在比特币成功突破20000美元大关后,上方再无压力位,不少币圈大佬都激动地表示从此再无人被套,比特币的目标是星辰大海!在大饼狂欢的这几天,不少主流币山寨币看似没有动作,不禁让人联想这是不是厚积薄发的预兆,毕竟在比特币的强势行情号召下,主流币山寨币也将很有可能应声而涨,市值排行榜前十中唯一的平台币BNB也吸引了不少人的目光。 币安在今年可以说是收获满满,从衍生品业务的全线扩张,到去中心化路程的顺利进行,币安今年的每一步都踏在节奏点上,看似不慌不忙,实则稳中求胜。尤其在经历的动荡的下半年后,用户才终于发现有的交易所说不清哪里好,但就是谁都替代不了。平台币BNB也在今年取得了不俗的成绩。 今年币安在布局BNB的应用场景上下足了功夫,除了一直收效甚好的IE0项目,今年币安主要上线了币安新币挖矿、币安智能链等一系列生态项目,将BNB的意义不再局限在平台币上,币安联合创始人何一也曾直言:BNB大于币安。 在新币挖矿中,新颖的DeFi+IE0模式让BNB顺势起飞,本就与其他平台存在巨大差距的BNB在这一波中再次拉开差距。矿池本来很难有其他创造力,在别家矿池还在算力上做文章时,币安矿池一经瞄准交易所矿池的天然优势,推出区别于别家矿池的全新玩法。在即将到来的下一周,币安新币挖矿还将上线两大知名足球俱乐部巴黎圣日尔曼、尤文图斯的粉丝令牌用作挖矿,吸引外围潜在用户纷纷入场。 除了新币挖矿,币安智能链是币安在下半年的工作中心,9月一经推出便吸引了众多目光,大量DeFi项目方表示币安智能链在以太坊原有基础上实现升级,兼容高性能的同时成本低廉,是更具吸引力的选择。BNB48理事Ian在直播中曾表示:「币安智能链能够像它所设想的这样运转起来,现在以太坊上面所运转的成熟的经济模式包括但不限于DeFi都有可能溢出到币安智能链,溢出的体量会大到币安智能链甚至不会处在从属的地位。」 BNB的价值早已凌越平台币之上,便赋予它的价值除了本身耀眼的币价之外,还有整个币安生态加持的附加价值,而这部分价值千金。今年从币安的一番操作来看BNB在追随主流市场的同时,由于应用场景的增加和生态加持,总体走势易涨难跌。在比特币突破20000美元之际,BNB也在持续蓄能,持有BNB的每一天都是充满希望的。无论如何作为主流币中的优等生,BNB新的一年还有很多故事可以说。
中国经济网北京12月18日讯昨日晚间，吉比特(603444.SH)发布《2020年股票期权激励计划预留权益授予公告》，授予1名激励对象3万份股票期权，行权价格为407.09元/份。吉比特股票期权预留授予的行权价超过公司今日收盘价。截止今日收盘，吉比特报406.00元，跌幅1.42%。 吉比特2020年股票期权激励计划预留授予激励对象名单显示，此次激励对象为核心技术人员胡兆彬。 吉比特2019年年报显示，胡兆彬为公司监事会主席，任期为2016年3月1日至2022年2月20日。 今年10月22日，吉比特公告显示，胡兆彬因工作调整， 申请辞去监事(监事会主席)职务，但仍在公司担任项目制作人等其他职务。
报告要点 比特币目前并不具备避险属性，价格走势与主流央行政策宽松力度密切相关 2020年9月以来，比特币持续领涨全球资本市场；部分市场观点认为，比特币将取代黄金、成为全球新的避险资产之王。2020年9月至今，比特币价格由11924美元大涨至30818美元，接近160%的涨幅远远高出其他大类资产。部分市场观点认为，比特币将成为新的避险之王，价格有望涨至10万、甚至30万美元以上。 黄金、美债等能成为优质避险资产，缘于能够对冲风险偏好回落，并具备低波动率、高流动性、大市值等特征。与风险资产相比，黄金等避险资产的“避险属性”主要体现在能够对冲风险偏好回落。例如，美股剧烈调整时，黄金、美债往往迎来价格上涨。避险资产中，波动率越低、流动性越高、市值越大的资产，越优质。 与黄金等避险资产相比，比特币波动率高、流动性差、市值非常小；回溯历史数据，风险资产剧烈调整阶段，比特币常常同步大跌。历史数据显示，比特币与黄金走势频频背离，与衡量风险偏好的VIX指数也无稳健相关关系。2018年以来，美股标普500指数先后经历了3次剧烈调整，跌幅分别达到8.5%、19.1%、33.7%；同期，比特币分别大幅下跌21.6%、37.5%、32.4%，表现远不如黄金等避险资产。 比特币尚不具备避险属性；但是，由于能行使部分一般等价物职能及数量相对稀缺，比特币的价格实际上隐含了成为全球性“保值货币”的预期，在主流央行“大放水”阶段往往大涨。比特币目前可在部分国家替代官方法币，用于商品购买、金融交易等。同时，比特币的数量上限被锁定为2100万枚，较黄金更加稀缺。这一背景下，比特币被认为有望成为全球性“保值货币”，可对冲美元等滥发风险。 中短期来看，伴随全球经济在疫苗支持下修复加快、主流央行政策退出预期抬升，比特币价格波动或将加大。比特币过去几个月的大涨，与主流央行“大放水”关联密切。但展望未来，疫苗的大规模推广及库存回补、财政刺激等将推动美欧经济修复加快；经济修复过程中，油价等的上涨可能使通胀预期在2季度前后大幅升温，抬升主流央行政策退出预期。综合来看，比特币价格的波动或将加大。 长期而言，比特币能否真正成为全球性“保值货币”，与数字货币发展、监管政策变化等密切相关。比特币目前合法性未被广泛承认，在大部分国家游离于法律和监管的灰色地带。同时，已经有越来越多的央行积极参与到法定数字货币的研究中，中国央行更是在2020年率先试点官方数字货币。对于比特币而言，能否取得合法地位及不被有国家主权背书的数字货币替代，将直接影响长期价格表现。 风险提示：数字货币监管政策出现重大变化。 报告正文 周度专题：比特币vs黄金，谁是避险之王？ 事件：软银集团董事长孙正义、花旗银行分析师菲茨帕特里克等表示，比特币将取代黄金，价格迎来进一步飙涨。 资料来源：Wind 点评： 2020年9月以来，比特币价格持续、大幅上涨，引发市场广泛关注。截至1月21日，比特币价格在短短4个月内已经从11924美元大涨至30818美元，盘中更是一度突破40000美元、刷新历史新高。比特币接近160%的涨幅，远远超过了同期其他大宗商品，以及美股、美债等资产的表现。价格的持续、大幅上涨，使比特币成为近期市场的关注焦点。 部分市场观点认为，比特币将取代黄金、成为全球新的避险资产之王，价格有望迎来进一步飙涨。伴随比特币价格大幅上涨，软银集团董事长孙正义表示，比特币将取代黄金、在2025年单价涨至10万美元。花旗银行分析师菲茨帕特里克的观点更加激进，认为2021年比特币单价有望涨至31.8万美元。当然，看多比特币声音比比皆是的同时，也有部分人士极度看空比特币。微软前董事长比尔·盖茨，及伯克希尔集团董事长巴菲特都认为比特币毫无价值。 黄金及美债、美元等能成为优质避险资产，缘于能够对冲风险偏好回落，并具备低波动率、高流动性、大市值等特征。定义来看，避险资产指的是市场变化过程中，价格波动相对稳定的一类资产。与风险资产相比，避险资产的“避险属性”主要体现在能够对冲风险偏好回落。与此同时，避险资产中，波动率越低、流动性越高、市值越大的资产，越“优质”。黄金、美债、美元及日元等，均是优质避险资产。黄金因为可以同时对冲经济衰退和恶性通胀风险，并且天然稀缺、具备价值储藏功能等，也被称为避险资产之王。 比特币尚不具备对冲风险偏好回落的属性；历史数据显示，风险资产剧烈调整阶段，比特币常常同步大跌，并与黄金等避险资产走势显著背离。虽然被部分市场人士认为具备避险属性，但比特币在风险资产剧烈调整阶段，常常同步下跌。例如，2018年后，美股标普500指数先后经历了3次剧烈调整，跌幅分别为8.5%、19.1%、33.7%；期间，比特币分别大跌21.6%、37.5%、32.4%，表现远不如黄金等避险资产。进一步回溯历史数据来看，比特币与黄金的走势频频出现背离，与衡量风险偏好的VIX指数之间也无稳健相关关系。 与黄金等避险资产相比，比特币不具备低波动率、高流动性、大市值等特征。波动率方面，2016年至今，比特币波动率中枢达到3.46，远高于黄金的0.85、10Y美债的0.05。流动性方面，因为一级市场缺乏流动性且套利机制不畅通等，灰度资产管理公司①（Grayscale Investments）旗下的比特币基金（GBTC）价格长期高出比特币现货价格30%左右。市值方面，比特币总市值更是只有0.57万亿美元，仅相当于美债市值的2%、黄金市值的5%。因为总市值小且持有者以散户为主，比特币价格走势容易受到散户短期交易行为的影响。 ①灰度资产管理公司是全球最大的数字货币资管机构，通过设立加密货币信托基金，为投资者提供了一种合法买卖加密货币的渠道。 显然，比特币目前并不具备避险属性；由于能行使部分一般等价物职能及数量相对稀缺，比特币的价格实际上隐含了成为全球性“保值货币”的预期，在主流央行“大放水”阶段往往大幅上涨。作为一种去中心化的“电子现金”，比特币可在部分国家替代官方法定货币，用于商品购买、金融交易等活动。同时，特定算法下，比特币的数量上限被锁定为2100万枚，且产量在不断衰减，稀缺性方面更胜黄金。由于具备上述两种特征，比特币被认为有望成为全球性的“保值货币”。从历史数据来看，在主流央行“大放水”、美元等法定货币“泛滥”阶段，比特币价格往往迎来大涨。 受限于在大部分国家合法性存疑，比特币价格走势，容易受监管政策变化影响、出现剧烈波动。由于合法性未被广泛承认，比特币在大部分国家游离于法律和监管的“灰色地带”，价格极易受到监管政策等变化的扰动。举例来看，2017年12月，美国国税局宣布有权获得加密货币信息、以加大反洗钱力度及防止偷税漏税行为后，比特币价格大跌；2018年3月，在美国国税局宣布将对加密货币交易征税后，比特币价格再次出现剧烈调整。 中短期来看，伴随全球经济在疫苗支持下修复加快、主流央行政策退出预期抬升，比特币价格波动或将加大。比特币过去一段时间的大幅上涨，与美联储、欧央行及日央行等加码宽松货币政策密切相关。但展望未来，疫苗的大规模推广，以及库存回补、财政刺激政策将推动美欧等经济修复加快。经济修复过程中，油价等的上涨可能使全球通胀预期在2季度前后大幅升温，抬升主流央行政策退出预期。近期，已有多位美联储官员表示，在经济及通胀取得进展后，将对缩减QE规模持开放态度。综合来看，随着主流央行政策退出预期逐步抬升，比特币价格的波动或将加大。 长期而言，比特币能否真正成为全球性“保值货币”，与数字货币的发展、监管政策的变化等密切相关。比特币作为一种加密私人货币，虽然可用于对冲一国货币滥发或支付系统崩溃等风险，但核心价值仅来源于公众认为它可以用来换取商品、服务及美元等法定货币。未来会否出现比比特币更安全、更稀缺，并有国家主权背书的法定数字货币，值得重点关注。近年来，已经有越来越多的央行开始积极参与到法定数字货币的研究中。与此同时，对于比特币而言，能否真正成为全球性的保值货币，还与各国监管政策的发展密切相关。截至目前，大部分国家依然禁止比特币流通、交易。 经过研究，我们发现： （1）黄金、美债等能成为优质避险资产，缘于能够对冲风险偏好回落，并具备低波动率、高流动性、大市值等特征。与风险资产相比，黄金等避险资产的“避险属性”主要体现在能够对冲风险偏好回落。例如，美股剧烈调整时，黄金、美债往往迎来价格上涨。避险资产中，波动率越低、流动性越高、市值越大，资产质量越优质。 （2）与黄金等避险资产相比，比特币波动率高、流动性差、市值非常小；回溯历史数据，风险资产剧烈调整阶段，比特币常常同步大跌。历史数据显示，比特币与黄金走势频频背离，与衡量风险偏好的VIX指数也无稳健相关关系。2018年以来，美股标普500指数先后经历了3次剧烈调整，跌幅分别达到8.5%、19.1%、33.7%；同期，比特币分别大幅下跌21.6%、37.5%、32.4%，表现远不如黄金等避险资产。 （3）比特币尚不具备避险属性；但是，由于能行使部分一般等价物职能及数量相对稀缺，比特币的价格实际上隐含了成为全球性“保值货币”的预期，在主流央行“大放水”阶段往往大涨。比特币目前可在部分国家替代官方法币，用于商品购买、金融交易等。同时，比特币的数量上限被锁定为2100万枚，较黄金更加稀缺。这一背景下，比特币被认为有望成为全球性“保值货币”，可对冲美元等滥发风险。 （4）中短期来看，伴随全球经济在疫苗支持下修复加快、主流央行政策退出预期抬升，比特币价格波动或将加大。比特币过去几个月的大涨，与主流央行“大放水”关联密切。但展望未来，疫苗的大规模推广及库存回补、财政刺激等将推动美欧经济修复加快；经济修复过程中，油价等的上涨可能使通胀预期在2季度前后大幅升温，抬升主流央行政策退出预期。综合来看，比特币价格的波动或将加大。 （5）长期而言，比特币能否真正成为全球性“保值货币”，与数字货币发展、监管政策变化等密切相关。比特币目前合法性未被广泛承认，在大部分国家游离于法律和监管的灰色地带。同时，已经有越来越多的央行积极参与到法定数字货币的研究中，中国央行更是在2020年率先试点官方数字货币。对于比特币而言，能否取得合法地位及不被有国家主权背书的数字货币替代，将直接决定长期价格表现。 重点关注：美国4季度GDP、美联储1月议息会议 研究报告信息 证券研究报告：比特币vs黄金，避险属性探究 对外发布时间：2021年1月23日 报告发布机构：开源证券研究所
如果说近几天还有什么比疫情在欧美的蔓延更为疯狂的，那大概就是比特币的行情了。 本月16日，比特币冲破20000美元/枚，而短短5天后，北京时间今天凌晨4点，比特币一度创出了超过24000美元（约合15.7万人民币）的历史高价。 比特币数量固定造成的稀缺性，使它总被用来与黄金做类比，成为一种“对冲”通货膨胀、经济衰退、货币贬值等风险的“上乘之选”。 除了一些科技公司，比如美国移动支付企业Square，开始将比特币纳入财务投资以外，老“比特黑”，如桥水基金的创始人达利欧，今年下半年对比特币的质疑态度也在逐步软化。 11月还说比特币不是好的财富存储方式，因为它的波动性很大的达利欧，12月在Reddit回答“个人投资者可以做些什么来保护他们的资产”的网友提问时，提供的方法中，竟然包括了“买点比特币”。 不过，虽然达利欧已经松口，承认了比特币是类黄金资产，可以用于分散投资风险，但是在面对黄金和比特币二选一的情况下，达利欧还是建议民众持有“央行在试图进行交易时想要持有和交换价值的东西”。 而直至目前，依然有不少人认为2万4千美元一枚的比特币，一文不值，只是数字化的郁金香。 诞生10年中，比特币一共被各国媒体宣告“死亡”了370多次，尤其是在17/18年的暴涨暴跌过后，各国媒体一共给比特币盖了超过210次“棺材盖”。 可比特币没有死，甚至与“一文不值”愈发背离。 在这样的浪潮里，哪怕达利欧，对比特币价值的看法都在向着“宁可信其有”转变。 而且，理论上来说，所有限量发行的东西都能从稀缺性方面类比黄金，为什么球鞋、潮玩，都只能在小圈子里流转，而打着金融资产旗号的郁金香、数字货币泡沫基本撑不过3年。 只有比特币，在10年唱衰路上，斩获了国际性的流通范围和公认的高估值。 这大概是因为，比特币的投资标的属性，原本只是它不断升值带来的“副作用”。 比特币被制造出来，真的只是用来花的。只是比特币的交易场景，由于其交易匿名的特点，大部分都发生在“地下”，所以暂时还没有被普遍讨论而已。 而在比特币坐实“货币”属性，以及大规模的被用以交易背后，有两个男人。 1比特币初代“宣传大使” 2008年，一个自称为日裔美籍、署名为中本聪（Satoshi Nakamoto）的神秘人（至今真实身份未知），发表了一篇名为《比特币：一种点对点式的电子现金系统》的论文，也就是俗称的《白皮书》，正式向世界介绍了这种闻所未闻的“货币”及其算法。 2009年1月3号，中本聪制作了比特币世界的第一个区块，被称作创世区块的Genesis Block ，并“埋”下了2100万枚比特币。 不过比特币在当时只是一串基于密码学的数字，与现在很多人对比特币的看法一样 —— 没有任何价值。 直到2010年5月22日，比特币遇到了为它定价的“有缘人” —— 一个美国程序员在这一天，用1万枚比特币，在比特币论坛上成功购买到了两盘总价30美元的披萨。 比特币也因此获得了初始定价——0.003美元。 10年后的现在，比特币一度站上24000美元/枚的价格，使得这位程序员，成为了全球独一位，吃过价值2亿4千万美元披萨的人。 而对于这样的“损失”，这位程序员却不以为意，他说： “我并不后悔，因为我认为我的这个行为是伟大的，这是我参与比特币发展的一种方式。我知道，如果我可以使用比特币购买食物，那么它就跟其他的货币一样，我们就可以靠比特币生活。” 很快，可能比中本聪对比特币的意义更大的比特币初代“宣传大使”震撼登场 —— 2010年12月，维基解密泄露美国外交电报事件爆发。朱利安·阿桑奇的名字，随着他逃亡生涯的开始，变得人尽皆知。 随着事件的发酵，维基解密也遭遇了第一次严密的“金融封锁” ——以Visa、MasterCard为首的金融机构在美国政府授意下纷纷禁止了用户向维基解密捐款（用户和团队成员的捐赠是维基解密、维基百科等的主要收益来源）。 而隔壁比特币社区的“反权威性”也在此时逐渐浮现，社区成员不顾比特币“爸爸”中本聪的反对，执意希望向维基解密捐赠比特币，而阿桑奇也对加密货币持非常支持的态度。 中本聪反对的理由很简单，那就是比特币尚未成熟，赶鸭子上架式的作为货币进行捐赠，尤其是捐赠给已经被大部分合法金融机构拒之门外的维基解密，无异于引火烧身，并不利于比特币的成长和完善。 但眼看着“保守”的观点并不能浇息社区成员捐款的热情，加之阿桑奇敞开的怀抱，中本聪大概意识到了脱胎于去中心化技术的比特币，自然也无法以他的意志为中心。 一周以后的2010年12月12日，中本聪在比特币论坛发表了一些关于小bug修正的文章后，退隐江湖。 阿桑奇对比特币的支持也被广泛认为是比特币从“中本聪的比特币”变成“大家的比特币”的催化剂。 2017年，维基解密再次遭遇“金融封锁”。同时，比特币也在2017年迎来牛市。 为此，阿桑奇专门发推特“感谢”了美国政府的封锁，称正是这样的封锁，使得维基解密自2010年起累计获得的4000多枚比特币捐赠，成为了一项回报超过500倍的成功投资。 “自由领袖”阿桑奇自比特币诞生之初的数次公开“背书”，使比特币收获了大众的关注，也收获了“反权威”人士的广泛支持。而阿桑奇也因此收获了比特币社区的“报恩”。 2019年4月11日，阿桑奇在厄瓜多尔驻英国大使馆被逮捕。 高喊着“你可以抵抗，你必须抵抗”的阿桑奇被捕的新闻画面一经传播，维基百科的官方比特币“钱包”在当日收到了总价值超过4万美元的比特币捐款。 但与此同时，虽然不能说是“恩将仇报”，但对于比特币当日跌超6%的原因，普遍认可的说法是阿桑奇对被捕有所预知，因此抛售了大量的比特币为即将面对的诉讼筹资。 另一方面，除比特币之外，市值排在前100的数字货币当天纷纷下跌，或许也是因为这位“反权威领袖”的被捕，打破了人们“去中心化”的美梦。 2比特币与暗流涌动的“丝绸之路” 要说美国政府与暗网和比特币的关系，几乎可以概括为“用魔法打败魔法” —— 使普通人（当然需要一些技术手段）可以访问暗网的洋葱浏览器，是1990年美国海军研究实验室的员工为保护美国情报通信而开发的； 而使比特币等加密货币安全防盗、不可追踪的哈希函数加密方法SHA256，也是美国国家安全局发明的。 美国政府的一系列“发明”最终被用以躲避政府，多少也是有点啼笑皆非。 而在阿桑奇以自身“流量”为比特币站台的同时，2011年，以比特币为支付手段的“购物网站”—— 丝绸之路（Silk Road）在暗网上线了。 这个网站，让仅凭自己编程创立并运营这个网站的乌布利希（Ross Ulbricht），在29岁的年纪，月入5000万美元，然后在35岁被判终身监禁。 乌布利希创立网站的最初，只是想尝试性的开个网店卖自己种的致幻蘑菇。没想到，没过几天，买家和卖家就纷至沓来。 暗网的匿名性和比特币的匿名性在这个迅速扩张的“地下亚马逊”中，一拍即合、合二为一、一鸣惊人。 由于2011年比特币的价格只有1美元左右，“1.0版本”丝绸之路70%的商品都是毒品，其余则是一些假证件、假币等低价的商品。 但2012年下半年，随着比特币在阿桑奇的宣传下逐渐打开名声，第一个比特币基金 Bitcoin Fund创立了。同时，伦敦比特币会议的召开，也为比特币的价格走高出了一份力。 而随着比特币价格的升高，丝绸之路网站也逐渐开始出现枪支、人口买卖，甚至10几个国家的杀手明码标价雇凶杀人等大额交易的“商品”。 很快，丝绸之路的注册用户超过了 100 万，这个网站也成为了比特币最初价值的有利支撑。 2013年，让FBI头疼欲裂的乌布利希终于落网，而后被判处终身监禁。13年10月1日，丝绸之路网站关停，成为了比特币价格腰斩的原因之一。 但是和比特币价格无数次的卷土重来一样，1.0丝绸之路网站被封后不到一个月，乌布利希的追随者带着2.0丝绸之路上线了。 死灰复燃的丝绸之路2.0，由于“名声大振”，商品种类扩张到了1300种以上。同年12月，比特币突破1000美元大关。 14年，丝绸之路2.0的创建者入狱，网站下线。而没过多久，丝绸之路3.0上线了，而目前背后的创始人的身份，仍是未知，这个版本的丝绸之路网站，也仍在运营。 今年11月，FBI耗时7年，终于找到了乌布里希13年被黑客偷走并从未兑现的69370枚比特币，并宣布将予以没收。 原本就在欧美国家疯狂放水、美元持续走弱中情绪高涨的比特币市场，对于美国政府实锤比特币将会少近7万枚的反应，自然是为比特币的行情火上浇油。 3尾声 比特币的暴涨，自然不是这两个男人一手造成的，但他们两个，分别代表了比特币初始价值的两个支点——对去中心化和反权威的信仰，以及对匿名进行违法交易的需求。 这两个支点，尤其是第二个支点，使比特币注定不会“一文不值”。 虽然俄罗斯在2014年就公开禁止了比特币在国内的使用，但同时间，德国、美国、日本等国家却也承认了比特币的合法地位。 想要从法律上禁止一种已经实现了全球化的数字货币的流通，并不像想象的那么简单。 而随着近期各种机构的公开增持，比特币也早已变成了资本的玩具。 作为“类黄金”资产，黄金全球总市值约8万亿美元，而比特币的市值规模在经历本月中的暴涨，也只是超过了4000亿美元。 总市值和参与者的体量都非常小，一方面容易被资本操作，一方面又容易放大散户的情绪。可以说对想要投机的散户不再友好。 而它暴涨背后的“贵人”有的已经入狱，有的只是还没入狱，也侧面证明了比特币的价值虽然有支柱，可这个支柱的名字，叫做“违法”。
曾经涨势如虹的比特币，今年大有卷土重来之势。 截至北京时间12月21日15：00，一枚比特币的价格已达23963美元，今年以来涨幅已近220%。此前，尽管美国财政部12月18日加强了对加密货币的监管，要求部分加密货币交易商提供有关其身份的信息，以遏制犯罪分子利用加密货币进行匿名资产转移，但比特币在短暂下挫后快速反弹，一度突破24000美元整数关口。 接受采访的圈内人士表示，比特币已被作为储值资产而非早前的法币竞争者，性质上类似黄金，但加密资产众多，比特币并不具备黄金的稀缺性。同时，比特币波动性远超黄金，也易被操控。相比黄金过去一年来不足30%的涨幅，比特币的泡沫巨大，已沦为一场“博傻游戏”。 不过，目前全球央行大开水闸、通胀预期持续反弹，似乎短期内看不到尽头，因此只要政策利率维持在足够低的水平，市场对于黄金的需求就会一直存在，比特币也将持续成为其替代品，高波动性还吸引了一批热衷趋势追逐交易的对冲基金。 比特币绝非“新黄金” 分布科技（Onchain）创始人、CEO达鸿飞对称，在十多年的发展过程中，比特币已逐渐退出与法币的竞争，更偏向于在价值储备功能上发展，未来比特币更可能作为储备资产的一种形式，类似黄金。 但比特币与黄金的区别也非常明显，黄金凝结了数千年人类对价值的共识，而比特币基于密码学和分布式网络、抗审查并极易转移，它在数字化浪潮下成为重要的新生资产同时，也存在巨大的泡沫。 达鸿飞表示，的确比特币具有诸多类似黄金的特点。例如，比特币是一种通缩资产，数量以每年约4%增长，并设计成至2140年增速缓慢下降到零增长。黄金的的生产率变动也很小且稳定，平均每年的开采数量略多于3000吨，约占曾开采黄金总量的1.7%。但加密资产并非只有比特币一种，加密资产军团正持续扩大。 同时，比特币极高的波动性也无法匹敌黄金的稳定储值功能。比特币仅在2017年就涨了13倍，后因监管趋严而从20000美元左右跳水至3000美元附近，近两年来动辄几千美元的波动非常常见。相比之下，今年黄金出现的最大闪崩也只有50～100美元的量级。据统计，比特币的价格波动是黄金的10倍左右，是股市的4～5倍，因此比特币的避险属性远不如黄金。而且，比特币交易价格多次出现过令人咋舌的溢价，比如买卖价差一度高达近9%、交易所价格比其内在价值高40%等，这对于黄金ETF的投资者而言几乎难以想象。 此外，比起比特币，黄金的需求更为多元化，影响金价的关键因素包括ETF投资性需求、金饰需求、央行等大型机构购金的趋势等。世界黄金协会（WGC）中国董事总经理王立新此前对表示，过去几年来央行购金趋势持续攀升，负收益资产扩容的背景下，黄金价值愈发凸显。尽管今年第三季度，全球央行黄金持仓出现了12吨的小幅净卖出，这也是自2010年第四季度以来首次出现净售金的季度，但主要由两家央行的集中卖出导致——乌兹别克斯坦央行和土耳其央行，其他一些国家央行的购金量温和增长。 除了央行，银行、其他机构和散户都是黄金的持有者。金融属性之外，实物需求也是关键。在过去的20年中，黄金珠宝首饰通常占年度需求的50%至60%。尤其是在印度和中国，婚庆、宗教等传统文化因素使得黄金在这些地区长期保持稳定的需求。高科技产品也占了黄金需求的10%。“相比起来，比特币的持有结构不够分散，有时可能出现操纵。尽管比特币也能用来支付，但仅是在有限场景。” 上述币圈人士对记者表示。 因此，比特币绝非“新黄金”，正沦为一种“博傻游戏”。 低利率下盛宴暂时延续 但就现实情况而言，基本面不是目前的主导因素，流动性成为驱动市场的首要因素。 12月21日，美国终于通过了最新的9000亿美元财政刺激计划。早在今年3月，美联储就开启了无限量化宽松（QE），并和美国财政部联手支持经济，“债务货币化”已经开启。在截至9月底的2020财年，美国联邦预算赤字达创纪录的3.1万亿美元，是去年赤字9840亿美元的三倍，也比新冠大流行之前2月政府的估计要高出2万亿美元。同时，美联储在12月议息会议上宣布维持每月至少1200亿美元的购债量，机构则预计明年美联储仍将扩表1万亿～1.5万亿美元，政策边际收紧最早可能也要到2022年初。 在新的平均通胀政策框架下，美联储将对通胀有更高的容忍度，即使超出2%，也可能会在一段时间内维持零利率，直到整个商业周期的平均通胀达2%。这种预期激发了市场对加密货币的投资热情。 当前，美国国债与可比国债通胀保值证券(TIPS)的收益率差持续扩大，美国10年期盈亏平衡通胀率触及1.87%，创2019年以来新高。大部分期限的盈亏平衡通胀率都创下2010年以来最高值，高于美联储多年来一直未能实现的2%通胀目标。有“新债王”之称的冈德拉克近日大胆预言，美国通胀率可能在未来几个月内达到低谷，明年可能升至2.25%至2.4%。 对于通胀的担忧也触发美元大跌，并催生了大量黄金买盘的涌现。截至12月21日16:00，2021年3月到期的白银期货大涨3.5%，报在27美元/盎司附近，重回今年8月的高位。 与过去的牛市不同的是，此次有更多机构将触角伸向了比特币等加密资产。大量CTA（商品交易顾问）策略基金的追逐目标从标普500指数转向马来西亚棕榈油、中国塑料，如今到了比特币。随着比特币逼近24000美元，大量CTA试图在加密货币世界中利用动量、趋势跟踪和价格套利赚钱。根据摩根大通的研究，CTA和各种势能追逐机器已成今年推动加密货币暴涨的巨大力量。 一些受限于合规要求而无法直接投资加密资产的华尔街机构也开始通过加密资产信托进行布局，这样可避免处理数字钱包和托管私钥问题。灰度基金旗下的比特币信托（GBTC）总持仓量已近57万枚，相较6月初的36万枚持仓量，不到半年就增长了58.3%。
（原标题：比特币价格突破2万美元背后：散户大量涌入 多家交易平台陷入卡顿或宕机） 专家提醒，比特币价格容易受庄家、各国政府政策的影响而大幅波动，普通投资者不要盲目跟风炒作 本报记者 邢萌 “比特币价格（以下称比特币）破2万美元，创历史新高！”12月16日晚，这一突发行情令币圈沸腾。 区块链媒体们拿出准备已久的海报或文章，纷纷刷屏朋友圈。在它们眼中，2万美元是意料中的价格，早在上个月比特币1.9万美元时就已做好了迎接这一时刻的准备。 另一端，比特币2万美元刺激了大量个人投资者涌入加密数字币市场。记者了解到，多家加密数字币交易平台由此出现了卡顿或宕机现象。这波由机构资金推动的涨势正在悄然变阵，个人投资者不断加大筹码，市场热度持续攀升。 比特币价格屡创新高也反映出市场的狂热。突破2万美元后，12月17日比特币价格一路狂飙，并站上2.3万美元，比特币总价值突破4000亿美元。 有交易平台流量上涨30倍 对于币圈而言，12月16日是个值得铭记的日子。 当日晚间，比特币首次突破20000美元，创下了历史最高价格。据加密数字币行情网站CoinMarketCap，北京时间12月16日21时50分许，比特币价格突破2万美元大关，创下了自比特币诞生11年来的最高价格。 从2010年5月22日比特币初始公允价格0.0025美元到2万美元，10年间比特币价格涨幅竟达800万倍。 正是由于“造富”效应显著，比特币被众多投资者追捧。此次上涨的一大推手也正是机构资金。 OKExResearch首席研究员对《证券日报》记者表示：“最新的数据显示，灰度基金的GBTC产品的总持仓量已经接近57万个比特币，相较于6月初的36万个持仓量，不到半年的时间增长了58%。这表明在今年下半年，大量的机构资金开始涌入比特币领域。” 据介绍，GBTC产品的一级市场申购只面向合格投资者，根据其第三季度的财报显示，有80%的客户是机构投资者，是一个观测机构资金入场的指标。 记者获悉，12月16日晚，当比特币价格突破2万美元大关后，大量个人投资者开始涌入加密数字币市场，一度造成币安、火币等多家加密数字币交易平台出现卡顿或宕机现象。 据了解，当日晚间，知名交易平台币安CEO赵长鹏发推特表示，该平台流量上涨了30倍，遇到了一些扩展问题与延迟，目前已经修复，未来需要添加更多的服务器。 对此，上述首席研究员认为，这表明市场的投资主力可能会出现结构性变化，由机构投资者转向个人投资者。市场的亢奋狂热情绪进一步被放大，可能会导致比特币价格出现大的波动，希望市场投资者保持理性，不要随便加杠杆。 政策环境改善助推币价上涨 除了机构资金的进入，各国监管政策环境的改善也是推涨比特币的诱因。 力研咨询公司创始人谷燕西对《证券日报》记者分析称，最近，新加坡和中国香港分别批准合规的加密数字币的交易服务，这两个地区的机构投资者和高净值客户能够以合法的方式参与比特币的交易。 在美国市场中，CME计划在明年推出基于以太坊的期货交易，PayPal开始向其用户提供比特币的买卖服务。这些因素都使市场预期会有大量的资金流入比特币交易市场，因此将比特币推向了历史新高。 在国内，比特币交易行为受到严格监管。2018年1月17日，央行营业管理部支付结算处下发《关于开展为非法虚拟货币交易提供支付服务自查整改工作的通知》，明确“严禁为虚拟货币交易提供服务，并采取有效措施防止支付通道用于虚拟货币交易”。2018年以来，国内173家加密数字币交易及代币发行融资平台已全部无风险退出，整治效果非常明显。 从法律层面上来看，比特币被认定为网络虚拟财产，受到法律保护。 北京路宁律师事务所刑事部主任丁飞鹏对记者表示，近期一例比特币财产损害赔偿案入选全国法院系统2020年度优秀案例具有典型意义，该案判决认为，比特币具备虚拟财产、虚拟商品的属性，应受到法律的保护。该案判决中对比特币财产属性的认定、对涉比特币案件的司法救济等内容，获得了最高人民法院层面的认可，其典型性和指导性，也将会对全国法院系统在未来的涉比特币案件审判实践中产生深远的影响。 不过，比特币价格波动较大，并不适合普通人投资。 丁飞鹏解释道：“与普通的商品相比，比特币有其自身的特点，比如不由央行或任何金融机构发行、由投机者大量使用，零售和商业市场使用相对较少，全天不间断交易，没有涨跌限制，价格容易受庄家、各国政府政策的影响而大幅波动，作为普通投资者要根据自己的风险承受能力，谨慎投资。” 【作者：邢萌】 (编辑：文静)
今年以来，沉寂许久的比特币一鸣惊人，凭借年初至今逾210%的涨幅，成为当之无愧全球表现最亮眼的资产，涨幅远超黄金、股市。而北京时间周三晚间，比特币更站上20000美元关口。 比特币的春天又回来了？ 详情请扫二维码↓
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