中国经济网编者按：北京信安世纪科技股份有限公司（以下简称“信安世纪”）于12月11日首发过会，公司此次拟于上交所科创板上市，拟发行股份不超过2328.19万股（不包括因主承销商选择行使超额配售选择权发行股票的数量），且不低于本次发行后总股本的25%，保荐机构为西部证券股份有限公司。信安世纪此次拟募集资金6.88亿元，其中，3.20亿元用于信息安全系列产品升级项目，1.44亿元用于新一代安全系列产品研发项目，1.06亿元、面向新兴领域的技术研发项目，1.18亿元用于综合运营服务中心建设项目。 信安世纪于12月11日首发上会，上交所科创板上市委员会2020年第118次审议会结果显示，信安世纪符合发行条件、上市条件和信息披露要求。上交所科创板上市委对信安世纪提出三点问询，其中，要求公司说明2018年至2020年持续进行大额现金分红的考虑，未利用公司自有资金开展募投项目建设的原因等问题。 2018年至2020年1-6月，信安世纪现金分红金额分别为2500.00万元、3492.29万元、3492.29万元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪营业收入分别为2.20亿元、2.69亿元、3.18亿元、1.18亿元，主营业务收入分别为2.20亿元、2.69亿元、3.16亿元、1.18亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.22亿元、2.54亿元、3.24亿元、1.55亿元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪销售收现比分别为1.01、0.94、1.02、1.31。 2017年至2020年1-6月，信安世纪净利润分别为4742.65万元、7809.56万元、9158.07万元、358.93万元，归母净利润分别为4746.69万元、7809.56万元、9034.80万元、501.82万元；经营活动产生的现金流量净额分别为185.03万元、4978.35万元、7867.83万元、-2365.96万元。 中国经济网记者计算，2017年至2019年，信安世纪净现比分别为0.04、0.64、0.86。 2017年至2020年1-6月，信安世纪与收益相关,直接计入当期损益的政府补助分别为2332.88万元、2300.30万元、1694.85万元、955.92万元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪收到的增值税退税款分别为2229.02万元、2111.03万元、1564.07万元、909.00万元，占利润总额的比例分别为41.32%、23.88%、15.85%、403.42%，占当期利润总额比例较高。 2017年至2020年1-6月，信安世纪研发费用分别为2617.97万元、2940.11万元、4496.88万元、3863.71万元，占营业收入比例分别为11.88%、10.92%、14.15%、32.70%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司研发费用率均值分别为9.71%、12.17%、14.50%、31.12%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪研发费用中职工薪酬分别为2062.98万元、2207.54万元、3573.87万元、3126.29万元，占比分别为78.80%、75.08%、79.47%、80.91%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪正式研发人员人数分别为110人、111人、260人、263人，其中，2019年含华耀科技81人。 2017年至2020年1-6月，信安世纪销售费用分别为4386.60万元、4928.55万元、5681.58万元、3117.64万元，占营业收入比例分别为19.90%、18.30%、17.88%、26.39%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司销售费用率均值分别为12.42%、13.68%、12.52%、25.49%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪销售费用中职工薪酬分别为2266.45万元、2693.94万元、3570.15万元、2222.95万元，占比分别为51.67%、54.66%、62.84%、71.30%。 截至2020年6月30日，信安世纪及其子公司销售人员人数为128人，占员工总数比例为19.75%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪资产总计分别为2.76亿元、4.00亿元、5.59亿元、4.78亿元，负债总计分别为9330.11万元、1.08亿元、2.10亿元、1.58亿元。 信安世纪此次募集资金超其资产总额。此次公司拟募集资金6.88亿元，截至2020年6月末，公司总资产为4.78亿元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪流动比率分别为2.85倍、3.56倍、2.11倍、2.33倍，速动比率分别为2.19倍、3.03倍、1.77倍、1.86倍，合并资产负债率分别为33.83%、27.00%、37.63%、33.09%，母公司资产负债率分别为40.85%、25.67%、25.17%、26.85%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司流动比率均值分别为3.50倍、3.29倍、2.88倍、2.86倍，速动比率均值分别为3.26倍、2.98倍、2.60倍、2.49倍，资产负债率均值分别为29.91%、31.22%、31.08%、30.87%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪货币资金分别为6803.58万元、2756.59万元、6567.71万元、7407.85万元，占流动资产比例分别为29.67%、8.22%、16.53%、23.53%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪货币资金中银行存款分别为6604.87万元、2409.79万元、6331.63万元、7193.87万元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪应收账款账面价值分别为7874.23万元、1.32亿元、1.74亿元、1.45亿元，占流动资产比例分别为34.34%、39.38%、43.86%、46.10%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪应收账款余额分别为8536.54万元、1.44亿元、1.88亿元、1.60亿元，占营业收入比例分别为38.72%、53.29%、59.23%、135.59%。 信安世纪2019年应收账款余额占营业收入6成。2019年，公司应收账款余额为1.88亿元，占营业收入比例为59.23%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪1年以内应收账款分别为6758.05万元、1.17亿元、1.47亿元、1.22亿元，1年以上应收账款分别为1116.18万元、1560.64万元、2698.25万元、2284.60万元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪应收账款周转率分别为3.31次、2.35次、1.92次、0.68次，同行业可比公司均值分别为2.17次、1.90次、1.80次、0.41次。 2017年至2020年1-6月，信安世纪存货账面价值分别为5361.70万元、4990.95万元、6422.44万元、6286.33万元，占流动资产比例分别为23.38%、14.87%、16.16%、19.97%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪存货账面余额分别为5587.35万元、5282.36万元、6761.52万元、6893.39万元，其中，发出商品余额分别为2109.08万元、2467.58万元、2902.30万元、3282.59万元，占比分别为38.81%、48.37%、44.47%、51.53%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪存货周转率分别为1.60次、1.61次、1.77次、0.48次，同行业可比公司均值分别为3.96次、3.22次、3.20次、0.67次。 2017年至2020年1-6月，信安世纪主营业务毛利率分别为63.36%、67.42%、66.31%、72.23%，其中，信息安全产品销售毛利率分别为63.10%、66.46%、65.53%、70.94%，技术服务收入毛利率分别为65.75%、77.41%、74.47%、80.44%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司信息安全产品毛利率均值分别为64.41%、69.37%、68.24%、63.18%；技术服务毛利率均值分别为39.74%、38.77%、35.97%、40.51%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪商誉账面价值分别为2440.47万元、2440.47万元、8301.15万元、8301.15万元，占非流动资产比例分别为52.58%、37.99%、51.49%、50.73%。 信安世纪表示，公司商誉主要因非同一控制下的企业合并形成。其中，2019年收购华耀科技形成商誉为5860.68万元，2017年收购信安珞珈形成商誉为2320.76万元，2017年收购神州融信NetAuth业务相关的资产组形成商誉119.71万元。 招股书显示，信安世纪存在1起尚未了结的行政诉讼和1起尚未了结的民事诉讼，两项诉讼公司均为被告，原告起诉事由均为专利侵权。 飞天诚信曾于2014年起诉信安世纪有限专利侵权，北京知识产权法院于2017年4月裁定驳回飞天诚信的全部诉讼请求。2017年2月28日，北京知识产权法院一审判决撤销专利复审委员会的审查决定并要求重新作出审查决定。飞天诚信不服前述行政一审判决，向北京市高级人民法院提起上诉。2018年6月20日，北京市高级人民法院裁定撤销一审判决，发回北京知识产权法院重审。北京知识产权法院于2020年9月17日开庭审理该案件。 飞天诚信曾于2017年起诉信安世纪有限和信安珞珈专利侵权，北京知识产权法院于2019年1月判决信安世纪赔偿飞天诚信经济损失75万元及诉讼合理支出17.6024万元。信安世纪及信安珞珈不服前述判决，于2019年2月18日向最高人民法院提起上诉。2019年11月19日，最高人民法院作出（2019）最高法知民终55号《民事判决书》，撤销一审判决，驳回飞天诚信的全部诉讼请求。飞天诚信不服最高人民法院作出的终审判决，于2020年9月17日向最高人民法院申请再审。 招股书显示，信安世纪控股子公司华耀科技曾被北京市朝阳区税务局第一税务所罚款1000元。 2019年2月1日，国家税务总局北京市朝阳区税务局第一税务所向华耀科技出具《税务行政处罚决定书》（京朝一税简罚[2019]11849号），由于华耀科技2018年7月1日至2018年7月31日印花税（技术合同）未按期办理纳税申报和报送纳税资料，被处以1000元罚款。 中国经济网记者就相关问题采访信安世纪，截至发稿，采访邮件暂未收到回复。 主营密码技术为基础支撑的信息安全产品 信安世纪是科技创新型信息安全产品和解决方案供应商。公司主要从事以密码技术为基础支撑的信息安全产品的研发、生产、销售及相关技术服务，致力于解决网络环境中的身份安全、通信安全和数据安全等信息安全问题。在信息技术互联网化、移动化和云化的发展趋势下，公司形成了身份安全、通信安全、数据安全、移动安全、云安全和平台安全六大产品系列。 信安世纪控股股东、实际控制人为李伟、王翊心、丁纯三名自然人，三人通过直接和间接方式合计控制公司67.2323%股权。李伟为公司董事长、总经理，王翊心为公司董事、副总经理，丁纯为公司董事、副总经理、董事会秘书、财务总监。李伟、王翊心、丁纯三人均为中国国籍，无永久境外居留权。 信安世纪此次拟于上交所科创板上市，拟发行股份不超过2328.19万股（不包括因主承销商选择行使超额配售选择权发行股票的数量），且不低于本次发行后总股本的25%，保荐机构为西部证券股份有限公司。信安世纪此次拟募集资金6.88亿元，扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目： 1.信息安全系列产品升级项目，项目总投资3.20亿元，拟投入募集资金3.20亿元；2.新一代安全系列产品研发项目，项目总投资1.44亿元，拟投入募集资金1.44亿元；3.面向新兴领域的技术研发项目，项目总投资1.06亿元，拟投入募集资金1.06亿元；4.综合运营服务中心建设项目，项目总投资1.18亿元，拟投入募集资金1.18亿元。 持续大额分红被问询 信安世纪于12月11日首发上会，上交所科创板上市委员会2020年第118次审议会结果显示，信安世纪符合发行条件、上市条件和信息披露要求。 上交所科创板上市委对信安世纪提出三点问询，其中，要求公司说明2018年至2020年持续进行大额现金分红的考虑，未利用公司自有资金开展募投项目建设的原因等问题。 以下为上交所科创板上市委对信安世纪现场问询问题： 1.请发行人代表说明：（1）华耀科技与安瑞美国签署的《合作协议》《合作协议之补充协议》执行情况及对发行人经营的影响；（2）上述协议履行是否存在潜在纠纷；（3）境内外市场区隔安排是否违反《反垄断法》的相关规定，是否损害发行人利益。请保荐代表人发表明确意见。 2.发行人于2018年、2019年和2020年实施了现金分红，分红金额分别为2500万元、3492.29万元、3492.29万元。请发行代表人说明：（1）报告期持续进行大额现金分红的考虑，未利用公司自有资金开展募投项目建设的原因；（2）结合行业现状和发展前景、可比上市公司数据及在手订单情况进一步说明募投项目的合理性。请保荐代表人发表明确意见。 3.发行人购买华耀科技股权价格远高于同期焦会斌向安瑞开曼购买股权交易价格。请发行人代表说明：（1）发行人及其实际控制人是否为焦会斌收购华耀科技股权提供资金支持或担保；（2）焦会斌是否存在为发行人或安瑞方代持华耀科技股权，或者其他利益安排的情形，是否存在通过相关安排规避关联交易等相关监管要求的情形。请保荐代表人发表明确意见。 现金分红9484.58万元 2018年至2020年1-6月，信安世纪现金分红金额分别为2500.00万元、3492.29万元、3492.29万元。 2018年3月17日，信安世纪2017年年度股东大会审议通过了《关于公司现金分红的议案》，公司拟以总股本6000.00万股为基数，向现时已完成工商备案登记并记载于公司股东名册的全体股东按各个股东的持股比例进行分红，分红总额为2500.00万元。 2019年6月29日，信安世纪2018年年度股东大会审议通过了《关于公司现金分红的议案》，公司拟以总股本6984.5817万股为基数，向截至2019年6月30日记载于公司股东名册的全体股东按各个股东的持股比例进行分红，分红总额为3492.29万元。 2020年6月1日，信安世纪2019年年度股东大会审议通过了《关于公司现金分红的议案》，公司拟以总股本6984.5817万股为基数，向截至2019年12月31日记载于公司股东名册的全体股东按各个股东的持股比例进行分红，分红总额为3492.29万元。 2020年上半年营业收入1.18亿元 归母净利润501.82万元 2017年至2020年1-6月，信安世纪营业收入分别为2.20亿元、2.69亿元、3.18亿元、1.18亿元，主营业务收入分别为2.20亿元、2.69亿元、3.16亿元、1.18亿元；销售商品、提供劳务收到的现金分别为2.22亿元、2.54亿元、3.24亿元、1.55亿元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪销售收现比分别为1.01、0.94、1.02、1.31。 2017年至2020年1-6月，信安世纪净利润分别为4742.65万元、7809.56万元、9158.07万元、358.93万元，归母净利润分别为4746.69万元、7809.56万元、9034.80万元、501.82万元；经营活动产生的现金流量净额分别为185.03万元、4978.35万元、7867.83万元、-2365.96万元。 中国经济网记者计算，2017年至2019年，信安世纪净现比分别为0.04、0.64、0.86。 增值税退税款占利润总额比例较高 2017年至2020年1-6月，信安世纪与收益相关,直接计入当期损益的政府补助分别为2332.88万元、2300.30万元、1694.85万元、955.92万元。 信安世纪享受的税收优惠包括企业所得税优惠、增值税退税优惠。根据《关于软件产品增值税政策的通知》（财税[2011]100号）的规定，2017年至2020年1-6月，信安世纪收到的增值税退税款分别为2229.02万元、2111.03万元、1564.07万元、909.00万元，占利润总额的比例分别为41.32%、23.88%、15.85%、403.42%，占当期利润总额比例较高。 信安世纪表示，2017年度、2018年度、2019年度公司增值税即征即退收入占利润总额的比例分别为41.32%、23.88%、15.85%，退税收入对公司业绩的影响持续大幅下降，公司经营业绩对税收优惠不存在重大依赖。2020年1-6月增值税即征即退收入占利润总额的比例为403.42%，主要原因为公司收入具有季节性，上半年为业务淡季，利润总额较低所致。 2020年上半年研发费用3126.29万元 职工薪酬占比80.91% 2017年至2020年1-6月，信安世纪研发费用分别为2617.97万元、2940.11万元、4496.88万元、3863.71万元，占营业收入比例分别为11.88%、10.92%、14.15%、32.70%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司研发费用率均值分别为9.71%、12.17%、14.50%、31.12%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪研发费用中职工薪酬分别为2062.98万元、2207.54万元、3573.87万元、3126.29万元，占比分别为78.80%、75.08%、79.47%、80.91%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪正式研发人员人数分别为110人、111人、260人、263人，其中，2019年含华耀科技81人。 2020年上半年销售费用3117.64万元 职工薪酬占比71.30% 2017年至2020年1-6月，信安世纪销售费用分别为4386.60万元、4928.55万元、5681.58万元、3117.64万元，占营业收入比例分别为19.90%、18.30%、17.88%、26.39%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司销售费用率均值分别为12.42%、13.68%、12.52%、25.49%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪销售费用中职工薪酬分别为2266.45万元、2693.94万元、3570.15万元、2222.95万元，占比分别为51.67%、54.66%、62.84%、71.30%。 截至2020年6月30日，信安世纪及其子公司销售人员人数为128人，占员工总数比例为19.75%。 2020年上半年总资产4.78亿元 总负债1.58亿元 2017年至2020年1-6月，信安世纪资产总计分别为2.76亿元、4.00亿元、5.59亿元、4.78亿元，其中，流动资产分别为2.29亿元、3.36亿元、3.97亿元、3.15亿元，非流动资产分别为4641.70万元、6423.18万元、1.61亿元、1.64亿元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪负债总计分别为9330.11万元、1.08亿元、2.10亿元、1.58亿元，其中，流动负债分别为8033.88万元、9433.21万元、1.88亿元、1.35亿元，非流动负债分别为1296.23万元、1363.36万元、2209.19万元、2299.23万元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪流动比率分别为2.85倍、3.56倍、2.11倍、2.33倍，速动比率分别为2.19倍、3.03倍、1.77倍、1.86倍，合并资产负债率分别为33.83%、27.00%、37.63%、33.09%，母公司资产负债率分别为40.85%、25.67%、25.17%、26.85%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司流动比率均值分别为3.50倍、3.29倍、2.88倍、2.86倍，速动比率均值分别为3.26倍、2.98倍、2.60倍、2.49倍，资产负债率均值分别为29.91%、31.22%、31.08%、30.87%。 2020年上半年货币资金7407.85万元 2017年至2020年1-6月，信安世纪货币资金分别为6803.58万元、2756.59万元、6567.71万元、7407.85万元，占流动资产比例分别为29.67%、8.22%、16.53%、23.53%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪货币资金中银行存款分别为6604.87万元、2409.79万元、6331.63万元、7193.87万元。 信安世纪表示，公司2018年末的货币资金余额较2017年末减少4046.98万元，下降幅度为59.48%，主要系2018年公司购买银行理财产品和购置办公用房、办公设备等现金支出较大所致，未对公司经营产生不利影响。公司2019年末的货币资金余额较2018年末增长3811.12万元，增长幅度为138.25%，主要系赎回理财产品所致。2020年6月30日货币资金余额较2019年末增长840.14万元，主要原因为公司赎回购买的理财产品所致。 2020年上半年应收账款余额1.60亿元 2017年至2020年1-6月，信安世纪应收账款账面价值分别为7874.23万元、1.32亿元、1.74亿元、1.45亿元，占流动资产比例分别为34.34%、39.38%、43.86%、46.10%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪应收账款余额分别为8536.54万元、1.44亿元、1.88亿元、1.60亿元，占营业收入比例分别为38.72%、53.29%、59.23%、135.59%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪1年以内应收账款分别为6758.05万元、1.17亿元、1.47亿元、1.22亿元，1年以上应收账款分别为1116.18万元、1560.64万元、2698.25万元、2284.60万元。 2017年至2020年1-6月，信安世纪应收账款周转率分别为3.31次、2.35次、1.92次、0.68次，同行业可比公司均值分别为2.17次、1.90次、1.80次、0.41次。 2020年上半年存货6286.33万元 2017年至2020年1-6月，信安世纪存货账面价值分别为5361.70万元、4990.95万元、6422.44万元、6286.33万元，占流动资产比例分别为23.38%、14.87%、16.16%、19.97%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪存货账面余额分别为5587.35万元、5282.36万元、6761.52万元、6893.39万元，其中，发出商品余额分别为2109.08万元、2467.58万元、2902.30万元、3282.59万元，占比分别为38.81%、48.37%、44.47%、51.53%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪存货周转率分别为1.60次、1.61次、1.77次、0.48次，同行业可比公司均值分别为3.96次、3.22次、3.20次、0.67次。 2020年上半年主营业务毛利率72.23% 2017年至2020年1-6月，信安世纪主营业务毛利率分别为63.36%、67.42%、66.31%、72.23%，其中，信息安全产品销售毛利率分别为63.10%、66.46%、65.53%、70.94%，技术服务收入毛利率分别为65.75%、77.41%、74.47%、80.44%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司信息安全产品毛利率均值分别为64.41%、69.37%、68.24%、63.18%。 2017年至2020年1-6月，信安世纪同行业可比公司技术服务毛利率均值分别为39.74%、38.77%、35.97%、40.51%。 2020年上半年商誉8301.15万元 2017年至2020年1-6月，信安世纪商誉账面价值分别为2440.47万元、2440.47万元、8301.15万元、8301.15万元，占非流动资产比例分别为52.58%、37.99%、51.49%、50.73%。 信安世纪表示，公司商誉主要因非同一控制下的企业合并形成。其中，2019年收购华耀科技形成商誉为5860.68万元，2017年收购信安珞珈形成商誉为2320.76万元，2017年收购神州融信NetAuth业务相关的资产组形成商誉119.71万元。 此外，神州融信NetAuth业务相关的资产组商誉为2015年公司收购神州融信，收购价格高于可辨认净资产形成，2019年神州融信注销后，资产组相关的资产、人员、技术均归入母公司，NetAuth业务仍然正常经营，资产组未发生变化。信安珞珈商誉为2015年公司收购信安珞珈，收购价格高于可辨认净资产形成。华耀科技商誉为2019年公司收购安瑞君恒、华耀科技，收购价格高于其可辨认净资产形成。 招股书显示，信安世纪每年对商誉及其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试，经测试，公司收购神州融信、信安珞珈以及华耀科技产生的商誉及其相关的资产组或者资产组组合的可回收金额高于其账面价值，无需确认减值损失。但如果未来商誉所对应资产组或者资产组组合的经营情况不及预期，则可能导致商誉发生减值，从而对公司经营业绩产生较大影响。 存两项专利侵权诉讼 招股书显示，信安世纪存在1起尚未了结的行政诉讼和1起尚未了结的民事诉讼。 行政诉讼起因为飞天诚信曾于2014年起诉信安世纪有限专利侵权，北京知识产权法院于2017年4月裁定驳回飞天诚信的全部诉讼请求。在前述专利侵权案件审理过程中，信安世纪有限向专利复审委员会提出涉案专利无效宣告请求；2015年12月专利复审委员会作出维持案涉发明专利权有效性的决定。针对该决定，信安世纪有限以专利复审委员会为被告、以飞天诚信为第三人向北京知识产权法院提起行政诉讼。 2017年2月28日，北京知识产权法院一审判决撤销专利复审委员会的审查决定并要求重新作出审查决定。飞天诚信不服前述行政一审判决，向北京市高级人民法院提起上诉。2018年6月20日，北京市高级人民法院裁定撤销一审判决，发回北京知识产权法院重审。北京知识产权法院于2020年9月17日开庭审理该案件。 民事诉讼起因为飞天诚信曾于2017年起诉信安世纪有限和信安珞珈专利侵权，北京知识产权法院于2019年1月判决信安世纪赔偿飞天诚信经济损失75万元及诉讼合理支出17.6024万元。信安世纪及信安珞珈不服前述判决，于2019年2月18日向最高人民法院提起上诉。 2019年11月19日，最高人民法院作出（2019）最高法知民终55号《民事判决书》，撤销一审判决，驳回飞天诚信的全部诉讼请求。飞天诚信不服最高人民法院作出的终审判决，于2020年9月17日向最高人民法院申请再审。截至本招股说明书签署日，最高人民法院已立案。 控股子公司华耀科技曾遭税务处罚 招股书显示，信安世纪控股子公司华耀科技曾被北京市朝阳区税务局第一税务所罚款1000元。 2019年2月1日，国家税务总局北京市朝阳区税务局第一税务所向华耀科技出具《税务行政处罚决定书》（京朝一税简罚[2019]11849号），由于华耀科技2018年7月1日至2018年7月31日印花税（技术合同）未按期办理纳税申报和报送纳税资料，被处以1000元罚款。 华耀科技已于2019年2月1日缴纳上述罚款。安瑞君恒因2018年4月1日至2018年4月30日未按期办理个人所得税（工资薪金所得）纳税申报和报送纳税资料，逾期62天，被处以200元的罚款。安瑞君恒已于2018年7月16日缴纳上述罚款。
中国经济网北京12月21日讯银保监会网站18日公布对中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司的行政处罚决定。京银保监罚决字〔2020〕40号显示，中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司对投保人隐瞒与保险合同有关的重要情况；商业车险退保业务内控管理不严格，北京银保监局给予该公司警告并罚款21万元的行政处罚,同时责令其改正违法行为；给予相关责任人崔晓博给予警告并处罚款5万元；给予陈向云给予警告并处罚款4万元。 上述处罚的依据为《中华人民共和国保险法》第一百六十一条、第一百七十一条和《保险公司管理规定》第五十五条、第六十九条。 经中国经济网记者查询，京银保监复〔2019〕1047号显示，2019年12月17日，北京银保监局下发崔晓博任职资格批复，核准崔晓博中国人民财产保险股份有限公司支公司副经理（主持工作）的任职资格。 京保监许可[2012]428号显示，2012年10月23日，陈向云任职资格获批复，北京监管局核准陈向云中国人民财产保险股份有限公司北京市分公司天通苑营业部副经理（主持工作）的任职资格。 相关法规： 《中华人民共和国保险法》第一百六十一条：保险公司有本法第一百一十六条规定行为之一的，由保险监督管理机构责令改正，处五万元以上三十万元以下的罚款;情节严重的，限制其业务范围、责令停止接受新业务或者吊销业务许可证。 《中华人民共和国保险法》第一百七十一条：保险公司、保险资产管理公司、保险专业代理机构、保险经纪人违反本法规定的，保险监督管理机构除分别依照本法第一百六十条至第一百七十条的规定对该单位给予处罚外，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处一万元以上十万元以下的罚款;情节严重的，撤销任职资格。 《保险公司管理规定》第五十五条：保险公司应当建立健全公司治理结构，加强内部管理，建立严格的内部控制制度。 《保险公司管理规定》第六十九条：保险机构或者其从业人员违反本规定，由中国保监会依照法律、行政法规进行处罚；法律、行政法规没有规定的，由中国保监会责令改正，给予警告，对有违法所得的处以违法所得1倍以上3倍以下罚款，但最高不得超过3万元，对没有违法所得的处以1万元以下罚款；涉嫌犯罪的，依法移交司法机关追究其刑事责任。 以下为处罚原文：
1月27日晚间，*ST九有（600462）公告称，预计2020年度经营业绩将扭亏为盈，实现净利润约2103万元。2019年同期公司亏损3360万元。 不过，*ST九有业绩预盈主要由于非经常性损益事项所致，影响金额约6480万元，主要是公司受赠亳州纵翔信息科技有限公司90%股权价值为6397万元，扣非后仍亏损约4377万元。 对于主营业务的影响，*ST九有表示，公司优化资产及业务结构，同时努力探索新运营模式，拓宽与腾讯公司在活动执行、节目制作、电商等业务的合作。但是，受股权激励、各种费用上升等影响，扣非净利润较上年同期减少约1164万元。 企查查显示，亳州纵翔成立于2020年9月25日，注册资本8500万元，从事软件和信息技术服务业。去年底企业法定代表人由原来的张东旗变更为肖自然，而肖自然目前因关联企业失信被限制高消费。 2020年12月10日，*ST九有曾公告称，亳州纵翔唯一股东张东旗拟将其合法持有的亳州纵翔90%股权无偿转让给公司。本次股权转让完成后，公司持有亳州纵翔90%的股权，认缴出资7650万元，实缴出资6408万元；张东旗持有亳州纵翔10%的股权，认缴出资850万元，实缴出资712万元。此外，公司与亳州纵翔开展直播、秀场运营及建立直播网红孵化等业务。 这项无偿捐赠引发了监管关注，上交所下发问询函要求公司说明赠予股份的商业合理性，张东旗、亳州纵翔与上市公司及控股股东是否存在关联关系，以及充分提示目前经营风险。 对此，*ST九有回复称，亳州纵翔拥有安徽阜阳泰睿国际建材家居广场商业楼物业（包含179套房地产，建筑面积1.1万平方米），具有充足的业务场地资源，成立以来尚未开展正式经营活动，希望通过引入运营团队的方式开展短视频直播及直播网红孵化等业务。张东旗认为，赠予公司股权，其一基于对公司直播、秀场业务资源及运营经验的认可，希望以此促进合作；其二基于对亳州纵翔未来运营收益的预期。 公司还表示，张东旗于1994年在河北省军区停薪留职后，赴泰国从事旅游产业开发及运营至今，张东旗、亳州纵翔与上市公司及控股股东不存在关联关系或其他利益往来。 *ST九有目前经营风险重重。据公司披露，公司控股股东盛鑫元持有公司约1亿股股份，已全部被上海市公安局奉贤分局司法冻结，被杭州、大连、深圳等地的公安分局轮候冻结，这部分股份还因质押事项而面临司法执行，公司控制权面临变更风险。 此外，*ST九有2020年第三季度公司资产负债率高达135%，高于同行业水平；且公司已经连续两个会计年度净资产为负，虽然业绩预告称2020年末净资产为正，但公司仍面临经营困局。
中国经济网北京12月21日讯今日，东莞市鼎通科技科技股份有限公司（简称“鼎通科技”，688668.SH）在上交所科创板上市，开盘报40.44元，涨101.49%，盘中最高报49.99元，最低报39.48元。截至今日收盘，鼎通科技报44.89元，涨123.67%，成交额6.19亿元，振幅52.37%，换手率75.06%。 鼎通科技是一家专注于研发、生产、销售通讯连接器精密组件和汽车连接器精密组件的高新技术企业。公司产品可分为连接器组件和模具，其中连接器组件包括通讯连接器组件和汽车连接器组件，模具产品包括精密模具和模具零件。 鼎通科技本次于上交所科创板上市，发行数量为2129万股，发行价格为20.07元/股，保荐机构为东莞证券股份有限公司，保荐代表人为袁炜、章启龙。鼎通科技本次募集资金总额为4.27亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为3.78亿元。其中，3.24亿元用于连接器生产基地建设项目，5382.00万元用于研发中心建设项目。 鼎通科技本次上市发行费用为4906.97万元，其中保荐机构东莞证券股份有限公司获得承销保荐费用3123.66万元，立信会计师事务所（特殊普通合伙）获得审计验资费用900.00万元，北京国枫律师事务所获得律师费用409.70万元。 参与本次战略配售的战略投资者为保荐机构相关投资子公司东莞市东证宏德投资有限公司（以下简称“东证宏德”），战略配售数量为106.45万股，获配金额为2136.45万元，限售期为24个月。 2017年至2020年1-6月，鼎通科技实现营业收入分别为1.37亿元、2.05亿元、2.31亿元、1.68亿元；实现归属于母公司股东的净利润分别为3013.21万元、4572.50万元、5393.81万元、3539.39万元；实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2745.18万元、4494.17万元、5138.46万元、3259.29万元。 同期，鼎通科技销售商品、提供劳务收到的现金分别为1.32亿元、1.78亿元、2.44亿元、1.15亿元；经营活动产生的现金流量净额分别为1456.74万元、2922.26万元、7774.05万元、1216.44万元。 鼎通科技分别于2020年4月29日、2020年9月1日发布招股书，公司两版招股书中2017年至2019年营业收入数据存差异，各期分别相差228.50万元、371.85万元、559.23万元。 2020年4月29日招股书显示，2017年至2019年营业收入分别为1.35亿元、2.01亿元、2.26亿元；2020年9月1日招股书显示，2017年至2019年营业收入分别为1.37亿元、2.05亿元、2.31亿元。 2017年末至2020年6月末，鼎通科技资产总计分别为2.05亿元、2.94亿元、3.77亿元、4.65亿元，其中货币资金分别为216.22万元、265.15万元、4769.18万元、1230.23万元。 上述同期，鼎通科技负债合计分别为5272.31万元、8471.69万元、9398.52万元、1.47亿元。其中，短期借款在2017年至2019年分别为285.00万元、1315.00万元、400.68万元。 2020年1-9月，鼎通科技实现营业收入2.70亿元，同比增加64.46%；归属于母公司股东的净利润5408.12万元，同比增加40.32%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润5103.82万元，同比增加39.12%；经营活动产生的现金流量净额311.72万元，同比下降85.33%。 鼎通科技预计2020年全年实现营业收入3.42亿元-3.83亿元，较2019年度增长47.77%-65.50%；归属于母公司股东的净利润7333.35万元-8095.32万元，较2019年度增长35.96%-50.09%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润6803.33万元-7565.30万元，较2019年度增长32.40%-47.23%。 2017年至2020年1-6月，鼎通科技综合毛利率分别为44.54%、43.39%、43.75%、36.39%；其中，主营业务毛利率分别为45.61%、47.46%、47.17%、37.63%。 2017年至2020年1-6月，鼎通科技通讯连接器组件毛利率分别为38.01%、42.40%、41.67%、31.49%；2017年-2019年,行业均值分别为32.32%、26.89%、26.40%。其中，永贵电器2017年-2019年通信连接器产品毛利率分别为35.70%、26.91%、23.35%；意华股份2017年至2020年1-6月通讯连接器产品毛利率分别为28.95%、26.87%、29.45%、24.73%。 2017年至2020年1-6月，鼎通科技汽车连接器组件毛利率分别为51.44%、53.80%、52.61%、50.57%；2017年-2019年，行业均值分别为32.51%、28.33%、20.68%，其中，永贵电器2017年-2019年电动汽车连接器产品毛利率分别为30.50%、26.41%、9.06%，徕木股份2017年-2019年汽车精密连接器及配件、组件产品毛利率分别为34.81%、31.24%、30.12%，胜蓝股份2017年至2020年1-6月新能源汽车连接器及组件产品毛利率分别为32.21%、27.34%、22.87%、24.73%。 同期，鼎通科技精密模具毛利率分别为40.83%、49.49%、61.68%、60.46%；同行业可比上市公司徕木股份模具、治具产品毛利率分别为35.79%、38.36%、35.71%。 上述同期，鼎通科技模具零件毛利率分别为55.56%、55.44%、49.92%、54.00%；同行业可比上市公司优德精密精密模具零部件产品毛利率分别为35.61%、34.40%、28.05%、34.15%。 数据可见，鼎通科技四类产品毛利率均高于同行业可比上市公司，但公司招股书显示，相比于同行业上市公司，公司营业收入和利润规模相对较小，抗风险能力较弱。
中国经济网北京12月21日讯今日，深圳市特发服务股份有限公司（简称“特发服务”，300917.SZ）在深交所创业板上市，开盘价报50.00元，涨幅166.24%。截至今日收盘，特发服务报47.60元，涨幅153.46%，成交额7.29亿元，总市值47.60亿元，换手率70.24%。 截至2020年9月30日，特发服务资产总计达到5.91亿元，2019年为4.85亿元、增长22.04%；截至2020年9月30日，负债总计达到2.46亿元，2019年为2.17亿元，增长13.22%。 2020年1-9月，公司营收实现7.69亿元，同比增长21.53%；归母净利润7284.12万元，同比增长52.58%；扣非净利润6911.61万元，同比增长35.44%，经营活动产生的现金流量净额6014.90万元，去年同期为-276.02万元。 2020年度，特发服务营业收入预计为10亿元至10.50亿元，较去年同期上涨12.21%至17.82%；归属于公司普通股股东的净利润预计为8500万元至9000万元，较去年同期上涨30.11%至37.76%；扣除非经营性损益后的归属于公司普通股股东的净利润预计为8000万元至8500万元，较去年同期上涨21.11%至28.68%。 2017年至2020年上半年，公司资产总额分别达到2.83亿元、3.66亿元、4.85亿元、5.51亿元；营收分别实现5.08亿元、6.99亿元、8.91亿元、4.88亿元；归母净利润分别实现3478.12万元、5179.95万元、6532.87万元、4407.13万元；扣非净利润分别为3996.01万元、5575.35万元、6605.52万元、4211.55万元；经营活动产生的现金流量净额分别为6384.36万元、5019.66万元、5742.86万元、2503.72万元。 公司毛利率连降3年且低于行业平均值。2016年至2019年，特发服务综合毛利率分别为23.98%、21.96%、21.05%、18.65%，2020年上半年有所回升，为20.53%，其中，综合物业管理服务毛利率分别为18.82%、17.52%、16.54%、15.17%，2020年上半年为17.78%；主营业务毛利率分别为23.98%、21.92%、20.97%、18.60%，2020年上半年为20.60%。公司称，报告期内，综合物业管理业务的收入、毛利占比较高，系影响公司综合毛利率的主要因素。公司综合物业管理业务毛利率水平主要与物业服务项目的收费标准、业态构成、成本管控，以及各项目收入来源等因素相关。未来，随着物业管理行业竞争进一步加剧及人力成本等主要成本的上升，公司可能面临毛利率下降的风险。 2017年至2020年上半年，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.46亿元、7.18亿元、9.03亿元、4.68亿元；支付给职工以及为职工支付的现金分别为2.82亿元、3.83亿元、5.19亿元、2.93亿元。 公司2017年末至2020年6月末货币资金分别为8381.82万元、1.18亿元、1.79亿元、2.03亿元；应收账款分别为1.07亿元、1.52亿元、2.05亿元、2.47亿元。 公司2017年末至2020年6月末应付账款分别为2953.33万元、4649.03万元、5722.84万元、6055.39万元；应付职工薪酬分别为5330.82万元、7036.76万元、9011.94万元、9067.24万元。 特发服务自成立一直以综合设施管理服务为核心业务，致力于打造成为中国高端综合服务运营商。公司所从事的服务内容包括综合设施管理、空间管理、安全保障、环境管理、高端接待、会议服务等，管理的项目涵盖高新科技园区、商业综合体、政府机关、学校、住宅等多种类型，主要客户包括华为、阿里巴巴、中国移动、国家电网、腾讯等知名企业。 特发集团为公司控股股东，持有公司63.70%的股份；特发投资系特发集团全资子公司，持有公司1.30%的股份。公司实际控制人为深圳市国资委，深圳市国资委直接持有特发集团43.30%股权，通过深投控间接持有特发集团19.49%股权，深圳市国资委合计持有本公司控股股东特发集团62.79%股权。 特发服务2019年员工人数7068人，2000人未缴住房公积金。2017年末至2020年6月末，特发服务在册员工人数分别为4409人、5588人、7068人、7466人。 2017年至2020年上半年，特发服务五险缴纳人数分别为3842人、4936人、6181人、6481人；自愿放弃缴保人数分别为217人、284人、345人、319人。2017年至2020年上半年，特发服务住房公积金缴纳人数分别为2677人、3642人、5057人、5530人；据此人数计算，2017年至2020年上半年，特发服务住房公积金未缴纳人数分别为1732人、1946人、2011人、1936人。 公司称，公司存在应缴社保、住房公积金但未缴员工的主要原因系部分新招员工的社会保险、住房公积金手续正在办理中；社会保险和住房公积金个人承担部分将减少其实际可支配收入，部分员工基于个人原因自愿放弃缴纳社会保险、住房公积金。针对不愿缴纳住房公积金的员工，公司视其需要为其提供宿舍，截至2019年末，公司为员工提供宿舍床位数量达1189个。 公司于2020年12月16日发布的招股书显示，公司及公司子公司、分公司曾多次遭税务、安监等部门处罚以及城市管理和综合执法局处罚，处罚事项共计23项，其中，两项处罚事项为警告处罚，一项为警告并责令限期改正，其余处罚事项处罚金额合计为8.35万元。其中，金额较大的为郑州高新技术产业开发区国家税务局罚款3100元、深圳市罗湖区安全生产监督管理局罚款4.80万元。 2018年7月16日，郑州高新技术产业开发区国家税务局向特发物业郑州分公司下发《税务行政处罚决定书》（郑高国税罚[2018]267号），认定特发物业郑州分公司2018年1月1日至2018年3月31日企业所得税（应纳税所得额）未按期进行申报，对特发物业郑州分公司处以罚款3100元。违法行为发生的原因为公司郑州分公司被税务机关处以罚款的原因为相关财务工作人员的税务申报工作经验不足，疏忽大意未按时申报，不存在故意违反税收管理规定的情形。 2019年2月18日，深圳市罗湖区安全生产监督管理局向特力物业下发《行政处罚决定书（单位）》（（深罗）安监罚[2019]D38号），认定特力物业未在有较大危险因素场所设置明显的安全警示标志，对特力物业处以罚款4.80万元。违法行为发生的原因为特力物业相关工作人员对安全生产意识不强，疏忽大意未能在部分园区化粪池井盖口设置相关安全警示标志，不存在故意违反安全生产规定的情形。 特发服务本次在深交所创业板上市，发行数量2500万股，发行价格为18.78元/股，保荐机构为国泰君安证券股份有限公司，保荐代表人为许磊、周聪。特发服务募集资金总额为4.70亿元，扣除发行费用后，募集资金净额为4.33亿元。 特发服务最终募集资金净额较原计划多8736.87万元。招股说明书显示，公司拟募集资金3.45亿元，分别用于物业管理市场拓展项目、信息化建设项目、人力资源建设项目、物业管理智能化升级和节能改造项目、补充流动资金。 特发服务本次上市发行费用为3693.36万元，其中保荐机构国泰君安证券股份有限公司获得保荐承销费用2603.77万元。
证券时报记者 康殷 新冠肺炎疫情在全球的暴发，主打军工概念的红外热成像公司，纷纷瞄准新冠肺炎疫情，抢占民品市场。高德红外、大立科技、睿创微纳等上市公司去年以来持续获得二级市场关注，股价纷纷翻倍。 1月20日，富吉瑞科创板IPO申请获上交所受理。作为主要从事红外热成像产品和系统的研发、生产和销售的富吉瑞，有望成为该行业又一上市企业，加入竞争赛道。 募资5亿元提升技术 招股书显示，富吉瑞的主要产品为机芯、热像仪和光电系统等。产品广泛应用于安防监控、国土安全、工业检测、工业测温、消防搜救、车辆辅助驾驶以及科学研究等领域。 财务数据显示，2017年至2020年前三季度，富吉瑞分别实现营业收入7610.87万元、8768.10万元、1.65亿元、2.16亿元；实现归母净利润-2202.84万元、49.37万元、1392.31万元、4208.28万元。 富吉瑞本次拟募集资金总额约为5亿元，将全部用于投资光电研发及产业化和研发中心建设项目、光电研发及产业化建设项目、研发中心建设项目、工业检测产品研发及产业化建设项目和补充流动资金项目。 红外成像企业估值飙升 去年以来暴发的新冠肺炎疫情，为高效快捷对大规模人员流动进行体温筛查，红外热成像产品需求爆发，相关企业订单暴增，引发二级市场追捧，红外热成像企业估值也随之提升。 高德红外、大立科技、久之洋、睿创微纳等轮番上涨，其中高德红外去年至今涨幅达272%，大立科技累计涨幅达155%，睿创微纳达185%，均成为翻倍牛股。 毕马威针对医疗器械行业前景研究显示，红外热成像行业有望保持稳定增长。全球年度销售额预测以每年超过5%的速度增长，到2030年销售额将达到近8000亿美元。 招股书显示，2020年1到9月，富吉瑞热像仪销售数量增长幅度同比达580.77%，主要原因系受新冠肺炎疫情影响，订单量迅速增长。 疫情测温外，军工是红外热成像的传统应用领域。招股书显示，我国军用红外热成像装备正处于快速增长时期。 富吉瑞产品应用于军用和民用领域。富吉瑞为军工产品的专业配套供应商，客户主要为十大军工集团下属企业，集中度较高。2017年至2020年1-9月，富吉瑞向前五名客户合计的销售收入占当期营业收入的比例分别为63.44%、65.03%、86.09%和92.31%，对主要军工客户的产品销售是报告期内公司收入和利润的重要来源。
中国经济网编者按：深交所创业板上市委员会定于12月25日召开2020年第60次上市委员会审议会议，审议浙江宏昌电器科技股份有限公司（简称宏昌科技）的首发申请。 宏昌科技主营业务为流体电磁阀、传感器及其他电器配件的研发、生产和销售，上述产品是生产各类家用电器的重要构件，公司与海尔集团、美的集团、海信集团、松下集团、TCL集团等家电产商保持合作关系。 宏昌科技本次公开发行股份数量为不超过1666.6667万股，占公司发行后股份总数的25.00%。公司拟募集资金4.42亿元，其中3.82亿元投入到年产1900万套家用电器磁感流体控制器扩产项目，6001.01万元用于研发中心建设，由国信证券担任主承销商。 招股书显示，浙江宏昌控股有限公司（简称宏昌控股）为宏昌科技的控股股东，陆宝宏、周慧明、陆灿为公司实际控制人，三人均为中国国籍，无境外永久居留权。 其中陆宝宏直接持有宏昌科技20.57%的股权，陆宝宏的配偶周慧明直接持有公司13.30%的股权，陆宝宏之子陆灿直接持有公司3.43%的股权，陆宝宏、周慧明、陆灿通过宏昌控股间接持有公司47.16%的股权，陆宝宏、陆灿通过金华宏合间接控制公司2.60%的股权、通过金华宏盛间接控制公司3.40%的股权，陆宝宏、周慧明、陆灿直接加间接合计控制公司90.46%的股权。 2017年至2020年6月，宏昌科技实现营业收入分别为31,615.43万元、38,509.21万元、50,610.16万元和20,588.00万元，净利润分别为2480.81万元、2513.23万元、6851.21万元和2391.24万元。 上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为23,821.94万元、34,860.38万元、41,258.22万元和24,040.94万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-1179.03万元、4407.96万元、6704.03万元和1317.56万元。 值得关注的是，宏昌科技2018年和2019年营业收入增长率分别为21.81%和31.42%，同期净利润增长率则分别为1.31%和172.61%，差距十分明显。 另外，2017年至2020年6月，宏昌科技销售商品、提供劳务收到的现金与主营业务收入的比值（收现比）为75.55%、90.83%、82.27%、117.84%，公司经营活动产生的现金净流量与同期净利润的比值（净现比）分别为-47.53%、175.39%、97.85%、55.10%。 2020年1-9月，宏昌科技营业收入36,877.74万元，较2019年1-9月增长10.86%，归属母公司股东净利润为5018.62万元，较2019年1-9月增长12.20%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4524.45万元，较2019年1-9月增长5.12%。 公司预计2020年度营业收入为55,671.18万元-60,732.19万元，同比增长10%-20%；扣除非经常损益前归属于母公司股东的净利润为7536.33万元-8221.45万元，同比增长10%-20%；扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润为6655.09万元-7320.60万元，同比增长0%-10%。 宏昌科技的产品主要是流体电磁阀、模块化组件和水位传感器。2017年至2020年上半年，公司流体电磁阀产品的销售收入分别为20,805.86万元、25,236.50万元、31,597.57万元和12,259.16万元，占主营业务收入的比例分别为65.99%、65.75%、63.00%和60.09%，占比呈逐年降低的趋势。 上述同期，公司模块化组件的销售收入分别为9089.00万元、11,111.81万元、17,093.19万元和7545.98万元，占主营业务收入的比例分别为28.83%、28.95%、34.08%和36.99%，占比逐年提升。 2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，宏昌科技的综合毛利率分别为27.11%、26.17%、29.70%、25.26%，同期可比公司综合毛利率均值分别为30.74%、28.56%、29.59%、28.99%。 宏昌科技的毛利率波动异于同行。除了2019年公司毛利率高于行业均值，其余各期均不及同行。另外，2020年上半年宏昌科技毛利率下降了4.44个百分点，但可比公司毛利率均值仅下降0.6个百分点。 2017年至2020年上半年，公司主要产品流体电磁阀的毛利率分别为29.81%、27.25%、30.22%和24.49%，波动较大；模块化组件的毛利率分别为22.19%、24.06%、29.12%和26.77%；水位传感器的毛利率分别为19.68%、21.17%、17.60%和7.91%，下滑十分明显。 宏昌科技对于客户海尔集团、美的集团存在一定依赖。2017年至2020年上半年，公司对海尔集团的销售收入占当期营业收入的比例分别为41.33%、42.78%、45.46%和50.04%，对美的集团的销售收入占当期营业收入的比例分别为22.78%、21.62%、23.25%和20.38%，销售占比不断上升。 另外，宏昌科技对两家大客户的质量赔偿金额也逐年增长。2017年至2020年上半年，宏昌科技对海尔集团的质量赔偿金分别为52.58万元、71.58万元、130.05万元和86.87万元，对美的集团发生质量赔偿和质量折让金额分别为78.57万元、59.22万元、114.40万元和176.07万元。 招股说明书显示，宏昌科技存在未足额缴纳社会保险及住房公积金、劳务派遣等用工不规范事项。2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技分别有378人、338人、26人、14人未足额缴纳社会保险，同期分别有667人、804人、93人、224人未缴住房公积金。其中2017和2018年，宏昌科技的全部员工均未缴纳住房公积金。 另外，宏昌科技还存在关联方资金拆借、银行借款转贷、第三方回款、通过个人卡支付费用等财务内控不规范的事项。 其中关联方资金拆借指2017年公司一方面从实际控制人周慧明拆入资金，另一方面向周慧明控制的兰溪中元拆出资金。银行借款转贷指2017年和2018年，宏昌科技在取得银行借款时，存在为满足银行对贷款资金用途的监管要求，将取得的银行贷款支付给关联方兰溪中元，然后由兰溪中元于当日或者间隔几日将资金划转回公司其他银行账户的情况。 第三方回款是指实控人周慧明代公司收取货款，2017年、2018年和2019年金额分别为244.75万元、14.70万元和14.15万元。宏昌科技存在通过个人卡支付费用的情形，即2017年至2019年宏昌科技通过关联方周慧明和公司出纳代付工资和费用分别为938.15万元、174.80万元和22.71万元。 财务数据方面，2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的资产总额分别为46,928.41万元、46,249.06万元、59,717.32万元、56,582.60万元。其中，流动资产的金额分别为29,511.70万元、28,498.56万元、41,426.55万元、38,763.16万元。 宏昌科技的流动资产中货币资金、应收票据、应收账款和存货占比较高。 2017年至2020年上半年各期末，公司货币资金余额分别为3825.43万元、910.75万元、2876.96万元、3870.65万元，主要为银行存款。 上述同期，宏昌科技的应收票据账面价值分别为6799.54万元、9052.62万元、10,957.79万元、9718.28万元，主要为银行承兑汇票。值得关注的是，截至2020年上半年，宏昌科技应收票据中有8191.64万元银行承兑汇票已质押。 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的应收账款账面价值分别为12,566.54万元、12,992.00万元、18,944.87万元和16,319.43万元，应收账款余额分别为13,227.97万元、13,676.81万元、19,946.38万元和17,186.69万元，计提坏账准备661.43万元、684.81万元、1001.51万元和867.26万元。 因此，宏昌科技2017年至2020年上半年各期末的应收票据和应收账款账面价值合计19,366.08万元、22,044.62万元、29,902.66万元和26,037.71万元。 上述同期，公司逾期应收账款金额分别为477.37万元、277.80万元、366.13万元、797.04万元，占应收账款余额的比例分别为3.61%、2.03%、1.84%、4.64%。 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，公司应收账款周转率分别为2.94次/年、3.01次/年、3.17次/年、2.34次/年，同行业上市公司的应收账款周转率均值分别为4.83次/年、4.33次/年、4.48次/年和3.83次/年。 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的存货账面价值分别为5502.87万元、5239.63万元、7246.97万元、7051.63万元，存货跌价准备余额分别为394.15万元、48.29万元、107.08万元、109.60万元。 2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司存货周转率分别为4.63次/年、5.29次/年、5.70次/年、4.30次/年，同行业上市公司的存货周转率均值分别为4.98次/年、3.64次/年、3.63次/年、3.32次/年。 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的负债合计26,949.71万元、21,786.53万元、28,202.09万元和24,149.08万元，全部为流动负债。公司流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款。 上述同期，公司的短期借款余额分别为9095.00万元、4999.00万元、4105.37万元、4004.89万元，应付票据账面余额分别为5347.95万元、5389.06万元、11,051.50万元、9076.62万元，应付账款账面余额分别为7351.19万元、7109.91万元、10,456.22万元、7339.61万元。 宏昌科技的流动比率、速动比率低于行业平均值，资产负债率略高于行业平均水平。2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的资产负债率（母公司）分别为52.12%、46.56%、47.73%、43.25%，流动比率分别为1.10、1.31、1.47、1.61，速动比率分别为0.88、1.06、1.21、1.31。 上述同期，同行业上市公司的资产负债率均值分别为29.44%、32.59%、29.28%和29.04%，流动比率均值分别为3.45、2.98、3.73、4.40，速动比率均值分别为2.29、1.68、3.16、3.77。 招股书披露，宏昌科技分别在2018年9月和2020年5月向全体股东分配现金股利2000万元、1500万元，合计分红3500万元。 家用电力器具配件制造企业冲刺上市一家三口持股超90% 宏昌科技成立于1996年，属于家用电力器具专用配件制造业，公司主要产品包括流体电磁阀、模块化组件及水位传感器，是生产各类家用电器的重要构件。其中电磁阀产品广泛应用于洗衣机、净水器、智能坐便器、洗碗机等家电厨卫领域，模块化组件及水位传感器主要用于各类洗衣机产品。 2017年至2020年上半年，公司洗衣机进水阀的市场占有率分别为42.25%、46.42%、56.01%和58.02%，市场占有率水平较高。 招股书显示，陆宝宏直接持有公司20.57%的股权，陆宝宏配偶周慧明直接持有公司13.30%的股权，陆宝宏之子陆灿直接持有公司3.43%的股权，陆宝宏、周慧明、陆灿通过宏昌控股间接持有公司47.16%的股权，陆宝宏、陆灿通过金华宏合间接控制公司2.60%的股权、通过金华宏盛间接控制公司3.40%的股权，陆宝宏、周慧明、陆灿直接加间接合计控制公司90.46%的股权。 因此，浙江宏昌控股有限公司（简称宏昌控股）为宏昌科技的控股股东，陆宝宏、周慧明、陆灿为公司实际控制人。上述三人均为中国国籍，无境外永久居留权，陆宝宏担任宏昌科技董事长，陆灿为公司董事、总经理。 另外，陆宝宏之兄长陆宝明、陆宝明之女陆英、陆宝明之女陆芳配偶之母亲宋恩萍，分别直接持有宏昌科技1.4450%、0.3550%和0.0650%的股权。 募集资金4.4亿元 主要用于扩大产能 招股书披露，宏昌科技本次公开发行股份数量为不超过1666.6667万股，占公司发行后股份总数的25.00%。 公司拟投入募集资金4.42亿元，其中3.82亿元投入到年产1900万套家用电器磁感流体控制器扩产项目，6001.01万元用于研发中心建设。 宏昌科技表示，年产1900万套家用电器磁感流体控制器扩产项目，将扩大公司流体电磁阀、模块化组件和洗衣机开关门锁等产品的生产规模，促进公司主营业务规模化发展，提高公司经营抗风险能力；研发中心建设项目的实施，将利于公司提高在流体电磁阀、模块化组件、水位传感器等产品方面的研发创新实力，形成具备影响力的研发及开发试验基地、产业化技术应用基地和人才培养基地。 营收、净利增速差异较大 2017年至2020年6月，宏昌科技实现营业收入分别为31,615.43万元、38,509.21万元、50,610.16万元和20,588.00万元，净利润分别为2480.81万元、2513.23万元、6851.21万元和2391.24万元。 上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为23,821.94万元、34,860.38万元、41,258.22万元和24,040.94万元，经营活动产生的现金流量净额分别为-1179.03万元、4407.96万元、6704.03万元和1317.56万元。 值得关注的是，宏昌科技2018年和2019年营业收入增长率分别为21.81%和31.42%，同期净利润增长率分别为1.31%和172.61%，差距十分明显。另外，2017年至2020年6月公司经营活动产生的现金净流量与同期净利润的比值分别为-47.53%、175.39%、97.85%、55.10%。 2020年1-9月，宏昌科技营业收入36,877.74万元，较2019年1-9月增长10.86%，归属母公司股东净利润为5018.62万元，较2019年1-9月增长12.20%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为4524.45万元，较2019年1-9月增长5.12%。 预计2020年度公司营业收入为55,671.18万元-60,732.19万元，同比增长10%-20%；扣除非经常损益前归属于母公司股东的净利润为7536.33万元-8221.45万元，同比增长10%-20%；扣除非经常损益后归属于母公司股东的净利润为6655.09万元-7320.60万元，同比增长0%-10%。 主要产品销售占比持续下降 招股书披露，宏昌科技的产品主要是流体电磁阀、模块化组件和水位传感器，其中流体电磁阀的收入占比最高，各期均在60%以上，模块化组件的占比在30%左右，水位传感器的收入占比不足5%。 2017年至2020年上半年，公司流体电磁阀产品的销售收入分别为20,805.86万元、25,236.50万元、31,597.57万元和12,259.16万元，占主营业务收入的比例分别为65.99%、65.75%、63.00%和60.09%，占比呈逐年降低的趋势。 上述同期，公司模块化组件的销售收入分别为9089.00万元、11,111.81万元、17,093.19万元和7545.98万元，占主营业务收入的比例分别为28.83%、28.95%、34.08%和36.99%，占比逐年提升。 宏昌科技的水位传感器主要用于各类洗衣机产品，2017年至2020年上半年，水位传感器销售收入分别为1315.90万元、1739.57万元、1309.01万元和513.68万元，占主营业务收入比例分别为4.17%、4.53%、2.61%和2.52%。 毛利率波动异于同行 2017年、2018年、2019年及2020年1-6月，宏昌科技的主营业务毛利率分别为27.09%、26.08%、29.52%和24.99%。 上述同期，宏昌科技的综合毛利率分别为27.11%、26.17%、29.70%、25.26%，同期可比公司综合毛利率均值分别为30.74%、28.56%、29.59%、28.99%。 除了2019年宏昌科技综合毛利率高于行业均值，其余各期均不及同行。另外，2020年上半年宏昌科技毛利率下降了4.44个百分点，但可比公司毛利率均值仅下降0.6个百分点。 据《21世纪经济报道》，2017年至2020年上半年，公司流体电磁阀的毛利率分别为29.81%、27.25%、30.22%和24.49%，波动较大。公司解释，2018年公司流体电磁阀毛利率较2017年下降2.56%，主要受原材料价格上升的影响；2019年毛利率较2018年上涨2.97%，主要受主要原材料采购价格下降、多控阀产品销售占比上升、外协和采购成本下降等因素的综合影响；2020年上半年，毛利率下降5.73%，主要受产品销售单价下降、多控阀产品销售占比下降、执行新收入准则运费在营业成本列示、制造费用和直接人工上升等因素的综合影响。 公司模块化组件的毛利率在报告期内波动也比较大，2019年上升较为明显，主要受新增毛利率更高的新产品销售、主要原材料价格下降提升所致；2020年上半年，毛利率下降了2.35%，主要受耗用的流体电磁阀成本上涨、执行新收入准则运费在营业成本列示、制造费用上涨、直接人工上涨影响所致。 水位传感器产品的毛利率整体较低且下滑比较明显，2020年上半年仅有7.91%，公司解释为，水位传感器产品的行业技术准入门槛较低，市场竞争激烈，导致公司不同年度的水位传感器产品的生产规模、产品结构等均有所波动，进而导致公司报告期内水位传感器毛利率的变化。 客户集中度不断攀升 依赖海尔、美的集团 2017年至2020年上半年，宏昌科技前五大客户的销售占比分别为72.92%、73.06%、76.98%及76.56%，集中度高且不断上升。 上述同期，公司对海尔集团的销售收入占当期营业收入的比例分别为41.33%、42.78%、45.46%和50.04%，对美的集团的销售收入占当期营业收入的比例分别为22.78%、21.62%、23.25%和20.38%。 宏昌科技也在招股书中表示，公司对海尔集团、美的集团的销售收入占比较高，存在一定依赖。 对大客户的质量赔偿金额逐年增长 2017年至2020年上半年，宏昌科技对海尔集团的质量赔偿金分别为52.58万元、71.58万元、130.05万元和86.87万元，赔偿金额逐年增长。 另外，宏昌科技每月根据美的集团系统发布的质量赔偿与质量折让明细，于当月抵减主营业务收入及应收账款。2017年至2020年上半年，美的集团发生质量赔偿和质量折让金额分别为78.57万元、59.22万元、114.40万元和176.07万元。 2017、2018年全部员工均未缴纳住房公积金 招股说明书显示，2017年末、2018年末、2019年末及2020年6月末，宏昌科技分别有378人、338人、26人、14人未足额缴纳社会保险，同期分别有667人、804人、93人、224人未缴住房公积金。 其中2017和2018年，宏昌科技的全部员工均未缴纳住房公积金。 2020年上半年 2019年度 2018年度 2017年度 宏昌科技对于部分员工未缴纳社会保险、住房公积金给出的解释是，大部分未缴纳社保的员工因户口所在地已缴纳城乡居民基本养老/医疗保险（含：新型农村社会养老保险）放弃在公司参缴社会保险；2017年及2018年公司未为员工缴纳住房公积金的原因是，大多数员工为外来务工人员，在金华当地参缴住房公积金的意愿不强，且公司已为该部分员工提供员工宿舍。 财务内控不规范存关联方资金拆借、银行借款转贷、第三方回款 招股书披露，宏昌科技在报告期内曾有关联方资金拆借，银行借款转贷，第三方回款，通过个人卡支付费用等财务内控不规范的事项。 其中关联方资金拆借指2017年公司一方面从实际控制人周慧明拆入资金，另一方面向周慧明控制的兰溪中元拆出资金。 对于资金拆借原因，招股书披露，2013年5月公司与实际控制人共同投资设立了浙江弘驰，因浙江弘驰建设厂房过程中有资金使用需求，实际控制人周慧明将自有资金以及向其控制的兰溪中元借入的资金一起拆借给浙江弘驰。同时，兰溪中元在其需要资金时向公司拆入资金。 因此，在资金拆借上体现为周慧明拆出给浙江弘驰，兰溪中元拆出给周慧明、公司拆出给兰溪中元。截至2017年初，周慧明拆出给浙江弘驰的借款余额为6568.00万元，兰溪中元拆出给周慧明的借款余额为6419.53万元，公司拆出给兰溪中元的借款余额为3,619.53万元。从资金拆借的净额上看，2017年初公司及浙江弘驰从周慧明及其控制的兰溪中元净拆入资金2948.47万元。 银行借款转贷指2017年和2018年，宏昌科技在取得银行借款时，存在为满足银行对贷款资金用途的监管要求，将取得的银行贷款支付给关联方兰溪中元，然后由兰溪中元于当日或者间隔几日将资金划转回公司其他银行账户的情况。 第三方回款是指实控人周慧明代公司收取货款，2017年、2018年和2019年金额分别为244.75万元、14.70万元和14.15万元。 同时，宏昌科技还存在通过个人卡支付费用的情形，即2017年至2019年，宏昌科技通过关联方周慧明和公司出纳代付工资和费用分别为938.15万元、174.80万元和22.71万元。 2019年末公司货币资金2877万元 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的资产总额分别为46,928.41万元、46,249.06万元、59,717.32万元、56,582.60万元。其中，流动资产的金额分别为29,511.70万元、28,498.56万元、41,426.55万元、38,763.16万元，占总资产的比例分别为62.89%、61.62%、69.37%、68.51%。 宏昌科技的流动资产中货币资金、应收票据、应收账款和存货占比较高。 2017年至2020年上半年各期末，公司货币资金余额分别为3825.43万元、910.75万元、2876.96万元、3870.65万元，主要为银行存款。 2019年末应收票据1.1亿元 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的应收票据账面价值分别为6799.54万元、9052.62万元、10,957.79万元、9718.28万元，主要为银行承兑汇票。 2017年至2020年上半年各期末，公司己背书或贴现且未到期的银行承兑汇票金额分别为5075.84万元、8546.28万元、8269.50万元、8737.43万元，均已终止确认。 值得关注的是，截至2020年上半年，宏昌科技应收票据中有8191.64万元银行承兑汇票已质押，公司应收票据质押均用于开立应付票据担保。 2019年末应收账款余额达2亿元 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的应收账款账面价值分别为12,566.54万元、12,992.00万元、18,944.87万元和16,319.43万元，应收账款余额分别为13,227.97万元、13,676.81万元、19,946.38万元和17,186.69万元，计提坏账准备661.43万元、684.81万元、1001.51万元和867.26万元。 2019年末，宏昌科技的应收账款余额较2018年增长6269.57万元，其中公司对海尔集团、美的集团的应收账款分别增长5324.51万元、886.38万元，是公司应收账款余额增长的主要来源。 截至2020年8月31日，宏昌科技报告期内的应收账款期后回款金额分别为10,237.73万元、9656.32万元、16,039.56万元和9923.64万元。 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的逾期应收账款金额分别为477.37万元、277.80万元、366.13万元、797.04万元，占应收账款余额的比例分别为3.61%、2.03%、1.84%、4.64%。 2017年、2018年、2019年、2020年1-6月，公司应收账款周转率分别为2.94次/年、3.01次/年、3.17次/年、2.34次/年，同行业上市公司的应收账款周转率均值分别为4.83次/年、4.33次/年、4.48次/年和3.83次/年。 存货增长较快 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的存货账面价值分别为5502.87万元、5239.63万元、7246.97万元、7051.63万元，主要由原材料、在产品、库存商品、发出商品和委托加工物资构成。 上述同期，公司存货跌价准备余额分别为394.15万元、48.29万元、107.08万元、109.60万元。 2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司存货周转率分别为4.63次/年、5.29次/年、5.70次/年、4.30次/年，同行业上市公司的存货周转率均值分别为4.98次/年、3.64次/年、3.63次/年、3.32次/年。 2019年负债2.8亿元 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的负债合计26,949.71万元、21,786.53万元、28,202.09万元和24,149.08万元，全部为流动负债。公司流动负债主要为短期借款、应付票据、应付账款。 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的短期借款余额分别为9095.00万元、4999.00万元、4105.37万元、4004.89万元，均为银行借款；应付票据账面余额分别为5347.95万元、5389.06万元、11,051.50万元、9076.62万元，均为银行承兑汇票用于支付供应商货款；应付账款账面余额分别为7351.19万元、7109.91万元、10,456.22万元、7339.61万元，主要系应付供应商货款及长期资产购置款。 宏昌科技的流动比率、速动比率低于行业平均值，资产负债率略高于行业平均水平。 2017年至2020年上半年各期末，宏昌科技的资产负债率（母公司）分别为52.12%、46.56%、47.73%、43.25%，流动比率分别为1.10、1.31、1.47、1.61，速动比率分别为0.88、1.06、1.21、1.31。 上述同期，同行业上市公司的资产负债率均值分别为29.44%、32.59%、29.28%和29.04%，流动比率均值分别为3.45、2.98、3.73、4.40，速动比率均值分别为2.29、1.68、3.16、3.77。 洗衣机市场处于存量周期 据新浪财经报道，洗衣机行业作为宏昌科技重要的下游产业对公司存在重大影响。 首先从宏观角度来看，我国洗衣机市场已经由快速增长的成长期进入到存量周期，更新换代已取代新购成为主要需求。虽然市场规模整体保持了逐年增长的势头但增速呈现低位波动的状态。 奥维云网数据显示，2017-2019年，洗衣机市场零食规模同比增速为6.2%、3.7%、2.5%。宏昌科技所售产品与洗衣机市场具有较强的正相关，如果未来洗衣机市场增速仍保持下滑，或对公司业绩成长造成不利影响。 除此之外，随着洗衣机市场头部企业的市场份额不断提高，不可避免的造成了宏昌科技客户集中度较高的情况。宏昌科技表示，如果未来主要客户经营战略发生重大变化，或公司与其合作关系出现重大变化，将对公司经营业绩产生不利影响。 两次分红共计3500万元 招股书披露，2018年9月14日，宏昌科技召开2017年度股东大会并作出决议，同意以公司截至2017年12月31日的持股比例向全体股东分配现金股利2000.00万元（含税）。截至2019年年末，上述股利分配已经实施完毕。 2020年5月19日，公司2019年度股东大会审议通过了《2019年度利润分配预案》，向全体股东分配现金股利1500.00万元。截至2020年12月16日，上述股利分配已经实施完毕。
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