款率较上年末上升0.30个百分点。 “不良贷款余额、不良贷款率呈现双升，主要受三方面因素影响：宏观经济因素、中美贸易摩擦因素、疫情因素。在上述因素的影响下，民营企业特别是中小企业经营压力增大，信用风险加速暴露。”中信银行称。 在上述股份行中，资产质量控制较好的依然是招商银行。截至6月末，招商银行不良贷款余额553.28亿元，较上年末增加30.53亿元；不良贷款率1.14%，较上年末下降0.02个百分点；不良贷款拨备覆盖率440.81%，较上年末提高14.03个百分点。 “当前外部形势仍然严峻复杂，不稳定和不确定因素明显增加，经济运行面临的问题挑战呈现中长期化特点，资产质量管控仍将面临挑战。2020年下半年，一方面要为银行业后续风险大幅上升提前谋划应对，坚持风险充分暴露，另一方面，要优化授信准入标准，加强风险预警等全生命周期过程管理，高效处置不良资产，做好客户结构与业务结构调整，强化科技赋能，努力保持资产质量相对稳定。”招商银行称。
近期，第三次全国集采方案落地，伴随着带量采购趋于常态化，如何在市场竞争格局巨变之际获得一席之位，成为关乎药企命脉的重要因素。值得关注的是，石药集团成为此次入选品种最多的药企，成功中标8个，为公司未来带来大量市场，享受政策红利。其中标产品分别是：布洛芬颗粒、卡托普利片、孟鲁司特钠咀嚼片、塞来昔布胶囊、替格瑞洛片、盐酸二甲双胍缓释片、盐酸二甲双胍片、盐酸美金刚片。 与此同时，公司利好消息不断。2020年8月26日午间，石药集团发布上半年业绩公告，业绩超出市场预期，使得下午开盘跳涨，盘中振幅达到7.3%。截止当日收盘，公司股价16.64港元/股，涨幅4.65%。 图表一：公司公告股价走势图 数据来源：WIND,整理数据截止2020年8月26日收盘 营收净利双双增长，多板块表现亮眼 先来看一下公司的业绩情况。截止2020年6月30日，公司录得营业收入125.9亿元，同比增加12.6%；毛利94.37亿元，同比增加20.8%；归母净利润23.14亿元，同比增加23.2%；每股盈利30.97分，同比增加23.3%；拟10股送6股派0.6港元。 其中，由创新药和普药组成的成药业务表现符合预期，抗肿瘤产品线增长动力强劲，心脑血管疾病及呼吸系统成亮点，上半年收入102.31亿元，同比增长16.7%。受新冠的政策及市场等因素影响，维生素C收入10.05亿元，抗生素收入4.78亿元。此外，其他业务（如功能食品业务）收入8.76亿元，保持稳定增长。同比增加21.1%。 图表二：公司财务状况 数据来源：WIND，整理 2020上半年，神经系统疾病产品稳步推进，收入38.06亿元，同比增加6.4%，主要包括恩必普（丁苯酞软胶囊及注射液）、欧来宁（奥拉西坦胶囊及冻干粉针）及恩悉（盐酸普拉克索片），其中恩必普销售收入增加29.7%。 目前，丁苯酞胶囊正在开拓新适应症，其中用于治疗血管性痴呆在国内获准直接开展临床III期试验，用于治疗缺血性脑卒中在美国已经完成临床II期试验患者入组，正在进行数据分析。未来伴随着公司持续对恩必普进行新适应症及新市场的开发，有望继续保持优势，为公司带来新的增长空间。恩悉在2020年4月上市，成为国内第一个也是唯一一个通过一致性评价的盐酸普拉克索片，目前已经在全国23个省份挂网销售，并开发超过360家等级医院，这是公司在帕金森治疗领域推出的首个产品，成功上市并通过一致性评价，将有望为公司在帕金森治疗领域继续研发。 2020上半年，抗肿瘤产品表现亮眼成重要增长点，收入31.31亿元，同比增加44.4%，主要包括克艾力（注射用紫衫醇白蛋白结合型）、津优力（聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子注射液）及多美素（盐酸多柔比星脂质体注射液），销售收入分别增加70.9%、53.5%及23.7%。 克艾力在2020年的全国集采竞争中以最低价格中标，有望加速替代普通紫衫醇，进一步医院开发及市场下沉工作，进一步持续高速增长。津优力预计将在现有领域的基础上，继续拓展头颈肿瘤、泌尿系统肿瘤等领域，并会陆续在白血病、同步放化疗及免疫领域发布临床研究数据，从而继续保持领先优势。多美素预计将在现有销售领域基础上，继续开发在白血病、肝癌、膀胱癌、肺癌、胃癌等领域，助力多美素稳定持续增长。 2020上半年，心血管疾病产品快速放量，销售收入11.07亿元，同比增加54%，主要包括玄宁（马来酸左氨氯地平片及分散片）、恩存（硫酸氢氯吡格雷片）、达新宁（盐酸决奈达隆片）、阿比康（阿司匹林肠溶片）及美洛林（替格瑞洛片），其中玄宁销售增长30.6%。 2020上半年，呼吸系统疾病产品受疫情推动，销售收入2.56亿元，同比增加50.4%，主要包括琦效（盐酸阿比多尔片）、中诺立克（盐酸氨溴索口服溶液）及诺一安（孟鲁司特钠片/咀嚼片）（新获批）。其中，琦效作为广谱抗病毒产品，先后被纳入国家《流行性感冒诊疗方案》和《新冠病毒肺炎诊疗方案》，在上半年快速放量，增速显著。 2020上半年，糖尿病产品销售收入1.73亿元，同比增加32.6%，主要包括林美欣（格列美脲分散片）及双乐欣（盐酸二甲双胍片/缓释片），阿卡波糖片获批上市，预计将为公司在糖尿病领域带来新的增长动力。2020上半年，其他治疗领域的产品录得销售收入3.87亿元，同比12.9%。 研发创新持续推进，未来三年将有超过15个十亿级别的重磅产品上市 在传统的成药之外，公司也在大力推动研发创新，今年上半年研发费用达到14.52亿元，同比增长54.2%，占成药收入的14.2%，处于行业领先水平。 仅今年上半年，公司已完成9项国内注册批件，1项美国ANDA批件，1项中国新药上市申请并获得受理，5项中国临床批件，1项澳大利亚临床批件，1项美国的临床批件，12个品种（18个品规）的仿制药一致性评价工作，以及其他临床进展。 图表二：2020上半年研发进展 数据来源：公司公告，整理 总体来看，公司共计拥有在研项目300余项，其中小分子创新药40余项、大分子创新药50余项，新型制剂20余项，主要聚焦在肿瘤、自身免疫、精神神经、消化和代谢、心脑血管系统及抗感染治疗领域。 从未来规划上来看，预计未来三年将会有超过50个新产品获批上市，其中市场空间超过10亿元的重磅品种将不少于15个，其中两性霉素B脂质体、米托蒽醌脂质体、RANKL、PI3K抑制剂、PD1单抗有望于2020~2022年获批，预计将成为公司新一代重磅产品。 图表三：公司主要在研产品 数据来源：公司公告，整理 小结 医改进入深水区，能够在创新研发的道路上披荆斩棘的药企，才能够面对风浪而无畏前行。从此次第三次集采就可以看出来，石药凭借中标品种多，未来将会继续享受着市场放量所带来的红利。伴随着公司半年表业绩落地，结合此次公司超出预期的高速增长以及分红送股，优异的表现之下开始创出今年以来的新高。截止2020年8月28日收盘，公司创今年以来股价新高达到17.58港元/股。未来公司有望凭借持续的研发创新，带来持续稳定的增长空间，值得期待。 图表四：公司年初至今股价走势图 数据来源：WIND，整理
2020年上市公司半年报披露落下帷幕。截至8月30日21时，3970家上市公司交出上半年“成绩单”。数据显示，这些上市公司上半年合计实现营业收入23.44万亿元，同比下降2.84%；归属于母公司股东的净利润为1.85万亿元，同比下降18.11%。其中，3197家公司上半年盈利，占比达80.53%。 随着二季度以来复工复产力度加大和疫情防控形势持续好转，多项宏观经济指标企稳回升，上市公司业绩逐渐改善。东财Choice数据显示，逾八成上市公司二季度营业收入环比增长。近六成上市公司二季度营业收入同比增长，而一季度仅有三成左右的上市公司收入同比增长。上半年，有2253家上市公司的营业收入下滑，占比达56.74%，这些公司大多属于受新冠肺炎疫情影响较大的行业。 从申万二级行业分类看，上半年，医疗器械、稀有金属、畜禽养殖等14个行业的上市公司营业收入同比增速超过10%；畜禽养殖、半导体等6个行业的上市公司归属于母公司股东净利润同比增速超过100%；41个行业上市公司销售毛利率同比上升，其中畜禽养殖业提升最明显。 银行、保险和证券三类金融机构的赚钱能力突出，其中“四大行”业绩抢眼。东财Choice数据显示，这三个行业的上市公司上半年合计实现净利润1.07万亿元，占上市公司合计净利润近六成。其中，工商银行、建设银行、农业银行和中国银行合计实现净利润4961.47亿元。 在剔除银行、保险和证券三个行业后，3883家披露半年报的上市公司上半年“三费”（销售费用、管理费用和财务费用）合计1.72万亿元，同比下降5.51%，如不考虑财务费用，降幅扩大至6.59%。其中，销售费用同比下降10.98%。业内人士表示，除受会计准则调整、收入下滑、剥离资产、营销策略调整等因素影响外，销售费用和管理费用下降可能与新冠肺炎疫情背景下上市公司“过紧日子”有关。 负债率方面，东财Choice数据显示，截至6月底，其他轻工制造、半导体、其他采掘等41个行业上市公司上半年资产负债率同比下降。 上市公司货币资金储备有所上升。东财Choice数据显示，截至6月底，上述3970家公司的货币资金余额合计28.66万亿元。截至6月底，共有2077家公司持有交易性金融资产，余额合计8.25万亿元。 截至8月30日21时，沪深两市共有454家上市公司披露三季报业绩预告，其中161家预喜。在披露三季报业绩预告上市公司家数达20家以上的行业中，电子、电气设备和医药生物行业上市公司预喜率较高，分别为58%、55%和51%。
图片源自网络 截至8月30日晚，六大国有银行的半年业绩全部披露完毕。 今年上半年，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行六家银行营业收入合计1.74万亿元，较上年的1.66万亿元增长4.3%。 六家银行净利润均现下滑，归属于母公司股东的净利润合计为5663.3亿元，较上年的6377.44亿元下滑11.2%，合计“缩水”金额为714.14亿元，分摊至上半年183天平均每天为3.9亿元。 2020年上半年，工商银行实现营业收入4484.56亿元，同比增长1.25%，其中利息净收入3065.49亿元，同比增长 2.4%；营业利润1891.54亿元，同比下降9.5%；归母净利润同比下降11.2%，为1487.9亿元。 工行对此表示，净利润同比下降，并不是自身经营能力出现了问题，而是认真落实国家有关政策要求，按照商业可持续原则，全力支持疫情防控、加大向实体经济让利、加快风险化解的结果。 建设银行上半年实现营业收入3891.09亿元，同比增长7.65%；实现归母净利润1376.26亿元，同比下滑10.74%。 建行在半年报中表示，疫情的冲击对银行的收入来源、结构均产生一定影响。商业银行加大对普惠金融、小微企业的支持力度，积极助力企业复工复产，确保经济社会平稳发展。部分行业、区域信用风险显著提升，对银行业带来较大压力。 农业银行上半年实现3391.72亿元营业收入，同比增4.95%；实现归母净利润1088..34亿元，同比下滑10.38%。 利息净收入是农业银行营业收入的最大组成部分，占营业收入的 76.3%。今年上半年，农业银行实现利息净收入2588.97 亿元，同比增加212.65亿元，其中规模增长带动利息净收入增加227.09亿元，利率变动导致利息净收入减少14.44亿元。 今年上半年，农业银行净利息收益率为2.14%，同比下降2个基点；净利差为1.98%，同比下降4个基点。半年报称净利息收益率和净利差同比下降主要是系受市场利率下行影响，投融资业务收益率下降，以及受 LPR 下行以及本行落实国家让利政策等因素影响，贷款收益率同比下降。 此外，中国银行今年上半年实现2857.1亿元营业收入，同比增长3.24%；实现1009.17亿元归母净利润，同比下滑11.51%。 邮储银行上半年实现今年上半年实现1463.46亿元营业收入，同比增长3.35%；实现336.58亿元归母净利润，同比下滑9.96%。 交通银行上半年营业收入为1267.87亿元，同比增长7.28%；归母净利润为365.05亿元，同比下滑14.61%。 从不良贷款情况看，六大行不良贷款率和不良贷款金额均有所增长。六家银行合计不良贷款金额为1.07万亿元，较上年年末的9389.92亿元增长13.57%。 交通银行不良率最高，为168%，较上年年末上升0.21个百分点；不良贷款金额为926.92亿元，较上年年末增长23.38%。交通银行半年报解释称，受新冠肺炎疫情等因素影响，部分客户风险加速暴露，该行信贷资产质量承压较为明显。 交通银行半年报称，该行着力风险化解，报告期内处置不良贷款343.23亿元，其中核销237.9亿元。运用市场化债转股手段， 成功化解丹东港、青海盐湖股份等大额风险项目。
平安银行（平安银行，深交所000001）近日向深圳证券交易所提交了2020年半年度业绩报告。2020年上半年，在新冠疫情、贸易战、宏观经济下行压力增大的背景下，该行核心业务保持韧性，业务增长质效提升，风险抵补能力进一步增强。该行实现营业收入783.28亿元，同比增长15.5%；减值损失前营业利润561.50亿元，同比增长18.9%；拨备覆盖率214.93%，较上年末上升31.81个百分点；拨贷比3.54%，较上年末上升0.53个百分点。 2020年是平安银行新三年战略举措的起步之年，该行将以重塑资产负债表作为新三年转型的重中之重，着力打造“数字银行、生态银行、平台银行”三张名片，夯实转型升级基础，推动发展迈向新台阶。同时，该行积极履行社会责任，全力支持“六稳”、“六保”，持续加大对民营、小微企业的支持力度，提升对制造业和科技企业的服务水平，为有效满足广大客户多元金融服务需求做出了积极努力。 经营业绩重点表现在以下方面： 营收增长保持稳定。2020年上半年，平安银行实现营业收入783.28亿元，同比增长15.5%；实现减值损失前营业利润561.50亿元，同比增长18.9%。同时，受疫情带来的不确定性影响，根据经济走势及国内外环境预判，主动加大了拨备计提力度，提升风险抵补能力，在加大核销的同时，提升拨备覆盖率，从而导致净利润下降，实现净利润136.78亿元，同比减少11.2%。 业务结构均衡发展。2020年上半年，零售业务增长因疫情受到一定影响，实现营业收入433.53亿元，同比增长12.3%，在营业收入中占比为55.3%，同比略有下降；个人活期存款日均余额1，975.38亿元，同比增长21.1%；个人存款平均成本率2.51%，较去年同期下降17个基点。企业存款日均余额19，192.48亿元，同比增长9.8%，企业存款平均成本率下降14个基点至2.29%。金融市场业务继续保持健康增长，实现交易净收入46.34亿元，同比增长189%。 资产质量保持稳定。2020年6月末，不良贷款率为1.65%，与上年末持平；关注贷款、逾期60天以上贷款及逾期90天以上贷款的占比分别为1.86%、1.55%和1.33%，较上年末分别下降0.15个百分点、0.03个百分点和0.02个百分点；逾期60天及逾期90天以上贷款偏离度均低于1；拨备覆盖率214.93%，较上年末上升31.81个百分点。同时，对公不良额和不良率双降，不良生成率持续下降。其中，不良额下降29亿元、企业贷款不良率较上年末下降0.53个百分点，持续保持下降趋势。 业务结构均衡发展新三年战略起步 零售转型换挡升级。上半年，平安银行持续贯彻零售“3+2+1”经营策略，全力发展“基础零售、私行财富、消费金融”3大业务模块，提升“风险控制、成本控制”2大核心能力，构建“1大生态”驱动融合。同时，承接全行“三张名片”新定位，推出“数据化经营、线上化运营、综合化服务、生态化发展”的“四化”新策略，推动零售业务转型的换挡升级。该行持续优化零售业务资产负债结构，负债业务上积极拓展低成本存款，降低综合负债成本；资产业务上加大较低风险的个人房屋按揭、持证抵押贷款及优质客户的信用贷款的投放，优化客群结构。 2020年上半年，零售业务的增长因疫情受到一定影响，零售业务实现营业收入433.53亿元，同比增长12.3%，在营业收入中占比为55.3%，同比略有下降。同时，该行加大了零售资产的拨备计提力度，零售业务净利润74.80亿元，在净利润中占比为54.7%，同比有所下降，在合理范围内。 2020年6月末，平安银行管理零售客户资产（AUM）23，216.15亿元，较上年末增长17.1%，其中私行达标客户AUM规模9，230.55亿元，较上年末增长25.8%；个人存款余额6，427.99亿元，较上年末增长10.1%；零售客户数及平安口袋银行APP注册用户数均突破1亿户，零售客户数达到10，167.62万户，较上年末增长4.7%；平安口袋银行APP注册用户数10，278.68万户，较上年末增长14.9%；该行信用卡流通卡量达到6，148.01万张，较上年末增长1.9%，上半年信用卡商城交易量同比增长18.1%；个人房屋按揭及持证抵押贷款新发放1，070.06亿元，同比增长35.2%；汽车金融贷款新发放961.96亿元，同比增长40.6%。 此外，零售综合金融全面升级，“四通一平”工程落地，包括账户通、数据通、产品通、权益通、营销平台；该行积极推动MGM（客户介绍客户）线上化运营模式创新升级，SAT（社交+移动应用+远程服务）分享转发量同比提升651.5%；通过MGM模式，管理零售客户资产（AUM）余额净增1，306.41亿元，占零售整体净增客户资产余额的比例为38.5%。 对公业务做精做强。上半年，平安银行对公业务以客户为中心，全面构建“AUM+LUM+平台”经营模式，进一步做精做强。坚持践行对公业务“3+2+1”经营策略，聚焦“行业银行、交易银行、综合金融”3大业务支柱，重点发力“战略客群、小微客群”2大核心客群，坚守资产质量“1条生命线”不动摇，深度借助人工智能、区块链、物联网等科技手段驱动业务创新，全力支持全行业务均衡发展及零售转型战略深入推进。 上半年，该行对公业务资产负债结构持续优化，收入结构有效改善，上半年对公（不含资金同业业务）非利息净收入66.32亿元，同比增长27.8%，对公非利息净收入占对公营业收入的比例同比上升6.1个百分点，其贡献主要来自于综合金融、福费廷、票据贴现、银行承兑及电子商务等多板块的共同发力。 该行正在打造口袋财务APP的全面升级版——“数字口袋”，将以客户和场景为出发点，通过数字证、数字分及“1+N”账户体系，以轻量级的用户体系，为中小微企业及企业员工提供一站式的综合性服务。6月末，口袋财务APP累计注册开通企业客户达46.67万户，较上年末增长29.7%；累计交易笔数达349.19万笔，同比增长60.2%，累计交易金额2.89万亿元，同比增长105.0%。 该行着力打造新型供应链金融，有效帮助中小企业解决融资难、融资贵问题。通过升级供应链应收账款云服务平台——“平安好链”，运用云计算、区块链、人工智能等科技手段，优化注册、审批、出账等业务全流程，大幅提升客户体验。6月末，累计为525家核心企业及其上游供应商提供金融服务，上半年累计交易量239.41亿元，同比增长38.9%。 该行对票据业务实行一体化管理，重塑业务流程，全面升级服务，旨在将票据业务打造成“对公信用卡”，上半年，已累计为6，664家企业客户提供票据融资服务，累计直贴业务发生额达2，298.92亿元，线上化替代率超过90%；累计承兑业务发生额达3，943.40亿元。 此外，平安银行不断强化综合金融服务能力，助力公司业务快速突破。上半年，银行推保险规模18.96亿元，同比增长271.0%；银行与集团内专业公司合作落地的新增投融资项目规模2，349.69亿元，同比增长153.8%；通过深化综合金融业务合作带来的团体客户存款日均余额1，267.56亿元，较上年全年日均余额增长112.5%，其中活期存款日均余额占比60.9%。 资金同业稳健发展。上半年，平安银行资金同业以“推动新增长、打造新品牌”作为新三年的发展方向，全面推进资金同业业务“3+2+1”经营策略，聚焦“新交易、新同业、新资管”3大业务方向，提升“销售能力、交易能力”2大核心能力，坚持以科技为驱动，构建“1个智慧资金系统平台”赋能业务；并积极应对疫情挑战，稳经营、保发展。凭借市场领先的电子化交易能力，该行继续积极开展FICC（固定收益、外汇和大宗商品）做市交易业务。同时，持续深化同业机构销售生态圈建设，并有序推进平安理财有限责任公司筹建，已于8月19日收到中国银保监会的开业批复。 上半年，金融市场业务继续保持健康增长，实现交易净收入46.34亿元，同比增长189%。其中利率互换交易量市场份额达到12.7%，黄金交易量市场份额为5.6%，债券交易量市场份额为1.3%；在外汇交易中心公布的2020年上半年衍生品做市排名中，该行继续保持市场领先地位，利率互换及外汇衍生品代客交易量588.41亿元，同比提升20.4%。6月末，该行“行e通”平台累计合作客户2，258户，上半年同业机构销售业务量4，009.89亿元，同比增长72.5%。 值得注意的是，该行加速非保本理财业务发展，截止6月末，符合资管新规净值管理要求的净值型产品规模4，030.22亿元，较上年末增长56.7%。 资产质量保持稳定呈现强劲韧性 受新冠疫情影响，国内经济增速放缓，部分行业企业和个人还款面临较大压力，给银行资产质量管控带来新挑战。平安银行在积极履行社会责任，提供差异化应急金融服务的同时，把好增量，管好存量，落实贷后管理规定动作，加大问题资产清收处置和拨备计提力度，提升智能风控水平，确保全行资产质量保持稳定。 6月末，该行逾期贷款余额占比2.28%，较上年末上升0.19个百分点；不良贷款率1.65%，与上年末持平，2020年上半年不良生成率1.60%，同比下降0.18个百分点；拨备覆盖率214.93%，较上年末上升31.81个百分点；拨贷比为3.54%，较上年末上升0.53个百分点，风险抵补能力进一步增强。2020年上半年，该行收回不良资产总额141.09亿元，同比增长2.6%。 同时，该行资本基础进一步夯实，上半年完成300亿元无固定期限资本债券的发行，6月末，资本充足率较上年末提升0.74个百分点至13.96%。 履行社会责任产业扶贫 助力抗疫服务实体 上半年，平安银行积极贯彻落实国家有关部门的决策部署，积极履行社会责任，紧急支援抗疫前线医护人员，持续推进产业扶贫。同时，该行持续加大对民营、小微企业的支持力度，大力支援困难客户、抗疫企业渡过难关、持续发展。 攻坚克难，精准扶贫。平安银行依托产业扶贫贷款、扶贫政府债、扶贫企业债、消费扶贫、驻村扶贫、扶智培训等多种模式，不断完善“扶智培训、产业造血、一村一品、产销赋能”扶贫闭环。 上半年，投放扶贫资金共计87.6亿元，惠及21万贫困人口，累计投放扶贫资金213.14亿元，惠及73万贫困人口；6月末，已累计培训贫困村创业致富带头人3，255人，覆盖78个县。该行巧用金融力量联结战疫与扶贫、绿色与扶贫，2020年以来，先后向医药、新基建、核电、水电等行业投放产业扶贫贷款19.2亿元，并联合企业在“三区三州”深度贫困地区开展产业帮扶。 积极抗疫，驰援一线。上半年，平安银行助力抗疫，向湖北省慈善总会捐款3，000万元，支持当地疫情防控工作；同时，向医疗一线的医护人员、感染新冠肺炎的客户、因疫情管控耽误还款的特定客户提供延期还款、减免利息费用、提供征信保护等多项关怀政策。该行员工捐款金额合计超过1，000万元，采购了100多万元定点扶贫地区的农产品直接赠送给湖北一线的医护人员，同步助力贫困地区加速复工复产。 服务实体经济，支持小微企业。疫情之下，平安银行针对受疫情影响的企业，提供延期还款、合理设置还款期限、建立绿色信贷响应机制、保障征信权益等差异化应急金融服务；同时打造了“供应链应收账款云服务平台—平安好链”“、”小企业数字金融“、”新一贷等精品业务，切实支持民营、中小微企业发展，解决小企业融资难、融资贵问题。 上半年，平安银行新增投放民营企业贷款客户占新增投放所有企业贷款客户达70%以上；6月末，民营企业贷款余额较上年末增长8.0%，在企业贷款余额中的占比为71.5%；普惠型小微企业贷款余额较上年末增长7.73%，该类小微企业上半年新发放贷款加权平均利率较上年全年下降0.80个百分点，不良率控制在合理范围。 平安银行表示，当前和今后一个时期，我国发展所面临的风险挑战前所未有，该行将直面挑战，维护和用好我国发展重要战略机遇期，坚持“科技引领、零售突破、对公做精”十二字方针不动摇，专注做好自己的事情。下一步，将按照新的“3+2+1”经营策略，进一步明确路径，清晰打法，零售业务抓好信用卡、私人银行、数据中台三大突破口，对公业务打响新型供应链、票据一体化、统一客户经营平台、复杂投融、生态化综拓“五张王牌”，以科技、生态、渠道三大赋能驱动银行新三年资产负债转型，提高拨备计提力度，全行必将实现快速、高质量的增长，全力打造“不一样的新三年”，平安银行对未来充满信心。
尽管受到新冠肺炎疫情的影响，上市公司群体仍然交出了较为稳健的上半年业绩答卷。 截至8月30日晚间，3989家已上市公司中，除星期六、千山退、暴风集团外，其他公司已全部完成半年报的披露。其中，3208家公司实现盈利，占比为80.48%，较上年同期有所降低；整体营收较上年同期也略有下降，降幅为2.87%；归母净利润同比下降18.20%。 有券商研究员认为，考虑到疫情的影响，这样的业绩实属不易，反映了中国经济强劲的韧性和活力。如果把样本进一步聚焦到龙头企业，净利润仍实现了较好增长，展示了稳健的实力，不少公司市场占有率得到进一步提升。同时，一批上市公司决定投入更多资金进行研发，并启动大量新项目投资，也将为未来发展打下坚实基础。 二季度环比增幅超两成 据上证报资讯统计，上半年，3986家公司合计实现营业收入23.46万亿元，同比（可比公司，下同）下降2.87%，占上半年中国GDP的51.39%；合计实现归母净利润1.84万亿元，同比下降18.2%；经营性现金流净额为4.28万亿元，同比增长49.41%，剔除金融类企业后，合计经营性现金流净额为8493.46亿元，同比下降25.02%。 上半年整体稳健的业绩表现，来自二季度业务的快速反弹。一季度，受疫情影响多地延迟开工，包括上市公司在内的大量企业经营承压。随着复工复产的快速推进，经济迅速回暖，上市公司营收、净利润等指标二季度环比大增。 二季度单季，3986家公司合计实现营业收入12.74万亿元，环比增长20.06%；实现合计归母净利润1.01万亿元，环比增长22.31%；实现合计经营性现金流净额为2507.28亿元，环比下降93.78%，剔除金融类企业后，合计经营性现金流净额为1.2万亿元，环比增长305.68%。 如果剔除金融机构，环比增幅更加可观。据统计，二季度，非金融类上市公司合计实现营业收入10.5万亿元，环比增长31.32%；实现归母净利润5521.81亿元，环比增长140.12%。 沪深300成分股的业绩表现好于A股公司整体水平。上半年，沪深300成分股合计实现营收14.95万亿元，同比下降2.33%；实现归母净利润1.47万亿元，同比下降17.15%。 农林牧渔增长最快 从行业角度来看，今年上半年，农林牧渔、有色金属、非银金融等11个行业实现营收同比增长，其中农林牧渔、有色金属当期营收同比增幅超过10%。通信、农林牧渔、电气设备、电子等9个行业实现归母净利润同比增长，其中通信、农林牧渔当期归母净利润同比增幅超过100%，分别为443.88%、181.68%。 通信行业归母净利润大幅增长，主要是因为2019年同期，该行业的*ST信威出现巨额亏损，亏损金额高达155.52亿元，拖累全行业数据，今年*ST信威亏损额缩减至10.74亿元。与之相比，农林牧渔的高增长源自行业景气度提升。由于猪肉价格持续高位，大批养殖公司业绩大增。 部分受疫情影响较为严重的行业，相关公司业绩出现较大幅下滑。例如，休闲服务行业出现亏损，全行业上半年归母净利润为-12.57亿元，去年同期盈利65.46亿元；此外，包括航空在内的交通运输业，上半年归母净利润同比下降99.15%。 以环比数据来看，第二季度，建筑材料、房地产、电气设备等24个行业实现营收环比增长，其中建筑材料等6个行业当期营收环比增幅超过50%。化工、计算机等25个行业实现归母净利润环比增长。 近半数公司加码研发 面对业绩压力，上市公司并没有丢失信心。分析半年报数据可见，一大批公司在上半年持续加码研发投入，为公司的长期发展积蓄内在驱动力。 据上海证券报资讯统计，3986家上市公司中，研发费用同比增长的公司逾1920家，其中增幅在10%以上的有1440家，占比约35%。 按绝对金额统计，报告期内研发费用达到1亿元以上的公司有570家，超过3亿元的有170家，超过10亿元的有46家。其中，中国建筑以接近90亿元的研发费用位列第一，中国石油、中国铁建、中兴通讯等公司紧随其后。中芯国际以22.78亿元的研发投入领跑科创板公司，君实生物上半年研发费用7.09亿元位列第二。 加大研发投入的同时，各家公司在其他方面则过起了“紧日子”，且降本增效成果显著。据统计，有可比数据公司2020年上半年销售费用、财务费用分别为7409.35亿元、3043.71亿元，同比分别下降10.96%、0.66%，管理费用为1.41万亿元，小幅增加1.54%。 加码研发练内功的同时，不少上市公司还启动了再融资，为后续的发展提供“子弹”。上半年，约有500家公司披露了定增方案，计划融资总金额约6800亿元，超过2019年A股全年定增规模。按照公司描述，这些资金募集完成后，将被投入大量具有广阔前景的项目中，从而进一步提升公司竞争力。 “资本市场回暖，为上市公司再融资提供了较好的环境，尤其是市场对创新的持续追捧，令上市公司有更强的创新动力。”有投行人士表示。 逆势中敢于投入，显示出对未来的信心，这也将成为相关公司未来持续稳健成长的动力源泉。
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