财政部24日数据显示,2020年11月,全国发行地方政府债券1384亿元。其中,发行一般债券893亿元,发行专项债券491亿元;按用途划分,未发行新增债券,发行再融资债券1384亿元。 数据显示,2020年1至11月,全国发行地方政府债券62602亿元。其中,发行一般债券22305亿元,发行专项债券40297亿元;按用途划分,发行新增债券44945亿元,发行再融资债券17657亿元。 发行期限和利率方面,2020年1至11月,地方政府债券平均发行期限14.8年。其中,一般债券15.0年,专项债券14.8年。2020年1至11月,地方政府债券平均发行利率3.40%。其中,一般债券3.34%,专项债券3.43%。 到期偿还本金方面,2020年1至11月,地方政府债券到期偿还本金20105亿元。其中,11月当月到期偿还本金3863亿元。发行再融资债券偿还本金17585亿元、安排财政资金等偿还本金2520亿元。 2020年1至11月,地方政府债券支付利息7623亿元。其中,11月当月地方政府债券支付利息710亿元。 经第十三届全国人民代表大会第三次会议审议批准,2020年全国地方政府债务限额为288074.3亿元,其中一般债务限额142889.22亿元,专项债务限额145185.08亿元。 截至11月末,全国地方政府债务余额255595亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务127127亿元,专项债务128468亿元;政府债券253680亿元,非政府债券形式存量政府债务1915亿元。 截至11月末,地方政府债券剩余平均年限6.9年,其中一般债券6.3年,专项债券7.5年;平均利率3.51%,其中一般债券3.51%,专项债券3.50%。
12月24日,央行官网发布消息称,为贯彻落实中央经济工作会议精神,推动完善债券市场法制,12月22日,央行组织召开债券市场法制建设座谈会,会议由人民银行党委委员、副行长潘功胜主持。最高人民法院、发展改革委、司法部、银保监会、证监会相关部门和交易商协会负责同志,以及有关法学专家、律师、市场机构代表参加了会议。 潘功胜指出,近年来债券市场发展势头良好,已成为我国金融市场体系中最为开放、最具活力的部分,在提升直接融资比重、提高市场资源配置效率、服务实体经济方面发挥了重要作用。同时,由于我国债券市场发展历史较短、发展步伐较快,部分基本法律尚未充分考虑债券的特征,债券市场法律体系的系统性和完备性相对不足,需要加快推动补齐法制短板。 会议客观分析了我国债券市场的法制状况,围绕债券市场的基本法适用、完善债券市场法律体系的路径选择以及债券市场运行中的债券纠纷案件审判、债券市场统一执法、破产程序过程中债券投资人保护和信息披露、防范债券发行人恶意逃废债等债券市场法制建设重点问题。 潘功胜强调,下一步人民银行将与相关部门、学界、业界共同努力,促进资本市场健康发展的决策部署,以债券市场法制建设中的问题为导向,推动完善债券市场法律体系,全面提升债券市场法治水平,对债券市场违法行为零容忍,不断夯实债券市场信用基础,助力债券市场健康平稳发展。
为贯彻落实中央经济工作会议精神,推动完善债券市场法制,12月22日,人民银行组织召开债券市场法制建设座谈会,会议由人民银行副行长潘功胜主持。最高人民法院、国家发展改革委、司法部、银保监会、证监会相关部门和交易商协会负责同志,以及有关法学专家、律师、市场机构代表参加会议。 潘功胜指出,近年来债券市场发展势头良好,已成为我国金融市场体系中最为开放、最具活力的部分,在提升直接融资比重、提高市场资源配置效率、服务实体经济方面发挥了重要作用。同时,由于我国债券市场发展历史较短、发展步伐较快,部分基本法律尚未充分考虑债券的特征,债券市场法律体系的系统性和完备性相对不足,需要加快推动补齐法制短板。 “完善债券市场法制”“打击各种逃废债行为”,是中央经济工作会议提出的要求。方正证券首席经济学家颜色解读称,未来要强化债券市场的法制建设,明确以合同法、破产法、担保法等一系列法律为依据,规范行为,强化法治,使信用债市场更好发挥直接融资功能。 实际上,债券市场法制建设的重要性不言而喻,11月21日召开的金融委第四十三次会议就提出,坚决维护法制权威,落实监管责任和属地责任;同时提出,依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为,严厉处罚各种“逃废债”行为,保护投资人合法权益。 此次债券市场法制建设座谈会,进一步客观分析了我国债券市场的法制状况,围绕债券市场的基本法适用、完善债券市场法律体系的路径选择以及债券市场运行中的债券纠纷案件审判、债券市场统一执法、破产程序过程中债券投资人保护和信息披露、防范债券发行人恶意逃废债等债券市场法制建设重点问题,进行了深入交流讨论。 据了解,在债券纠纷案件审理方面,最高人民法院今年7月印发的《全国法院审理债券纠纷案件座谈会纪要》,就债券纠纷案件审理中的法律适用问题作出了全面规定。 纪要的发布有利于增强债券审判的公开性、透明度以及可预期性,对于完善债券市场基础制度、提升债券风险处置机制的市场化法治化水平、全面落实对资本市场违法违规“零容忍”工作要求、全力维护资本市场健康稳定和良好生态均具有重要意义。 潘功胜强调,下一步人民银行将与相关部门、学界、业界共同努力,坚决落实中央经济工作会议关于完善债券市场法制,促进资本市场健康发展的决策部署,以债券市场法制建设中的问题为导向,推动完善债券市场法律体系,全面提升债券市场法治水平,对债券市场违法行为零容忍,不断夯实债券市场信用基础,助力债券市场健康平稳发展。
2020年12月16日,青岛农村商业银行股份有限公司按照中国人民银行批复,通过簿记建档方式在全国银行间债券市场成功发行“青岛农村商业银行股份有限公司2020年无固定期限资本债券(第一期)”,共募集人民币20亿元。根据联合资信评估有限公司综合评定,本期债券发行人的主体信用评级及债项评级分别为AAA及AA+。 今年11月6日,国务院金融稳定发展委员会召开第九次会议,强调当前要重点支持中小银行多渠道补充资本,优化资本结构,增强服务实体经济和抵御风险的能力。青岛农商行积极运用创新资本补充工具,高效推进发行工作。据了解,该债券是山东省乃至长江以北农村金融机构中的首支无固定期限资本债券,对全国农村中小银行机构进一步拓宽资本补充渠道,具有重要意义。 青岛农商银行自2012年成立以来,一直坚持“服务三农、服务社区、服务中小企业、服务地方经济”的市场定位,持续加大对三农和小微企业的金融服务力度,以现代化、专业化、精细化、综合化为导向,努力建设具有区域特色的农村商业银行。截至2020年9月30日,青岛农商银行拥有总行营业部1个,金融市场业务专营机构1个,异地分行2个,管辖支行14个,二级支行186个,分理处139个,社区支行15家,分支机构总数达357个,从业人员达到4,896人,是青岛市营业网点和从业人员最多、离民营、中小微企业和三农最近的商业银行,也是山东省系统性金融机构之一。 近年来,青岛农商银行致力于打造地方金融新品牌,致力于践行青岛市“蓝色跨越、城乡统筹”发展战略,深化改革、强化管理,开拓创新、优化服务,坚持“服务三农、服务社区、服务中小企业、服务地方经济”的市场定位不动摇,不断探索创新金融服务模式,取得明显成效。截至2020年9月末,青岛农商银行资产总额3922.14亿元,在英国《银行家》杂志2019年发布的“全球银行1000强”中,排名第329位。 青岛农商银行无固定期限资本债券的发行,有利于优化其资本结构,进一步增强服务实体经济和抵御风险的能力,更好地支持青岛市经济稳步增长和城乡统筹一体化发展。
本周以来,债市持续反弹,中国10年期国债收益率从3.33%附近一路下行至12月23日收盘的3.265%。英国病毒变异近期导致全球市场避险情绪攀升,上证综指受此影响在22日大跌逾1.8%,23日有所反弹。 除了全球疫情的影响,近期更有机构预测明年有望降准,并称债市或出现"抢跑行情"。但就在不久前,市场还对“加息”展开过热烈讨论。最近,例如申万宏源首席宏观分析师秦泰表示,若仅依赖MLF(中期借贷便利)投放而不降准, 2021年年底要将M2增速维持在9.4%左右的水平预计需净投放2.9万亿MLF,所需规模过大,操作成本过高,因此该机构认为2021年1月和7月(三季度)两次降准各50BP(基点)才是一个合理的政策选择。降准操作之后,并不需大规模回笼MLF,全年仍需净投放1万亿MLF则能实现年底M2增速9.4%的目标,这样的MLF净投放规模不会引发市场预期的明显分歧。 但是否做多债市时机已到?明年央行又将如何调整流动性投放的操作? “我仍然认为明年政策利率不会提升或下降,全面降准过于乐观。即使降准,更可能的也只是定向降准,理由可能是支持债转股以及小微企业。”方正证券首席经济学家颜色于12月23日对记者表示。 在他看来,2021年一季度中国经济强劲复苏的格局已经确立,2020年A股也稳中有进,若2021年市场仍延续向好格局,一季度末不排除央行会采取逆周期措施进行适度对冲,毕竟目前还看不出海外疫情恶化对中国有多大影响,仍需评估。近期的中央经济会议定调2021年政策“不急转弯”、保持宏观杠杆率基本稳定,但政策正常化的态势已经确立,因此对债市难言构成大利好。 BioNTech首席执行官Ugur Sahin最新表示,相信他们与辉瑞共同开发的疫苗可应对新毒株,毕竟构成病毒变种的99%的蛋白质与原病毒保持一致,并表示将在实验后得出关于疫苗的最终结论,数据会在几周后公布。 不过,比起2021年11月初各界对流动性的悲观态度,当前情况出现了小幅变化。颜色提及,“政策变化在于,央行或将更关注长端收益率的变化,以前央行对10年期国债的关注度并不特别高,但就现在的情况而言,若长端收益率持续上升,会导致企业发债成本大幅攀升。因此,此前10年期国债收益率将达3.5%的预期或难成立,但我认为即使收益率因一季度经济亮眼而触及3.5%,也可能只是触碰一下,预计10年期国债收益率仍将围绕3.3%的中枢波动。” 原因也在于,近期信用债取消发行情况依然严重,信用利差走阔之势尚未结束,信用债市场风波仍未平息,“由于年末流动性需求旺盛、长端利率与政策性利率偏离情况严重、未来10年期国债到期收益率上行压力依然较大,因此央行会维持跨年流动性稳定充裕,这也体现在12月15日超量续做MLF之中。” 颜色称。但他认为,即使如此,全面降准或降息可能性也很小。 同时,主流机构普遍认为,目前做多债市时机未到。“年初银行会配置一波债券,收益率会下行,但因为经济持续向好、政策正常化,后面债券收益率还会再上。” 中航信托宏观策略总监吴照银对记者称。在他看来,尽管现在的债券收益率已处于较高水平,但是2021年上半年的经济基本面仍然不利于债券市场。经济强劲增长、通胀上行、货币政策收紧都不利于债券收益率下行,并有可能会推动债券收益率进一步走高。这种宏观背景下,债券投资策略仍要保持较低的杠杆,将债券组合的久期控制在较低水平。 做多债市的窗口期或在2021年下半年才正式开启。吴照银称,如果是货币类产品,则从二季度开始,由于其配置的利率债的收益率水平很高,货币产品的收益水平也将处于很高的水平,从而会吸引更多的资金追捧。大概在二季度和三季度,货币类产品将受到市场的追捧。三季度后,经济增长逐步回归潜在增速,连续几个季度的货币政策正常化也会降低通胀预期,海外补库存阶段也已结束,债券投资的春天就会来临,拉长久期、放大杠杆比例是较好的投资策略。从全年来看,先后经历股票、商品、货币、债券四类资产轮动,犹如春夏秋冬四季分明。
24日,财政部发布2020年11月地方政府债券发行和债务余额情况。数据显示,11月份,全国发行地方政府债券1384亿元。其中,一般债券893亿元,专项债券491亿元。2020年1-11月,全国发行地方政府债券62602亿元。 全国地方政府债券发行情况 2020年11月,全国发行地方政府债券1384亿元。其中,发行一般债券893亿元,发行专项债券491亿元;按用途划分,未发行新增债券,发行再融资债券1384亿元。 2020年11月,地方政府债券平均发行期限12.3年,其中一般债券14.2年、专项债券8.7年。 2020年11月,地方政府债券平均发行利率3.58%,其中一般债券3.64%、专项债券3.48%。 2020年1-11月,全国发行地方政府债券62602亿元。其中,发行一般债券22305亿元,发行专项债券40297亿元;按用途划分,发行新增债券44945亿元,发行再融资债券17657亿元。 2020年1-11月,地方政府债券平均发行期限14.8年。其中,一般债券15.0年,专项债券14.8年。 2020年1-11月,地方政府债券平均发行利率3.40%。其中,一般债券3.34%,专项债券3.43%。 2020年1-11月,地方政府债券到期偿还本金20105亿元。其中,11月当月到期偿还本金3863亿元。发行再融资债券偿还本金17585亿元、安排财政资金等偿还本金2520亿元。 2020年1-11月,地方政府债券支付利息7623亿元。其中,11月当月地方政府债券支付利息710亿元。 全国地方政府债务余额情况 经第十三届全国人民代表大会第三次会议审议批准,2020年全国地方政府债务限额为288074.3亿元,其中一般债务限额142889.22亿元,专项债务限额145185.08亿元。 截至2020年11月末,全国地方政府债务余额255595亿元,控制在全国人大批准的限额之内。其中,一般债务127127亿元,专项债务128468亿元;政府债券253680亿元,非政府债券形式存量政府债务1915亿元。 截至2020年11月末,地方政府债券剩余平均年限6.9年,其中一般债券6.3年,专项债券7.5年;平均利率3.51%,其中一般债券3.51%,专项债券3.50%。
2月2日晚,二三四五发布回购债券公告。公告称公司通过回购专用证券账户使用自有资金以集中竞价交易方式实施了首次回购股份,回购股份数量为761.54万股,约占公司总股本的0.13%,最高成交价为1.71元/股,最低成交价为1.69元/股,支付的总金额为1287.70万元(不含交易费用)。 同日,二三四五在另一则公告中称,因公司资金充裕,为降低财务费用,公司拟提前兑付2018年面向合格投资者公开发行公司债券(品种一)(债券简称“18二三01”,债券代码:112699)的剩余本金、利息及相关补偿款,并授权公司董事长或其授权代表全权办理与本次提前兑付公司债券相关的所有事宜。授权期限自公司董事会审议通过之日起至上述授权事项办理完毕之日止。 作为国内老牌互联网龙头企业,二三四五不断展现出新的活力。此次打出了回购股份+提前兑付的“组合拳”,也表明公司目前现金流充裕、股价存在低估,彰显了二三四五对自身价值的肯定和对未来发展的信心,同时也给其投资者吃了一颗“定心丸”。