中国经济网编者按：深交所创业板上市委员会定于12月30日召开2020年第62次上市委员会审议会议，审议宁波色母粒股份有限公司（简称宁波色母粒）的首发上市申请。 宁波色母粒主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务，公司主要产品为彩色母粒、白色母粒、黑色母粒、功能母粒等，产品应用于电子电器、日用品、食品饮料、化工、日化、建材、农业、汽车、医疗等领域。 本次公司IPO拟发行不超过200万股，占发行后总股本比例不低于25%，由国信证券担任主承销商。公司募集资金约4.20亿元，其中2.34亿元用于年产2万吨中高端色母粒项目，9456.37万元用于年产1万吨中高端色母粒中山扩产项目，3900万元用于研发中心升级项目，5200万元用于补充流动资金。 招股书披露，任卫庆直接持有宁波色母粒39.76%的股份，同时系黄润园投资、红润园投资的实际控制人，其通过黄润园投资控制公司7.34%的股份，通过红润园投资控制公司3.17%的股份，合计控制宁波色母粒50.27%的股份，为公司控股股东、实际控制人。任卫庆为中国国籍，无永久境外居留权。 2017年至2020年上半年，宁波色母粒的营业收入分别为28,009.90万元、32,663.22万元、40,542.48万元和18,263.19万元，净利润分别为4147.39万元、5109.87万元、7931.39万元和3630.69万元。 上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为23,540.11万元、25,179.07万元、34,531.36万元和18,326.15万元，经营活动产生的现金流量净额分别为5750.42万元、5980.17万元、7250.55万元、301.65万元。 2020年1-9月，公司营业收入较上年同期增加690.88万元，同比增长2.35%；净利润较上年同期增加592.00万元，同比增长10.42%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期增加909.98万元，同比增长17.48%。 宁波色母粒预计2020年度营业收入为41,143.11万元至43,828.95万元，同比增长1.48%至8.11%；净利润为8689.61万元至9,340.52万元，同比增长9.56%至17.77%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8177.72万元至8828.63万元，同比增长8.35%至16.97%。 值得关注的是，宁波色母粒每年均有大额现金分红。2017年至2020年上半年，公司现金分红金额分别为2953.13万元、5188.20万元、3950.00万元和517.50万元，合计1.26亿元。其中公司2018年的分红金额超过了当年净利润5109.87万元。 招股书披露，2017年至2020年上半年，宁波色母粒的主要产品彩色母粒收入占比分别为57.15%、50.18%、42.41%和40.29%，逐年下滑；白色母粒的收入占比分别为16.36%、26.38%、35.47%和37.09%，增长较快；黑色母粒收入占比11.91%、11.61%、11.66%和12.10%，波动不大；功能母粒收入占比9.35%、7.63%、6.85%和6.84%，同样呈下降趋势。 2017年、2018年、2019年和2020年上半年，宁波色母粒的整体产能利用率分别为63.60%、67.01%、76.59%、66.60%。 分产品来看，公司彩色母粒的产能利用率分别为61.29%、60.23%、57.16%和50.09%，逐年下滑；白色母粒的产能利用率分别为62.87%、86.14%、103.49%和87.03%，增长明显；黑色母粒的产能利用率分别为72.28%、62.29%、82.06%和82.75%，波动较大；功能母粒的产能利用率分别为66.80%、56.90%、80.23%和61.15%，同样波动明显。 数据显示，宁波色母粒2019年总体产能2.56万吨。但公司此次上市募投的年产2万吨中高端色母粒项目建成达产后，公司将新增12,000吨/年的黑色母粒和8000吨/年的白色母粒产能，另一个年产1万吨中高端色母粒中山扩产项目将新增10,000吨/年的中高端黑色、白色母粒产能。 在现有产能利用率不足80%的情况下，新增3万吨的产能如何消化，是宁波色母粒面对的主要问题。 2017年至2020年上半年，宁波色母粒的主营业务毛利率分别为35.81%、32.29%、35.02%和37.13%，远高于同期同行业可比上市公司平均值的19.50%、17.61%、21.20%和22.62%。 分产品来看，2017年至2020年上半年，公司彩色母粒的毛利率分别为38.40%、38.38%、42.99%和43.83%，白色母粒毛利率分别为19.72%、17.06%、22.24%、26.50%，黑色母粒的毛利率分别为38.10%、36.58%、40.46%和44.03%，功能母粒的毛利率分别为44.56%、41.36%、42.59%和44.51%。 除了毛利率远超同行，宁波色母粒的产品单价也偏高。2017年至2020年上半年，宁波色母粒产品的平均销售单价分别为2.25元、2.20元、2.13元和2.07元，同行业上市公司平均销售单价为1.45元、1.61元、1.72元和1.58元。 招股书显示，2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的资产总额分别为29,065.49万元、31,114.56万元、34,465.86万元、34,649.36万元，其中流动资产分别为20,010.73万元、22,552.26万元、25,967.70万元、26,309.89万元，占资产总额的比例分别为68.85%、72.48%、75.34%、75.93%。 公司流动资金主要由货币资金、应收票据、应收账款和存货等构成。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的货币资金余额分别为4704.26万元、5754.14万元、6808.23万元、5907.62万元，主要为银行存款。 上述同期，公司应收票据账面余额分别为1690.20万元、2620.81万元、537.72万元、727.33万元。2018年末，宁波色母粒有4笔当年度收到的商业承兑汇票到期无法承兑，合计18.14万元，对应应收款项已于2019年度全额收回。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的应收账款账面余额分别为7993.99万元、8686.66万元、10,224.07万元、9805.06万元，占营业收入比例分别为28.54%、26.59%、25.22%和53.69%。 2018年末、2019年末，公司应收账款账面余额分别同比增长8.67%、17.70%。 2017年至2020年上半年各期末，公司人应收账款的逾期金额分别为4331.62万元、4048.29万元、4202.54万元、4425.16万元，占应收账款余额的比例分别为54.19%、46.60%、41.10%、45.13%。 上述同期，公司逾期应收账款的回款金额分别为4255.02万元、3874.85万元、3877.37万元、2565.62万元。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的应收账款周转率分别为3.54次、3.92次、4.29次和1.82次，大幅低于同期同行业可比上市公司平均值6.93次、8.01次、10.08次和5.04次。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的存货账面余额分别为6444.46万元、5745.48万元、5657.33万元和6465.12万元，存货跌价准备分别为905.23万元、742.90万元、754.40万元和742.37万元。 2017年至2020年上半年各期末，公司的存货周转率分别为2.77次、3.65次、4.62次、1.89次，同行业可比上市公司存货周转率的平均值分别为5.20次、5.15次、6.81次和3.50次，均高于宁波色母粒。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的负债合计6599.78万元、8727.18万元、7998.22万元、5068.53万元，其中流动负债分别为5031.07万元、7265.90万元、6636.95万元、3757.15万元占负债合计的比例分别为76.23%、83.26%、82.98%、74.13%。 公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬和应交税费等构成。 2017年至2020年上半年各期末，公司短期借款余额分别为1800.00万元、1800.00万元、0.00万元、0.00万元；应付票据余额分别为0.00万元、1558.36万元、1485.55万元、673.72万元，均为银行承兑汇票；应付账款余额分别为527.49万元、675.29万元、995.97万元、820.67万元，主要为应付原材料采购款项；应付职工薪酬余额分别为1231.02万元、1107.30万元、1500.64万元、798.60万元；应交税费余额分别为951.42万元、1,630.88万元、2,137.28万元、842.52万元，主要由增值税、企业所得税、个人所得税等构成。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的资产负债率分别为22.71%、28.05%、23.21%和14.63%，流动比率分别为3.98、3.10、3.91和7.00，速动比率分别为2.88、2.42、3.17和5.48。 上述同期，同行业可比上市公司的资产负债率均值分别为25.58%、33.37%、35.24%和44.48%，流动比率均值分别为3.61、2.03、2.49和1.47，速动比率均值分别为2.71、1.42、1.83和0.28。 色母粒生产企业冲刺创业板 招股书披露，宁波色母粒的前身为宁波色母粒有限公司（简称色母粒有限），色母粒有限的前身为宁波浓色母粒厂，是国内最早从事色母粒研究和生产的单位之一。公司主要从事色母粒的研发、生产、销售和技术服务，致力于为客户提供塑料着色定制化产品。 公司的主要产品为彩色母粒、白色母粒、黑色母粒、功能母粒等，公司产品广泛应用于电子电器、日用品、食品饮料、化工、日化、建材、农业、汽车、医疗等领域。 任卫庆直接持有宁波色母粒39.76%的股份，同时系黄润园投资、红润园投资的实际控制人，其通过黄润园投资控制公司7.34%的股份，通过红润园投资控制公司3.17%的股份，合计控制宁波色母粒50.27%的股份，为公司控股股东、实际控制人。 任卫庆为中国国籍，无永久境外居留权。2014年4月16日，色母粒有限召开股东会，审议通过《公司股权整体转让给股东任卫庆先生的方案》。根据该方案，任卫庆整体收购色母粒有限100%股权，转让总价为3.2亿元。 2014年4月，任卫庆以18.3元/股的价格向86名股东合计收购427.00万元出资额的股权，资金总额为7814.01万元，同期对外以18.3元/股的价格转让90万元出资额的股权给赵仕良等4人，收回资金1647万元。 2017年1月，任卫庆以17.05元/股的价格向80名股东合计收购剩余的419.05万元股权，本次股权转让属于2014年股权整体转让方案的一揽子交易。2019年11月，色母粒有限整体变更为股份有限公司。 公司营收、净利持续增长 2017年至2020年上半年，宁波色母粒的营业收入分别为28,009.90万元、32,663.22万元、40,542.48万元和18,263.19万元，净利润分别为4147.39万元、5109.87万元、7931.39万元和3630.69万元。 上述同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为23,540.11万元、25,179.07万元、34,531.36万元和18,326.15万元，经营活动产生的现金流量净额分别为5750.42万元、5980.17万元、7250.55万元、301.65万元。 2020年1-9月，公司营业收入较上年同期增加690.88万元，同比增长2.35%；净利润较上年同期增加592.00万元，同比增长10.42%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较上年同期增加909.98万元，同比增长17.48%。 宁波色母粒预计2020年度营业收入为41,143.11万元至43,828.95万元，同比增长1.48%至8.11%；净利润为8689.61万元至9,340.52万元，同比增长9.56%至17.77%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为8177.72万元至8828.63万元，同比增长8.35%至16.97%。 连年分红超1.2亿元2018年现金分红超净利润 招股书披露，宁波色母粒每年均有现金分红，2018年分红金额甚至超过当年净利润。 2017年至2020年上半年，公司实现净利润分别为4147.39万元、5109.87万元、7931.39万元和3630.69万元，同期公司现金分红分别为2953.13万元、5188.20万元、3950.00万元和517.50万元。 募集资金4.2亿元主要用于扩产 宁波色母粒此次IPO拟发行不超过200万股，募集资金约4.20亿元，其中2.34亿元用于年产2万吨中高端色母粒项目，9456.37万元用于年产1万吨中高端色母粒中山扩产项目，3900万元用于研发中心升级项目，5200万元用于补充流动资金。 招股书披露，年产2万吨中高端色母粒项目建成达产后，公司将新增12,000吨/年的黑色母粒和8000吨/年的白色母粒产能，该项目业经宁波市鄞州区发改局备案，项目实施主体为宁波色母粒。 另一个年产1万吨中高端色母粒中山扩产项目，将新增合计10,000吨/年的中高端黑色、白色母粒产能。该项目经中山市工信局备案，项目实施主体为宁波色母粒中山分公司。 整体产能利用率不足80% 招股书披露，2017年、2018年、2019年和2020年上半年，宁波色母粒主要产品彩色母粒的收入占比分别为57.15%、50.18%、42.41%和40.29%，白色母粒的收入占比分别为16.36%、26.38%、35.47%和37.09%，黑色母粒收入占比11.91%、11.61%、11.66%和12.10%，功能母粒收入占比9.35%、7.63%、6.85%和6.84%。 2017年、2018年、2019年和2020年上半年，宁波色母粒的整体产能利用率分别为63.60%、67.01%、76.59%、66.60%。 分产品来看，公司彩色母粒的产能利用率分别为61.29%、60.23%、57.16%和50.09%，逐年下滑；白色母粒的产能利用率分别为62.87%、86.14%、103.49%和87.03%，增长明显；黑色母粒的产能利用率分别为72.28%、62.29%、82.06%和82.75%，波动较大；功能母粒的产能利用率分别为66.80%、56.90%、80.23%和61.15%，同样波动明显。 上述数据显示，宁波色母粒2019年已有产能2.56万吨，而上市募投项目将新增3万吨产能，如何消化新增产能是公司面临的主要考验。 毛利率超行业均值约13个百分点 2017年至2020年上半年，宁波色母粒的主营业务毛利率分别为35.81%、32.29%、35.02%和37.13%，远高于同期同行业可比上市公司平均值的19.50%、17.61%、21.20%和22.62%。 宁波色母粒称，公司主营业务毛利率高于同行业可比上市公司平均值，主要系公司在产品结构、下游客户及应用领域分布等方面与同行业可比上市公司存在差异，且公司市场竞争力突出，具备较强的议价能力，主要产品平均销售单价较高所致。 分产品来看，2017年至2020年上半年，公司彩色母粒的毛利率分别为38.40%、38.38%、42.99%和43.83%，白色母粒毛利率分别为19.72%、17.06%、22.24%、26.50%，黑色母粒的毛利率分别为38.10%、36.58%、40.46%和44.03%，功能母粒的毛利率分别为44.56%、41.36%、42.59%和44.51%。 产品单价同样远超同行 2017年至2020年上半年，宁波色母粒产品的平均销售单价分别为2.25元、2.20元、2.13元和2.07元，同行业上市公司平均销售单价为1.45元、1.61元、1.72元和1.58元。 分产品来看，2017年至2020年上半年，公司彩色母粒产品平均销售单价分别为2.44万元/吨、2.46万元/吨、2.46万元/吨、2.37万元/吨；白色母粒产品平均销售单价分别为1.78万元/吨、1.87万元/吨、1.84万元/吨、1.82万元/吨；黑色母粒产品平均销售单价分别为2.01万元/吨、1.92万元/吨、1.94万元/吨、1.88万元/吨；功能母粒产品平均销售单价分别为2.64万元/吨、2.56万元/吨、2.52万元/吨、2.61万元/吨。 宁波色母粒表示，公司产品的售价主要根据原材料采购价格，综合考虑生产成本、订单批量、配套技术服务的复杂程度等因素，与客户协商确定。在市场竞争日趋激烈的情况下，公司可能会灵活考虑定价策略，导致主营业务毛利率水平会有所降低。 此外，如未来出现行业竞争加剧导致产品销售价格下降、上游原材料价格上涨、下游市场需求量减少、公司不能维持自身的核心技术优势和持续创新能力等不利因素时，公司产品销售价格及主营业务毛利率也存在下降的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。 2019年货币资金6808万元 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的资产总额分别为29,065.49万元、31,114.56万元、34,465.86万元、34,649.36万元，其中流动资产分别为20,010.73万元、22,552.26万元、25,967.70万元、26,309.89万元，占资产总额的比例分别为68.85%、72.48%、75.34%、75.93%。 公司流动资金主要由货币资金、应收票据、应收账款和存货等构成。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的货币资金余额分别为4704.26万元、5754.14万元、6808.23万元、5907.62万元，主要为银行存款，其他货币资金主要为银行承兑汇票保证金。 2019年应收票据538万元 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的应收票据账面余额分别为1690.20万元、2620.81万元、537.72万元、727.33万元。 2018年末，宁波色母粒有4笔当年度收到的商业承兑汇票到期无法承兑，合计18.14万元，期末在应收票据科目中核算。上述商业承兑汇票的出票人均为北京汇源食品饮料有限公司，前手方分别为哈尔滨汇源食品饮料有限公司、北京汇源生物科技有限公司、鲁中汇源食品饮料有限公司。上述商业承兑汇票已分别于2019年1月、8月全额承兑，自2019年度起，公司未再收取由上述出票人开具的商业承兑汇票。 2018年末，上述商业承兑汇票对应的应收款项账龄均在一年以内，公司按5%计提坏账准备，合计0.91万元，对应应收款项已于2019年度全额收回，坏账准备计提充分。 应收账款增长较快 周转率偏低 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的应收账款账面余额分别为7993.99万元、8686.66万元、10,224.07万元、9805.06万元，占营业收入比例分别为28.54%、26.59%、25.22%和53.69%。 2018年末、2019年末，公司应收账款账面余额分别同比增长8.67%、17.70%。 2017年至2020年上半年各期末，公司人应收账款的逾期金额分别为4331.62万元、4048.29万元、4202.54万元、4425.16万元，占应收账款余额的比例分别为54.19%、46.60%、41.10%、45.13%。 上述同期，公司逾期应收账款的回款金额分别为4255.02万元、3874.85万元、3877.37万元、2565.62万元。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的应收账款周转率分别为3.54次、3.92次、4.29次和1.82次，大幅低于同期同行业可比上市公司平均值6.93次、8.01次、10.08次和5.04次。 存货周转率低于同行均值 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的存货账面余额分别为6444.46万元、5745.48万元、5657.33万元和6465.12万元，存货跌价准备分别为905.23万元、742.90万元、754.40万元和742.37万元。 2017年至2020年上半年各期末，公司的存货周转率分别为2.77次、3.65次、4.62次、1.89次，存货周转率逐年上升。同行业可比上市公司存货周转率的平均值分别为5.20次、5.15次、6.81次和3.50次。 2019年负债7998万元 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的负债合计6599.78万元、8727.18万元、7998.22万元、5068.53万元，其中流动负债分别为5031.07万元、7265.90万元、6636.95万元、3757.15万元占负债合计的比例分别为76.23%、83.26%、82.98%、74.13%。 公司流动负债主要由短期借款、应付票据、应付账款、应付职工薪酬和应交税费等构成。 2017年至2020年上半年各期末，公司短期借款余额分别为1800.00万元、1800.00万元、0.00万元、0.00万元；应付票据余额分别为0.00万元、1558.36万元、1485.55万元、673.72万元，均为银行承兑汇票；应付账款余额分别为527.49万元、675.29万元、995.97万元、820.67万元，主要为应付原材料采购款项；应付职工薪酬余额分别为1231.02万元、1107.30万元、1500.64万元、798.60万元；应交税费余额分别为951.42万元、1,630.88万元、2,137.28万元、842.52万元，主要由增值税、企业所得税、个人所得税等构成。 2017年至2020年上半年各期末，宁波色母粒的资产负债率分别为22.71%、28.05%、23.21%和14.63%，流动比率分别为3.98、3.10、3.91和7.00，速动比率分别为2.88、2.42、3.17和5.48。 上述同期，同行业可比上市公司的资产负债率均值分别为25.58%、33.37%、35.24%和44.48%，流动比率均值分别为3.61、2.03、2.49和1.47，速动比率均值分别为2.71、1.42、1.83和0.28。
中国经济网编者按：12月30日，山东英科环保再生资源股份有限公司（以下简称“英科环保”）首发申请将上会。英科环保本次发行的保荐机构、主承销商为国金证券，国泰君安证券为联席主承销商。 英科环保拟在上交所科创板公开发行不超过3325.81万股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟募集资金8.77亿元，其中2.27亿元用于“塑料回收再利用设备研发和生产项目”、5亿元用于“10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目”、1.5亿元用于“补充流动资金项目”。 据英科环保招股书，公司本次募集资金将全部投向现有产品及在研产品所属的科技创新领域。但英科环保的科创属性遭到质疑，其现有利用率也未见饱和。 据中国网财经报道，英科环保科创属性引质疑。英科环保在专利数量和研发人员方面的优势则不如同行业可比公司。截至招股书签署日，英科环保共有10项发明专利，实用新型专利67项。根据同花顺iFinD数据，英科环保的专利申请主要集中在2012年，专利发布的年份主要是2013年，此后申请的发明专利较少。2013-2019年，共申请了4项发明专利。而截至2019年年底，卓越新能拥有78项技术专利，其中发明专利13项，以及非专利技术14项，卓越新能在2017-2019年申请了8项发明专利。 截至2020年一季度末，英科环保的研发人员有268人，其中核心技术人员仅有3人。不仅如此，研发人员中大专及以下学历占比超过76%，从英科环保2333名全体员工的学历来看，有75.83%的员工学历是大专及以下。而卓越新能研发人员中，本科及以上学历占比为45.05%，此外，梳理2019年英科环保同行业可比公司的研发人员占比和研发薪酬情况，这两个指标均低于卓越新能。 英科环保产能利用率不饱和，去年3产品产能利用率均在80%以下，今年一季度，产能利用率降至7成以下。2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保PS框条产能利用率分别为95.51%、74.10%、78.16%、68.86%，PS粒子产能利用率分别为60.07%、54.70%、62.91%、55.32%，回收设备产能利用率分别为62.88%、72.73%、79.17%、58.97%。 英科环保的实际控制人为刘方毅。刘方毅拥有美国永久居留权，现任英科环保董事长。刘方毅还系创业板上市公司英科医疗(300677.SZ)控股股东、实际控制人、董事长。 今年5月，刘方毅于2020年3月5日至12日期间存在买卖英科转债的行为，构成《证券法》第四十四条规定的短线交易，收到深交所出具的监管函。 报告期内，英科环保与刘方毅存在资金拆借。招股书称，基于公司实际控制人的个人购房资金需求，2018年8月23日，英科环保向实际控制人拆出1862.59万元，资金由公司直接转账至实际控制人在借款合同中指定的房产公司，该拆借未收取利息。 此外，报告期内，科环保存在一次委托实际控制人购买理财产品的情况。2018年10月公司基于提高闲置美元货币资金收益率的目的，委托刘方毅以其个人名义购买银行理财产品，金额500万美金。2019年8月，刘方毅将理财产品到期赎回后的本金及全部收益共计508.25万美元返还给公司。 今年4月-5月，英科环保共收到关联方英科医疗的3.46亿元大订单。系公司与英科医疗签署委托生产合同，公司接受英科医疗委托为其定制生产一次性防护面罩。 英科环保招股书称，2020年12月12日，发行人与英科医疗协议终止一次性防护面罩业务合作。发行人承诺未来不再从事一次性防护面罩等医疗产品相关业务。 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保营业收入分别为10.17亿元、11.75亿元、12.73亿元、2.45亿元，归属于母公司股东的净利润（扣非后）分别为6138.83万元、7683.58万元、8241.83万元、90.16万元。 同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为10.76亿元、12.11亿元、13.39亿元、2.42亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为1.07亿元、1.23亿元、1.49亿元、-4208.15万元。 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保资产合计分别为8.17亿元、11.30亿元、12.07亿元、11.96亿元，其中流动资产分别为3.50亿元、5.60亿元、5.29亿元、5.20亿元，占比分别为42.85%、49.44%、43.78%、43.42%。 各期末，英科环保货币资金分别为0.55亿元、1.60亿元、1.91亿元、1.09亿元，其中存放在境外的款项总额分别为3551.83万元、9533.13万元、8638.09万元、1598.13万元。 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保负债合计分别为3.28亿元、5.52亿元、5.03亿元、4.42亿元，其中流动负债合计分别为2.99亿元、3.78亿元、4.51亿元、3.90亿元，占比分别为91.37%、68.56%、89.69%、88.16%。 各期末，英科环保短期借款分别为1.38亿元、1.98亿元、1.59亿元、1.49亿元，一年内到期的非流动负债分别为0元、20万元、1.24亿元、0.99亿元，长期借款分别为0元、1.47亿元、2454.27万元、2571.52万元。 此外，各期末，公司长期应付款余额分别为494.07万元、494.07万元、508.14万元和487.03万元，系金岭回族镇委托公司代管公司10万吨/年再生塑料加工项目征用土地的土地安置费，公司以年贷款基准利率付息，以此给予被征地居民优惠。 中国经济网记者据此计算，截至今年3月末，英科环保各期有息负债为1.43亿元、3.49亿元、3.13亿元、2.79亿元。 2017年-2019年及2020年1-3月，成品框、线条、再生塑料粒子3大产品销售收入合计占英科环保主营业务收入的比例分别为96.89%、96.90%、96.86%、97.00%。 上述3大产品价格在2019年、2020年1-3月出现连降。2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保成品框平均单价分别为21.42元/片、22.69元/片、21.13元/片、17.76元/片；线条平均单价分别为5.09元/米、5.14元/米、5.05元/米、4.84元/米，再生塑料粒子平均单价分别为5.53元/千克、7.66元/千克、7.21元/千克、6.04元/千克。 英科环保境外销售收入占比较高。各期，英科环保境外销售收入占主营业务收入比例分别为79.44%、72.56%、63.68%、78.76%，其中对美国销售收入占主营业务收入比例分别为49.12%、46.46%、33.40%和41.02%。 截至今年3月末，英科环保员工总数为2333人，其中268人为研发人员，占比11.49%。其中核心技术人员共有3人。研发人员中，大专及以下学历人员205人，占比76.49%。 中国经济网记者就相关问题采访英科环保，截至发稿，未获回复。 二冲IPO拟科创板募资8.8亿元实控人有美永居权旗下已有1家上市公司 英科环保是一家致力于可再生塑料的回收、再生、利用的高科技制造和循环经济企业。目前，公司围绕回收、再生、利用三大类核心技术，形成三大类主营业务，覆盖PS塑料循环利用的完整纵向产业链，并在再生PS塑料为主的基础上，横向拓展再生PET、PE、PP等多种塑料循环利用业务。 2017年-2019年及2020年1-3月，成品框收入占英科环保主营业务收入的比例分别为60.80%、56.23%、46.39%、58.46%，线条收入占比分别为30.48%、26.60%、27.61%、25.77%，再生塑料粒子收入占比分别为5.61%、14.07%、22.86%、12.77%。 英科环保的控股股东为淄博雅智投资有限公司（以下简称“雅智投资”），实际控制人为刘方毅。 雅智投资直接持有公司4368.56万股股份，持股比例为43.78%。雅智投资由刘方毅持股90%，孙静持股10%，刘方毅与孙静系夫妇关系。 刘方毅分别持有雅智投资、英科投资90%、100%的股份，并通过上海英弋间接持有上海英新99.80%的合伙份额；雅智投资、英科投资和上海英新分别持有英科环保43.78%、12.38%和2.58%的股份；刘方毅合计持有英科环保54.36%的股份，并合计控制英科环保58.75%的股份。 刘方毅现任英科环保董事长，拥有美国永久居留权。刘方毅还系创业板上市公司英科医疗(300677.SZ)控股股东、实际控制人、董事长，其简历如下： 刘方毅，男，1970年出生，中国国籍，拥有美国永久居留权。刘方毅于2002年创立上海英科、2005年创立英科有限。2016年入选中共上海市委组织部和上海市人力资源和社会保障局认定的上海领军人才，及入选为科技部科技创新创业人才。现任英科环保董事长、英科医疗科技股份有限公司董事长、中国塑料加工工业协会副理事长等职务。 此外，持有英科环保1.30%股份的泛洲贸易的唯一股东刘振华系刘方毅的叔叔。 英科环保拟在上交所科创板公开发行不超过3325.81万股，占发行后总股本的比例不低于25%，拟募集资金8.77亿元，其中2.27亿元用于“塑料回收再利用设备研发和生产项目”、5亿元用于“10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目”、1.5亿元用于“补充流动资金项目”。 据英科环保招股书，公司本次募集资金将全部投向现有产品及在研产品所属的科技创新领域。子公司镇江英科拟实施的塑料回收再利用设备研发和生产项目（以下简称“镇江项目”）拟扩大PS塑料回收设备的生产能力，新建PET塑料回收与再生设备生产项目，进一步丰富产品类型、适应居民生活垃圾分类的需求；镇江项目中的研发中心项目将提高公司在塑料回收装备领域的研究能力，在对已有产品进行工艺改进的同时向更多品类塑料的回收、再生及多场景应用展开研究及探索；子公司六安英科拟实施10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目，将在国内开展高附加值的塑料瓶回收再生业务，瞄准国内稀缺的高端纤级和瓶级再生料品种，保障公司形成稳定的国内塑料瓶回收能力。 英科环保本次发行的保荐机构、主承销商为国金证券，国泰君安证券为联席主承销商。 值得注意的是，此次系英科环保的第二次IPO冲关。公开资料显示，早在2013年，英科环保曾排队上会。但在同年12月，证监会发布公告终止审查英科环保。 短线交易英科转债实控人今年5月遭深交所出具监管函 英科环保的实控人、董事长刘方毅还系创业板上市公司英科医疗的控股股东、实际控制人、董事长。今年5月，刘方毅因买卖英科转债构成短线交易而遭深交所出具监管函。 2020年5月5日，刘方毅因作为英科医疗控股股东、实际控制人、董事长，于2020年3月5日至12日期间存在买卖英科转债的行为，构成《证券法》第四十四条规定的短线交易，违反了《创业板股票上市规则》的有关规定，收到深圳证券交易所创业板公司管理部向其出具的创业板监管函〔2020〕第61号“关于对英科医疗科技股份有限公司控股股东、实际控制人、董事长刘方毅的监管函”。 英科环保招股书称，上述情形不属于监管部门处罚情形，对发行人上市不构成实质性障碍。 2018年无息借1863万元给实控人买房500万美元委托实控人理财 报告期内，英科环保曾与实际控制人存在资金拆借。基于公司实际控制人的个人购房资金需求，2018年8月23日，英科环保向实际控制人拆出1862.59万元，资金由公司直接转账至实际控制人在借款合同中指定的房产公司，该拆借未收取利息。该事项事先经过公司董事会和股东大会审议通过。该资金拆借在其他应收款中列报。 据英科环保招股书，相关款项已于2019年度清理完毕。公司向实际控制人拆出资金未收取利息未损害公司的利益。刘方毅于2020年11月5日捐赠给公司货币资金110万元。 报告期内，科环保存在一次委托实际控制人购买理财产品的情况。2018年10月公司基于提高闲置美元货币资金收益率的目的，委托刘方毅以其个人名义购买银行理财产品，金额500万美金。2019年8月，刘方毅将理财产品到期赎回后的本金及全部收益共计508.25万美元返还给公司。 英科环保招股书称，公司委托实际控制人个人购买理财产品，系由于公司当时有闲置美元资金，希望通过投资低风险产品进行现金管理提高资金使用效率。而银行给公司的产品收益率低于其给个人的产品收益率。在此情况下，为了提高资金收益，经过董事会和股东大会决议同意，公司委托实际控制人个人开设专门账户，用于购买理财产品，并确保专户专用。资金流转的过程是公司将资金转账至实际控制人个人账户，之后购买理财产品和到期收回本金及利息全部在该账户闭环运行，直至公司决定收回时，将本金和全部收益返还给公司。 今年收关联方英科医疗3.46亿元口罩订单 今年4月-5月，英科环保共收到关联方英科医疗的3.46亿元大订单。 经2020年4月1日第三届董事会第五次会议审议通过，公司与英科医疗签署委托生产合同，公司接受英科医疗委托为其定制生产一次性防护面罩，预计交易总金额不超过2,600万元，预计持续时间自合同签订之日起不超过3个月。 经2020年4月14日第三届董事会第七次会议和2020年5月6日召开的2020年第四次临时股东大会审议通过，公司与英科医疗签订第二份委托生产合同，新增交易金额不超过人民币1.2亿元，预计持续时间自合同签订之日起不超过3个月。 经2020年5月26日第三届董事会第九次会议和2020年6月10日召开的2020年第五次临时股东大会审议通过，公司与英科医疗签订第三份委托生产合同，新增交易金额不超过人民币2亿元，持续时间自合同签订之日起不超过4个月。经2020年9月2日第三届董事会第十二次会议和2020年9月21日召开的2020年第七次临时股东大会审议通过，公司与英科医疗签订的第三份委托生产合同持续时间延长至自合同签订之日起不超过16个月，交易金额等其他条款保持不变。 2020年12月12日，发行人与英科医疗协议终止一次性防护面罩业务合作。发行人承诺未来不再从事一次性防护面罩等医疗产品相关业务。 招股书称，公司于2020年4月，经过关联交易决策程序审批，与关联方英科医疗订立关联交易合同，为其代工一次性防护面罩。该业务是在海外新冠疫情爆发导致一次性防护面罩需求激增，且公司具备快速投产一次性防护面罩的能力和必要性的背景下产生的。该业务不具有可持续性并已于2020年12月完全终止，公司未因从事一次性面罩业务影响原有业务的正常运行，该业务全面停止，不会对公司产生重大不利影响。公司承诺未来不再从事一次性防护面罩等医疗产品相关业务。与英科医疗的一次性防护面罩业务终止后，相关业务的营业收入及毛利贡献将不可持续，如未来业务拓展缓慢，可能导致收入及毛利下较2020年下降的风险。 业绩连增 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保营业收入分别为10.17亿元、11.75亿元、12.73亿元、2.45亿元，归属于母公司股东的净利润（扣非后）分别为6138.83万元、7683.58万元、8241.83万元、90.16万元。 同期，公司销售商品、提供劳务收到的现金分别为10.76亿元、12.11亿元、13.39亿元、2.42亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为1.07亿元、1.23亿元、1.49亿元、-4208.15万元。 2020年1-9月，英科环保营业收入为11.61亿元，同比增长21.84%；归属于母公司所有者的净利润为1.80亿元，同比增长144.06%。 英科环保预计2020年全年营业收入为16.50亿元-17.00亿元，同比增长29%-34%；归属于母公司所有者的净利润为2.10亿元-2.30亿元，同比增长120%-141%。 去年产能利用率不足8成 英科环保产能利用率不饱和，去年3产品产能利用率均在80%以下，今年一季度，产能利用率不足7成。 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保PS框条产能利用率分别为95.51%、74.10%、78.16%、68.86%，PS粒子产能利用率分别为60.07%、54.70%、62.91%、55.32%，回收设备产能利用率分别为62.88%、72.73%、79.17%、58.97%。 英科环保招股书称，PS粒子产能利用率不足的原因主要包括以下三方面：1）2017年至2018年，PS粒子产能利用率主要受国内“禁废令”和产能搬迁过程影响。2018年3月之前，发行人全部造粒产能在国内工厂。2017年下半年受国内“禁废令”影响，发行人进口原料受到影响，原料不足导致2017年造粒产能利用率下降。马来西亚造粒工厂于2018年3月投产，之后在2018年底之前，国内工厂大部分造粒产能陆续搬迁至马来西亚工厂。直至搬迁完成产能利用才基本恢复正常。2）2019年，PS粒子产能利用率不足，系由于国内工厂造粒产能利用率不足。这一阶段，发行人塑料再生造粒主要系用国外可再生PS塑料在马来西亚工厂造粒，2019年马来西亚工厂再生造粒产能占发行人总产能的比例为72.73%。2018年、2019年马来西亚工厂造粒产能利用率分别为108.50%、72.44%。马来西亚工厂除了接收国内原有产能，也有部分新建产能，虽未完全满产，但产能利用率已较高。发行人在国内工厂保留了部分造粒产能，系为了回收边角料进行造粒及国内收料造粒。随着国内垃圾分类回收的推广，国内可再生PS塑料回收量有望提高。3）2020年1-3月，PS粒子产能利用率相对较低系受到春节假期及新冠疫情的影响。 去年研发费用5400万元销售费用1.2亿元 英科环保2017年度、2018年度、2019年度和2020年第一季度研发费用分别为3691.86万元、4726.76万元、5400.51万元和1310.08万元，其中直接人工费用分别为1416.69万元、2240.81万元、2429.56万元、632.82万元，占比分别为38.37%、47.41%、44.99%、48.30%。 各期，英科环保研发费用占营业收入比例分别为3.63%、4.02%、4.24%、5.34%。 英科环保的研发费用低于格林美，高于南京聚隆和国风塑业，研发费用率超过3家同行。 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保销售费用分别为9274.30万元、1.12亿元、1.18亿元、2680.57万元，占营业收入比例分别为9.12%、9.50%、9.24%、10.93%。 76%研发人员为大专及以下学历科创属性引质疑 截至2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日、2020年3月31日，英科环保员工总数分别为2334人、2287人、2180人和2333人。 截至今年3月末，英科环保员工总数为2333人，其中268人为研发人员，占比11.49%。其中核心技术人员共有3人。研发人员中，大专及以下学历人员205人，占比76.49%。 据中国网财经报道，英科环保科创属性引质疑。此次冲刺科创板，英科环保的科创实力如何呢？招股书显示，英科环保已经在再生塑料PS塑料回收设备、再生造粒、线条生产、成品框加工等方面掌握了诸多先进生产工艺技术，这些核心技术保障了公司在行业内的技术领先优势，3项核心技术被鉴定结论为国际先进。需要提及的是，其中一项核心技术是受让而来，两项是自主研发取得。 英科环保在专利数量和研发人员方面的优势则不如同行业可比公司。截至招股书签署日，英科环保共有10项发明专利，实用新型专利67项。根据同花顺iFinD数据，英科环保的专利申请主要集中在 2012年，专利发布的年份主要是2013年，此后申请的发明专利较少。2013-2019年，共申请了4项发明专利。而截至2019年年底，卓越新能拥有78项技术专利，其中发明专利13项，以及非专利技术14项，卓越新能在2017-2019年申请了8项发明专利。 截至2020年一季度末，英科环保的研发人员有268人，其中核心技术人员仅有3人。不仅如此，研发人员中大专及以下学历占比超过76%，从英科环保2333名全体员工的学历来看，有75.83%的员工学历是大专及以下。而卓越新能研发人员中，本科及以上学历占比为45.05%，此外，梳理2019年英科环保同行业可比公司的研发人员占比和研发薪酬情况，这两个指标均低于卓越新能。 不容忽视的是，作为申请科创板的企业，英科环保资产偏重。财务数据显示，截至2020年一季度末，英科环保的固定资产占比达到34.88%，在建工程占比11.20%，非流动资产占比达到56.58%。对比卓越新能，同期固定资产占总资产的比重是12.60%，非流动资产占比19.91%。 今年3月末有息负债2.8亿元货币资金1.1亿元 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保资产合计分别为8.17亿元、11.30亿元、12.07亿元、11.96亿元，其中流动资产分别为3.50亿元、5.60亿元、5.29亿元、5.20亿元，占比分别为42.85%、49.44%、43.78%、43.42%。 各期末，英科环保货币资金分别为0.55亿元、1.60亿元、1.91亿元、1.09亿元，其中存放在境外的款项总额分别为3551.83万元、9533.13万元、8638.09万元、1598.13万元。 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保负债合计分别为3.28亿元、5.52亿元、5.03亿元、4.42亿元，其中流动负债合计分别为2.99亿元、3.78亿元、4.51亿元、3.90亿元，占比分别为91.37%、68.56%、89.69%、88.16%。 各期末，英科环保短期借款分别为1.38亿元、1.98亿元、1.59亿元、1.49亿元，一年内到期的非流动负债分别为0元、20万元、1.24亿元、0.99亿元，长期借款分别为0元、1.47亿元、2454.27万元、2571.52万元。 此外，各期末，公司长期应付款余额分别为494.07万元、494.07万元、508.14万元和487.03万元，系金岭回族镇委托公司代管公司10万吨/年再生塑料加工项目征用土地的土地安置费，公司以年贷款基准利率付息，以此给予被征地居民优惠。 中国经济网记者据此计算，截至今年3月末，英科环保各期有息负债为1.43亿元、3.49亿元、3.13亿元、2.79亿元。 截至2020年9月30日，英科环保资产总计12.90亿元，同比增长6.81%；负债合计3.56亿元，同比下降29.20%；归属于母公司股东权益合计9.33亿元，同比增长32.56%。 3月末应收账款净额1.3亿元存货1.8亿元 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保应收账款余额分别为1.07亿元、1.20亿元、1.20亿元、1.35亿元，占营业收入比例分别为10.54%、10.18%、9.45%、54.91%。各期应收账款净额分别为1.02亿元、1.14亿元、1.14亿元、1.28亿元。 各期，公司应收账款期后回款额分别为1.07亿元、1.20亿元、1.18亿元、1.30亿元，期后回款比例分别为100.00%、100.00%、98.11%、96.61%。报告期各期末公司应收账款的期后回款比例较高。 各期，公司应收账款周转率分别为8.59次/年、10.92次/年、11.17次/年、2.02次/年，同行平均值分别为5.63次/年、5.91次/年、6.55次/年、1.32次/年。与可比公司相比，公司应收账款周转速度较快。 各期末，公司存货账面价值分别为1.25亿元、1.36亿元、1.48亿元和1.77亿元，占各期末资产总额的比例分别为15.35%、12.03%、12.28%和14.79%，占流动资产比例分别为35.83%、24.34%、28.05%和34.05%。 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保存货周转率分别为6.68次/年、6.37次/年、6.38次/年、1.07次/年，同行平均值分别为5.37次/年、5.25次/年、5.11次/年、1.01次/年。报告期内，公司存货周转率略高于可比公司。 3大产品价格连降 2017年-2019年及2020年1-3月，成品框、线条、再生塑料粒子3大产品销售收入合计占英科环保主营业务收入的比例分别为96.89%、96.90%、96.86%、97.00%。 上述3大产品价格在2019年、2020年1-3月出现连降。 2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保成品框平均单价分别为21.42元/片、22.69元/片、21.13元/片、17.76元/片；线条平均单价分别为5.09元/米、5.14元/米、5.05元/米、4.84元/米，再生塑料粒子平均单价分别为5.53元/千克、7.66元/千克、7.21元/千克、6.04元/千克。 毛利率超同行均值逾10个百分点 公司毛利率远超同行均值。2017年-2019年及2020年1-3月，英科环保综合毛利率分别为28.68%、29.21%、28.76%、28.98%，同行业上市公司综合毛利率平均值分别为19.90%、18.41%、18.25%、17.21%。 各期，英科环保综合毛利率超同行均值分别达8.78个百分点、10.8个百分点、10.51个百分点、11.77个百分点。 英科环保招股书称，公司的毛利率高于可比公司，主要是由于公司打通了从“塑料回收——加工造粒——制品制造与销售——循环回收”的全产业链业务，一体化优势使得公司可以获得较高的毛利率，另外由于同行业上市公司的产品类型和公司不尽相同，毛利率也会存在一定差异。 境外销售占比63%-80%美国销售占比33%-50% 英科环保境外销售收入占比较高。各期，英科环保境外销售收入占主营业务收入比例分别为79.44%、72.56%、63.68%、78.76%，其中对美国销售收入占主营业务收入比例分别为49.12%、46.46%、33.40%和41.02%。 英科环保招股书称，美国是公司的第一大出口国，如果美国、欧洲等国家及地区的贸易政策持续发生不利变化，可能影响公司出口业务，导致境外销售收入波动甚至下降，将对公司经营产生不利影响。 报告期6遭海关处罚 据英科环保招股书披露，公司在报告期内6度遭到海关处罚。 因公司于2016年7月21日、2017年9月1日、2017年9月8日、2017年9月19日向海关申报进口数量与实际数量存在差异，并造成漏缴税款的违法行为，黄岛海关下达了“黄关办违字[2017]0018号”、“黄关办违字[2017]0093号”、“黄关办违字[2017]0095号”、“黄关办违字[2017]0098号”《中华人民共和国黄岛海关行政处罚决定书》，并分别处罚款人民币0.12万元、0.19万元、0.21万元、0.78万元。 2019年5月17日，因公司申报出口税则号列不实，构成违反海关监管规定的行为，黄岛海关下达了“黄关综简违字[2019]0245号”《中华人民共和国黄岛海关当场处罚决定书》，并处罚款人民币0.1万元。 招股书称，前述行政处罚中，“黄关办违字[2017]0018号”、“黄关办违字[2017]0093号”、“黄关办违字[2017]0095号”、“黄关办违字[2017]0098号”《中华人民共和国黄岛海关行政处罚决定书》涉及的货物重量差异或漏缴税款分别为1,874千克、0.096万元、0.10万元、0.399万元，相关差异是由于称重不够准确加之运输过程中可能受潮导致；“黄关综简违字[2019]0245号”《中华人民共和国黄岛海关当场处罚决定书》涉及货值710.55美元，系工作人员误操作导致，上述违法行为显著轻微、罚款数额较小。公司自收到上述处罚决定书后，均已按期足额缴纳罚款。2020年6月22日，青岛海关出具《证明》，确认上述行为不属于《中华人民共和国行政处罚实施条例》规定的重大违法违规范围。 2017年5月16日，奉贤海关出具沪松关缉违字[2017]006号《行政处罚决定书》，对英科环保子公司上海英科处罚款人民币4.5万元，认定的事实为2011年10月15日至2013年10月14日期间，上海英科加工贸易手册项下进口料件苯乙烯废料、PS聚苯乙烯共计87,759.27公斤短少，短少货物价值共计人民币65.14万元。该处罚涉及料件短少数量占同期进口料件总量的比例较低。2020年4月8日，上海奉贤海关出具《证明》，确认上述违法行为不构成重大违法行为。
“所有人都必须关注中国，在未来五到七年内，对中国和美国进行押注将会是决定你成功与否的因素。一旦押错了，你的投资表现就会不佳。”国际知名指数公司富时罗素前CEO马克·梅克皮斯近期的表态，展现出国际资本对中资股市场的高度重视。美国《华尔街日报》26日发表文章称，中资股在2020年迎来“丰收年”，市值总体增加近5万亿美元，贡献了全球股市市值增加幅度的近1/3。中资股走势良好得益于中国经济从新冠疫情中恢复良好、新股上市活跃以及消费和科技类公司股价的上涨。中国经济韧性支撑中资股强势《华尔街日报》援引标普数据显示，2020年，全球股市市值增加了16%，达到104万亿美元，而其中近1/3的增幅来自中资股。根据标普全球市场财智截至12月22日的数据显示，从纽约到上海等交易所上市的中资企业的市值增加约4.9万亿美元达到16.7万亿美元，增幅达到41%，这超过了美国企业21%的市值增幅。数据显示，全年A股公司市值总额接近11万亿美元，增长近5万亿美元，这一规模使得中国股市成为仅次于美国的全球第二大股市。报道分析称，中国表现出色有几个驱动因素。首先要归功于中国在2020年表现出韧性，成为疫情后第一个恢复增长的主要经济体。这一点增强了投资者对中国股市以及为中国家庭服务的公司的信心。27日，中国国家统计局发布数据显示，今年1月至11月，全国规模以上工业企业实现利润总额57445.0亿元，同比增长2.4%，增速比1月至10月提高1.7个百分点。11月，全国规模以上工业企业实现利润总额7293.2亿元，同比增长15.5%。分析认为，中国工业领域已从新冠疫情带来的冲击中实现强劲恢复。特别是出口恢复势头强劲，带动工厂产能迅速爬坡。根据中国商务部26日发布的消息，今年中国进出口总额和国际市场份额均创历史新高。预计今年进出口总额有望达到32万亿元人民币左右，较2015年增长30%。现在平均每分钟就有6000万元人民币的货物进出境。今年前11月，电商直播超2000万场。电子商务司相关负责人表示，疫情让无人零售、直播电商迎来广阔发展空间，电商直播成为刺激复购的新渠道。迎来新股上市高峰“中资股市值提升，说明全球经济重心正向中国转移。”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林27日在接受《环球时报》记者采访时表示，中资股市值大增有多个因素导致，首先当然是中国经济在这一年里全球表现最佳。他分析称，“中国面对疫情做出科学正确的决策，采取‘先治病再发展经济’的策略。经济好了，股市自然向好。”其次是全球经济处于复苏初期，中国先于全球表现，基本上资本市场今年同步先抑后扬。最后，盘和林提到，注册制改革导致上市公司较多，A股和港股成为最佳融资市场，这进一步增加了中资股市值。国际会计事务机构德勤本月发布的《2020年中国内地及香港IPO市场回顾与2021年前景展望》显示，新《证券法》及创业板注册制改革利好A股市场，科创板和创业板发行速度稳步上升。与去年相比，2020年A股新股发行数量为388只，增加93%；融资额为4645亿元人民币，上涨87%。其中，制造业新股数量比例明显上升，且融资金额领先；科技、传媒与电信行业融资额紧随其后。在港交所，2018年的上市制度改革效应更显著，今年融资总额达到2010年以来的又一个高峰，达3973亿港元。《华尔街日报》称，标普数据显示，今年上市的中资股市值总计近1.3万亿美元。随着中国消费者将更多的支出和习惯转到网上，腾讯、拼多多和美团等互联网集团的股价飙升。在全球，低利率和资金充裕的金融系统也助长了投资者对即使在疫情期间也能蓬勃发展的高增长企业的热情。根据中国央行数据显示，2020年前九个月外资持有的A股规模跃升逾30%，至4040亿美元。其次，人民币汇率是助力中资股迎来“丰收年”的又一个因素。2020年，人民币兑美元累计升值逾6%，提升了以人民币计价股票的美元价值。另一方面，一批中概股在2020年的成功上市，是推动中资股市值上涨的又一重要原因。来自中国的电动车制造商理想汽车和小鹏汽车已分别于今年7月和8月在纳斯达克和纽约证交所上市；9月8日，农夫山泉在香港交易所主板挂牌上市。远程医疗、电动车和瓶装水等业务领域的新一批公司上市，推动着中资股市值进一步攀升。2021年面临挑战与博弈对于中资股市场的未来，《华尔街日报》展望道，中国对全球投资者的重要性，以及中资公司在各基准指数中所占比重，在2021年及以后可能会增加。报道中，摩根资产管理专家亚历山大·特里夫斯说，相比A股市场的公司规模，A股在各基准指数中未得到充分反映。梅克皮斯则表示，A股在MSCI明晟的纳入因子可能会在几年内上升到100%，同时更多的中国公司会上市，而其他公司的自由流通股将会增加，这些都将提升中国的影响力。不过，在乐观展望之余，中资股明年也将面临许多挑战与博弈。除了与美国在技术、贸易和金融方面的摩擦加剧之外，中资股明年还要面对美国政府试图阻止美国退休基金和其他机构持有中企股票的风险。今年5月13日，美国联邦退休节俭储蓄投资委员会（FRTIB）宣布，将无限期推迟投资一些中国公司的计划。此前，特朗普政府曾对美国联邦退休储蓄投资委员会施压，让其停止投资中国相关股票。特朗普政府近期采取行动阻止美国人投资于其认为协助中国军方的公司，这导致MSCI明晟和其他一些指数提供商从其基准指数中剔除某些中企股票。此外，《华尔街日报》还指出，美国总统特朗普本月18日签署的《外国公司问责法案》可能迫使中资公司从纽约的交易所退市，前提是这些公司的审计文件连续三年未经美国监管机构审查。对于这一法案，《南华早报》分析称，该法适用于所有在美国交易所上市的外国公司，但外界普遍认为它针对的是中国企业。“这是华盛顿方面针对中国经济中一些最大参与者的最新举措。”《南华早报》称，新交易法将影响几乎所有在美国交易所上市的中国公司，目前这些公司都不符合美国的审计规定。盘和林认为，明年中资股大体依然向好，但通胀压力较大，股市周期性波动加大。如何应对周期性波动，防止暴涨暴跌，是股市稳定的重点。而在国内监管方面，随着资本市场注册制扩容，标的越来越多，如何建立全方位的、市场化和集中监管并行的监管体系尤其重要。“要优化市场资源配置的效率，防止劣币驱逐良币，需要监管体系的进一步完善。”（记者 李司坤 甄 翔）
中国经济网北京12月29日讯 今日，康希诺(688185.SH)股价大跌，截至收盘报334.94元，跌幅10.75%，换手率12.87%，成交额10.19亿元，总市值565.43亿。 三季报显示，截至三季度末，广东尚伟投资管理有限责任公司－尚泰1号证券投资基金、中国工商银行股份有限公司－泓德远见回报混合型证券投资基金分别位列康希诺第二、第四大流通股股东。前者持股数量为20.58万股，占流通股比例为0.133%；后者持股数量为17.9万股，占流通股比例为0.115%。 截至三季度末，中国建设银行股份有限公司－南方医药保健灵活配置混合型证券投资基金持股数量139345股，占流通股比例为0.090%，位列康希诺第五大流通股股东。 广东尚伟投资管理有限责任公司成立于2014年1月，注册资本人民币1000万元，是一家专业投资管理有限责任公司，致力于投资与资产管理、投资咨询、企业管理及咨询、企业营销策划服务、实业投资的专业性投资机构，目前已经自主发行或顾问管理多个阳光私募信托计划及资产管理计划。 泓德基金管理有限公司成立于2015年3月3日，注册资本1.43亿元，经营范围包括基金募集、基金销售、特定客户资产管理、资产管理和中国证监会许可的其他业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。公司持股比例超过10%的股东有王德晓、阳光资产管理股份有限公司、泓德基业控股股份有限公司、珠海市基业长青股权投资基金（有限合伙）。
记者28日从央行网站获悉，为规范公司信用类债券信息披露，统一公司信用类债券信息披露标准，近日，人民银行会同发展改革委、证监会联合发布《公司信用类债券信息披露管理办法》。《公司信用类债券信息披露管理办法》明确，债券信息披露应当遵循真实、准确、完整、及时、公平的原则，企业、中介机构及相关人员应当严格履行《公司信用类债券信息披露管理办法》规定的信息披露义务，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。同时，为进一步提高信息披露质量，《公司信用类债券信息披露管理办法》还对债券募集说明书和定期报告的主要内容、结构框架、格式体例等提出了细化要求。公司信用类债券协调机制办公室有关负责人表示，近年来，在公司信用类债券部际协调机制框架下，人民银行、发展改革委、证监会共同推出了深化改革发展、统一市场规则的一系列举措，包括完善统一的市场化、法治化违约债券处置机制，建立债券市场统一执法机制，实现银行间和交易所市场信用评级互认和统一的市场化评价体系，推动基础设施互联互通等。《管理办法》的发布，是落实中央经济工作会议关于完善债券市场法制，促进资本市场健康发展决策部署的重要举措，是公司信用类债券部际协调机制又一重要工作成果。通过统一和明确信息披露程序和要求，提升信息披露质量，有助于增强市场透明度，完善市场约束机制，有助于强化投资者保护，有助于健全债券市场基础性制度，推动债券市场持续健康发展。该人士还表示，公司信用类债券是企业直接融资的重要渠道，在服务实体经济、优化资源配置等方面发挥着重要作用。下一步，人民银行将会同相关部门继续按照党中央、国务院统一部署，在国务院金融委指导下，充分发挥公司信用类债券部际协调机制作用，继续推动公司信用类债券规则统一，推进债券市场互联互通，提升债券市场法治化水平，助力债券市场高质量发展。（记者 张莫）
中国经济网北京12月29日讯 合盛硅业(603260.SH)连续两个交易日跌停，截至今日收盘报32.81元，跌幅9.99%；昨日，合盛硅业收报36.45元，跌幅为10.00%。 12月12日，合盛硅业发布关于控股股东办理股票质押式回购交易购回的公告，公告称，截至本公告日，控股股东宁波合盛集团有限公司（以下简称“合盛集团”）直接持有合盛硅业5.47亿股（全部为无限售条件流通股），占公司总股本的58.28%。本次股份解除质押后，合盛集团累计质押股份为1.68亿股，占其所持股份比例的30.73%，占公司总股本比例的17.91%。 合盛硅业称，截至本公告日，控股股东合盛集团及其一致行动人罗立国、罗燚、罗烨栋直接持有公司股份6.85亿股（全部为无限售条件流通股），占公司总股本的73.02%。此次股份解除质押后，合盛集团及其一致行动人罗立国、罗燚、罗烨栋直接持有的公司股份中处于质押状态的股份累计数为1.68亿股，占其合计所持公司股份总数的24.53%，占公司总股本的17.91%。 12月22日，中金公司发布研报《合盛硅业(603260)：光伏景气度高企 看好上游工业硅龙头》，研究员为吴頔、李璇。研报称，近期我们组织了合盛硅业广深地区的机构反路演交流。我们认为工业硅景气拐点明确，有机硅短期有望维持2.5-3.0万元/吨高位震荡，合盛受益于景气度复苏业绩有望大幅改善。此外公司石河子有机硅项目及云南项目继续推进，公司成长路径规划清晰。 中金公司表示，行业景气度快速复苏，我们上调公司2020/2021年盈利预测24%/30%至13.3/24.9亿元，当前股价对应2020/2021年27/15倍市盈率。考虑到估值切换到2021年，同时行业景气复苏的持续性，上调公司目标价11%至53.2元，对应20倍2021年市盈率，较当前股价有37%的上行空间。
中国经济网北京12月29日讯安彩高科(600207.SH)今日跌停。截至收盘报6.52元，跌幅9.94%。 12月12日，安彩高科披露关于副总经理辞职及聘任的公告显示，公司董事会近日收到公司副总经理闫震提交的辞职申请，因个人工作原因辞去公司副总经理职务，辞职后不再担任公司任何职务。根据相关规定，闫震的辞职申请自送达董事会之日起生效。闫震未持有公司股票。2020年12月10日，公司以通讯方式召开第七届董事会第八次会议，以7票同意、0票反对、0票弃权审议通过了《关于聘任副总经理的议案》。公司董事会同意聘任郭松昌为公司副总经理，任期自本次董事会审议通过之日起至第七届董事会任期届满之日止。 11月14日，安彩高科披露关于诉讼进展的公告显示，公司近日收到安阳市中级人民法院送达的《民事上诉状》，安阳信益电子玻璃有限公司因不服河南省安阳市中级人民法院〔2020〕豫05民初5号民事判决，已向河南省高级人民法院提起上诉。此前，公司于2020年5月22日披露了《安彩高科关于收到参加诉讼通知书》的公告，河南省安阳市中级人民法院通知公司作为第三人参加安阳信益电子玻璃有限公司与张海峰、王虓、天津安彩科技发展有限公司不当得利一案的诉讼。2020年10月30日，公司收到《河南省安阳市中级人民法院民事判决书》（〔2020〕豫05民初5号），法院驳回原告安阳信益电子玻璃有限公司的诉讼请求。 安彩高科表示，本次诉讼二审暂未开庭，诉讼结果存在不确定性。公司将按照分阶段原则持续披露以上诉讼的进展情况。 截至三季度末，平安证券股份有限公司约定购回式证券交易专用证券账户持有安彩高科550万股，占流通股比例为0.637%，为其第五大流通股股东。 经中国经济网记者查询，平安证券股份有限公司是中国平安保险（集团）股份有限公司旗下重要成员，前身为1991年8月创立的平安保险证券业务部，目前拥有平安财智投资管理有限公司、平安期货有限公司、中国平安证券（香港）有限公司、平安磐海资本有限责任公司共四家子公司。
登录
工商服务
危机公关
金融律师
app开发
财税服务
金融牌照
网站建设
知识产权
企业征信
审计评估