财政部17日召开2020年上半年财政收支情况新闻发布会，预算司一级巡视员王克冰介绍，截至7月14日，新增专项债券资金已支出1.9万亿元、占发行额的85%，其中有14个地区支出进度在90%以上。 预算司一级巡视员王克冰 图片 会上有记者提问：为应对疫情冲击，今年地方政府专项债券规模进一步扩大。请问上半年专项债券发行使用情况如何？在推动专项债时如何做好风险防范？ 关于新增地方政府专项债券发行使用情况，王克冰表示，经全国人大审议批准，2020年安排新增专项债券3.75万亿元，比上年增加74.4%。经国务院批准，前期分3批提前下达了新增专项债券额度2.29万亿元；近期刚刚下达第4批额度1.26万亿元。今年以来，新增专项债券发行使用情况良好。 从发行情况看：一是发行进度快。截至7月14日，全国各地发行新增专项债券2.24万亿元，占提前下达额度的98%，规模同比增加58%。二是发行利率前低后高。前3个月平均发行利率逐步走低，4月以来平均发行利率明显回升，利率差约50个基点。截至7月14日，平均发行利率3.36%。三是长期债券占比9成。截至7月14日，平均发行期限15.6年。其中，10年期及以上长期债券发行2.02万亿元，占90%，较上年提高56个百分点，专项债券期限与其项目建设和运营期限相应匹配。 从使用情况看：一是突出支持重点。已发行的2.24万亿元新增专项债券，全部用于国务院常务会议确定的重大基础设施和民生服务领域。其中，用于交通基础设施、市政和产业园区，以及教育、医疗、养老等民生服务领域1.86万亿元，占83%。二是带动作用明显。各地约有2200亿元专项债券用作铁路、轨道交通、农林水利、生态环保等领域符合条件的重大项目资本金，有利于带动扩大有效投资。三是使用结构优化。按照党中央、国务院决策部署，各地积极安排专项债券资金支持“两新一重”、公共卫生体系建设、城镇老旧小区改造等重点领域，共计约安排9000亿元以上。四是支出进度加快。截至7月14日，新增专项债券资金已支出1.9万亿元、占发行额的85%，其中有14个地区支出进度在90%以上。 关于防范地方政府专项债券风险有关举措，王克冰表示，财政部结合专项债券管理特点和地方实际，从“借、用、管、还”等各个环节全方位加强专项债券管理，严格防范法定专项债券风险，绝不因疫情形势放松风险管控，牢牢守住不发生系统性风险的底线。 一是严格举债信息公开。发挥按中央要求建立的全国统一的地方政府债务信息公开平台(WWW.CELMA.ORG.CN)作用，要求地方详细公开发行专项债券对应项目信息，发挥市场自律约束作用，以公开促规范、以公开防风险。 二是严格专项债券用途。坚持专项债券必须用于有一定收益的公益性项目，坚持项目收益和融资自求平衡。严禁用于发放工资、单位运行经费、发放养老金、支付利息等，严禁用于置换债务以及商业化运作的产业项目、企业补贴等。 三是严格规范资金管理。依托地方政府债务管理信息系统，对专项债券使用实行穿透式、全过程监控，并逐步建立与相关部门共享机制。授权财政部监管局加强日常监督，对每个专项债券项目实行逐笔监控。 四是严格落实偿债责任。落实地方属地管理责任，省级政府负总责，省以下地方各级政府各负其责。采取综合性措施，督促地方政府、主管部门、专项债券资金使用单位等依法依规履行各自偿债责任，确保法定专项债券不出任何风险。
7月17日，据上清所披露，普洛斯中国控股有限公司发布了2020年度第一期中期票据募集说明书。 据募集说明书，普洛斯中国将发行20亿元中票，按面值平价发行，票面利率为固定利率、待定，系注册金额为150亿元的中票（中市协注〔2020〕MTN779号）首期。其中，品种一期限3年、初始发行规模为10亿元；品种二期限5年、初始发行规模为10亿元。 本次中票发行的主承销商为招商银行，联席承销商为兴业银行。发行人与主承销商有权根据簿记建档情况对本期中期票据各品种最终发行规模进行回拨调整，即减少其中一个品种发行规模，同时将另一品种发行规模增加相同金额；两个品种间可以进行双向回拨，回拨比例不受限制。 最近三年，普洛斯中国的土地储备建筑面积分别为536.50万平方米、703.53万平方米和794.12万平方米；最近三年末土地储备占地面积819.17万平方米、976.32万平方米和1037.59万平方米，近年来普洛斯中国土地储备占地面积均维持在800万平方米以上。 截至2020年3月末，普洛斯中国未经审计总资产为292.06亿美元，净资产为149.69亿美元；2020年1-3月，普洛斯中国营业总收入为3.10亿美元，不包括投资性房地产公允价值变动前的税前利润为0.41亿美元，净利润0.89亿美元。 截至募集说明书签署日（7月10日），普洛斯中国及其下属子公司待偿的境内中期票据余额为76亿元、待偿的境内公开发行的公司债余额为125亿元，海外债5亿美元。 另据观点地产新媒体报道，6月4日，普洛斯中国150亿小公募债状态更新为“已反馈”，其名称为“普洛斯中国控股有限公司公开发行2020年公司债券”。
专项债发行超2万亿元 国务院要求用好管好 7月15日电(记者申铖)15日召开的国务院常务会议要求用好地方政府专项债券，加强资金和项目对接、提高资金使用效益。 会议指出，截至7月中旬，经全国人大批准的3.75万亿元新增地方政府专项债已发行2.24万亿元、支出1.9万亿元，全部用于补短板重大建设。 在对外经济贸易大学教授毛捷看来，今年专项债增加规模、加快发行使用，是积极财政政策发力的重要体现，有助于促投资、稳预期、增信心。 会议要求，各地要加快专项债发行和使用，支持“两新一重”、公共卫生设施建设，可根据需要及时用于加强防灾减灾建设，尽快形成实物工作量，确保项目质量。对项目短期内难以建设实施、确需调整资金用途的，原则上要于9月底前完成并按程序报备。会议强调，要优化债券资金投向，严禁用于置换存量债务，决不允许搞形象工程、面子工程。 “这些部署可进一步提高专项债资金使用效益，避免资金闲置或低效使用的情形，促进专项债发挥更大实际功效。”毛捷说。 此外，会议通过了《中华人民共和国预算法实施条例(修订草案)》。草案细化预算法有关规定，将近年来财税体制改革和预算管理实践成果以法规形式固定下来，特别是为确保公共财政节用裕民，对财政支出向社会公开作出明确规定。 业内人士表示，新预算法实施已经五年有余，业内期待着预算法实施条例可以尽早出台，从而为深化财税体制改制、建立现代预算管理制度、全面实施预算绩效管理提供法律依据。
券商年内发债融资超8600亿元 短融券占比超6成 7月13日，东方证券、长江证券均获准发行超百亿元面额公司债，将券商发债融资的热情进一步推向高潮。 《证券日报》记者百度相关数据梳理后发现，今年以来，券商通过发行证券公司债、证券公司次级债、短期融资券及可转债的形式，已累计募资8663.68亿元，同比大增86.32%。截至目前，发行证券公司债仍是各家券商主要的融资途径，但发行短期融资券的规模已形成反客为主态势。 公司债仍是主要融资途径 截至目前，发行证券公司债仍是券商最主要的融资途径之一。《证券日报》记者对同花顺iFinD数据梳理后发现，今年以来，券商共发行116只证券公司债，合计发行总额达2624.68亿元，同比增长46.66%。 其中，中信证券发行证券公司债的规模最大，达到255亿元。海通证券紧随其后，发行证券公司债215亿元。华泰证券排名第三，发行证券公司债200亿元。此外，中国银河、中金公司、申万宏源、广发证券、招商证券等多家券商发行证券公司债规模也均超过100亿元。 据《证券日报》记者不完全统计，自5月份以来，已有10家券商获准发行大额证券公司债，累计获准发行面值总额不超过1710亿元。 39只次级债融资744亿元 统计数据显示，最近3年，证券公司累计发行次级债4563亿元，占证券公司发行公司债总规模的34%，发行次级债已成为券商补充流动性的重要工具之一。 5月29日，证监会发布《关于修改的决定》(以下简称《管理规定》)。修改后的内容主要包括：优化次级债发行方式，允许公开发行；支持证券公司发行减记债、应急可转债及其他创新类债券品种；将机构投资者概念统一至《证券期货投资者适当性管理办法》的表述和界定等等。 在《管理规定》发布前，券商只能非公开发行次级债券，发行减记债等其他品种也缺乏明确依据。修改后的《管理规定》进一步拓宽了券商发债渠道。 《证券日报》记者对同花顺iFinD数据梳理后发现，截至7月15日，今年以来券商已发行39只次级债，合计发行总额744亿元，同比下降32.25%。其中，申万宏源证券今年以来已分两次合计发行次级债120亿元。此外，国泰君安、中国银河、中信建投、国信证券发行证券公司次级债的规模也均达到50亿元。 对此，东方证券分析师唐子佩认为：“《管理规定》允许券商公开发行次级债，无疑将显著拓展券商次级债融资渠道，有效提升杠杆运用水平，充实资本，提升防风险能力，同时也为券商发行其他品种的公司债奠定了法律基础。” 国开证券分析师程凌也表示，“在当前宽松的市场环境下，如能补充长期的低成本资金，有利于券商做大资产规模，提升杠杆率和盈利能力。此外，《管理规定》为创新品种预留了制度空间，券商融资渠道有望进一步拓宽，未来券商的资产负债管理能力将成为竞争的重点，大型券商将更具优势。” 发行短期融资券异军突起 5月21日，上海证券交易所和深圳证券交易所同期发布《关于开展公开发行短期公司债券试点有关事项的通知》后，证监会于7月8日同意招商证券向专业投资者公开发行公司债券的注册申请，包括公开发行1年期以上公司债券面值总额不超过250亿元以及公开发行短期公司债券面值余额不超过100亿元。 与发行证券公司债相比，发行短期融资券具备发行门槛低、周期短、能快速补充公司运营资金等特点，目前已成为券商补充流动性的另一主要渠道。据《证券日报》记者统计，券商今年以来已发行188只短期融资券，合计发行总额达5267亿元，与去年同期短期融资券的发行规模1729亿元相比，大增204.63%，占年内券商发行公司债券总额的60.79%。 与此同时，此前备受券商重视的可转债发行却意外“遇冷”，只有华安证券一家在今年3月份发行了28亿元的可转换公司债券“华安转债”。
7月前10个交易日成立34只新基金 募资1260亿元同比增3倍 2020年下半年以来，新基金发行进入快车道。主动管理的偏股型基金、长期纯债型基金均出现爆款产品，34只新成立的基金募资规模超过1260亿元，较去年同期大幅增长。其中，偏股型基金爆款频现，限购300亿元的新基金出现一日售罄。 Wind数据统计显示，今年下半年以来，短短10个交易日就成立了34只新基金，首募规模合计达到1260.68亿元，与2019年同期相比骤增303.55%；单只新基金的平均发行规模达到37.08亿元，同比增长208.49%。 偏股型基金最受投资者青睐。下半年成立的34只新基金中有18只偏股型基金，合计募资规模791.42亿元。其中，汇添富中盘价值精选混合、鹏华匠心精选混合仅发行1天，就达到300亿元的募资规模限额；财通科技创新混合、财通资管科技创新一年定开混合也仅发行1天，就迅速结束募集。 设有300亿元上限的汇添富中盘价值精选混合在发行当日即告售罄，最终采取43.32%的比例配售；鹏华匠心精选混合的认购申请比例最终确认为21.88%。配售比例越低，越能体现基民对绩优基金经理及相关产品的追捧热情。 此外，一些长期纯债类型基金产品也迎来发行市场的“收获季”。7月6日，中银基金公告称，旗下中银添盛39个月定期开放债券基金在7月6日提前结束募集，在21个工作日募资80亿元。同属债基类型的华宝宝利纯债基金，在6个交易日销量就突破80亿元，将原本定于9月30日的募集截止日提前至7月7日。Wind数据显示，出现类似发行现象的长期纯债型基金在今年下半年已成立了16只，首募规模合计383.61亿元。 总体来看，下半年成立的34只新基金中，募资规模超过50亿元的有7只，分别是汇添富中盘价值精选混合、鹏华匠心精选混合、交银启汇混合、中银添盛39个月定期开放债券、天弘鑫意39个月定开债、华宝宝利债券、工银泰和39个月定开债券。 股市火爆，投资者对基金投资的热情也不断升温。本周，仍有210只新基金正处在募集期中，还有35只新基金即将进入募集期。《证券日报》记者了解到，有多只基金设置了募集上限并确定了较短的认购时间，例如，由汇添富研究总监劳杰男挂帅的汇添富开放视野中国优势将于7月17日发行，设定了200亿元规模上限，计划募集时间仅为1天。 一方面，投资者追捧基金的热情高涨；另一方面，基金公司在发行中却相对低调。多家公募基金相关人士对《证券日报》记者表示，已从多方面着手，严格把关发行环节，考虑控制发行规模，从投资管理能力及投资者的投资体验上多下功夫。 一家大型公募基金投资总监对《证券日报》记者表示：“目前市场上有很多由绩优基金经理挂帅的爆款基金，发行规模明显提高，这一现状体现了近期的资金趋势和行业现象。但我认为，公募基金更重要的是如何通过自身的投资能力，精选出代表中国核心优势的股票。换句话说，应把基金持仓更多地聚焦A股市场中真正的核心资产上。”
2020年以来，新冠疫情对中国及全球经济产生重大冲击。中国为应对疫情的冲击，实施了一系列的支持性的货币政策和财政政策，“宽货币、宽信用”的信用环境和直达实体经济的融资政策，使债券市场融资规模快速增长。 7月14日下午，中诚信国际董事长闫衍在“中诚信国际—穆迪信用风险会议”上称，受益于中国的融资政策全面放宽，企业融资条件整体改善。但融资分化较为明显，头部和优质企业债市融资状况较为稳定。 在疫情防控压力下，各金融监管部门从推动发行疫情防控债、置换到期债券、优化公司信用类债券发行工作流程等多个维度加大对债券融资的支持。闫衍称，上半年信用债共计发行7.43万亿元，同比增加45%，净融资额3.23万亿元，均创历史同期新高。在新发债中，央企、地方国有企业融资占比较高，头部和优质企业融资优势更为突出。 闫衍说，在发行规模创出新高的同时，部分区域省份信用债发行量出现萎缩，投资者对区域信用风险的担忧，使得信用债发行呈现区域分化态势。与此同时，货币政策也加大宽松力度，流动性宽裕推动市场利率走低，10年期国债收益率一度降至2.5%以下，实体经济融资成本较去年底也出现明显回落。但随着经济秩序的逐步恢复，货币政策最宽松的阶段或已过去。 数据显示，债券市场利率在4月底达到阶段性低点后，5月、6月又大幅回调，最近在股市大幅上涨背景下，10年期国债收益率更是突破3%。闫衍表示，目前信用债市场净融资额已经相当于去年全年水平。按国常会提出的“引导公司信用类债券净融资比上年多增1万亿元”，下半年净融资额将在1万亿元水平。从利率水平来看，在资金面整体不及上半年宽松及股市对债市资金分流的环境下，预计市场利率仍有一定上行压力，但经济恢复仍需要低成本资金支持，利率上行空间有限。 闫衍还称，疫情冲击之下，中国债市上半年的违约状况却呈现边际放缓趋势，但违约风险释放趋缓并不意味着信用风险趋势性减弱。上半年债市共有56只债券发生违约，违约规模超过560亿元。值得注意的是，上半年新增违约发行人仅有11家，较去年同期明显减少。这更多得益于融资环境的改善及部分发行人通过展期、场外兑付等方式缓释风险，企业经营并未出现实质性改善。考虑到下半年信用债到期压力大，疫情冲击下部分发行人偿债压力较大，债券市场违约率或有所反弹。
7月15日，物美科技集团有限公司发布公告称，其2019年面向合格投资者公开发行公司债券（第三期）拟于2020年7月15日至2020年7月17日进行回售申报。 公告指出，该期债券在存续期第1年末、第2年末调整本期债券存续期第2年、第3年的票面利率。本期债券在存续期前一年票面年利率为4.19%；在本期债券存续期的第1年末，物美科技选择下调存续期后1年票面利率至3.70%。 此外，据观点地产新媒体此前报道，5月25日，据上海清算所披露消息，物美科技集团有限公司拟发行2020年度第四期超短期融资券，计划发行规模为3亿元，利率区间为1.8%-2.5%，发行期限为180天。 而于今年1月3日，物美科技发行2020年度第一期超短期融资券，注册金额70亿元，本期基础发行金额2.4亿元，本期发行金额上限8亿元。上述超短期融资券发行期限260天，发行人拟将本期募集资金用于偿还到期债券。
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